عقدت شركة ويسترن ألاينس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: WAL ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الأربعاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/403697580

ملخص

أعلنت شركة ويسترن ألاينس بانكورب عن أداء قوي لأعمالها الأساسية في الربع الأول من عام 2026 بأرباح للسهم الواحد بلغت 2.22 دولار، على الرغم من تعاملها مع اثنين من الائتمانات المتعلقة بالاحتيال التي تم الكشف عنها سابقًا.

قامت الشركة بشطب قرض بقيمة 126.4 مليون دولار لشركة Leucadia Asset Management وشطب 26 مليون دولار تتعلق بقرض Cantor Group 5، مع اتخاذ إجراءات لتعويض هذه الآثار من خلال مكاسب مبيعات الأوراق المالية بقيمة 50.5 مليون دولار.

كان نمو الودائع في الربع الأول استثنائياً عند 5.6 مليار دولار، متجاوزاً وتيرة الهدف البالغ 8 مليارات دولار لعام 2026، مما مكن الشركة من تحسين تكاليف الودائع ودعم هامش صافي الفائدة، الذي ارتفع إلى 3.54٪.

ارتفع إجمالي القروض بمقدار 903 مليون دولار، مع التركيز على أوزان أقل معدلة حسب المخاطر للحفاظ على نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول عند 11٪.

أشارت الإدارة إلى توليد رأس مال قوي مع زيادة بنسبة 13٪ على أساس سنوي في القيمة الدفترية الملموسة للسهم الواحد وعائد معدل على متوسط حقوق الملكية العادية الملموسة بنسبة 14.2٪.

وتشمل التوقعات المستقبلية للشركة الحفاظ على نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول عند 11%، وتوقع نمو صافي دخل الفوائد نحو الحد الأعلى لنطاق 11-14%، والاستمرار في تحسين تكاليف الودائع.

تعتزم شركة ويسترن ألاينس بانكورب استضافة يوم المستثمرين الافتتاحي في 12 مايو لتقديم رؤى حول استراتيجية النمو والأداء التشغيلي.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً. مرحباً بكم في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة ويسترن ألاينس بنك. يمكنكم أيضاً مشاهدة العرض التقديمي اليوم عبر البث المباشر على موقع الشركة الإلكتروني www.westernalliancebankcorporation.com . أود الآن أن أترك المجال للسيد مايلز بونتليك، مدير علاقات المستثمرين وتطوير الشركات. تفضل.

مايلز بونتليك (مدير علاقات المستثمرين وتطوير الشركات)

شكرًا لكم، وأهلًا بكم في مكالمة المؤتمر الخاصة ببنك ويسترن ألاينس للربع الأول من عام 2026. المتحدثان اليوم هما كين فيكيوني، الرئيس والمدير التنفيذي، وفيشال أدناني، المدير المالي. قبل أن أُسلّم الكلمة لكين، يُرجى العلم بأن عرض اليوم يتضمن بيانات استشرافية تخضع لمخاطر وشكوك وافتراضات. باستثناء ما يقتضيه القانون، لا تلتزم الشركة بتحديث أي بيانات استشرافية. لمزيد من التفاصيل حول المخاطر والشكوك التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن أي بيانات استشرافية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك النموذج 8-K المُقدم أمس، والمتوفر على موقع الشركة الإلكتروني. والآن، في كلمتي الافتتاحية، أود أن أُسلّم الكلمة لكين فيكيوني. مساء الخير جميعًا. سأُقدم بعض التعليقات الموجزة حول أدائنا في الربع الأول من عام 2026 قبل أن أُسلّم الكلمة لفيشال لمناقشة نتائجنا المالية وعواملها بمزيد من التفصيل. بعد مراجعة توقعاتنا المعدلة لعام 2026، سينضم إلينا داريل وتيم لجلسة أسئلة وأجوبة. وكما هو معتاد، تعكس النتائج المالية لشركة ويسترن ألاينس في الربع الأول أداءً قويًا لأعمالها الأساسية، إلى جانب الإجراءات الحاسمة التي اتُخذت بشأن قرضين مرتبطين بالاحتيال تم الإفصاح عنهما سابقًا. وبعد تعديل هذه الإجراءات، حققنا ربحية للسهم الواحد بلغت 2.22 دولار أمريكي، وهو ما يتوافق مع ما كنا نحققه قبل إعلان الشطب في 6 مارس. والأهم من ذلك، أن هذه الأمور أصبحت الآن من الماضي إلى حد كبير. وبإزالة هذه المعوقات العالقة، يمكننا إعادة تركيز اهتمامنا على مسار أدائنا التشغيلي الأساسي. سأستعرض بإيجاز عمليات الشطب والإجراءات المخففة ذات الصلة قبل مناقشة نتائجنا الأساسية. وكما أُعلن سابقًا، فقد شطبت بالكامل الرصيد المتبقي من القرض البالغ 126.4 مليون دولار أمريكي لصندوق تابع لشركة ليوكاديا لإدارة الأصول (LAM). وقد بدأنا إجراءات قانونية في ذلك الوقت، ونسعى بنشاط لاسترداد أموالنا من خلال هذه الإجراءات. ونظرًا لطبيعة هذه العملية، فقد يستغرق التوصل إلى نتيجة وقتًا، ولن نقدم أي تعليقات إضافية أثناء سير القضية. كما ذكرنا سابقًا، نفذنا الشهر الماضي عمليات بيع أوراق مالية حققت أرباحًا قبل الضريبة بقيمة 50.5 مليون دولار. هذه الأرباح، بالإضافة إلى وفورات النفقات المحددة ومبادرات الإيرادات الأخرى، عوضت بشكل كبير أثر هذا الخصم. كما نقدم لكم تحديثًا بشأن قرض مجموعة كانتور 5. نعتقد أن الاحتياطي المحدد البالغ 29.6 مليون دولار، والذي تم تحديده في الربع الثالث، قد تم التحقق من صحته من خلال قيم التقييم الحالية لجميع العقارات المرهونة، بالإضافة إلى تحديثات مراكز الرهن لدينا. ونعتقد أن استرداد هذا القرض سيتم في المستقبل من مصادر متعددة، بما في ذلك ضمانات من ضامنين ذوي ثروات طائلة وبوليصة تأمين ضد الاحتيال في الرهن العقاري. نظرًا لتعقيد عملية التسوية وطول مدتها المحتملة، قمنا بشطب 26 مليون دولار من هذا القرض خلال الربع الثالث. بالانتقال إلى نتائج الربع الأول، كان نمو الودائع استثنائيًا حيث بلغ 5.6 مليار دولار أمريكي على أساس ربع سنوي، مما يضعنا في طليعة تحقيق هدفنا المتمثل في نمو الودائع بمقدار 8 مليارات دولار أمريكي لعام 2026. هذا الأداء المتميز يُمكّننا من تسريع برامج تحسين الودائع، والتي من شأنها أن تُقلل تكاليف التمويل بشكل أكبر وتدعم هامش صافي الفائدة حتى في حال عدم خفض أسعار الفائدة هذا العام. في الربع الأول، انخفضت تكاليف الودائع ذات الفائدة بمقدار 21 نقطة أساس، مما ساهم في زيادة هامش صافي الفائدة بمقدار 3 نقاط أساس ربع سنوية ليصل إلى 3.54%. نما إجمالي القروض بمقدار 903 ملايين دولار أمريكي في هذا الربع، موزعة بالتساوي تقريبًا بين محفظتي HFI وHFS. حققنا نموًا في قروض HFI بنسبة 3.2% على أساس سنوي ربع سنوي مرتبط، و8% مقارنة بالعام السابق. قمنا عمدًا بتنمية محفظة HFS بوزن مُعدّل للمخاطر أقل حتى نتمكن من إعادة شراء الأسهم والحفاظ على نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول (CET1) المستهدفة عند 11%. أتاحت لنا هذه الاستراتيجية فرصة تأجيل نمو القروض إلى الربع الثاني وإعادة تقييم بيئات الائتمان الكلية والاقتصادية والجيوسياسية. لم نتراجع عن هدفنا البالغ 6 مليارات دولار أمريكي. حافظت جودة الأصول الأساسية الإجمالية على استقرارها، حيث كانت صافي الشطب للربع، باستثناء القروض المتعلقة بالاحتيال، أعلى بقليل من الحد الأعلى للتوقعات. نعتقد أن المحفظة تجاوزت ذروة الضغط، لا سيما في قطاع العقارات التجارية المكتبية، إذ لاحظنا تزايدًا في تحول القروض المصنفة نحو التسوية بدلًا من تدهورها. انخفضت نسبة الأصول المصنفة إلى إجمالي الأصول بمقدار 9 نقاط أساسية عن الربع السابق لتصل إلى 1.08%. نعمل على تحسين وضع القروض المتعثرة لخفضها في النصف الثاني من العام، مع تسوية العديد من القروض بحلول الربع الثالث. نواصل إدارة رأس مالنا بشكل ديناميكي وفي ظل بيئة اقتصادية كلية متغيرة. خلال الربع، قمنا بإعادة شراء 700,000 سهم بمتوسط سعر مرجح في أوائل السبعينيات، مما يعكس ثقتنا في القيمة الجوهرية للشركة. ساهم توليد رأس المال القوي في تحقيق عائد معدل على متوسط الأصول وعائد على متوسط حقوق الملكية الملموسة بنسبة 1.07% و14.2% على التوالي. دعم ذلك استقرار نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول (CET1) عند 11% ونسبة رأس المال الأساسي المعدل (ACL) عند 87 نقطة أساس، مع نمو القيمة الدفترية الملموسة للسهم بنسبة 13% على أساس سنوي. وبشكل عام، حققنا نموًا قويًا في الميزانية العمومية، وتوسعًا في هامش صافي الفائدة، وزخمًا مستدامًا للأرباح الأساسية مدعومًا بأداء قوي لرأس المال المعدل حسب المخاطر (PP) وإعادة الشراء (R)، مع الحفاظ على قيمة السهم من خلال تسريع عمليات إعادة شراء الأسهم. ولا تزال شركة ويسترن ألاينس تستفيد من امتيازها المتنوع للغاية، وموقعها التسويقي المتميز، وعلاقاتها المتكاملة والعميقة مع عملائها، مما يُمكّنها من الأداء الجيد في ظل مجموعة واسعة من السيناريوهات الاقتصادية في الوقت الراهن. وسيقدم لكم فيشال الآن شرحًا أكثر تفصيلًا لنتائجنا.

