أعلنت شركة RTX (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: RTX ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الثلاثاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/grd5dqqf/

ملخص

أعلنت شركة RTX عن أداء مالي قوي حيث بلغت المبيعات المعدلة 22.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 10٪ بشكل عضوي، وبلغت ربحية السهم المعدلة 1.78 دولار، بزيادة قدرها 21٪ على أساس سنوي.

رفعت الشركة توقعاتها للمبيعات المعدلة وربحية السهم للعام بأكمله، مشيرة إلى الطلب القوي في كل من القطاعين التجاري والدفاعي وتراكم الطلبات القياسي بقيمة 271 مليار دولار.

سلطت شركة RTX الضوء على الاستثمارات والتوسعات الكبيرة، بما في ذلك استثمار بقيمة 200 مليون دولار في منشأة برات في جورجيا وتوسعة بقيمة 115 مليون دولار في منشأة رايثيون في هانتسفيل.

وشملت أبرز الإنجازات التشغيلية زيادة بنسبة 23٪ في إنتاج الصيانة والإصلاح والتشغيل لمحرك PW1100، بالإضافة إلى التطورات في مجال الأتمتة والحلول الرقمية لتحسين الإنتاجية.

أعربت الإدارة عن ثقتها في الطلب المستقبلي، مع التركيز على المبادرات الاستراتيجية التي تهدف إلى الاستفادة من الاتفاقيات الإطارية مع وزارة الحرب لتعزيز القدرات الإنتاجية ودعم احتياجات الأمن القومي.

النص الكامل

لطيف (مشغل)

أهلاً وسهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة RTX. معكم لطيف، وسأكون مسؤولاً عن إدارة المكالمة اليوم. للتذكير، يتم تسجيل هذه المكالمة لأغراض إعادة الاستماع. يشارك في المكالمة اليوم كل من كريس كاليو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، ونيل ميتشل، المدير المالي، وناثان وير، نائب رئيس علاقات المستثمرين. تُبث هذه المكالمة مباشرةً عبر الإنترنت، ويمكنكم تحميل العرض التقديمي من موقع RTX الإلكتروني www.rtx.com . يُرجى ملاحظة أنه ما لم يُذكر خلاف ذلك، ستتحدث الشركة عن نتائج العمليات المستمرة باستثناء عمليات الاستحواذ، والتسويات المحاسبية، والبنود غير المتكررة أو الهامة، والتي تُشير إليها الإدارة عادةً باسم "بنود هامة أخرى". كما تُذكّر الشركة المستمعين بأن توقعات الأرباح والتدفقات النقدية وأي بيانات تطلعية أخرى واردة في هذه المكالمة تخضع لمخاطر وشكوك. تُقدم ملفات RTX SCC، بما في ذلك نماذج 8K و10Q و10K، تفاصيل حول العوامل الهامة التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً عن تلك المتوقعة في البيانات التطلعية. بمجرد فتح باب الأسئلة، نرجو منكم الاقتصار في الجولة الأولى على سؤال واحد لكل متصل لإتاحة الفرصة للجميع للمشاركة. لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة 11 في هاتفكم. يمكنكم طرح المزيد من الأسئلة بالعودة إلى قائمة الانتظار كلما سمح الوقت. الآن، سأترك المجال للسيد كاليو.

