ناقشت شركة الخدمات الصحية العالمية (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: UHS ) يوم الثلاثاء نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/4u3vi5w3/

ملخص

أعلنت شركة الخدمات الصحية العالمية عن نمو في الإيرادات بنسبة 9.6٪ في الربع الأول من عام 2026، مع زيادة بنسبة 8.4٪ في صافي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة بعد خصم حقوق الملكية غير المشمولة، وارتفاع بنسبة 16.1٪ في ربحية السهم المعدلة مقارنة بالعام السابق.

أعلنت الشركة عن استحواذها على Talkspace لتعزيز استراتيجيتها في مجال الصحة السلوكية للمرضى الخارجيين، بهدف إنشاء سلسلة متكاملة من خدمات الرعاية الصحية السلوكية.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية توليد تدفق نقدي ثابت، ونمو داخلي في خدمات العيادات الخارجية، وإدارة فعالة للتكاليف على الرغم من اتجاهات حجم العمل الموسمية الصعبة.

تتوقع الشركة أن يكون الاستحواذ على Talkspace مربحًا للأرباح خلال أول 12 شهرًا بعد إتمام الصفقة، وأن يكون مربحًا بشكل متزايد بعد ذلك.

أكدت الإدارة مجدداً توقعاتها للعام بأكمله، متوقعة زيادة في الأرباح نتيجة لافتتاح مرافق جديدة وتحسين إدارة الطلب على خدمات الصحة السلوكية.

لا يزال الاستثمار في حلول الذكاء الاصطناعي محوراً رئيسياً، حيث ظهرت فوائد بالفعل في عمليات دورة الإيرادات، وهناك خطط لتوسيع نطاق هذه الفوائد لتشمل العمليات السريرية من أجل تحسين الكفاءة وتجربة المريض.

النص الكامل

المشغل

مرحباً بكم، وشكراً لانتظاركم. أهلاً بكم في مكالمة المؤتمر الخاصة بأرباح الربع الأول من عام ٢٠٢٦ لشركة يونيفرسال هيلث سيرفيسز. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حالياً. بعد انتهاء عرض المتحدث، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. لطرح سؤال خلال الجلسة، يُرجى الضغط على زر النجمة ١١ على هاتفكم. ستسمعون حينها رسالة آلية تُفيد برفع يدكم لسحب سؤالكم. يُرجى الضغط على زر النجمة ١١ مرة أخرى. يُرجى العلم أن مؤتمر اليوم مُسجل. أود الآن أن أُسلّم إدارة المؤتمر إلى المتحدث، دارين لاريك، نائب رئيس علاقات المستثمرين. تفضل.

دارين لاريك

شكرًا دانيال. صباح الخير، وأهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة يونيفرسال هيلث سيرفيسز. معكم دارين لاريك، نائب رئيس علاقات المستثمرين. يشاركني هذا الصباح رئيسنا التنفيذي مارك ميلر، ومديرنا المالي ستيف فيلتون. سيقدم مارك وستيف بعض الملاحظات المُعدّة مسبقًا، ثم سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. خلال مكالمة اليوم، سنستخدم كلمات مثل "يعتقد" و"يتوقع" و"يستبق" و"يُقدّر" وما شابهها، والتي تُشير إلى التوقعات والتنبؤات والبيانات التطلعية. لمن لا يعرف المخاطر والشكوك الكامنة في هذه البيانات التطلعية، نوصي بقراءة متأنية لقسم "عوامل الخطر والبيانات التطلعية" في نموذج 10-K الخاص بنا للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025. إضافةً إلى ذلك، قد نشير خلال مكالمة اليوم إلى مقاييس مثل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (Adjusted EBITDA)، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (Adjusted EBITDA net of NCI)، وصافي الدخل المعدل المنسوب إلى يونيفرسال هيلث سيرفيسز، وهي مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يمكنكم الاطلاع على المعلومات والتسويات المتعلقة بهذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، مقارنةً بصافي الدخل المنسوب إلى شركة UHS، في البيان الصحفي الصادر اليوم. والآن، أترك المجال لمارك ميلر لإلقاء بعض الملاحظات التمهيدية.

مارك ميلر (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لك دارين. صباح الخير لجميع المشاركين في مكالمة اليوم، ونشكركم على اهتمامكم المستمر بشركة UHS. شهد الربع الأول من عام 2026 تسارعًا ملحوظًا في استراتيجيتنا لخدمات الصحة النفسية للمرضى الخارجيين، وذلك مع الإعلان عن الاستحواذ على Talkspace، واستمرار الأداء التشغيلي المستقر وتوليد التدفقات النقدية في عملياتنا الأساسية، على الرغم من تقلبات حجم العمل الموسمية. بلغ نمو الإيرادات في الربع الأول 9.6%، وارتفع صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل (EBITDA) بعد خصم تكاليف الرعاية الصحية بنسبة 8.4%، وارتفع ربح السهم المعدل بنسبة 16.1% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. تُبرز هذه النتائج قدرة فرق القيادة لدينا على التكيف والانضباط المالي، وفوائد مبادراتنا لرفع الكفاءة، والتي تُحفزها التكنولوجيا والتميز التشغيلي. بالحديث أولًا عن الاستحواذ على Talkspace الذي أُعلن عنه في 9 مارس، تُعد Talkspace شركة رائدة في سوق خدمات الرعاية الصحية النفسية الافتراضية للمرضى الخارجيين، ولديها شبكة تضم 6000 متخصص مرخص يخدمون جميع الولايات الخمسين. نعتقد أن Talkspace هي أفضل منصة افتراضية في مجال الصحة النفسية، بفضل عروضها التكنولوجية المتميزة وشهرتها الواسعة بين المرضى والأطباء. يتماشى نموذج أعمال Talkspace الناجح، القائم على دعم شركات التأمين الصحي، مع استراتيجيتنا الرامية إلى توسيع نطاق خدمات العيادات الخارجية وتنويع مصادر تمويل خدمات الصحة النفسية. على مدار الـ 24 شهرًا الماضية، ركزنا موارد كبيرة على تنمية مواقع خدمات العيادات الخارجية القائمة المجاورة لمستشفياتنا، وإنشاء عيادات خارجية مستقلة جديدة. وسنواصل الاستثمار في هذه المجالات داخليًا. إن إضافة منصة Talkspace عالية الجودة والقابلة للتوسع تُسرّع من قدرتنا على إنشاء أول سلسلة متكاملة من خدمات الرعاية الصحية النفسية في هذا القطاع، والتي تتوافق تمامًا مع اتجاهات الطلب وتفضيلات السوق. تشمل هذه السلسلة الوطنية خدمات العيادات الخارجية ذات الحالات الأقل حدة، وخدمات التدخل المبكر، وصولًا إلى خدمات الإقامة الداخلية، حيث كنا رواد السوق لأكثر من أربعة عقود. نعتزم مشاركة المزيد من التفاصيل حول تأثير الصفقة بعد إتمامها، ولكن أود تسليط الضوء على فائدتين رئيسيتين للاستحواذ. أولًا، من منظور استراتيجي، تُمثل Talkspace فرصة لخلق قيمة مضافة على مدى سنوات عديدة، مدعومة بإمكانية الوصول إلى مصادر جديدة لنمو إيرادات العيادات الخارجية. يستند هذا أولاً إلى قوة أعمال Talkspace الأساسية، التي تتمتع بآفاق واعدة للغاية على أساس مستقل، ويتعزز ذلك أكثر بالبرامج التي نخطط لتطويرها بالتعاون مع Talkspace لتكملة أعمالنا. على سبيل المثال، تتوفر فرصة كبيرة لشركة UHS لدمج 6000 طبيب من TalkSpace في بيئتنا لتطوير خدمات افتراضية أكثر تخصصًا، مثل برامج الرعاية الخارجية المكثفة الافتراضية. سيُحسّن هذا من قدرتنا على إدارة المزيد من المرضى الذين ينتقلون من مرافق UHS إلى خيارات افتراضية مفضلة. ستُساهم أنواع البرامج التي نُنشئها على أساس الرعاية الخارجية الافتراضية في رفع مستوى جودة استمرارية الرعاية بعد انتقال مرضانا من مستويات الرعاية الأعلى. هناك العديد من فرص التآزر الأخرى ثنائية الاتجاه في الإيرادات التي سنعمل عليها بعد إتمام الصفقة، والتي ستُحسّن من إمكانية وصول مرضى UHS إلى خدمات الرعاية الخارجية الافتراضية، وتُحسّن من إمكانية وصول مرضى Talkspace إلى مستويات رعاية أعلى. ثانيًا، من الناحية المالية، نتوقع أن تُساهم الصفقة في زيادة الأرباح خلال الأشهر الاثني عشر الأولى بعد إتمامها، ونتوقع أن تزداد هذه الزيادة تدريجيًا بحلول السنة الثالثة بعد إتمامها، ونتوقع أن يكون مضاعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الفعلي لصفقة Talkspace في خانة الآحاد. وبالانتقال إلى نتائج الربع، أود تسليط الضوء على بعض النقاط قبل أن أترك المجال لستيف لمراجعة البيانات المالية. من منظور النمو، حققنا أهدافنا الداخلية لنمو الإيرادات والأرباح في المنشأة نفسها خلال الربع الأول، على الرغم من بيئة تشغيلية أكثر ديناميكية. وقد تحقق ذلك من خلال إدارة فعّالة للنفقات وزيادة مساهمات التسعير في كلا القطاعين. ونظرًا للاتجاهات الإيجابية في الأسعار، نتوقع أن يكون نمو المنشأة نفسها أكثر توازنًا بين الحجم والتسعير مع تقدم العام، حيث نعتقد أن أداء حجم الربع الأول تأثر بشكل كبير بالعوامل الموسمية، وهو ما يتوافق مع ما أوضحناه في فبراير خلال مكالمة أرباح الربع الرابع. من الناحية التقنية، لا تزال عملية حوكمة الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسة لدينا نشطة للغاية وتركز على مجالين رئيسيين داخل أعمالنا: المجال التشغيلي للتأثير على الجودة وتجربة المريض، والمجال الإداري لزيادة الكفاءة. خلال عام 2025، ركزنا بشكل كبير على توسيع نطاق الحلول التي تُخفف عبء مهامنا الإدارية الروتينية. قمنا بتطبيق وتوسيع نطاق ثماني حالات استخدام مختلفة لحلول الذكاء الاصطناعي في عمليات دورة الإيرادات لدينا، والتي تُحقق الآن فائدة كبيرة في المستقبل. أما في عام 2026، فنركز بشكل أكبر على تمكين الحلول في عملياتنا السريرية لتحسين كفاءة المستشفى وتجربة المرضى. تتضمن خارطة طريقنا لعام 2026 العديد من حالات الاستخدام الجديدة التي يجري تصميمها وبناؤها بالتعاون مع Hippocratic AI، أحد شركائنا الرئيسيين في حلول الذكاء الاصطناعي. من السابق لأوانه التنبؤ بالأثر المالي طويل الأجل لمبادرات عام 2026، على الرغم من أننا نتوقع أن تُساهم هذه المبادرات في زيادة الأرباح تدريجيًا مع مرور الوقت، والأهم من ذلك، نتوقع أن يكون لها تأثير حقيقي على الجودة وتجربة المرضى. في الختام، أشعر بالتفاؤل حيال التقدم الذي أحرزناه حتى الآن في عام 2026، وما زلت متفائلًا بقدرتنا على تقديم خدمات عالية الجودة بكفاءة في المجتمعات التي نخدمها. نيابةً عن مؤسستنا بأكملها، نتطلع إلى الترحيب بموظفي talkspace في UHS خلال الأشهر القادمة. وبهذا، سأترك الآن المجال لستيف فيلتون لمزيد من التفاصيل حول الربع.