كين فيكيوني

شكرًا لك يا كين. في الزاوية السفلية اليمنى من الشريحة 3، نُسلط الضوء على تعديلين للأرباح هذا الربع. حقق تنفيذ سلسلة من مبيعات الأوراق المالية مكاسب إجمالية قبل الضريبة قدرها 50.5 مليون دولار. تُعوض هذه المكاسب جزئيًا أثر مخصص إدارة الأصول، وتُخفض معًا صافي الدخل بمقدار 62.1 مليون دولار، أو 0.57 دولار للسهم الواحد على أساس صافٍ. ونتيجةً لذلك، فإن تعليقاتي على أدائنا المُعدّل لا تشمل هذه البنود، لأننا لا نعتبرها انعكاسًا لتوقعات معدل الأداء المستمر للشركة. بالانتقال إلى بيان الدخل في الشريحة 4، بلغ صافي دخل الفوائد 766 مليون دولار، وهو ما يتماشى مع الربع الرابع، ويزيد بنسبة 18% تقريبًا على أساس سنوي. ساهم انخفاض تكاليف التمويل، الناتج عن انخفاض تكاليف الودائع ذات الفائدة، في تعويض الضغط الناتج عن انخفاض عوائد القروض، بينما دعم ارتفاع متوسط الأصول المدرة للدخل استقرار صافي دخل الفوائد. زاد الدخل غير المتعلق بالفوائد بنسبة 18% على أساس ربع سنوي ليصل إلى حوالي 253 مليون دولار. باستثناء مكاسب الأوراق المالية المحققة في كل من الربع الأول والربع الرابع، كان سينخفض الدخل غير المتعلق بالفوائد انخفاضًا طفيفًا بمقدار 5 ملايين دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض نشاط الرهن العقاري. ارتفعت رسوم الخدمات بمقدار 15 مليون دولار مقارنةً بالربع السابق، ويعكس ذلك بشكل أساسي الأداء القوي لأعمالنا المصرفية المتخصصة، مع تعويض طفيف في المصاريف الأخرى غير المتعلقة بالفائدة. استقرت إيرادات التمويل العقاري على أساس سنوي، لكنها انخفضت بمقدار 18 مليون دولار عن الربع السابق. ومن الجدير بالذكر أن أساسيات أعمال التمويل العقاري تستمر في التحسن، حيث ارتفع هامش الربح من البيع بمقدار 18 نقطة أساس على أساس سنوي ليصل إلى 37 نقطة أساس، وزاد حجم إنتاج القروض بنسبة 18%. تأثرت أرباح التمويل العقاري في الربع الأول بالارتفاع الحاد في أسعار الفائدة، والذي تجلى في ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 33 نقطة أساس في مارس. كما أدى ارتفاع تقلبات أسعار الفائدة خلال الشهر إلى بعض التحديات الطفيفة أمام أداء التحوط ودخل الخدمات. وتشير نتائج أوائل أبريل إلى أن التمويل العقاري يعود إلى المستويات التي شهدها شهري يناير وفبراير قبل ارتفاع أسعار الفائدة. ارتفعت المصاريف غير المتعلقة بالفائدة بحوالي 22 مليون دولار عن الربع السابق لتصل إلى 574 مليون دولار. وباستثناء خصم التقييم الخاص لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) الذي تم الاعتراف به في الربع السابق، لم تتجاوز الزيادة في المصاريف غير المتعلقة بالفائدة 15 مليون دولار. يعكس هذا الارتفاع زيادة في نفقات التعويضات، بما في ذلك الزيادات السنوية في الأداء وتكاليف الربع الأول المعتادة. انخفضت تكاليف الودائع نتيجة لتأثير خفضين لسعر الفائدة الفيدرالية في الربع الرابع. وكما ذكرنا سابقًا، يعود جزء من الزيادة في النفقات الأخرى غير المتعلقة بالفائدة إلى ارتفاع إيرادات رسوم الخدمات المصرفية ذات الصلة. بلغ صافي الإيرادات المعدل قبل المخصصات 394 مليون دولار، بزيادة قدرها 42% عن الربع نفسه من العام الماضي. وبلغت مخصصات الديون 87 مليون دولار، باستثناء شطب لام المذكور سابقًا. وبلغ صافي الدخل المعدل المتاح للمساهمين العاديين 241 مليون دولار، ما يمثل زيادة ملحوظة عن العام الماضي، وحقق ربحية معدلة للسهم الواحد قدرها 2.22 دولار، بزيادة قدرها 24% مقارنةً بربحية السهم الواحد المعلنة في الفترة نفسها من العام الماضي. وبالانتقال إلى الميزانية العمومية في الشريحة 5، نجد أن النقد والأوراق المالية قد ارتفعا بشكل ملحوظ قرب نهاية الربع مدفوعًا بنمو قوي في الودائع. ومع تنفيذ استراتيجيتنا لتحسين الودائع، نتوقع أن تعود النسبة بين النقد والأوراق المالية وإجمالي الأصول إلى مستويات أكثر اعتدالًا كما كانت في الربع الرابع. بينما عادت نسبة قروضنا إلى ودائعنا إلى منتصف السبعينيات، ارتفع إجمالي القروض بمقدار 903 ملايين دولار مقارنةً بالربع السابق. وقد ساهمت مساهمات متنوعة وهامة من شركات تمويل الرهن العقاري، وJuris، وجمعيات ملاك المنازل، والخدمات المصرفية الإقليمية في نمو الودائع بمقدار 5.6 مليار دولار خلال الربع. ونرى أن هذا النمو الكبير يمنحنا مرونةً أكبر لتحسين تكاليف تمويل الودائع على مدار العام. ومع اقتراب نمو الودائع من هدفنا لعام 2026 البالغ 8 مليارات دولار، توسعت ميزانيتنا العمومية بمقدار 6.1 مليار دولار منذ نهاية العام لتصل إلى ما يقارب 99 مليار دولار من الأصول. وقد نتج الانخفاض الطفيف في إجمالي حقوق الملكية عن زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم وتغير في وضعنا في الدخل الشامل الآخر (AOCI) نتيجةً لتغير أسعار الفائدة. وللحد من تأثير النمو المستمر للأرباح العضوية، قمنا بإعادة شراء 50 مليون سهم خلال الربع، ليصل إجمالي عمليات إعادة الشراء حتى الآن إلى 1.6 مليون سهم بنسبة 1:20.4 مليون سهم بمتوسط سعر 76.55 دولارًا. بالنظر عن كثب إلى اتجاهات نمو القروض في الشريحة 6، نجد أن نمو قروض الاستثمار المحتفظ بها (HFI) لا يزال مدفوعًا بفئات قروض البنية التحتية الوطنية (CNI). وقد جاء ما يقرب من ثلثي النمو الفصلي لقروض الاستثمار المحتفظ بها (HFI) من قروض البنية التحتية الوطنية، بينما تركز الباقي في القروض السكنية. من منظور خطوط الأعمال، كانت الخدمات المصرفية الإقليمية المحرك الرئيسي للنمو الفصلي بقيادة تمويل بناء المنازل، مع مساهمات قوية من الخدمات المصرفية الابتكارية في السوق، والخدمات المصرفية التجارية، وتمويل امتيازات الفنادق. وبالانتقال إلى الشريحة 7، نجد أن النمو القوي في الودائع، والذي بلغ 5.6 مليار، كان أبرز ما في ميزانيتنا العمومية. وقد حققنا نموًا في الربع الأول، حيث وضعنا النمو القوي في ودائع مستودعات الرهن العقاري والنمو القوي في قنوات الودائع المتخصصة مثل Jurist وHOA في وضع متقدم على خطتنا للعام. وقد نما متوسط الودائع بمقدار 1.8 مليار، أي أقل بمقدار 3.8 مليار من نمو الودائع في نهاية الفترة. وبالانتقال إلى محركات صافي الفائدة في الشريحة 8، نجد أن تكاليف الودائع المدرة للفائدة قد انخفضت بمقدار 21 نقطة أساس نتيجة لانخفاض التكاليف المستمر، على الرغم من نمو متوسط الأرصدة. انخفضت تكاليف تمويل الالتزامات الإجمالية بمقدار 12 نقطة أساس مقارنةً بالربع الرابع، ويعود ذلك في معظمه إلى انخفاض تكاليف الودائع، بالإضافة إلى انخفاض تكاليف الاقتراض نتيجةً لانخفاض الاعتماد على قروض بنك الاحتياطي الفيدرالي للإسكان قصيرة الأجل. أما على صعيد