كريس كاليو

شكرًا لكم، وصباح الخير جميعًا. قبل الخوض في نتائجنا، أودّ الإشارة إلى الوضع الراهن في الشرق الأوسط، والتعبير عن أملنا في التوصل إلى حلّ مستدام. والآن، دعونا ننتقل إلى نتائج الربع. لقد حققنا أداءً قويًا للغاية في بداية العام، مدفوعًا بالتنفيذ المتواصل الذي يتيحه نظام التشغيل الأساسي لدينا، والتركيز المستمر على الإنتاجية في جميع أقسام RTX. بدءًا من الإيرادات، بلغت المبيعات المعدلة 22.1 مليار دولار، بزيادة عضوية قدرها 10% مع نمو في جميع القنوات الثلاث. وبلغ ربح السهم المعدل 1.78 دولار، بزيادة قدرها 21% على أساس سنوي، مدفوعًا بنمو قدره 14% في أرباح التشغيل للقطاع، وبلغ التدفق النقدي الحر 1.3 مليار دولار، وهي بداية قوية للعام، بزيادة قدرها 500 مليون دولار عن الربع الأول من العام الماضي. أما على صعيد الطلبات، فلا يزال الطلب على منتجاتنا وخدماتنا التجارية والدفاعية قويًا. وبلغت قيمة الطلبات المُحجوزة لدينا في الربع 1.14 مليار دولار، ووصلت قيمة الطلبات المتراكمة إلى رقم قياسي بلغ 271 مليار دولار، بزيادة قدرها 25% على أساس سنوي، مع حصولنا على عقود قوية في القطاعين التجاري والدفاعي خلال الربع. في القطاع التجاري، ارتفع حجم طلباتنا المتراكمة بنسبة 30% على أساس سنوي، مع قوة في كل من سوق المعدات الأصلية وسوق ما بعد البيع. ويشمل ذلك بعض المشاريع البارزة التي فازت بها شركة GTF، منها شركة فيت جيت إير التي اختارت محرك GTF لتشغيل 44 طائرة إضافية، ومؤخراً أعلنت شركة فين إير عن نيتها شراء ما يصل إلى 46 طائرة من طراز إمبراير E2 تعمل بمحرك GTF. أما في القطاع الدفاعي، فقد شهدنا عقوداً كبيرة في جميع القطاعات الثلاثة، مما يُبرز قوة منتجاتنا. في شركة برات آند ويتني، فاز القطاع العسكري بأكثر من 3 مليارات دولار لإنتاج الدفعة 19 من طائرات F135. وحصلت شركة كولينز على عقود بقيمة تقارب 3 مليارات دولار، منها 1.7 مليار دولار لأنظمة المهام و400 مليون دولار لمعدات إلكترونيات الطيران التي تدعم منصات متعددة. كما حصلت شركة رايثيون على عقود بقيمة 6.6 مليار دولار خلال الربع، منها أكثر من 600 مليون دولار لتزويد هولندا بمعدات باتريوت وأكثر من 400 مليون دولار من الجيش الأمريكي لأجهزة استشعار الدفاع الجوي والصاروخي منخفضة المستوى. بالإضافة إلى ذلك، نعمل بتعاون وثيق مع وزارة الدفاع لتسريع إنتاج الذخائر، ونحن راضون عن التقدم المحرز حتى الآن. وكما أعلنّا سابقًا، وقّعت شركة رايثيون خمس اتفاقيات إطارية تاريخية مع الوزارة لتوريد ذخائر حيوية، تشمل صواريخ توماهوك وأمرام وعائلة صواريخ ستاندرد. تُعدّ هذه الاتفاقيات خطوةً هامةً إلى الأمام في مبادرة التحوّل التي تتبناها الوزارة، وهي بالغة الأهمية للأمن القومي. وبمجرد إتمامها، ستوفر هذه الاتفاقيات مؤشرات طلب قوية لشركة رايثيون وموردينا للاستثمار في زيادة الإنتاج بمعدلات تفوق المعدلات الحالية بكثير خلال العقد القادم. وسيتمّ هذا الإنتاج المتزايد بشكل أساسي في مواقعنا في توكسون، أريزونا؛ وهانتسفيل، ألاباما؛ وأندوفر، ماساتشوستس. وقد استثمرنا بالفعل ما يقارب 900 مليون دولار أمريكي في النفقات الرأسمالية على مدى السنوات الثلاث الماضية لتوسيع الطاقة الإنتاجية في هذه المواقع. وسنواصل القيام باستثمارات إضافية كبيرة في المستقبل لتعزيز قدرات الإنتاج وإضافة خطوط إنتاج جديدة لدعم هذه الاتفاقيات. وكما ذكرنا، تتضمن الاتفاقيات نهج تمويل تعاوني للحفاظ على التدفق النقدي الحرّ المبدئي، وهي تمثل فرصة عمل جيدة لنا على المدى الطويل. لذا، كانت بداية العام قوية للغاية. أعلم أن الجميع يتطلعون لفهم رؤيتنا للأسواق النهائية في المستقبل، لذا اسمحوا لي أن أقدم لكم تحديثًا عن بيئة العمل الحالية. سأبدأ بقطاع الطيران التجاري. مثلكم جميعًا، نتابع عن كثب الأحداث العالمية. ورغم أن البيئة متغيرة حاليًا، إلا أن الطلب الأساسي على منتجاتنا الأصلية وخدمات ما بعد البيع لا يزال قويًا. وقد جاء أداء قطاع الطيران التجاري في الربع الأول متوافقًا مع توقعاتنا. ونتوقع استمرار زيادة الإنتاج عبر منصات متعددة خلال الفترة المتبقية من العام. في الربع الأول، شهدنا نموًا قويًا في إيرادات كيلومترات الركاب (RPK) على الرغم من الاضطرابات في الشرق الأوسط، كما أن معدلات إخراج الطائرات من الخدمة لا تزال أقل من المستويات التاريخية، حيث جاءت عمليات إخراج طائرات V2500 من الخدمة متوافقة مع توقعاتنا. بالطبع، وبغض النظر عن أي تقلبات قصيرة الأجل، فإن هذا قطاع ذو دورة طويلة. نفترض استمرار نمو إيرادات كيلومترات الركاب (RPK) وبقاء الطلب على الطائرات الجديدة قويًا. لذا، وبناءً على ما نراه اليوم، لن نجري أي تغييرات على توقعاتنا التجارية لهذا العام. سنراقب الوضع الدفاعي عن كثب. يُبرز المشهد الحالي بوضوح الحاجة إلى تعزيز مخزون الذخائر، وتطوير تقنيات الدفاع الجوي والصاروخي المتكاملة، واكتساب قدرات أكثر تطورًا لمواجهة التهديدات المتطورة، مثل نظام "كويوت" المضاد للطائرات المسيّرة. وكما ورد في طلب ميزانية الرئيس، نتوقع أن تشهد هذه المجالات ذات الأولوية زيادات كبيرة في تمويل ميزانية الدفاع الأمريكية لعام 2027، بالإضافة إلى حزم تمويل تكميلية أخرى. تتمتع منتجاتنا في شركة RTX بموقع متميز لدعم هذه الاحتياجات، حيث تُشكل أنظمتنا وذخائرنا، التي خضعت لاختبارات ميدانية، العمود الفقري للعديد من بنى الدفاع الأمريكية والحليفة، بما في ذلك برامج الامتياز مثل باتريوت، وجيم-تي، وناسامز، وأمرام، وتوماهوك، وإف-135. لذا، ونظرًا لنتائج الربع الأول وقوة أعمالنا الدفاعية، نرفع توقعاتنا للعام بأكمله للمبيعات المعدلة وربحية السهم، مع الإبقاء على توقعاتنا للتدفق النقدي الحر. سيشرح لكم نيل التفاصيل خلال دقائق. على الصعيد التشغيلي، سينصب تركيزنا على تنفيذ المشاريع المتراكمة، وزيادة الإنتاج، والابتكار لتقديم قدرات جديدة إلى السوق. اسمحوا لي أن أسلط الضوء في الشريحة الرابعة على بعض التقدم الذي نحرزه في جميع أقسام RTX على هذه الجبهات، بدءًا من تركيزنا على التنفيذ التشغيلي لبرنامج GTF. لا تزال خطة إدارة الأسطول، بما في ذلك توقعاتنا المالية والتقنية للإيرادات، تسير وفق الخطة الموضوعة. انخفضت حالات تعطل طائرات PW1100AOG بنحو 15% مقارنة بنهاية العام الماضي. ونتوقع استمرار هذا الاتجاه التنازلي. وكما ذكرنا سابقًا، فإن العامل الرئيسي وراء هذا الانخفاض هو إنتاج الصيانة والإصلاح والتشغيل، الذي ارتفع بنسبة 23% على أساس سنوي لطائرات PW1100، بالإضافة إلى النمو الذي بلغ 35% والذي شهدناه في الربع الأول من العام الماضي. وتماشيًا مع تعليقاتنا السابقة، سنواصل تحسين تخصيص المواد بين مصنعي المعدات الأصلية وخدمات ما بعد البيع لضمان سلامة الأسطول ككل وتلبية جميع احتياجات عملائنا. على صعيد المعدات الأصلية، جاءت شحنات محركات GTF متوافقة مع توقعاتنا للربع الأول، ونتوقع استمرار نمو التسليمات بنسبة تتراوح بين منتصف وأعلى خانة واحدة لهذا العام. خلال الربع، تجاوز عدد الطائرات التي تعمل بمحركات GTF 2700 طائرة، حيث زودت برات آند ويتني حوالي 45% من طائرات A320 التي تم تسليمها حتى الآن بمحركات برات آند ويتني، متجاوزةً بذلك حصتنا من البرنامج المباع والبالغة حوالي 40%. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن برنامج GTF قد أكمل 10 سنوات من الخدمة خلال هذا الربع. وقد تجاوزت ساعات طيران المحرك حاليًا 50 مليون ساعة، مع وجود طلبات متراكمة لحوالي 8000 محرك، وقد حصلنا مؤخرًا على شهادة اعتماد طائرة GTF Advantage، مما يضمن لنا دخولها الخدمة في وقت لاحق من هذا العام. وتجسد Advantage عقدًا من الخبرة التي ستُحدث نقلة نوعية في الأداء ووقت التشغيل لعملائنا. كما نواصل الاستفادة من نظام التشغيل الأساسي لدينا، والحلول الرقمية، والاستثمارات في الأتمتة لتعزيز الإنتاجية والوفاء بالتزاماتنا. على سبيل المثال، شهدنا مزيدًا من التقدم في إنتاج الذخائر في شركة رايثيون خلال الربع الأول، حيث ارتفع إجمالي التسليمات بأكثر من 40% على أساس سنوي. استنادًا إلى زيادة الإنتاج التي حققناها في عام 2025 بفضل جهودنا في مجال الأتمتة، طوّر مركز الصيانة والإصلاح والتشغيل التابع لشركة برات آند ويتني في سنغافورة روبوتات رائدة في الصناعة لتجميع دوارات ضواغط الضغط العالي، محققًا نسبة نجاح 100% من المحاولة الأولى، ومقللًا وقت التجميع بنسبة 50%. ويعمل الفريق حاليًا على تطبيق المزيد من الأتمتة في عمليات التجميع وتكديس قلب المحرك لضاغط الضغط المنخفض. وقد ساهم هذا النوع من الاستثمار في زيادة الإنتاج في المركز بنسبة 80% خلال العامين الماضيين، ونحن نعمل بنشاط على نشر هذه القدرات في جميع مواقع الصيانة والإصلاح والتشغيل التابعة لنا. كما أننا ملتزمون بربط 60% من ساعات التصنيع السنوية لدينا بمنصة البيانات والتحليلات الخاصة بنا بحلول نهاية هذا العام. ونستفيد من هذه البيانات من منتجاتنا ومصانعنا المتصلة لتحسين سرعة اتخاذ القرارات والعمليات. وقد دمجنا قاعدة عملائنا التجارية المثبتة في هذه المنصة لتعزيز الصيانة التنبؤية للأسطول. على سبيل المثال، يستخدم فريق العجلات والفرامل في شركة كولينز بيانات في الوقت الفعلي لفهم عمر الخدمة بشكل أفضل وتحسين إدارة المخزون، مما أدى إلى خفض التكاليف في محفظتها الكبيرة من اتفاقيات الخدمة طويلة الأجل بنظام الدفع عند الوصول. بالانتقال الآن إلى الابتكار والنمو المستقبلي، نركز استثماراتنا على تلبية الطلب المتزايد في السوق النهائي، لا سيما فيما يتعلق بالقدرة الإنتاجية. وقد أحرزنا تقدمًا في جهود التوسع عبر القطاعات الثلاثة خلال الربع. أعلنت شركة برات آند ويتني عن استثمار بقيمة 200 مليون دولار لتوسيع قدراتها في منشأتها في كولومبوس، جورجيا، والتي تدعم برامج المحركات التجارية والعسكرية، بما في ذلك محركي GTF وF135. سيزيد هذا الاستثمار من إنتاج الأجزاء الحيوية، بما في ذلك أقراص الضاغط والتوربين الدوارة، لدعم الطلب المتزايد من مصنعي المعدات الأصلية وخدمات الصيانة والإصلاح والترميم. أكملت شركة رايثيون توسعة بقيمة 115 مليون دولار لمنشأة ريدستون لتكامل الصواريخ في هانتسفيل. سيزيد هذا الاستثمار من قدرة المنشأة على إنتاج الذخائر بأكثر من 50%، وسيدعم أنظمة متعددة، بما في ذلك عائلة الصواريخ القياسية والاتفاقيات الإطارية ذات الصلة. كما أطلقت شركة كولينز جهودًا لتوسيع القدرة الإنتاجية لدعم عقد إدارة الطيران الفيدرالية الذي مُنح مؤخرًا لأنظمة الرادار وفرص تحديث الحركة الجوية الأخرى. حققنا أيضًا إنجازات هامة ضمن خرائط طريقنا التكنولوجية المشتركة بين الشركات خلال الربع. نجحت رايثيون في عرض نموذج غير حركي من مُؤثر كويوت خلال اختبار للجيش الأمريكي. هذا نظام منخفض التكلفة لمكافحة الطائرات المسيّرة، يمكن استدعاؤه بعد إتمام مهمته وإعادة نشره لمهام إضافية. يلبي هذا الابتكار حاجة متزايدة لعملائنا، ويستند إلى النسخة الحركية المجربة من نظام "كويوت" المستخدم حاليًا لمواجهة تهديدات الطائرات المسيّرة في مجال الذكاء الاصطناعي والتشغيل الذاتي. أكملت شركة كولينز بنجاح اختبار طيران لبرنامجها الخاص بالتشغيل الذاتي للمهام لصالح برنامج الطائرات القتالية التعاونية التابع للقوات الجوية الأمريكية. يُبرز هذا العرض قوة برنامج كولينز المفتوح للتشغيل الذاتي في توفير قدرات محسّنة عبر مختلف المنصات وفي أنظمة الدفع. يُحرز فريقنا المشترك بين الشركات، والذي يضم برات كولينز ومركز أبحاث RTX وشركة RTX Ventures، تقدمًا ملحوظًا في حلول الطاقة الكهربائية الهجينة خلال هذا الربع. نجح الفريق في تشغيل نظام الدفع وحزمة البطاريات لطائرة تجريبية توربينية مروحية بكامل طاقتها. من المتوقع أن تُحسّن هذه التقنية كفاءة استهلاك الوقود للطائرات الإقليمية بنسبة 30%، وهي تجمع بين محرك حراري من برات، ومحرك كهربائي بقوة 1 ميغاواط من كولينز، ونظام بطاريات بقوة 200 كيلوواط مدعوم من RTX Ventures. بشكل عام، أنا راضٍ عن التقدم الذي نحرزه في مجال الابتكار. والآن، دعوني أترك المجال لنيل ليطلعكم على نتائج الربع الأول والتوقعات بمزيد من التفصيل.

