ناقشت شركة باور فليت (ناسداك: AIOT ) يوم الاثنين نتائجها المالية للربع الرابع خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاستماع إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/2467/53831

ملخص

أعلنت شركة PowerFleet عن أداء مالي قوي للسنة المالية 2026، حيث نما إجمالي الإيرادات بنسبة 22٪ ليصل إلى 443.8 مليون دولار، وزادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 44٪ لتصل إلى 97 مليون دولار.

لقد حققت الشركة تقدماً استراتيجياً كبيراً من خلال إعادة هيكلة نموذج التشغيل الخاص بها، وتوحيد خارطة طريق المنتج تحت مظلة Unity، وتحقيق وفورات في التكاليف السنوية بقيمة 34 مليون دولار.

إن التوقعات المستقبلية لشركة PowerFleet إيجابية، مع توقعات بنمو الإيرادات بين 485 مليون دولار و490 مليون دولار ونمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 122 مليون دولار - 125 مليون دولار في السنة المالية 2027.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية تأمين عقد تاريخي مع وزارة الخزانة في جنوب إفريقيا، بالإضافة إلى تحقيق انتصارات بارزة مع شركات مدرجة ضمن قائمة فورتشن 500، مما يساهم في وجود مجموعة قوية من الفرص.

أعربت الإدارة عن ثقتها في مواصلة بناء الزخم، مع التركيز على توسيع التواجد في السوق من خلال الشراكات الاستراتيجية والاستفادة من الخدمات المتكررة ذات الهامش الربحي العالي.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً. مرحباً بكم في مكالمة أرباح شركة باور فليت للربع الرابع والعام المالي 2026. جميع المشاركين في هذه اللحظة في وضع الاستماع فقط، وسيُفتح باب الأسئلة والتعليقات بعد انتهاء العرض التقديمي. يسرني الآن أن أترك الكلمة لمضيفكم، ديفيد ويلسون، المدير المالي. تفضلوا بالحديث.

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

شكرًا لك يا ألفريدو. صباح الخير جميعًا. يتضمن هذا العرض التقديمي بيانات استشرافية بالمعنى المقصود في قانون الأوراق المالية الفيدرالي. تشمل البيانات الاستشرافية بيانات تتعلق بمعتقدات شركة باور فليت وخططها وأهدافها وغاياتها وتوقعاتها واستشرافاتها وافتراضاتها وتقديراتها ونواياها وأدائها المستقبلي، وتنطوي على مخاطر معروفة وغير معروفة، وشكوك، وعوامل أخرى قد تكون خارجة عن سيطرة باور فليت، والتي قد تؤدي إلى اختلاف نتائجها أو أدائها أو إنجازاتها الفعلية اختلافًا جوهريًا عن النتائج أو الأداء أو الإنجازات المستقبلية المُعبر عنها صراحةً أو ضمنًا في هذه البيانات الاستشرافية.

جميع البيانات باستثناء البيانات المتعلقة بالحقائق التاريخية تُعتبر بيانات استشرافية. على سبيل المثال، تشمل البيانات الاستشرافية البيانات المتعلقة باحتمالات اكتساب عملاء إضافيين، وقيم العقود المحتملة، وتوقعات السوق، وتوقعات الأرباح والإيرادات، والتكامل، والنمو، أو غيرها من المعلومات المالية، والمنتجات والخطط الجديدة الناشئة، واستراتيجيات وأهداف الإدارة للعمليات المستقبلية، بما في ذلك زيادة الإيرادات، والتحكم في تكاليف التشغيل، وزيادة أحجام الإنتاج، وتوسيع نطاق الأعمال مع العملاء الأساسيين.

لا تقتصر المخاطر والشكوك المشار إليها أعلاه على المخاطر المفصلة دوريًا في ملفات شركة باور فليت لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك التقرير السنوي لشركة باور فليت على النموذج 10-K للسنة المنتهية في 31 مارس 2025. قد تؤدي هذه المخاطر إلى اختلاف النتائج اختلافًا جوهريًا عن تلك المذكورة في أي بيانات تطلعية صادرة عن شركة باور فليت أو نيابةً عنها. ما لم ينص القانون المعمول به على خلاف ذلك، لا تتحمل شركة باور فليت أي التزام بتحديث المعلومات الواردة في هذا العرض التقديمي، وتخلي مسؤوليتها صراحةً عن أي التزام بالقيام بذلك، سواء كان ذلك نتيجة لمعلومات جديدة أو أحداث مستقبلية أو غير ذلك.

والآن سأترك الحديث للرئيس التنفيذي لشركة باور فليت، ستيف تونغ.

ستيف تونغ (الرئيس التنفيذي)

ستيف: صباح الخير جميعاً، وشكراً لانضمامكم إلينا اليوم. أنا هنا مع أعضاء رئيسيين من فريق القيادة، ويسعدنا أن نطلعكم على ما كان عاماً حاسماً لشركة باور فليت. قبل أن نبدأ بتحليل الربع الحالي، أود أن أتوقف قليلاً لأتحدث عن مسيرتنا، لأن السياق مهم للغاية، ومن المفيد للمستثمرين أن يفهموا تماماً ما أنجزه هذا الفريق، ولماذا نشعر بالثقة حيال مستقبلنا.

قبل عامين، وضعنا استراتيجية واضحة للغاية لشركة باور فليت. قلنا إننا سنستخدم الدمج لتوسيع نطاق أعمالنا. قلنا إننا سنستثمر هذا التوسع في التميز التكنولوجي، وقلنا إننا سندير هذا العمل بانضباط مالي يُضاعف قيمة المساهمين بمرور الوقت. كانت هذه هي الفكرة الأساسية. ويسرني أن أعلن لكم أننا نحقق هذه الخطة بالكامل. ففي غضون 18 شهرًا، أعدنا هيكلة نموذج التشغيل العالمي، ووحدنا خارطة طريق المنتج تحت مظلة يونيتي، ومركزنا الوظائف الأساسية، ووفرنا أكثر من 34 مليون دولار من التكاليف السنوية.

لقد حققنا التكامل في الوقت المناسب وبطريقة مدروسة. والأهم من ذلك، أننا لم نفعل ذلك على حساب النمو. بل فعلنا ذلك مع تسريع نمو الإيرادات العضوية، وتوسيع هوامش الربح، وتحقيق مستوى من النجاح في سوق المؤسسات لم يكن بإمكان PowerFleet تحقيقه. وكان ذلك نتيجةً لتميز تقني مدروس. وهنا تكمن القيمة المستقبلية للشركة. لقد أصبح Unity نظام العمل لبعض أكبر المؤسسات وأكثرها تطلبًا في العالم.

بشكل مستقل، نتلقى تأكيدًا على أن التميز الذي حققناه في مجال الفيديو المدعوم بالذكاء الاصطناعي، وبيانات السلامة في المواقع، وأنظمة استيعاب المركبات على الطرق السريعة، وطبقة العمليات الموحدة، هو ما يجعلنا عنصرًا أساسيًا في نجاح عملائنا. ويمكنكم ملاحظة هذا التميز بوضوح في الأداء التجاري للشركة. فقد فزنا بعقود تاريخية مع شركات مدرجة ضمن قائمة فورتشن 500 في قطاعات الطاقة والتعدين والأغذية والمشروبات والخدمات اللوجستية والتصنيع. ونفوز الآن بعقود من الدرجة الأولى في القطاع العام على نطاق لم يكن ممكنًا قبل عامين.

شهدت منصة الفيديو المدعومة بالذكاء الاصطناعي نموًا مطردًا على مدار العام. كما لاقت حلولنا الميدانية إقبالًا سريعًا. وتسارعت إيرادات البيع المتبادل. يتجه العملاء نحو Unity لأنها تحل التحديات التشغيلية اليومية، من خلال تحسين السلامة وتعزيز الرؤية ورفع الكفاءة، كل ذلك عبر منصة متكاملة واحدة. الشريحة التالية. لذا، دعوني ألخص العام من خلال هذه الأولويات الثلاث التي وضعناها لأنفسنا ونفذناها بنجاح. أولًا، نمو مستدام في الإيرادات. لقد أثبتنا أن أعمالنا المدمجة تحقق نموًا عضويًا ثابتًا وعالي الجودة، مدعومًا بإيرادات متكررة من برمجيات SaaS.

ثانيًا، نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بشكل تراكمي. لقد أثبتنا أنه مع نمو الإيرادات، يُحوّل نموذج التشغيل الذي بنيناه هذا النمو إلى هوامش ربح متزايدة وربحية تراكمية. ثالثًا، السعي نحو تدفق نقدي حر مستدام. لقد أثبتنا جدوى هذا التحول، مُظهرين أن هذا النشاط التجاري ينتقل من مرحلة الاستثمار والتكامل إلى نموذج مُولّد للنقد يُعزز الميزانية العمومية ويُضاعف قيمة المساهمين.

دعوني أشرح لكم كل نقطة على حدة. الشريحة التالية من فضلكم. نبدأ بخدمات الإيرادات. نمت الإيرادات، التي تُعدّ المحرك الأساسي لأعمالنا، إلى 360 مليون دولار، وتمثل الآن 81% من إجمالي إيراداتنا، مقارنةً بـ 76% في السنة المالية 2025. هذا التغيير في مزيج الإيرادات مدروسٌ وله أهمية بالغة، لأن كل نقطة مئوية منه تُسهم في رفع هوامش الربح، وزيادة القدرة على التنبؤ، وتعزيز قيمة العميل على المدى الطويل. ارتفع إجمالي الإيرادات إلى 444 مليون دولار. والأمر الأكثر تشجيعًا هو تسارع النمو الذي شهدناه مع تقدم العام، حيث نما إجمالي الإيرادات بنسبة 11% على أساس سنوي، ونمت إيرادات الخدمات بنسبة 14%.

هذا هو معدل التخارج الذي كنا نُشير إليه للمستثمرين، وقد حققناه. المسار واضح، وجودة النمو عالية، واستدامة قاعدة الإيرادات المتكررة تمنحنا رؤية واضحة وثقة تامة مع بداية السنة المالية 2027. ننتقل إلى الشريحة التالية. أما على صعيد العملاء، فقد وقّعنا عقودًا بملايين الدولارات مع اثنتين من أكبر العلامات التجارية في العالم، وإحدى أكبر ثلاث شركات عالمية في مجال الأغذية والمشروبات، وشركة تصنيع عالمية رائدة، حيث اختارت كلتاهما حلولنا المتميزة في مواقع العمل.