الأصول، فقد ارتفع عائد الأوراق المالية بمقدار 5 نقاط أساس عن الربع السابق ليصل إلى 4.59 دولارًا أمريكيًا في السوق الفورية، وذلك بسبب انخفاض عدد أيام التداول. وعلى الرغم من ارتفاع مبيعات الأوراق المالية خلال الربع، فقد تمكّنا من إعادة الاستثمار بمعدلات أعلى قليلاً بفضل التباطؤ الأخير في أسعار الفائدة. وانخفض عائد قروض "المحتفظ بها للاستثمار" بمقدار 16 نقطة أساس بعد التأثير الكامل لتخفيضات أسعار الفائدة التي أُجريت في أواخر أكتوبر وديسمبر على مدار الربع بأكمله. وبالنظر إلى الشريحة 9، فقد استقر صافي دخل الفوائد مقارنةً بالربع الرابع عند 766 مليون دولار أمريكي، مدعومًا بنمو متوسط الأصول المدرة للدخل بمقدار 1.1 مليار دولار أمريكي، وانخفاض تكاليف التمويل. وقد كان نمو الأصول المدرة للدخل مدفوعًا بنمو قروض "سي إن آي"، بالإضافة إلى ارتفاع أرصدة "المحتفظ بها للبيع". وارتفع هامش صافي الفائدة بمقدار ثلاث نقاط أساس على أساس ربع سنوي ليصل إلى 3.54 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس انخفاضًا ملحوظًا في تكاليف التمويل. انخفضت تكلفة الفائدة على الأصول المدرة للدخل بمقدار 12 نقطة أساس، بينما انخفض عائد هذه الأصول بمقدار 8 نقاط أساس فقط، مع الأخذ في الاعتبار التقريب الذي أدى إلى تحسن صافي في هامش الربح بمقدار 3 نقاط أساس. وقد ساهم الزخم القوي للودائع المتأخرة في زيادة السيولة قرب نهاية الربع، كما يتضح من الارتفاع الملحوظ في رصيد الفترة والرصيد النقدي، على الرغم من الانخفاض الطفيف في متوسط الأرصدة خلال الربع. وبالانتقال إلى الشريحة 10، نجد أن نسبة الكفاءة البالغة 56% ونسبة الكفاءة المعدلة البالغة 48% قد تحسنتا بنحو 8 نقاط مئوية على أساس سنوي. ونواصل تحقيق رافعة تشغيلية قوية، حيث تجاوز نمو الإيرادات على أساس سنوي نمو المصروفات غير المتعلقة بالفائدة بنحو ثلاثة أضعاف. وكما ذكرنا سابقًا، زادت المصروفات غير المتعلقة بالفائدة بمقدار 22 مليون دولار في الربع الأول، أو بنحو 15 مليون دولار عند تعديلها وفقًا لخصم التقييم الخاص لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية المسجل في الربع الرابع. ويعود هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى ارتفاع تكاليف التعويضات الموسمية، بالإضافة إلى المصروفات الإضافية المتكبدة لدعم ارتفاع إيرادات رسوم الخدمات المصرفية لشركة JURIS. انخفضت تكاليف الودائع بمقدار 8 ملايين نتيجة لانخفاض أسعار الفائدة، على الرغم من أن ارتفاع الأرصدة مدفوعًا بالزخم في قطاعي HOA وJURIS قد عوّض جزئيًا الفائدة المرجوة من تخفيضات أسعار الفائدة. كما هو موضح في الشريحة 11، ستلاحظون أننا ما زلنا نتأثر بالأصول على أساس صافي دخل الفوائد عند الأخذ في الاعتبار التأثير المحتمل على الأرباح من نمو إيرادات الخدمات المصرفية العقارية، بالإضافة إلى انخفاض رسوم الودائع. تشير نماذجنا الآن إلى أننا نتأثر بشكل طفيف بالالتزامات على أساس الأرباح المعرضة للخطر في سيناريو انخفاض تدريجي بمقدار 100 نقطة أساس. في هذا السيناريو، من المتوقع الآن أن ترتفع الأرباح بنسبة 1.7%، ويرجع ذلك في الغالب إلى تحسن التوقعات في الخدمات المصرفية العقارية. في الشريحة 12، نسلط الضوء على العديد من المؤشرات التي تُظهر استقرار جودة الأصول الأساسية باستثناء عمليات الشطب المتعلقة بالاحتيال. تستمر الأصول المصنفة كنسبة مئوية من إجمالي الأصول في التحسن، حيث انخفضت بمقدار 36 نقطة أساس على أساس سنوي لتصل إلى 108. كانت الأصول المعرضة للانتقاد مستقرة إلى حد كبير، حيث زادت بشكل طفيف بمقدار 60 مليونًا لتصل إلى حوالي 1.47 مليار، بينما زادت القروض المذكورة بشكل خاص بمقدار 78 مليونًا على أساس ربع سنوي. لم يكن التغيير جوهريًا، ولا يزال الرصيد أقل بمقدار 57 مليون دولار من مستويات الربع الأول من عام 2025. انخفضت القروض المتعثرة في أوريو بمقدار 7 نقاط أساسية مقارنة بالربع السابق كنسبة مئوية من إجمالي الأصول. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة 13 لمراجعة مخصصاتنا ونسب التغطية. بلغت مصروفات المخصصات 87 مليون دولار باستثناء شطب LAM، وقامت بتجديد صافي الشطب الأخرى، بالإضافة إلى دعم نمو القروض التدريجي، وخاصة في CNI. بقي مخصص خسائر القروض ثابتًا عند 461 مليون دولار، أو 78 نقطة أساسية من قروض HFI الممولة. كما بقيت نسبة إجمالي مخصص خسائر القروض إلى القروض الممولة ثابتة عند 87 نقطة أساسية. على المدى المتوسط، نتوقع أن يتجه مخصص خسائر القروض نحو نطاق 80 نقطة أساسية، مما يعكس نسبة أعلى من نمو قروض CNI ضمن المحفظة. لا يزال إجمالي مخصص خسائر القروض يغطي القروض المتعثرة بالكامل، حيث ارتفع إلى 105% في نهاية الربع الأول مقارنة بـ 102% في الربع السابق. بالنظر إلى رأس المال في الشريحة 14، انخفضت نسبة حقوق الملكية الملموسة إلى الأصول الملموسة لدينا بنحو 50 نقطة أساس من نهاية العام لتصل إلى 6.8%، وذلك نتيجة نمو الأصول بنحو 6 مليارات دولار، وزيادة عمليات إعادة شراء الأسهم بمقدار 50 مليون سهم، وتغير وضعنا في بنود الدخل الشامل الأخرى (AOCI) نتيجة لتغيرات أسعار الفائدة. ونعتقد أن عمليات إعادة شراء الأسهم النشطة التي قمنا بها في الربع الأول كانت استخدامًا حكيمًا لرأس المال، نظرًا للفارق الطفيف بين سعر تداول أسهمنا في أوائل مارس وقيمتنا الدفترية الملموسة للسهم. ومع ذلك، ظلت نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول (CET1) عند المستوى المستهدف البالغ 11%. وبالانتقال إلى الشريحة 15، نجد أن القيمة الدفترية الملموسة للسهم قد ارتفعت بنسبة 13% على أساس سنوي، ونمت بمعدل نمو سنوي مركب قدره 18% منذ نهاية عام 2015. ويبلغ الفارق بين تراكم القيمة الدفترية الملموسة التاريخي ونظيراتها أربعة أضعاف. وقد حافظت شركة ويسترن ألاينس على ريادتها في خلق قيمة للمساهمين على المديين المتوسط والطويل. في الشريحة 16، قدمنا 10 مؤشرات توضح كيف نتفوق على منافسينا في نمو الأرباح والربحية وغيرها من العوامل الحاسمة التي تُحسّن النتائج المالية وتُرسّخ قيمة مستدامة للشركة. نعتبر هذه المؤشرات مهمة في تعزيز القيمة الدفترية الملموسة، وبالتالي تحقيق عائد إجمالي متميز للمساهمين على المدى الطويل. على مدى السنوات العشر الماضية، صُنّف نمو ربحية السهم وتراكم القيمة الدفترية الملموسة للسهم ضمن أفضل 25% مقارنةً بمنافسينا. كما أننا رواد في نمو ودائع القروض والإيرادات على مدى 10 سنوات، بالإضافة إلى الكفاءة المُعدّلة. نواصل تحقيق تقدم ملحوظ نحو تحقيق عوائد ضمن أفضل 25% على متوسط الأصول ومتوسط حقوق الملكية الملموسة. سأترك الآن الكلمة لكين.

