أعلنت مجموعة يونايتد هيلث (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: UNH ) عن نتائجها المالية للربع الثاني يوم الخميس. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح الخاصة بالشركة للربع الثاني أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على التسجيل الكامل للمؤتمر الخاص بالأرباح على الرابط التالي: https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1763279&tp_key=b3b2a56488

ملخص

أعلنت شركة UnitedHealth Group Inc عن أداء مالي قوي في الربع الثاني مع ربحية معدلة للسهم الواحد بلغت 6.38 دولار، بزيادة قدرها 55٪ على أساس سنوي، وإيرادات بلغت 112 مليار دولار.

تشمل المبادرات الاستراتيجية تحسينات في برنامج Medicare Advantage، والتركيز على التحديث القائم على الذكاء الاصطناعي، ونماذج الرعاية القائمة على القيمة، لا سيما داخل Optum Health.

قامت الشركة بتحديث توقعاتها لعام 2026، متوقعة أرباحًا للسهم الواحد تتراوح بين 19.50 دولارًا و20 دولارًا، مع التركيز على الحفاظ على النمو من خلال الذكاء الاصطناعي والكفاءة التشغيلية.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية تقليل متطلبات الموافقة المسبقة وتوسيع نماذج تقديم الرعاية، مما يساهم في تحسين رضا المرضى والأداء التشغيلي.

لا تزال الإدارة ملتزمة بهدف نمو طويل الأجل بنسبة 13-16%، مدفوعًا بالتكنولوجيا وابتكارات نموذج الرعاية، على الرغم من التحديات الحالية في اتجاهات التكلفة التجارية.

النص الكامل

المشغل

فيما يلي بعض المعلومات التمهيدية الهامة. يتضمن هذا التقرير بيانات استشرافية بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية الأمريكية. تخضع هذه البيانات لمخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن التجارب السابقة أو التوقعات الحالية. يمكن الاطلاع على وصف لبعض هذه المخاطر والشكوك في التقارير التي نرفعها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك البيانات التحذيرية الواردة في تقاريرنا الحالية والدورية.

سيتناول هذا الاتصال أيضًا المبالغ غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. ويمكن الاطلاع على بيان توفيقي بين المبالغ غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمبالغ المتوافقة معها في قسم التقارير المالية وتقارير الأرباح على صفحة علاقات المستثمرين الخاصة بالشركة على الموقع الإلكتروني www.unitedhealthgroup.com. المعلومات الواردة في هذا الاتصال مُدرجة في بيان الأرباح الذي أصدرناه هذا الصباح وفي نموذج 8-K الخاص بنا بتاريخ 16 يوليو 2026، والذي يمكن الوصول إليه من صفحة علاقات المستثمرين على موقع الشركة الإلكتروني. والآن، سأترك المجال لرئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لمجموعة يونايتد هيلث، ستيفن هيمسلي.

ستيفن هيمسلي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لكم. صباح الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا. تُظهر نتائجنا للربع الثاني وتوقعاتنا المُحدّثة للعام 2026 تقدمًا مستمرًا نحو تحقيق أداء أكثر اتساقًا وموثوقية. وهي دليل على ترسيخ معايير أداء أقوى وأشمل في جميع قطاعات أعمالنا، ورغبة دؤوبة في إحداث تغييرات متوافقة مع رسالتنا في جميع أنحاء المؤسسة، وتعزيز أثرنا الاجتماعي. وقد حسّنت يونايتد هيلث كير أداء أعمالها في مجال الرعاية الصحية لكبار السن (Medicare) من خلال تخطيط وتصميم مدروسين للمزايا، مع مراعاة التكاليف الطبية المرتفعة باستمرار.

يسير أداء أعمالنا في مجال برنامج Medicaid وفقًا للتوقعات، حيث نواصل العمل مع الولايات لضمان أسعار مناسبة. أما أعمالنا في مجال المنافع التجارية، بما يتماشى مع السوق التجارية الأوسع والأكثر تنوعًا التي نخدمها، فتشهد ارتفاعًا في التكاليف يفوق التوقعات، وذلك بسبب عوامل سيناقشها تيم نويل قريبًا. في Optum، نلاحظ زخمًا متزايدًا من Optum Health مع عودة الشركة إلى نموذجها المتكامل لتقديم الرعاية الصحية القائم على القيمة.

أسفر ذلك عن ربع آخر من التحسين في إدارة الرعاية الصحية وتعزيز الانضباط التشغيلي. ويواصل OptumRx أداءه وفقًا للخطة الموضوعة، حيث لاقت مبادرات الشفافية التي أعلنّا عنها في وقت سابق من هذا العام صدىً إيجابيًا في السوق. كما يواصل Optum Insight، الذي يسير أيضًا وفقًا للخطة، مساره الممتد لسنوات عديدة في إعادة الاستثمار والابتكار، حيث نوفر أحدث التقنيات والخدمات الذكية للمجالات الأكثر احتياجًا في النظام الصحي. ونعتقد أن Optum Insight في وضع ممتاز للمساهمة في تحديث وتبسيط النظام الصحي، من خلال توفير أدوات وخدمات مدعومة بالذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء المؤسسة.

نركز على خدمة المستهلكين ومقدمي الرعاية الصحية بطرق موثوقة وميسورة التكلفة وشفافة. يتطلب ذلك منا إيلاء اهتمام دقيق للجوانب التي لا يعمل فيها النظام بكفاءة كافية، بما في ذلك الموافقات على الرعاية، ودقة المعلومات وسرعة الاستجابة، وسهولة الوصول وجدولة المواعيد، والخدمات الرقمية، وتوجيه مسار الرعاية، وغيرها. نحن ملتزمون بتحسين أداء النظام الصحي لجميع الأطراف المعنية من خلال تبسيط الإجراءات، وتقديم تجربة أكثر وضوحًا واتساقًا وسرعة، وإعادة تصميم هذه التجربة وتحديثها بالكامل.

تُساعدنا تقنية الذكاء الاصطناعي على تسريع وتيرة العمل. فنحن نستخدمها لتحسين تفاعلات تقديم الخدمات، وتخفيف الأعباء الإدارية، ودعم اتخاذ قرارات أفضل، وذلك بهدف تحسين تجارب ونتائج المرضى ومقدمي الرعاية الصحية على حدٍ سواء. ولدى مجموعة يونايتد هيلث تاريخٌ طويلٌ من التطور لمواكبة احتياجات نظام الرعاية الصحية الأمريكي المتغير باستمرار. ويشمل هذا التطور اليوم رؤيةً مستقبليةً للتقنية، وتبنيًا فعالًا ومناسبًا لنموذج الذكاء الاصطناعي في أعمالنا، وفريق إدارة يتمتع بالمهارات والرؤية اللازمة للمساهمة في بناء نظام رعاية صحية أكثر تطورًا، وهيكلًا تنظيميًا وثقافةً متطورين باستمرار يتماشيان مع هذا النظام.

يعكس هيكلنا التشغيلي اليوم بشكل عام مجموعة من الشركات ذات المنافع الخاضعة لتنظيمات صارمة، ومجموعة متكاملة من المنتجات والخدمات للمرضى ومقدمي الرعاية الصحية والعملاء. وسنواصل سعينا للتطور والنمو بما يفوق قدرة النظام الصحي نفسه. نحرز تقدماً ملموساً في المراحل الأولى، سواء في تحسين أساليبنا في خدمة المستفيدين أو في نتائجنا. لا يزال أمامنا الكثير من العمل، ونحتاج إلى مواصلة التحسين من خلال التركيز على الأولويات، مع تطبيق إدارة وتنفيذ فعّالين يتماشيان مع رسالتنا في تقديم أفضل خدمة ممكنة للأفراد والنظام الصحي.

وبهذا، سأترك الأمر لتيم نولز.

تيم نولز

شكرًا لك يا ستيف. لقد كان للتسعير وتصميم المزايا والإجراءات السوقية التي اتخذناها خلال العام الماضي دورٌ محوري في دعم نتائجنا للربع الثاني وتحسين توقعاتنا للعام بأكمله. وكما لاحظت، فقد تجاوز الأداء العام لشركة يونايتد هيلث كير في الربع الثاني التوقعات مدفوعًا بتحسن نتائج برنامج ميديكير أدفانتج، بينما لا تزال مزايا التأمين التجاري تحت ضغط. سأبدأ بالحديث عن التكاليف الطبية. خلال النصف الأول من العام، لاحظنا تباينًا في محفظتنا الاستثمارية.

لا تزال اتجاهات تكاليف الرعاية الصحية في برنامج ميديكير أعلى بكثير من المستويات التاريخية، ولكنها أقل من توقعاتنا حتى الآن لعام 2026. ويُعزى السبب الرئيسي لانخفاض هذه الاتجاهات عن توقعاتنا في برنامج ميديكير إلى مبادراتنا الخاصة، بما في ذلك تصميم المزايا، ونماذج إدارة الرعاية، وتحسين شبكة مقدمي الخدمات. كما تؤثر عوامل أخرى، منها تطورات العام السابق، وموسم تنفسي أكثر ملاءمة، والظروف المناخية. ونتوقع أن تكون اتجاهات تكاليف الرعاية الصحية في برنامج ميديكير لعام 2026 أقل من تقديرنا الأولي البالغ حوالي 10%.

لا تزال التكاليف التجارية مرتفعة بشكل ملحوظ، متجاوزة التوقعات، وهو ما نعتقد أنه يتماشى مع الوضع السائد في القطاع. أما بالنسبة للأداء العام لبرامج مزايا الأفراد، فقد حقق برنامج الرعاية الطبية (Medicare) أداءً قويًا في الربع الثاني. وكان معدل الاحتفاظ بالأعضاء أفضل من المتوقع سابقًا. ونتوقع الآن انخفاضًا في عدد المسجلين في برنامج Medicare Advantage خلال العام بأكمله بنحو 1.1 مليون مشترك، وأن تتجاوز هوامش ربح برنامج Medicare نسبة 3% بنهاية عام 2026.