هذه هي تحديدًا أنواع الصفقات الكبيرة التي لم يكن بإمكان أسطول شركة Heritage Power قبل عامين المنافسة عليها، فضلًا عن الفوز بواحدة. ثم هناك بالطبع عقد الخزانة الجنوب أفريقية، وهو أكبر فوز منفرد في تاريخ شركتنا، بقيمة إجمالية متوقعة تتراوح بين 100 و120 مليون دولار أمريكي لمدة خمس سنوات بعد اكتمال تنفيذه. وقد تم ذلك بفضل حلول Unity Safety Solution وقدرات الفيديو المدعومة بالذكاء الاصطناعي بالشراكة مع شركة mtn.

يمثل هذا تحولاً جذرياً في أعمال PowerFleet، وسأتحدث بتفصيل أكبر عن كيفية تقدمه عند الحديث عن مضاعفات النمو للسنة المالية 2027. أما فيما يخص الحلول، فقد نمت حجوزات الفيديو المدعومة بالذكاء الاصطناعي لدينا بأكثر من 50% في السنة المالية 2026، متجاوزةً بذلك نمو السوق بشكل ملحوظ. كما نمت إيراداتنا في الموقع بنسبة 39% مدفوعةً بتسارع المبيعات في أمريكا الشمالية. هذان هما الجزءان الأعلى من حيث متوسط الإيرادات لكل مستخدم والأكثر تميزاً في محفظتنا، وحقيقة أنهما يقودان هذا النمو القوي تؤكد نجاح الاستراتيجية في المجالات الأكثر أهمية.

أما فيما يخص الاحتفاظ بالعملاء، فقد كان الربع الرابع الأقوى لنا في هذا الصدد خلال العامين الماضيين، مدفوعًا بحلول Unity المتميزة وعلاقات العملاء الأعمق والأكثر رسوخًا التي نبنيها. وهذا دليلٌ هامٌ على جودة ما نقدمه لعملائنا. بالانتقال إلى الشريحة التالية، ننتقل إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للسنة المالية 2026 بنسبة 44% لتصل إلى 97 مليون دولار، مع توسع هوامش الربح بمقدار 330 نقطة أساسية لتصل إلى 21.9%. وفي الربع الرابع، ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة بنسبة 42% على أساس سنوي لتصل إلى 26.4 مليون دولار، مع بلوغ هوامش الربح 23.1%، أي بزيادة قدرها 5 نقاط مئوية على أساس سنوي. وقد نتج هذا التأثير التراكمي عن التنفيذ المتقن للتكامل، والتحول المدروس نحو الخدمات المتكررة ذات الهوامش الربحية العالية، ونموذج تشغيلي مصمم لتوليد رافعة مالية متزايدة مع نمو الإيرادات. والأمر الذي يثير السرور بشكل خاص هو أننا حققنا ذلك مع الاستثمار في الوقت نفسه في نمو قدراتنا في الوصول إلى السوق، وفي شراكاتنا مع القنوات، وحالياً في الانتشار في جنوب إفريقيا، فقد اتخذنا خياراً متعمداً لنكون أمناء جيدين على فرص الاستثمار.

وحتى مع هذه الاستثمارات، حققنا نموًا ملحوظًا في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وهذا مؤشر قوي على الرافعة المالية الكامنة في هذا النموذج. ننتقل إلى الشريحة التالية. أما الأولوية الثالثة، فهي التدفق النقدي الحر. هنا يُمثل العام المالي 2026 نقطة تحول حقيقية للشركة. فقد حققنا 4.1 مليون دولار من التدفق النقدي الحر في النصف الثاني، وهو تحسن ملحوظ مقارنةً باستخدام 13.7 مليون دولار من النقد. وفي النصف الأول، بلغ الدخل التشغيلي 11 مليون دولار، بزيادة قدرها 18 مليون دولار عن العام المالي 2025 عندما كنا نتكبد خسائر تشغيلية.

وتحسّن صافي الرافعة المالية إلى 2.47 ضعفًا، بانخفاضٍ من 3.39 ضعفًا. وهذا يُمثّل تقريبًا دورة كاملة من خفض الرافعة المالية خلال السنة المالية. لقد أوضحنا للمستثمرين طوال هذا العام أنه مع انتقالنا إلى المراحل النهائية من التكامل وتأسيس الاستثمارات لدعم فرص النمو واسعة النطاق، ستكون هناك فترات من ارتفاع استخدام النقد. كان هذا تكلفة مؤقتة وضرورية لبناء أعمالنا الحالية. ما يُظهره مسار النصف الثاني من العام هو أن توليد النقد الأساسي الحقيقي لهذا النموذج بدأ يظهر الآن وسيستمر في التعزيز مع توسعنا في السنة المالية 2027.

الشريحة التالية من فضلك. في ضوء هذا السياق، دعوني الآن أنتقل إلى ما ينتظرنا. لقد أنجزنا خطة السنة المالية 2026، وأثبتنا صحة الفرضية، ولدينا الآن الحجم والتميز ونموذج التشغيل والأساس المالي اللازم للمضي قدمًا بثقة. من هنا، تدور السنة المالية 2027 حول بناء المزيد من الزخم. الشريحة التالية من فضلك. توضح هذه الشريحة الأدوات الاستراتيجية التي جمعناها لدفع عجلة خلق قيمة للمساهمين في المستقبل. وهي تُفسر سبب رؤيتنا لفرصة جذابة متعددة السنوات أمامنا.

أولاً، تُعدّ حلولنا للمستودعات والمواقع هي العامل الحاسم في فئتها. هنا يكمن تميزنا الحقيقي، حيث نحقق أعلى معدلات الفوز، ونفتح آفاقاً جديدة أمام أكبر الشركات في العالم. نقدم مجموعة بيانات فريدة من نوعها في هذا القطاع من خلال حلول السلامة والامتثال المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتي تغطي بيئة التشغيل بأكملها، سواء في المواقع أو على الطرق، وذلك عبر منصة واحدة. ثانياً، لدينا الآن قنوات تسويقية مؤثرة للغاية، مثل AT&T وTelus وMTN، بالإضافة إلى شراكات أخرى قيد التطوير.

هذه عوامل مضاعفة للقوة قادرة على تحقيق نموٍّ ملموس دون زيادة مماثلة في قاعدة التكاليف. لقد بدأت عجلة قنوات التوزيع بالدوران. ثالثًا، تستفيد Unity من قطاعٍ قوي. تعمل الشركات الرائدة على دمج الحلول والبيانات المتفرقة في منصات تشغيل موحدة. وهذا تحديدًا ما صُممت من أجله شبكة البيانات. نحن لا ننافس السوق، بل نسلك طريقًا ناجحًا. رابعًا، تُوفر بياناتنا التشغيلية الخاصة ميزة تنافسية قوية مع ازدياد اندماج العملاء في Unity، واستيعابهم للبيانات من أنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP) وأنظمة الموارد البشرية والسلامة والصيانة وأنظمة إنترنت الأشياء (IoT).

يتضاعف هذا الترابط. تساعدنا شبكة بياناتنا المتطورة على أن نصبح عنصرًا أساسيًا في عمليات عملائنا، مما يجعل من الصعب للغاية استبدالنا. وأخيرًا، لا تزال فرصة نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كبيرة. مع كون الخدمات تمثل 81% من الإيرادات وتنمو باستمرار، ومع استمرار برنامج تحسين التكاليف في تحقيق النتائج المرجوة، ومع تزايد فوائد الحجم بالتزامن مع تسارع نمو الإيرادات، هناك مجال واسع لمزيد من التوسع في هوامش الربح.

الشريحة التالية من فضلك. أولوياتنا للسنة المالية 2027 واضحة ومحددة: تعزيز نمو الإيرادات، ومواصلة نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، وتحسين الميزانية العمومية. فيما يخص الإيرادات، نركز جهودنا على عاملَي التميّز اللذين يحققان أكبر قدر من الإقبال: الموقع الإلكتروني وتقنية الفيديو المدعوم بالذكاء الاصطناعي. تمثل هذه الحلول الآن 65% من مشاريعنا المستقبلية، مقارنةً بـ 50% في بداية السنة المالية 2026. ونشهد بالفعل نجاحات ملموسة بفضل هذين العاملين، حيث يتوسع بعض أكبر عملائنا لاعتماد مجموعة حلول Unity المتكاملة.

وسنعمل على تكرار هذه النجاحات المتميزة في الصفقات من خلال توسيع نطاق المبيعات المباشرة، وتطوير قنوات التسويق، وتعزيز قاعدة بيانات نتائج العملاء المرجعية على الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ستسمعون المزيد عن هذا الموضوع من ميليسا قريبًا. لكن النقطة الأساسية هي أننا نرى مسارًا واضحًا لتحقيق مكاسب كبيرة في الكفاءة تدعم استمرار نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مع توفير طاقة لإعادة الاستثمار في النمو. وعلى صعيد الميزانية العمومية، نضاعف جهودنا لتحسين رأس المال العامل.

لدينا شبكة شركاء تمويلية جاهزة لتمويل العملاء، تتماشى مع أفضل الممارسات في القطاع. ونشهد تحولاً جوهرياً نحو الدفعات المقدمة السنوية والربع سنوية للعملاء، مما يُتيح لنا الاستفادة من الرافعة التشغيلية في هذا النموذج، وبالتالي زيادة تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى نقد. ويتضاعف نمو الإيرادات، مما يُنشئ حلقة إيجابية تُقلل من تكاليف الفائدة النقدية وتُضاعف عوائد المساهمين. (الشريحة التالية من فضلك). إضافةً إلى الأداء الأساسي المتميز، لدينا عوامل نمو كبيرة مع بداية السنة المالية 2027.

أولًا، تنتقل صفقة الخزانة الجنوب أفريقية التي تشمل 60,000 أصل إلى مرحلة التخطيط للتنفيذ. ومن المتوقع أن تُسهم هذه الإيرادات الجديدة الهامة في النمو في أواخر السنة المالية 2027، وبشكل كامل في السنة المالية 2028، ما يُعدّ دليلًا قويًا على قدرات Unity على مستوى الشركات الكبرى. ثانيًا، شراكة جديدة مع Accenture. اختارت Accenture شركة PowerFleet كشريك استراتيجي للابتكار في حلول السلامة، وهي الآن توصي بمجموعة حلول Unity المتكاملة.

