عقدت شركة فوتو القابضة (ناسداك: FUTU ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الخميس. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/zv55gg26/

ملخص

أضافت شركة فوتو القابضة 225 ألف حساب تمويل جديد، ليصل إجمالي الحسابات إلى 3.59 مليون حساب، بزيادة قدرها 34% على أساس سنوي. وشهد سوق هونغ كونغ أداءً ضعيفاً، ولكنه ساهم بشكل ملحوظ في هذا النمو.

في الربع الأول من عام 2026، بلغ إجمالي الإيرادات 5.9 مليار دولار هونغ كونغ، بزيادة قدرها 25% على أساس سنوي، مع دخل عمولات الوساطة الذي بلغ 2.6 مليار دولار هونغ كونغ. وبلغ إجمالي حجم التداول رقماً قياسياً قدره 4.15 تريليون دولار هونغ كونغ.

تلقت الشركة غرامة قدرها 1.85 مليار يوان صيني من لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية، مما أثر على صافي الدخل الذي انخفض بنسبة 61٪ على أساس سنوي.

تركز شركة Futu Hldgs على النمو في الأسواق الدولية مثل سنغافورة وماليزيا، مع توقع نمو كبير في صافي حسابات التمويل الجديدة والربحية في هذه المناطق.

تتوسع الشركة في أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة، وتواصل تعزيز قدراتها في تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.

وعلى الرغم من التحديات التنظيمية، تحافظ الشركة على ثقتها في امتثالها ونموها على المدى الطويل، لا سيما في هونغ كونغ وسنغافورة، اللتين تعتبران من أهم مراكز إدارة الثروات.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم، سيداتي وسادتي، في مكالمة مؤتمر أرباح شركة فوتو القابضة للربع الأول من عام 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. بعد كلمة الإدارة المُعدّة، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. يتم تسجيل مكالمة المؤتمر هذه. إذا كان لديكم أي اعتراض، يمكنكم قطع الاتصال الآن. أود الآن أن أُسلّم الكلمة إلى مُضيفكم لهذا المؤتمر، السيد آلان توي، مدير علاقات المستثمرين في شركة فوتو. تفضل سيدي.

آلان توي (مدير علاقات المستثمرين)

شكرًا لك أيها المشغل. نشكرك لانضمامك إلينا اليوم لمناقشة نتائج أرباحنا للربع الأول من عام 2026. ينضم إلينا في هذه المكالمة اليوم السيد لي لي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، والسيد آرثر تشين، المدير المالي، والسيد روبن هسو، نائب الرئيس الأول. للتذكير، قد تتضمن مكالمة اليوم بيانات استشرافية تعكس معتقدات الشركة بشأن الأحداث المستقبلية، والتي بطبيعتها غير مؤكدة وخارجة عن سيطرة الشركة. تنطوي البيانات الاستشرافية على مخاطر وشكوك كامنة. ننبهكم إلى أن عددًا من العوامل المهمة قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك الواردة في أي بيانات استشرافية. لمزيد من المعلومات حول المخاطر والشكوك المحتملة، يرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك تقريرها السنوي. الآن، سأترك المجال لليف. سيُدلي ليف بتعليقاته باللغة الصينية وسأقوم بالترجمة.

