أعلنت شركة SolarEdge Technologies (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: SEDG ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الأربعاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/qu2zwtmq/

ملخص

أعلنت شركة SolarEdge Technologies عن زيادة بنسبة 46٪ على أساس سنوي في إيرادات الربع الأول من عام 2026، لتصل إلى 310 مليون دولار، لكنها شهدت انخفاضًا بنسبة 7٪ على أساس ربع سنوي، متجاوزة بذلك الانخفاضات الموسمية المعتادة.

تركز الشركة على النمو المربح، وتوسيع الحصة السوقية، وابتكار المنتجات، مع إيلاء اهتمام كبير لمنصة SolarEdge Nexus وحلول الطاقة لمراكز البيانات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.

تستهدف شركة SolarEdge تحقيق ربح تشغيلي متعادل بحلول الربع الثاني من عام 2026، مدفوعة بتوسع هوامش الربح الإجمالية والكفاءة التشغيلية، على الرغم من الرياح المعاكسة الناجمة عن ارتفاع قيمة الشيكل الإسرائيلي الجديد.

في الولايات المتحدة، تكتسب الشركة حصة سوقية في الأسواق السكنية والتجارية والصناعية، مستفيدة من مزايا المحتوى المحلي والامتثال.

شهدت الأسواق الأوروبية زيادة في الطلب بسبب ارتفاع أسعار الكهرباء، مع أداء قوي في كل من القطاعات السكنية وقطاع البنية التحتية الحيوية، وقد حجزت الشركة إنتاجها من أجهزة Nexus للربع الثاني بالكامل لأوروبا.

تقوم الشركة بإدارة مخاطر تعرض العملاء، حيث قامت بشطب دين مشكوك في تحصيله بقيمة 14 مليون دولار من عميل أمريكي، ولم تحتفظ بأي تعرض كبير لشركة Freedom Forever التي تقدمت بطلب إفلاس.

تخطط شركة SolarEdge لعقد يوم للمستثمرين بعد عيد العمال لتقديم رؤية طويلة الأجل أكثر تفصيلاً، وسط عملية انتقال المدير المالي الجارية.

وقد تزايدت جهود إعادة الإنتاج إلى الداخل، حيث أصبح أكثر من 90% من إنتاج العاكسات والمحسنات موجودًا الآن في الولايات المتحدة، مما يساهم في تحسين هوامش الربح الإجمالية.

النص الكامل

المشغل

أهلاً بكم في مكالمة مؤتمر سولار إيدج للربع الأول المنتهي في 31 مارس 2026. تُبث هذه المكالمة مباشرةً عبر موقع الشركة الإلكتروني www.solaredge.com في قسم المستثمرين ضمن صفحة تقويم الفعاليات. هذه المكالمة ملكية حصرية لشركة سولار إيدج، وجميع الحقوق محفوظة لها، ويُحظر تسجيلها أو نسخها أو بثها دون موافقة كتابية صريحة من سولار إيدج. يمكنكم الاستماع إلى إعادة بث هذه المكالمة عبر زيارة صفحة تقويم الفعاليات على موقع سولار إيدج الإلكتروني للمستثمرين. والآن، أود أن أُسلّم الكلمة إلى إريكا مانيون من شركة سافاير للعلاقات مع المستثمرين.

إريكا مانيون

صباح الخير، ونشكركم على انضمامكم إلينا لمناقشة نتائج عمليات شركة سولار إيدج للربع الأول المنتهي في 31 مارس 2026، بالإضافة إلى توقعات الشركة للربع الثاني من عام 2026. يرافقني اليوم كل من شوكي نير، الرئيس التنفيذي، وآساف ألبريتز، المدير المالي، ومير أدست، المؤسس المشارك لشركة سولار إيدج. سيبدأ شوكي باستعراض موجز لنتائج الربع الأول المنتهي في 31 مارس 2026. وسيستعرض آساف النتائج المالية للربع الأول، يليه توقعات الشركة للربع الثاني من عام 2026. بعد ذلك، سنفتح باب الأسئلة. يُرجى العلم بأن هذه المكالمة ستتضمن بيانات استشرافية تنطوي على مخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن توقعات الإدارة الحالية. نشجعكم على مراجعة بيانات الحماية الواردة في بياننا الصحفي للأرباح وملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للحصول على وصف أكثر تفصيلًا لهذه المخاطر والشكوك. ونحن نخلي مسؤوليتنا عن أي التزام بتحديث أي بيانات استشرافية. يرجى ملاحظة أنه خلال مكالمة الأرباح هذه، قد نشير إلى بعض المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة (US GAAP). نقدم هذه المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لأننا نعتقد أنها توفر للمستثمرين وسيلة لتقييم وفهم كيفية تقييم إدارة الشركة لأدائها التشغيلي. يمكنكم الاطلاع على توضيح هذه المقاييس في بياننا الصحفي للأرباح وملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). لا ينبغي اعتبار هذه المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بمعزل عن غيرها، أو كبدائل أو أفضل من المقاييس المالية المُعدة وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة. يمكن للمستمعين الذين لا يملكون نسخة من البيان الصحفي للربع المنتهي في 31 مارس 2026 الحصول على نسخة من خلال زيارة قسم علاقات المستثمرين على موقع الشركة الإلكتروني. وبهذا، سأنهي المكالمة.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