ستيف فيلتون (المدير المالي)

شكرًا مارك. سأستعرض بعض الاتجاهات المالية والتشغيلية قبل فتح باب الأسئلة. أعلنت الشركة عن صافي دخل يُعزى إلى UHS للسهم المخفف بقيمة 5.65 دولار أمريكي للربع الأول من عام 2026 بعد تعديل تأثير البنود الواردة في الجدول التكميلي. وكما ورد في البيان الصحفي، بلغ ربح السهم المعدل 5.62 دولار أمريكي للربع الأول. وعلى أساس المنشأة نفسها، لم تتغير حالات القبول المعدلة في مستشفيات الرعاية الحادة لدينا مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. ونُقدّر أن أحجام الرعاية الحادة خلال الربع الأول من عام 2026 تأثرت بحوالي 200 نقطة أساس بسبب ضعف نشاط الإنفلونزا وأمراض الجهاز التنفسي والطقس الشتوي في بعض الأسواق. شهد أداء السوق في نيفادا انتعاشًا طفيفًا مع زيادة حالات القبول المعدلة بنسبة 1.5% تقريبًا عن العام السابق. كما زادت زيارات قسم الطوارئ للرعاية الحادة في المنشأة نفسها بنسبة 2% تقريبًا، وشهدنا أيضًا اتجاهات إيجابية في بعض خطوط الخدمات المهمة ذات الحالات الحرجة أو خطوط خدمات المرضى الداخليين، ولا سيما أمراض القلب وجراحة العظام والأعصاب. على أساس المنشأة نفسها، ارتفع صافي الإيرادات في قطاع مستشفيات الرعاية الحادة لدينا خلال الربع الأول من عام 2026 بنسبة 8.2%، وارتفع بنسبة 6.2% باستثناء تأثير خطة التأمين الصحي. كما ارتفع متوسط إيرادات الرعاية الحادة في المنشأة نفسها لكل حالة دخول معدلة بنسبة 6.3% خلال الربع الأول من عام 2026 وفقًا للبيانات المعلنة، وارتفع بنسبة 4.9% بعد استبعاد ما يقارب 30 مليون دولار من صافي منافع البرنامج التكميلي للفترة السابقة. وفيما يتعلق ببرنامج نيفادا الموسع لعام 2025، والذي أشرنا إليه في توقعاتنا، تمت إدارة نفقات التشغيل بكفاءة عالية في جميع فئات توريد العمالة والنفقات الأخرى. ارتفعت نفقات رواتب وأجور ومزايا الرعاية الحادة في المنشأة نفسها لكل حالة دخول معدلة بنسبة 3.1%، وارتفعت نفقات التوريد لكل حالة دخول معدلة بنسبة 3.5% مقارنة بالربع الأول من العام الماضي. وبلغت تكلفة العمالة المتعاقدة في المنشأة نفسها 2.3% من إيرادات قطاع الرعاية الحادة، أي أقل بمقدار 40 نقطة أساس على أساس سنوي. وقد ارتفعت نفقات التشغيل الأخرى بشكل أساسي نتيجة لنمو خطة التأمين الصحي لدينا. خلال الربع الأول من عام 2026، حقق أداء قسم الرعاية الحادة لدينا نموًا بنسبة 11.7% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لقطاع المرافق القائمة، باستثناء إيرادات البرنامج التكميلي للفترة السابقة. في الربع الأول من عام 2026، كانت إيرادات قطاع الرعاية الحادة في المرافق القائمة سترتفع بنسبة 3.3% على أساس سنوي. وفيما يتعلق باتجاهات سوق التأمين الصحي خلال الربع الأول من عام 2026، نتوقع تأثيرًا يقارب 15 مليون دولار. انخفضت حالات القبول المعدلة في سوق التأمين الصحي لدينا بنسبة 5% تقريبًا مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. ومع ذلك، ونظرًا لتوقعنا أن بعض أعضاء السوق الذين تلقوا العلاج في مرافق الرعاية الحادة لدينا خلال الربع الأول لن يستمروا في سداد أقساط التأمين، فإن التأثير على بياناتنا المالية لقسم الرعاية الحادة يفترض انخفاضًا فعليًا في تكلفة الرعاية الصحية (HICC) أعلى من الاتجاه المُعلن. نؤكد مجددًا على التأثير السنوي الكامل البالغ 75 مليون دولار قبل الضرائب، والذي يفترض أن انخفاضات السوق ستزداد حدةً مع تقدم العام. بالانتقال إلى نتائج قطاع الصحة النفسية، خلال الربع الأول من عام 2026، ارتفع صافي إيرادات المنشأة نفسها بنسبة 7.3%، مدعومًا بزيادة قدرها 5.8% في إيرادات المنشأة نفسها لكل يوم مريض مُعدّل، وزيادة قدرها 1.6% في أيام المرضى المُعدّلة في المنشأة نفسها، مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. ونُقدّر أن الأحوال الجوية الشتوية أثّرت على نمو حجم خدمات الصحة النفسية في الربع الأول بنحو 40 إلى 50 نقطة أساس. كما ارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لقطاع الصحة النفسية في المنشأة نفسها بنسبة 8.4% في الربع الأول من عام 2026، باستثناء صافي الفائدة من المدفوعات التكميلية للفترة السابقة. كان من المتوقع أن يرتفع إيراد المنشأة نفسها لكل يوم مريض مُعدّل بنسبة 4.9%، وأن يرتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لقطاع المنشأة نفسها بنسبة 4.3% خلال الربع الأول من عام 2026. أما بالنسبة لقطاع الصحة السلوكية، فقد ارتفعت رواتب وأجور ومزايا المنشأة نفسها لكل يوم مريض مُعدّل بنسبة 6% تقريبًا على أساس سنوي، وهو انخفاض طفيف عن مستوى 7-8% الذي شهدناه خلال عام 2025. في كاليفورنيا، نحرز تقدمًا جيدًا منذ بداية العام فيما يتعلق بمتطلبات نسبة توظيف الممرضات في الولاية، والتي تدخل حيز التنفيذ في الأول من يونيو، وما زلنا ملتزمين بالافتراضات الواردة في توقعاتنا لعام 2026. بلغ التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية 402 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026، مقارنةً بـ 360 مليون دولار أمريكي خلال الفترة نفسها من العام الماضي. وخلال الربع الأول من عام 2026، أنفقنا 217 مليون دولار أمريكي على النفقات الرأسمالية. في قطاع الرعاية الحادة، نواصل الاستثمار في مستشفى جديد بسعة 156 سريرًا في فلوريدا، والمقرر افتتاحه في مايو، وفي برجين للأسرّة ومشروع مستشفى بديل يضم 178 سريرًا، سيتم تشغيلها خلال الربع الثاني. وفي قطاع الصحة النفسية، افتتحنا مستشفى جديدًا مشتركًا بسعة 144 سريرًا في بنسلفانيا في بداية الربع الأول، ونخطط لافتتاح مستشفى جديد بسعة 120 سريرًا في ميسوري في وقت لاحق من هذا العام. خلال الربع الأول من عام 2026، استحوذنا على 675,000 سهم من أسهمنا بتكلفة إجمالية قدرها 127 مليون دولار. وحتى 31 مارس 2026، كان لدينا 1.3 مليار دولار من تفويضات إعادة شراء الأسهم المتاحة بموجب برنامج إعادة شراء الأسهم، ونتوقع أن نبقى نشطين في إعادة شراء الأسهم طوال عام 2026، بما في ذلك قبل وبعد إتمام صفقة الاستحواذ على شركة Talkspace. من منظور الميزانية العمومية، قمنا في أواخر أبريل بتوسيع إجمالي سعة تسهيلاتنا الائتمانية بمقدار 900 مليون دولار أمريكي لتوفير مرونة إضافية في صفقة Talkspace المعلقة، وعمليات الاستحواذ المحتملة الأخرى، واستمرارًا لأولويتنا في إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. وحتى 31 مارس 2026، بلغ إجمالي قروضنا القائمة بموجب تسهيلاتنا الائتمانية المتجددة 373 مليون دولار أمريكي، والتي تم توسيع سعتها الائتمانية مؤخرًا إلى 1.5 مليار دولار أمريكي. وبالنظر إلى توقعاتنا لعام 2026، فإننا نؤكد مجددًا على التوقعات المالية والتشغيلية التي وضعناها في 25 فبراير بالتزامن مع إعلان أرباح الربع الرابع. وكما جرت العادة، نعتزم إعادة تقييم التوجيهات السنوية حسب الحاجة بالتزامن مع خطة أرباح الربع الثاني لشهر يوليو. بهذا نختتم ملاحظاتنا المُعدّة، ويسعدنا الإجابة على أسئلتكم في هذا الوقت.