ليف

نشكركم جميعًا على حضوركم مكالمة الأرباح اليوم. في الربع الأول، أضفنا 225,000 حساب تمويل جديد، ليصل إجمالي حسابات التمويل لدى Futu إلى 3.59 مليون حساب، بزيادة قدرها 34% على أساس سنوي و7% على أساس ربع سنوي. على الرغم من أن تباطؤ نشاط السوق في هونغ كونغ أثر سلبًا على اكتساب العملاء، إلا أن هونغ كونغ لا تزال تُساهم بثاني أكبر إضافة لحسابات جديدة بين جميع المناطق. ونحن على ثقة من استمرار نمو قاعدة عملائنا في هونغ كونغ. نتطلع قدمًا إلى التركيز بشكل أكبر على نمو أصول العملاء وقيمتهم الدائمة، مستفيدين من قوتنا في ابتكار المنتجات، وثقة علامتنا التجارية، ومنصتنا الشاملة. وذلك لإطلاق العنان للإمكانات التجارية لسوق المكالمات الهاتفية. حققت سنغافورة نموًا متتاليًا برقمين في صافي حسابات التمويل الجديدة على مدى السنوات الثلاث الماضية. نما متوسط قيمة الأصول العقارية في سنغافورة بمعدل نمو سنوي مركب يزيد عن 50%. ونظرًا للمستوى الاقتصادي لسكان سنغافورة، فإننا نرى مجالًا واسعًا لمزيد من نمو الأصول في سنغافورة. تصدرت ماليزيا جميع الأسواق في استقطاب العملاء لربع آخر بفضل مبادراتنا التسويقية الفعّالة المتعلقة بالأسهم الأمريكية، بالإضافة إلى قدرات مومو القوية في مجال منتجات الاكتتابات العامة الأولية، مما مكّننا من الاستفادة من فترة الاكتتابات النشطة في ماليزيا لتسريع نمو قاعدة عملائنا. وفي الوقت نفسه، يستمر تحسن الربحية في ماليزيا، ونتوقع أن يحقق السوق نقطة التعادل خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة. أما في اليابان، فقد واصلت قدراتنا المتميزة في تداول الأسهم الأمريكية دفع عمليات الاستحواذ الحالية. ففي الربع الأول، سجل حجم تداول الأسهم الأمريكية في اليابان نموًا متتاليًا برقمين، بينما تضاعف حجم عقود الخيارات الأمريكية هذا العام. وسنواصل تعزيز خبرتنا في تداول الأسهم اليابانية لتلبية احتياجات الاستثمار المحلية بشكل أفضل، وإطلاق العنان لإمكانات الاستحواذ المخطط لها. وفي الولايات المتحدة، حصلنا رسميًا على موافقة الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) لتشغيل أعمال وساطة في سوق التنبؤات، وسنبدأ قريبًا في تقديم عقود، بما في ذلك المنتجات المتعلقة بالرياضة، للمستثمرين المحليين، مما يعزز القيمة التي تقدمها مومو للمتداولين النشطين. نعم، تعزز تفاعل العملاء مدفوعًا بالمعادن النفيسة، وتقلبات السوق، والتوترات الجيوسياسية، مما أدى إلى ثاني أعلى صافي تدفق للأصول ربع سنوي على الإطلاق. مع ذلك، أثرت خسائر مارس في حيازات أسهم العملاء سلبًا بشكل كبير على أصول كلاين، التي ظلت ثابتة مقارنةً بالربع السابق، لكنها ارتفعت بنسبة 47% على أساس سنوي. وسجلت أصول العملاء نموًا متتاليًا برقمين في اليابان وأستراليا وكندا، كما بلغ متوسط أصول العملاء في مناطقها الثلاث أعلى مستوياته على الإطلاق، وهو في ازدياد مستمر، مما يُحسّن جودة العملاء. وارتفع رصيد صناديق الاستثمار العقاري، والاكتتابات العامة الأولية، وتمويل الهامش، وإقراض الأوراق المالية بنسبة 8% مقارنةً بالربع السابق ليصل إلى 72.9 مليار