بالنظر إلى عروضنا لعام 2027، يظل تخطيطنا للمزايا منضبطًا ومتوافقًا مع بيئة الاتجاهات الحالية. سنواصل دعم استقرار البرنامج وهوامش الربح من خلال إجراءات تشمل تعديلات المزايا وتغييرات انتقائية في المشاركة السوقية في برنامج Medicaid. كان الأداء العام خلال الربع، بما في ذلك اتجاه التكلفة، متوافقًا إلى حد كبير مع التوقعات. بدأنا نلمس بوادر تحسن مبكرة من مبادرات، من بينها تلك التي تستهدف ارتفاع تكاليف الصحة النفسية، لكننا نتوقع أن تظل هوامش ربح Medicaid تحت ضغط خلال عام 2026.

ينصبّ تركيزنا على سدّ الفجوة بين معدلات السداد المتأخرة واتجاهات تكاليف الرعاية الصحية الأساسية، مع مواصلة شراكتنا الوثيقة مع الولايات لدعم استدامة مزايا برنامج ميديكيد على المدى الطويل، ومساعدتها في تحديد حالات الاحتيال والهدر وسوء الاستخدام والحدّ منها ضمن عروضنا التجارية. وكما ذكرتُ، لم نرَ بعدُ أيّ دليل على اعتدال اتجاه التكاليف. بل على العكس، لا يزال اتجاه تكاليف الرعاية الصحية أعلى بقليل من مستوى 11% الذي شهدناه سابقًا.

تتمثل العوامل الرئيسية للضغط في عملية التسوية المستقلة بموجب قانون "عدم المفاجآت"، والتي تنطبق فقط على الخطط التجارية، وممارسات الفوترة الأكثر صرامة بين مقدمي الخدمات، لا سيما زيادة كثافة ترميز الخدمات وارتفاع تكلفة الزيارة الواحدة نتيجةً لتركيز الخطط التجارية على الدفع مقابل الخدمة. وعلى المدى البعيد، سيظل استرداد هامش الربح التجاري محور اهتمام لفترة أطول مما كان متوقعًا في الأصل.

بالعودة إلى شركة يونايتد هيلث كير ككل، فإننا على ثقة من قدرتنا على تحقيق نمو ملموس في الأرباح خلال عامي 2026 و2027 بفضل إعادة استثمارنا في أعمال الشركة لبناء أساس أقوى وأكثر استدامة لعام 2027 وما بعده. وبنفس القدر من الأهمية، إن لم يكن أكثر، فإننا نواصل التزامنا بتحديث تجارب الرعاية الصحية الأساسية لتحسين تجربة المرضى ومقدمي الرعاية الصحية مع النظام الصحي. فعلى سبيل المثال، التزمنا خلال الربع الحالي بإلغاء 30% من حجم الموافقات المسبقة بحلول نهاية هذا العام، ونحو ثلثي متطلبات الموافقة المسبقة لرعاية الأطفال.

نواصل اتخاذ خطوات ملموسة لتقليل التعقيد وتسريع الإجراءات من خلال تبسيط عملية الموافقة المسبقة، وتعزيز التجارب الرقمية التي تستجيب لاحتياجات المستهلكين، وتقديم دعم أكبر للمستشفيات الريفية ومقدمي الرعاية الصحية، وتوفير المزيد من الابتكارات في المنتجات التي تركز على المستهلك، وغير ذلك الكثير. يُعدّ الذكاء الاصطناعي عاملاً مساعداً ومسرّعاً لهذه الجهود. ما زلنا في المراحل الأولى من هذا العمل، لكننا نسير بخطى ثابتة نحو تحسين تجربة الرعاية الصحية وتعزيز علاقاتنا مع جميع الأطراف المعنية، بدءاً من المستهلكين ومقدمي الرعاية الصحية.

ونحن على ثقة بأن هذه الجهود ستعزز أداء شركة يونايتد هيلث كير ومكانتها في السوق على المدى الطويل. والآن، دعوني أترك الكلمة لباتريك كونلي.

باتريك كونواي، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا تيم. كما أشار ستيف، نشهد زخمًا إيجابيًا في جميع قطاعات أوبتوم، حيث حققت جميع قطاعات الأعمال الثلاثة أداءً متوافقًا مع الخطة أو أفضل منها خلال النصف الأول من العام. تركز أوبتوم هيلث بشكل مكثف على تحسين الرعاية السريرية والخبرة التشغيلية لتقديم خدمة أفضل لـ 20 مليون شخص نرعاهم من خلال الرعاية الأولية والمتخصصة، والجراحة النهارية، والرعاية الصحية المنزلية. على مدار العام الماضي، أجرينا تغييرات جوهرية في كيفية إدارة هذا النشاط محليًا ووطنيًا، ونلمس الآن الفوائد الأولية لهذا النهج.

نحن ملتزمون التزاماً راسخاً بتطوير نظام رعاية متكامل قائم على القيمة، بما يعود بالنفع على المرضى ومقدمي الرعاية ودافعي الضرائب. وعلى الصعيد السريري، نعمل على تطوير مناهج تدعم مقدمي الرعاية بشكل أفضل، وتُحقق تحسينات ملموسة في رعاية المرضى بتكلفة أقل. سأقدم بعض الأمثلة. أولاً، أدى تعزيز دعم المرضى خلال مراحل الانتقال الرئيسية في الرعاية إلى انخفاض حالات دخول المستشفى بنسبة 10% تقريباً منذ تطبيقه أواخر العام الماضي في المناطق الغربية والجنوبية من أوبتوم هيلث.

ثانيًا، ساهمت مبادرات الرعاية الصحية المنزلية، التي تهدف إلى تقديم دعم أفضل للمرضى عند عودتهم إلى منازلهم حيث يمكن إدارة حالتهم بشكل أكثر راحة وفعالية، في تقليل حالات إعادة التنويم في المستشفيات خلال التجارب الرائدة. وقد أدى هذا الجهد إلى تحسين تقديم الرعاية في الوقت المناسب بنسبة تزيد عن 20%، إلى جانب انخفاض استخدام خدمات الرعاية الحادة وتقصير مدة الإقامة في مرافق التمريض المتخصصة. ثالثًا، في مجال الصحة الريفية، قمنا بتوسيع نطاق الوصول إلى الرعاية من خلال دمج الزيارات المنزلية وخدمات الرعاية المنزلية، بالإضافة إلى توفير خيارات العلاج في مكان الإقامة للمرضى الذين يعانون من حالات صحية سلوكية مزمنة ومعقدة.

اليوم، تغطي خدمات أوبتوم هيلث ما يقارب 90% من مقاطعات الولايات المتحدة، وتُجري حوالي 2.5 مليون زيارة منزلية للمرضى في المناطق الريفية سنويًا. وسنعمل على توسيع نطاق هذه البرامج لتشمل جميع مناطق أوبتوم هيلث بحلول نهاية عام 2026. أما على الصعيد التشغيلي، فقد رسّخنا في أوبتوم هيلث رؤيةً إداريةً إقليميةً ووطنيةً أكثر وضوحًا. وهذا يمنحنا رؤيةً أشمل وأسرع لأداء خدماتنا، مما يُسهم في تحقيق معايير متميزة ومتسقة في جميع منتجاتنا، ويُتيح لنا توظيف التقنيات لدعم الأطباء في عملهم المهم.

هناك تقدم ملموس في نشر تقنيات الاستماع المحيطي القائمة على الذكاء الاصطناعي، والمتاحة حاليًا لـ 70% من مقدمي الرعاية الصحية العاملين لدينا، ونسير بخطى ثابتة لتجاوز 90% بحلول نهاية العام. وتُثمر هذه الجهود مجتمعةً نتائج ملموسة، حيث تحسّنت تجربة المرضى في مراكز تقديم الرعاية لدينا بنسبة 5% تقريبًا على أساس سنوي، وتوسّع نطاق وصول المرضى بما يقارب 200,000 ساعة إضافية من التواصل المباشر معهم. ما زلنا في المراحل الأولى من هذه الجهود، وستبني OptumHealth على هذا الأساس باستثمارات إضافية في تحسين سير العمل السريري وأداء الشبكة، مع تعزيز دمج الذكاء الاصطناعي والأتمتة لتحسين الأداء التشغيلي وتجربة الأطباء. بالإضافة إلى ذلك، دخلنا موسم تخطيط المنافع لعام 2027 بشكل مختلف تمامًا عن السنوات الماضية، بدءًا من تعاون استباقي مبكر مع جميع شركائنا من جهات الدفع. سيُترجم هذا إلى تنسيق أفضل للرعاية المقدمة للمرضى، مع مواءمة أفضل للأسعار والمخاطر. ومع نضوج خططنا ومبادراتنا وتوسعها بتنفيذ دقيق، نتوقع استمرار تحسّن هوامش الربح بشكل مطرد. بالانتقال إلى OptumRx، فقد كنا نقود منذ بضع سنوات تحولاً على مستوى الصناعة نحو الشفافية والخدمات القائمة على الرسوم حيث نقدم القدرة على تحمل التكاليف ونتائج أفضل بغض النظر عن هيكل التسعير.

لهذا السبب نواصل اكتساب عملاء جدد والحفاظ على عملائنا الحاليين بمعدلات احتفاظ تتجاوز 90%. في مايو، أعلنا عن نهج جديد للرعاية الصيدلانية قائم على رسوم شهرية لكل عضو، مع شفافية كاملة في رسوم إدارة مزايا الصيدليات (PBM) ومجموعات الشراء (GPO)، بالإضافة إلى أدوات محسّنة للمستهلك. وقد كانت آراء العملاء إيجابية، وتركزت على كيفية معالجة تحديات التوجهات من خلال زيادة الشفافية والتوافق السريري، وتحويل النقاش نحو نتائج صحية ميسورة التكلفة بدلاً من الضمانات الاقتصادية.

يُبنى هذا كله على التزامنا الرائد في القطاع العام الماضي بتمرير 100% من خصومات الشركات المصنعة إلى عملائنا بحلول نهاية عام 2027. ونحن نسير بخطى ثابتة نحو تحقيق هذا الهدف، إذ نتوقع أن نختتم عام 2026 بأكثر من 95% من عملائنا الذين يحصلون على هذه النسبة الكاملة. وبالانتقال إلى منصة Optum Insight، تستمر الأساليب المدعومة بالذكاء الاصطناعي في اكتساب زخم متزايد، حيث يسعى المزيد من عملاء شركات التأمين الصحي ومقدمي الخدمات إلى الحصول على إمكانيات متميزة لتحسين الأداء. وتشمل مجموعة المنتجات الناشئة حلولاً مثل الترميز المدعوم بالذكاء الاصطناعي، وواجهات التواصل الفوري بين شركات التأمين الصحي ومقدمي الخدمات، ودعم الجودة والسلامة السريرية.