نيل ميتشل (المدير المالي)

نيل: حسنًا، شكرًا لك يا كريس. أنا الآن في الشريحة الخامسة. كما ذكر كريس سابقًا، حققنا أداءً ماليًا قويًا في بداية العام. ففي الربع الأول، بلغت المبيعات المعدلة 22.1 مليار، بزيادة قدرها 9% على أساس معدل و10% نموًا عضويًا. وقد تحقق هذا النمو العضوي في الإيرادات بفضل الأداء القوي في جميع القنوات الثلاث، حيث ارتفع قطاع المعدات الأصلية التجارية بنسبة 6%، وقطاع ما بعد البيع التجاري بنسبة 14%، وقطاع الدفاع بنسبة 9%. وبلغ صافي الربح التشغيلي المعدل للقطاعات 2.9 مليار، بزيادة قدرها 14% على أساس سنوي، مدفوعًا بزيادة حجم المبيعات، ومزيج مبيعات الدفاع المواتي، وتحسين الإنتاجية. وبالتحديد فيما يتعلق بالإنتاجية خلال الربع، شهدنا تقدمًا مستمرًا في جميع أنحاء الشركة في خفض التكاليف وتحسين الكفاءة، ونموًا في المبيعات العضوية وأرباح القطاعات برقمين مع زيادة طفيفة في عدد الموظفين بنسبة 1% فقط. كما حققنا توسعًا في هامش الربح الموحد للقطاعات بمقدار 70 نقطة أساس خلال الربع، حيث عوضت مساهمات القطاعات الثلاثة مجتمعةً التأثير السلبي للتعريفات الجمركية على أساس سنوي. بلغ صافي الربح المعدل للسهم 1.78 دولار، بزيادة قدرها 21% عن العام السابق، مدفوعًا بنمو قوي في أرباح التشغيل للقطاعات وانخفاض نفقات الفائدة. كما استفاد صافي الربح المعدل للسهم بنحو 8 سنتات على أساس سنوي من انخفاض معدل الضريبة الفعلي، والذي يعود بشكل رئيسي إلى ارتفاع خصومات التعويضات القائمة على الأسهم. وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، بلغ صافي الربح للسهم من العمليات المستمرة 1.51 دولار، وشمل 27 سنتًا من تعديلات محاسبية للاستحواذ، وبلغ التدفق النقدي الحر 1.3 مليار دولار، وهي بداية قوية للعام، وشمل ما يقرب من 170 مليون دولار من التعويضات المتعلقة بمسحوق المعادن. أخيرًا، سددنا 500 مليون دولار من الديون خلال الربع، ونسير على الطريق الصحيح لتحقيق توقعاتنا لخفض المديونية للعام بأكمله، مع مواصلة تعزيز ميزانيتنا العمومية. حسنًا، لننتقل إلى الشريحة السادسة، وسأقدم بعض التفاصيل حول توقعاتنا المحدثة للعام بأكمله. كما ذكر كريس، استنادًا إلى أدائنا القوي في الربع الأول وتوقعاتنا بشأن استمرار قوة قطاع الدفاع، فإننا نقوم بتحديث توقعاتنا للعام بأكمله. فيما يخص الإيرادات، نرفع توقعاتنا المعدلة للمبيعات السنوية بمقدار 500 مليون دولار، لتتراوح بين 92.5 مليار و93.5 مليار دولار، مقارنةً بتوقعاتنا السابقة التي تراوحت بين 92 مليار و93 مليار دولار. وبفضل الأداء المتميز الذي شهدناه في شركة رايثيون خلال الربع الأول، بالإضافة إلى انخفاض طفيف في عمليات إلغاء المبيعات خلال العام، نتوقع أن يترجم هذا إلى نمو عضوي في المبيعات يتراوح بين 5% و6% على مستوى شركة RTX خلال العام بأكمله. وبالنظر إلى التفاصيل، نتوقع أن تنمو مبيعات المعدات الأصلية التجارية بنسبة متوسطة من خانة الآحاد، ومبيعات ما بعد البيع التجارية بنسبة عالية من خانة الآحاد خلال العام بأكمله. ونظرًا للزيادة التي حققتها رايثيون، نتوقع الآن أن تنمو مبيعات قطاع الدفاع بنسبة تتراوح بين متوسطة وعالية من خانة الآحاد خلال العام بأكمله، مقارنةً بتوقعاتنا السابقة التي كانت تشير إلى نسبة متوسطة من خانة الآحاد. أما فيما يخص صافي الربح، فنرفع توقعاتنا المعدلة لربحية السهم بمقدار 0.10 دولار أمريكي، سواءً في الحد الأدنى أو الحد الأعلى للنطاق. يعود هذا الارتفاع إلى انخفاض طفيف في الأرباح بنسبة 5 سنتات تقريبًا نتيجة زيادة مبيعات شركة رايثيون، بينما يأتي الباقي من بعض البنود غير المباشرة، بما في ذلك انخفاض مصروفات الفائدة. نتوقع الآن ربحية معدلة للسهم تتراوح بين 6.70 و6.90 دولارًا أمريكيًا للعام بأكمله، مقارنةً بنطاقنا السابق الذي تراوح بين 6.60 و6.80 دولارًا أمريكيًا. أما بالنسبة للتدفق النقدي الحر، فنحن ما زلنا نسير على المسار الصحيح لتحقيق توقعاتنا التي تتراوح بين 8.25 و8.75 مليار دولار أمريكي للعام بأكمله. حسنًا، الآن، دعوني أترك المجال لناثان ليطلعكم على نتائج القطاعات لهذا الربع. ناثان.

ناثان وير (نائب رئيس علاقات المستثمرين)

شكرًا نيل. بدءًا من كولينز في الشريحة 7، بلغت المبيعات 7.6 مليار دولار في الربع، بزيادة قدرها 5% على أساس معدل و10% نموًا عضويًا، مدفوعةً بقوة الأداء في جميع قنوات التوزيع، مع مراعاة عمليات التخارج، حسب القناة. ارتفعت مبيعات المعدات الأصلية التجارية بنسبة 15% مدفوعةً بزيادة حجم المبيعات على منصات الطائرات ذات الجسم الضيق والعريض. كما ارتفعت مبيعات ما بعد البيع التجارية بنسبة 7%، مدفوعةً بزيادة قدرها 15% في التوريد وزيادة قدرها 8% في قطع الغيار والإصلاح، قابلها جزئيًا انخفاض بنسبة 3% في التعديلات والترقيات. ارتفعت تعديلات وترقيات الاستدعاء بنسبة 18% في الربع الأول من عام 2025. ارتفعت مبيعات قطاع الدفاع بنسبة 9% مقارنةً بالعام السابق مدفوعةً بزيادة حجم المبيعات عبر برامج متعددة. بلغ الربح التشغيلي المعدل 1.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 71 مليون دولار مقارنةً بالعام السابق، مدفوعًا بانخفاض حجم المبيعات في قطاعي التجارة والدفاع وانخفاض نفقات البحث والتطوير. تم تعويض هذا جزئيًا بمزيج غير مواتٍ من المعدات الأصلية التجارية، وتأثير عمليات التخارج التي اكتملت في عام 2025، وارتفاع الرسوم الجمركية على مستوى الشركة خلال الربع. وقد حسّنت كولينز هوامش ربحها بمقدار 10 نقاط أساسية على أساس سنوي، على الرغم من تأثير الرسوم الجمركية السلبي بمقدار 130 نقطة أساسية. وبالنظر إلى توقعات كولينز للعام بأكمله، فإننا لا نزال نتوقع نمو المبيعات بنسبة متوسطة أحادية الرقم على أساس معدل، ونسبة عالية أحادية الرقم عضويًا، مع نمو في الأرباح التشغيلية يتراوح بين 425 مليون دولار و525 مليون دولار مقارنةً بعام 2025. وبالانتقال إلى برات آند ويتني في الشريحة 8، فقد بلغت المبيعات 8.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 11% على أساس معدل و10% عضويًا، مدفوعةً بقوة سوق ما بعد البيع التجاري والقطاع العسكري. وكانت مبيعات المعدات الأصلية التجارية متوافقة مع التوقعات، حيث انخفضت بنسبة 1% نتيجةً لانخفاض تسليمات المحركات. وكما ذكر كريس، فإننا لا نزال نتوقع نموًا في تسليمات المحركات التجارية الكبيرة بنسبة تتراوح بين متوسطة وعالية أحادية الرقم للعام بأكمله. ارتفعت مبيعات ما بعد البيع التجارية بنسبة 19% مدفوعةً بزيادة حجم الإنتاج، بما في ذلك زيادة المحتوى الثقيل في كل من المحركات التجارية الكبيرة ومحركات برات آند ويتني الكندية. أما في المحركات العسكرية، فقد ارتفعت المبيعات بنسبة 7% مدفوعةً بزيادة حجم إنتاج محركات F135. وبلغ صافي الربح التشغيلي المعدل 711 مليون دولار، بزيادة قدرها 121 مليون دولار مقارنةً بالعام السابق، نتيجةً لانخفاض المبيعات بسبب زيادة حجم مبيعات ما بعد البيع التجارية والعسكرية، والذي قابله جزئيًا ارتفاع في التكاليف التشغيلية، بما في ذلك الرسوم الجمركية وزيادة السعة النوعية ونفقات الربع. ووسعت برات آند ويتني هوامش الربح بمقدار 70 نقطة أساس على أساس سنوي، على الرغم من تأثير الرسوم الجمركية السلبي بمقدار 50 نقطة أساس. بالانتقال إلى توقعات برات للعام بأكمله، نتوقع استمرار نمو المبيعات بنسبة متوسطة أحادية الرقم على أساس معدل وعضوي، مع نمو في الأرباح التشغيلية يتراوح بين 225 مليون دولار و325 مليون دولار مقارنةً بعام 2025. وبالانتقال إلى رايثيون في الشريحة 9، بلغت المبيعات 6.9 مليار دولار في الربع، بزيادة قدرها 10% على أساس معدل و9% عضوي، مدفوعةً بزيادة حجم المبيعات في أنظمة الدفاع البري والجوي، بما في ذلك باتريوت وGEMT، وزيادة حجم المبيعات في برامج الذخائر البحرية. وبلغت الأرباح التشغيلية المعدلة 845 مليون دولار، بزيادة قدرها 167 مليون دولار مقارنةً بالعام السابق، مدفوعةً بمزيج برامج مواتٍ وزيادة حجم المبيعات في أنظمة الدفاع البري والجوي، وزيادة حجم المبيعات في البرامج البحرية، وتحسن صافي الإنتاجية في الربع. ووسعت رايثيون هوامش الربح بمقدار 150 نقطة أساس على أساس سنوي، مدفوعةً بمزيج برامج مواتٍ وزيادة الإنتاجية. وبلغت الحجوزات في الربع 6.6 مليار دولار، مما أدى إلى نسبة حجوزات إلى فواتير تبلغ 0.96 وتراكم طلبات بقيمة 74 مليار دولار. وعلى أساس سنوي متجدد، تبلغ نسبة الطلبات إلى الفواتير لدى رايثيون 1.48. بالإضافة إلى العقود التي ذكرها كريس سابقًا، شملت العقود الرئيسية الأخرى في الربع أكثر من 900 مليون دولار للصواريخ القياسية وصواريخ توماهوك. وبالنظر إلى توقعات رايثيون للعام بأكمله، نتوقع نمو المبيعات بنسبة عالية من خانة واحدة على أساس معدل وعضوي، ارتفاعًا من نطاقنا السابق الذي تراوح بين متوسط وعالي خانة واحدة. ونظرًا للقوة التي ذكرها نيل سابقًا، نتوقع الآن نموًا في الأرباح التشغيلية يتراوح بين 275 مليون دولار و375 مليون دولار مقارنة بعام 2025، ارتفاعًا من توقعاتنا السابقة التي تراوحت بين 200 مليون دولار و300 مليون دولار مدفوعة بانخفاض المبيعات وبرنامج ميكس المواتي. مع ذلك، دعوني أترك المجال لكريس لإلقاء بعض الملاحظات الختامية.