دولار هونغ كونغ. وفي نهاية الربع، بلغ حجم التداول رقمًا قياسيًا قدره 4.15 تريليون دولار هونغ كونغ، بزيادة قدرها 29% على أساس سنوي و4% مقارنةً بالربع السابق. وظل حجم تداول الأسهم الأمريكية مستقرًا بشكل عام عند 3 تريليونات دولار هونغ كونغ. واستمر الذكاء الاصطناعي في هيمنة فريق الاستثمار، حيث تحول اهتمام العملاء تدريجيًا نحو الشركات المستفيدة من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بدلًا من التركيز على شركات أشباه الموصلات. وارتفع حجم تداول أسهم هونغ كونغ بنسبة 22% مقارنةً بالربع السابق ليصل إلى تريليون دولار هونغ كونغ، حيث أدى ازدياد تقلبات السوق إلى زيادة عمليات التصيد الاحتيالي. عوض النشاط التجاري في قطاع التكنولوجيا الصينية والشركات الصينية المدرجة حديثًا والغنية بالذكاء الاصطناعي، بشكل كبير، عن تباطؤ النمو في قطاع المستهلكين. في مارس، حصلت PandaTrade رسميًا على الموافقة النهائية للمرحلة الثانية من ترخيص VETP من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، وبدأت عملياتها بالكامل. منذ إطلاقها، انتقل جزء من حجم تداول العملات المشفرة وأصول Futu Securities المُدارة إلى PandaTrade. نتطلع قدمًا إلى تقديم تمويل الهامش المدعوم بالأوراق المالية للأصول الافتراضية في هونغ كونغ لتعزيز كفاءة رأس المال في جميع فئات الأصول. في الوقت نفسه، سنواصل توسيع قدرات منصة تداول العملات المشفرة لدينا، بما في ذلك تداول ODC، ودعم أوسع للرموز، وخدمات التخزين. كما نبحث بنشاط عن حالات استخدام جديدة للخدمات المؤسسية بهدف جعل PandaTrade بنية تحتية رئيسية ضمن منظومة Web3 في هونغ كونغ. بلغت أصول عملاء إدارة الثروات 178.4 مليار دولار هونغ كونغ، بزيادة قدرها 28% على أساس سنوي، مع استقرار عام على أساس ربع سنوي. في الربع الأول، تحول جزء من تخصيص أصول العملاء من صناديق سوق المال إلى الصناديق النشطة وسط تحسن في تقبل المخاطر. واستجابةً لطلبات العملاء المتغيرة، قمنا بتوسيع نطاق خيارات الصناديق المتاحة لدينا. في هونغ كونغ، كنا من أوائل شركات الوساطة التي قدمت صناديق استثمار مشتركة ذات طابع اقتصادي فضائي، بينما أطلقنا في سنغافورة صناديق زراعية محلية ضمن برنامج تطوير سوق الأسهم التابع لهيئة النقد السنغافورية. كما أطلقنا سندات هيكلية مرتبطة بالذهب والنفط، واستقطبنا جهات إصدار جديدة نتيجة لتضاعف عدد المشتركين الأفراد في المنتجات المهيكلة. حتى نهاية الربع، نخدم 625 عميلًا في مجال توزيع الاكتتابات العامة الأولية وعلاقات المستثمرين، بزيادة قدرها 26% على أساس سنوي. في الربع الأول، شهد 12 اكتتابًا عامًا أوليًا اكتتابات تجاوزت قيمتها 100 مليار دولار هونغ كونغ شهريًا على منصتنا، بينما عيّنتنا ست جهات إصدار كمنسقين رئيسيين لإدراجاتها في هونغ كونغ، مما يؤكد قدراتنا القوية في التوزيع والاكتتاب. خلال الربع، عملنا أيضًا كمديري اكتتاب مشتركين لعدد من الاكتتابات العامة الأولية البارزة في هونغ كونغ، بما في ذلك اكتتابات Drupal وAI Minimax وBillion Technologies. والآن، أود دعوة مديرنا المالي لمناقشة أدائنا المالي.