فيشال العدناني (المدير المالي)

شكرًا فيشال. إليكم توقعاتنا المُحدَّثة لعام 2026. نؤكد توقعاتنا بنمو قروض التمويل العقاري عالي المخاطر بمقدار 6 مليارات دولار، نظرًا لقوة محفظة أعمالنا. سنواصل تقييم العوائد المُعدَّلة حسب المخاطر بشكل فعّال عبر محفظة القروض. في حال تراجع جاذبية هوامش الربح، قد نُعدِّل رغبتنا في منح بعض هذه القروض. يبقى هدفنا لنمو الودائع عند 8 مليارات دولار دون تغيير. كما سمعتم خلال ملاحظاتنا المُعدّة، يُوفِّر النمو الممتاز للودائع منذ بداية العام سيولة ومرونة كافية لإعادة توزيع تركيزات الودائع بهدف خفض تكاليف الودائع ذات الفائدة، وتحسين هامش صافي الفائدة، وتعزيز وضع البنك لتحقيق أهداف ربحية السهم، مع الحفاظ على أهداف رصيد الودائع لعام 2026. ونتيجةً لذلك، من المعقول افتراض ثبات أرصدة الودائع في الربع الثاني، مع عودة الأداء إلى مستويات أكثر اعتيادية بدءًا من الربع الثالث. يبقى هدفنا لرأس المال الأساسي من المستوى الأول عند 11%، وهو نفس المستوى الذي أنهينا به الربع الأول. نواصل تقييم مستويات رأس المال مقارنةً بنظرائنا، ونعتقد أن وضعنا الحالي لا يزال مناسبًا. بناءً على ذلك، لا نتوقع تغييرات جوهرية في نسب رأس المال عن هذه المستويات على المدى القريب. لا يزال من المتوقع أن يتراوح نمو صافي دخل الفوائد بين 11% و14%. ورغم ثبات هذا النطاق، نتوقع الآن أن تتجه النتائج نحو الحد الأعلى منه. ويعكس هذا ثلاثة عوامل رئيسية: أولاً، تستفيد محفظة قروضنا ذات معدل الفائدة المتغير بشكل كبير من توقعات تفترض عدم وجود تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، مقارنةً بتخفيض واحد تم افتراضه سابقاً في الربع الثاني وآخر في الربع الثالث. ثانياً، لم تتغير توقعاتنا لنمو القروض على مدار العام. ثالثاً، سيوفر تحسين تركيبة الودائع فرصاً للحد من مصروفات الفائدة مع تسارع نمو دخل الفوائد بالتزامن مع نمو القروض. وبناءً على ذلك، نتوقع أن يشهد هامش صافي الفائدة توسعاً طفيفاً مقارنةً بمستويات عام 2025. ومن المتوقع أن ينمو الدخل غير المتعلق بالفوائد، باستثناء تأثير مبيعات الأوراق المالية، بين 13% و17%. ويعكس هذا زخماً قوياً في جميع قطاعات الشركة، مدفوعاً بنمو متوقع أعلى في أعمالنا المصرفية القانونية، وعودة النشاط المصرفي العقاري إلى مساره القوي الذي شهده قبل تقلبات أسعار الفائدة في مارس. وبالنظر إلى نتائج أبريل، فقد بدأ أداء الرهن العقاري بالعودة إلى مستويات يناير وفبراير. يشهد نمو رسوم الخدمات المصرفية التجارية تحسناً ملحوظاً، ومن المتوقع أن يُسهم في زيادة نمو إيرادات الرسوم. ومن المتوقع الآن أن يرتفع إجمالي المصاريف غير المتعلقة بالفائدة بنسبة تتراوح بين 7 و11%. ويعكس نطاق تكلفة الودائع لدينا، الذي يتراوح بين 650 و700 مليون دولار، ارتفاع متوسط الأرصدة نتيجة الأداء القوي في قطاعات مختارة من أعمال الودائع، فضلاً عن إلغاء التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من توقعاتنا لعام 2026. ومن المتوقع الآن أن تتراوح المصاريف التشغيلية بين 1.6 و1.65 مليار دولار، مدفوعةً بارتفاع التعويضات المتغيرة، والتكاليف الإضافية المرتبطة بزيادة إيرادات رسوم الخدمات المصرفية، واستمرار الاستثمارات في الأعمال الجديدة والتكنولوجيا. ومن الجدير بالذكر أن هذه التوقعات تتضمن وفورات متوقعة في المصاريف بقيمة 50 مليون دولار تم تحديدها في أوائل مارس، والتي لن تؤثر على جاهزية مؤسسات التمويل الأصغر أو مبادرات النمو الاستراتيجية الرئيسية لدينا. ولا تزال توقعاتنا للإيرادات والمصاريف تعكس رافعة تشغيلية قوية مدعومة بالتحسن المستمر في نسبة الكفاءة المعدلة لدينا فيما يتعلق بجودة الأصول. ونؤكد مجدداً توجيهاتنا الأساسية بشأن صافي الشطب، والتي تتراوح بين 25 و35 نقطة أساس، باستثناء عمليتي الشطب المتعلقتين بالاحتيال اللتين تم تسجيلهما في الربع الأول. استنادًا إلى اتجاهات الهجرة الحالية والوتيرة المتوقعة لجهود تسوية القروض المتعثرة، نتوقع أن تكون نتائج العام بأكمله عند منتصف هذا النطاق أو أعلى منه بقليل، مع انخفاض الشطب في النصف الثاني من العام. ولا تزال توقعاتنا لمعدل الضريبة الفعلي لعام 2026 عند حوالي 19%. وأخيرًا، يسعدنا استضافة يوم المستثمرين الأول لنا في غضون أقل من ثلاثة أسابيع. ونتطلع إلى رؤية العديد منكم شخصيًا هناك في 12 مايو. وبهذا، سأجيب أنا وفيشال وديل وتيم على أسئلتكم.

المشغل

في هذه اللحظة، إذا رغبتم في طرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة، ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم واحد. نرجو منكم التفضل بطرح سؤال واحد فقط. سنتوقف للحظات لإعداد قائمة الأسئلة والأجوبة الخاصة بمكالمة اليوم. سؤالكم الأول من ماثيو كلارك مع بايبر ساندلر. تفضلوا.

ماثيو كلارك (محلل أسهم في شركة بايبر ساندلر)

مرحباً، صباح الخير. هل تودّ التحدث قليلاً عن مجموعة كانتور 5؟ لقد شطبتم 26 مليون دولار، على ما أعتقد، من أصل أقل بقليل من 30 مليون دولار كنتم قد خصصتموها. أعتقد أن هذا يشير إلى أن لديكم حوالي 70 مليون دولار متبقية مرتبطة بهذا المبلغ. هل يمكنك أن توضح لنا قليلاً ما إذا كنتم تعتمدون على ضمانات شخصية لتغطية المبلغ المتبقي؟ لأنني أعتقد أنهم يتقاضون بعضهم البعض، ولست متأكداً من مدى سهولة الحصول على هذه السيولة. حسناً، حسناً، أعتقد أنني فهمت سؤالك. في مكالمة الأرباح الأخيرة، قلنا إننا بصدد الحصول على قيم التقييم، وقد تم تقييم جميع العقارات، وكانت جميع قيم التقييم مطابقة لما توقعناه في الأصل أو ما ورد في التقييمات القديمة. كانت هذه أخباراً جيدة. ثانياً، كانت الأخبار الجيدة أن الرهونات التي أمامنا كانت أقل مما كنا نعتقد. لذا، قمنا بوضع عدة استراتيجيات مختلفة لحل هذه المشكلة المتعلقة بتحصيل حقوق الملكية الكامنة وراء هذه المباني في الوقت الحالي. ونعتقد أن خصم مبلغ 26.5 مليون دولار يعكس الاستراتيجيات التي سنطرحها لتحصيل القيمة المتبقية لحقوق الملكية الكامنة وراء جميع العقارات. لم نُدرج أي ضمانات من الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية جدًا عند تحديد مبلغ 26.5 مليون دولار. كما لم نُدرج سند الرهن العقاري الذي يصل إلى 20 مليون دولار بعد خصم 5 ملايين دولار. لهذا السبب قلنا إننا خصمنا مبلغ 26.5 مليون دولار. لدينا الآن عدد من استراتيجيات الحل، وسيستغرق هذا بعض الوقت. لن نتحدث عن هذا الأمر كل ثلاثة أشهر. ولكن مع تقدمنا في استراتيجيات الحل والوصول إلى النتيجة النهائية، سنوجه اهتمامنا إلى الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية ونسعى لتحصيل مستحقاتهم. وسنستخدم أي مبلغ لا نحصل عليه منهم لسداد سند الرهن العقاري. لذا نعتقد أن 26.5 مليون مبلغ مناسب. لا نتوقع أي شطب أو احتياطيات أخرى من هذا الميناء، ونعتقد أن عمليات الاسترداد ستتم لاحقًا. آمل أن تكون هذه الإجابة وافية. شكرًا لك. أما بخصوص ارتفاع رسوم الخدمات مجددًا، نتيجةً لقرار Juris، كيف يمكننا تحديد معدل تشغيل طبيعي؟ أعلم أنه من الصعب التخمين، لكن ما هو المعدل الذي تعتبره طبيعيًا؟ وأفترض أننا سنشهد إعادة ضبط في النفقات المتعلقة بهذا النشاط.

فيشال العدناني (المدير المالي)

نعم، معكم فيشال. شكرًا على السؤال. نتفق على صعوبة هذا الأمر. هذه الرسوم تميل إلى أن تكون غير منتظمة بعض الشيء كما ذكرنا. لدينا خبرة واسعة في التعامل مع هيئة النقد السنغافورية (MAS) فيما يتعلق بالتسوية. تحدثنا عن تسوية قضية فيسبوك وكامبريدج أناليتيكا، وأعتقد أننا حصلنا على إيرادات منها في الربع الأول أكثر مما توقعنا في البداية. لهذا السبب لديكم الرقم المرتفع في الربعين الأول والرابع. نتوقع انخفاض هذا الرقم في الربعين الثاني والثالث. وقد نشهد ارتفاعًا أكبر في الربع الرابع أيضًا. لكن من الصعب تقديم المزيد من التوضيحات حول هذا الأمر لأنه سيعتمد على كيفية سير الأمور. لكن ما يمكننا قوله هو أن أعمالنا مستمرة بشكل جيد، وقد فزنا بتسوية كبيرة أخرى. لذا، المسألة مسألة توقيت فقط.