كريس كاليو

حسنًا، شكرًا لك يا ناثان. كما ذكرنا سابقًا، ساهم أداؤنا التنفيذي والتشغيلي في تحقيق نتائج قوية على مستوى الإيرادات والأرباح في الربع الأول. وأود أن أشكر فريق RTX بأكمله على تفانيهم والتزامهم المستمر برسالتنا. إن الطلب الأساسي على منتجاتنا التجارية والدفاعية قوي ومستدام، ونحن نركز على الوفاء بالتزاماتنا، والاستثمار في القدرات، والابتكار لتحقيق النمو المستقبلي وتعزيز قيمة المساهمين على المدى الطويل. والآن، فلنفتح باب الأسئلة.

لطيف (مشغل)

حرصًا على الوقت ولإتاحة الفرصة لأكبر عدد من المشاركين، يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد. لطرح سؤال، اضغط على زر النجمة 11 في هاتفك. السؤال الأول من روبرت ستالارد من شركة فيرتيكال ريسيرش. تفضل. روبرت. شكرًا جزيلًا.

روبرت ستالارد (محلل أسهم في شركة فيرتيكال ريسيرش)

صباح الخير. صباح الخير يا كريس. لقد أشرتَ إلى الطلب القوي الذي لا يزال قائماً على أنظمة الصواريخ في محفظة رايثيون. لكنني أتساءل عن مدى قلقك بشأن قدرة سلسلة التوريد لديك على مواكبة وتيرة الطلب التي تحددها، وكذلك فيما يتعلق بالمخاطر المرتبطة بالعناصر الأرضية النادرة. شكراً لك. شكراً على سؤالك يا روب. سأبدأ بالقول إننا سعداء للغاية ببداية العام من حيث الإنتاج. كما ذكرنا سابقاً، ارتفع إنتاج الذخائر بأكثر من 40% على أساس سنوي. لذا فهي بداية ممتازة للعام. الآن، سيتطلب استمرار زيادة الإنتاج نمواً في إنتاج سلسلة التوريد وأدائها. كما تعلم، وكما أشرتَ هنا، حققت رايثيون 12 ربعاً متتالياً من نمو المواد، وهو أمر رائع. وارتفعت واردات المواد بنسبة 13% على أساس سنوي في الربع الأول. وسنراقب عن كثب عدداً من الأمور التي نتحدث عنها باستمرار. محركات الصواريخ، بالنظر إلى تركيز قاعدة توريد الإلكترونيات الدقيقة، وبالنظر إلى الطلب غير المخصص للصناعات الدفاعية والصناعية. ولكن إذا نظرنا إلى المدى البعيد والأثر المحتمل للاتفاقيات الإطارية، فسنجد أنها ستتطلب تغييرًا جذريًا في سلسلة التوريد. توفر هذه الاتفاقيات بالفعل طلبًا قويًا محتملًا على المدى الطويل، وهذا بدوره سيوفر الرؤية اللازمة لسلسلة التوريد للاستثمار في الموارد البشرية، والأدوات، ومعدات الاختبار، والقدرات الإنتاجية، وهذا أمر ممتاز. لكنني أعتقد أن القاعدة الصناعية الدفاعية ستحتاج على المدى البعيد إلى موردين إضافيين لتعزيز مرونتها الشاملة. ومن المرجح أن يحفز الطلب القوي الموردين ذوي الجودة من الصناعات الأخرى على دخول قاعدة التوريد، وهذا أمر رائع. وأعتقد أننا بحاجة إلى ذلك. وقد تعاونت وزارة الحرب مع العديد من هؤلاء الموردين لتوفير رأس مال استراتيجي يمنحهم القوة المالية اللازمة لإجراء هذه الاستثمارات. لكننا سنحتاج إلى كل ذلك ليس فقط لتلبية الزيادة الإنتاجية الحالية، بل أيضًا الزيادة المحتملة التي ستصاحب الاتفاقيات الإطارية المتعلقة بالمعادن الحيوية. أودّ أن أقول إننا نعمل على هذا الأمر منذ فترة، بعد أن توقعنا حدوثه. ولذلك، فنحن نغطي احتياجاتنا على المدى القريب والمتوسط. وما زلنا نسعى لإبرام شراكات وعقود طويلة الأجل في عدد من هذه المشاريع. وقد كانت الوزارة شريكاً فاعلاً جداً في هذا المسعى أيضاً.

لطيف (مشغل)

شكراً لكم. سؤالنا التالي من بيتر أمانت من شركة بيرد. تفضل يا بيتر.

كريس كاليو

أجل، شكرًا. صباح الخير، كريس، نيل، وناثان. صباح الخير. مرحبًا كريس، لو سمحت، دعنا نركز على تعليقاتك حول الإطار العام. أردت فقط أن أتأكد من طريقة تفكيرك. أعلم أن التسعير دائمًا ما يكون موضوعًا حساسًا، ولكن كيف نفكر في تأثير ذلك عند النظر إلى النفقات الرأسمالية التي اضطررت إلى تخصيصها؟ وكيف نفكر في هوامش الربح المحتملة على المدى الطويل؟ هل هناك فرصة هنا حيث يتغير المزيج بشكل جذري، بحيث يكون لديك المزيد في الإنتاج مقابل التطوير؟ كيف تفكر في شركة رايثيون، بالنظر إلى الاستثمارات التي تحتاجون إلى القيام بها، وتقصير سلسلة التوريد، وما إلى ذلك، وأي تسعير متعلق ببعض هذه الاتفاقيات؟ شكرًا لك يا كريس. أجل، شكرًا لك يا بيتر. نظرًا للطلب الناتج عن الصراع الأوكراني، فقد استثمرنا لفترة من الوقت في زيادة الطاقة الإنتاجية. ذكرنا عددًا من هذه الاستثمارات في تعليقاتنا الأولية. فكر في هانتسفيل، فكر في أندوفر، فكر في ماكيني، تكساس. كل هذه الاستثمارات التي تحتاجها ليس فقط لتوسيع نطاق عملك، ولكن أيضًا للأدوات ومعدات الاختبار والعمالة. لذا، فقد سلكنا هذا المسار لتلبية الطلب على الاتفاقيات الإطارية. ومرة أخرى، لا أريد الخوض في التفاصيل يا بيتر، لأننا ما زلنا في طور المفاوضات والمناقشات مع الوزارة بهذا الشأن. ولكن كما ذكرت سابقًا، عندما يتم الانتهاء منها نهائيًا، ستوفر هذه الاتفاقيات الرؤية طويلة الأجل التي يحتاجها قطاع التوريد للاستثمار، وهو أمر بالغ الأهمية. أعتقد أن الطبيعة المتقطعة لأنماط الطلب سابقًا جعلت من الصعب جدًا على قطاع التوريد القيام بهذا النوع من الاستثمارات طويلة الأجل. وتأتي اتفاقيات الإطار لمعالجة هذه المشكلة. ولكن إليك ما سأقوله: إذا نظرنا إلى الجدوى الاقتصادية العامة لاتفاقيات الإطار، فسنجد أنها تتيح لنا فرصة تجميع المواد، والاستفادة من وفورات الحجم، وتحسين كفاءة الإنتاج بشكل ملحوظ، خاصةً وأن بعض هذه البرامج ناضجة، وهي من صميم اختصاصنا. لذلك، نعتقد في النهاية أن هذه الاتفاقيات ستكون مفيدة جدًا لنا. لكننا ما زلنا في طور تحويلها إلى اتفاقيات نهائية. شكرًا لك على الاتصال. شكرًا لك يا كريس.

لطيف (مشغل)

شكراً لكم. سؤالنا التالي من مايلز والتون من شركة أبحاث الذئاب. تفضل يا مايلز.

مايلز والتون (محلل أسهم في شركة وولف للأبحاث)

شكرًا. ربما سؤال آخر بخصوص شركة رايثيون. ربما نحتاج إلى مزيد من التفصيل حول أجهزة الاستشعار والمؤثرات. بالنسبة للمؤثرات، فقد حددت شركة LHX، كمثال، معدل نمو سنوي مركب يقارب 20% حتى عام 2030 لأعمالها في مجال الصواريخ. هل يعكس هذا النمو المتوقع ضمن هذه المحفظة؟ أما بالنسبة لأجهزة الاستشعار، فلا نسمع الكثير عنها، لكنك ذكرت توسعة أندوفر. لذا، أود معرفة نوع النمو الذي تتطلعون إليه في مجال أجهزة الاستشعار، وعلاقته بأعمالكم في رايثيون.