آرثر تشين (المدير المالي)

شكرًا لكما ليف وآلان. اسمحوا لي أن أطلعكم على أدائنا المالي خلال الربع الأول. جميع الأرقام بالدولار الهونغ كونغي ما لم يُذكر خلاف ذلك. بلغ إجمالي الإيرادات 5.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 25% عن 4.7 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025. وبلغت إيرادات عمولات الوساطة ورسوم المعالجة 2.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 14% على أساس سنوي، وانخفاض قدره 5% في الربع الثاني. نما إجمالي حجم التداول على أساس سنوي وربع سنوي، بينما انخفض معدل العمولة المختلط نتيجة لزيادة نشاط التداول في الأسهم والخيارات الأمريكية ذات الأسعار المرتفعة. خلال الربع، بلغت إيرادات الفوائد 2.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 28% على أساس سنوي، وانخفاض قدره 13% على أساس ربع سنوي. ويعود الارتفاع السنوي بشكل رئيسي إلى ارتفاع إيرادات الفوائد من تمويل الهامش والودائع المصرفية، بينما يُعزى الانخفاض الربع سنوي بشكل أساسي إلى انخفاض إيرادات الفوائد من اقتراض الأوراق المالية وأعمال الإقراض، بالإضافة إلى الودائع المصرفية. بلغت الإيرادات الأخرى 564 مليونًا، بزيادة قدرها 80% على أساس سنوي، وانخفاض قدره 10% على أساس ربع سنوي. ويعود الارتفاع السنوي بشكل رئيسي إلى زيادة إيرادات خدمات صرف العملات ورسوم خدمات الاكتتاب في الاكتتابات العامة الأولية. أما الانخفاض في الإيرادات الأخرى فيعود بشكل رئيسي إلى انخفاض إيرادات الشركات، ورسوم خدمات العلاقات العامة، ورسوم خدمات الاكتتاب في الاكتتابات العامة الأولية. وبلغ إجمالي التكاليف 749 مليونًا، وهو نفس المبلغ المتوقع في الربع الأول من عام 2025. وبلغت مصاريف عمولات الوساطة ورسوم المعالجة 164 مليونًا، بزيادة قدرها 15% على أساس سنوي و16% على أساس ربع سنوي. وتتوافق الزيادة السنوية بشكل عام مع نمو إيرادات عمولات الوساطة ورسوم المعالجة. ويعود الارتفاع الربع سنوي بشكل رئيسي إلى استرداد رسوم المعاملات في الأرباع السابقة. وبلغت مصاريف الفوائد 415 مليونًا، بانخفاض قدره 12% على أساس سنوي و5% على أساس ربع سنوي. ويعود الانخفاض السنوي والربع سنوي بشكل رئيسي إلى انخفاض مصاريف الفوائد المرتبطة بأوراقنا المالية، والاقتراض، والإقراض. بلغت تكاليف معالجة الأعمال والخدمات 117 مليون دولار، بزيادة قدرها 25% على أساس سنوي و13% على أساس ربع سنوي، ويعود السبب الرئيسي للزيادة الربع سنوية إلى ارتفاع رسوم الخدمات عالية الجودة. ونتيجة لذلك، بلغ إجمالي الربح الإجمالي 5.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 29% عن 3.9 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025. وبلغ هامش الربح الإجمالي 87.2% مقارنةً بـ 84% في الربع الأول من عام 2025. وبلغت المصاريف التشغيلية 1.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 25% على أساس سنوي، بينما بقيت ثابتة. وفي الربع الرابع، بلغت مصاريف البحث والتطوير 479 مليون دولار، بزيادة قدرها 24% على أساس سنوي، وانخفاض قدره 5% على أساس ربع سنوي. ويعود السبب الرئيسي للزيادة السنوية إلى زيادة عدد موظفي البحث والتطوير لدعم المبادرات الاستراتيجية والسوق الجديدة. وبلغت مصاريف البيع والتسويق 557 مليون دولار، بزيادة قدرها 21% على أساس سنوي و10% على أساس ربع سنوي، ويعود السبب الرئيسي للزيادة السنوية والربع سنوية إلى ارتفاع تكاليف اكتساب العملاء. بلغت مصروفات GNA 541 مليون دولار، بزيادة قدرها 30% على أساس سنوي، بينما استقرت في الربع الرابع. ويعود الارتفاع السنوي بشكل رئيسي إلى زيادة عدد موظفي GNA. ونتيجة لذلك، بلغ الدخل التشغيلي 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 31% على أساس سنوي، وانخفاض قدره 15%. وارتفع هامش التشغيل في الربع الرابع إلى 30.3% من 57.2% في الربع الأول من عام 2025، ويعزى ذلك في الغالب إلى النمو القوي في الإيرادات والرافعة التشغيلية. في 22 مايو 2026، تلقت الشركة إشعارًا بإعادة طباعة غرامة إدارية من مكتب شنتشن التابع للجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية، بقيمة إجمالية تقارب 1.85 مليار يوان صيني، وقد تم إدراج هذه الغرامة بالكامل في بياناتنا المالية للربع الأول كحدث لاحق معدل وفقًا للمعايير المحاسبية الأمريكية المقبولة عمومًا (US GAAP). ولا يؤثر هذا المبلغ على أساسيات أعمالنا أو استقرارنا المالي. ونحن نركز على النمو طويل الأجل في الأسواق الدولية. ونتيجة لذلك، انخفض صافي دخلنا بنسبة 61% على أساس سنوي، و75% في الربع الرابع، ليصل إلى 831 مليون دولار، مع هامش صافي دخل بلغ 14.2%. قبل تطبيق هذا التعديل، سيرتفع صافي دخلنا بنسبة 36% على أساس سنوي، وينخفض بنسبة 13% في الربع الرابع ليصل إلى 2.9 مليار دولار أمريكي، مع هامش ربح صافي قدره 49.9% عند إغلاق الأسواق الأمريكية في 27 مايو 2026. وقد قمنا بإعادة شراء أسهم إيداع أمريكية بقيمة تقارب 418 مليون دولار أمريكي، مما يعكس ثقة الإدارة القوية في آفاق نمو الشركة المستقبلية والتزامها بتحقيق قيمة مضافة للمساهمين، وذلك رهناً بظروف السوق. وقد نواصل تنفيذ عمليات إعادة الشراء من حين لآخر، بما في ذلك برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 800 مليون دولار أمريكي الذي أُعلن عنه في نوفمبر 2025. بهذا نختتم ملاحظاتنا المُعدّة. والآن، نفتح باب الأسئلة. تفضل يا مُشغّل الجلسة.