كلمة شكر لشوكي، إريكا. صباح الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا اليوم. في الربع الماضي، تحدثتُ عن تحوّل SolarEdge من التركيز على الدفاع إلى التركيز على الهجوم، حيث يُمثّل عام 2026 عامًا للتحوّل والتسارع للشركة. تتمثل أولوياتنا في تحقيق نمو مربح، وتوسيع حصتنا في السوق العالمية، وتطوير SolarEdge Nexus، والاستثمار في مجالات النمو السريع مثل طاقة مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، ونقوم بذلك مع الحفاظ على الانضباط التشغيلي والمالي الذي رسّخناه. يتمتع فريقنا بأعلى مستويات الحماس والطاقة منذ سنوات، ونحن جميعًا متفقون على تحسين أدائنا والاستفادة القصوى من الفرص المتاحة أمامنا. يتمثل الجانب الأول من تحوّلنا في تحقيق نمو مربح. لقد شهدنا نموًا مطردًا في إيراداتنا مع توسيع هوامش الربح الإجمالية في الأرباع الأخيرة. ارتفعت إيرادات الربع الأول على أساس سنوي للربع الخامس على التوالي، بنسبة نمو بلغت 46% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وقد تحقق ذلك دون زيادة كبيرة في الإيرادات، وترافق ذلك مرة أخرى مع توسيع هوامش الربح. نتوقع، في منتصف نطاق توقعاتنا، أن نقترب من نقطة التعادل في الربح التشغيلي خلال الربع الثاني. يُمثل هذا إنجازًا هامًا في مسيرة تحولنا، ويعكس التركيز الدؤوب الذي يوليه فريقنا بأكمله للكفاءة التشغيلية وتقديم أفضل المنتجات وتجربة عملاء متميزة. يتمثل المجال التالي للتحول في زيادة حصتنا السوقية، بدءًا من سوق الطاقة المتجددة في الولايات المتحدة. شهد السوق بداية بطيئة هذا العام نظرًا للتغيرات التي واجهها العملاء في سياسات الإعفاء الضريبي والغموض المتعلق بضريبة FIAC. وقد أدت هذه الشكوك إلى تباطؤ تمويل حقوق الملكية الضريبية لأنظمة الطاقة المتجددة، مما أدى إلى ضغوط على المُركّبين والشركات والتدفقات النقدية. ومع ذلك، نعتقد أننا في وضع جيد للاستفادة عندما ينتعش السوق، حيث من المتوقع أن يُساهم التطور المتوقع للسوق نحو الإعفاء الضريبي 48e وارتفاع معدلات تركيب البطاريات بشكل مباشر في تعزيز نقاط قوتنا، وتحديدًا مكانتنا كمزود رائد لأنظمة الطاقة المتجددة، وهيكلية البطاريات المتكاملة لدينا والمقترنة بالتيار المستمر. أما بالنسبة لسوق الطاقة المتجددة في الولايات المتحدة، فنحن نواصل تعزيز زخم نمونا. كما تعلمون، فإن بنيتنا القابلة للتطوير من العواكس والمُحسِّنات تُعزز عائدات مشاريع الطاقة الشمسية على أسطح المباني من خلال استغلال المزيد من الطاقة، وتعزيز السلامة، وتمكين العملاء من الاستفادة من الإعفاءات الضريبية بفضل منتجات مصممة لتكون متوافقة مع معايير المحتوى المحلي ومعايير FIO. وقد أسفرت هذه المزايا عن زيادة في حصتنا السوقية، وتحديدًا في التوسع المستمر في حسابات الشركات، مما يُؤدي إلى استقرار وتيرة الأعمال وتحسين الرؤية. ونحن نعتبر هذا الوضع هيكليًا وليس دوريًا. يصعب على المنافسين من خارج الولايات المتحدة محاكاة المحتوى المحلي والامتثال لمعايير FIO بسرعة، ونتوقع أن يستمر هذا في دعم حصتنا السوقية على مدى عدة فصول. لقد أبرمنا صفقات إضافية ضمن برنامج "الملاذ الآمن" من عملاء RESI وCNI خلال هذا الربع، ونتوقع إبرام صفقات إضافية في الربع الثاني، بشكل أساسي من خلال طريقة اختبار المشي الميداني. تُوفر هذه الصفقات العديد من المزايا الاستراتيجية الهامة. أولًا، تُعزز هذه الصفقات وضوح إيراداتنا المستقبلية المحتملة وزيادة حصتنا السوقية. يُمكن نشر المنتج المُصاحب لمدة تصل إلى أربع سنوات، وسيُترجم ذلك إلى إيرادات عند استلام العملاء للمنتج بالكامل. ثانيًا، تُوفر هذه الصفقات نقطة دخول طبيعية لزيادة المبيعات. عندما يُكمل الفنيون تركيب نظام طاقة شمسية آمن يتطلب أيضًا بطارية أو شاحنًا للسيارات الكهربائية، نكون في وضعٍ ممتاز للاستفادة من هذا التغيير المفاجئ. ثالثًا، تُتيح لنا هذه العمليات تحديد حجم عملياتنا بكفاءة أكبر ودعم ملف تصنيع أكثر استقرارًا وقابلية للتنبؤ على المدى الطويل. الآن، دعونا ننتقل إلى أوروبا. كان السوق بطيئًا في أول شهرين من العام، لكنه انتعش في مارس، وهو اتجاه استمر حتى أبريل، مدفوعًا جزئيًا بارتفاع أسعار الكهرباء في المنطقة. على الرغم من البداية البطيئة، حققنا أداءً قويًا في الربع الأول في أوروبا، حيث بلغت الإيرادات أعلى مستوى لها منذ الربع الرابع من عام 2023. ويعود نمو الإيرادات إلى زيادة الطلب على البطاريات في كلٍ من قطاعي الطاقة المتجددة والبنية التحتية الحيوية في جميع أنحاء المنطقة. أود أن أؤكد أن هذا الأداء القوي في أوروبا يتحقق حتى قبل أن نُكمل صادراتنا من المنتجات المصنعة في الولايات المتحدة وقبل إطلاق منصة SolarEdge Nexus. وبالحديث عن Nexus، فإن مجال التحول الثالث لدينا هو ابتكار المنتجات والريادة. لقد فاق حفل إطلاق SolarEdge Nexus في ألمانيا توقعاتنا. انضم إلينا ما يقارب ألف فني تركيب، سواءً حضورياً أو عبر البث المباشر، مما خلق جواً حماسياً للغاية. لكن ما زاد من قوة هذه اللحظة هو تفاعل عملائنا. لم يكن حماسهم مجرد تصفيق، بل كان حماساً حقيقياً لأن نظام Nexus مصمم خصيصاً لتلبية احتياجاتهم. كل ميزة فيه نابعة من استماعنا باهتمام، وفهمنا لتحدياتهم، وتعرفنا على ما يقدرونه وما يزعجهم في عمليات التركيب والتشغيل اليومية. أصبحت ملاحظاتهم أساساً لتطوير Nexus، والنتيجة، في رأينا، مميزة حقاً. وينعكس هذا الحماس بالفعل في سجل الطلبات. فقد تم حجز جميع إنتاجنا المخطط له من Nexus للربع الثاني بالكامل من قبل عملاء أوروبيين، ونواصل توسيع طاقتنا الإنتاجية لتلبية الطلب المتزايد. نؤمن أن منصة Nexus تضعنا في طليعة الابتكار التكنولوجي والميزات المبتكرة. كما أنها تمكننا من الوصول إلى شرائح متزايدة من السوق، بما في ذلك المنازل الأكبر حجماً التي تمثل أكثر من 50% من سوق العقارات السكنية في ألمانيا. بالإضافة إلى ذلك، كشفنا قبل أسبوعين عن الجيل الثاني من بطاريتنا التجارية، حل CSS Outdoor بسعة 197 كيلوواط ساعة، والذي يُمثل خطوةً هامةً أخرى في خطتنا لتطوير حلول تخزين الطاقة. صُمم هذا النظام الجديد خصيصًا للمنشآت متوسطة وكبيرة الحجم، سواءً تم استخدامه كوحدة تخزين مستقلة أو دمجه بسلاسة مع أنظمة الطاقة الشمسية الكهروضوئية. ما يُميز هذا الحل هو مجموعة البرامج التي تُتيح أوضاعًا مُتعددة للتحسين، بدءًا من زيادة الاستهلاك الذاتي وصولًا إلى تقليل ذروة الطلب، وتحسين التعرفة، وإدارة قيود التصدير والاستيراد. أما العنصر الرابع في تحولنا فهو الاستثمار في حلول الطاقة لمراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. في مؤتمر GTC26، عرضت Nvidia وحدة طاقة تيار مستمر 800 فولت تعمل بكامل طاقتها، مما أكد أن طاقة التيار المستمر عالية الجهد تنتقل من مرحلة المفهوم إلى مرحلة البنية التحتية. يتوافق تطور طاقة التيار المستمر 800 فولت بشكل استثنائي مع القدرات التقنية التي طورتها SolarEdge على مدار 20 عامًا. ونعتقد أن هذا يُمثل فرصةً استثماريةً بمليارات الدولارات على المدى الطويل. تتمثل خطتنا في تسليم نظام عامل في عام 2026، وتركيبات تجريبية أولية في عام 2027، وتوسيع نطاق التوزيع في عام 2028. منذ اجتماعنا الأخير، واصلنا تطوير منصة محولات الحالة الصلبة الخاصة بنا، وأحرزنا تقدمًا نحو نظام قادر على تحويل 34.5 كيلوفولت مباشرةً إلى 800 فولت تيار مستمر بكفاءة تتجاوز 99%. باختصار، مع تنفيذ خطة التحول الخاصة بنا، نعتقد أن لدينا رؤية واضحة لتحقيق نمو مربح مدعوم بعوامل متعددة تساهم في زيادة حصتنا السوقية العالمية. نتجه نحو شحن كميات كبيرة من المنتجات الجديدة. ونعمل على تطوير حلولنا للطاقة لمراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. لقد انتقلنا بقوة إلى استراتيجية هجومية، وسنستغل مزايانا في كل سوق نخدمه. أخيرًا، أود أن أتطرق بإيجاز إلى تغيير المدير المالي. سيستمر عساف في منصبه حتى 9 يونيو، وأود أن أغتنم هذه الفرصة لأشكره على مهنيته والتزامه بالشركة، وعلى كل ما بذله من جهد لتعزيز عملية إعادة هيكلتنا. لقد قطعنا شوطاً كبيراً في البحث عن مدير مالي، ولدينا مرشحون أكفاء. يتمتع قسمنا المالي بخبرة واسعة، وأنظمتنا وإجراءاتنا راسخة، ولا نتوقع أي اضطراب في خطتنا لعام ٢٠٢٦ أو في انضباطنا المالي. والآن، سأترك المجال لأساف.