المشغل

سؤالك التالي من جاريد شو من باركليز كابيتال. تفضل.

جاريد شو (محلل أسهم في باركليز كابيتال)

مرحباً، صباح الخير. شكراً. عندما ننظر إلى تكاليف الإيداع في الدليل هناك، كيف ينبغي لنا أن نفكر في بيتا ECR في هذه البيئة مع عدم وجود تخفيضات الآن، أين ينبغي

فيشال العدناني (المدير المالي)

هل تعتقد أن هذا سيُحسم في النهاية؟ مرحباً، معكم فيشال. بشكل عام، عندما نفكر في معامل بيتا للودائع بناءً على معدل ائتمان الأرباح (ECR)، أعتقد أنه متوافق مع ما كنا نتوقعه سابقاً، وهو ما بين 65% و70%. عند النظر إلى القطاعات الثلاثة التي لديها معدلات ائتمان أرباح (ECR)، من الواضح أنها تختلف باختلاف كل قطاع. في قطاع تمويل الرهن العقاري، نميل إلى اعتبار معامل بيتا يصل إلى 100%، ربما في نطاق 90% إلى 100%. أما القطاعان الآخران فهما Juris وجمعية ملاك المنازل (HOA). أعتقد أن معامل بيتا للودائع فيهما يميل إلى أن يكون حوالي 35%. لذا، عند دمج هذه النسب، نحصل على ما بين 65% و70%. أما الجزء التالي من سؤالك، فهو بالطبع ارتفاع تكاليف الودائع لدينا لأننا استبعدنا تخفيضات أسعار الفائدة من التوقعات. فإلى أين نتوقع أن تتجه هذه التكاليف؟ نحن مستمرون في خفض التكاليف. نظراً للزيادة الكبيرة في الودائع خلال الربع الأول، سنبذل جهوداً حثيثة لترشيد تكاليف الودائع في جميع أنحاء الشركة خلال الفترة المتبقية من العام. كما أودّ أن أشير إلى أننا نخطط، فيما يتعلق بمزيج معدلات ائتمان الأرباح، إلى تثبيت ودائع مستودعات الرهن العقاري، مع التركيز بشكل أكبر على تنمية ودائع جمعيات ملاك المنازل (HOA) والقروض العقارية. ومن المتوقع أن يُسهم ذلك أيضاً في خفض تكلفة معدل ائتمان الأرباح على مدار العام.

جاريد شو (محلل أسهم في باركليز كابيتال)

حسنًا، شكرًا. وبالنسبة لسؤالي التالي، وبالنظر إلى جودة الأصول، وربما التصنيفات المُنتقدة، كيف ترون انكشافكم على شركات البرمجيات في قطاع التكنولوجيا والابتكار؟ هل يُؤثر ذلك على أي تحول ائتماني هنا؟ لا، لا يُؤثر على أي تحول ائتماني في الوقت الحالي. كما تعلمون، يدور الحديث في السوق حول الائتمان الخاص. لدينا انكشاف محدود جدًا ضمن محفظة الائتمان الخاص بنا على شركات التكنولوجيا، وتحديدًا شركات البرمجيات، حيث لا يتجاوز 5% من إجمالي محفظتنا. والأهم من ذلك، أننا نتبع نهجًا دقيقًا للغاية في إدارة هذه المحفظة، حيث يبلغ متوسط الائتمان الذي منحناه للعملاء حوالي 4000 دولار، أي ما يعادل 4 ملايين دولار في المتوسط كالتزامات، و2 مليون دولار مسحوبة من أصل 4 ملايين دولار من الالتزامات. لذا، لا نرى أي مشاكل في هذه المحفظة حاليًا، وهذا لا ينعكس على وجهة نظرنا بشأن الأصول المُنتقدة أو المُصنفة.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من سلسلة أسئلة كيسي هير المتعلقة بالقيادة الذاتية. تفضل.

كيسي هير (محلل أسهم في شركة أوتونوموس)

حسنًا، ممتاز، شكرًا. صباح الخير جميعًا. لديّ الكثير من الأسئلة حول هامش صافي الفائدة. سأبدأ بسؤال فيشال. سمعتك تقول إنك تخطط لاستعادة التدفق النقدي الطبيعي والعودة إلى نسبة قروض إلى ودائع تبلغ حوالي 70%. من ناحية التوقيت، ما المدة التي تتوقعها للوصول إلى ذلك؟ وأرجو منك توضيح خطة تحسين الودائع إن أمكن.

فيشال العدناني (المدير المالي)

نعم، أقول إن نسبة القروض إلى الودائع هي الهدف عند النظر إلى قروضنا وودائعنا. صحيح. ستة مليارات، ثمانية مليارات. هذا يمثل 75% من الهدف. لذا أقول إن هذه هي الخطة بحلول نهاية العام. سيتوقف كل شيء على تحسين الودائع، وقد نشهد بالفعل زيادة في الودائع في الربع الثاني. ليس بالمعدل المعتاد الذي تتوقعونه منا نظرًا لهذا التحسين. لذا أقول خططوا لذلك في نهاية العام. نأمل أن نصل إلى ذلك في وقت أقرب لأننا نحاول رفع نمو القروض إلى بداية العام من خلال تحسين الودائع، وسنواصل العمل على ذلك. كما ترون من الربع الأول، ارتفعت الودائع بمقدار 5.6 مليار، وهو ما يقارب هدفنا البالغ 8 مليارات دولار. أعتقد أن هذا يمنحنا مرونة كبيرة للوصول إلى الودائع ذات التكلفة الأعلى في البنك ومعرفة أين يمكننا خفض أسعار الفائدة.

كيسي هير (محلل أسهم في شركة أوتونوموس)

حسنًا، ممتاز. أما بالنسبة لرأس المال، هل اطلعتم على مقترح بازل 3 وماذا يعني لكم من حيث رفع نسبة رأس المال؟ نعم، في الواقع، إنه أمر إيجابي للغاية بالنسبة لنا جميعًا. نتوقع، بناءً على القواعد التي نقرأها، زيادة رأس المال الأساسي من المستوى الأول (CET1) بمقدار 81 نقطة أساس.

المشغل

سؤالك التالي من ديفيد سميث من شركة Truist Securities. تفضل.

ديفيد سميث (محلل أسهم في شركة Truist Securities)

مرحباً، صباح الخير. إذا كان دليل المصاريف التشغيلية أقل بمقدار 20 مليوناً عن شهر يناير بعد اتخاذ إجراءات تخفيفية بقيمة 50 مليوناً، فهل يعني ذلك أنكم تتوقعون زيادة قدرها 30 مليوناً في التعويضات المتغيرة للإنتاج؟ هل هناك أي عوامل أخرى تدعم ذلك؟ حسناً، أنت محق، لقد ذكرنا 50 مليوناً، لكن الانخفاض الفعلي هو 20 مليوناً فقط. والسبب في ذلك ذو شقين. أولاً، كان دخلنا من رسوم الخدمات المصرفية القانونية أعلى مما توقعنا. وبالتالي، فإن ما ترونه هو المصاريف التي تُضاف إلى المصاريف التشغيلية. ثانياً، كما ذكرنا في ملاحظاتنا المُعدّة، نتوقع أن يكون أداء أعمال الرهن العقاري أفضل مما خططنا له في البداية. وتتعلق التعويضات المتغيرة بحقيقة أننا سنقوم بتوظيف أشخاص لدعم الزيادة في دخل الرهن العقاري. إذن، هذه العوامل الثلاثة مجتمعة تُخفّض المصاريف التشغيلية بمقدار 20 مليوناً. حسناً. ثم ذكرتم خطةً للحفاظ على ودائع مستودع الرهن العقاري ثابتةً طوال العام. كما تعلمون، إذا كان السوق يتعافى من مستوى الركود الذي شهده في مارس، فهل يعني ذلك أنكم تتوقعون خسارة حصة معينة في سوق تمويل الرهن العقاري، أم يمكنكم توضيح ذلك؟ نعم. دعونا نكون صريحين للغاية. نحن نحاول تحسين نمو الودائع وتسعيرها في هذا البنك. نبدأ بتمويل الرهن العقاري حيث لدينا بعض الودائع ذات التكلفة الأعلى. سنعمل مع عملائنا لمعرفة ما إذا كان بإمكاننا نقل بعض هذه الودائع ذات التكلفة الأعلى خارج البنك. نتوقع أن يكون نمو ودائعنا الإجمالي في الربع الثاني ثابتًا لأننا سنسرّع بعض هذه الودائع خارج البنك. ثم نتوقع أن يشهد الربع الثالث إنتاجًا مرتفعًا موسميًا، ونتوقع انخفاضًا في عمليات السحب في الربع الرابع نظرًا لأننا نقلنا الكثير من الودائع خارج البنك في الربع الثاني. لكن هذه عملية دقيقة، وسنقدم لكم المزيد من التحديثات والتفاصيل في يوم المستثمر بينما نعمل مع عملائنا على تحقيق ذلك أيضًا. لكن هذا الأمر يصعب التنبؤ به بعض الشيء. لكن الاتجاه واضح للغاية، وهو أننا نحاول خفض تكاليف الودائع، وخفض نفقات الفائدة، والمساعدة في دعم هامش صافي الفائدة في المستقبل، ورفع نسبة القروض إلى الودائع حتى لا نضطر إلى تحمل هذه السيولة الزائدة بشكل ثابت أو سلبي على البنك.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من تيمور البرازيلي مع ubs. تفضل.