يفتح هذا قناة تسويقية جديدة وهامة للشركات، مما يوسع نطاق وصولنا بشكل كبير إلى برامج التحول الرقمي واسعة النطاق عالميًا. وأخيرًا، قصة أفتخر بها بشكل خاص هي قصة منظمة الصحة للبلدان الأمريكية، صاحبة أكبر امتياز لتوزيع زجاجات كوكاكولا في العالم. فقد لجأت المنظمة في البداية إلى PowerFleet للحصول على حلول ذكية متصلة تُحسّن الكفاءة والتحكم في عملياتها على الطرق، ثم أضافت لاحقًا تقنية الفيديو المدعوم بالذكاء الاصطناعي لتعزيز أداء السلامة.

الخطوة التالية في هذه العلاقة هي التواجد الميداني. تُضيف منظمة الصحة للبلدان الأمريكية الآن حلول Power Fleet الميدانية إلى عملياتها لإدارة سلامة عمليات مستودعاتها والامتثال للوائح، حيث تعمل حلولنا للنقل البري والتوسعي بكفاءة تامة. عميلٌ وثق بنا في عمليات النقل البري، يثق بنا الآن في إدارة ممتلكاته بالكامل. هذا النمط، الذي يتكرر في جميع أنحاء قاعدة عملائنا، يُعدّ من أهم فرص النمو المتاحة لدينا.

كلٌّ من هذه العوامل يُمثّل محركاً قوياً للنمو، وله تأثيرٌ بالغ. مجتمعةً، تُعطينا هذه العوامل ثقةً حقيقيةً في فرص التسارع المُتاحة أمامنا. والآن، سأترك المجال لميليسا لتُطلعنا على التقدم الذي أحرزناه في مجال التحسين ورفع الكفاءة.

ميليسا

شكرًا لك يا ستيف. ننتقل الآن إلى التقدم الذي أحرزناه في مجال التحسين والكفاءة، والذي لا يزال يمثل محورًا رئيسيًا لتركيزنا وتنفيذ أعمالنا. على مدار العامين الماليين الماضيين، حققنا وفورات سنوية بقيمة 34 مليون دولار أمريكي في برنامج التكامل، وهذا إنجازٌ هامٌ يفخر به جميع أعضاء الفريق. خلال مكالمة الأرباح التي عقدناها في نوفمبر، أوضحتُ تحولنا من التكامل إلى التحسين بهدف تعزيز الربحية والنمو بكفاءة.

لقد شاركتُ هذه النقطة ضمن أولوياتنا، والتي يمكنكم الاطلاع عليها في هذه الشريحة. سنواصل تطوير نموذجنا التنظيمي، وتحسين مزيج مواردنا، وتوسيع نطاق استخدام الذكاء الاصطناعي والأتمتة، ومواصلة تحقيق وفورات الحجم في قاعدة إنفاقنا على الموردين. لقد مرّت ستة أشهر على بدء تنفيذ هذه الخطة، وأودّ أن أشارككم المجالات التي نركز عليها. يتمثل أول مجال للتقدم في تبسيط الهيكل التنظيمي على مستوى المؤسسة. لقد واصلنا تطوير نطاقاتنا ومستوياتنا ضمن تصميمنا التنظيمي، لضمان وجود مساءلة واضحة ونطاق إدارة مناسب في جميع أنحاء الشركة.

في الوقت نفسه، نعمل على زيادة مركزية وتبسيط الوظائف الأساسية ضمن قسم الإدارة العامة، وكذلك وحدات خدمة العملاء مثل التنفيذ، وذلك من خلال إزالة الازدواجية وتعزيز التناسق في نموذج التشغيل. والهدف من ذلك هو ضمان هيكلة الشركة بما يضمن قابلية التوسع والكفاءة على مستوى جميع فروعها العالمية. أما المجال الثاني، فهو مواصلة ترشيد خطوط الإنتاج، حيث نعمل على دمج الشركاء ووحدات تخزين الأجهزة في مختلف أقسام الشركة.

يُسهم تبسيط محفظة منتجاتنا في تقليل التعقيد وتحسين هوامش الربح، وتتراكم آثاره. يقل عدد متغيرات سلسلة التوريد، وتتحسن كفاءة قاعدة التكاليف، ويزداد تركيزنا على استراتيجية التسويق. أما المجال الثالث، فهو توسيع نطاق قدراتنا في مجال الذكاء الاصطناعي والأتمتة والخدمة الذاتية لتعزيز كفاءة تكلفة الخدمة. نعمل حاليًا مع شريك خارجي لتعزيز وظائف الدعم لدينا بالذكاء الاصطناعي والقدرات الآلية، مما يُحسّن الاستجابة والكفاءة، ويُتيح لفرقنا التركيز على تفاعلات العملاء ذات القيمة الأعلى.

إلى جانب هذه المجالات الثلاثة، نواصل تقليص عدد أنظمة التشغيل المستخدمة في الشركة، وترشيد الإنفاق على الموردين، ما يُسهم بشكل مباشر في تحقيق هدفنا لرفع الكفاءة. ونتوقع أن تُحقق هذه المبادرات مجتمعةً وفورات سنوية بقيمة 12 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2027. وستؤدي هذه الخطوات إلى زيادة طفيفة في تكاليف التشغيل خلال النصف الأول من العام، وذلك لتحقيق وفورات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتوقعة للسنة المالية 2027 كاملةً في النصف الثاني.

هذا هو الفصل الطبيعي التالي. لقد بنى التكامل الأساس، والتحسين هو كيف نحول هذا الأساس إلى توسع مستدام في هوامش الربح وقدرة على إعادة الاستثمار لتحقيق النمو. سأترك الآن المجال لديفيد ليغطي النتائج المالية الكاملة ويتطلع إلى السنة المالية 2027.

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

شكرًا لك يا ديفيد، صباح الخير جميعًا يا ميل. كما رأيتم في بياننا الصحفي، اختتمنا السنة المالية 2026 بأداء قوي في الربع الأخير، مما يُثبت نجاح نموذجنا وقدرته على التوسع طوال العام. ارتفعت الإيرادات بنسبة 22% لتصل إلى 443.8 مليون دولار، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 44% لتصل إلى 97 مليون دولار. والأهم من ذلك، أننا حققنا تحسنًا ملحوظًا في الربحية التشغيلية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، حيث بلغ صافي الدخل التشغيلي 19.6 مليون دولار لهذا العام، بعد أن كنا نتكبد خسارة تشغيلية في العام الماضي.

هذا مؤشر قوي على قدرة الشركة على تحويل نمو الإيرادات المتكررة والمستدام إلى ربحية متزايدة. والجدير بالذكر أن الربعين الثالث والرابع من السنة المالية 2026 كانا أول فترتين تعكسان بشكل كامل أداء الشركات المدمجة على أساس المقارنة المباشرة. سأبدأ اليوم بنتائجنا لهذا الربع، مع إضافة سياق السنة المالية الكاملة عند الحاجة. ثم سأستعرض المصاريف التشغيلية والربحية، ثم الميزانية العمومية والتدفقات النقدية، وسأختتم بتوقعاتنا للسنة المالية 2027.

الشريحة التالية. بلغ إجمالي الإيرادات للربع الرابع 114.5 مليون دولار، بزيادة قدرها 11% على أساس سنوي و1% على أساس ربع سنوي. وقد حقق هذا نموًا عالي الجودة مدفوعًا بإيرادات خدماتنا المتكررة. وبلغ إجمالي إيرادات الخدمات 92.9 مليون دولار، بزيادة قدرها 14% على أساس سنوي، وتمثل الآن أكثر من 81% من إجمالي الإيرادات. ويُعد هذا التدفق المرتفع للإيرادات المحرك الحقيقي لأعمالنا. أما إيرادات المنتجات للربع الرابع فبلغت 21.5 مليون دولار، وهي مستقرة بشكل عام على أساس سنوي.

تماشياً مع استراتيجيتنا، أصبح المنتج بشكل متزايد وسيلةً لنشر الخدمات المتكررة بدلاً من كونه غايةً في حد ذاته. هذا التباين بين هذين الجانبين مقصود، وهو مفتاح نجاحنا الربحي. فمع ازدياد اعتمادنا على الخدمات المتكررة، يحقق كل دولار إضافي من الإيرادات هامش ربح أعلى، ويتحول بكفاءة أكبر إلى أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وينعكس هذا التوجه في نمو إيراداتنا هذا الربع بنسبة 11%، ما أدى إلى نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 42%، لأن هذا النمو جاء من الجزء الأعلى جودةً والأعلى هامش ربح في قاعدة الإيرادات.

تنبثق بقية خطط الربحية مباشرةً من هذه الديناميكية. ننتقل الآن إلى الربحية وهوامش الربح، حيث بلغ إجمالي الربح للربع 64.7 مليون دولار، بهامش ربح إجمالي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) بنسبة 57%، بزيادة تقارب 4 نقاط مئوية عن العام الماضي. ويعود هذا التوسع إلى تنوع الخدمات المتكررة. بالانتقال إلى بيان الدخل، بلغ صافي الدخل من العمليات وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) 11 مليون دولار، بهامش ربح تشغيلي يقارب 10% مقارنةً بخسارة تشغيلية في الربع المقابل من العام السابق.

يُعدّ هذا التحوّل البالغ 18 مليون دولار على أساس سنويّ خير دليل على أن الرافعة التشغيلية وتكامل التكاليف الناتجين عن عمليات دمج مونا ينعكسان إيجابًا على صافي الأرباح. وقد بلغ صافي الخسارة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) للربع الحالي 2.7 مليون دولار، وهو تحسّن ملحوظ مقارنةً بصافي خسارة قدرها 12.4 مليون دولار في العام الماضي. وعلى مدار العام بأكمله، تحسّن صافي الخسارة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 60% ليصل إلى 20.6 مليون دولار، بينما بلغ إجمالي الدخل التشغيلي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 19.6 مليون دولار، مقارنةً بخسارة تشغيلية قدرها 25.9 مليون دولار في السنة المالية 2025.

الفجوة المتبقية بين دخلنا التشغيلي الإيجابي وخسارتنا الصافية تُعزى بالكامل تقريبًا إلى مصروفات فوائد ديوننا. بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للربع الحالي 26.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 42% على أساس سنوي. ومع توسع هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بأكثر من 5 نقاط لتصل إلى 23% للعام بأكمله، بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل 97 مليون دولار، بزيادة قدرها 44% بهامش ربح يبلغ حوالي 22%. ويعكس التحسن السنوي نمو الإيرادات العضوية، وتحقيق وفورات التكاليف، والإدارة المنضبطة لنفقات التشغيل.