أساف ألبيريتز

شكرًا لكِ شوكي، وصباح الخير جميعًا. نبدأ بنتائجنا الفصلية، حيث بلغت الإيرادات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 310 ملايين دولار أمريكي للربع الأول، بزيادة قدرها 46% على أساس سنوي، وانخفاض قدره 7% على أساس ربع سنوي، متجاوزةً بذلك الانخفاض الموسمي المعتاد الذي يتراوح بين 10 و15%. لا تشمل هذه النتيجة أي إيرادات كبيرة لمرة واحدة أو إيرادات مُقدمة من برنامج "الملاذ الآمن". بلغت الإيرادات من الولايات المتحدة الأمريكية في هذا الربع 150 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 20% على أساس ربع سنوي، وهو ما يمثل 51% من إجمالي إيراداتنا. أما الإيرادات من أوروبا فبلغت 114 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 14% على أساس ربع سنوي، وهو ما يمثل 37% من إجمالي إيراداتنا. وبلغت إيرادات الأسواق الدولية 38 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 5% على أساس ربع سنوي، وهو ما يمثل 12% من إجمالي إيراداتنا. ارتفع هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في هذا الربع بشكل طفيف إلى 23.5% مقارنةً بـ 23.3% في الربع الرابع. وقد حققنا هوامش ربح إجمالية أعلى على الرغم من انخفاض الإيرادات، وهو ما يتوافق مع الحد الأعلى لتوقعاتنا، ويعود ذلك بشكل كبير إلى مزيج منتجات أكثر ملاءمة وانخفاض تكاليف الضمان الموسمية. ملاحظة موجزة حول الرسوم الجمركية: في 20 فبراير، قضت المحكمة العليا الأمريكية ببطلان بعض الرسوم الجمركية المفروضة بموجب قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (EPA). وقد بدأت بالفعل عملية تقديم طلبات استرداد الرسوم لدى إدارة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية، ومن المتوقع أن يصل إجمالي المبالغ المستردة إلى حوالي 55 مليون دولار. هذه المبالغ المستردة المحتملة غير مدرجة في توقعاتنا للربع الثاني. بلغت المصاريف التشغيلية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) للربع الأول 97.7 مليون دولار. ومع ذلك، وباستثناء مصروف ديون مشكوك في تحصيلها لمرة واحدة بقيمة 14 مليون دولار تقريباً، كانت مصاريفنا التشغيلية الجارية أقل بحوالي 84 مليون دولار من النطاق المتوقع، وبانخفاض عن 88.7 مليون دولار في الربع السابق. يرتبط هذا الدين المشكوك في تحصيله بأحد عملائنا في الولايات المتحدة، ولكنه لا يرتبط بشركة Freedom Forever، والتي سأناقشها لاحقاً. يعكس هذا الانخفاض في المصاريف التشغيلية إلى حد كبير جهودنا المستمرة في ضبط التكاليف، وتدابير الكفاءة التي طبقناها، وتركيزنا على أعمالنا الأساسية، ونحن نحافظ على تكاليفنا تحت السيطرة على الرغم من التحديات المستمرة التي نواجهها نتيجة ارتفاع قيمة الشيكل الإسرائيلي الجديد مقابل الدولار الأمريكي. ملاحظة موجزة حول تعرضنا لإفلاس شركة فريدوم فور إيفر: لطالما كانت فريدوم شريكًا قيّمًا لنا على المدى الطويل. وبفضل حجم أعمالها في سوق الطاقة الشمسية السكنية على مر السنين، فإن صافي تعرضنا لها في ميزانيتنا العمومية صفر، حيث لم نسجل أي إيرادات كبيرة منها خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية. خلال هذه الفترة، تم استخدام المدفوعات المستلمة أولًا لتخفيض أرصدتها المستحقة. ونظرًا لعدم اليقين بشأن وضعها المالي، فقد تم تعويض المبالغ المتبقية المستحقة لنا بالكامل من خلال التزامات الإيرادات المؤجلة في الميزانية العمومية طوال هذه الفترة، ليصبح صافيها صفرًا. نحتفظ بحق امتياز بموجب قانون المعاملات التجارية الموحد (UCC) على أصول فريدوم، وهو المبلغ المستحق لنا منها، والذي سيبلغ حوالي 100 مليون دولار أمريكي. لا نعلم ما إذا كان سيتم استرداد أي مبلغ، ولكن أي مبلغ نسترده في نهاية المطاف سيتم تسجيله كإيراد في بيان الأرباح والخسائر. في الفترة المستلمة، بلغت الخسارة التشغيلية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الأول حوالي 25 مليون دولار أمريكي. باستثناء مصروفات الدين لمرة واحدة البالغة 14 مليون دولار، بلغت خسائرنا التشغيلية المستمرة حوالي 11 مليون دولار، وهي نفس خسائر الربع الرابع، على الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 7%. وكما توضح هذه النتائج، فإننا نسعى جاهدين لتحقيق كفاءة تشغيلية أكبر في مسيرتنا نحو النمو المربح. بلغت خسائرنا الصافية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 26.3 مليون دولار في الربع الأول، مقارنةً بخسارة صافية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدرها 8.2 مليون دولار في الربع الرابع. وبلغت الخسارة الصافية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للسهم الواحد 0.43 دولار في الربع الأول، مقارنةً بـ 0.14 دولار. وقد تأثرت كل من الخسارة الصافية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والخسارة للسهم الواحد بمصروفات الدين المشكوك في تحصيله لمرة واحدة البالغة 14 مليون دولار التي ذكرتها للتو. وبالانتقال إلى ميزانيتنا العمومية، فقد بلغ إجمالي النقد والاستثمارات لدينا حوالي 583 مليون دولار في 31 مارس 2026. وخلال الربع الأول، حققنا تدفقات نقدية حرة تقارب 21 مليون دولار. ارتفع استثمارنا النقدي بحوالي مليوني دولار أمريكي خلال الربع، حيث تم تعويض التدفق النقدي الحر جزئيًا بعدة بنود، كان أكبرها دفعة لمرة واحدة غير تشغيلية بقيمة 26 مليون دولار أمريكي تتعلق بتعديل عقد إيجار مقرنا الرئيسي الجديد بما يتماشى مع إجراءاتنا لرفع الكفاءة. سيقلل هذا التعديل بشكل كبير من حجم أعمالنا المخطط له عند الانتقال إلى الإنفاق الرأسمالي الجديد العام المقبل، ومن المتوقع أن يخفض نفقات الإيجار السنوية بحوالي 8 ملايين دولار أمريكي. بلغت نفقاتنا الرأسمالية هذا الربع حوالي 4 ملايين دولار أمريكي. أما بالنسبة للعام 2026 بأكمله، فنتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية بين 60 و80 مليون دولار أمريكي. وتشمل أبرز بنود الإنفاق الرأسمالي لهذا العام ما يلي: 1- زيادة الطاقة الإنتاجية في الولايات المتحدة لكل من الخلايا الكهروضوئية والبطاريات؛ 2- الاستثمار في مقرنا الرئيسي الجديد في إسرائيل، والذي يرتبط بشكل كبير بمرافق البحث والتطوير المتقدمة؛ 3- الاستثمار المتعلق بعرضنا لمركز بيانات الذكاء الاصطناعي؛ وأخيرًا، نفقات الصيانة الرأسمالية الجارية. على الرغم من ارتفاع النفقات الرأسمالية واستثمارنا المخطط له في رأس المال العامل لدعم نمونا المتوقع وإطلاق منصة NexUS، نتوقع تحقيق تدفق نقدي إيجابي للعام 2026 بأكمله. ويعكس هذا الأداء التشغيلي القوي، والانضباط المستمر في إدارة النفقات والاستثمار الرأسمالي، وقدرتنا المستمرة على تحقيق عائد على الائتمان يصل إلى 45 ضعفًا، وهو ما يُعدّ عاملًا مهمًا في توقعاتنا للتدفق النقدي. وبالانتقال إلى بنود رأس المال العامل، فقد استمر تركيزنا الدقيق على إدارة النقد في تحقيق نتائج إيجابية في الربع الأول. وبلغت دورة تحويل النقد لدينا أسرع نقطة لها منذ سنوات عديدة مدفوعة بانخفاض متوسط فترة التحصيل وارتفاع متوسط فترة الدفع، وذلك على الرغم من نمو مخزوننا بمقدار 44 مليون دولار أمريكي، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة مشتريات المواد الخام لدعم إطلاق منصة NexUS وزيادة الطلب على البطاريات. وانخفض صافي الإيرادات المستحقة في هذا الربع إلى 223 مليون دولار أمريكي مقارنةً بـ 267 مليون دولار أمريكي في الربع السابق، مدفوعًا بتحصيلنا القوي. أما بالنسبة لتوقعاتنا للربع الثاني من عام 2026، فنتوقع أن تتراوح الإيرادات بين 325 و355 مليون دولار أمريكي. ولا يشمل هذا النطاق أي زيادة كبيرة لمرة واحدة في الإيرادات. نتوقع أن تتراوح هوامش الربح الإجمالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 23% و27%. ولا يشمل هذا النطاق أي تأثير من استردادات محتملة من وكالة حماية البيئة. كما نتوقع أن تتراوح المصاريف التشغيلية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بين 86 مليون دولار و91 مليون دولار لشركة كوباريجين. بلغت المصاريف التشغيلية الجارية في الربع الأول 84 مليون دولار، باستثناء رسوم الديون المشكوك في تحصيلها لمرة واحدة والبالغة 14 مليون دولار. وبالتالي، تعكس نقطة المنتصف لتوقعاتنا بشأن المصاريف التشغيلية زيادة طفيفة متتالية مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع قيمة الشيكل الإسرائيلي الجديد مقابل الدولار الأمريكي، أو صافي أنشطة التحوط. عند نقطة المنتصف لتوقعاتنا للربع الثاني، تبلغ خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب الضمنية للفترة حوالي 3.5 مليون دولار، مما يجعلنا قريبين من نقطة التعادل. يمثل هذا خطوة مهمة في تركيزنا على التقدم التدريجي نحو النمو المربح مع دخولنا الربع الثالث. سأترك الآن المجال للمشغل لطرح أي أسئلة.