المشغل

شكرًا لكم. للتذكير، لطرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة ١١ على هاتفكم وانتظار إعلان اسمكم. لسحب سؤالكم، يُرجى الضغط على زر النجمة ١١ مرة أخرى. يُرجى الانتظار ريثما نُجهز قائمة الأسئلة والأجوبة. أول سؤال سيُطرح من مُشجعكم. دوركم مفتوح. تفضلوا.

يويو فان (محلل في CICC)

شكرًا للإدارة على الرد على مكالمتي. معكم يويو فان من شركة cicc. لديّ سؤالان. الأول يتعلق باللوائح التنظيمية. هل يُمكنكم تزويدي بمزيد من المعلومات حول فهمكم لأحدث المتطلبات التنظيمية التي نشرتها هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) وهيئة الأوراق المالية (SSC) يوم الجمعة الماضي، وما هو تأثيرها على المستقبل؟ أما السؤال الثاني فيتعلق بتوزيعنا الإقليمي. هل يُمكنكم تزويدي بمزيد من البيانات حول التوزيع الإقليمي للعملاء الجدد المشتركين، والعملاء الحاليين المشتركين في الربع الأول، بالإضافة إلى توزيع الأصول المُدارة حسب المناطق حتى نهاية الربع الأول؟ هذان هما سؤاليّ. شكرًا لكم.