الشريحة التالية. الآن، دعوني أتطرق إلى بعض مؤشرات الكفاءة الرئيسية التي تتمحور حول نسب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة إلى الإيرادات، والتي نستخدمها لقياس صحة أعمالنا. نواصل تحقيق أداء جيد على كلٍ من هامش الربح الإجمالي ونسب المصروفات إلى الإيرادات. على أساس إجمالي الإيرادات، بلغ هامش الربح الإجمالي 67%، وهو معدل ثابت مقارنةً بالعام الماضي. في حين أن مزيج الإيرادات من الخدمات المحسّنة قد تأثر بهامش الربح الإجمالي بتعديلات طفيفة خارج الفترة في تكلفة المبيعات.

نتوقع استمرار نمو هامش الربح الإجمالي للخدمات خلال السنة المالية 2027. أما فيما يخص النفقات التشغيلية، فيتجلى تركيزنا المستمر على إدارة التكاليف وكفاءة التشغيل في جميع مكونات النظام. في المبيعات والتسويق، نستثمر بشكل مدروس لأن هذا الإنفاق يرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو الإيرادات. ندير هذه النسبة بفعالية مع الاستمرار في دعم نمو الإيرادات، مع التركيز في الوقت نفسه على خفض النفقات العامة، وهو ما ينعكس في انخفاض نسبة المصاريف الإدارية والعمومية بمقدار 6 نقاط مئوية على أساس سنوي لتصل إلى 21%.

بصفتنا شركة تقنية رائدة، قد يشهد إنفاقنا على البحث والتطوير تقلبات طفيفة، لكننا نتوقع أن يبقى في حدود خانة الآحاد العليا على أساس إجمالي، ونحو 4% على أساس صافٍ. الشريحة التالية. ننتقل الآن إلى الميزانية العمومية، حيث يُعدّ تقدمنا في خفض المديونية أحد أهم إنجازات هذا العام. فمن خلال مزيج من نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، والإدارة المنضبطة للسيولة النقدية، تمكّنا من خفض نسبة مديونيتنا بمقدار دورة كاملة تقريبًا لتصل إلى 2.47 مرة خلال العام، وهو تغيير جذري يُعزز وضعنا المالي بشكل ملموس، ويمنحنا مرونة أكبر للاستثمار في أولويات نمونا.

الشريحة التالية. بلغ التدفق النقدي الحر، الذي نُعرّفه بأنه التدفق النقدي التشغيلي مطروحًا منه صافي النفقات الرأسمالية وتكاليف تطوير البرمجيات المُرسملة، سالب 9.5 مليون دولار أمريكي للعام بأكمله، وهو ما يُمثل تحسنًا قدره 27.6 مليون دولار أمريكي مقارنةً بسالب 37.1 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2025. ومن المهم الإشارة إلى أن نتيجة العام بأكمله لا تُظهر الزخم الذي حققناه خلال العام. فقد بلغ التدفق النقدي الحر سالب 13.7 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من العام قبل أن يتحول إلى موجب 4.1 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني، أي بتحسن قدره 17.8 مليون دولار أمريكي خلال العام.

كان كل من الربعين الثالث والرابع إيجابيين من حيث التدفق النقدي الحر، مما يعني أن الشركة تختتم العام بمعدل أداء إيجابي قوي. وكما تلاحظون، فإن توليد النقد ليس خطيًا تمامًا من ربع إلى آخر. نشهد ديناميكيات موسمية في رأس المال العامل، وعلى المدى القريب، نقوم بتمويل الاستثمار ورأس المال العامل بشكل مدروس استعدادًا لتوسيع نطاق اتفاقية جنوب أفريقيا الكبيرة. لكن المسار واضح. فمع تراكم الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وانخفاض تكاليف التكامل، يتحسن معدل تحويل التدفق النقدي الحر، ويستمر انخفاض نسبة الرافعة المالية.

الشريحة التالية. والآن، دعونا ننتقل إلى توقعاتنا للسنة المالية 2027. تتمحور أولوياتنا لهذا العام حول ثلاثة أهداف رئيسية: تسريع نمو الخدمات المتكررة، ومواصلة توسيع هوامش الربح، وخفض المديونية. نتوقع أن تتراوح إيراداتنا السنوية بين 485 مليون دولار و490 مليون دولار، ما يمثل نموًا بنسبة 10% تقريبًا عند نقطة المنتصف، مع تجاوز إيرادات الخدمات 400 مليون دولار. كما نتوقع أن يتراوح الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بين 122 مليون دولار و225 مليون دولار، ما يمثل نموًا بنسبة 27% تقريبًا عند نقطة المنتصف، واستمرارًا في توسيع هوامش الربح لتصل إلى حوالي 25%.

نتوقع تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا يتراوح بين 30 و35 مليون دولار. الشريحة التالية. الآن، سنتناول بمزيد من التفصيل توليد التدفق النقدي الحر، حيث نبدأ بأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة البالغة 123 مليون دولار، وهي قدرتنا الأساسية على تحقيق الأرباح قبل اتخاذ قرارات تخصيص رأس المال، مثل تخفيض المديونية. ومن ثم، تُعدّ النفقات الرأسمالية أكبر استخدام للنقد بقيمة 52 مليون دولار، مما يعكس استمرار الاستثمار في الشركة لدعم النمو. وتستحوذ مصروفات الفائدة على 24 مليون دولار أخرى، وهي نتيجة لهيكل ديوننا الحالي.

تُشكّل الضرائب مبلغًا إضافيًا قدره 8 ملايين دولار، وتُضيف تكاليف إعادة الهيكلة وغيرها من التكاليف المرتبطة بشكل كبير ببرنامج إعادة هيكلة التكاليف الذي تناولته شركة MEL سابقًا مبلغًا آخر قدره 8 ملايين دولار، وذلك في إطار سعينا لتحقيق التكامل الأمثل. ويُمثّل رأس المال العامل مصدرًا متواضعًا للسيولة النقدية بقيمة 4 ملايين دولار. ونظرًا لعوامل التوقيت المرتبطة باتفاقية جنوب إفريقيا، فإننا نعرض تأثيرها على الميزانية العمومية كمكوّن منفصل من التدفق النقدي الحر تحقيقًا للشفافية. ومن الجدير بالذكر أن شروط الدفع المواتية من المتوقع أن تُساعد في تخفيف الاستثمار الأولي في النفقات الرأسمالية لأجهزة المركبات.

وهذا يقودنا إلى تدفق نقدي تشغيلي حر قدره 33 مليون دولار أمريكي، وقاعدة متينة مع انخفاض تكاليف التكامل وتراجع الرافعة المالية. وفيما يلي بعض السياق الإضافي لتوقعاتنا، حيث من المتوقع أن يتحسن الأداء المالي تدريجيًا على مدار العام مدفوعًا بعاملين، كما ذكر ستيف سابقًا: بدء عقد الخزانة الوطنية لجنوب إفريقيا في الربع الثاني، مع تسارع نمو الإيرادات ومساهمة هامش الربح بشكل متتابع حتى نهاية العام؛ وكما ذكر ميل، الموجة التالية من مبادراتنا لتحسين الإنتاجية وخفض التكاليف، والتي تتطلب استثمارًا أوليًا في النصف الأول من العام، ومن المتوقع أن تحقق وفورات كبيرة بدءًا من النصف الثاني. ومن المتوقع أن تدفع هذه العوامل مجتمعة إلى تحسين هامش الربح بشكل متتابع في كل ربع من السنة المالية 2027، مع خروجنا من العام بتحقيق صافي دخل وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP). وفي الشريحة التالية، نختتم حديثنا بالقول إن السنة المالية 2026 كانت سنة تكامل وإثبات جدوى النموذج. لقد جمعنا الأعمال معًا، وحققنا وفورات التكاليف التي التزمنا بها، وزادت الإيرادات بنسبة 22%، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 44%، وحوّلنا الدخل التشغيلي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا إلى دخل إيجابي، وخفضنا الرافعة المالية بمقدار دورة كاملة تقريبًا.

نختتم العام ببيانات مقارنة دقيقة، وإيرادات متكررة متسارعة، وفوز تاريخي في القطاع العام مهيأ للتوسع. وبالنظر إلى السنوات الثلاث المقبلة، فإن هدفنا هو تحقيق نمو مستدام ومباشر في الإيرادات، وتوسع مربح يولد تدفقات نقدية، مما يخلق قيمة مستدامة طويلة الأجل للمساهمين. ويركز فريق أسطول الطاقة بأكمله على تحقيق هذه الأهداف، ولديه الحافز اللازم لذلك. والآن نعود إلى ستيف.

ستيف تونغ (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا ديفيد. يمكننا القول بثقة أن السنة المالية 2026 كانت السنة التي حققنا فيها أهدافنا الاستراتيجية التي وُضعت على مدار عامين للمراحل الأولى من خطة الاندماج في السنة المالية 2027. إن الفرصة المتاحة أمام هذا النشاط التجاري، عبر مختلف المناطق والقطاعات، وبفضل المرونة الكاملة لحزمة Unity، هي الأكبر على الإطلاق، ولدينا الفريق والمنصة والأساس المالي اللازم لاغتنامها بمسؤولية وعلى نطاق واسع. أود أن أشكر زملاءنا في جميع أنحاء العالم على جهودهم الاستثنائية هذا العام. إن عمق وسرعة التغيير الذي تعاملوا معه أثناء تحقيق هذه النتائج أمرٌ رائع. كما أود أن أشكر عملاءنا على ثقتهم المستمرة، ومساهمينا على ثقتهم بما نبنيه. الأفضل ما زال ينتظرنا. أيها المشغل، لنفتح باب الأسئلة.

المشغل

بالتأكيد. باب الأسئلة مفتوح الآن. إذا كانت لديكم أي أسئلة أو تعليقات، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) على هواتفكم الآن. نرجو منكم رفع سماعة الهاتف إذا كنتم تستمعون عبر مكبر الصوت لضمان جودة صوت مثالية. يُرجى الانتظار لبضع لحظات ريثما نجمع الأسئلة. سؤالكم الأول من سكوت سيرل من شركة روث كابيتال. تفضلوا بطرح أسئلتكم. خطكم مفتوح الآن.