نيل ميتشل (المدير المالي)

مرحباً مايلز، صباح الخير. سأبدأ بالإجابة على هذا السؤال. دعني أبدأ بإعطائك لمحة عن محفظة رايثيون. إذا نظرنا إلى عامي 2025 و2026، كمؤشر على حجم أعمال المؤثرات في رايثيون، فضع في اعتبارك أنها تمثل ما يزيد قليلاً عن 40% من مبيعات الشركة. ولتوضيح السياق، تشكل أجهزة الاستشعار نسبة أقل قليلاً، ولكنها أيضاً جزء كبير من أعمال رايثيون. أود أن أخبرك أن النمو الذي شهدناه في الربع الأول كان مدفوعاً بشكل كبير بالذخائر والمؤثرات، وكذلك أجهزة الاستشعار، وخاصة نظام باتريوت. ونشهد معدلات نمو برقمين في هذه الأعمال خلال هذا الربع. وأتوقع أن يستمر هذا النمو في المستقبل. ضع في اعتبارك أن كل ما تحدث عنه كريس في سؤالين لم يُدرج بعد في قائمة الطلبات المتراكمة لدينا. نحن نتحدث فقط عن تسليم الطلبات المتراكمة اليوم لعملائنا في الولايات المتحدة وعملائنا الدوليين. أما فيما يخص أجهزة الاستشعار، فنحن نرى أمامنا مستقبلاً واعداً في شركة رانوي. نواصل تطوير وتسليم أنظمة باتريوت، وأنظمة ناسام، ونظام كويوت، وبالطبع نعمل على زيادة إنتاجنا لأنظمة إدارة الحركة الجوية طويلة المدى (LTAMs) استعداداً للمستقبل. نأمل أن يوضح هذا حجم أعمالنا ورؤيتنا لمستقبلها. سنشارككم المزيد من التفاصيل حول بنود الاتفاقيات فور إتمامها.

كريس كاليو

كريس؟ لا، الشيء الوحيد الذي كنت سأضيفه يا مايلز، أعتقد أن الفكرة الأساسية لسؤالك جيدة، وهي أن إمكانات أجهزة الاستشعار ربما لم تُناقش بالقدر الكافي، بالنظر إلى الاتفاقيات الإطارية وكل عمليات التجديد التي ستحتاجها في الجانب الفعال. وقد ذكر نيل مجموعة كبيرة من عناصر هذه المحفظة التي أعتقد أنها ستكون من الأولويات الحاسمة. ولكن فكر فقط في القبة الذهبية، فكر في الدفاع الجوي والصاروخي المتكامل. ستستمر محفظة أجهزة الاستشعار في النمو من حيث الأهمية، وأعتقد أننا سنشهد نموًا في إنتاجها على المدى الطويل أيضًا. شكرًا.

لطيف (مشغل)

شكراً لكم. سؤالنا التالي من كريستين لونغ من مورغان ستانلي. تفضلي يا كريستين.

كريستين لونغ (محللة أسهم في مورغان ستانلي)

مرحباً جميعاً. بالنظر إلى ما يحدث في إيران، تبرز الحاجة المُلحة إلى معالجة مشكلة تفاوت التكلفة بين الطائرات المسيّرة منخفضة التكلفة والطائرات المسيّرة. أعتقد أن الطلب على منتجكم الحالي واضح جداً، وتجديد الترسانة أمر منطقي. ولكن هل يُمكنكم التحدث عن كيفية تفكيركم في الحلول التي يُمكنكم تقديمها في مجال الطائرات المسيّرة منخفضة التكلفة ذات الإنتاج الكبير؟ خاصةً عندما نفكر في مستقبل الحروب وكيفية دمجها في نظام القبة الذهبية.

كريس كاليو

أجل، شكرًا لكِ يا كريستين. أُقدّر سؤالكِ. أعتقد، من باب التوضيح، أننا سنظل بحاجة إلى مزيج مناسب من القدرات. وأنتِ مُحقة تمامًا. كما تعلمين، أولت وزارة الحرب الأمريكية اهتمامًا كبيرًا لعمق مخزون الذخائر وتجديده، والدفاع الجوي الصاروخي المتكامل، ونظام القبة الذهبية، وكل ما يقع ضمن اختصاص شركة رايثيون، وهي شركة رائدة في مجال المنتجات المتطورة والتي تُنتج حاليًا. لكن ملاحظتكِ حول مكافحة الطائرات المسيّرة وجيهة. لقد تحدثنا سابقًا عن نظام كويوت، وهو نظام مطلوب بشدة، وقد أثبت جدارته في الميدان. وقد بدأنا مؤخرًا في طرح نسخة غير حركية منه، بحيث يمكنها الإقلاع، وتنفيذ مهمتها، والتصدي لأسراب الطائرات المسيّرة، ثم العودة وإعادة نشرها وشحنها، ثم الانطلاق مجددًا لتنفيذ مهمة أخرى. وهذا يُبرز انخفاض تكلفة هذه المنصة وقابليتها لإعادة الاستخدام. ونشهد طلبًا قويًا للغاية محليًا ودوليًا. في الواقع، حصلنا مؤخرًا على موافقة على مشروع نظام المبيعات العسكرية الخارجية (FMS) لطائرة "كويوت" في الإمارات العربية المتحدة، ما يُظهر حجم الطلب الدولي هناك. أعتقد أنك محق بشكل عام، فهناك عدد من المنصات منخفضة التكلفة في السوق. لست متأكدًا من أننا سننافس على مستوى المنصات، لكنني أعتقد أن هناك فرصًا سانحة لنا لنكون موردًا لأنظمة مستقلة عن المنصات في بعض هذه الحلول، سواء كانت أنظمة مهام، أو أنظمة تحكم ذاتي، أو أنظمة دفع. هكذا نرى المشهد يتطور. هناك طلب واضح على القدرات المتطورة، كما تعلم، وهي موجودة في قائمة مشاريعنا الحالية وجزء من الاتفاقية الإطارية. لدينا قوة واضحة في قدراتنا المضادة للطائرات بدون طيار. مرة أخرى، "كويوت"، وهناك فرص سانحة لنا للعمل كمورد على بعض هذه المنصات الأخرى.

لطيف (مشغل)

شكراً. السؤال التالي من ماريانا بيريز مورا من بنك أوف أمريكا. تفضلي يا ماريانا.

ماريانا بيريز مورا (محللة أسهم في بنك أوف أمريكا)

صباح الخير جميعاً. شكراً لكم على سؤالي. أردتُ الاستفسار عن تأثير الرسوم الجمركية. كيف كان التأثير حتى الآن بعد هذه الرسوم الجديدة على المعادن التي أُعلن عنها مؤخراً، وكذلك قرار المحكمة العليا بشأن قانون حماية البيئة؟

نيل ميتشل (المدير المالي)

حسنًا، سأبدأ بهذا السؤال. شكرًا على سؤالك بشأن الرسوم الجمركية. كما تعلم، لم يطرأ أي تغيير اليوم على توقعاتنا للرسوم الجمركية في بيان الأرباح والخسائر للعام بأكمله. تحدثنا في يناير الماضي عن توقعنا لعائدات سنوية تبلغ حوالي 75 مليون دولار أمريكي مع استمرارنا في تطبيق إجراءات التخفيف. من الواضح أن حكم المحكمة بشأن الرسوم الجمركية الصادر عن هيئة حماية البيئة في إلينوي قد أُلغي، واستُبدل بالمادة 122 وبعض الرسوم الأخرى المعروفة بالمادة 232. لذا، يمكننا القول حاليًا، بشكل عام، أن تأثير الرسوم الجمركية هو نفسه تقريبًا. مع ذلك، منذ تطبيق الرسوم الجمركية على هيئة حماية البيئة في إلينوي، دفعنا حوالي 500 مليون دولار أمريكي مرتبطة بهذا النوع من الرسوم. من الواضح أن الحكومة بصدد بدء عملية استرداد الرسوم، وبمجرد أن تتضح لنا الصورة أكثر، سنقدم نحن أيضًا طلبات استرداد الرسوم. لم نسجل أي دخل مرتبط بعكس أي من النفقات التي تكبدناها، ولم نُدرج ذلك في توقعاتنا لهذا العام. لذا، سنوافيكم بالمزيد من التفاصيل لاحقًا، ولكن لم يطرأ أي تغيير على توقعاتنا اليوم بناءً على أي من هذه التغييرات. وإذا تحسّن الوضع، فستلاحظون ذلك في النتائج النهائية. لكننا في الوقت الحالي نواصل مراقبته. مثل الجميع،

لطيف (مشغل)

شكراً. سؤالنا التالي من سكوت دويتشلي من دويتشه بنك. خطك مفتوح يا سكوت.

سكوت دويتشله (محلل الأسهم في دويتشه بنك)

مرحباً، صباح الخير يا كريس. هل يمكنك أن تشرح لنا استراتيجية التسعير الخاصة بـ "Hot Section Plus"، والتي أعتقد أنها خارج الضمان؟ وهل تحتاجون إلى أي موافقات تنظيمية إضافية لبدء تقديم "Hot Section Plus" خلال زيارات الصيانة القادمة؟ نعم. مرحباً سكوت، شكراً على سؤالك. حسناً، أولاً وقبل كل شيء، يسعدنا حصول محرك GTF Advantage على شهادة اعتماد الطائرات، وهو، كما تعلم، مصدر "Hot Section Plus". هذا يمهد الطريق لدخول Advantage الخدمة في وقت لاحق من هذا العام. محركات GTF Advantage هذه تعمل بالفعل على خطوط إنتاجنا. وأعلم أن عملاءنا يتطلعون إلى زيادة وقت الطيران وكفاءة استهلاك الوقود. وكما تفضلت، فإن "Hot Section Plus" هو في الواقع حزمة التحديث لمحرك Advantage. ستوفر هذه القطع، التي تتراوح بين 30 و35 قطعة، ما يقارب 95% من مزايا المتانة لمحرك Advantage، وسيتم إدخالها إلى قسم الصيانة والإصلاح في وقت لاحق من هذا العام. أي قبل دخول المحرك الخدمة فعلياً في وقت لاحق من هذا العام. فيما يتعلق باستراتيجية التسعير، لقد استثمرنا بشكل كبير في نظام Advantage في جميع مراحل التصميم والاختبار وما شابه، ونخطط لتحقيق عائد مجزٍ على هذا الاستثمار. هل هناك عقود معينة لدينا قد يكون من المنطقي فيها دمج هذا النظام دون غيرها؟ بناءً على مكان عملهم وظروف السوق؟ نعم. ونحن مستمرون في دراسة الخيارات الأكثر فائدة. لكن هدفنا هو تحقيق عائد مجزٍ على الاستثمار الذي قمنا به، والقيمة التي سيستمر النظام في تقديمها للعملاء من حيث وقت التشغيل وكفاءة استهلاك الوقود، والتي أصبحت بدورها جزءًا أكثر أهمية في المعادلة الإجمالية. هذا مفيد جدًا. نيل، هل يمكنك توضيح كيف سيؤثر الانتقال إلى نظام GTF Advantage على هامش الربح السلبي للمحرك في البرنامج؟ أفترض أن هناك أسعارًا أفضل، لكن ليس من الواضح كيف يقابل ذلك التكاليف الأعلى المفترضة. سيكون من المفيد جدًا لو أوضحت هذا التوازن.