تُحدث هذه المنتجات أثراً ملموساً على العملاء، إذ تجعل الرعاية الصحية أبسط وأسرع وأفضل وأكثر فعالية من حيث التكلفة. فعلى سبيل المثال، تُعدّ Value Connect منصة تحليلية مدعومة بالذكاء الاصطناعي، مُدمجة في سير عمل مقدمي الرعاية الصحية والسجلات الصحية الإلكترونية لتحسين أداء الرعاية القائمة على القيمة. وتشمل النتائج الأولية للعملاء انخفاضاً بنسبة 17% في تكاليف الصيدليات. ومع مرور نصف العام، حققنا تقدماً مطرداً في جميع قطاعات أعمال Optum، وسنواصل البحث عن سبل لتقديم خدمات أفضل للمرضى ومقدمي الرعاية الصحية والعملاء.

سأترك الأمر الآن لوين ديفيت.

واين ديفيت

شكرًا لك يا باتريك، وصباح الخير جميعًا. سأستعرض بإيجاز نتائج الربع الثاني، ثم سأناقش توقعاتنا لما تبقى من العام مع تحديث توجيهاتنا لعام 2026. بشكل عام، تعكس توقعات الربع والعام بأكمله تحسنًا في أداء جميع قطاعات أعمالنا، مع تحسن ملحوظ في شركتي يونايتد هيلث كير وأوبتوم هيلث. أعلنت مجموعة يونايتد هيلث عن أرباح معدلة للسهم الواحد بلغت 6.38 دولارًا أمريكيًا مقارنةً بـ 4.08 دولارًا أمريكيًا في العام السابق. وبلغ إجمالي الإيرادات 112 مليار دولار أمريكي، وهو رقم متسق إلى حد كبير مع العام السابق، بينما نمت الأرباح التشغيلية بنسبة 55% على أساس سنوي لتصل إلى 8 مليارات دولار أمريكي.

يعكس هذا التحسن الإجراءات المتخذة بشأن المنتجات والمحافظ الاستثمارية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، إلى جانب تطبيق أساليب إدارية أكثر تركيزًا واتساقًا. وبالانتقال إلى التكاليف الطبية، فقد بلغت نسبة الرعاية الطبية المُعلنة 86.7%، وتشمل 860 مليون دولار أمريكي من صافي التطورات الطبية الإيجابية للفترة السابقة، والتي يُمثل معظمها تطورًا خلال العام. ويُقارن هذا بنسبة 89.4% في الربع الثاني من عام 2020. وبلغت مدة سداد المطالبات 47 يومًا، بزيادة قدرها 2.5 يوم تقريبًا عن العام الماضي. وبلغت نسبة تكلفة التشغيل 12.7% لهذا الربع، مقارنةً بـ 12.3% في العام الماضي، حيث نواصل التركيز على الانضباط التشغيلي مع توجيه استثماراتنا نحو التكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي، وتحسينات تقديم الرعاية، وتجربة العملاء، وتعزيز صحة المجتمعات من خلال مؤسسة يونايتد هيلث. أما بالنسبة للتدفقات النقدية وميزانيتنا العمومية، فقد بلغت التدفقات النقدية التشغيلية لهذا الربع حوالي 11 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 1.9 ضعف صافي الدخل، مما يعكس توقيت المدفوعات الحكومية الكبيرة والأرباح القوية. وهذا يوفر رأس مال لتعزيز الميزانية العمومية، والاستثمار في النمو، وإعادة القيمة للمساهمين. حتى منتصف يوليو، قمنا بتخصيص 4 مليارات لإعادة شراء 11.4 مليون سهم.

نتوقع الآن إتمام عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة لا تقل عن 5 مليارات سهم في عام 2026، مقارنةً بالتوقعات الأولية البالغة 2.5 مليار سهم. وخلال الربع، قمنا بإعادة 2.1 مليار سهم إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح، والتي رفعها مجلس الإدارة إلى 9.28 دولار أمريكي للسهم الواحد على أساس سنوي. وأخيرًا، في 2 يوليو، أتممنا بنجاح عملية الاندماج المعلن عنها سابقًا مع شركة أليجيوس. وبلغت نسبة الدين إلى رأس المال 41.2% في نهاية الربع، مقارنةً بـ 44.1% قبل عام، وهو تحسن ملحوظ بمقدار 170 نقطة أساس مقارنةً بالربع الأول من هذا العام.

ما زلنا ملتزمين بخفض نسبة ديوننا إلى رأس المال إلى حوالي 40% بحلول نهاية عام 2026. وكما رأيتم في وقت سابق من هذا الصباح، فقد قمنا بتحديث توقعاتنا للعام 2026 بالكامل لتعكس الأداء خلال النصف الأول من العام وفهمًا أعمق لتوزيع العضوية المتوقع وأنماط الاستخدام خلال الأشهر الستة المتبقية. ونواصل مراعاة التوجهات الطبية، ونعتقد أن هذه التوقعات المحدثة توازن بشكل مناسب بين المخاطر والاستثمارات مع تحقيق أرباح مستدامة.

من أبرز جوانب هذه التوقعات: نقدم نطاقًا جديدًا لتوقعات الأرباح المعدلة للسهم الواحد يتراوح بين 19.50 و20 دولارًا، مع زيادة طفيفة في الأرباح خلال الربع الثالث مقارنةً بالربع الرابع. كما نرفع توقعاتنا للأرباح التشغيلية السنوية لشركة يونايتد هيلث كير إلى 12 مليار دولار على الأقل، ولشركة أوبتوم هيلث إلى 2.2 مليار دولار على الأقل. وتعكس هذه التغييرات التحسينات التشغيلية الجارية في جميع أنحاء الشركة. ونتوقع الآن أن تبلغ نسبة الإنفاق على الرعاية الطبية السنوية 88.1%، مع هامش خطأ يبلغ 25 نقطة أساس.

نتوقع أن تكون نسبة تكلفة التشغيل في الحد الأعلى للنطاق الذي ناقشناه سابقًا نتيجةً للاستثمارات في كوادرنا ومجتمعاتنا وتقنيات الذكاء الاصطناعي. ويبقى معدل الأرباح الإجمالي لهذا العام متوافقًا مع التوقعات السابقة. ولا تزال أرباح يونايتد هيلث كير تُرجّح بنحو 75% في النصف الأول من العام. وبالمثل، نتوقع أن تُسجّل جميع أرباح أوبتوم هيلث تقريبًا في النصف الأول، مع تحقيق ربح متواضع في الربع الثالث يُقابله خسائر متواضعة في الربع الرابع نظرًا لطبيعة أعمالها الموسمية القائمة على المخاطر.

في المقابل، لا تزال شركتا Optum Insight وOptumRx تركزان بشكل أكبر على النصف الثاني من العام، حيث يُتوقع أن تُحقق كل منهما حوالي 55% من أرباحها السنوية خلال هذه الفترة، وذلك مع تقدم عمليات تنفيذ الحلول لدى العملاء، واستثمارات النمو، والتقلبات الموسمية المعتادة في الأعمال على مدار العام. إذن، بشكل عام، نشهد توزيعًا بنسبة ثلثي النصف الأول وثلث النصف الثاني. ستيف، الكلمة لك.

ستيفن هيمسلي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا واين. خلال الفصول القليلة الماضية، بذلت هذه المؤسسة جهودًا واسعة النطاق لتحسين تجربة المستهلكين ومقدمي الرعاية الصحية مع النظام الصحي، مع معالجة اتجاهات التكاليف المزمنة التي تُفاقم التحديات اليومية المتعلقة بالوصول إلى الخدمات الصحية، وتكلفتها، وتعقيدها. يتضمن بياننا الصحفي الصادر هذا الصباح نماذج من هذه المبادرات. وتركز جهودنا على محاور أساسية: التكلفة المعقولة، والشفافية، والتحديث، والبساطة، والراحة.

مع استمرار تطور النظام الصحي الأمريكي، سنطور أساليبنا وأعمالنا كمؤسسة واسعة النطاق ومتنوعة، تقود رعاية متكاملة قائمة على القيمة، ترتكز على المبادئ الأساسية للرعاية المناسبة في الوقت المناسب وفي المكان المناسب. ويُعدّ النظام الذي تتوافق فيه الحوافز مع هذه المبادئ الأساسية، ومع اتجاهات الصحة الأفضل والتكلفة الأقل التي تدعم أساليب الرعاية القائمة على القيمة، عنصرًا أساسيًا في الجهود المبذولة لجعل الرعاية الصحية في متناول الجميع، وذلك من خلال تعديل اتجاه التكلفة عبر تحسين مواءمة الحوافز لكل من المستهلكين ومقدمي الرعاية.

يمكن لتقنيات الذكاء الاصطناعي، عند تطبيقها عمليًا لمساعدة الناس، أن تُسرّع من تحقيق هذا الهدف، إذ نستخدمها لإعادة تصور مؤسستنا بشكل جذري. نتوقع منا مواصلة هذا النهج واكتساب المزيد من الزخم، لنُحسّن أداء مهمتنا مع التزامنا التام تجاهكم وتجاه جميع المعنيين في النظام الصحي. الآن، ننتقل إلى الأسئلة. شكرًا لك، أيها الموظف.

المشغل

باب الأسئلة مفتوح الآن. إذا كان لديك سؤال أو تعليق، يُرجى الضغط على النجمة ١ على هاتفك. يمكنك إلغاء اشتراكك بالضغط على النجمة ٢. نرجو منك الاكتفاء بسؤال واحد فقط. في حال طرح عدة أسئلة، سنجيب على السؤال الأول فقط لنتمكن من الرد على جميع المشاركين في قائمة الانتظار هذا الصباح. وسنبدأ بسؤال جاستن ليك بعد إجراء بحث.

جاستن ليك

صباح الخير. أودّ فقط التطرّق إلى بعض الأرقام. أولًا، بخصوص برنامج Medicaid، ذكرتم هامش ربح سالب 1.11%، بعد أن كان سالب 1.7% سابقًا. هذا مثير للاهتمام. يبدو أنكم تشهدون بعض التحسّن في هذا الجانب. هل يُمكنكم إطلاعنا على توقعاتكم لنهاية العام؟ ثانيًا، بخصوص التأمين التجاري، هل يُمكنكم التحدّث عن حجم ضغط التكاليف الذي ترونه هنا مقارنةً بتوقعاتكم البالغة 11%؟ وربما إطلاعنا على كيفية تقييم هوامش الربح التجارية هذا العام ومسارها مقارنةً بالافتراضات السابقة.