سكوت سيرل (محلل أسهم)

أهلًا، صباح الخير، مساء الخير. شكرًا لكم على الإجابة على الأسئلة. من الجيد أن نرى أن العمل الذي بُذل خلال العامين الماضيين بدأ ينعكس إيجابًا على الأرباح والخسائر والتوقعات المستقبلية. ربما يا ستيف، من وجهة نظر عامة، أود الاطلاع على دليل هذا العام. يشير الدليل إلى نمو بنسبة 11% تقريبًا في الخدمات لهذا العام، ولكنني أعتقد أنني سمعت بعض الأمور، مثل زيادة النشاط في جنوب إفريقيا خلال النصف الثاني من هذا العام. ولكن في الوقت الحالي، يبدو أن فرص النمو على المدى القريب مدفوعة بقطاعي المستودعات وكاميرات الذكاء الاصطناعي.

أتساءل إن كان بإمكانكم تقديم المزيد من التفاصيل حول فرص التطوير المتاحة. أعتقد أنكم أشرتم إلى أنها أكبر وأعلى جودة. لكن كيف نتوقع أن تتطور الأمور خلال هذا العام، وما هي العوامل الرئيسية المؤثرة في انطلاق مشروع مستودع كاميرات الذكاء الاصطناعي في جنوب أفريقيا؟

ستيف تونغ (الرئيس التنفيذي)

بالتأكيد. شكرًا لك يا سكوت. أعتقد أنك تتذكر أننا أوضحنا أننا استثمرنا بشكل أكبر في المبيعات والتسويق خلال النصف الثاني من العام. ونتيجة لذلك، نشهد تحسنًا في الإنتاجية، كما هو موضح في السيناريو، من حيث زيادة استخدام الذكاء الاصطناعي والفيديو وقنوات إدارة المستودعات. جميع هذه العوامل قوية للغاية، وهي تمثل القيمة المستقبلية للشركة. بالإضافة إلى ذلك، ومع زيادة الإنتاجية الناتجة عن نضج استثمارات المبيعات، والتوسع المستمر لشراكاتنا التي تتزايد على مدار الفصول، ستشهد نموًا متواصلًا في الإيرادات، خطوة بخطوة، فصلًا بعد فصل.

هناك فرصة سانحة للنمو، فمن الواضح أننا سنواصل تحسين معدلات فوزنا مع تطورنا كمنظمة، وأعتقد أن هناك فرصًا أكبر بكثير في المستقبل، بالإضافة إلى عقد جنوب أفريقيا. لذا، فإننا نتوخى الحذر فيما يتعلق بالجداول الزمنية للتنفيذ. لقد أوضحنا أن العدد سيتجاوز 60,000 مركبة، وكما تتذكرون، فقد تحدثنا في البداية عن أن 100,000 مركبة ستكون بمثابة مؤشر على حجم نشر المركبات.

لدينا بالفعل 60,000 مشروع قيد التخطيط للتنفيذ. سيبدأ تطبيقها تدريجياً، لكننا بطبيعة الحال نتوخى الحذر. هذه المشاريع معقدة للغاية من حيث التنفيذ. لذا، سيبدأ تطبيقها في النصف الثاني من عام 2027، ثم بشكل كامل في عام 2028. إذا نظرنا إلى المحاور الأساسية لأعمالنا، نجد أن أعمالنا في مواقع العملاء تشهد نمواً ملحوظاً. لقد كانت الأقوى على الإطلاق، وسجلنا أعلى معدلات نجاح وأكبر حجم مبيعات على الإطلاق.

نحن نتجاوز نمو المشاريع قيد التنفيذ في مجال الفيديو المدعوم بالذكاء الاصطناعي. ولدينا ليس فقط عقد جنوب أفريقيا، بل أيضاً إمكانية تحقيق المزيد من خلال شراكات أخرى. وقد ذكرنا أيضاً شركة أكسنتشر، التي تُمثل فرصةً ممتازةً لتطوير الأعمال بحد ذاتها. لذا، لدينا مؤشرات قوية للغاية. ونحن بطبيعتنا نميل إلى الحذر. لكن كل الأدلة التي أتمناها هي أن هذه الاستثمارات تؤتي ثمارها. بدأنا نرى بوادر النجاح.

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

ستيف، ربما للمتابعة السريعة، أريد التأكد من أننا نشهد نموًا متواصلًا خلال هذا العام. ويبدو أن لدينا فرصًا أخرى بدأت تظهر. أعتقد أن شركات خدمات الشبكات المتنقلة كانت مبكرة في عملية التدريب. لذا يبدو أن ذلك سيبدأ بالظهور خلال هذا العام. جنوب أفريقيا قرب نهاية العام. ويبدو أيضًا أن شركة أكسنتشر، بالإضافة إلى شركات جديدة، ستبدأ بالمساهمة هذا العام؟

مرحباً سكوت. قبل أن يجيب ستيف على التفاصيل، اسمح لي أن أقدم لك لمحة سريعة عن السنة المالية 2027، من حيث الإيرادات والأرباح. باختصار، تتمحور السنة حول ثلاثة أمور. أولاً، توقعات الإيرادات مبنية على خطة عمل أثبتنا فعاليتها، وتوقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة تعكس كفاءة تشغيلية حقيقية ونجاحاً متكرراً. أما بالنسبة لما حققناه هذا العام، فنحن فخورون جداً بزخم النمو الذي شهدناه، سواءً من حيث الإيرادات أو الأرباح.

لذا، عندما نتحدث عن السنة المالية 2027، فإننا لا نطلب من المستثمرين تصديق خطة نظرية. لقد أثبتنا بالفعل قدرتنا على تنفيذ هذا النوع من التحول. مع ذلك، لا تزال أعمالنا في طور التحول، وليست في حالة استقرار. أولًا، لن تسير السنة المالية بخط مستقيم تمامًا من ربع إلى آخر. وهذا أحد أسباب تقديمنا لتوقعات سنوية، لا ربع سنوية. نعتقد أن التوقعات السنوية تعطي صورة أدق عن كيفية إدارة أعمالنا وكيفية خلق القيمة. لم يتراكم الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل حسب الإيرادات بالتساوي على مدار الأرباع، وقد يؤدي الاعتماد على رقم ربع سنوي إلى تشويه القرارات التي نتخذها. ينصب تركيزنا على اتخاذ القرارات الصائبة لخلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين.

مع ذلك، نرغب في تزويد المستثمرين بسياق مفيد حول التوقيت المتوقع وتطور مؤشراتنا المالية الرئيسية خلال النصف الأول والثاني من السنة المالية 2027. تستند توقعاتنا للإيرادات إلى أساس متين. نتوقع أن يكون توزيع الإيرادات بين النصفين الأول والثاني من السنة المالية 2027 مشابهًا إلى حد كبير لتوزيع 48% و52% الذي حققناه في السنة المالية 2026، مع نمو الإيرادات تدريجيًا خلال العام. وبشكل أكثر تحديدًا، نتوقع أن تنمو إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 بشكل متسلسل بمعدل يتماشى تقريبًا مع متوسط معدل النمو المتسلسل الذي حققناه خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026، مع تسارع النمو بدءًا من الربع الثاني. يدعم هذا التطور زيادة الاستثمار في استراتيجيات التسويق، وتحويل المشاريع المتوقعة، وشراكة أكسنتشر، والتوسع في جنوب إفريقيا. لقد أثبتنا أن هذه الاستثمارات قادرة على تحقيق نمو قوي، ونتوقع أن تدعم نفس الاستراتيجية السنة المالية 2027. أما بالنسبة للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فسيكون التطور أقل خطية من نمو الإيرادات.

ينبغي أن يدفع نمو الإيرادات إلى زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من خلال الاستفادة من الرافعة التشغيلية، إلا أن وتيرة هذه الزيادة ربع السنوية ستتأثر أيضًا بتوقيت استثماراتنا وإجراءات خفض التكاليف. أولًا، وكما ذكر ستيف سابقًا، نقوم باستثمارات إضافية في بداية العام لتعزيز دخولنا إلى السوق ودعم نمو الإيرادات بشكل أكبر مع تقدم العام. يوجد فارق زمني طبيعي بين هذه الاستثمارات؛ حيث تُدفع التكاليف أولًا، بينما يزداد كل من الإنتاجية ومساهمة الإيرادات تدريجيًا مع ارتفاع إنتاجية المبيعات.

ثانيًا، وكما ذكرت ميليسا، نستثمر مبكرًا في السنة المالية 2027 لتحقيق كفاءات ملموسة. ستؤدي هذه الاستثمارات مجتمعةً إلى ضغط على هوامش الربح على المدى القريب، حيث من المتوقع أن يكون هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل في الربع الأول أقل بنحو نقطة مئوية واحدة من الربع الرابع في السنة المالية 2026. نتوقع أن تتراكم العوائد لاحقًا خلال العام مع تحسن إنتاجية المبيعات، وزيادة الإيرادات، وبدء ظهور وفورات التكاليف. يُعد توقيت هذه الوفورات في التكاليف هو الفرق الرئيسي مقارنةً بالسنة المالية 2026. ففي السنة المالية 2026، تحققت غالبية الوفورات السنوية في التكاليف خلال الأشهر الأربعة الأولى من العام، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل في الربع الثاني. أما في السنة المالية 2027، فمن المتوقع أن تبدأ غالبية الوفورات في الظهور مع بداية الربع الثالث.

يؤدي ذلك إلى تحويل جزء أكبر من فوائد الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى النصف الثاني من العام. هذا التوقيت هو السبب الرئيسي وراء توقعنا أن يكون نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في النصف الثاني من السنة المالية 2027 أكثر ترجيحًا للنصف الثاني بنقطتين من النسبة السابقة البالغة 46.54%. لقد حققنا ذلك في السنة المالية 2026. لذا، فإن الرسالة الأساسية بسيطة. أولًا، تستند توقعاتنا للإيرادات إلى أساس متين. ثانيًا، تعكس توقعاتنا للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك رافعة تشغيلية واضحة، على الرغم من أن التطور الفصلي لن يكون خطيًا.

ثالثًا، تتجلى قوة التنفيذ في النتائج المالية. صُممت السنة المالية 2027 للبناء على هذا النهج وتعزيز النمو المركب، وتوسيع هوامش الربح، وتوليد التدفقات النقدية. وهناك نقطتان أخيرتان ستكونان مفيدتين فيما يتعلق بمؤشرات الإيرادات الرئيسية قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. نتوقع أن يقارب هامش الربح الإجمالي 70% لهذا العام من منظور الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. كما نتوقع أن تقارب نفقات المبيعات والتسويق 40% من الإيرادات، وأن تبقى نفقات البحث والتطوير ثابتة عند حوالي 4% من الإيرادات.