المشغل

شكرًا لكم. إذا رغبتم في طرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة 1 في لوحة المفاتيح. للخروج من قائمة الانتظار في أي وقت، اضغطوا على زر النجمة 2. حرصًا على الوقت، نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. مرة أخرى، اضغطوا على زر النجمة 1 لطرح سؤال. وسؤالنا الأول اليوم من مارك شتراوس من بنك جيه بي مورغان. خطكم مفتوح الآن.

مارك شتراوس (محلل أسهم)

نعم، مساء الخير جميعاً. شكراً جزيلاً لكم على الإجابة على أسئلتنا. شوكي، أعتقد أنكِ تطرقتِ قليلاً إلى أوروبا. كنتُ أتمنى أن تُقدّمي لنا تحديثاً فورياً حول ما تشهده أوروبا خلال الشهرين الماضيين. ليس بالضرورة بشكل عام خلال الربع الأول، ولكن منذ اندلاع الصراع في إيران، ما هي رؤيتكِ لأسعار الطاقة، وما هو الوضع الحالي للطلب في تلك المنطقة بشكل عام. شكراً لكِ.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم، شكرًا لك يا مارك. كما ذكرنا، بدأ أول شهرين من العام ببطء، ثم منذ مارس، بما في ذلك أبريل (الذي يُعد جزءًا من الربع الثاني)، شهدنا زيادة ملحوظة في النشاط والطلب من المنطقة، وهذا يشمل عدة دول. لا يقتصر الأمر على دولة واحدة. نعتقد أن هذا مرتبط جزئيًا بارتفاع أسعار الكهرباء، والزيادة المتوقعة. وكما أشرتَ، يؤثر الصراع في أوكرانيا على هذه الأسعار. وما لاحظناه ليس فقط زيادة في الطلب على الطاقة الشمسية الكهروضوئية، بل زيادة في الطلب على الطاقة الشمسية الكهروضوئية مع أنظمة التخزين. وكما ذكرنا سابقًا، نشهد هذه الزيادة في كل من قطاع البنية التحتية الحيوية والقطاع السكني. إن حلول الطاقة الشمسية، التي لا تقتصر على العاكس والبطارية فحسب، بل تشمل نظامًا متطورًا لإدارة الطاقة، قد تُغير عائد الاستثمار بشكل كبير في الأسواق الأكثر تقدمًا حيث تُطبق تعريفات ديناميكية، وأحيانًا تعريفات سلبية. وهذا المزيج من عاكس البطارية ونظام إدارة التخزين والاستيراد والتصدير وغيرها من الميزات ضروري للغاية. لذا فإننا نشهد، كما قلت، طلبًا أقوى قادمًا من السوق، ونحن في وضع جيد لخدمته على جانب CNI مع طرح حل التخزين من الجيل الثاني ومع الإطلاق القادم لـ Nexus.

مارك شتراوس (محلل أسهم)

حسنًا، كمتابعة، كنت أتمنى أن تُعلّق على وضع شركة CNI في الولايات المتحدة. ذكرتَ أن حصتك السوقية في ازدياد، وهذا منطقي نظرًا لحجم أعمالك في مجال التصنيع المحلي (DOMCON) والتمويل (FIAC). أودّ معرفة رأيك في بيئة المنافسة، وما إذا كنتَ ترى بعض منافسيك الحاليين يُغيّرون مواقع عملياتهم، أو ما إذا كنتَ ترى أي منافسين جدد يدخلون هذا المجال. شكرًا لك.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم. كما تعلمون، يوجد في سوق أنظمة الطاقة الشمسية المنزلية الأمريكية ثلاثة رواد. وقد ظلّ هؤلاء الرواد الثلاثة في سوق أنظمة الطاقة الشمسية المنزلية على أسطح المنازل لعدة سنوات. ومن بين هؤلاء الثلاثة، نحن الوحيدون القادرون على تقديم حلول ناجحة لعملائنا، بل ومنتج مؤهل لتلبية متطلبات المحتوى المحلي والامتثال لمعايير الانبعاثات. لذا، فإننا نشهد تحولاً هيكلياً، وليس مجرد ظاهرة دورية، ونعتقد أنه سيساعدنا في الحفاظ على حصتنا السوقية في الفصول القادمة. وحسب علمنا، لم يُجرِ أيٌّ من منافسينا الرئيسيين الآخرين أي تغييرات على محتوى منتجاتهم المحلي، أو على امتثال أحدهما لمعايير الانبعاثات. من الواضح أن هناك جهات فاعلة أخرى بحصة سوقية أقل بكثير قادرة على اختراق هذا السوق. لكننا نعتقد أننا رسّخنا حلولنا ليس فقط من خلال توليد المزيد من الطاقة، بل أيضاً من خلال التكامل مع أنظمة الشركات، وهو قطاع أكثر استقراراً وقابلية للتنبؤ في السوق. وأيضًا، وكما ذكرنا سابقًا، نحن بصدد تأمين معاملات الملاذ الآمن مع العملاء الأكبر حجمًا، أولئك الذين كانوا مهتمين بذلك، من خلال اختبار العمل الفعلي، مما يساعدنا على تأمين الإيرادات المستقبلية والحصص المستقبلية.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من فيليب شين من شركة روث كابيتال بارتنرز. خطكم مفتوح الآن.

أساف ألبيريتز

مرحباً يا شباب، شكراً على سؤالي. سؤالي الأول هو متابعة بخصوص شركة فريدوم. أعتقد أن وثائق الإفلاس تشير إلى أنهم مدينون لكم بمبلغ 50 مليون دولار على خط ائتمان، و56 مليون دولار على خط دين منتج. ما هي حقوق الرهن التي لديكم فيما يتعلق بهذه التسهيلات الائتمانية؟ في اليوم الأول من جلسة الاستماع، بدا أن هذه الحقوق محل نزاع، أو قد تكون كذلك، وأنكم قد لا تملكون حق رهن على الضمانات النقدية. لذا، كنت أتساءل إن كنتم تعتقدون أن هذا صحيح. يبدو أيضاً أن الشركة تأخرت في سداد المدفوعات في الربع الرابع، ولهذا السبب ربما حصلتم على حق الرهن. لذا، كنت أتساءل إن كان بإمكانكم توضيح ما إذا كنتم تعتقدون أنكم مشمولون بالتغطية، ثم هذا المصروف الآخر البالغ 14 مليون دولار الذي تحملتموه. هذا ليس من شركة فريدوم. هل يمكنكم إعطاؤنا مزيداً من التفاصيل حول من قد يكون هذا الشخص وما هو الوضع هناك؟ شكراً. أهلاً فيل، كيف حالك؟ صباح الخير وشكراً على سؤالك. فيما يتعلق بشركة فريدوم، ربما سأقدم بعض المعلومات الأساسية. أعتقد أنني أشرت إلى ذلك في ملاحظات الدفع المسبق، وأظن أننا ذكرنا أننا لم نسجل أي إيرادات تُذكر من شركة فريدوم على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية. مع أن فريدوم، كما تعلمون، كانت عميلًا قيّمًا لنا طوال العام، إلا أن التزاماتنا المالية تجاهها في سجلاتنا تساوي صفرًا. خلال هذه الفترة، تم توجيه المدفوعات التي تلقيناها من فريدوم أولًا لتخفيض أرصدتها المستحقة، والقرض الذي ذكرتموه، وما إلى ذلك. وأعتقد أننا اتبعنا نهجًا حذرًا للغاية. ونظرًا لعدم اليقين بشأن الوضع المالي لشركة فريدوم وأي مبالغ متبقية مستحقة لنا منها، فقد قمنا بتعويضها بالكامل من خلال التزام إيرادات مؤجلة في ميزانيتنا العمومية طوال هذه الفترة. لذا، فإن صافي التزاماتنا فيما يتعلق بالرهن الذي ذكرتموه هو صفر. صحيح أننا نحتفظ بالرهن، وقد يسمح لنا ذلك بتحقيق بعض الاسترداد، إن وُجد، لكننا بالتأكيد لا نعتمد على ذلك في توقعاتنا. إذا تلقينا أي شيء، فسيكون مكسبًا. ومرة أخرى، نحن لا نعتمد على ذلك. أعتقد أنه من المهم أيضًا، قبل التطرق إلى سؤالك الثاني بخصوص ديون الـ 14 مليون دولار المشكوك في تحصيلها، أن نوضح أننا، عند النظر إلى المستقبل، ما زلنا نعتقد أن الطلب على الطاقة الشمسية وتخزينها سيظل مدفوعًا بشكل أساسي بجدوى المشاريع والأنظمة، بغض النظر عن شركات التركيب العاملة في السوق. بالطبع، سيشهد قطاع التركيب تطورًا مستمرًا، ونتوقع انضمام المزيد من الشركاء إلى SolarEdge، لا سيما مع توسع نطاق نشر Nexus، الذي نعتقد أنه سيعزز عرض القيمة لدينا ومكانتنا لدى كل من شركات التركيب والموزعين وأصحاب المنازل. بالطبع. أما بخصوص سؤالك الثاني عن ديون الـ 14 مليون دولار المشكوك في تحصيلها التي سجلناها في هذا الربع، فهي كما ذكرت، 14 مليون دولار. نعتقد أن هذا المبلغ يعود لعميل أمريكي يواجه تحديات مالية وتشغيلية مؤخرًا. وبالطبع، هذا ليس Freedom، لتجنب أي لبس، إنه عميل آخر لا علاقة له بنا على الإطلاق. لن نكشف عن اسم العميل، ونعتقد أنه بالنظر إلى الظروف والتحديات المالية التي يواجهها، فقد اتبعنا نهجًا متحفظًا ومسؤولًا. لقد سجلنا بالفعل المبلغ الكامل المستحق لنا. ونأمل، بالطبع، في تعافيه وتحسن أوضاعه مستقبلًا. إذا تحسنت، فسنعيد تقييم الوضع وفقًا لذلك. هل أجبت على سؤالك بشكل كامل يا فيل؟ نعم. أزاك، شكرًا جزيلًا لك. أقدر اتصالك. بالتأكيد.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من برايان لي من غولدمان ساكس. خطكم مفتوح الآن.