أعتقد أنك افترضت أنك ستعود إلى هدفك في عام 2027. شكرًا.

باتريك كونواي، الرئيس التنفيذي

بالتأكيد. شكرًا لك يا جاستن. مايك، هل تريد أن تأخذ أول شخص من برنامج ميديكيد؟

مايك

شكرًا لك يا جاستن. نعم، كان أداء برنامج ميديكيد لدينا في الربع الثاني متوافقًا مع التوقعات. استفاد النصف الأول من العام من تنفيذ إجراءات خفض التكاليف، بما في ذلك تحسين شبكة مقدمي الخدمات، وإجراءات ضمان سلامة المدفوعات، ومكافحة الاحتيال والهدر وسوء الاستخدام، وتحديد آليات ضبط تكاليف التشغيل. لا يزال الاتجاه مرتفعًا مقارنةً بمستويات ما قبل الجائحة، ولكنه مستقر مع استمرار الضغط على الصيدليات المتخصصة، والخدمات المنزلية والمجتمعية، وخدمات الرعاية الصحية السلوكية.

نشهد أيضًا ارتفاعًا طفيفًا في تكاليف المرضى الداخليين ومراكز الرعاية الصحية المتخصصة، خاصةً بالنسبة لفئاتنا السكانية المعقدة. وعندما تصل معدلات التكاليف الإجمالية منذ بداية العام وحتى تاريخه، والتي تمثل حوالي 80% من إيراداتنا السنوية، فإننا نسير ضمن نطاق توقعاتنا. نواصل العمل مع شركائنا في الولايات بشأن تعديلات الأسعار الدورية وغير الدورية، ونجري حاليًا مناقشات جادة بشأن معدلات 9:1 و10:1. لا نزال نعتقد أن تأثيرات الأسعار السنوية لعام 2026 ستتراوح بين 6% و7%، وستظل متأخرة عن الاتجاه الطبي المرتفع.

بشكل عام، ستكون هوامش أرباحنا البالغة 26% ضمن النطاق الذي سبق الإعلان عنه، كما أشرتم، من -1% إلى -1.7%، ونتوقع تحقيق هذا التوقع لهذا العام. شكرًا لكم على السؤال.

ستيف

شكراً يا مايك. دان كيتر، هل ترغب بالتعليق على الإعلان؟

دان كيتر

مرحباً جاستن، شكراً على سؤالك. دعني أوضح لك الأمر قليلاً. من الواضح أن الاتجاه العام والهامش مرتبطان في قطاع الأعمال التجارية. أعتقد أن الأمر بسيط للغاية. أولاً، الاتجاه العام أعلى بقليل من 11% مما كنا نتوقعه. وكما ذكر تيم، هناك عدة عوامل مؤثرة. أولها، أن عملية تحديد سعر الفائدة غير الفعالة المرتبطة بقانون "عدم المفاجآت" يتم استغلالها من قبل بعض مقدمي الخدمات وفي مناطق جغرافية محددة. وهذا يساهم بحوالي 50 نقطة أساس في الاتجاه العام في عام 2026، ليصل إجمالي التكلفة إلى 100 نقطة أساس على الأقل.

بالإضافة إلى ذلك، يُساهم ارتفاع معدلات استخدام خدمات الرعاية الصحية، مع التركيز على زيارات العيادات وأقسام الطوارئ ومواقع الرعاية الأخرى، في زيادة هذا الاتجاه مقارنةً بالعام الماضي وتوقعاتنا. وتُعد تكاليف الصيدليات من العوامل الثابتة. وأودّ أن أُشير إلى الأدوية المتخصصة التي تعكس ارتفاعًا في صافي التكاليف ونموًا في المؤشرات المُغطاة حديثًا. وتُعدّ مضادات الالتهاب ومُحفزات مستقبلات الببتيد الشبيه بالجلوكاجون-1 (GLP-1) جزءًا من هذه العوامل، كما هو متوقع. وأخيرًا، فيما يتعلق بأنماط الاستخدام والرعاية، لا نلاحظ أي انخفاض ملحوظ في هذه الفئات.

والآن، دعونا نتحدث عن تأثير هذا التوجه على هوامش أرباحنا. لقد بدأنا عام 2026 ونحن نخطط لزيادة هوامش الربح، كما أشرتم. ولكن ببساطة، لم نحقق الزيادة الكاملة في هوامش الربح التي خططنا لها في عام 2026. أرى أن عام 2026 يمثل تأخيرًا في مسار تعافي هوامش الربح، وليس انتكاسة. لذا، فإن استمرار هذا التوجه المرتفع والمتواصل سيؤدي إلى تمديد فترة التعافي الكامل لهوامش الربح إلى ما بعد عام 2027. وكما ناقشنا سابقًا، وكما أشرتم، ما زلنا في رحلة تمتد لعدة سنوات.

لا نزال على ثقة بأن هذه الرحلة ستؤدي إلى عودة هامش الربح التاريخي لدينا إلى 7% أو أكثر في قطاع الأعمال التجارية. ويجري العمل على تحقيق هذا الأداء بوتيرة متسارعة، ويستند هذا التعافي إلى عدة عوامل، منها: تحسين كفاءة التكاليف الإدارية، وتعزيز جهود مكافحة الاحتيال والهدر وسوء الاستخدام باستخدام الذكاء الاصطناعي، والتركيز الدؤوب كالمعتاد على خفض تكاليف الرعاية الصحية. شكرًا على سؤالك.

ستيف

شكراً. هذا مجال نركز عليه بوضوح في المستقبل. السؤال التالي من فضلك.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من إيه جيه رايس من يو بي إس.

إيه جيه رايس

شكرًا. مرحبًا بالجميع. من الواضح أن عملية إعادة الهيكلة التي بدأت قبل عام عندما عدت يا ستيف وأعدت تنظيم الفريق قد سارت على نحو ممتاز كما ذكرت هنا. بعد مرور عام على كل هذا، بشكل عام، أين وصلت عملية إعادة الهيكلة إلى ذروتها؟ ما هي الفرص التي لا تزال تراها؟ لأنني أريد أن أسألك سؤالًا يتعلق بالأرقام. ماذا عن العودة إلى مسار نمو الأرباح بنسبة تتراوح بين 13 و16%؟ أعلم أن الهدف كان تحقيق ذلك بحلول عام 2028.

هل تشعر أنك ستحقق أداءً أفضل من ذلك بكثير هذا العام؟ هل تعتقد أنك تسير على المسار الصحيح الآن لتحقيق نمو يتراوح بين 13 و16% في المستقبل؟

ستيف

نعم، أودّ أن أقول أمرين أساسيين: أولهما أننا على الأرجح لن نتوقف عن السعي الدؤوب نحو التطور. سنبقى دائماً في حالة تحسين مستمر واستجابة عاجلة. لذا، لا أرى هذا النهج يتغير، وأعتقد أن الجميع متفقون على ذلك. وبالتالي، أمامنا عملٌ كثير. لا يقتصر الأمر على استعادة معدل النمو فحسب، بل يتعلق أيضاً بجعل الشركة تعمل بمستويات ومجالات تتوافق مع رسالتها، ولإحداث تأثير إيجابي حقيقي على جميع من نخدمهم في النظام الصحي ككل.

لذا، فإن هذه المهمة الأوسع نطاقًا هي مهمة لا تهدأ. إنها رحلة ولن تتوقف. ثانيًا، فيما يتعلق بمعدل النمو، لم أؤمن قط، ولا أؤمن، بمعدل النمو طويل الأجل الذي يتراوح بين 13 و16%. سنمر بلحظات على طول الطريق لا نحقق فيها كامل إمكاناتنا. ولكن إذا نظرنا إلى هذا النهج التجاري والتحديات التي يواجهها نظام الرعاية الصحية، أعتقد أننا قادرون على النمو بهذا المعدل، لا سيما مع إدراكنا أنه يشمل، كما تعلمون، مكاسب الإنتاجية واستخدام رأس المال.

بل إن هذه الأمور، وخاصةً في المجال التقني، قد زادت من فرص النمو المتاحة، بل وتجاوزتها في الماضي. لذا، ما زلنا نتمسك بهذا التوجه، ونتوقع تحقيق نمو يتراوح بين 13 و16%. نؤمن تمامًا بقدرتنا على الأداء ضمن هذا النطاق، ولم نشكك في ذلك قط. صحيح أننا واجهنا تحديات في العامين الماضيين، لكننا نعمل على تجاوزها والعودة إلى مستوانا المعهود، وهذا هو نهجنا في العمل.

هل هذا رد كافٍ؟

إيه جيه رايس

هذا رائع. شكراً جزيلاً.

المشغل

حسنًا، شكرًا لك. السؤال التالي من فضلك. وسننتقل الآن إلى ستيفن باكستر من ويلز فارجو.

ستيفن باكستر

أهلًا، شكرًا. أردت الاستفسار عن اتجاهات التكاليف في مجال برنامج Medicare Advantage. لقد قدمتم عرضًا لتكاليف عام 2026 أعلى بمقدار 100 نقطة أساس من مستوى عام 2025. سمعتكم في ملاحظاتكم المُعدّة تقولون إن هذا الاتجاه أقل قليلًا من المستوى الذي قدمتموه، ولكنني أحاول فهم توقعاتكم لمستويات التكاليف مقارنةً بعام 2025، على الأقل في النصف الأول من العام. وبالنظر إلى ما افترضتموه في العروض التي وضعتموها قبل شهر تقريبًا، هل كان ذلك أقرب إلى تجربة النصف الأول من العام لشركة Tre، أم أقرب إلى ما توقعتموه في عام 2025 أو ما توقعتموه في عام 2026؟ شكرًا لكم.

تيم نويل

بالتأكيد. تيم نويل، هل يمكنك التعليق على ذلك؟ صباح الخير يا ستيفن. شكرًا على سؤالك. سأبدأ بنظرة عامة على شركة UHC، ثم سأترك المجال لبوبي لتقديم بعض التفاصيل الإضافية حول برنامج Medicare. بدايةً، لا يزال الاتجاه مرتفعًا جدًا في جميع منتجات UHC، مقارنةً بالمستويات التاريخية. كما تعلم، في تخطيطنا للمزايا والتسعير والتنبؤ، نتوقع استمرار ما شهدناه العام الماضي.