تيمور برازيلر

مرحباً، صباح الخير. صباح الخير. كين، لقد أشرتَ إلى إعادة تقييم الائتمان، والوضع الاقتصادي الكلي، والبيئة الجيوسياسية عند الحديث عن تأجيل بعض نمو القروض إلى الربع الثاني. هل يمكنك توضيح هذا التعليق قليلاً، وماذا يعني ذلك بالنسبة لتكوين القروض مستقبلاً، إن كان سيتغير؟ نعم، أعتقد أننا كنا حذرين بعض الشيء، ولم نُسرع في إتمام الصفقات في هذا الربع، وكان لدينا الوقت الكافي للتفاوض. لم يكن هناك ضغط مُلحّ من العملاء لإتمام الصفقات قبل نهاية الربع الأول، واتبعنا نهج التريث والانتظار. وما نراه ونشعر به ونقرأه، وهذا، لا نملك إجابة قاطعة. لكننا نشعر أنه سيكون هناك نوع من الهدوء سيستمر. نرى بالتأكيد المشاريع القوية أمامنا، وما زلنا متفائلين بتحقيق هدف 6 مليارات دولار في المستقبل. تيم بركنر هو مدير المنطقة، وهو جالس هنا. تيم، هل لديك أي شيء تود إضافته إلى ذلك؟ نعم، أعتقد أنه عندما تنظر إلى الربع الأول تحديداً، فإنه يشير إلى نظرتنا المستقبلية،

تيم بركنر

لقد لاحظنا بالفعل غلبة نمو الأصول في قطاعات العلاقات التجارية الأساسية التي تحدثنا عنها باستمرار. في هذه المكالمة، تراجعنا قليلاً أو أبدينا بعض التردد في بعض قطاعات التمويل الخاصة بالأصول، وخاصةً قطاعات العقارات التجارية. لذا فنحن ملتزمون تمامًا بهذه العلاقة الكاملة، ونمو مشاريعنا في هذه القطاعات قوي، وبالطبع مع مراعاة ظروف السوق. حسنًا. لديّ سؤال بخصوص الائتمان. ربما عليك توضيح تعليقك حول تجاوز ذروة الائتمان مع التركيز على عمليات الاستحواذ والمتابعة الخاصة وحالات التأخر في السداد من 30 إلى 89 يومًا. أتساءل عن نسبة المخصصات عند 78 نقطة أساس، هل هناك أي إجراءات إضافية يجب اتخاذها مع اقترابنا من مستوى مائة مليار دولار أو تجاوزه؟ سأتفق مع بروكنر في هذه الإجابة. لكن أولًا، بخصوص المتابعة الخاصة، زيادة 75 مليون دولار ليست بالأمر الجلل. حسنًا. ولا داعي للقلق حيال ذلك. عندما نظرنا إلى نتائج الربع الرابع لمجموعة نظرائنا، على سبيل المثال، والتي تضم 22 بنكًا، وجدنا أن إجمالي أصولنا المعرضة للتقييم، بما في ذلك ما يُشار إليه بتقييم خاص، بلغ 15.7% من إجمالي الأصول المعرضة للتقييم إلى رأس المال الأساسي بالإضافة إلى مخصصات الخسائر الائتمانية. وهذا أقل بكثير من متوسط نظرائنا البالغ 25.5%. في الواقع، هذا يضعنا في المرتبة الثالثة من بين أفضل 22 بنكًا في المجموعة. لذا، بالنسبة لحجمنا، فإن دخول وخروج أصول لا يعني بالضرورة تدهور جودة أصولنا أو تحسنها بشكل ملحوظ. ما نقوم به هنا، كما سمعتم، هو عملية مبكرة لتحديد المشكلات وتصعيدها ثم حلها. تيم، لا أعرف إن كنت ترغب في إضافة أي شيء بخصوص الأجزاء الأخرى. حسنًا، أود أن أشير إلى أن التقييم الخاص هو تصنيف انتقالي. هذا تصنيف يُشير إلى إنذار مبكر وقرض متعثر. ونستخدمه بطريقة محددة للغاية كتصنيف انتقالي. فبعض الأصول لها خصائص تؤدي مع مرور الوقت إلى مشكلة. فنصنفها كقرض متعثر. لذا، فإن عملية منح الائتمان لدينا متحفظة في هذا الصدد، ونسعى جاهدين للوصول إلى حلول نهائية. شعارنا هنا هو "التسوية المبكرة". نعم. أما بالنسبة لاحتياطيات خسائر القروض، فأعتقد أن ما ذكرناه في الربع الماضي لا يزال ساريًا هذا الربع أيضًا، حيث ننتقل تدريجيًا إلى تغيير تركيبة القروض، ونزيد من اعتمادنا على مؤشر CNI. ستلاحظون ارتفاع احتياطي خسائر القروض من 78 نقطة أساس حاليًا إلى ما يقارب 80 نقطة أساس، وسيستمر هذا الارتفاع طوال العام. وأتوقع أن يتبعه المخصص. لذا، عليكم التخطيط وفقًا لذلك. وهذا يتوافق تمامًا مع ما ذكرناه سابقًا.

المشغل

سؤالك التالي من كريس ماكجرادي من قناة KBW. تفضل.

كريس ماكجرادي (محلل أسهم في شركة KBW)

أهلاً بك يا كينيث، صباح الخير. بخصوص وتيرة عمليات إعادة شراء الأسهم، كما ذكرتَ، من الواضح أنها ضرورية للتدخل عندما يكون أداء السهم ضعيفاً خلال الربع. كيف نوازن بين فوائد اتفاقية بازل على المدى الطويل؟ مع انخفاض قيمة أسهمكم وقوة مركزكم الرأسمالي، هل هناك سيناريو يُمكن فيه إبطاء وتيرة إعادة الشراء أو تحسين الميزانية العمومية بشكل أكبر، والاعتماد أكثر على إعادة شراء الأسهم نظراً للتقييم الحالي؟ كما تعلم، من الناحية الاستراتيجية، من المهم جداً بالنسبة لنا العمل على خفض تكاليف الودائع باستمرار. لدينا العديد من الأنشطة التجارية، مثل صناديق الائتمان للشركات، وخدمات الضمان التجاري، ومجموعة الأصول الرقمية، والخدمات المصرفية القانونية، والتي تعتمد بشكل كبير على التصنيفات الائتمانية من وكالات التصنيف. ونحن نتمتع بتصنيف استثماري، ومن المهم جداً الحفاظ على هذا التصنيف أو تحسينه. لذلك، نعتقد أن الحفاظ على نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول (CET1) عند 11% هو الخيار الأمثل، مع العمل تدريجياً على رفع هذه النسبة. وبالتالي، فإن الحفاظ على التصنيفات الائتمانية هو الأهم بالنسبة لنا على المدى الطويل. ثانيًا، على عكس العديد من منافسينا، ما زلنا نرى أمامنا خطة عمل قوية للغاية. وعلى المدى الطويل، نعتقد أن توفير الدعم الرأسمالي اللازم للنمو طويل الأجل سيساعد المستثمرين ويعزز ثقتهم بنا بينما نواصل تنمية البنك. لذا يا كريس، لا نتوقع العودة بقوة إلى السوق لإعادة شراء الأسهم. فهي ليست ضمن خططنا الحالية. وإذا حدث أي خلل في السوق، فسنعود لدعم السهم كما فعلنا في الربع الأول. حسنًا، فهمت، شكرًا لك. شكرًا لك. وبالحديث عن الرهن العقاري، هل يمكنك مساعدتنا في تقدير إيرادات الرهن العقاري للربع الثاني؟ لقد ذكرتَ بعض الاتجاهات في أبريل، والتي عادت إلى مستويات أوائل الربع الأول. أعني، لم أطلع عليها، لكنني أعلم أن هناك تقلبات بين خدمات الرهن العقاري والإنتاج. شكرًا لك. لحظة من فضلك يا كريس.

فيشال العدناني (المدير المالي)

نعم يا كريس، يمكنني المشاركة في هذا النقاش. حسنًا. سأُدلي ببعض التعليقات حول التمويل العقاري، ويمكننا التحدث عنها لاحقًا. أولًا، أود أن أقول إننا حققنا أداءً مماثلًا للربع نفسه من العام الماضي. من الواضح أن هذا النشاط موسمي. انخفضنا بمقدار 18 مليونًا عن الربع الأخير من العام الماضي. وكما ذكر كين، فإننا متفائلون جدًا بشأن مسار التمويل العقاري في عام 2026، لا سيما في ظل تركيز الإدارة الحالية على توفير السكن بأسعار معقولة. كان شهرا يناير وفبراير جيدين. من الواضح أن شهر مارس شهد تباطؤًا مع ارتفاع أسعار الفائدة. لحسن الحظ، بدأنا نرى هذا النشاط يعود في أبريل. لذا، نتوقع الآن أن ينمو إيراد التمويل العقاري بنحو 15% عن مستوى العام الماضي. وما أعتبره مُشجعًا للغاية عند النظر إلى الاتجاهات الأساسية في قطاع التمويل العقاري هو ارتفاع هامش الربح من البيع بمقدار 7 نقاط أساسية مقارنةً بالربع السابق، وبمقدار 18 نقطة أساسية مقارنةً بالربع نفسه من العام الماضي. ويعود هذا التحسن في هامش الربح إلى زيادة حجم المبيعات المستعادة من قطاع التجزئة في شركة أميريهوم. ونأمل أن يستمر هذا النمو. فمع أن حجم المبيعات انخفض في الربع الأول مقارنةً بالربع الرابع، إلا أنه ارتفع بشكل ملحوظ بنسبة 18% مقارنةً بالربع الأول من العام الماضي. ويبدو أن المسار واعد لبقية العام.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من غاري تينر مع المدعي العام ديفيدسون. تفضل.