برايان لي (محلل أسهم)

مرحباً، شكراً على الإجابة على الأسئلة. لديّ سؤال بخصوص ما ذكرتموه بخصوص نتائج الربع الأول وتوقعات الربع الثاني، حيث لم يكن هناك إيرادات كبيرة متوقعة ضمن بند "الملاذ الآمن". لكنكم ذكرتم أيضاً وجود إيرادات كبيرة متوقعة ضمن بند "الملاذ الآمن" في اختبارات العمل الفعلية. سؤالي هو: أعتقد أن منافسكم حقق إيرادات كبيرة ضمن بند "الملاذ الآمن" لعدة أرباع متتالية، وكذلك ما يتوقعونه في الربع الحالي. ويبدو أنكم تشهدون زيادة ملحوظة في بند "الملاذ الآمن"، فهل يعود ذلك إلى استراتيجيتكم التسويقية والمبيعاتية، أم أنه مرتبط فقط بعملائكم؟ أم أن هناك أي تأثير على حصتكم السوقية، ولماذا يشهد منافسكم الأول في سوق العقارات السكنية في الولايات المتحدة زيادة ملحوظة في إيرادات الألياف الضوئية مقارنةً ببند "الملاذ الآمن"؟ أنا مهتم بمعرفة كيف يمكننا تفسير ذلك.

أساف ألبيريتز

صباح الخير، وشكراً على سؤالك. سأبدأ. أنا متأكد من أن شوكي سيُضيف المزيد من التفاصيل حول مؤشرات السوق. كما ناقشنا في الملاحظات المُعدّة خلال الربعين الماضيين، فقد وقّعنا العديد من اتفاقيات العمل الفعلية مع كبرى شركات خدمات تكنولوجيا المعلومات (TPOs) وعملاء المؤسسات على حدٍ سواء. ونعتقد أيضاً أن بعض عملائنا الحاليين والمحتملين قد يكونون مهتمين بتوقيع اتفاقيات إضافية قبل الرابع من يوليو. كما أننا بصدد إتمام المزيد من الصفقات، وكما ذكرت، نعتقد أننا في وضع ممتاز للقيام بذلك مع جميع شركات خدمات تكنولوجيا المعلومات في السوق، نظراً لمزايا شركتنا الرئيسية المتمثلة في تحقيق كفاءة أعلى في استهلاك الطاقة في حلول اقتران التيار المستمر عالية ومنخفضة الطاقة، وما إلى ذلك. ونعتقد أن كل هذا يُمثل فرصة عظيمة لنا لزيادة حصتنا السوقية. ومن الواضح أن توقيع مثل هذه الاتفاقيات يُعزز من حضورنا بشكل كبير على مدى أربع سنوات، ويُساعدنا أيضاً على ترسيخ حصتنا السوقية. حصة سوقية كبيرة. شوكي، هل لديك أي إضافة؟

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم. بالنسبة لنقطتك الأولى، نعم، لا تفترض إيرادات الربع الأول ولا توقعات الربع الثاني أي زيادة كبيرة في الإيرادات المتعلقة بفترة السماح البالغة 5%. أعتقد أننا تطرقنا لهذا الموضوع في مكالمات سابقة، ولكن للتأكد من أن الجميع على دراية بالأمر، فإن صفقات فترة السماح البالغة 5% هي معاملات يشتري فيها العميل المنتج فعليًا خلال أول 100 يوم من توقيع العقد. وليس بالضرورة أن يكون المنتج الذي سيستخدمه العميل هو نفسه الذي سيقوم بتركيبه خلال هذه الفترة. لهذا السبب يُشار إليها باسم "زيادة الإيرادات". في حين أن اختبار العمل الفعلي يمنح العملاء ميزةً ضمنية، حيث سيُكملون المعاملة فقط عندما يحتاجون إلى المنتج، أي عندما سيقومون بتركيبه. ومن وجهة نظرنا، كما ذكر عساف، فإن هذا يضمن الإيرادات والحصة السوقية المستقبلية. كما أنه يسمح لنا بإدارة عملياتنا بكفاءة أكبر، إذ نحصل على إمكانية التنبؤ بتوقعات العملاء وطلباتهم، ويربط الإيرادات بالمشتريات الفعلية من العملاء. بغض النظر عن مزايا وعيوب اختبارات العمل الميدانية، نعتقد أن اختبار المشي الميداني يوفر لنا رؤية أوضح، كما يوفر مزايا إضافية للعملاء. في شركة ريزي، نضمن إتمام الصفقات باستخدام منصة نيكسوس، مما يمنح العملاء الثقة اللازمة بأن هذا المنتج سيظل عصريًا وفعّالًا خلال السنوات الثلاث أو الأربع القادمة. نتشارك نفس الرؤية، مما يسمح لنا ولهم بالتخطيط للمستقبل، لنظام قوي ومستدام، سيتم إطلاقه في الفصول القادمة. صُمم هذا النظام منذ البداية ليكون نظامًا متكاملًا للطاقة الشمسية الكهروضوئية، بالإضافة إلى نظام تخزين الطاقة ونظام متطور لإدارة الطاقة. أما بالنسبة لشركة سي إن آي، وكما ذكر ساف، فإن الشركات الكبيرة مهتمة باختبارات العمل الميدانية لأنها تتيح لها رؤية واضحة لأعمالها وأهدافها المتعلقة بالطاقة الشمسية الكهروضوئية، ونحن الأنسب لدعمها في ذلك. لهذا السبب نرى اهتمامًا كبيرًا ببيئة العمل الميدانية لدينا.