ليف

أصدرت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) وهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) تحديثًا تنظيميًا شاملًا للقطاع يوم الجمعة الماضي بشأن مستقبل أمن الحدود والأنشطة المتعلقة بالصناديق التي تشمل مستثمرين من البر الرئيسي الصيني. وقد تابعنا هذه التحديثات باهتمام بالغ واستجبنا لها بشكل استباقي. يسري هذا التعديل التنظيمي بشكل موحد في جميع أنحاء القطاع، وستواصل الشركة الالتزام التام بالمتطلبات التنظيمية وتجاوز إجراءات الامتثال اللاحقة بما يتوافق تمامًا مع التوجيهات. وبصفتنا مؤسسة مالية مرخصة، لطالما أولت FU2 عمليات الامتثال أولوية قصوى. في السابق، كنا قد أوقفنا تمامًا فتح الحسابات لحاملي الهوية من البر الرئيسي الصيني، مع مواصلة تعزيز آلية مراجعة الحسابات ومكافحة الاحتيال. نلتزم بسياسة عدم التسامح مطلقًا مع أي نشاط احتيالي، وخلال العامين الماضيين، رفضنا عشرات الآلاف من طلبات فتح الحسابات غير المتوافقة مع الشروط. في نهاية الربع الأول، مثلت الحسابات الممولة من البر الرئيسي الصيني حوالي 13% من إجمالي حسابات التمويل في الربع الثاني، بينما شكلت أصول العملاء ذات الصلة حوالي 17% من إجمالي أصول العملاء، مساهمةً بنحو 20% من إجمالي الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، لا تتطلب فترة التصحيح التي تمتد لسنتين لعملاء البر الرئيسي الصيني إغلاق حساباتهم بشكل غير قانوني، بل تفرض قيودًا على أنشطة الإيداع وشراء الأوراق المالية للعملاء المقيمين فعليًا داخل البر الرئيسي الصيني. وعلى مدار السنوات القليلة الماضية، شهدت أعمال شركة فوتو تنوعًا متزايدًا في هونغ كونغ. ورغم المنافسة الشديدة في السوق، حافظنا على حصة سوقية تتجاوز 50% بين السكان المحليين. وفي الوقت نفسه، دخلت عمليات التوسع الدولي للشركة مرحلة تسارع كاملة. ففي الربع الأول، حققت علامتنا التجارية المستقلة في الخارج، مومو، نموًا قويًا في الإيرادات على أساس سنوي في جميع الأسواق الخارجية، حيث تضاعفت الإيرادات في خمس دول. وتجاوز عدد الحسابات الممولة من الخارج مليوني حساب، بينما استمر تحسن جودة العملاء بشكل مطرد، حيث بلغ متوسط الأصول المدارة لكل عميل حوالي 18,000 دولار أمريكي، وهو أعلى بكثير من متوسط الأصول المدارة لمنصات الاستثمار الإلكترونية المحلية الأخرى. وتتطلع الشركة مستقبلًا إلى التوسع في المزيد من الأسواق الدولية. وتسير طلبات التراخيص التنظيمية بسلاسة، بينما نواصل في الوقت نفسه الاستعدادات ذات الصلة. نعتقد أن استراتيجيتنا للتوسع العالمي ستعزز مرونة هيكل أعمال المجموعة وتوسع إمكانات نموها على المدى الطويل. وبشكل عام، تستمر عمليات الشركة في كل من هونغ كونغ والأسواق الخارجية بشكل طبيعي تمامًا، وتتقدم مبادرات الأعمال الجديدة المختلفة بشكل منظم. لا نتوقع أن يكون لهذا التحديث التنظيمي أي تأثير جوهري على توقعاتنا للعام بأكمله والبالغة 800,000 حساب تمويل جديد صافٍ. ستواصل فوتو التزامها باستراتيجياتها المتعلقة بالامتثال وإدارة المخاطر والتوسع الدولي، مع مواصلة تحسين منتجاتها وقدراتها الخدمية لدفع النمو المستدام على المدى الطويل. في شينجيانغ، ساهمت ماليزيا وهونغ كونغ معًا بأكثر من نصف حسابات التمويل الجديدة الصافية في الربع الأول. بينما ساهمت سنغافورة بأكبر حصة بين الأسواق المتبقية. وفي نهاية الربع الأول، كان أكثر من 55% من حسابات تمويل المجموعة تحت علامتنا التجارية الخارجية "مومو"، بشكل أساسي من سنغافورة والولايات المتحدة وماليزيا. وفي نهاية الربع الأول، ساهمت شركة فوتو للأوراق المالية في هونغ كونغ بأكبر حصة من إجمالي أصول المجموعة. في شركة مومو، ساهمت سنغافورة والولايات المتحدة بشكل أساسي في إجمالي أصول العملاء. شكرًا لكم.

المشغل

شكرًا جزيلًا. شكرًا لكم، لحظة من فضلكم لسؤالنا التالي. سؤالنا التالي من ليون تشي من الفصل الدراسي أ. خطكم مفتوح. تفضلوا.