غاري تينر (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

شكرًا. صباح الخير. أردت فقط التأكد من فهمي لطريقة تحليل بيانات تمويل المُقرضين في الشريحة 20، شريحة الائتمان الخاص، هل يُمثل مبلغ 2.3 مليار دولار الشريحة الموجودة في أقصى اليمين، شريحة المؤسسات المالية غير المُقرضة (NDFI) رقم 24، أم أنه يُشكل الجزء الأكبر منها؟ هل هذه هي الطريقة الصحيحة للتفكير في الأمر؟ معذرةً، لم أسمع جيدًا.

فيشال العدناني (المدير المالي)

نعم، فهمت. حسنًا. أعتقد، إن فهمت سؤالك بشكل صحيح، أنك تحاول معرفة مكان تصنيف تمويل المقرضين في الصفحة 24، أي أين يندرج هذا النوع من التمويل. في هذا القطاع، أي وسطاء الائتمان، تشكل نسبة كبيرة من محفظة القروض، التي تبلغ حوالي 5%، ما يقارب ثلاثة مليارات دولار، محفظة تمويل المقرضين. وبالتالي، تبلغ محفظة تمويل المقرضين في الصفحة 20، 2.3 مليار دولار، ضمن هذه الفئة عند النظر إلى قروض المقرضين.

غاري تينر (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

حسنًا، هذا منطقي، وهذا ما كنت أفكر فيه. لذا، أنا فضوليٌّ فقط. أنت تشير إلى أن متوسط مبلغ التمويل لكل قرض منخفضٌ نوعًا ما. أنا فضوليٌّ بشأن المستوى، كما تعلم، المتوسط سيكون حوالي 40 مليونًا على ما أعتقد. لذا، أتساءل فقط عن النطاق وما هو الحد الأقصى للتعرض على مستوى الصندوق. الحد الأقصى لأي قرض واحد داخل محفظة الائتمان الخاص لدينا هو حوالي 60 مليون دولار من الالتزامات، ولدينا منها حوالي 30 مليون دولار ممولة. وهذا هو الحد الأقصى، أكبر قرض لدينا. كما قلنا، التفاصيل دقيقة جدًا داخل محفظة الائتمان الخاص لدينا. حسنًا، هذا مفيدٌ جدًا، شكرًا لك. نعم، نعم. وأود أن أضيف أنني قمت بجولة تعريفية قبل ثلاثة أو أربعة أسابيع تقريبًا، فور انتشار أخبار الائتمان الخاص في السوق، مع أكبر عملائنا في هذا المجال، والذين تعرفونهم جميعًا بأسمائهم وعلاماتهم التجارية، وما أخبرونا به كان مطابقًا تمامًا لما كنا نراه في سجلاتنا، وهو أن الائتمان ما زال قائمًا ويؤدي أداءً جيدًا. كانت هناك طلبات استرداد، معظمها من جانب الأفراد في قاعدة مستثمريهم، وكان المستثمرون المؤسسيون ما زالوا واثقين من الأداء. ولذا، نرى ذلك بوضوح أيضًا في سجلاتنا. نعم.

كين فيكيوني

وكين، إذا سمحت لي بإضافة بعض النقاط حول الكتاب، أعتقد أنك ستلاحظ في الصفحة 20 مدى تفصيله. أعتقد أن النقطة الأخرى التي نود الإشارة إليها هنا في أسفل اليمين هي أننا نعمل أيضًا كأمين على حوالي 60% من هذه الصفقات، وهو ما يساعدنا كثيرًا في الإشراف على التدفقات النقدية الداخلة والخارجة في العديد من هذه الصفقات ومراقبتها.

المشغل

سؤالك التالي من جانيت لي من تي دي كوهين. تفضلي. مرحباً. استكمالاً للسؤال السابق، هل يمكنني فهم ذلك على أنه ضمن تمويل المُقرضين، لا يوجد قرض يتجاوز حجمه 100 مليون؟ وإذا وسّعنا نطاق ذلك ليشمل مجالات أخرى غير تمويل المُقرضين، بشكل عام، هل يمكنكِ مشاركة عدد القروض التي تتجاوز قيمتها 100 مليون كمثال؟

جانيت لي (محللة أسهم في شركة تي دي كوهين)

لا، لن نشارك هذه المعلومات. لكن كما تعلم، فإن قروض الصناديق أكبر بكثير داخل الصندوق نفسه. وقد ذكرتُ للتوّ بيانات العملاء داخل هذا الصندوق، أو المقترضين الذين يُقرضهم. نعم، لدينا، كما تعلم، حجم أكبر. لدينا حوالي 40 صندوقًا رئيسيًا نتعامل معها، وحجمها أكبر.

كين فيكيوني

حسنًا، فهمت. إذا نظرنا إلى محفظة تمويل المُقرضين البالغة 2.3 مليار، عندما تحدثتَ عن انخفاض نسبة الاحتياطي تدريجيًا على المدى المتوسط إلى ما يقارب 80%، فهل هناك أي تغيير في منهجيات الاحتياطي التي ستُطبقها بشكل مختلف على محفظة تمويل المُقرضين مستقبلًا؟ أو كيف ينبغي لنا التفكير في الأمر؟ دعني أُعدّل لك هذه العبارة. نحن نخفض احتياطي خسائر القروض من 78% إلى ما يقارب 80%. لن نخفضه. حسنًا، لن ترى أي تخفيضات هنا. نحن نسعى لزيادة مخصصاتنا تدريجيًا. في الواقع، كنتُ أُراجع هذا الأمر الليلة الماضية، منذ حوالي ثلاثة أرباع أو أربعة أرباع. لقد خفّضت مجموعتنا النظيرة مخصصاتها بمعدل 11 نقطة أساس. وخلال نفس الفترة، زدنا احتياطياتنا بمقدار 10 نقاط أساس. لكننا لا نُخطط لتخفيض أي شيء.

فيشال العدناني (المدير المالي)

جانيت، ربما تنظرين إلى إجمالي نسبة مخصصات خسائر القروض إلى قروض التمويل العقاري، والتي تبلغ حاليًا 87 نقطة أساس. ستشهدين هذا الاتجاه نحو أوائل التسعينيات. وكما ذكر كين، فإن مخصصات خسائر القروض إلى قروض التمويل العقاري تبلغ 78 نقطة أساس. وقد ظل هذا الرقم ثابتًا مقارنةً بالربع السابق. سنرفعه إلى أوائل الثمانينيات. ستلاحظين ذلك مع الحركة الطبيعية في أرصدة القروض. وسيرتفع إجمالي مخصصات خسائر القروض إلى القروض الممولة من 87 إلى أوائل التسعينيات.

جانيت لي (محللة أسهم في شركة تي دي كوهين)

حسنًا، هذا ما كنتُ أقصده. شكرًا على التوضيح. هل ستنمو محفظة تمويل المُقرضين أكثر من الآن فصاعدًا بالتوازي مع حجم باقي محفظة القروض، أم أن هناك نموًا قائمًا؟ هل ترغبون في إبطاء النمو في هذا القطاع لأي سبب؟

كين فيكيوني

أعتقد أن هذا القطاع سينمو بالتوازي مع نمو باقي المحفظة. ولا أعتقد أننا سنضيف أي تسريع إضافي لمحفظة الائتمان الخاص في الوقت الحالي.

المشغل

سؤالك التالي من كريستوفر سبار من ويلز فارجو. تفضل.

كريستوفر سبار (محلل أسهم في ويلز فارجو)

مرحباً. شكراً على طرح السؤال. أودّ فقط متابعة سؤال تيمور السابق. ما الذي يتطلبه الأمر تحديداً لرفع احتياطيات القروض، أو المقياس الإجمالي إن صح التعبير، إلى 1%؟ حسناً، ببساطة، خذ الرقم واضربه في إجمالي القروض المستحقة. هذا هو الرقم المطلوب. لكنك تريد معرفة الرقم بالتحديد. إذا كنت تسأل عما يتطلبه الأمر، فهو يتطلب تدهوراً في الاقتصاد، ونحن لا نرى أن الاقتصاد قوي. حسناً. لدينا هنا آلية حيث يقوم الخط الأول بتقديم وتطوير احتياطيات خسائر القروض. ثم يأتي الخط الثاني لمراجعتها والتعليق عليها. لدينا خط ثالث للتأكد من أن الخطين الأول والثاني يقومان بذلك بشكل صحيح. ثم يأتي مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ثم مدققو الحسابات الخارجيون لدينا لمراجعة العملية بأكملها. لذا لا يمكنني ببساطة أن أقول، دعونا نرفعها 20 نقطة أساس. يجب أن يكون لدي أساس لذلك. وكل شيء مبني على التوقعات الاقتصادية، ونحن نعتمد في ذلك على توقعات وكالة موديز. ثم ننظر إلى محفظتنا الاستثمارية الإجمالية. أود أن أذكركم بأن نصف محفظتنا لم يتعرض للخسارة قط.