نيل ميتشل (المدير المالي)

بالتأكيد. كما تعلم، أعتقد ذلك. شكرًا لك يا سكوت. أقدر سؤالك. مع التطلع إلى المستقبل، أعتقد أن محرك GTF Advantage سيحمل تكلفة إضافية نظرًا لقدراته العالية ومتانته. ولكن كما ذكرت، ستكون هناك زيادة في الأسعار أيضًا. لذا، بشكل عام، لا أتوقع تأثيرًا كبيرًا على تكلفة كل محرك على حدة مع بدء زيادة إنتاج محرك GTF Advantage خلال السنوات القليلة القادمة. وكما تحدثنا عن هذا العام، نعتقد أن هوامش أرباح مصنعي المعدات الأصلية ستتأثر بمئات الملايين من الدولارات خلال العام. في الربع الأول، كان الأداء ثابتًا تقريبًا، ولم يكن عاملًا رئيسيًا في أداء برات آند ويتني السنوي. إنهم يبذلون جهدًا كبيرًا في إدارة تكلفة المحرك. سنستمر في رؤية هوامش ربح سلبية على تسليمات المحركات الجديدة، ولكن من الواضح أن سوق ما بعد البيع يشهد نموًا ملحوظًا. لقد سمعت كريس يتحدث عن زيادة إنتاج GTF MRO بنسبة 22% في الربع الأول. هذا ما يدفع سوق ما بعد البيع. كما أن نسبة زيارات ورش الصيانة تتزايد، وهوامش الربح في هذا السوق منخفضة بنسبة تتجاوز 10%. لذا، بدأنا نلاحظ تحسناً تدريجياً في وضع سوق ما بعد البيع في برات آند ويتني. وبشكل عام، إنه وضع تجاري جيد. من الرائع أن نرى الحصول على الشهادة هنا في الربع الأول، ونتطلع إلى الانتقال التدريجي والمنضبط خلال العام ونصف العام القادمين تقريباً.

جون جودين (محلل أسهم في سيتي)

شكراً لكم. سؤالنا التالي من جون غودين من سيتي. تفضل يا جون.

نيل ميتشل (المدير المالي)

مرحباً يا شباب، شكراً على سؤالكم. كنتُ أودّ أن أُعيد النظر في شركة رايثيون واتجاهات قطاع الدفاع. من الواضح أن هناك فرصاً كثيرة، وقد تمّ رفع التوقعات، مع ذلك، كانت بداية العام قوية جداً. لذا يبدو أن التوقعات متحفظة بعض الشيء. ربما يُمكنكم إعادة النظر في التوقعات العامة ومسار العام وكيف ترونه يسير. شكراً جون. سأجيب على هذا السؤال. نعم. كما تعلمون، نحن سعداء جداً ببداية العام لشركة رايثيون، حيث شهدنا نمواً بنسبة 9% في الإيرادات. كما ذكر كريس، فقد تحدّث عن إيصالات المواد، حيث حقّقت نمواً بنسبة 13% على مدى 12 ربعاً متتالياً. لذا، كما تعلمون، لقد عملنا، والفريق يعمل بجدّ لضمان استعدادنا لتسليم الطلبات المتراكمة لدينا، والاستعداد للمستقبل أيضاً. وبناءً على هذه القوة، قمنا بتعديل توقعاتنا. كما تعلمون، رفعنا إيرادات RTX بمقدار 500 مليون دولار، منها حوالي 350 مليون دولار تُعزى بالكامل إلى Raytheon. كان الأداء متميزًا بشكل خاص في الربع الأول. ومع دخولنا الربع الثاني، نلاحظ انخفاضًا طفيفًا في مبيعات RTX. وبذلك، يصل إجمالي الزيادة إلى حوالي 500 مليون دولار، ونشهد انخفاضًا ملحوظًا. وكما ترون، بلغت هوامش ربح Raytheon 12.2% في الربع الأول. وحققنا تحسنًا في الإنتاجية بقيمة 32 مليون دولار على أساس سنوي. بداية رائعة للعام، ونحن نُدرج ذلك في توقعاتنا. وهذا عامل رئيسي في زيادة إيرادات Raytheon بمقدار 75 مليون دولار. مرة أخرى، هذه بيانات ربع واحد فقط. نعتقد أن أداء الشركة جيد جدًا، ونشهد مزيجًا جيدًا من المنتجات والخدمات. ومع استمرارنا في رؤية سلسلة التوريد تواكب خطط التسليم، سنعيد النظر في ذلك مجدداً في يوليو. لكننا سعداء جداً بالبداية ونتطلع إلى استمرار هذا النمو.

لطيف (مشغل)

شكراً لكم. سؤالنا التالي من سيث سيفمان من بنك جيه بي مورغان. تفضل يا سيث.

كريس كاليو

مرحباً، صباح الخير جميعاً. أردت الاستفسار عن تأثير انخفاض النمو المتوقع في السفر الجوي على أعمال ما بعد البيع في كل من كولينز وبرات، وخاصةً الأعمال ذات الدورات الأقصر في كولينز. ولكن إذا أمكنكم التطرق إلى الموضوع بشكل عام، فقد سمعنا في مكان آخر هذا الصباح عن احتمال وجود تأثير متأخر. لذا نتساءل عما إذا كان هناك تأثير سيظهر لاحقاً هذا العام وحتى عام 2027، لكنه يمثل ضربة قوية لنمو السفر الجوي هذا العام، لذا ربما يمكنكم التطرق إلى هذا الأمر. نعم، شكراً لك يا سيث. حسناً، أول ما أود قوله هو أننا كنا سعداء للغاية بالطريقة التي بدأنا بها العام في أعمال ما بعد البيع لدينا بنمو قدره 14% والطلب الذي شهدناه. وأنت محق، نحن نراقب جميع الأمور التي تراقبونها في البيئة وتداعيات ارتفاع أسعار الوقود، ونقص وقود الطائرات، والتحركات التي تقوم بها شركات الطيران بشأن تعديلات السعة. إذا نظرنا إلى أعمالنا فقط، أعتقد أنه يجب النظر إليها حسب وحدة العمل وحسب القناة لفهم بعض التداعيات بشكل كامل. الآن، تتخذ بعض شركات الطيران خطوات أولية تتمثل في إخراج طائرات قديمة من الخدمة. وكما ذكرنا سابقًا، فإن جزءًا كبيرًا من سوق خدمات ما بعد البيع لدينا لا يعتمد على هذه الطائرات، ولا نرى فرصًا كبيرة للصيانة على بعض هذه الطائرات. لذا، فإن هذه الخطوات قصيرة المدى لها تأثير كبير. إذا نظرنا إلى شركة برات آند ويتني، فإن أكبر حصتين في سوق خدمات ما بعد البيع لدينا هما طائرتا V2500 وGTF، وكما ذكرنا سابقًا، فإن أسطول V2500 لا يزال حديثًا جدًا، حيث لم يخضع 50% منه للصيانة الدورية الأولى أو الثانية. وقد شهدت زيارات الصيانة الدورية نشاطًا قويًا في الربع الأول، ومن المتوقع أن يستمر هذا النشاط طوال العام. أما بالنسبة لطائرة GTF، فهي أولًا وقبل كل شيء الأكثر كفاءة في استهلاك الوقود، وهو ما يركز عليه الجميع حاليًا. ولكن بالإضافة إلى ذلك، كما تعلمون، لدينا مشاكل تتعلق بصحة الأسطول والتي نواجهها. علينا الاستمرار في نقل المحركات من ساحة الانتظار إلى ورش الصيانة والإصلاح، وقد شهدنا إنتاجًا جيدًا هناك، كما ذكر نيل. لذا، سيظل الطلب على خدمات الصيانة والإصلاح لمحركات الطائرات قويًا. في كولينز، لدينا ثلاث قنوات رئيسية: قطع الغيار والإصلاح، والتزويد، والتعديلات والترقيات. وأعتقد أن أي مشكلة محتملة قد تظهر في مجال التزويد والتعديلات والترقيات. التزويد: إذا قررت شركات الطيران العمل بمستويات مخزون أقل، أو إذا قررت تأجيل بعض التعديلات والترقيات. لم نرَ أي تأثير على الطلب حتى الآن، ولكن هذه هي الطريقة التي نفكر بها ونتتبع بها الوضع.

نيل ميتشل (المدير المالي)

شكرًا لك يا كريس. ليس لدي الكثير لأضيفه، لكن سأذكر بعض البيانات، ربما فقط لمساعدة الناس على فهم حساسية الوضع ونحن نفكر في هذا الأمر على المدى الطويل. كما تعلم، في شركة برات آند ويتني، يُمثل سوق ما بعد البيع حوالي نصف أعمالها. وكما ذكر كريس، فإن الجزء الأكبر من ذلك يأتي من محركي GTF وV2500. وأود أن أضيف إلى ذلك شركة برات آند ويتني كندا. فإذا جمعنا هذه الشركات الثلاث، فسنحصل على أكثر من 85% من مبيعات سوق ما بعد البيع. وتُعد شركة برات آند ويتني كندا شركة متنوعة للغاية، إذ لديها قاعدة عملاء واسعة، و70,000 وحدة قيد الخدمة، وقوة كبيرة بالفعل عبر عدد من قنوات أعمالها المختلفة. ولتوضيح السياق، يُمثل سوق ما بعد البيع لشركة كولينز حوالي 40% من إجمالي السوق. وكما تعلم، فإن خدمات التزويد، عفواً، قطع الغيار والإصلاح تُشكل حوالي ثلثي سوق ما بعد البيع. هذه مجرد معلومات بسيطة لمساعدة الناس على فهم الأمر. مرة أخرى، لدينا أعمال متنوعة للغاية تعمل على العديد من المنصات المناسبة، والعديد من المنصات الحديثة. ولا ننسى أن ساعات الطيران تستمر في الازدياد حتى بعد انتهاء فترة الضمان. فعند النظر إلى جميع عمليات التسليم خلال السنوات الخمس الماضية، نجد أنه مع النمو الذي شهدناه عامًا بعد عام، تزداد ساعات الطيران الخارجة عن الضمان عامًا بعد عام. وبالتالي، ستستمر هذه الطائرات في التحليق حتى في ظل ظروف اقتصادية متقلبة. لذا، ونحن ننظر إلى عام 2026، لا توجد تغييرات على توقعاتنا ثنائية القنوات في هذه المرحلة، سواءً للتصنيع الأصلي التجاري أو سوق ما بعد البيع. نحن نراقب الوضع، ولكننا نعتقد، من خلال محفظتنا الاستثمارية، أن لدينا رؤية واضحة للطلب.