ليانغ تشي (محلل في شركة CLSA)

شكرًا للإدارة على استقبال أسئلتي. معكم ليانغ تشي من شركة clsa. سأعيد صياغة أسئلتي باللغة الإنجليزية. لديّ سؤالان. سؤالي الأول يتعلق بالجوانب التنظيمية. مع التحديثات التنظيمية الأخيرة والعقوبة الإدارية المعلنة، نودّ فهم أحدث تعاوناتكم مع البنوك والشركاء المؤسسين الآخرين. على سبيل المثال، في خطوط الائتمان الخاصة بنا مع البنوك، هل تكاليف التمويل أو التصنيفات الائتمانية مستقرة بشكل عام؟ أي توضيح في هذا الشأن سيكون مفيدًا جدًا لنا. سؤالي الثاني يتعلق بإمكانات النمو في أسواقنا الدولية، وخاصة الأسواق الناضجة. نحن ندرك أن لشركة FUTU حضورًا قويًا بالفعل في هونغ كونغ وسنغافورة. كيف ترون آفاق النمو المستمر في هذه الأسواق؟

آرثر تشين (المدير المالي)

شكرًا جزيلًا. بخصوص الأسئلة الأولى المتعلقة بالتسهيلات الائتمانية والتصنيف الائتماني، فقد أجريتُ أنا وفريقي مناقشات مثمرة للغاية مع وكالة التصنيف الائتماني الخاصة بنا وشركائنا من البنوك التجارية حول العالم. يسعدني أن أؤكد أن تسهيلاتنا الائتمانية ما زالت قائمة، ومن المرجح جدًا أن نحصل على تصنيفنا الائتماني السنوي من وكالة ستاندرد آند بورز خلال الأسبوعين القادمين، وأنا على ثقة تامة بأن النتيجة ستكون جيدة. سايجابو. شامبي. على الرغم من أن شركة فوتو حققت تغطية واسعة النطاق للمستخدمين في هونغ كونغ وسنغافورة، إلا أن هناك إمكانيات هائلة لمزيد من التوسع وتنمية أصول العملاء. يشير تقرير حديث صادر عن مجموعة بوسطن الاستشارية (BCG) إلى أن هونغ كونغ قد تفوقت على سويسرا لتصبح أكبر مركز لإدارة ثروات المياه في العالم، بينما تحتل سنغافورة المرتبة الثالثة. ووفقًا للبيانات العامة الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC)، ستتجاوز أصول إدارة الثروات في هونغ كونغ 35 تريليون دولار هونغ كونغ بحلول نهاية عام 2024. كما تُظهر بيانات هيئة النقد في سنغافورة (MAS) أن أصول إدارة الثروات في المدينة قد تجاوزت 34 تريليون دولار هونغ كونغ خلال الفترة نفسها. في المقابل، تبلغ أصول مجموعة فوتو حاليًا ما يزيد قليلًا عن تريليون دولار هونغ كونغي، في حين أن مركزين ماليين دوليين رئيسيين، هما هونغ كونغ وسنغافورة، يعززان ثروات المقيمين بتريليونات الدولارات الهونغ كونغية، ويستمر تأثير علامتنا التجارية في النمو. لا تزال خدماتنا المتخصصة في إدارة الثروات في هذين السوقين في مراحلها الأولى، إلا أن إمكانات النمو فيهما كبيرة مع وجود مجال واسع للتطوير. بعد أكثر من عقد من التطوير، قمنا ببناء محفظة منتجات شاملة، وقدرات متميزة في خدمة العملاء، ومنظومة خدمات مالية عالمية متنامية. نحن على ثقة تامة بالمستقبل، وسنواصل تحسين عروضنا وتعزيز وجودنا في هذين السوقين الناضجين.

المشغل

شكرًا جزيلًا. كان ذلك مفيدًا للغاية. شكرًا. لحظة من فضلكم، لننتقل إلى سؤالنا التالي. سؤالنا التالي من السيدة تشياوهينغ، خطكم مفتوح. تفضلوا.