وكما ذكرتُ في كلمتي الافتتاحية، يختلف الوضع قليلاً بين قطاعات الأعمال عند النظر إلى برنامجي الرعاية الصحية الحكوميين التجاريين (Medicare وMedicaid). وقد سلّط دان الضوء على بعض العوامل التي دفعتنا إلى تجاوز نسبة 11% التي نشهدها هناك بشكل طفيف. أما برنامج Medicaid، فهو متوافق إلى حد كبير مع التوقعات. وبالنسبة لبرنامج Medicare، فإن الاتجاه العام أقل من افتراضاتنا التخطيطية. ومع ذلك، من المهم جدًا ملاحظة أن هذا لا يُمثّل نقطة تحوّل في الاتجاه العام.

نواصل العمل عند تلك المستويات العالية، لكن النتائج أقل من توقعاتنا في تخطيط المزايا. قبل أن أُسلّم الكلمة لبوبي، أودّ أن أتطرق إلى نقطة مهمة أخرى تتعلق بأعمالنا في مجال التبادل. أعمالنا في هذا المجال تحقق أداءً أفضل من توقعاتنا. مع ذلك، ليس لها أي تأثير مالي خلال الربع الحالي أو العام بأكمله، لأننا تعهدنا بإعادة أرباحنا إلى المستهلكين بحلول عام ٢٠٢٦. لكن هذا الأمر منفصل عن التوجهات التجارية التي تحدثنا عنها، والتي تتجاوز نسبة ١١٪ التي كنا نستهدفها تاريخيًا.

وبناءً على ذلك، سأترك الأمر لبوبي ليقدم بعض التفاصيل والتوضيحات حول برنامج الرعاية الطبية (Medicare).

بوبي

حسنًا، شكرًا لك يا ستيفن. لننتقل الآن إلى موضوع الرعاية الطبية (Medicare) بمزيد من التفصيل. من المهم جدًا أن نتذكر كيف وضعنا توقعاتنا للاتجاهات الطبية لعام 2026. ستيفن، سأشرحها لك بثلاث طرق. أولًا، لاحظنا ارتفاعًا في معدلات استخدام الخدمات الأساسية في عام 2025. ناقشنا هذا الأمر مطولًا، وافترضنا استمراره حتى عام 2026. كان هذا هو الأساس. ثانيًا، أخذنا في الاعتبار الزيادات السنوية المعروفة، وعوامل أخرى مثل تغييرات جدول الرسوم وتأثيرات التقويم.

ثالثًا، أخذنا في الحسبان بعض عناصر المخاطر غير المعروفة المحتملة. لذا، ذكرنا الرسوم الجمركية وغيرها من الأمور المشابهة. والآن، هناك بعض النقاط التي تُفسر انخفاض الاتجاهات الحالية قليلًا عن توقعاتنا الأصلية. أولًا، شهدنا بعض النتائج الإيجابية في المطالبات، فضلًا عن استفادتنا خلال العام من عوامل مثل انخفاض حدة موسم الإنفلونزا وأمراض الجهاز التنفسي، وتأثيرات العواصف الشتوية التي ذكرها تيم في ملاحظاته المُعدّة.

ولم نشهد حتى الآن الظهور الكامل للعناصر المادية غير المعروفة. ومع ذلك، من المهم جدًا التأكيد على أنه بينما لا تزال المؤشرات الطبية مرتفعة مقارنةً بالمستويات التاريخية، فإن التحسن الذي نشهده هو نتيجة إجراءات محددة اتخذناها. وقد حققنا ذلك من خلال تصميم المزايا وتحديد موقع المنتج، مما أدى إلى مزيج عضوية أكثر ملاءمة. كما ركزنا في أنشطة إدارة الشبكة على توفير فرص عالية الجودة ومنخفضة التكلفة مع مقدمي الخدمات لأعضائنا.

لقد أطلقنا مبادرات واسعة النطاق لتحسين القدرة على تحمل التكاليف، ونواصل الاستثمار في نماذج مقدمي الخدمات المتوافقة، مثل الرعاية القائمة على القيمة. لذا، بشكل عام، أشعر بالرضا حيال افتراضاتنا لعام 2026، حيث نقارن وضعنا الحالي بتوقعاتنا، ومع ذلك نركز بشدة على القدرة على تحمل التكاليف نظرًا لارتفاع مستويات التوجهات الطبية مقارنةً بالوضع التاريخي. أما بالنسبة لسؤالك عن عام 2027، فربما لا يزال من المبكر بعض الشيء الخوض في التفاصيل، ولكن على المستوى العام، وضعنا خطة تعكس خبرتنا الحالية مع إجراء التعديلات المناسبة لأمور مثل تحديثات جداول الرسوم والتغيرات الطبيعية الأخرى على أساس سنوي، ولكننا لا نتوقع في الأساس أي انحراف جوهري عن الاتجاهات الأساسية المرتفعة. شكرًا لك على سؤالك.

ستيفن باكستر

شكرًا لك.

المشغل

السؤال التالي، وسننتقل إلى سؤالنا التالي من كيفن فيشبيك من بنك أوف أمريكا.

كيفن فيشبيك

ممتاز، شكرًا. ربما أتابع سؤالًا سابقًا حول معدلات النمو، حيث نعتبر الفترة من 13 إلى 16 بمثابة مؤشر نمو رئيسي لكم. أعني، كان الأداء المتميز هذا العام لافتًا للنظر، وأريد التأكد من عدم وجود أي شيء يستدعي تعديل هذا الأساس. هل يُعد هذا أساسًا جيدًا للنظر فيه لعام 2027 بافتراض نمو طبيعي من الآن فصاعدًا؟ أم أن هناك أي شيء يجب مراعاته، سواء كان ذلك تطورًا سابقًا في أداء الشركات المنافسة أو تفوقًا في أداء شركة استحواذ مُعاد تقديم عرضها للعام المقبل؟ كيف ينبغي لنا التفكير في ذلك؟

واين ديفيت

نعم، أعتقد أن جودة الأرباح استثنائية. واين، هل لديك تعليق؟ صباح الخير يا كيفن. دعني أبدأ بالقول إنني أعتقد، كما أشار ستيف، أن الأرباح مستدامة للغاية، ونعتقد أن الفترة من 1950 إلى 1920 هي نقطة انطلاق مناسبة، على الرغم من أنها تعكس تطورات الفترة السابقة. نود أيضًا أن نقول إن ستيف علّق على خوارزمية النمو التي تتراوح بين 13 و16% والتي لم نحيد عنها شخصيًا قط، ونعتقد أنها نقطة البداية الصحيحة عند التفكير في نقطة انطلاقنا.

المشغل

السؤال التالي من فضلك. وسننتقل الآن إلى ليزا جيل من شركة جي بي مورغان.

ليزا جيل

شكراً جزيلاً. أتابع سؤالك. كما تعلم، تحدثتَ في تعليقاتك المُعدّة مسبقاً عن الإنفاق الاستثماري، وتحديداً نفقات البيع والتسويق والإدارة في الربع الحالي. ما هو حجم الإنفاق الذي يُحتمل أن يكون لمرة واحدة، وأين تتوقع أن يكون له فائدة في عام ٢٠٢٧؟ كيف يُمكنني تقييم استثماراتك والفوائد التي تتوقعها؟ ومرة أخرى، كما ذكرتَ يا واين، هل هناك أي بنود تُعتبر لمرة واحدة؟

واين ديفيت

مرحباً ليزا، صباح الخير. على غرار برنامج PPD، ورغم أن ذلك أفادنا في جانبٍ ما، فإننا نواصل الاستثمار في مؤسستنا، وهو ما قد يُعتبر استثماراً لمرة واحدة. لكننا لا نعتقد ذلك. أعتقد أن أحد أهدافنا كفريق هو مواصلة بناء هذه المؤسسة على مر الزمن. لقد بلغ رصيد مؤسستنا الآن مليار دولار، وهو جزءٌ بالغ الأهمية من التزامنا تجاه مجتمعاتنا. مع ذلك، يا ليزا، لدينا عددٌ من العوامل الإيجابية، لكن استدامة معدل النمو الأساسي قوية، ويمكنكِ ملاحظة ذلك في تدفقاتنا النقدية.

لذا لا أعتقد أن هناك أي شيء يجب تعديله في أي اتجاه. أعتقد أن الفترة من 1950 إلى 1920 هي الأساس الصحيح، وأعتقد أنه يجب التفكير في خوارزمية النمو من تلك النقطة فصاعدًا. وكما سمعتم، فإن تعافي القطاع التجاري سيستغرق وقتًا أطول قليلًا مما توقعنا، ولكن ينبغي أن يكون ذلك عاملًا مساعدًا نأخذه في الحسبان في المستقبل، إلى جانب العديد من أعمالنا الأخرى التي لا تزال بعيدة عن تحقيق هوامش الربح المثلى.

المشغل

السؤال التالي من فضلك. وسنتلقى سؤالنا التالي من أندرو موك من بنك باركليز.

أندرو موك

مرحباً، صباح الخير. أودّ متابعة التعليقات المتعلقة بالسوق التجارية. لقد تمّ تطبيق آلية تسوية المنازعات بين الأطراف (IDR) منذ عدة سنوات. هل يمكنك مساعدتنا في فهم سبب تسارع التكاليف حالياً؟ هل يعود ذلك إلى معدلات الفوز، أو حجم المنازعات، أو سرعة حلّها؟ وهل لديك ثقة في إمكانية تسعير آلية تسوية المنازعات بين الأطراف (IDR) بشكل مناسب، أم أن هناك اعتبارات خاصة تجعل إدراجها في التسعير أكثر صعوبة؟ شكراً، دان.

دان كيتر

مرحباً أندرو. دان كيتر، شكراً لك مجدداً على سؤالك. كما ذكرت سابقاً، فإن عملية تسوية المنازعات الداخلية (IDR) كجزء من اتفاقية الأمن القومي (NSA) غير فعّالة، ونعتقد أن هناك أسباباً متعددة وراء ذلك. وقد استمر هذا الوضع لفترة، لكن حجم المنازعات يتزايد باستمرار، مما أبرز أوجه القصور في عملية تسوية المنازعات الداخلية. ومن بين هذه الأسباب، أن ما يزيد عن 40% من جميع المطالبات التي تدخل عملية تسوية المنازعات الداخلية غير مؤهلة لسبب أو لآخر. وبالتالي، مع ازدياد حجم المنازعات، من الواضح أن هذا يُسبب تكاليف وتأخيراً لجميع الأطراف المعنية.