برايان لي (محلل أسهم)

حسنًا، هذا منطقي جدًا. سأتابع السؤال الثاني بخصوص أوروبا، يبدو أنها ستكون مصدر قوة في المستقبل، وتشهدون بعض المؤشرات الإيجابية هناك. هل يمكنك توضيح بعض النقاط؟ أعلم أن الأسعار في أوروبا كانت تاريخيًا أقل. بناءً على بعض بياناتنا، يبدو أن متوسط سعر البيع لكل واط أقل بنسبة 20% على الأقل، إن لم يكن أكثر. وأعتقد أيضًا أن لديكم تاريخيًا مزيجًا تجاريًا أكبر من المزيج السكني في أوروبا. ما هي آثار ذلك على التسعير وهوامش الربح لديكم مع احتمال أن تصبح أوروبا مصدرًا أكبر للمزيج وتتجاوز بعض التحديات التي تواجهونها في الولايات المتحدة؟ هل لديكم أي أفكار حول التسعير وهوامش الربح الخاصة بأوروبا؟

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

أجل، شكرًا لك يا برايان. وكما تعلم، فقد كنا متحمسين للغاية خلال الأرباع القليلة الماضية للإمكانيات الهائلة للطاقة الشمسية في أوروبا. كانت أوروبا هي المنطقة التي خسرت فيها Solaredge حصتها السوقية في السنوات السابقة، ونحن نرى إمكانات هائلة لزيادة حصتنا في كل من قطاعي الطاقة الشمسية السكنية والبنية التحتية الحيوية. وكما ذكرنا سابقًا، فقد تم حجز جميع كميات Nexus المخصصة لأوروبا للربع الثاني. صحيح أنها ليست كمية كبيرة، لكنها محجوزة بالكامل. ونحن نعمل جاهدين لزيادة العرض لتلبية الطلب المتوقع في الربع الثالث. عندما طرحنا Nexus، وتحدثنا عن حفل الإطلاق والحماس الذي صاحبه، وعن جميع مزايا Nexus، فإننا نؤمن، كما ذكرنا سابقًا، أن التسعير لا يعتمد بالضرورة على سعر السوق فحسب، بل أيضًا على المزايا النسبية التي يتمتع بها كل منتج مقارنةً بغيره، وما يقدمه للعميل. وبينما كنا نحصد دائمًا المزيد من الطاقة، فإن فوائد نظام إدارة الطاقة الذي نُقدمه، والتعريفات الديناميكية، وارتفاع أسعار الكهرباء في أوروبا، تُصبح أعلى بكثير، نظرًا لقدرته على تحسين استهلاك الطاقة، واستيرادها، وتصديرها. ونعتقد أننا سنتمكن، مع استقرار الأسعار، من زيادة حصتنا السوقية. أما بالنسبة للهامش الربحي، فستُضيف ASAF مزيدًا من التنوع، لكننا بدأنا للتو بتصدير منتجات أمريكية الصنع إلى أوروبا. لذا، فإن أجهزة العاكس والمُحسِّنات المصنعة في الولايات المتحدة، عند تصديرها إلى أوروبا، ستُحقق هامش ربح أفضل. كما أن منصة Nexus ومنتجها يتمتعان بميزة تنافسية من حيث التكلفة. وهذا بدوره سيُعزز هوامش ربحنا. دكتور صفاء، ما رأيك؟

أساف ألبيريتز

أجل، ربما فقط للتوضيح. صباح الخير. كما تعلمون، لا نقوم بتحليل هامش الربح حسب المنطقة أو المنتج، ولكن بشكل عام، يكون هامش الربح في سوق التجزئة الأمريكية هو الأعلى، بينما يكون في سوق التخزين الأوروبي أو سوق التخزين الدولي هو الأدنى. ولكن كما ذكر شوكي، الآن وقد بدأنا بتصدير المنتجات الأمريكية إلى أوروبا، سيتحسن هيكل التكاليف بشكل ملحوظ. وبناءً على ذلك، نبذل قصارى جهدنا لتعزيز هامش الربح في السوق الأوروبية أيضًا.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من جوليان ديمولين سميث من شركة جيفريز. خطكم مفتوح الآن.

جوليان ديمولين سميث (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب، صباح الخير. شكراً لوقتكم. أقدر فرصة التواصل معكم. أردت فقط متابعة موضوع العميل الآخر ومسألة الحرية. ما هي حصته السوقية لديكم؟ ما هي حصته في السوق بشكل عام؟ أريد أن نفهم تأثير ذلك كعائق، خاصةً بعد سماع تعليقاتكم. باختصار، أنتم تقولون إنكم في وضع هجومي، كيف ترون تأثير السوق على تعويض تلك المبيعات المفقودة؟ أكرر، أنا أنظر للأمور من منظور مستقبلي. من الواضح أنكم قللتم من أهمية هؤلاء العملاء مؤخراً. كيف ترون هذا التغيير في قاعدة عملائكم؟ ولديّ سؤال آخر للمتابعة.

أساف ألبيريتز

شكرًا لك. صباح الخير. بخصوص عميلنا البالغ قيمته 14 مليون دولار، والذي خصصنا له مخصصات مشكوكًا فيها، أستطيع القول إنه خلال الأرباع الثلاثة الماضية، كانت إيراداتنا منه منخفضة جدًا، وفقًا للسجلات. لذا، لا يوجد تأثير مباشر، على حد علمي. ونعتقد عمومًا أنه لا يوجد فراغ في السوق، وبالتالي سيدخل لاعبون جدد محتملون في مجال الطاقة الشمسية. وكما ذكرت أنا وشوكي، بالنظر إلى إطلاق نظام Nexus ومزاياه الكبيرة، نعتقد أننا في أفضل وضع لاكتساب حصة سوقية مع هؤلاء اللاعبين. هل ترغب في إضافة ذلك؟

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم، نحن نُدرك ذلك. جوليان، هذه نقطة مهمة. ونُدرك أيضًا أننا نتمنى أن يتحسن أداء هذين الشريكين القيّمين، وأن يتعافيا ويعودا شريكين مُخلصين لشركة SolarEdge. لا يُلبّي المُوزّعون الطلب المُتزايد، والذي يأتي من أصحاب المنازل، ومُشغّلي أنظمة الطاقة الشمسية، وعملاء البنية التحتية المُتكاملة. ونعتقد أن المزايا التي نُقدّمها لهم وللفنيين المُركّبين ستُساعد في إقناع الآخرين بالانضمام إلى فريق تركيب SolarEdge. ونأمل أن يتعافى هذان الشريكان وأن يعودا لتركيب العديد من أنظمة SolarEdge.

جوليان ديمولين سميث (محلل أسهم)

فهمت. ممتاز. وربما بعد ذلك، ربما نتخذ خطوة استباقية أكبر. ما رأيك بالعودة لاحقًا هذا العام لتقديم تحليل شامل، وتقديم رؤية تمتد لعدة سنوات، ليس فقط لقطاع العقارات السكنية، بل أيضًا لقطاع البنية التحتية الحيوية، وربما المنتجات الجديدة؟ كيف يمكنك تقديم تحليل مفصل وشامل لبعض الأسواق النهائية الناشئة، بالإضافة إلى محفظة المنتجات، للتأكد من أننا قد سألنا بوضوح؟

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم، شكرًا لك. كما تعلم، عندما تحدثتُ عن الأمر، كانت شركة ASTAF شريكًا رائعًا لي، ونحن نحرز تقدمًا جيدًا في عملية انتقال المدير المالي، ونخطط لعقد يوم للمستثمرين بعد عيد العمال، ومن المؤكد أن المدير المالي الجديد سينضم إلينا في ذلك اليوم، وسأكون حاضرًا أيضًا. آمل أن تتمكنوا أنتم أيضًا من الانضمام إلينا في مشروع طويل الأمد وأكثر عمقًا مما يمكننا القيام به في شركة تعمل بنظام التقارير الفصلية.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من كريس ديندرينوس من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس. خطكم مفتوح الآن.

كريس ديندرينوس (محلل أسهم)

صباح الخير. شكرًا. أردت فقط متابعة تعليقك بخصوص إضافة المزيد من الفنيين. سؤالي هو: هل يمكنك التحدث عن إضافة قواعد عملاء جديدة، عملاء جدد، مع هذا الانتقال إلى TPO و48، هل تجري محادثات لإضافة مجموعة جديدة؟ شكرًا.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم، شكرًا لك يا كريس. لطالما كنا على تواصل مع مختلف شركات التركيب في السوق. نلاحظ بالفعل ازديادًا في اهتمامهم بالعمل مع SolarEdge مع إطلاق Nexus القادم. ونعتقد أن شركات التركيب، يكمن جوهر عملها في تحديد احتياجات السوق وتلبيتها. لذا، من الواضح أننا نجري مناقشات مع جهات وشركات تركيب مختلفة، ونؤمن أنه بمجرد ازدياد الطلب على حلول SolarEdge، ستكون هناك شركات تركيب قادرة على تركيبها وتقديم هذه القيمة للعملاء.