ومن منظور الدخل وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا، نتوقع تحقيق دخل إيجابي في النصف الثاني من العام. أما بالنسبة للتدفق النقدي، فنتوقع أن يبلغ حوالي 90% من التوقعات في النصف الثاني من العام. أردت فقط مشاركة هذه المعلومات يا سكوت، فهي مفيدة لمن يفكرون في خطة التوسع التي ناقشناها خلال المكالمة والبيان.

ستيف تونغ (الرئيس التنفيذي)

والآن، أترك المجال لستيف ليجيب على أسئلتك المحددة. تحياتي ديفيد. حسنًا، بالنسبة لشركة أكسنتشر، سكوت، فهي علاقة تطوير أعمال في بدايتها. تسعى أكسنتشر من خلالها إلى ترسيخ مكانتها كشريك في مجال الذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي مع بعض أكبر العملاء في العالم. وكجزء من هذه المحفظة، يرغبون في انضمام باور فليت سوليوشنز إليها. لذا، سيستغرق الأمر بعض الوقت للتوسع، كما هو الحال في مثل هذه الأمور.

لقد أطلقنا الخدمة فعلياً خلال الأسابيع الأربعة إلى الستة الماضية. لذا، فهي فرصة كبيرة نسبياً للنمو في السنوات المالية 2027-2028، وأعتقد أنها دليلٌ هامٌ آخر على أهمية جودة بياناتنا ودقتها وتفرد مجموعات البيانات التي نمتلكها، لا سيما بيانات موارد المستودعات وبيانات الموارد المتنقلة على الطرق، بالنسبة لبعض أكبر العملاء وشركاء التكامل في العالم.

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

ممتاز، مفيد جدًا. وسأعود إلى قائمة الانتظار إن أمكن. ديف، بخصوص التدفق النقدي الحر لهذا العام، أعتقد أنك أشرت للتو إلى أنه يتركز بشكل كبير في نهاية العام. أتساءل إن كان بإمكانك توضيح توقيت الإنفاق الرأسمالي أيضًا. مبلغ كبير للإنفاق الرأسمالي. أعتقد أن ذلك كان مرتبطًا بجنوب إفريقيا. لكنك ذكرت أيضًا بعض بدائل التمويل الأخرى. أتساءل إن كان بإمكانك توضيح بعض التفاصيل حول هذا الموضوع.

أما بالنسبة للاستخدام المحتمل للنقد، فكر فقط في خفض الديون وتقليل المديونية. أم أن هناك أمورًا أخرى تفكرون فيها؟ شكرًا. نعم، شكرًا لك يا سكوت. فيما يتعلق بالنفقات الرأسمالية، نعرض تأثيرها على الميزانية العمومية كبند منفصل ضمن النفقات الرأسمالية لهذا العام. إنه تأثير متواضع للغاية، لكن من حيث التوقيت، هناك تأثير زمني كبير جدًا. لذا، في النصف الأول من العام، سنستثمر، كما أشار ستيف سابقًا، لدينا طلبات متراكمة لما يقارب 60,000 مركبة جاهزة للتنفيذ، وهو أمر رائع بلا شك.

سيتم الاستثمار في أجهزة المركبات أولاً. أما فيما يتعلق بشروط الدفع، فنحن نتفاوض مع هذه الجهات الحكومية الكبيرة، ولدينا اتفاق مبدئي على استلام الدفعات السنوية مقدماً. لذا، سيكون هناك تدفق نقدي كبير خارجاً لأجهزة المركبات. ولكن بمجرد تطبيقها وتركيبها، نتوقع أن نشهد تدفقاً نقدياً كبيراً على شكل دفعات سنوية مقدمة، مما سيعوض ذلك إلى حد كبير.

إذن، هذا سبب رئيسي لانخفاض السيولة النقدية في النصف الأول من العام مقارنةً بالنصف الثاني. أما العامل الرئيسي الآخر فهو ما ذكرته ميليسا سابقًا بخصوص ترشيد قاعدة التكاليف. من الواضح أن لهذا الأمر تكلفة. سننفذ هذا الإجراء في النصف الأول من العام، وسنجني ثماره في النصف الثاني. لذا، يُعد هذا عاملًا رئيسيًا مؤثرًا. أما بالنسبة لنقطتك الأخيرة، والمتعلقة بتحسين التدفق النقدي، فالأمر لا يقتصر على تحسين التدفق النقدي فحسب، بل يشمل أيضًا إبرام المزيد من الصفقات.

لذا، وبالتحديد عند التفكير في العمل الميداني، وتحديداً فيما يتعلق بهذا الجانب من أعمالنا، فإن تمكين عملائنا الرئيسيين من الحصول على تمويل من الموردين، سيُحسّن معدل فوزنا بالعقود وحجم المشاريع التي يُمكننا توليدها، وذلك من خلال هيكلة التمويل، مما سيُتيح لنا الحصول على السيولة بشكل أسرع. وسنتبع أيضاً ما يفعله كبار اللاعبين في هذا القطاع فيما يخص العمل الميداني، حيث نُتيح للعملاء إمكانية الدفع لنا بشكل أسرع من خلال الدفع المُسبق.

لذا فإن التغييرات المهمة والتحولات المهمة سيكون لها تأثير إيجابي من حيث توليد النقد المطلق في السنة المالية 2027.

ستيف تونغ (الرئيس التنفيذي)

وديفيد، ما عليك سوى تغطية الجزء الآخر من سؤال سكوت حول استخدامات رأس المال، كما تعلم.

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

نعم. أجل، أجل، أجل. من حيث الاستخدامات، من الواضح أن أحدها هو سداد الديون. لذا، هذا أمرٌ واضحٌ تمامًا. لدينا جزء كبير من الديون مرتبط بتسهيلات ائتمانية متجددة. لذا، هذا إجراءٌ يمكننا اتخاذه. هناك أيضًا العديد من الاستفسارات الواردة من المستثمرين حول ما إذا كانت هناك خيارات أخرى أكثر ملاءمة للمساهمين، خاصةً مع بدء توليد سيولة نقدية كبيرة، وبالنظر إلى سعر تداول السهم. لذا، نحن نتفهم ذلك تمامًا، وهو في النهاية قرار مجلس الإدارة، ولكن هذا مجلس إدارة يركز على كيفية تعظيم قيمة المساهمين وعوائدهم.

لذا فمن المؤكد أن هذا شيء يرغب مجلس الإدارة في التفكير فيه من حيث برامج إعادة شراء الأسهم المحتملة، وما شابه ذلك من أمور مع تطور الأمور بمرور الوقت.

سكوت سيرل (محلل أسهم)

مفيد للغاية. شكرًا جزيلًا. ربع سنوي رائع، وسأعود إلى قائمة الانتظار.

المشغل

شكراً سكوت. سؤالك التالي من أنتوني ستوس مع كريغ هالام. تفضل بطرح سؤالك. الخط مفتوح الآن.

أنتوني ستوس

صباح الخير جميعاً. أهنئكم على نمو الإيرادات المتكررة بنسبة 14% على وجه الخصوص.

ستيف تونغ (الرئيس التنفيذي)

إذن ستيف، بخصوص عقد جنوب أفريقيا، لديّ استفسار، يبدو أنه يبدأ بفيديو السلامة المدعوم بالذكاء الاصطناعي. هل هناك مجال للتوسع ضمن هذا العقد، وإذا كان الأمر كذلك، فما هي المدة التي تتوقع أن يستغرقها ذلك؟ أما الجزء الثاني من سؤالي فهو: لماذا اختارتكم أكسنتشر؟ هل كان ذلك لحلول المستودعات الداخلية أم لمنصة يونيتي؟ أودّ معرفة المزيد حول هذين الجانبين. بالتأكيد، أسئلة رائعة. أهلاً توني. فيما يتعلق بعقد جنوب أفريقيا، لدينا القدرة على بيع المزيد من الخدمات. أعتقد أن هناك قيودًا على المناقصة الأولية. هناك فرص كبيرة في كل من الخدمات الفردية والإيرادات المستقبلية الأخرى. ونشهد بالفعل طلبات لتوسيع نطاق خدماتنا فيما يتعلق بمتطلبات البيانات التي تمكّنا من توفيرها. سيستغرق ذلك بعض الوقت حتى يبدأ. من الواضح أنكم تقومون بنشر حلولكم في مؤسسات كبرى وعلى نطاق واسع، لذلك علينا أن نكتسب الخبرة اللازمة في هذا المجال.

لكننا متفائلون للغاية بشأن إمكانية توسيع نطاق هذه الحسابات بمجرد تثبيتها. إنها حقًا فرصة ذهبية لنا لتقديم مفاهيم أوسع، وحلول بيانات أكثر تكاملاً، وشفافية أكبر للعملاء النهائيين. لذا، نحن في غاية السعادة بهذا الأمر. أما فيما يتعلق بشركة أكسنتشر، فأعتقد أن هناك عدة أمور تتعلق بخصوصية مجموعات البيانات التي نمتلكها، لا سيما تلك المتعلقة بالمستودعات. أعتقد أن مجال المستودعات المتصلة بالإنترنت بالغ الأهمية وجاهز تمامًا للتحول الرقمي.

أعني، ربما تتذكرون فيديو بيبسي الذي نشرناه في نوفمبر، حيث ذكروا أنهم يعتمدون بشكل كبير على الجداول الإلكترونية والأقلام والورق. لذا، هناك توجه كبير نحو هذا التحول. وفيما يتعلق بالتحول الرقمي، يسألني الناس عن مدى قدرة الشركة على حماية بياناتها، وأعتقد أن اختيار شركات مثل أكسنتشر لنا بدلاً من محاولة استخدام الذكاء الاصطناعي لإنشاء مجموعات البيانات بأنفسهم، يُعد دليلاً قاطعاً على جودة البيانات الخاصة التي نحتفظ بها. لذا، أعتقد أن جودة هذه البيانات هي المعيار.

وثالثًا، إنهم متحمسون للغاية لإمكانيات التكامل والأتمتة التي يوفرها مسار البيانات من منظور موحد. لذا، فإن كل هذه الأمور أساسية وواضحة. أما الاستراتيجية التي لطالما اعتمدناها، فبمجرد إنشاء مسار البيانات، يصبح بالإمكان ربط أجهزة متعددة، سواءً كانت على الطريق أو في ساحة العمل أو أي مكان آخر، لتوفير مستويات أعمق وأقوى من البيانات بالغة الأهمية.