تُرفع حوالي 60% من جميع قضايا التحكيم من قِبل خمس جهات فقط. وهذا يُشير إلى تركز النزاعات مؤخرًا في عدد محدود من الجهات، وهو ما يختلف عن الوضع في السنوات الماضية. كما يُعدّ هذا دليلًا إضافيًا على نقاط ضعف عملية تسوية المنازعات بين الأطراف، وبعض الجوانب التي تتطور باستمرار، مما يجعلها ديناميكية، ويُفسر سبب تغيرها عما كانت عليه في السابق. يبلغ متوسط التعويض الذي يدفعه المحكمون عند انحيازهم لمقدمي الخدمات خارج الشبكة 11 ضعف ما تدفعه مؤسسة الرعاية الصحية الحكومية (Medicare)، وقد تصل بعض هذه القرارات إلى 30 ضعف ما تدفعه المؤسسة.

لذا، تستمر هذه الأرقام في التطور، بل وتسارعت وتيرتها. وبالطبع، توجد اختلافات جغرافية في ذلك، ففي بعض الولايات، تُطبق إجراءاتها الخاصة بدلاً من الإجراءات الفيدرالية للشركات المؤمن عليها. لذا، فالأمر يختلف من ولاية لأخرى. لكن هذه الاتجاهات، في مجملها، تنطبق على عملية تسوية المنازعات التأمينية الفيدرالية المرتبطة بقانون الأمن القومي. نأمل أن يكون هذا دليلاً واضحاً. من المؤكد أن أصحاب العمل، باختلاف أحجامهم، يدركون أن عملية تسوية المنازعات التأمينية لا تعمل كما أرادها الكونغرس، وأنها بحاجة إلى إصلاح.

هذه بعض الأرقام الداخلية وتسارعها خلال هذا العام، والوجهة التي نعتقد أنها يجب أن تتجه إليها. شكرًا على السؤال.

المشغل

شكراً دان. السؤال التالي من فضلك. وسننتقل الآن إلى آن هاينز من شركة ميزوهو للأوراق المالية.

آن هاينز

ممتاز، شكرًا لك. أودّ فقط العودة إلى موضوع برنامج الرعاية الطبية (Medicare). أعلم أنك ذكرت في التوجيهات الأصلية أن النسبة التقريبية هي 10%. وإذا فصّلنا المستويات، أعتقد أن افتراض ارتفاع استخدام الخدمات الأساسية كان حوالي 7.5%. ثم كانت هناك تغييرات تنظيمية مثل تعديل نظام الأطباء، والذي شكّل حوالي 1.5% إضافية. ثم كان هناك ما يقارب 100 نقطة أساس من المخاطر غير المعروفة. وأعتقد أنك ذكرت أن هذه المخاطر غير المعروفة غير موجودة، وهو ما يُعدّ على الأرجح عاملًا مساعدًا لك.

لكنني أريد التركيز فقط على الجزء الأول، نسبة 7.5% مقارنةً بعام 2025. هل يمكنك توضيح ما سيحدث بعد النصف الأول من عام 2026؟ ولست متأكدًا إن كنت قد أغفلت ذلك، لكنني أعلم أن توقعاتكم الأصلية كانت تشير إلى تكلفة بنسبة 10% حتى نهاية عام 2025، فماذا تفترض التوقعات الجديدة؟ شكرًا لك يا تيم.

تيم نويل

أجل، شكرًا لكِ على السؤال يا آن. أنتِ محقة. بالعودة إلى نسبة 7.5%، وهي النسبة التي توقعناها في عام 2025، فقد أكد بوبي ذلك بشكل إيجابي إلى حد ما في تصريحاته. أقرّ بوبي بأننا وضعنا خطة لمواجهة بعض المتغيرات غير المعروفة المتعلقة بالبيئة التي شهدناها العام الماضي، وذلك في إطار تخطيطنا لعام 2026. فعلى سبيل المثال، لم نحتج إلى تطبيق الخطة كاملةً لمواجهة الرسوم الجمركية في عام 2026 حتى الآن، ولكننا ما زلنا في منتصف العام تقريبًا.

لذا سننتظر قبل تقديم تقدير جديد لاتجاه عام 2026، ربما حتى الاجتماع القادم حين تتضح لنا ملامح العام بشكل أكبر. لكن كما تعلمون، أعتقد أن الخلاصة هي أننا نشهد اتجاهاً أقل قليلاً من توقعات التخطيط. ونحن مطمئنون أيضاً لقدرتنا على اتخاذ إجراءات في تخطيط المزايا وبعض العناصر الأخرى التي تحدث عنها بوبي للتأثير على ذلك وإدارته وتعزيز القدرة على تحمل التكاليف في هذا البرنامج الرئيسي.

لكن المزيد سيأتي لاحقاً حول تقديرات النقاط المحددة مع تقدمنا خلال العام.

المشغل

السؤال التالي من فضلك. وسننتقل إلى لانس ويلكس مع بيرنشتاين.

لانس ويلكس

ممتاز. شكرًا جزيلًا. أودّ التحدث عن OptumHealth، هل يمكنك التحدث قليلًا عن هوامش الربح في قسم الرعاية الصحية القائمة على القيمة أو ذات الدفع المقطوع؟ ما هو مستوى الأداء هذا العام؟ هل هو أدنى مستوى أم أنه أعلى قليلًا من العام الماضي؟ وما هي الإجراءات التي تتخذونها في النصف الثاني من عام 2027 لتحسين ذلك، من حيث تغييرات التعاقد، وتغييرات إدارة المخاطر، أو توسيع نطاق العمل؟

وبشكل عام، كيف تعملون على تحسين هذا النموذج؟ وهل تلاحظون طلباً مختلفاً على الخدمات من قطاع أصحاب العمل، أو شركات إدارة الرعاية الصحية الأخرى، أو شركات الرعاية الصحية المُدارة أيضاً؟

كريستا

نعم، شكرًا لك على السؤال يا لانس. هناك نقطتان. أولًا، سأبدأ بسؤالك الأول حول هوامش المخاطر المتعلقة بالرعاية القائمة على القيمة. بشكل عام، أعتقد أن الأداء في النصف الأول من العام كان قويًا وأفضل قليلًا مما توقعنا. سأوضح بعض العوامل التي ساهمت في ذلك. أولها هو الأداء الطبي العام. كما سمعت في كلمتنا المُعدّة، تحدثنا عن عملنا في إدارة الرعاية والإدارة السريرية، والجهود التي أطلقناها في الغرب والتي تحدثنا عنها في الربع الماضي، وتوسيع نطاقها وتطويرها لتشمل مناطق أخرى، وهذه الجهود لا تزال تُحقق تحسنًا ملموسًا في العمل. وكما تعلم، بالنسبة لسؤالك حول النصف الثاني، ستستمر هذه الأمور. كان هذا مجرد مثال واحد يُساهم في خفض حالات دخول المرضى بنسبة 10% تقريبًا. ولكن هناك عدد من المبادرات الأخرى التي نواصل تطبيقها لتحسين إدارة الرعاية والأداء الطبي. عامل آخر هو أدائنا التشغيلي. وقد تحدثنا عن ذلك أيضًا في كلمتنا المُعدّة. لكن يجدر التنويه إلى جميع الاستثمارات التي نقوم بها لتحسين كل من إنتاجية مقدمي الخدمات، وتحسينات الجدولة، والوصول إلى الرعاية.

كما تعلمون، قمنا بزيادة ساعات التواصل المباشر مع المرضى بمقدار 200 ألف ساعة في النصف الأول من العام. نعمل أيضاً على توسيع نطاق الوصول إلى خدماتنا مع تحسين رضا المرضى. ارتفع رضا المرضى بنسبة 5% تقريباً، كما زاد تفاعل المرضى من ذوي المخاطر العالية بنسبة 6% تقريباً. لذا، أؤكد أن هذه العوامل ستستمر في النصف الثاني من العام. وبالتالي، فإن هوامش ربح الرعاية القائمة على القيمة لدينا تتماشى مع توقعاتنا، بل وتتجاوزها قليلاً.

يتجلى ذلك بوضوح في أدائنا الطبي، وفي انضباطنا التشغيلي. وسنواصل العمل على هذا النحو. أعتقد أنك سألتَ أيضًا عن جهودنا مع شركات التأمين الصحي والتعاقدات. هذه الجهود تسير على نحو ممتاز. أنا سعيد جدًا بالتزامهم بالرعاية القائمة على القيمة. أعتقد أننا متوافقون استراتيجيًا مع شركائنا من شركات التأمين الصحي، حيث تُحسّن الرعاية القائمة على القيمة الجودة، وتُخفّض التكلفة الإجمالية للرعاية، وتُحسّن تجربة مرضانا وأطبائنا.

لذا، ومن خلال هذه الالتزامات، ركزنا في النصف الأول من العام على تخطيط مزايا عام 2027، لضمان التوافق التام فيما يتعلق بالنطاق الجغرافي والأسعار وتصميم المزايا. وقد سارت جهودنا التعاقدية على نحو ممتاز، حيث تم إنجاز الغالبية العظمى من العقود المخصصة لعام 2027. أما النصف الثاني من العام، فسيركز بشكل أساسي على استراتيجيات ما بعد تقديم العطاءات، والتأكد من توافقنا التام بشأن كيفية طرح عروضنا في السوق لعام 2027.

شكراً جزيلاً على السؤال.

المشغل

السؤال التالي من فضلك. والضيف التالي هو جورج هيل من دويتشه بنك.