كريس ديندرينوس (محلل أسهم)

ثم، كمتابعة لما يتعلق بأوروبا، أشرتَ إلى قوة الطلب المتزايدة في ألمانيا. هل هناك مناطق أخرى تشهد قوة مماثلة، أم أن هذا الأمر يقتصر على ألمانيا؟ شكرًا.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم، ما ذكرناه بخصوص ألمانيا هو أننا نشهد بعض القوة في شهري مارس وأبريل، كما أن Nexus تفتح لنا قطاعًا جديدًا يمثل حوالي 50% من السوق، وهو قطاع المنازل الكبيرة والمنشآت الضخمة التي تتجاوز 10 كيلوواط. نشهد أيضًا زيادة في الطلب على ترقية الأنظمة لقاعدة عملائنا الحاليين في هولندا ودول أخرى. في هولندا، هذا الأمر أكثر وضوحًا نظرًا لقاعدة عملائنا الكبيرة جدًا والمزايا التي سيحصل عليها أصحاب المنازل هناك إذا قاموا بذلك قبل انتهاء صلاحية تعريفة التغذية في الأول من يناير. نلاحظ أيضًا في إيطاليا قوة في مجال تخزين الطاقة التجاري. وكما ذكرنا في المكالمة السابقة، ركزنا جهودنا في مجال الطاقة ودخولنا إلى السوق في حوالي 10 دول أوروبية، ونشهد في جميعها ارتفاعًا في الطلب واهتمامًا بالشراكة مع SolarEdge. هناك قطاع آخر يمكننا معالجته مع Nexus لم نذكره سابقًا، وهو قطاع المباني الجديدة في مختلف البلدان والولايات. في الواقع، حتى في الولايات المتحدة، توجد حوافز للمطورين العقاريين إذا قاموا بتضمين النظام هناك. وهناك نسخة من نظام نيكسوس جذابة للغاية لهذا القطاع من السوق أيضاً.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من كولين راش من شركة أوبنهايمر. خطكم مفتوح الآن.

كولين راش (محلل أسهم)

شكراً جزيلاً لكم جميعاً. هل يمكنكم التحدث عن المخزون المتبقي في السوق والذي ترون أنه لا يزال يُباع؟ قد يكون الوضع متقلباً بعض الشيء خلال الربعين القادمين.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم، شكرًا لك يا كولين. كما ذكرنا في مكالمات سابقة، فقد استأنفت الغالبية العظمى من موزعينا في أوروبا مستويات المخزون الطبيعية. وكما تعلم، فإن عدد أيام المخزون في قنوات التوزيع هو نتاج قسمة كمية المخزون على المبيعات. وعندما ترتفع المبيعات، فإن ما نلاحظه هو انخفاض عدد أيام المخزون، بحكم التعريف. لذا، لم يتغير هذا الوضع، بل ربما تحسن قليلًا. ولكن كما ذكرنا سابقًا، عندما نتحدث عن مستويات المخزون الطبيعية، فهناك تقلبات، وزيادات ونقص، وما إلى ذلك. أحيانًا قد يمتلك أحد الموزعين فائضًا طفيفًا، بينما قد يمتلك موزع آخر نقصًا طفيفًا. لذا، عندما ننظر إلى الأمر من منظور السوق، ومن منظور الشركة، فإن مخزون قنوات التوزيع لدينا طبيعي. وأود التأكيد على أنه مع انتقالنا إلى مفهوم وحدة التخزين الواحدة (SKU)، سيُمكّن ذلك شركاء التوزيع لدينا من الاحتفاظ بمخزون أقل بكثير لتلبية نفس حجم المبيعات. في الواقع، يمكن القول إن ذلك سيساهم في زيادة المبيعات، إذ سيقتصر استخدامهم على نوع واحد من العاكسات، سواءً للتيار أحادي الطور أو ثلاثي الأطوار، أو حتى لشبكة CNI. وهذا سيدعم مستويات طاقة مختلفة، بدلاً من أربعة أو خمسة أنواع مختلفة كانت تُستخدم سابقاً. ونحن نعمل معهم خلال هذه المرحلة الانتقالية، لذا نأمل أن نشهد تحسناً ملحوظاً في مخزون قنوات التوزيع مستقبلاً.

كولين راش (محلل أسهم)

ممتاز. وبالحديث عن فرصة مركز البيانات، هل يمكنك إطلاعنا على الوضع الحالي لتطوير المنتج من حيث الوحدات الفرعية أو الأنظمة الفرعية داخل المنتج، ومدى نضجها، ومرحلة الاختبار، ومتى نتوقع رؤية إعلان أكثر قوة عن المنتج من جانبكم؟

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

شكرًا على السؤال. باختصار، ما نقوم به حاليًا هو إعداد نماذج أولية لعرضها على مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة الحاليين والمحتملين. نخطط لعرض إثبات المفهوم على عملاء الحوسبة السحابية المحتملين في نهاية هذا العام، لنتمكن من إنشاء بيئات تجريبية في مراكز بياناتهم خلال العام المقبل، تمهيدًا للتوسع والانتشار الواسع في عام ٢٠٢٨.

المشغل

شكرًا لك. سؤالنا التالي من كورين بلانشارد من دويتشه بنك. خطك مفتوح الآن. أهلًا، صباح الخير يا تيم. شكرًا لك على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. ربما هناك نقطة واحدة أود توضيحها، لقد سمعنا من بعض زملائك عن خفض الأسعار. هل هذه استراتيجية تطبقها أنت أيضًا أم تنوي تطبيقها؟

كورين بلانشارد (محللة أسهم)

هل أنت بصدد التنفيذ أم أنك في وضع مختلف في السوق؟

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم، شكرًا لك. لم نُطبّق تخفيض الأسعار، وكما ذكرتُ سابقًا، نؤمن بأن السعر يعكس القيمة المُضافة. ليس بالضرورة أن يكون نموذجنا قائمًا على التكلفة زائد هامش ربح. ونعتقد أن القيمة التي نُقدّمها لعملائنا، سواءً في مجال البنية التحتية للشبكات (CNI) من خلال حلول التخزين وإدارة الطاقة، أو في مجال المنازل مع نظام Nexus الذي يتميّز بأداءٍ فائق في استهلاك الطاقة المنخفض والعالي مقارنةً بالمنافسين، تُؤهّلنا لزيادة حصتنا السوقية مع الحفاظ على هذه الميزة التنافسية. في الوقت نفسه، السوق ديناميكي، وإذا رأينا ضرورةً لتغييره، كما ذكرتُ سابقًا، فإن نظام Nexus والمنتجات المُصنّعة في الولايات المتحدة تُتيح لنا هامشًا من المرونة، حيث تُوفّر لنا منتجات أقل تكلفة، ما يُتيح لنا التحرك عند الحاجة.

كورين بلانشارد (محللة أسهم)

شكرًا لك. ربما سؤال آخر عن البطاريات. أعني أن شحنات البطاريات لديكم كانت قوية جدًا هذا الربع، خاصةً إذا قارناها ببعض الشركات المنافسة. هل يمكنك التحدث مجددًا، كيف تتوقع استمرار هذا الاتجاه لبقية العام؟ وربما لو كان لديك وجهة نظر مختلفة، مثل المقارنة بين أوروبا والولايات المتحدة، فسيكون ذلك مفيدًا. شكرًا لك.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم. بشكل عام، وبالحديث عن السوق بشكل عام، نرى معدلات ربط أنظمة تخزين الطاقة بأنظمة الطاقة الشمسية الكهروضوئية في ازدياد مستمر، ويمكنني القول إنها في كل قطاع تقريبًا وفي كل ولاية أو دولة تقريبًا، بعضها متقدم جدًا. في بعض الأماكن، تتجاوز نسبة الربط 90%، كما هو الحال في أنظمة NEM3 في كاليفورنيا. بينما لا تزال بعض الأنظمة الأخرى في المراحل الأولى من تطويرها نحو معدلات ربط أعلى. لذا، يمكن استخدام البطارية بشكل مستقل، كما هو الحال مع بطارية CNI الخاصة بنا. لكن الجمع بين الطاقة الشمسية الكهروضوئية والبطارية يتيح، في بيئة أسعار متغيرة، عائدًا أعلى بكثير على الاستثمار إذا تمت إدارتها بشكل جيد. سأعطيكم مثالًا واحدًا فقط. إذا كانت أسعار الطاقة منخفضة جدًا أو حتى سالبة في وقت الظهيرة، ومرتفعة في الليل، فمن المنطقي شحن البطارية من الطاقة الشمسية خلال وقت الغداء، ثم عند حلول الليل ووصول الأسعار إلى ذروتها، ستستخدم البطارية لتزويد منزلك أو عملك بالطاقة. وهذا يتطلب... الأمر ليس معقدًا كما شرحته. في بعض الحالات، يصبح أكثر تعقيدًا بعض الشيء لأننا نحتاج إلى التنبؤ بكمية إنتاج الطاقة الشمسية في اليوم التالي وأسعارها. لكن وجود هذا النظام يزيد من عائد الاستثمار بشكل ملحوظ. ومن مزايا SolarEdge، كما ذكرنا سابقًا، كفاءتها العالية في استهلاك الطاقة المنخفضة. لا يدرك معظم الناس ذلك، لكن منازلهم غالبًا ما تعمل على 1 أو 2 كيلوواط، بل وأقل من ذلك. وكفاءة دورة الطاقة الكاملة لـ SolarEdge Nexus أعلى من منافسيها في هذا الجانب أيضًا.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من ماهيت ماندالوي من ميزوهو. خطكم مفتوح الآن.