وكان هذا عنصراً أساسياً آخر. أكرر، أنا فخور جداً بالفرصة المتاحة لنا الآن لتحقيق أقصى استفادة منها. لكنني أعتقد أن من أهم العوامل الأخرى هو المستوى المختلف من القدرات التي نمتلكها الآن، وحقيقة أننا نستطيع الوقوف جنباً إلى جنب مع بعض هذه المنظمات الكبرى.

أنتوني ستوس

رائع، شكراً جزيلاً لك يا ستيف. أقدر ذلك.

المشغل

سؤالكم التالي من ديلان بيكر مع ويليام بلير. تفضلوا بطرح أسئلتكم. خطكم مفتوح الآن.

جاكسون بوغلي

مرحباً يا شباب، معكم جاكسون بوغلي نيابةً عن ديلان بيكر. كما تعلمون، أودّ العودة إلى صفقة جنوب أفريقيا. أعلم أننا تحدثنا عنها كثيراً، ولكن من الواضح أنها صفقة بالغة الأهمية بالنسبة لكم. هل يُمكنكم أن تُطلعونا على كيفية تقليل المخاطر خلال فترة الانتشار؟ وفوق ذلك، أنتم

ستيف تونغ (الرئيس التنفيذي)

هل ترون هذا نموذجًا قابلًا للتكرار لفرص أخرى في القطاع العام أو الشركات الكبرى عالميًا، أم ترونه تطبيقًا فريدًا نظرًا لحجم الصفقة ونطاقها؟ سؤال ممتاز. أولًا، فيما يتعلق بالتنفيذ، فقد مررنا بمراحل عديدة، منها الحصول على عقد، وقد حصلنا على خطاب الترسية، وهو ما ناقشناه سابقًا. ثم وقعنا العقد الشامل الذي يتضمن جميع الاتفاقيات الرئيسية مع وزارة المالية. ونحن الآن في مرحلة التنفيذ، وكما ذكرنا، لدينا أكثر من 60,000 مركبة. وكنا قد حددنا في البداية أن 100,000 مركبة ستكون مؤشرًا جيدًا.

لدينا فرصة للعمل مع ما يصل إلى 200,000 جهة. ومع تطور هذا المشروع، نبدأ بالتواصل والاتفاق مع كل جهة على حدة. هذه هي المرحلة التي نمر بها حاليًا. وبمجرد تأكيد هذه الجهات، ونحن على ثقة تامة بالعدد الأولي البالغ 100,000 جهة، وأعتقد أننا سنتمكن من إضافة المزيد مع مرور الوقت، سننتقل إلى مرحلة التنفيذ الفعلي. تستغرق هذه المرحلة عدة أسابيع أو أشهر، حسب حجم المؤسسة ومدى تعقيدها.

هذا دخل متكرر، أي ما بين 20 إلى 30 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة. وهذا ما يتحقق. أما بالنسبة للسؤال الذي طُرح سابقًا، فقد تمكنا من بيع خدمات إضافية وخدمات لمرة واحدة ضمن هذا العقد. لذا، فإن مدة العقد لا تقل عن خمس سنوات. عادةً ما يتبع ذلك أثرٌ طويل الأمد. في السابق، كانت بعض العقود التي نستبدلها الآن قيد التنفيذ لأكثر من 15 عامًا. لذا، فهي قاعدة متينة وقوية نبني عليها خلال هذه المرحلة.

أما فيما يتعلق بإمكانية تكرار هذا النجاح، فنحن نرى بوضوح الفرصة سانحة في مناطق مختلفة. من أبرز مزايا شركة باور فليت طابعها العالمي، إذ تعمل عبر ست قارات. أعتقد أنه من منظور المصداقية، كما ذكرت في كلمتي المُعدّة، كنا سنواجه صعوبة في الحصول على عقد مماثل سابقًا. لدينا الآن اهتمام بفرص أخرى، وهذا يُعزز سجلنا الحافل وسمعتنا، فضلًا عن القيمة التي نُضيفها.

لذا نتوقع المزيد من هذه الصفقات. إنه عقد ضخم للغاية. لذلك لا نتوقع تحقيق الكثير من النجاحات المماثلة في وقت قصير. لكنني أعتقد أنه دليل قوي على نجاحنا، ويمنحنا دافعًا كبيرًا للمستقبل. رائع، هذا مفيد جدًا. أما بالنسبة لمنصة Unity، فقد وضعتم قطاع السلامة في الموقع كنقطة دخول رئيسية إلى عمليات المؤسسة الأوسع. كيف تنظرون إلى استدامة هذا التوسع، وما الذي يمنحكم الثقة بأن النجاحات المبكرة في مجال السلامة في الموقع يمكن أن تتحول إلى صفقات أكبر متعددة المنتجات مع مرور الوقت؟ شكرًا.

غاري بريستيبينو

نعم، فكروا فيما نقوم به. نحن نقدم خدمات السلامة والامتثال والكفاءة والصيانة والاستدامة لكبرى الشركات. تحدثنا عن عقدين كانا الأكبر في تاريخ الشركة، وقد تحقق ذلك أيضاً في السنة المالية 2026 مع شركات مدرجة ضمن قائمة فورتشن 500. عندما تعمل مع هذه المؤسسات وتقدم هذه الخدمات وتُحدث فرقاً ملموساً في متطلبات السلامة والامتثال، فإن المسؤولين عن ذلك هم في نهاية المطاف الإدارة العليا. وفي كثير من الأحيان، يكون المسؤولون عن السلامة والامتثال بشكل يومي، هم أنفسهم المسؤولون عن مواردها المتنقلة.

لذا، نلاحظ بالفعل إقبالاً من العملاء على دمج بيانات من جهات خارجية، مثل بعض منافسينا ومصنعي المعدات الأصلية، للحصول على رؤية شاملة ومتكاملة. نسمي هذه الخدمة "الحلول المتكاملة في الموقع"، ونتفوق بذلك على بعض منافسينا لأننا نمتلك مجموعة متكاملة من الحلول. لقد أثبتنا نجاح هذا النموذج، ونحن الآن أكثر نضجاً في كيفية التعامل معه من منظور المبيعات. وهذا يمنحنا ثقة كبيرة في استدامته، لأننا نبيع منتجاتنا في نهاية المطاف لمسؤولي السلامة، والإدارة العليا، ومديري تقنية المعلومات في الشركات. فهم يواجهون مشكلة تجزئة البيانات وتحديات أتمتة التكامل. وبالتالي، نصل إلى شرائح مختلفة من الجمهور مقارنةً بمعظم منافسينا.

وفي نهاية المطاف، تُعدّ هذه الرؤية الشاملة والموحدة أمرًا بالغ الأهمية للعديد من المؤسسات التي تُعاني من صعوبة الاستفادة من مجموعات البيانات المتاحة لديها. هذا باختصار. وإذا نظرنا إلى فرصة إدارة سلامة خطوط الأنابيب والمواد الخطرة (PHMSA)، والتي تُمثّل في الواقع اتجاهًا معاكسًا، فقد بدأنا بالسلامة والامتثال على الطرق السريعة، وكما سمعتم، فإنهم يُطبّقون الآن حلول إدارة المستودعات لنفس السبب تحديدًا، أي للحصول على رؤية شاملة وموحدة لجميع بيانات المؤسسة، على الصعيدين الوطني والدولي.

سؤالك التالي من غاري بريستيبينو من شركة بارينغتون. تفضل بطرح سؤالك. أهلاً، صباح الخير ستيف وديفيد. تمت الإجابة على معظم أسئلتي، ولكن لديّ بعض الاستفسارات. أولاً، مع هذا العقد الجديد، من المرجح أن يكون في جنوب أفريقيا. سيؤدي ذلك إلى زيادة إيراداتكم المُحققة في جنوب أفريقيا مقارنةً بالوضع السابق. هل يمكنكما التحدث عن طبيعة أعمالكم في جنوب أفريقيا؟

هل يتعلق الأمر بالشركات التي تتخذ من جنوب أفريقيا مقراً لها، وما هو الوضع الاقتصادي هناك؟ أسأل هذا تحديداً لأن مقالاً نُشر في صحيفة وول ستريت جورنال قبل شهرين ذكر أن الشركات العالمية تنسحب من جنوب أفريقيا بسبب عدم الاستقرار الحكومي والأوضاع الراهنة. لذا، هل يمكنك توضيح ذلك لنا من فضلك؟

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

أجل يا غاري، سأتابع هذا الأمر. أتذكر مقال صحيفة وول ستريت جورنال حين نُشر، والذي ذكر أن علاقتنا مع بنك راند ميرشانت جيدة جدًا، بل إننا التقينا ببعض قادتهم في ذلك الأسبوع. أما بخصوص جوهر الموضوع، فلا يوجد أي تحول جوهري يُذكر. لذا أعتقد أن الأمر مُبالغ فيه للغاية. ولتوضيح هذه النقطة، فإن نشاطنا التجاري يتركز بشكل أساسي في جنوب أفريقيا.

يُمثل جزءٌ من أعمالنا نموذجًا رائعًا للامتياز التجاري. فمن ناحية استعادة المركبات المسروقة، لدينا أعلى معدلات الاستعادة، ما يُحقق هامش ربح مرتفعًا وتدفقًا نقديًا قويًا. يشتري رجال الأعمال بناءً على جودة علامتنا التجارية، ما يجعلها مصدرًا ممتازًا لتكرار التعاملات. لذا، يُشكل هذا جزءًا هامًا من أعمالنا في جنوب إفريقيا. أما بالنسبة للأعمال المتبقية، فهي مزيج بين شركات كبيرة ناجحة داخل جنوب إفريقيا، بالإضافة إلى شركات عالمية متعددة الجنسيات، سواء داخل جنوب إفريقيا أو في جميع أنحاء إفريقيا. لذا، فهي محفظة أعمال قوية ومزدهرة.

إنها محفظة أعمال قوية ذات سيولة نقدية عالية. أما بخصوص ما إذا كنا نواجه أي تحديات كبيرة، فلا، لا نواجه أي تحديات كبيرة. وديفيد، ربما عليك فقط توضيح مكونات إيراداتنا، لأنه على الرغم من أن جنوب أفريقيا جزء أساسي منها، إلا أن هناك جوانب أخرى كثيرة. نعم، نعم. بشكل تقريبي، يأتي حوالي 35% منها من أمريكا الشمالية، و25% منها من جنوب أفريقيا، و25% منها من أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.