جورج هيل

صباح الخير، وشكراً على الإجابة على السؤال. لديّ سؤالان سريعان. أولاً، هل يمكنك التحدث عن حجم العمليات الجراحية التي تُجرونها في العيادات الخارجية؟ يبدو أن هذا الاتجاه يُثير قلق المستثمرين في هذا القطاع. ثانياً، لديّ استفسار سريع بخصوص أعمال Optum Insight، حيث تجاوزتم توقعاتنا بشكل ملحوظ خلال الربع الأخير. لكن التوقعات لم ترتفع بنفس القدر. هل ترغبون في معرفة رأيكم حول وتيرة العمل وعلاقتها بالصحة المثلى؟

كريستا

نعم، وبالتحديد السؤال المتعلق بحجم العمليات الجراحية. مرة أخرى، أعتقد أن هذا الحجم يسير وفقًا لتوقعاتنا. وكما ذكرتُ في السؤال السابق بخصوص الأداء التشغيلي للشركة، فإن جهودنا المبذولة لتعزيز الانضباط التشغيلي لا تقتصر على أعمالنا القائمة على إدارة المخاطر فحسب، بل تشمل أيضًا أعمالنا القائمة على رسوم الخدمات. وللتذكير، فإن جميع أعمالنا القائمة على رسوم الخدمات موجهة نحو مراكز رعاية ذات قيمة عالية، مثل مراكز الجراحة الخارجية، والتي تُكلّف عادةً ثلث تكلفة العمليات الجراحية في المستشفيات. ومرة أخرى، ضمن أعمال مراكز الجراحة الخارجية تحديدًا، تنمو الأرباح بما يتماشى مع التوقعات.

الأحجام متوافقة، وتوظيف الأطباء، وإنتاجية مقدمي الخدمات، ومزيج خدماتنا في الواقع كلها متوافقة أو أفضل قليلاً مما كنا نتوقعه.

سانديب

شكرًا لك يا جورج. معك حق، في أوبتوم إنسايت، تجاوزنا توقعاتنا للربع الثاني بقليل، لكننا عمومًا ما زلنا نسير على المسار الصحيح لتحقيق توقعاتنا للعام بأكمله. يعود أداء الربع الثاني إلى التنفيذ التشغيلي القوي، ويعود جزء من ذلك إلى استثماراتنا المبكرة في الذكاء الاصطناعي لتحسين كفاءته. كما شهدنا أيضًا زيادة في حجم معاملات العملاء في وقت مبكر من العام، من النصف الثاني إلى النصف الأول، أكثر مما توقعنا. ونواصل الاستثمار حتى في النصف الثاني من هذا العام في منتجات وخدمات جديدة للذكاء الاصطناعي، حيث نلمس زخمًا إيجابيًا مبكرًا من العملاء. وبناءً على كل هذه العوامل، ما زلنا واثقين من توقعاتنا للعام بأكمله. عمومًا، تواصل أوبتوم إنسايت مسيرتها الممتدة لسنوات عديدة في إعادة الاستثمار والابتكار، ونتطلع إلى المستقبل بحماس. شكرًا لك.

المشغل

السؤال التالي من فضلك. وسننتقل الآن إلى إيرين رايت من مورغان ستانلي.

إيرين رايت

ممتاز، شكراً جزيلاً. هل يمكنك التحدث بمزيد من التفصيل؟

باتريك كونواي، الرئيس التنفيذي

بالتأكيد. حسنًا، اعتبروا هذا نشاطًا جماعيًا، لأن الذكاء الاصطناعي في الواقع مبادرة أساسية جدًا بالنسبة لنا. نحن نفكر فيه من منظور إعادة تصور مؤسستنا بالكامل، وكل ما نقوم به تقريبًا. ونراه أساسًا البنية التحتية التشغيلية للمستقبل. لذا فهو حاضر بالفعل في جميع قطاعات أعمالنا. وكما أشرتم في سؤالكم، هذه مجرد البداية، لكن سيكون لها آثار تراكمية مع استمرارنا في هذه الاستثمارات.

نواصل دفع هذا التغيير في أعمالنا، وهو أيضًا حافز حقيقي وفرصة حقيقية لشركة Optum Insight لنقل كل ما نقوم به هنا وطرح نسخ تجارية منه في السوق. لذا، ربما سأبدأ بالحديث عن شركة UnitedHealthcare مع تيم نويل، ثم ننتقل إلى Optum ونتحدث أيضًا. ربما يُدلي واين ببعض التعليقات على مستوى المجموعة. إذًا، تيم.

تيم نويل

نعم، لذا يُعدّ نشر الذكاء الاصطناعي والتقنيات المتقدمة الأخرى، مثل تكنولوجيا المعلومات، محورًا رئيسيًا وحاسمًا في جميع جوانب التغطية الصحية الشاملة. كما أنه عامل تمكين رئيسي لبرنامج التحديث الذي نُحرز فيه تقدمًا سريعًا. فهو يُتيح فرصًا هائلة لتحسين تجارب المستهلكين ومقدمي الرعاية، وجعل النظام يعمل بكفاءة أكبر في الوقت نفسه. وأتفق مع تعليقك بشأن وتيرة هذا التطور، حيث سنشهد تسارعًا في عام 2027، وتعمقًا أكبر في الكفاءة المُحققة على نطاق واسع حتى عام 2028.

لكن بما أننا نركز على هذا، فمن الطبيعي أن نتوقع وجود مشاريع رأسمالية ضخمة نقوم بتنفيذها. ولكن ربما الأهم من ذلك، أننا نُدمج الذكاء الاصطناعي في جميع أنشطتنا الإدارية. وسنذكر مثالين فقط لتوضيح الأمر. يُسلط هذا الضوء على جميع جوانب شركة UnitedHealthcare. أولًا، تستخدم جميع تفاعلات مقدمي الخدمات والمستهلكين تقريبًا الذكاء الاصطناعي. يمنحنا الذكاء الاصطناعي القدرة على تزويد موظفينا برؤى تنبؤية وبيانات فورية، مما يؤدي إلى تفاعلات أكثر إنتاجية، والأهم من ذلك، أنه يُسهم في ترجمة بعض هذه التجارب إلى تجارب رقمية غالبًا ما تُحقق رضا أكبر لمقدمي الخدمات والمستهلكين. كما أنه يُعدّ أساسيًا لقدرتنا على تحديد الأعضاء الذين يمرون بظروف صعبة والتواصل معهم من خلال نماذج خدمة مُخصصة لمساعدتهم في تلك اللحظات. ثانيًا، يُوفر الذكاء الاصطناعي تحسينات جذرية في عملياتنا الأساسية. على سبيل المثال، معالجة المطالبات المعقدة للغاية التي لم نكن نتخيل سابقًا إمكانية أتمتتها. أصبحنا قادرين على أتمتتها ومعالجتها بدقة أعلى من ذي قبل، مما يُقلل التكاليف ويُسرّع وقت الاستجابة، وهو أمر بالغ الأهمية.

ومن الجوانب المشجعة للغاية في هذا كله، تسهيل التكامل بين الأنظمة الصحية ومقدمي الرعاية. وقد لمسنا رغبةً كبيرةً من الأنظمة الصحية في التعاون معنا في هذه الجهود. كما يتيح هذا النظام الفرصة لكلا الطرفين للقضاء على التأخير من خلال تبادل المعلومات في الوقت الفعلي، والذي أصبح متاحًا ويجري تنفيذه حاليًا. ويتجلى ذلك في التزامنا بمعالجة 80% من الموافقات المسبقة في الوقت الفعلي بحلول نهاية عام 2027.

وبذلك، يُهيئ هذا النظام بيئةً سلسةً تُقلل من التواصل المُتكرر بين الأنظمة الصحية ومقدمي الرعاية الصحية وشركات التأمين الصحي، مما يُحسّن تجربة المرضى، ويُتيح كفاءةً تشغيليةً عاليةً لكلٍ من الأنظمة الصحية وشركات التأمين. وأخيرًا، يُتيح لنا هذا النظام تحليل البيانات بشكلٍ أفضل، إذ يُمكننا الآن الاطلاع على مجموعات بيانات أوسع نطاقًا بشكلٍ فوريّ، مقارنةً بما كان مُتاحًا لنا سابقًا.

يُتيح لنا هذا فهمًا أفضل لأداء أعمالنا، كما يُسهّل علينا أمورًا مثل الاكتتاب الفوري في كلٍ من أعمالنا التجارية وبرامج الرعاية الصحية الحكومية (Medicare). وفي إطار خطتنا للتحديث، نُركّز بشكل خاص على الأنشطة الاستثنائية، ونسعى إلى تخصيص برامج إدارة الاستخدام لتقليل الموافقات المسبقة وغيرها من البرامج المُخصصة لعموم السكان، وذلك بفضل قدرتنا على تخصيص بعض هذه الأساليب بشكل أكبر.

مع ذلك، ثمة أمران أساسيان يجب تذكيرنا بهما عند التفكير في كيفية تعاملنا مع هذا الأمر في إطار التغطية الصحية الشاملة: أولهما، أن الأطباء سيظلون مشاركين في هذه العمليات. فإذا لم تُعتمد الخدمات، فسيكون القرار النهائي بيد الطبيب. وثانيهما، أن مراكز الاتصال لدينا تزداد كفاءةً بشكل ملحوظ، لكنها لن تُصبح مؤتمتة بالكامل. فالتفاعل مع نظام الرعاية الصحية الذي نؤدي فيه دورًا هامًا سيظل دائمًا تجربة شخصية للغاية.

نرى فرصةً عظيمةً لاستثمار بعض الوفورات التي نحققها من هذه التحسينات في الكفاءة، وتعزيزها بنماذج خدماتٍ أشبه بخدمات الاستقبال والإرشاد. لذا، سنحرص دائماً على توفير خياراتٍ للتفاعل البشري في هذا السياق.

باتريك كونواي، الرئيس التنفيذي

لذا، ربما يا باتريك، تودّ التعليق بإيجاز، ثمّ تعليق سانديب، لأنني لا أرغب في إضاعة الكثير من الوقت في هذا الموضوع. فيما يخصّ أوبتوم، أودّ أن أشير إلى الذكاء الاصطناعي من عدّة جوانب. أولًا، هو وسيلة تحويلية ومستدامة لتغيير أعمالنا. ولعلّ الأهمّ من ذلك، في إطار التحديث، هو استخدامنا للذكاء الاصطناعي. فهو يُحسّن تجربة المريض، ويُحسّن تجربة عملائنا ونتائجهم، ويُحسّن تجربة الأطباء ومقدّمي الرعاية. سأذكر بعض الأمثلة هنا لأنّ الأمر يتعلّق حقًا بمساعدة النظام الصحي على العمل بشكل أفضل لجميع الأطراف المعنية.