كين فيكيوني

وكريس، سأضيف نقطة واحدة فقط، وهي أنه عند النظر إلى إجمالي نسبة القروض المتعثرة إلى القروض الممولة، نجد أن 87 نقطة أساس، كما تعلم، لدينا 8 مليارات من قروض الرهن العقاري السكنية التي قمنا ببيعها مرتبطة بالائتمان. ما عليك سوى استبعاد هذه القروض من قاعدة القروض. ستكون نسبة القروض المتعثرة إلى القروض الممولة 1%.

كريستوفر سبار (محلل أسهم في ويلز فارجو)

نعم، فهمت. حسنًا، شكرًا لك. وللتوضيح فقط، هل لديك رقم محدد لتكلفة الخدمة، أم أنك أعطيتَ توجيهًا عامًا فقط؟

فيشال العدناني (المدير المالي)

إلى أين ستتجه خلال الفصول القليلة القادمة؟ حسنًا، لن نقدم معدلًا ثابتًا هنا. أعتقد أننا قدمنا توجيهات بشأن مسار إيرادات الرسوم. على مدار العام، يمكنك استبعاد مكاسب الأوراق المالية وملاحظة نمو بنسبة 15%. ثم قدمنا توجيهات حول توقعاتنا لأداء قطاع التمويل العقاري. لذا، أعتقد أنه يمكنك استنتاج هذا الرقم. لكننا نلاحظ انخفاضًا في هذا الرقم خلال الربعين الثاني والثالث بسبب رسوم الخدمات، ثم ارتفاعه مجددًا في الربع الرابع. سيقودك هذا إلى دليل معدل الأداء الكامل الذي نقدمه هنا في العرض التقديمي.

المشغل

سؤالك التالي من برنارد فون من دويتشه بنك. تفضل.

برنارد فون (محلل الأسهم في دويتشه بنك)

مرحباً يا شباب. بخصوص عملية التسوية التي ذكرتموها سابقاً، خلال الربع، تم شطب مبلغ 126 مليوناً من قرض الأرض، وحددتم مكاسب الأوراق المالية البالغة 50 مليوناً، وتوفير التكاليف البالغ 50 مليوناً، والمبلغ المتبقي وقدره 26 مليوناً والذي قد يكون مشمولاً بالفعل في دليل الرسوم المحدث، ولكن هل لديكم أي معلومات إضافية حول هذا الموضوع؟

كين فيكيوني

لا، معذرةً. أنت محق. لقد سجلنا إيرادات بقيمة 50 مليون دولار، ومصروفات بقيمة 50 مليون دولار. لم نوضح بعد كيفية استرداد آخر 20 أو 26 مليون دولار. سنرى إن كان بإمكاننا إيجاد حل لهذه المسألة خلال العام. لكن لدينا ما يكفي من المهام، وبصراحة، أنت والعديد من زملائك كنتم تقترحون عدم تسوية شطب مبلغ 126 مليون دولار بالكامل، والتأكد من توفر أموال كافية لتطوير المنتجات وتحسين الخدمات، وكذلك لضمان استمرار نمو القروض والودائع على المسار الحالي. لذلك، كنا نأخذ هذه التوجيهات والنصائح بعين الاعتبار. واقتصرنا على تقديم 100 مليون دولار فقط كحل من أصل 126 مليون دولار.

برنارد فون (محلل الأسهم في دويتشه بنك)

ممتاز. وأعتقد أن يوم المستثمرين على الأبواب. هل لديك أي لمحة عما تنوي إيصاله، أو أي رسالة عامة يمكنك مشاركتها معنا اليوم؟

كين فيكيوني

حسنًا، نحن لسنا مثل شركة MGM التي تُعلن عن كل شيء قبل بدايته. لكن أعتقد أن أحد المواضيع التي سنتناولها هو السؤال الذي يُطرح علينا باستمرار: لماذا تستطيعون النمو بينما تعجز البنوك الأخرى؟ سنخصص وقتًا لنُريكم كيف ننمو، وكيف نفكر في النمو على مدى آفاق زمنية متعددة، وكيف أن نمونا لم يأتِ من فراغ، ولم نندفع وراء كل ما هو رائج اليوم، بل هو نتاج دراسة متأنية على مدى فترة طويلة. وأعتقد أنه سيكون من المثير للاهتمام أن تُلقي نظرة فاحصة على آليات عملنا، وترى كيف نُهيئ أنفسنا للنمو داخل البنك.

المشغل

سؤالك التالي من أنتوني إليان من بنك جيه بي مورغان. تفضل.

أنتوني إليان (محلل أسهم في جي بي مورغان)

مرحباً كين. تعليقك السابق حول تسريع بعض الودائع خارج الشركة. لا أظن أنني سمعت بهذا من قبل. صحيح. بالنسبة لشركة نمت بهذه السرعة، هل يعود ذلك كلياً إلى التركيز بشكل أكبر على تكاليف نظام إدارة الودائع الإلكتروني؟ الآن، هل ستُستكمل خطة نقل الودائع خارج الشركة بالكامل خلال الربع الثاني، وما هي المجالات الأخرى التي يجب التركيز عليها ضمن خطة تحسين الودائع هذه؟ نعم. بالنظر إلى الصورة الأوسع، ينمو بنكنا سنوياً بحجم بنك إقليمي صغير تقريباً.

توني

معظم البنوك الأخرى لا تفعل ذلك. هذه هي النقطة الأولى، والثانية. لقد شهدنا نموًا هائلاً في الودائع خلال الربع الأخير، فاق توقعاتنا. كنا نظن أننا سنحصل على 3 مليارات فقط، لكن معدل النمو البالغ 5.6 مليار كان أكبر بكثير مما توقعنا. ثالثًا، جاءت هذه الودائع من بعض عملائنا ذوي التصنيف الائتماني الأعلى، مما دفعنا إلى إعادة النظر في استراتيجيتنا وطرح السؤال: كيف نحقق أفضل النتائج؟ وماذا نسعى لتحقيقه؟ وكما ذكرت سابقًا، هذه مسألة تتطلب دقة ومهارة. لذلك، بدأنا بالفعل عملية إعادة هيكلة الودائع، وربما إعادة تسعيرها، وتشجيع بعض العملاء على سحب ودائعهم من البنك. نسعى جاهدين لتنفيذ هذه العملية بسرعة، ونحاول إنجازها بحلول نهاية الربع الثاني. ولهذا السبب، نصحنا بأن ودائعنا قد تبقى ثابتة من ربع إلى آخر. حسنًا. لكن الكثير من هذا سيعتمد أيضًا على عملائنا ورغباتهم. هذه هي خطة العمل، وسنقدم تقريرًا أكثر تفصيلًا عنها في يوم المستثمرين. لكن الهدف هو العمل على خفض تكاليف الودائع. وبذلك، إما أن تكون التكلفة على حساب الفائدة أو على حساب الودائع. شكرًا. وهل يُتوقع ارتفاع تكاليف ECR من الآن فصاعدًا فقط، بافتراض عدم وجود تخفيضات مقارنةً بالتخفيضين السابقين؟ أم أن هذا التغيير المؤقت، أي خطة تحسين الودائع، مُضمن في توقعات نمو الودائع؟ شكرًا.

فيشال العدناني (المدير المالي)

أجل يا توني، بكل تأكيد. يسعدني القيام بذلك. أعتقد أن الجزء الأكبر من المشكلة يكمن في إلغاء خفضَي سعر الفائدة، أليس كذلك؟ أعتقد أن أكثر من نصف هذا الفرق، ستلاحظ ارتفاع تكاليف الودائع بمقدار 115 مليون عند نقطة المنتصف. أكثر من نصف هذا المبلغ ناتج عن إلغاء هذين الخفضين. الأمر الآخر يتعلق بحجم المعاملات. صحيح. كان حجم المعاملات أعلى بكثير في الربع الأول. لذا، إذا حافظت على هذه الأرصدة، فستكون تكاليف الودائع أعلى أيضًا. أما التعويض عن ذلك، فسيكون كما تحدث عنه كين، والذي سنتناوله خلال الربع القادم، وهو كيفية التكيف مع هذا الوضع؟ وكيفية تحسينه؟ باختصار، نقدم لكم هنا دليلًا لارتفاع الودائع، ونُدرج فيه معدل التشغيل الأساسي الحالي. لكن مزيجًا من سعر الفائدة وحجم المعاملات هو ما يُحرك هذا الارتفاع، وخاصة سعر الفائدة.

المشغل

بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأعيد الآن الكلمة إلى كين بيتشيوني لإلقاء كلمته الختامية.

كين فيكيوني

نعم، كل ما أود قوله هو أننا نتطلع لرؤيتكم جميعًا في الثاني عشر من مايو في نيويورك. أعتقد أن موعد بدء أول يوم للمستثمرين هو الساعة 8:30 صباحًا، ونتطلع لقضاء المزيد من الوقت معكم. شكرًا لكم مجددًا على وقتكم واهتمامكم اليوم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.