لطيف (مشغل)

شكراً لكم. سؤالنا التالي من شيلا كاهياغلو من شركة جيفريز. تفضلي.

شيلا كاهياغلو (محللة أسهم في جيفريز)

شيلا، صباح الخير. شكرًا لكِ. أردتُ الاستفسار عن الربحية، لكلٍ من كولينز وبرات. بالنسبة لكولينز، كانت هوامش الربح جيدة جدًا رغم تأثير الرسوم الجمركية ونموّ مُتباين في إنتاج المعدات الأصلية. كيف يُمكننا تقييم توقعات عام 2026، التي تُشير إلى أن هوامش الربح لبقية العام ستكون ثابتة أو مُنخفضة قليلًا مُقارنةً بالربع الأول، مما قد يُؤثر على الاتجاه الموسمي؟ لذا، كيف يُمكننا تقييم خيارات كولينز فيما يتعلق بهوامش الربح، وماذا عن برات؟ نيل، لقد قدّمتَ لنا تحليلًا مُفصّلًا للحساسية هنا. عند التفكير في محركات V2500 وPW2000 و4000، هل يُمكنك تزويدنا بتفاصيل النسبة المئوية التي يُمثلها هذا التعديل ومعدلات التقاعد التي تفترضها؟

نيل ميتشل (المدير المالي)

ممتاز، شكرًا. دعيني أبدأ بهوامش كولينز. أعتقد أنكِ أصبتِ كبد الحقيقة يا شيلا. لقد كانت بداية قوية جدًا للعام، على الرغم من أننا واجهنا في الربع الأخير تحدياتٍ سنوية بسبب الرسوم الجمركية. لقد أحسنت كولينز صنعًا، فهي تركز على خفض التكاليف. ونحن نستحوذ على المزيد من مصنعي المعدات الأصلية، وهذا المزيج يمثل تحديًا لنا بصراحة. ومع كل ذلك، ما زلنا نشهد توسعًا في الهوامش. معكِ حق. عند النظر إلى بقية العام، تظل الهوامش مستقرة نسبيًا. أعتقد أنه مع استمرار اتجاه مزيج مصنعي المعدات الأصلية نحو المزيد من الطائرات عريضة البدن في جانب النمو، سنواجه بعض التحديات. من المبكر بعض الشيء، كما تعلمين، تعديل بيانات العام بأكمله. لقد تحدثنا للتو عن بعض الغموض في السوق. أعتقد أننا سننتظر ربعًا آخر لنرى كيف سيكون أداء الربع الثاني. ولكن، كما تعلمين، نشعر أن أعمال كولينز تسير بالتأكيد على المسار الصحيح. إذا دخلتَ مجال أعمال برات آند ويتني، ستجد أن محركات PW 2000 ليست محركًا رئيسيًا لسوق ما بعد البيع. من الواضح أن لدينا محفظة أكبر لمحركات 4000. لكننا كنا نخطط لهذا، أو ما أسميه انخفاضًا منظمًا، لسنوات عديدة. لذا، لن يتغير هذا في توقعاتنا فيما يخص محركات V2500 تحديدًا. كما أننا على تواصل جيد مع عملائنا. إنه أسطول حديث، كما ذكر كريس. 50% من الأسطول لم تخضع للصيانة الثانية بعد، و15% لم تخضع حتى للصيانة الأولى. لذا نتوقع أن تحلق هذه الطائرات. كما أنها متينة للغاية وتؤدي أداءً جيدًا. لذلك، على الرغم من ارتفاع أسعار الوقود، أعتقد أنها طائرات رائعة تعمل بمحركات V2500. لذا، كما تعلمون، ونحن نخطط لتقليص عدد محركات V بنسبة تتراوح بين 1 و2%. وقد كانت زيارات الصيانة خلال الربع الأول متوافقة مع المعدل المتوقع للعام بأكمله، والذي يبلغ حوالي 800 زيارة. لذا، ما زلنا نشهد قوة في هذا المجال، ولدينا رؤية واضحة لخط سير زيارات الصيانة. مع الأخذ في الاعتبار أننا نعمل في بيئة محدودة الموارد، وبالتالي هناك طلب كبير على قطع الغيار وعمليات الصيانة الشاملة. هذا ما أود قوله فيما يتعلق بشركة برات آند ويتني.

غوتام كانا (محلل أسهم في شركة تي دي كوهين)

شكرًا لكم. سؤالنا التالي من غوتام كانا من شركة تي دي كوهين، تفضل. تفضل يا غوتام. نعم، شكرًا. صباح الخير جميعًا. كنت أتساءل إن كان بإمكانكم مساعدتنا في كيفية التعامل مع الطائرات المعطلة على متن الطائرات (AOGs) في GTF، لأنه من الصعب جدًا من الخارج تتبع تلك التي تعرضت لصدمات معدنية مسحوقية وتلك التي لم تتعرض لها. لذا، بالتفكير في نهاية العام، هل هناك رقم طبيعي نتوقعه لعدد الطائرات المعطلة على متن الطائرات (AOGs) يمكنك الإشارة إليه، والذي يتوافق مع افتراضاتك بشأن إنتاج الصيانة والإصلاح والتشغيل (MRO) ومخصصات الرسوم التي اعتمدتها قبل عامين؟ فقط لنتأكد من أننا نسير وفقًا لما ذكرتموه سابقًا. نعم، شكرًا.

نيل ميتشل (المدير المالي)

سأبدأ. وربما، كما تعلم، للرد على نقطتك الأخيرة، فإن التوقعات المالية والتقنية لوضع المعادن في بوتر لا تزال على المسار الصحيح. وكما ذكرتُ سابقًا، فقد سررنا حقًا بانخفاض قيمة AOG بنسبة 15% في الربع الأول مقارنةً بنهاية العام الماضي. كان ذلك في بفضل الأداء القوي لقسم الصيانة والإصلاح والتشغيل في الربع الأول، ارتفع إنتاج وحدة 1100 بنسبة 23% على أساس سنوي، كما ذكرت. وقد تحقق ذلك مع زيادة عدد زيارات الورش المكثفة بمقدار تسع نقاط مئوية على أساس سنوي. وقد ساهم في ذلك تحسن وقت إنجاز زيارات الورش المكثفة بنحو 20%. لذا، كان الأداء في الورش ممتازًا للغاية، مما ساعد على تقليل حالات تعطل الآلات. ومن المؤشرات الجيدة الأخرى، بالإضافة إلى توقعاتنا المستقبلية، ارتفاع عمليات إدخال وحدة 1100 بنسبة 7% مقارنةً بالربع الرابع من الربع الأول. ونحن نعمل على تحسين المخزون قيد التشغيل في ورشاتنا لدعم النمو المستقبلي وإنتاج الصيانة والإصلاح والتشغيل. كما شهدنا تقدمًا مستمرًا في نمو المواد عبر بعض سلاسل القيمة الرئيسية المهمة. فقد ارتفع إنتاج المسبوكات الهيكلية في قسم الصيانة والإصلاح والتشغيل بنسبة 10% على أساس سنوي، وارتفع إنتاج المشغولات المطروقة متساوية الحرارة بنسبة 18% على أساس سنوي. إذن، هذه هي جميع العناصر التي تساهم في استمرار نمو إنتاج الصيانة والإصلاح والتشغيل لهذا العام، والذي بدوره سيستمر في دفع هذا الاتجاه التنازلي الذي تحدثنا عنه هنا والذي شهدناه في الربع الأول. لن أقدم تقديرًا دقيقًا للمستوى الذي من المفترض أن نكون عليه، ولكن سأقول فقط، عند النظر إلى البيانات العامة المتعلقة بالطائرات المعطلة، ستجدون أن بعضها لا علاقة له بالمحركات على الإطلاق. هناك عدد من العوامل الأخرى. ربما تخضع هذه الطائرات للتعديل والتحديث، أو ربما يتم إعادتها من الشرق وتحتاج إلى بعض التعديلات. لذا، ليست كل هذه الحالات متعلقة بالمحركات. أود أيضًا أن أذكر أننا ما زلنا نستقبل حالات إزالة لأسباب أخرى غير استخدام مسحوق المعادن، ولكن هذه هي الأمور التي كانت موجودة سابقًا، وقد واصلنا تقديم ترقيات لتحسين المتانة والموثوقية، ولذلك نعتقد أيضًا أن هذه التحسينات ستستمر في إحداث تأثير إيجابي في المستقبل. لذا، مرة أخرى، أنا راضٍ عن أداء الربع الأول. من الواضح أن عملاءنا يرغبون في استعادة أصولهم. لقد شهدنا تحولاً إيجابياً حقيقياً هذا الربع من حيث الانخفاض، وبالنظر إلى جميع العناصر التي ذكرتها للتو في مجال الصيانة والإصلاح والتشغيل، وتلك المؤشرات، فإننا ما زلنا نعتقد أن هذا المسار التنازلي سيستمر. شكراً لكم.

لطيف (مشغل)

شكراً لكم. سؤالنا التالي من سكوت ميكوس من شركة ميليوس للأبحاث. تفضل يا سكوت.