المشغل

سنفتح الآن باب الأسئلة والأجوبة. للتذكير، يُرجى الضغط على زر النجمة ١١ على هاتفك وانتظار إعلان اسمك. لسحب سؤالك، اضغط على زر النجمة ١١ مرة أخرى. لإتاحة الفرصة لأكبر عدد ممكن من الأشخاص لطرح الأسئلة، يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. يُرجى الانتظار ريثما نُجهز قائمة الأسئلة والأجوبة، وسيأتينا أول سؤال من AAJ rice بالتعاون مع UBS. خطك مفتوح.

إيه جيه رايس (محلل أسهم)

مرحباً جميعاً. شكراً على السؤال. أُقدّر الرقم الذي ذكرتموه. فيما يخص الجانب السلوكي، نسبة 4.3% هي معدل النمو الأساسي المُعدّل. كنتُ أتساءل إن كان بإمكاني الاستفسار عن ذلك. ربما هناك العديد من العوامل المؤثرة في قطاع الرعاية الحادة. أما بالنسبة للتأثير السلبي، فقد ذكرتم تأثير الطقس والإنفلونزا، وتأثير متغيرات برنامج الوقاية من داء السكري (DPP) على الأداء، عاماً بعد عام. هل يُمكنكم توضيح هذه العوامل وإعطائنا فكرة عن معدل النمو الأساسي في قطاع الرعاية الحادة؟ في قطاع الرعاية الحادة، ربما. أعتقد أنه كان ضمن نطاق معدل النمو المنخفض أحادي الرقم. حسناً. من المثير للاهتمام أيضاً الحديث عن حالات استخدام الذكاء الاصطناعي الثمانية التي ذكرها مارك. ويبدو أن هناك حالات أخرى تدرسونها. كنتُ أتساءل إن كان بإمكانكم اختيار حالتين أو ثلاث حالات تُعتبر ذات أهمية بالغة، والتعمق قليلاً في ما ترونه فرصة لتطبيق الذكاء الاصطناعي.

ستيف فيلتون (المدير المالي)

أجل، كما ذكرتُ يا (AJ)، نسعى إلى تحسين وظائفنا الإدارية لزيادة الكفاءة، وكذلك العمليات السريرية. فإذا استطعنا التأثير إيجابًا على تجربة المريض وتحسين النتائج، فهذا هو محور تركيزنا. وقد بدأنا نلمس بالفعل ثمار هذه الجهود، فعلى سبيل المثال، قمنا حاليًا بتطبيق وتوسيع نطاق ثمانية تطبيقات مختلفة لحلول الذكاء الاصطناعي في عمليات دورة الإيرادات، وقد لمسنا بالفعل، كما ذكرت، فوائد ملموسة. وأعتقد أن هذا سيستمر ويتضاعف مستقبلًا. لذا، أرى أن كفاءتنا تتحسن، ونلمس ذلك أيضًا على الصعيد المالي، حيث نشهد زيادة في الإيرادات، وتحسينات في إدارة رفض المطالبات، ونأمل في زيادة الإيرادات الإجمالية. كما أننا نقوم بالعديد من الإجراءات التي تُعنى بالمريض بشكل مباشر. لذا، سنركز حاليًا على أي شيء يمكننا القيام به في هذين المجالين. لا نبذل الكثير من الجهد في المجال السريري حتى الآن، ولكنني أعتقد أننا سنرى تقدمًا ملحوظًا فيه مستقبلًا. حسنًا.

إيه جيه رايس (محلل أسهم)

حسناً، شكراً جزيلاً.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من جايسون كاسورلو من متحف غوغنهايم. خطكم مفتوح.

جيسون كاسورلو (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا. صباح الخير. أردتُ مراجعة مبلغ الـ 46 مليون دولار من مدفوعات برنامج Medicaid التكميلية المجمعة لولايتي نيفادا وأوهايو خارج الفترة المحددة. أعتقد أننا نحسب ما بين 120 و130 مليون دولار كقيمة سنوية للاستفادة من إجمالي مدفوعات Medicaid التكميلية خلال الربع الحالي. هل هذا وصف دقيق؟ وإذا كان كذلك، فهل يمكنك مساعدتنا في تحديد ما يُشير إلى زيادة ملحوظة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الأساسية للفترة المتبقية من العام لتحقيق توقعات النمو بنسبة 5%؟ أي توضيح في هذا الشأن سيكون مفيدًا كبداية.