أما بالنسبة للباقي، فيأتي حوالي 10% منه من أستراليا، بينما تمثل النسبة المتبقية البالغة 5% باقي دول العالم. لذا، لدينا انتشار جغرافي واسع، ومن الواضح أننا نمتلك أفضل حضور عالمي بفضل 350 شريكًا لإعادة البيع، وغير ذلك. وبالتالي، كما تعلمون، لدينا أفضل وصول إلى السوق العالمية مقارنةً بأي منافس آخر في مجالنا.

غاري بريستيبينو

حسناً، شكراً لك.

المشغل

شكراً لك يا غريغ.

أليكس شوهار

سؤالنا التالي من أليكس شوهار من شركة ريموند جيمس. تفضل بطرح سؤالك. الخط مفتوح الآن. ممتاز، شكرًا لك. ستيف أو ديفيد، لدينا سؤالان. بخصوص التعليقات الإيجابية حول حجوزات الربع الرابع، هل يمكنكما تقديم بعض المعلومات الكمية الإضافية حول حجم الزيادة في الحجوزات مع نهاية العام، سواء من منظور الإيرادات السنوية المتكررة أو قيمة العقد السنوية الجديدة، مقارنةً بالعام الماضي؟ وبالنسبة للقنوات غير المباشرة، ما هي نسبة مساهمة هذه القنوات في الأعمال الجديدة خلال الربع الرابع؟

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

شكرًا. أجل، 30% من المبيعات غير مباشرة، و70% مباشرة. لذا نشهد زيادة في حجم أعمال القنوات غير المباشرة. وهذا أمر جيد. في هذا الصدد، هل يمكنك إعادة سؤالك الأول؟ نعم، لقد تحدثتَ عن بعض الصفقات الرائعة من حيث إجمالي قيمة العقد. وأنا أقارنها على أساس مُعدَّل حسب المدة، أي شيء يتعلق بالإيرادات السنوية المتكررة أو قيمة العقد السنوية مقارنةً بالربع الرابع من العام الماضي، والسنة المالية 2026 مقارنةً بالسنة المالية 2025. أجل. لذا أعتقد أن الإحصائية الوحيدة التي سأذكرها لك هي أن الإيرادات السنوية المتكررة نمت بنسبة 13% على أساس سنوي.

أليكس شوهار

حسناً، ممتاز.

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

وديفيد، ربما لديّ سؤال متابعة لك. لقد لاحظتُ ارتفاعًا ملحوظًا في هامش الربح الإجمالي للخدمات. سمعتُ أنكم تتوقعون استمرار هذا الارتفاع حتى السنة المالية 2027. هل يمكنك التحدث عن بعض العوامل المؤثرة في هذا النمو، لا سيما فيما يتعلق بمزيج الخدمات، وتحديدًا الجزء المتكرر من تكاليف الأجهزة ضمن الخدمات، وكيف ستؤثر هذه العوامل مجتمعةً على السنة المالية 2027؟ حسنًا. بشكل عام، تنمو الخدمات بوتيرة أسرع من إجمالي الإيرادات، وقد شهدنا زيادة ملحوظة على أساس سنوي، حيث انخفضت نسبة النمو من 75% إلى 21%. نتوقع استمرار هذا النمو، فكما تلاحظون، تُشكل الإيرادات المتكررة حوالي 95% من إجمالي الخدمات. وكما تعلمون، تتغير هذه النسبة بمرور الوقت.

قد يكون هناك ارتفاع في النفقات غير المتكررة على المدى القريب، بالتزامن مع تقدمنا في مرحلة التوسع في جنوب أفريقيا. لكن هذا الارتفاع ليس جوهريًا. لذا، سيستمر مزيج العمليات في التحسن. وهناك أيضًا الرافعة التشغيلية الكامنة في النموذج. كما تعلمون، يُفترض أن حوالي 20 إلى 25% من قاعدة التكاليف ثابتة. وبالتالي، مع توسعنا، سترتفع الرافعة التشغيلية بشكل طبيعي. وأخيرًا، النقطة التي ناقشتها ميل في ملاحظاتها المُعدّة.

لا يزال أمامنا عملٌ سننجزه، ويمكننا إنجازه، فيما يتعلق بتوحيد المنصات الأساسية. إذا نظرنا إلى القدرة على البرمجة على نطاق واسع وبسرعة فائقة باستخدام الذكاء الاصطناعي، فسنجد أننا لم نشهد من قبل فرصًا أوسع لإحداث تأثير هائل على قاعدة التكاليف الأساسية فحسب. لذا نتوقع أن يبدأ هذا التأثير بالظهور تدريجيًا خلال السنة المالية 2027. باختصار، هناك مسار وزخم حاليان يصبّان في مصلحتنا من منظور مزيج المنتجات، بالإضافة إلى وجود أدوات إضافية يمكننا استخدامها وسنستخدمها، والتي ستؤدي بطبيعة الحال إلى زيادة هوامش الربح وتوسيعها بمرور الوقت.

حسناً، ممتاز.

أليكس شوهار

شكراً لكما.

المشغل

سؤالكم التالي من جريج جيبوس من شركة نورثلاند للأوراق المالية. تفضلوا بطرح أسئلتكم. الخط مفتوح الآن.

جريج جيبوس

مرحباً غريغ، تهانينا على الربع الأخير يا شباب. شكراً على الإجابة على الأسئلة. أتساءل إن كان بإمكانك تحديد الأثر الصافي المتوقع لعقد جنوب أفريقيا على الربحية، ربما كما هو مُشار إليه في توقعاتك السنوية، وبالعودة إلى تعليقك حول توقيت التدفق النقدي الحر، أو ربما وتيرته، النصف الأول، النصف الثاني، أنا

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

أفهم نوعًا ما ترشيد قاعدة التكاليف والتكاليف المرتبطة بها، وتوقيت الإنفاق الرأسمالي، والصفقة مع جنوب أفريقيا. لكن فيما يتعلق باستثمارات دخول السوق، من المرجح أن يتم الاعتراف بها بشكل أكبر في النصف الثاني من العام، كما ذكرتَ بشأن زيادات تحويل خطوط الأنابيب. هل يمكنك توضيح هذه الاستثمارات بشكل أكثر تحديدًا، وتوقيتها تحديدًا؟ حسنًا، عذرًا. لنكرر السؤال الأول: تحديد قيمة العقد مع جنوب أفريقيا وتأثيره على الربحية.

شكرًا لك. حسنًا، بالنسبة لعقد جنوب إفريقيا، من حيث هامش الربح، كما ذكرنا سابقًا، فهو مشابه لهامش الربح الإجمالي لأعمالنا المعتادة. لذا لا يوجد تغيير جوهري. إذا نظرنا إلى الأمر من منظور الرافعة التشغيلية، فمن الواضح وجود رافعة تشغيلية كبيرة. إذ نستفيد من قاعدة عملائنا الحاليين، ما يُحسّن هامش الربح. وقد شرح ستيف لكم بالتفصيل توقيت زيادة الإيرادات السنوية المتكررة وحجمها على مر الزمن. هذا سيعطيكم فكرة عن التدفقات النقدية المتوقعة، من النصف الأول إلى النصف الثاني. وكما ذكرنا، هناك استثمارات أولية لخفض التكاليف ولأعمال جنوب إفريقيا. ومن المتوقع تحقيق مكاسب في النصف الثاني.

لذا، يتوافق هذا إلى حد كبير مع ما شاركته سابقاً يا غريغ، فيما يتعلق بتوقيت تدفق تلك الأمور.

ستيف تونغ (الرئيس التنفيذي)

أعتقد يا ديفيد، أنه من الإنصاف القول إن الأمر يتعلق بالإيرادات والأرباح. أعتقد أنه من الإنصاف القول إنه يتعلق برصد الأنماط. صحيح. لذا، كما تعلم، إذا نظرت إلى طريقة نمو الشركة بنسبة 26%، وإيراداتها وأرباحها، وتدفقاتها النقدية، ونظرت إلى ملاحظات ديفيد، أعتقد أن هذا مسار وطريقة عمل متشابهة للغاية، فهي لا تزال شركة تحويلية، ولا تزال شركة لديها الكثير من فرص النمو، ونحن نستعرض قدراتنا، ويتطلب بعض ذلك استثمارًا أوليًا.

لكنني أعتقد أنه إذا نظرنا إلى السجل الحافل الذي حققناه خلال العامين الماضيين، فسنتوقع نفس النوع من الأداء في السنة المالية 2027.

جريج جيبوس

هذا صحيح. شكرًا لكم يا شباب. أخيرًا، هل يمكنكم تذكيرنا بأهدافكم المتعلقة بصافي الرافعة المالية وأي توقعات تقريبية حول موعد إمكانية الوصول إلى هذا النطاق المستهدف؟

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

نعم. كما ترون، من الواضح أن هناك اتجاهًا جيدًا وتقدمًا ملحوظًا حققناه في السنة المالية 2026. ومع اقتراب السنة المالية 2027، سنكون أقل من ضعفَي نسبة الدين إلى حقوق الملكية عند نهاية العام. وهذا يعني أن النطاق المستهدف يتراوح بين 1.5 و2. لذا، أعتقد أن 1.5 إلى 1.75 ضعف هو النطاق الأمثل الذي نسعى إليه. هذا رائع. شكرًا جزيلًا. شكرًا لك يا ريك.

المشغل

لا يبدو أن هناك أي أسئلة أخرى في الانتظار حاليًا. أود الآن أن أترك الكلمة مجددًا للرئيس التنفيذي ستيف توف لإلقاء كلمته الختامية.

ستيف تونغ (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لكم جميعًا على حضوركم اليوم. أُقدّر أن المكالمة كانت طويلة، ولكن أعتقد أننا ناقشنا الكثير من النقاط المهمة، وهذا أمرٌ رائع. وأتطلع إلى التحدث إليكم مجددًا بعد حوالي ثمانية أسابيع من الآن، على ما أعتقد. ديفيد، هل تودّ أن تقول شيئًا؟

ديفيد ويلسون (المدير المالي)

نعم. تحديث سريع قبل الختام. بخصوص تقديم التقرير السنوي (10K)، كل شيء جاهز لتقديمه اليوم. أما بخصوص نقاط الضعف الجوهرية، فقد تمّت معالجتها جميعاً بناءً على الوضع الحالي. لذا، هذه أخبار سارة مع صدور التقرير السنوي اليوم. شكراً لكم جميعاً. أتمنى لكم يوماً سعيداً.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.