كريس كاليو

صباح الخير، كريس ونيل. نتائج ممتازة. ستطرح شركة سبيس إكس أسهمها للاكتتاب العام بتقييم مرتفع للغاية، ومن المرجح أن يُحقق هذا الاكتتاب ثروة طائلة للعديد من موظفيها. كما رأينا شركة شيلد إيه آي تجمع رأس مال بتقييم 12 مليار دولار. وتسعى شركة أندوريل لجمع رأس مال بتقييم 60 مليار دولار. كيف تفكرون في هذا الأمر في سياق الحفاظ على أفضل موظفيكم ومهندسيكم حتى لا ينضموا إلى شركة تقنية دفاعية حيث يمكنهم تحقيق مكاسب كبيرة من قيمة الأسهم؟ شكرًا لك يا سكوت. ظننت أنك تقصد أن أسهمنا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. كنت آمل أن تكون هذه هي النقطة التي تقصدها. على أي حال، لدي توصية بالشراء، أليس كذلك؟ نعم. جيد، جيد. على أي حال، هذا أمر نفكر فيه كثيرًا فيما يتعلق بتوسيع نطاق الدفاع. مع معدل بطالة يبلغ 4.3%، كيف نضمن قدرتنا على جذب العمالة التي نحتاجها والاحتفاظ بها؟ في بعض الحالات، يُصنّف العمل ضمن فئة العمل المصنّف، وهو ما قد يكون أكثر صعوبةً نظرًا لضرورة الحصول على تصاريح أمنية وما شابه ذلك في العديد من منشآتنا. لذا، نولي اهتمامًا بالغًا لاستراتيجية العمل لدينا. ذكرتَ الآن فريق المهندسين لدينا. إذا نظرنا إلى شركة RTX ككل، فسنجد أن لدينا حوالي 180,000 موظف، ثلثهم من المهندسين، وهم بلا شكّ عصب الشركة، إذ يُعدّ الابتكار حجر الزاوية في كل ما نقوم به. لذا، أعتقد أن هناك عاملين أساسيين يجب أخذهما في الاعتبار. أولًا، علينا أن نحافظ على قدرتنا التنافسية، لا سيما من ناحية الرواتب. وهذا ما نُوليه اهتمامًا دائمًا. ثانيًا، ستلاحظ، عند تجوّلك في أقسام RTX، تفانيًا استثنائيًا في أداء المهمة. وأعتقد أن الموظفين متحمسون للغاية للعمل الذي نقوم به وللمهمة التي نؤديها في ربط العالم وحمايته، وخاصةً في مجال الأمن القومي، نظرًا لأهمية منتجاتنا البالغة للأمن القومي ولحلفائنا. إذن، الأمر ليس سهلاً. وكما تفضلت يا سكوت، هناك أشخاص مستعدون للمجازفة والانتقال إلى مكان يرون فيه فرصةً للنجاح مع شركة ناشئة. ولكن بشكل عام، نجحنا إلى حد كبير في الاحتفاظ بأفضل كوادرنا. وأعتقد أن هذا يعود إلى جوهر مهمتنا. حسنًا، شكرًا لك.

لطيف (مشغل)

شكرًا لكم. سؤالنا التالي من كين هربرت من rbccm. تفضل يا كين.

نيل ميتشل (المدير المالي)

أهلًا، صباح الخير يا كريس ونيل. أردت فقط متابعة موضوع تسليمات المحركات التجارية الكبيرة. مع الربع الأول، كما تعلمون، يسير كل شيء وفقًا للخطة، ومن الواضح أنه لا يزال ضمن النطاق المتوسط إلى المرتفع لنمو العام بأكمله. كيف ننظر إلى وتيرة الإنتاج في الربع الثاني والنصف الثاني من العام؟ وأعتقد أنه نتيجةً لزيادة المخاطر في سلسلة التوريد بسبب ارتفاع تكاليف المدخلات وغيرها، هل ترون أي مخاطر إضافية على سلسلة توريد برات من الموردين حول العالم نتيجةً للحرب في إيران؟ شكرًا لكم. حسنًا، شكرًا لك يا كين. صباح الخير. دعوني أبدأ بموضوع سلسلة التوريد الآن. كما تعلمون، لقد كنا نتحدث عن هذا الأمر لفترة طويلة. ركزت برات بشكل كبير على زيادة إنتاج عناصر سلسلة التوريد الحيوية، مثل قوالب الهياكل، والتوربينات، والأجنحة، والعديد من الأجزاء الأخرى التي تدخل في المحرك. وأعتقد أننا حققنا نجاحًا جيدًا في هذا الصدد. لذا، نتوقع استمرار النمو في هذه العناصر الرئيسية، أي المواد التي تدخل في المحرك. لذا، من الواضح أننا لا نشهد أي جديد، بالنظر إلى معدلات النمو التي نتحدث عنها، لأننا لا ندعم نمو مصنعي المعدات الأصلية فحسب، بل ندعم سوق ما بعد البيع أيضًا. إنه نمو كبير، ولكن لا جديد يُذكر فيما يتعلق بملف التسليم، فكما هو مخطط له، كنا نخصص المواد بين الصيانة والإصلاح والتشغيل ومصنعي المعدات الأصلية في الربع الأول. وقد رأيتم ذلك في أرقام المبيعات والتسليمات خلال الربع. وبالنظر إلى الأداء المتوقع لشركة برات آند ويتني خلال الفترة المتبقية من العام، ما زلنا نتوقع أن تكون مبيعات مصنعي المعدات الأصلية في خانة الآحاد المنخفضة، وكما ذكرتم، أن يرتفع تسليم الوحدات بنسبة تتراوح بين خانة الآحاد المتوسطة والعالية. لذا، سنواصل زيادة عدد المحركات الجديدة التي نسلمها هذا العام، وسيحدث ذلك بشكل ملحوظ خلال الفترة المتبقية. تجدر الإشارة إلى أننا شهدنا إضرابًا في الربع الثاني من العام الماضي، وبالتالي سيكون لدينا مقارنة أسهل في الربع الثاني من هذا العام. لكن كما تعلمون، عندما نفكر في الأمر، فإن هامش المحرك السلبي سيزداد خلال الفصول القليلة القادمة بينما نعمل على موازنة مزيج المواد بين الصيانة والإصلاح والتشغيل (MRO) والمعدات الأصلية (OE) وخفض المعدات الأصلية (OE) وطائرات AOG، ثم نواصل، كما تعلمون، التسليم لعميلنا النهائي، إيرباص.

لطيف (مشغل)

شكراً لكم. سؤالنا الأخير من ديفيد شتراوس من ويلز فارجو. تفضل يا ديفيد،

نيل ميتشل (المدير المالي)

استكمالاً لسؤال كين، هل يمكنك التحدث تحديداً عن وضع المفاوضات مع إيرباص وما الذي يرغبون في الحصول عليه منكم بخصوص المحركات؟ ثانياً، هل يمكنك التحدث عن الجانب الداخلي لأعمال كولينز، أين وصل هذا الجانب الآن من حيث القدرة على التعامل مع ما يبدو أنه مشروع قادم للطائرات عريضة البدن؟ شكراً. نعم، شكراً لك يا ديفيد. بخصوص سؤالك الأول، كما ذكر نيل، سنشهد استمراراً في زيادة تسليمات المعدات الأصلية على مدار العام. وعندما نصل إلى النهاية وننفذ هذه الخطة، سيكون لدينا عدد قياسي من محركات GTF التي سلمناها. وستبقى حصة التسليمات أعلى من حصة البرنامج، لذا نواصل الاطمئنان لذلك. أما بالنسبة للمناقشات مع إيرباص، فهي مستمرة دائماً، ونتحدث معهم باستمرار حول ما يجري على الصعيد الصناعي، وما يجري من منظور سلسلة التوريد، مع مراعاة احتياجات أسطول GTF وعملائنا المشتركين. وستستمر هذه المحادثات. أودّ أن أؤكد لكم أن تركيزنا ينصبّ على ضمان استثمارنا في النمو الذي نشهده في كلٍّ من قطاعي تصنيع المعدات الأصلية والصيانة والإصلاح والتشغيل. في قطاع الصيانة والإصلاح والتشغيل، سمعتمونا نتحدث عن بعض الاستثمارات التي قمنا بها في سنغافورة، والتي سننقلها لاحقًا إلى أجزاء أخرى من شبكتنا. سنضيف مكبسًا للتشكيل في مصنعنا في كولومبوس، جورجيا. كما سنضيف برجًا جديدًا لإنتاج المساحيق في مصنعنا HMI في نيويورك. وقد سمعتم نيل يتحدث عن زيادة إنتاج شفرات التوربينات في آشفيل. جميع هذه الاستثمارات نابعة من استمرارنا في رصد الطلب المتزايد في كلٍّ من قطاعي تصنيع المعدات الأصلية والصيانة والإصلاح والتشغيل. ومرة أخرى، تُعدّ علاقتنا مع إيرباص علاقةً بالغة الأهمية بالنسبة لنا، وهي علاقة نُقدّرها تقديرًا كبيرًا، وقد امتدت لعقود وستستمر لعقود قادمة. وكما تعلمون، سنواصل العمل على حلّ مشاكلنا كما نفعل دائمًا، بطريقة بنّاءة وشفافة. وكما تعلمون، لا يساورني أدنى شك في أننا سنصل في نهاية المطاف إلى المستوى المطلوب من حيث حجم المبيعات مستقبلاً. وبالحديث عن التصميمات الداخلية، فقد حققنا أداءً جيداً خلال الربع الأول، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة تتجاوز 10%، أو ما يعادلها تقريباً في أوائل العشرينات. ونحن مستمرون في العمل على استيفاء بعض متطلبات الاعتماد لعدد من البرامج المصممة خصيصاً. لكن أعمالنا تسير على مسار جيد. ونتوقع نمواً قوياً طوال العام، ورؤية واضحة لقطاع التعديلات والتحسينات خلال الفترة المتبقية من العام. لذا أشعر بالتفاؤل حيال ذلك اليوم. شكراً لكم على السؤال.

لطيف (مشغل)

شكراً لكم. وبهذا، سأعيد المكالمة إلى ناثان وير.

ناثان وير (نائب رئيس علاقات المستثمرين)

حسناً، شكراً لك يا لطيف.

لطيف (مشغل)

بهذا نختتم مكالمة اليوم. وكما هو الحال دائمًا، سيكون فريق علاقات المستثمرين متاحًا للإجابة على أي استفسارات لاحقة. شكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.