ستيف فيلتون (المدير المالي)

بالتأكيد يا جيسون. أعتقد أن هذا صحيح، وأودّ أن أشير أيضًا إلى أن كل ما ذكرته كان ضمن توقعاتنا. كل ما اقترحته، من برامج الوقاية من داء السكري (DPP) التي سجلناها، أو غالبيتها العظمى في الربع الأول، كانت ضمن توجيهاتنا. أعتقد أنه إذا استثنينا 46 مليون دولار من برامج الوقاية من داء السكري خارج الفترة المحددة في الربع الأول، فسيكون لدينا معدل تشغيل جيد لبقية العام. ويتوافق هذا الرقم مع ما أفصحنا عنه في تقريرنا السنوي (10-K) وسنفصح عنه في تقريرنا الفصلي (10-Q) للربع الأول كتقديراتنا لبرامج الوقاية من داء السكري لهذا العام. لذا، ندرك أننا سنحقق هذه الفائدة الكبيرة في الربع الأول، ويرجع ذلك أساسًا إلى وجود عدد من برامج الوقاية من داء السكري الكبيرة لدينا العام الماضي، كما تتذكر، في ولايتي تينيسي وواشنطن العاصمة، والتي لم تتم الموافقة عليها، وبالتالي لم يتم تسجيلها والاعتراف بها إلا بعد الربع الأول فيما يتعلق بالتوسع لبقية العام. لذا، أحاول فقط التأكيد على أن كل ما سجلناه في الربع الأول كان ضمن توقعاتنا. أعتقد أن نتائجنا الإجمالية كانت ضمن توقعاتنا. وأعتقد أن هذا يعني أننا نتوقع زيادة تدريجية في أرباحنا مع مرور العام للوصول إلى مستوى النمو الأساسي البالغ 5% والمُضمن في توقعاتنا. تشمل هذه الافتراضات استمرار التوسع في مرافق سيدار هيل الجديدة في واشنطن العاصمة، والتي احتفلت بمرور عام على افتتاحها هذا الشهر، وافتتاح المستشفى الجديد في فلوريدا، وافتتاح 178 سريرًا جديدًا في المستشفيات القائمة في كاليفورنيا ولاس فيغاس وفلوريدا، كما أشرنا في تصريحاتنا، بالإضافة إلى التحسن المستمر في قطاع الصحة النفسية، سواءً في إيرادات العيادات الخارجية، أو في أعمال إيرادات العيادات الخارجية ذات الهوامش الربحية الأعلى، أو في استمرار الاستفادة التشغيلية من نمو حجم العمل. وأعتقد أن حجم العمل لدينا حاليًا أقل من المتوقع في كل من قطاعي الرعاية الحادة والصحة النفسية، ونتوقع تحسنهما مع مرور العام. وأخيرًا، كما أشرتُ في تصريحاتي، نتوقع استمرار انخفاض ضغوط الأجور في قطاع الصحة النفسية. شهدنا استثمارًا كبيرًا في الأجور في قطاع السلوك عام 2025. تراجع هذا الاستثمار قليلًا في الربع الأول من عام 2026، ولكن من المتوقع أن يتراجع أكثر مع تقدم العام. فهمت.

جيسون كاسورلو (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا جزيلًا. مفيد جدًا. وإذا سمحت لي بمتابعة الموضوع، بخصوص حجم المبيعات السلوكي باستثناء تأثيرات الطقس، هل حققتم الحد الأدنى من هدفكم لحجم المبيعات الذي يتراوح بين 2% و3% خلال الربع؟ ربما. هل يمكنك التحدث قليلًا عن محركات النمو خلال الربع؟ ما مدى تأثير زيادة عدد الموظفين وزيادة المعروض من العمالة على هذا الارتفاع أو تسارع حجم المبيعات (باستثناء تأثيرات الطقس)؟ أم أنكم تلاحظون أي اختلاف في الطلب أو الإنتاجية؟ ما هي أفكاركم حول بيئة حجم المبيعات؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

سيكون من المفيد معرفة المزيد عن الخدمات السلوكية، شكرًا. بالتأكيد. أعتقد أن هناك اتجاهين رئيسيين، وقد أشرتَ إلى أحدهما على الأقل. جيسون. كما ذكرنا في مكالمة نهاية العام، استثمرنا بكثافة في تعزيز كوادرنا في مجال الخدمات السلوكية عام ٢٠٢٥، وكان الهدف من ذلك منحنا مرونة أكبر وقدرة على تلبية الطلب المتزايد من المرضى. وأعتقد أن هذا بدأ يؤتي ثماره. بالإضافة إلى ذلك، كما تعلم، تحدثنا مطولًا على مدار عدة فصول عن تركيزنا المستمر على نمو خدمات العيادات الخارجية، في قطاع نشهد فيه تزايدًا في الطلب على الخدمات السلوكية، ونعتقد أن الطلب لا يزال قويًا، لكن جزءًا متزايدًا من هذا الطلب يتحول إلى العيادات الخارجية. وأعتقد أننا نبذل جهدًا أكبر وأكثر تركيزًا لتلبية هذا الطلب. وكما أشرتُ في إجابتي على سؤالك الأول، أعتقد أن هذا مسار تصاعدي.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من آن هاينز من ميزوها. خطكم مفتوح.

آن هاينز (محللة أسهم)

صباح الخير. شكرًا لكم. هل يمكننا التحدث عن اتجاهات احتياطي الديون المعدومة؟ أعلم أن الوضع متقلب مع بعض حالات إلغاء التسجيل في برنامج Medicaid وانتهاء صلاحية إعانات قانون الرعاية الصحية الميسرة. كيف تسير الأمور مقارنةً بتوقعاتكم؟ وهل يمكنكم تذكيرنا، هل تفترض توجيهاتكم تراجعًا في تحصيل مستحقات شركة التأمين التي تدفع المبالغ المقتطعة؟ شكرًا.

ستيف فيلتون (المدير المالي)

نعم. وكما تعلمون، تناولنا، على وجه التحديد، ديناميكية برنامج هيكس وعلاقته بالرعاية غير المدفوعة والديون المعدومة. في ملاحظاتنا المُعدّة، لاحظنا انخفاضًا في حجم برنامج هيكس خلال الربع الأول، ولكن كما ذكرت، سجلنا أيضًا احتياطيًا إضافيًا لأننا نعتقد أن بعض مرضى هيكس الذين يدّعون امتلاكهم لتغطية هيكس سيُعتبرون لاحقًا غير مشمولين بالتغطية لعدم سدادهم أقساط التأمين. لذا أعتقد أننا اتخذنا موقفًا متحفظًا إلى حد معقول في الربع الأول. سنواصل، كما تعلمون، دراسة ديناميكيات برنامج هيكس بشكل أعمق. ولكن في الوقت الحالي، هل يُمكنكم تصديق أن تقديرنا السلبي البالغ 75 مليون دولار لتأثير انتهاء دعم هيكس دقيق؟ سيستمر هذا التأثير في الازدياد مع مرور العام، ولكن هذا كان توقعنا دائمًا. وينعكس هذا التأثير بشكل كبير في ارتفاع مستويات الديون المعدومة والرعاية غير المدفوعة. عدا ذلك، لا يُمكنني القول إننا شهدنا أي تغييرات جذرية في مزيج الجهات الداعمة لدينا. ارتفاع طفيف في عدد غير المؤمن عليهم والمستفيدين من برنامج الرعاية الطبية (Medicare). عفواً، نعم، ارتفاع طفيف في عدد غير المؤمن عليهم. انخفاض طفيف في استخدام برنامج Medicaid. ارتفاع طفيف في استخدام برنامج Medicare. لكن لا توجد تغييرات كبيرة أخرى. لا توجد تغييرات كبيرة في حالات الرفض أو في حالة المرضى من قبل شركات التأمين. وأعتقد أننا نعزو الكثير من ذلك إلى الاستثمارات التي أشار إليها مارك في التكنولوجيا، وكذلك في الموارد البشرية والعمليات. في دورة إيراداتنا، ركزنا بشكل كبير، وخاصة في قطاع الرعاية الحادة، على تحسين كفاءة دورة الإيرادات. وأعتقد أن هذا يسمح لنا، على الأقل، بمواكبة شركات التأمين مع إظهارها سلوكًا أكثر حزمًا. وكما أفصحنا سابقًا، سنحول هذا التركيز أو نزيده إلى قطاع الرعاية السلوكية في عام 2026 وكفاءة دورة الإيرادات في هذا القطاع.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من ماثيو جيلمور من شركة كي بانك. خطكم مفتوح.