سأذكر مجالين، ثم سأترك لسانديب المجال الخاص بالمنتجات والخدمات. المجال الثالث، وهو أول مجال أذكره، هو الكفاءة الإدارية، حيث نستخدم الذكاء الاصطناعي لتلخيص الحالات، على سبيل المثال، لمديري الرعاية، مما يجعل عملهم أسرع بنسبة 40%، ويزيد من كفاءتهم، ويتيح لهم قضاء وقت أطول مع المرضى، وتقديم الرعاية في المنزل أو أي مكان آخر. ثانيًا، في قسم Optum Insight، حقق نظام الموافقة المسبقة الرقمية المدعوم بالذكاء الاصطناعي نسبة موافقة أولية بلغت 96%.

والآن، نُفعّل دور العنصر البشري. وكما ذكر تيم، ينطبق الأمر نفسه على مبدأ التفاؤل في UHG. إذا لم تتم الموافقة على أمر ما، نعرضه على مُراجع بشري. ولكن 96% من الإجراءات تمت الموافقة عليها مبدئيًا باستخدام الذكاء الاصطناعي، مما جعل النظام أبسط وأفضل وأسرع للأشخاص المعنيين، من مقدمي الرعاية الصحية والمرضى. أما المجال الثاني الذي سأتطرق إليه فهو الدعم السريري. هنا، يدعم الذكاء الاصطناعي العنصر البشري والأطباء في تقديم الرعاية. لقد تحدثنا عن التوثيق السريري التلقائي، وقد بلغت نسبة استخدامه 70% بين أطباء Optimum Health العاملين اليوم، ومن المتوقع أن تصل إلى 90% بنهاية العام.

دعوني أقدم لكم إحصائية عن الإرهاق الوظيفي. لقد حقق استخدام الذكاء الاصطناعي انخفاضًا بنسبة 90% في الإرهاق المعرفي لدى الأطباء. لذا، عندما تزورون هؤلاء الأطباء ويتحدثون عن كيف يساعدهم ذلك في تقديم رعاية أفضل للمرضى، ستجدون ذلك ذا قيمة كبيرة. أما بالنسبة لجدولة المواعيد التي تحدثت عنها كريستا، فنحن نستخدم الذكاء الاصطناعي لضمان حصول المرضى على الرعاية المتخصصة في الوقت المناسب. كمثال على تحسين الوصول باستخدام الذكاء الاصطناعي، سأترك المجال لسانديب ليتحدث عن المنتجات والخدمات، وهو المجال الرئيسي الثالث.

سانديب

نعم، ومثال سريع يربط بين كل ما ذكره تيم ونويل وباتريك هو أن حوالي ثلث استثماراتنا هذا العام موجه لتسويق جميع حالات الاستخدام الداخلية هذه وتحويلها إلى منتجات خارجية. مثال المصادقة المسبقة الذي ذكره تيم وباتريك تم تحويله إلى منتج رقمي للمصادقة المسبقة، أطلقناه منذ حوالي ثلاثة أشهر ضمن مجموعة منتجات Optum Real. وحتى الآن، قام هذا المنتج بمعالجة حوالي 69,000 مصادقة مسبقة للجهات الخارجية، ونحو نصف مليون مصادقة مسبقة، ووفر 69,000 ساعة عمل إدارية. هذا مثال واقعي، وفي الوقت الفعلي، لحالة استخدام داخلية نستثمر فيها، مما يمنحنا كفاءة داخلية، ويجري تحويلها إلى منتج تجاري خارجي، مما يساعد على تحسين النظام وجعله أفضل للجميع. شكرًا لكم.

واين ديفيت

والشيء الوحيد الذي سأقوله على مستوى المجموعة هو أن جميع الوظائف، من الموارد البشرية والمالية والشؤون القانونية، تُعاد صياغتها بالكامل في سياق الذكاء الاصطناعي، وهو ما نعتقد أنه سيُحسّن الدقة والكفاءة والاستجابة بشكل كبير. ونرى أن هناك فرصًا هائلة في هذا المجال. شكرًا لك على السؤال. تفضل بالسؤال التالي.

المشغل

وسؤالنا التالي من ويت مايو من شركة "ليرنينج بارتنرز". شكرًا.

ويت مايو

أردتُ فقط معرفة رأيك في النجوم. لستُ متأكدًا إن كان بإمكانك التعليق على التوقعات أو ما شابه في هذه المرحلة، أو حتى مجرد إبداء رأيك في الدعاوى القضائية الأخيرة في هذا المجال. شكرًا.

تيم نويل

أهلًا ويت، شكرًا على سؤالك. بدايةً، وكما ذكرتُ سابقًا، نعتبر الجودة أمرًا بالغ الأهمية، ولا نتهاون في أي شيء. في "ستار"، نسعى دائمًا إلى التميز، ونركز على تقديم أفضل التجارب والنتائج لأعضائنا. وكما تعلم، وكما أشرتَ، نظرًا لوضعنا الحالي في الدورة الحالية، فضلًا عن نشاط القطاع، فليس من المناسب التكهن بنتائج السنة الأولى 2026 أو ما قد يحدث في السنة الأولى 2027 أو في المستقبل.

كما تعلمون، تجدر الإشارة إلى أن برنامج مكافحة السارس قد ازداد صعوبةً في السنوات الأخيرة، ويتضح ذلك من خلال تسجيل نتائج القطاع في عام 2026 أدنى مستوى لها منذ عقد تقريبًا. لذا، وبينما نمضي قدمًا خلال الأشهر القليلة المقبلة، فإن نهجنا المفضل هو مواصلة التعاون مع مراكز خدمات الرعاية الطبية (CMS) نظرًا لإدراكنا للوضع الصعب الراهن، وذلك لتحقيق التوازن بين العديد من الأولويات الحاسمة. ونسعى جاهدين للمساهمة في إيجاد حلول تضمن استقرار البرنامج، ووضوحه للقطاع، وبالطبع، تحقيق أفضل النتائج للمستفيدين.

ونحن نؤمن بوجود حلول قادرة على تحقيق هذه الأهداف. مع ذلك، أودّ التأكيد بوضوح على التزامنا التام ببرنامج الجودة، ونستثمر فيه أكثر من أي وقت مضى، لا سيما في النصف الثاني من هذا العام. وسنفعل ذلك لدعم برامجنا ومبادراتنا المختلفة المتعلقة بالجودة لأعضائنا ومقدمي الخدمات لدينا. شكرًا على السؤال.

المشغل

شكراً لكم. لدينا وقت لسؤال أخير. وسيكون سؤالنا الأخير من ديف ويندلي من شركة جيفريز.

ديف ويندلي

ممتاز. صباح الخير. شكرًا لإتاحة الفرصة لي. أردتُ طرح سؤال حول ربحية قسم الرعاية الصحية في أوبتوم والتقدم المُحرز فيه. كانت هوامش الربح متقاربة إلى حد كبير مقارنةً بالربع السابق، بل وتجاوزت توقعات السوق بكثير. أعتقد أنه كان هناك توقع بانخفاض هوامش الربح موسميًا على مدار العام. وتساءلتُ إن كان بإمكانكم التعليق على ما حدث، أو ربما ما لم يحدث، في الربع الثاني ليُحافظ على هذه الهوامش.

وكجزء من ذلك، لاحظتُ أن ما يُسمى بالخصم في تقريركم عن هامش الربح المعدل لـ PDR قد انخفض، وتساءلتُ عما إذا كان لذلك تأثير على هامش الربح في الربع. شكرًا لكم.

باتريك كونواي، الرئيس التنفيذي

أجل. سأشير إلى بعض الأمور التي قد تكون مختلفة هذا العام. كما تعلمون، وكما تحدثنا سابقًا، فإن الموسمية تعكس طبيعة الأعمال القائمة على المخاطر. لذا، فإن غالبية أرباحنا ستكون في النصف الأول من العام وليس النصف الثاني. لكن هناك عنصران مختلفان بعض الشيء. أولهما هو توقيت جهود إعادة الهيكلة. ففي الربع الأخير، وضعنا خططًا لإعادة هيكلة الشركة.

كنا نفترض في البداية أن جزءًا كبيرًا من هذه المشاريع سيُنجز في النصف الأول من العام. وهناك مشروعان من هذا القبيل. أحدهما تحديدًا سيُنجز في النصف الثاني من العام، مما سيؤثر على أدائه مقارنةً بالنصف الأول. أما الأمر الثاني الذي أود الإشارة إليه فهو الاستثمارات في الشركة. فمع إطلاقنا لمبادرات سريرية أو تشغيلية جديدة، وعندما نرى نجاحها، نستثمر في تحسينات سير العمل التقني لضمان استدامتها وقابليتها للتوسع في جميع أنحاء البنية التحتية.

لذا، فإن بعض الاستثمارات في النصف الثاني والثالث من العام، في رأيي، تهدف إلى مراعاة توجهات السوق. فعلى الرغم من أننا نشهد بعض التحسن في النصف الأول من العام، وأداءً أفضل قليلاً في القطاع الطبي مما كنا نتوقعه، إلا أن التوجهات لا تزال أعلى بكثير من المستويات التاريخية، ونحن نراعي ذلك.

واين ديفيت

مرحباً ديف، شكراً على سؤالك بخصوص نسبة العوائد على المبيعات. لا، لم تؤثر على هوامش الربح المستدامة التي نشهدها. الأمر الوحيد الذي أود تذكير المستثمرين به هو أنه مع تصفية البنود التي كانت مدرجة في مصروفات نهاية العام، سننقل نسبة العوائد المرتبطة بتلك البنود مع الفائدة التي كان من الممكن تحقيقها من تصفيتها. لذا، ومع استمرارنا في تنفيذ ذلك، ستلاحظ انخفاضاً تدريجياً في هذا الرقم. لكنني لا أتوقع أن يتغير.

وهدفنا هو أن نوضح لكم ما هي الأرباح الحقيقية المستدامة، ولهذا السبب نقوم بالتعديل.

باتريك كونواي، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا واين. وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا اليوم. نقدر وقتكم وثقتكم بنا بينما نواصل تحسين أدائنا وتحديث شركتنا. وأؤكد لكم أننا سنبقى حريصين ومتفانين في عملنا. شكرًا لانضمامكم إلينا.

المشغل

بهذا نختتم مؤتمر اليوم. نشكركم على مشاركتكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.