ماهيت ماندالوي

شكراً على السؤال. ربما في سوق الطاقة الشمسية الأمريكية تحديداً، ما مدى تأثير التوقعات في الربع الثاني على هذا السوق أو السوق الأمريكية بشكل عام، وكيف يمكن تقييم التقدم المحرز في الربع الثالث والرابع، أو في مجال الطاقة الشمسية تحديداً خارج منصة نيكسوس؟

أساف ألبيريتز

أجل، شكراً لك يا موهيت. وإذا فهمت سؤالك بشكل صحيح، فأنت تسأل عن كيفية تأثير ديناميكيات سوق العقارات الأمريكية على توقعاتنا للربع الثاني؟

ماهيت ماندالوي

أجل. أقصد العقارات السكنية والتجارية مجتمعة. أجل، لكنني أحاول فقط فهم مزيجنا في الربع الثاني وكيفية التفكير فيه في الربع الرابع. شكرًا.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم. كما ذكرنا، بدأ سوق العقارات السكنية والتجارية في الولايات المتحدة العام بوتيرة أبطأ من المتوقع، ويعود ذلك جزئيًا إلى تباطؤ استثمارات حقوق الملكية الضريبية. نأمل أن يُحل هذا الوضع خلال الأشهر القادمة. ونعتقد أن السوق سيشهد انتعاشًا في الربع الثاني. لم نتوقع أن يكون أداء سوق العقارات السكنية والتجارية أقوى. لا يزال السوق في وضع جيد، ونشهد، كما ذكرنا سابقًا، تغيرًا هيكليًا يصب في مصلحة حصتنا، ونتوقع استمرار هذا التوجه.

أساف ألبيريتز

وأعتقد... مرحباً، صباح الخير. أعتقد أنك سألت أيضاً عن إمكانية تقديم بعض التفاصيل لما بعد الربع الثاني. كما تعلم، لا نقدم توقعات لما بعد الربع القادم في هذا الشأن. ما يمكننا قوله، وما نعتقده، هو أن لدينا فرصة لمواصلة النمو، لا سيما في الربع الثالث، مدعوماً بزخم حصتنا السوقية، واستمرار طرح جهاز Nexus، وإطلاق حل تخزين البطاريات الجديد CNI، وكل ما ذكره شوكي. هذا كل ما يمكننا تقديمه من معلومات حول المدى البعيد.

ماهيت ماندالوي

أقدر ذلك. شكراً لك.

المشغل

شكراً لك. وسنتوجه الآن إلى مطعم فيكرام بهاغاري مع سيتي. خطك مفتوح الآن.

فيكرام بهاجاري (محلل الأسهم)

مرحباً، صباح الخير جميعاً. أودّ العودة إلى التحديات التي يواجهها العملاء في الولايات المتحدة. كنت أتساءل عن مدى الضغط الذي تشهدونه في السوق الأمريكية؟ لدينا حالة إفلاس مُعلنة ونفقة مشكوك في صحتها. لدينا فكرة جيدة عمّن قد يكون. هل ترون... هل ستتفاقم الأوضاع بسبب تكاليف رأس المال ومشاكل التوافر؟ هل تتوقعون أن يتفاقم هذا الضغط بعد انتهاء فترة الحماية؟ سألتُ لأنكم لاحظتم هذه المشكلة بوضوح، وقد تمكنتم من إدارة الميزانية بشكل ممتاز. أتساءل كم عدد العملاء الآخرين الذين تراقبونهم تحسبًا لمثل هذه المشاكل؟ وهل هذا عددٌ ذو دلالة؟

أساف ألبيريتز

لذا، ربما سأبدأ أنا، ويمكن لشوي أن يقدم المزيد من مؤشرات سوق الأعمال. لدينا فريق خزينة قوي للغاية، ونحن نراجع وندقق باستمرار، ولدينا إجراءات وعمليات محددة لضمان إدارة ائتمان عملائنا بكفاءة عالية. أعتقد أنه بالإضافة إلى ذلك، ولله الحمد، لا نواجه أي مخاطر كبيرة، لا في الولايات المتحدة ولا على مستوى العالم. بالطبع، قد تتغير الأمور من حين لآخر، وقد تحدث مفاجآت غير متوقعة، ولكن بشكل عام، لا نواجه أي مخاطر كبيرة تتعلق بأي من عملائنا المهمين أو الرئيسيين.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم، على الصعيد العالمي. لذا، أود أن أضيف إلى ذلك، كما ذكرنا سابقًا، أن ديناميكيات السوق الحالية تُثير قلقًا بشأن تباطؤ الاستثمار في حقوق الملكية الضريبية. نعتقد أن الطلب الأساسي على أنظمة الطاقة الشمسية مع التخزين موجود. فهي تُضيف قيمة للعديد من مالكي المنازل في جميع أنحاء الولايات المتحدة، وستجد شركات الطاقة الشمسية مع حقوق الملكية الضريبية وغيرها من مزودي الخدمات طريقة لتقديم هذه القيمة لهؤلاء العملاء. وسواء كان ذلك مع هذا النوع من المستثمرين أو غيرهم، فنحن على ثقة بأنهم سيجدون الحل. وبمجرد أن يفعلوا ذلك، وبمجرد أن ينتعش السوق، ستكون SolarEdge في وضع ممتاز للاستفادة، فنحن الشريك الأمثل لشركات الطاقة الشمسية مع حقوق الملكية الضريبية. إن زيادة الإقبال على البطاريات والطاقة الشمسية يُعزز من نقاط قوتنا. لذلك، عندما ننظر إلى ما بعد الربع الحالي، نعتقد أننا سنشهد استئناف النمو.

فيكرام بهاجاري (محلل الأسهم)

فهمت. والآن ننتقل إلى موضوع آخر. هل أنتم على المسار الصحيح لنقل إنتاج أنظمة الطاقة الشمسية المنزلية العاكسة والمحسّنة إلى الولايات المتحدة بحلول الربع الثاني، علماً بأن الهدف كان منتصف العام؟ نرجو تزويدنا بآخر المستجدات حول التوقيت، فهو عامل مؤثر في تعديل المزايا وبالتالي في هوامش الربح الإجمالية. حاولوا فهم مدى تأثير هذا النقل على توقعات الربع الثاني، ومقدار ما سيظهر في الربع الثالث. شكراً لكم.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

لذا، فيما يخص توطين التصنيع، وكما ذكرنا سابقًا، فقد رفعنا مستوى إنتاجنا. لدينا مصنع من خلال شركائنا، ونعمل مع شركتي JBIL وFlex. لدينا مصانع في تامبا، فلوريدا، وأوستن، تكساس، وسولت ليك سيتي. جميع هذه المصانع الثلاثة تعمل بكامل طاقتها. في الواقع، يتم تلبية الطلب الأمريكي من خلال التصنيع المحلي منذ العام الماضي. وكما ذكرنا في مكالمتنا السابقة، بدأنا بتصدير المنتجات المصنعة في الولايات المتحدة إلى أوروبا وآسيا، ونستمر في هذا التوجه خلال الربع الثاني. في هذه المرحلة، أستطيع القول إن أكثر من 90% من إنتاجنا من أجهزة العاكس والمُحسِّنات يتم في الولايات المتحدة.

المشغل

شكراً لكم. لقد انتهى وقت الأسئلة المخصص لنا. سأعيد الآن المكالمة إلى شوكي نير لإلقاء كلمته الختامية.

شوكي نير (الرئيس التنفيذي)

نعم. نشكركم على اهتمامكم بشركة SolarEdge وانضمامكم إلى مكالمتنا اليوم. كما أود أن أشكر فريق SolarEdge على التزامهم المستمر، ونتطلع إلى إطلاعكم على آخر المستجدات في الفصول القادمة. شكرًا جزيلًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.