ماثيو جيلمور (محلل أسهم)

مرحباً، شكراً. أردتُ متابعة تعليقاتك بشأن التسعير. أعتقد أن مارك قد أشار إلى المساهمة الإيجابية في السعر، لكنه يتوقع نظرة أكثر توازناً لبقية العام. يبدو أن هذا الأداء المتميز فاق توقعاتك بكثير، حتى مع استبعاد برنامج شراء الأسهم. لذا، هل يمكنك أن توضح لنا ما الذي دفع إلى ارتفاع الأسعار في الربع الحالي؟ وما الذي يقف وراء توقعاتك بانخفاضها لبقية العام؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

حسنًا، أعتقد يا مات أن جزءًا من ذلك يعود ببساطة إلى انخفاض نسبة الإصابة بالإنفلونزا هذا العام مقارنةً بالعام الماضي، بل انخفاضها بشكل ملحوظ. وبطبيعة الحال، كانت حالات المرضى الذين استقبلناهم هذا العام أكثر خطورة. فمعظم مرضى الإنفلونزا وأمراض الجهاز التنفسي لديهم معدل إصابة منخفض نسبيًا. لذا أعتقد أن هذا عامل مهم. لكنني، كما تعلم، أكدتُ، أو أحدنا أكد في تعليقاتنا المُعدّة مسبقًا، أننا شهدنا أيضًا زيادات معقولة في بعض أقسام الخدمات الأكثر حدة، بما في ذلك أمراض القلب، وجراحة العظام، والأعصاب. وقد ساهم ذلك أيضًا في تحسين مستوى حدة الحالات وخفض تكلفة الرعاية الحادة.

ماثيو جيلمور (محلل أسهم)

حسنًا. وربما من المفيد متابعة موضوع الرسوم المهنية. لقد سمعتُ التعليقات حول ضبط التكاليف، ولكنني كنتُ أتساءل عما إذا كان هناك أي شيء يمكن الإبلاغ عنه وإعطاؤنا فكرة عما تفعلونه لمحاولة تخفيف بعض هذه التكاليف، لا سيما في مجالات مثل الأشعة.

ستيف فيلتون (المدير المالي)

بالتأكيد. كما تعلمون، تحدثنا في توجيهاتنا لهذا العام عن ارتفاع الرسوم المهنية بمعدلات تضخمية، في نطاق خانة الآحاد، وربما في نهايتها. وأعتقد أننا نعمل ضمن هذا النطاق إلى حد كبير. هذا لا يعني أننا لا نشهد ضغوطًا في أسواقنا من بعض الأطباء العاملين في المستشفيات لرفع الرسوم. نتعامل مع هذا الأمر من خلال تعزيز قدرتنا التنافسية، وزيادة عروض الأسعار، ومحاولة تقليل عدد الأطباء المناوبين الذين نستعين بهم بدلًا من أطبائنا العاملين في المستشفيات، والذين عادةً ما تكون أجورهم أعلى. إنه عمل روتيني يومي. لكنني أعتقد أن مديرينا نجحوا إلى حد كبير في الحفاظ على هذه الرسوم المهنية عند مستوى يمكن التحكم فيه، كما ذكرت، في خانة الآحاد، حتى وإن كانت في نهايتها.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من كيفن فيشبيك من بنك أوف أمريكا. خطكم مفتوح.

جوانا جادجيت

أهلًا، صباح الخير. معكم جوانا جادجيت، سأجيب نيابةً عن كيفن. شكرًا لك على الإجابة على السؤال. بدايةً، هل يمكنك التحدث عن انخفاض حجم قروض برنامج HECS؟ لم أسمعك تتحدث عن التغييرات في نسبة غير المؤمن عليهم. هل يمكنك التحدث أكثر عن توزيع جهات الدفع خلال الربع؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

نعم يا جوانا، ما أعتقد أنني قلته من قبل هو أننا شهدنا انخفاضًا واضحًا في أحجام هيكس، وشهدنا انخفاضًا طفيفًا في استخدام برنامج Medicaid، وزيادة طفيفة في أحجام غير المؤمن عليهم، وزيادة طفيفة في أحجام Medicare.

جوانا جادجيت

لا، كنتُ أقول فقط. زيادة طفيفة في عدد غير المؤمن عليهم. آسف. حسنًا. شكرًا لك على التوضيح. هذا مفيد. وأظن بخصوص برامج دعم الدفع. صحيح. يبدو أنه لم تتم الموافقة على أي شيء جديد هذا الربع. وما زلنا ننتظر فلوريدا وكاليفورنيا. هل من جديد بخصوص هذه البرامج؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

فيما يخص ولاية فلوريدا، وكما تعلمون، أعرب عدد من زملائنا عن ثقتهم الكبيرة، بناءً على المعلومات التي تلقيناها من الولاية، بأن برنامجهم لعام 2025 سيحظى على الأرجح بالموافقة. لا نعرف التوقيت الدقيق، فقد يكون قريبًا جدًا، وقد يستغرق وقتًا أطول. لكننا نعتقد في نهاية المطاف أن برنامج 2025 سيحظى بالموافقة، وعندها سنسجل ذلك خلال تلك الفترة ونراجع توجيهاتنا وفقًا لذلك. لقد قدرنا أن ذلك سيعود علينا بفائدة تُقدر بنحو 50 مليون دولار. وعندما نرى الموافقات النهائية، نعتقد أن هذه الفائدة قد تكون أعلى بكثير. أما بالنسبة لولاية كاليفورنيا، فقد سُئلنا عن هذا الأمر سابقًا، ونعتقد أن احتمالية تجديد أو توسيع برنامج كاليفورنيا أقل بكثير، أو بالأحرى أقل يقينًا. وكما تعلمون، لم نقم بأي محاولة لتقدير الفائدة المحتملة، إلى حين التوصل إلى توافق أكبر بين ولاية كاليفورنيا ومركز خدمات الرعاية الصحية. ولكن من الممكن أن يكون للبرنامج الموسع فائدة ملموسة لنا، إلا أنني أعتقد أن الوقت ما زال مبكراً جداً للحكم على ذلك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من جاستن ليك من شركة وولف للأبحاث. خطكم مفتوح.

جاستن ليك (محلل أسهم)

شكرًا. صباح الخير. أردت فقط متابعة موضوع النمو الأساسي. أُقدّر جميع التعليقات حول ما سيتحسن خلال العام. أعتقد أن العديد من المستثمرين يرغبون في النظر إلى أعمال المستشفى حاليًا، نظرًا لأن برنامج الوقاية من الأمراض المزمنة (DPP) سيشهد انخفاضًا إلى حد ما في الفترة المقبلة، باستثناء برنامج DPP. وعندما أجريتُ هذه الحسابات، وفكرتُ في جميع العوامل الأخرى المؤثرة، مثل تأثيرات الإنفلونزا والطقس، وصلتُ إلى فائدة تُقدّر بحوالي 80 مليون دولار من برنامج DPP، بالإضافة إلى تأثيرات هذه العوامل، مقارنةً بنموكم الذي يُقدّر بحوالي 50 مليون دولار في الربع على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA). لذا يبدو أن الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) انخفضت بمقدار 30 مليون دولار، أي ما يُقارب 5 أو 6%. أتساءل فقط، هل يُمكنكم مساعدتنا في فهم ما إذا كان هناك أي شيء في الربع الأول من العام الماضي لم يكن ليتكرر؟ على سبيل المثال، هل هناك أي عوامل إيجابية لم نأخذها في الاعتبار، أو أي شيء آخر في الأداء الأساسي تعتقدون أنه كان وراء هذا الانخفاض بنسبة 5%، إن لم تخني الذاكرة؟ حسنًا. شكرًا.

ستيف فيلتون (المدير المالي)

أجل. حسنًا يا جاستن، من الصعب بعض الشيء الإجابة على سؤالك بدقة. لا أملك حساباتك أمامي الآن، لكنني لا أختلف معها. النقطة التي أشرت إليها في رد سابق هي ببساطة أن جميع النقاط التي أثرتها، والتي طُرحت سابقًا، هي أمور توقعناها، وأعتقد أنها أُدرجت بشكل مناسب في توقعاتنا. كنا ندرك صعوبة المقارنة مع أرباحنا في الربع الأول. كنا ندرك أن مسار أرباحنا يجب أن يرتفع على مدار السنوات القادمة لنصل إلى معدل النمو الأساسي البالغ 5%، وهو مُضمن في توقعاتنا، وللأسباب التي حاولتُ ذكرها سابقًا، أعتقد أننا نؤمن بقدرتنا على تحقيق ذلك. لكنني أقر بأنني لن أوافق على جميع أرقامك. لا أقول إنها خاطئة، ببساطة لا أوافق عليها. لا أستطيع الإجابة عليها بشكل فوري. لكنني أقترح أن ندرك أننا لم نصل بعد إلى معدل النمو الأساسي البالغ 5٪، باستثناء جميع بنود برنامج دعم المبيعات، والبنود الأخرى غير المتكررة في الربع، ولكننا ما زلنا نعتقد أننا سنصل إلى ذلك خلال العام بأكمله.

جاستن ليك (محلل أسهم)

فهمت. شكراً لك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من بن هندريكس من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس. خطكم مفتوح.

بن هندريكس (محلل أسهم)

شكرًا جزيلًا. أردتُ فقط متابعة اتجاهات هيكس سريعًا. ذكرتَ انخفاضًا بنسبة 5% في حجم العمل، وهذا يستثني ما تتوقع عدم حدوثه فعليًا خلال الربع. أودّ معرفة رأيك في هذه النسبة (5%) مقارنةً بنسبة 25 إلى 30% من مرضى هيكس وفقدان التغطية التأمينية التي تُدرجها ضمن افتراضاتك للعام. هل طرأ أي تغيير على ذلك، أو هل لاحظتَ أي نتائج في الربع الأول تُؤثّر على قرارك بتجديد هذه النسبة أو أي شيء ضمن نطاق نسبة 25 إلى 30%؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

نعم. أعتقد أن ما حاولنا توضيحه يا بن هو أنه بينما رصدنا انخفاضًا بنسبة 5% في حجم معاملات هيكس في الربع الأول، توقعنا أن بعض المرضى الذين كنا نصنفهم كمرضى هيكس سيُكتشف لاحقًا أنهم غير مشمولين بالتغطية التأمينية لعدم سدادهم أقساط التأمين. لذا، فإن الاحتياطي المُسجل لهؤلاء المرضى في الربع الأول يعكس انخفاضًا أكبر في حجم معاملات هيكس، ربما بنسبة تتراوح بين 10% و12%. وما زلنا نعتقد أن هذه النسبة سترتفع مع مرور العام. أما بالنسبة لتقديراتنا السنوية التي تتراوح بين 25% و30%، فنحن نعتقد أننا قد نصل إلى هذه النسبة. من الواضح أننا لم نصل إليها في الربع الأول، ولكن كما ذكرنا، كان من المتوقع ألا نصل إليها فورًا. لذا سنرى. أعتقد أن ما قاله جميع زملائنا، وأعتقد أن مقدمي الخدمات عمومًا، هو أن هناك الكثير من التغيرات في حركة مرضى هيكس، ومن يستطيع سداد أقساط التأمين ومن لا يستطيع، وسنستمر في التعلم من ذلك لربع سنة أخرى على الأقل، وربما أكثر. لكنني أعتقد أننا، من منظور المحاسبة وإعداد التقارير، نتخذ نهجًا متحفظًا في طريقة تفكيرنا في هذا الأمر.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من أندرو موك من بنك باركليز. خطكم مفتوح.

أندرو موك (محلل أسهم)

مرحباً، صباح الخير. بالنظر إلى أن الإنفلونزا والطقس كانا من العوامل المؤثرة في بداية الربع، هل يمكنك التعليق على تطور الأحجام خلال الربع في كل قطاع، بما في ذلك معدلات الخروج في مارس وأبريل؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

شكرًا. حسنًا، كما تعلم يا أندرو، أعتقد أن حجم حالات الإنفلونزا كان أكثر وضوحًا في شهري يناير وفبراير. أعتقد أن موسم الإنفلونزا كان قد انتهى إلى حد كبير العام الماضي وهذا العام مع اقتراب نهاية الربع. لذا أعتقد أن الانخفاض الملحوظ في حالات الإنفلونزا كان أكثر وضوحًا في أول شهرين من الربع. أما بالنسبة للأحوال الجوية، فقد اعتمدت بشكل كبير على السوق. ولكن كما تعلم، شهدنا عواصف في كل من يناير وفبراير أثرت، على ما أعتقد، على كلا قطاعي الأعمال. مرة أخرى، أعتقد أن شهر مارس كان، إن صح التعبير، شهرًا أقل تأثرًا، أي لم يكن هناك تأثير حقيقي للإنفلونزا أو تأثير كبير للأحوال الجوية. وأعتقد أن حجم حالات الإنفلونزا في مارس أظهر زيادة طبيعية مقارنة بالعام الماضي.

أندرو موك (محلل أسهم)

ممتاز. شكراً لك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من راج كومار من شركة ستيفنز. خطكم مفتوح.

راج كومار (محلل أسهم)

نعم، ربما بالعودة إلى اتجاهات مارس وأبريل، هل لاحظتم زيادة ملحوظة في حالات الرعاية المؤجلة المحتملة التي تأجلت بسبب العواصف الشتوية؟ أو ربما لديكم أي تعليق على اتجاهات حجم العمليات الجراحية في الرعاية الحادة، وبشكل عام.

ستيف فيلتون (المدير المالي)

تتغير أنماط الحالات الحرجة عامًا بعد عام. بشكل عام، ما أود قوله هو أننا نلاحظ أن العمليات الجراحية الاختيارية، والتي تقع في الغالب ضمن فئة الحالات الحرجة، والتي يتم جدولتها وتأجيلها بسبب الأحوال الجوية، غالبًا ما يتم إعادة جدولتها. ولكن كما ذكرنا، كان التأثير الأكبر في الرعاية الحرجة هو الإنفلونزا، وهي حالة لا يمكن التعافي منها. لذا أعتقد أننا نتحدث عن خسائر تتراوح بين 5 و7 ملايين دولار أمريكي نتيجة لتأثير الأحوال الجوية، وهذا يتركز في سوق العاصمة واشنطن حيث واجهنا انفجارًا في أنابيب المياه في أحد مرافقنا، مما اضطرنا إلى إغلاق بعض الأسرة لفترة من الوقت. بصراحة، لا يمكن التعافي من إغلاق الأسرة، وينطبق الأمر نفسه على الجانب السلوكي. قد يتعافى المرضى من زيارات العيادات الخارجية، وما إلى ذلك. ولكن المرضى الداخليين، وخاصة حالات الإصابات، عادةً ما يتم نقلهم إلى مكان آخر إذا لم يتمكنوا من الوصول إلى المستشفى. لذا نعم، مرة أخرى، أعتقد أن هذا شيء لا نعتمد عليه، كما أتحدث عن تعافينا لبقية العام أو نمونا لبقية العام، فنحن لا نعتمد حقًا على استعادة قدر هائل من تلك الإجراءات المؤجلة.

راج كومار (محلل أسهم)

فهمت. شكراً لك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من كريغ هيتنباخ من مورغان ستانلي. خطكم مفتوح.

كريج هيتنباخ

نعم، شكرًا. أردتُ العودة إلى استراتيجية الصحة النفسية للمرضى الخارجيين وصفقة Talkspace. هل يمكنك التطرق إلى موضوع "ألف فرع"، وكيف تسير الأمور، وكيف أثر ذلك على الخطوة التالية في Talkspace؟

مارك ميلر (الرئيس والمدير التنفيذي)

بالتأكيد. أعني، الأمور تسير على ما يرام. كان الانتشار أبطأ قليلاً مما توقعنا، وذلك بسبب اختلاف الظروف من ولاية لأخرى. لكن، كما تعلم، لم يكن ذلك دافعًا لنا على الإطلاق لإنشاء Talkspace. نحن نعرف Talkspace منذ سنوات عديدة. نتابع المشهد عن كثب، لذا نعرف جميع الشركات العاملة في هذا المجال. وقد تحدثنا كثيرًا عن نشر خدماتنا في العيادات الخارجية، كما تعلم، لسنوات عديدة، ورغبتنا في أن نصبح أكثر كفاءة في هذا المجال. لذا، فإن Thousand Branches هو مشروع نعمل عليه منذ سنوات. لكن Talkspace ظهرت نتيجة فرصة لم نخلقها بأنفسنا. وبمجرد أن أبدت تلك الشركة اهتمامها بدراسة الخيارات المتاحة، بدأنا المناقشات، وتطورت الأمور إلى ما وصلت إليه. لذا، لا أستطيع القول إن أحدهما قادنا إلى الآخر. أودّ أن أقول إننا ندرس هذا المجال منذ فترة طويلة، وقد سررنا، وما زلنا سعداء، بقدرتنا على المضي قدمًا في كلا الاتجاهين، لأنني أعتقد أن خدماتنا الحالية للمرضى الخارجيين، وتلك التي نطورها داخليًا، ستساعدنا حتمًا عند اندماجنا مع Talkspace ونمونا. كما ذكرت سابقًا، يشمل ذلك جميع جوانب خدماتنا. فهمت. ولديّ تعليق سريع، ذكرتَ أن المضاعف الفعلي قد يكون في خانة الآحاد خلال بضع سنوات. ما الذي يمنحك هذه الثقة فيما يتعلق بما تراه في أعمالهم، وما يمكنك فعله لخفض هذا المضاعف الفعلي؟ نعم، لقد ذكرتَ ذلك في سؤالك. لدينا ثقة الآن بعد أن ألقينا نظرة شاملة على نموذج أعمالهم، وما حققوه في العامين الماضيين فقط، وما هي خططهم، ونعتقد أنهم قادرون على تحقيقها. بل سأذكر ما كانوا سيحققونه بمفردهم خلال الـ 24 شهرًا القادمة. أضف إلى ذلك ما نعتقد أننا نستطيع فعله لمساعدتهم على زيادة هذه الإنجازات والأرباح. هذا ما يمنحنا ثقة أكبر بأنه بعد بضع سنوات، سننظر إلى هذا الأمر، وأعتقد أن المضاعف سيكون في خانة الآحاد. لأنه عندما ننظر إليه الآن، وقد سألنا البعض عنه، يصعب فهم المضاعف إذا نظرنا إليه فقط من خلال أرباح اليوم. ولكن في العامين المقبلين، مرة أخرى، هم يسيرون على مسار نمو رائع، وسنضيف إلى ذلك بمجرد دمج مواردنا.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من بنجامين روسي من بنك جيه بي مورغان. خطكم مفتوح.

بنيامين روسي (محلل أسهم)

أهلاً، صباح الخير. شكراً لانضمامكم. أجيب على أسئلتي هنا. أتابع مناقشة حجم المعاملات في مختلف القطاعات الآن وقد انتهى الربع الأول. ما هي توقعاتكم الحالية لحجم معاملات برنامج ميديكيد لهذا العام لكلا القطاعين؟ وهل تلاحظون أي مؤشرات على عودة التقلبات، سواءً بسبب التغييرات الإدارية أو صعوبات الأهلية، مع بداية العام؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

أجل يا بن، كما ذكرتُ مرتين خلال المكالمة، شهدنا انخفاضًا طفيفًا في استخدام برنامج ميديكيد خلال الربع الأول. أعتقد أن هذا يتوافق إلى حد كبير مع توقعاتنا لهذا العام. بصراحة، لا نتوقع أي تغييرات جوهرية أخرى، سواء في برنامج ميديكيد أو في مزيج الجهات الممولة، باستثناء تعليق هيكس الذي تحدثنا عنه مرتين. لذا، أكرر، أصف التغييرات في مزيج الجهات الممولة، باستثناء تعليق هيكس، خلال الربع الأول بأنها طفيفة نسبيًا ومتوافقة مع توقعاتنا. ونعتقد أن هذا الوضع سيستمر على الأرجح لبقية العام أيضًا.

بنيامين روسي (محلل أسهم)

حسنًا. الآن، كمتابعة، فيما يتعلق بالمستشفيات الجديدة، هل يمكنك تقديم تحديث حول مستشفياتك الجديدة وكيف تفكر في أداء الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله عبر بعض عمليات الافتتاح الأخيرة في نيفادا وواشنطن العاصمة، بالإضافة إلى مستشفى فلوريدا المقرر افتتاحه الشهر المقبل؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

شكرًا. حسنًا، سأذكّر الجميع بأننا، ضمن توجيهاتنا، ناقشنا فكرة أن المستشفى الجديد في فلوريدا، وهو في الواقع أول مستشفى جديد تمامًا لهذا العام، من المرجح أن يتكبد خسارة تشغيلية خلال العام، كما هو الحال مع معظم المستشفيات الجديدة، على حد علمنا. وتشير توجيهاتنا إلى أن أي خسارة قد يتكبدها سيتم تعويضها إلى حد كبير من خلال المكاسب والتحسينات في منشأتنا في سيدار هيل، واشنطن العاصمة. أعتقد أننا سنؤكد على هذه التوجيهات، مع أننا نعتقد أن تحسينات سيدار هيل قد تكون أكثر تأثيرًا على الأداء في المراحل اللاحقة مما كنا نتوقع في البداية. فقد واجهت بعض المشاكل المتعلقة بالطقس وبعض العوامل الأخرى التي تحدثنا عنها. أما بالنسبة للطاقة الاستيعابية الجديدة الأخرى التي أشرنا إليها في ملاحظاتنا المُعدّة، فهي أبراج جديدة في لاس فيغاس وعلى الساحل الغربي لفلوريدا، بالإضافة إلى منشأة بديلة في كاليفورنيا. هذه المشاريع موجودة في الأسواق الحالية، وستدخل جميعها حيز التشغيل خلال الربع الثاني، ونتوقع أن يرتفع إنتاجها بسرعة نسبياً لأنها في أسواق قائمة، وتُعدّ إضافةً إلى عملياتنا الحالية. لذا، نعتقد أنها ستُحدث أثراً إيجابياً بالغاً على النمو في النصف الثاني من العام.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من ريان لانغستون من شركة تي دي كوان. خطكم مفتوح.

ريان لانغستون (محلل أسهم)

مرحباً، صباح الخير. أردت فقط متابعة الأمر والتأكد من فهمي لتعليقاتكم حول عمليات الرفض. هل تقصدون أنكم تشهدون تزايداً في معدلات الرفض، ولكنكم قادرون على التعامل معها بشكل أكثر فعالية؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

وهل يمكنك تقديم المزيد من التفاصيل حول ما تلاحظونه من جانب عملاء شركات التأمين؟ حسنًا، لا أعتقد أننا نشهد زيادة ملحوظة في حالات الرفض، يا ريان. ما أشرت إليه، في رأيي، هو أنه نظرًا لحديث البعض عن سلوك أكثر تشددًا من جانب شركات التأمين، كنت أحاول توضيح أن الاستثمارات التي قمنا بها في دورة الإيرادات لدينا، وخاصة في مجال الرعاية الحادة، سواء من الناحية التقنية أو من ناحية الموظفين والعمليات، تُمكّننا من مواكبة هذا السلوك الذي قد يكون أكثر تشددًا من جانب شركات التأمين. كما أشرت أيضًا إلى أننا نتوقع القيام باستثمارات مماثلة خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة في وظائف دورة الإيرادات الخاصة بالصحة النفسية. حسنًا، شكرًا لك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من سكوت فادال من غولدمان ساكس. خطكم مفتوح.

سكوت فادال (محلل أسهم)

مرحباً. شكراً. صباح الخير. سؤالي الأول هو: هل يمكنك تزويدنا بآخر المستجدات حول كيفية رؤيتك للاتجاهات السلوكية الأساسية فيما يتعلق بتوازن العرض والطلب؟ وهل هناك، كما تعلم، اتساق نسبي مع

ستيف فيلتون (المدير المالي)

حيث شهدت السنوات القليلة الماضية، أو أي نوع من التحسينات التدريجية، تحسناً ملحوظاً سواءً في جانب العرض أو الطلب. يا سكوت، في هذا الصدد، أعتقد أننا كنا ثابتين إلى حد كبير لعدة سنوات في تأكيدنا على أن الطلب على خدمات الصحة النفسية لا يزال قوياً. ولعلّ التحدي الأكبر الذي نواجهه هو تلبية هذا الطلب. ولعلّ العقبة الأكبر التي واجهناها في تلبية هذا الطلب خلال السنوات القليلة الماضية هي نقص الموظفين في بعض الأسواق، وفي بعض وظائف شؤون الموظفين. أحياناً يكون ذلك نقصاً في الممرضين، وأحياناً في المعالجين، وأحياناً في فنيي الصحة النفسية، أو حتى في الموظفين غير المرخصين في مرافقنا المتخصصة في الصحة النفسية. أما التعليق الآخر الوحيد الذي أبديناه بشأن الطلب، وخاصةً في الفصول القليلة الماضية أو ربما العام الماضي، فهو أنه بينما لا يزال الطلب قوياً، فإننا نراه في تحوّل، على غرار التحوّل الذي شهده قطاع الرعاية الحادة لعقد أو أكثر حتى الآن، نحو تقديم المزيد من الخدمات للمرضى الخارجيين. وكما أشار مارك في إجابته السابقة، نسعى لتلبية هذا الطلب بعدة طرق، منها تطوير قدراتنا المستقلة لتقديم الرعاية في مرافق مستقلة من خلال مبادرة "ألف فرع"، مع التركيز بشكل أكبر على المرضى الذين يتم تخريجهم من مرافقنا الحالية، وبالطبع من خلال الاستحواذ على "توك سبيس". لذا، هناك طلب قوي، وإن كان هذا الطلب يتحول تدريجيًا نحو العيادات الخارجية. شكرًا. وإذا سمحت لي بسؤال إضافي يا ستيفن، حول استراتيجية العيادات الخارجية الجارية، وخاصةً فيما يتعلق بتأثيرها على تفكيركم الحالي بشأن تخصيص رأس المال. وبالتحديد، لديكم توسع في عيادات المرضى الخارجيين، واستحواذ على "توك سبيس". أود معرفة كيف توازنون بين عمليات إعادة شراء الأسهم ومواصلة الاستثمار وتخصيص المزيد من رأس المال لتطوير هذه القدرات الكاملة في مجال العيادات الخارجية والخدمات الرقمية. شكرًا. حسنًا، أعتقد أن النقطة التي حاولنا توضيحها منذ إعلاننا عن الاستحواذ على Talkspace، والتي طُرحت علينا عدة أسئلة، كانت في سياق الإعلان الأولي، وهي: "هذا استحواذ كبير نسبيًا. هل هذا يعني إما إعادة شراء الأسهم أو العكس؟". وكما حاولنا توضيحه في تصريحاتنا، ما زلنا نرى أن إعادة شراء أسهمنا استثمارٌ جذابٌ للغاية، ونعتزم الاستمرار في هذا النشاط. أعتقد أننا تحدثنا في مكالمة نهاية العام عن هدفنا لإعادة شراء الأسهم في حدود 800 إلى 900 مليون دولار. وأعتقد أن هذا الهدف لا يزال قائمًا. على الأقل، لا يؤدي الاستحواذ على Talkspace إلى زيادة مديونيتنا بشكل ملحوظ. فنحن ننتقل من مستوى مديونية أقل بقليل من الضعف إلى مستوى مديونية يزيد قليلاً عن الضعف. لكن هذا بالتأكيد يترك لنا مساحة كبيرة للنظر، كما قلنا في ملاحظاتنا المعدة مسبقاً، في أي عمليات استحواذ أخرى قد تظهر ونجدها مقنعة، بالإضافة إلى برنامج إنفاق رأسمالي مستمر وجريء، فضلاً عن الاستمرار في إعادة رأس المال بنشاط إلى مساهمينا.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من مايكل ها من شركة بيرد. خطكم مفتوح.

مايكل ها (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا لك. فقط للمتابعة السريعة لسؤال جاستن، أعلم أنك لا تُقدم حسابات النمو الأساسية حاليًا، لكنني أردت الاستفسار عن المدخلات والتأكد من عدم إغفالي لأي عناصر رئيسية في هذه الحسابات. حتى الآن، أُركز على صافي نقاط برنامج الشراكة، ودعم التبادل، والرياح المعاكسة، والرياح المعاكسة الناتجة عن متطلبات التوظيف في كاليفورنيا. الإنفلونزا، وتأثير الطقس. ولكن كيف نتعامل مع أي سبب مشابه لما حدث في بالم بيتش، جاردن دي نوفو، أو سيدار هيل تايلور، والذي يبدو الآن أنه مرتبط بأحداث لاحقة؟ وهل هناك أي شيء آخر يجب أن نأخذه في الاعتبار؟ أي شيء حدث في الربع الأول من العام الماضي لن يتكرر؟

ستيف فيلتون (المدير المالي)

أجل، أعني، كل ما ذكرته يا مايكل، أعتقد أنه من الأمور التي ناقشناها سابقًا. وكما ذكرتُ سابقًا، لم يكن أيٌّ من هذه الأمور مفاجئًا لنا خلال الربع. ونتائجنا الإجمالية في الربع متوافقة تمامًا مع توقعاتنا الداخلية. أعتقد أننا كنا على دراية بكل هذه الأمور قبل بداية الربع، باستثناء الطقس والإنفلونزا، مع أننا أشرنا إليهما بالتأكيد. في مكالمة الربع الرابع، بخصوص سؤالك عن سيدار هيل والمستشفى الجديد في فلوريدا، أكرر، قلنا في توقعاتنا إننا نعتقد أن تأثيرهما سيكون معدومًا على مدار العام. إلى حد كبير. وما زلنا نعتقد ذلك. مع أنني أشرتُ إلى أن تحسن سيدار هيل ربما يكون متأخرًا بعض الشيء. لكن لا، أعتقد أننا غطينا كل هذه الأمور. كانت جميعها ضمن توقعاتنا، ومُدرجة في توقعاتنا.

مايكل ها (محلل أسهم)

فهمت. شكرًا لك. وبالحديث عن سؤال سكوت بخصوص الصحة النفسية، أعلم أنكم بذلتم جهودًا في مجال العمل تركز على الاحتفاظ بالموظفين الجدد في السنة الأولى، نظرًا لانخفاض معدل دوران الموظفين بشكل ملحوظ بعد السنة الأولى. أود معرفة نتائج هذه الجهود. أعلم أنه في آخر حديث لنا، انخفض معدل دوران الموظفين من 50% إلى 40% على الأقل خلال الأشهر الستة الماضية. أود معرفة وضعكم الحالي فيما يتعلق بمعدل دوران الموظفين؟ هل ما زال في حدود الأربعينيات؟ وإذا أمكنكم تذكيرنا بمعدل دوران الموظفين قبل جائحة كوفيد-19، لنتمكن من وضع نقطة مرجعية، فسيكون ذلك رائعًا. شكرًا لكم.

ستيف فيلتون (المدير المالي)

نعم. وكما ذكرنا في ملاحظاتنا المُعدّة، فقد ذكّرنا الحضور بأن نفقات الرواتب والأجور في قسم السلوكيات ارتفعت بنسبة 8% العام الماضي، وشمل ذلك زيادة ملحوظة في عدد الموظفين. أما في الربع الأول، فقد تراوحت النسبة بين 6 و7%. لذا فقد شهدنا بعض التباطؤ في الربع الأول، ونتوقع استمرار هذا التباطؤ مع مرور الوقت. وهذا يعود، كما أعتقد، إلى عدة عوامل. أولها، أننا لا نوظف بنفس الحماس الذي كنا عليه في عام 2025. ثانيًا، أعتقد أننا نشهد بعض التباطؤ في زيادات الأجور. وكما توقعنا، وكما أشرتَ في سؤالك، فإننا نشهد أيضًا بعض التقدم في خفض معدل دوران الموظفين. لا يزال معدل دوران الموظفين مرتفعًا في قسم الرواتب، بل وفي جميع قطاعات الرعاية الصحية. لكننا حققنا تقدمًا واضحًا وملموسًا في خفض معدل دوران الموظفين خلال العام الماضي تقريبًا.

المشغل

شكراً لكم. ليس لديّ أسئلة أخرى في الوقت الحالي. أودّ الآن أن أُعيد الكلمة إلى دارين لاريك لإلقاء كلمته الختامية.

دارين لاريك

شكراً لكم جميعاً على مشاركتكم في مكالمة اليوم وعلى اهتمامكم بـ uhs. أتمنى لكم يوماً سعيداً.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.