تشياوهينج

لديّ سؤالان أساسيان. الأول يتعلق بسوق التنبؤات في الولايات المتحدة. ما هي الفرصة الرئيسية التي تركز عليها الشركة، وما هي خططها في هذا الشأن؟ هل هناك أي تكامل مع أعمالها الحالية في الولايات المتحدة، وكيف ترى الإدارة هامش الربح وحجم السوق الإجمالي لهذا النشاط هناك؟ أما السؤال الثاني فيتعلق بنشاط العملات الرقمية في هونغ كونغ، وخاصةً فيما يخص منصة تداول العملات الرقمية (VATP). هل هناك أي تحديثات على المنتج والاستراتيجيات؟ وما نوع التكامل المحتمل بين نشاط العملات الرقمية في هونغ كونغ ونظيره في سنغافورة والولايات المتحدة؟ وكيف تنظر الإدارة إلى مستوى أصول العميل الأمثل في العملات الرقمية لتحقيق فرص ربحية مجدية، وما المدة الزمنية التقريبية اللازمة لذلك؟ وهل نقضي معظم الوقت في بناء بنيتنا التحتية وعروض منتجاتنا، أم في اكتساب قاعدة عملاء جديدة؟ شكرًا لكم.

آرثر تشين (المدير المالي)

ناليني فارمينغ. شكرًا على أسئلتكم بخصوص أسواق التنبؤ. حصلت شركتا مومو فاينانشال وفوتو كليرينغ رسميًا على ترخيص OPCM في مايو، مما يسمح لنا بممارسة الوساطة في أسواق التنبؤ وأعمال المقاصة. بالتزامن مع عملية تقديم طلب الترخيص، أكملنا أيضًا تطوير قدرات المنتج والنظام، ونتوقع إطلاق خدمة تداول سوق الإنتاج لصناديق التجزئة الأمريكية التابعة لنا في المستقبل القريب. بالمقارنة مع المشتقات التقليدية مثل العقود الآجلة، تُعد منتجات أسواق الإنتاج أكثر سهولة في الاستخدام، وأسهل فهمًا للعملاء، وتوفر آليات مشاركة أكثر مرونة. هذا لا يُسهم فقط في تحسين مشاركة الأفراد في الأسواق المالية وتعزيز الشمول المالي الأوسع، بل لديه أيضًا القدرة على أن يصبح المحرك الرئيسي لاكتساب العملاء، وتفعيل التداول، وتحويل العملاء إلى منصات. وشهدنا أيضًا في الشهرين الماضيين تقدمًا كبيرًا من جانب العديد من اللاعبين الأمريكيين الرئيسيين مثل كاشي بولي ماركت وروبن هود من حيث اكتساب عملاء جدد من خلال عروض المنتجات الجديدة هذه، وكذلك من خلال بوابة سوق التنبؤ المرتبطة بصناع سوق الأحداث المالية. يمكن لأنشطة التحوط حول الأصول الأساسية أن تُعزز السيولة في كل من أسواق الرياضة والمشتقات، مع تعزيز كفاءة اكتشاف الأسعار بشكل عام في أسواق الأوراق المالية. إن توسعنا في سوق الإنتاج في الولايات المتحدة لا يهدف فقط إلى اغتنام فرصة النمو السريع في السوق المحلية، بل الأهم برأيي هو اكتساب الخبرة الأساسية في مجالات مثل تصميم المنتجات والإدارة التشغيلية والتحكم في المخاطر. ونعتقد أن هذه التجربة ستساعد في وضع الأسس اللازمة لتوسيع أعمالنا في سوق الإنتاج لتشمل أسواقًا إضافية في المستقبل. في الوقت الحالي، نتواصل ونتحاور بنشاط مع الجهات التنظيمية في ولايات قضائية أخرى بشأن نطاق وجدوى منتجات سوق التنبؤ. شكرًا. قل. ارفع. تيغونغ هانغاي تونغ آيوت تشاو فينادا. كيف هو. التبادل. دعني أترجم بإيجاز. في مارس، كما ذكرت ليف في كلمتها الافتتاحية، اجتازت باندا تريد بنجاح المرحلة الثانية من الموافقة على ترخيص VATP من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، وبدأت عملياتها بالكامل رسميًا. لذا، سنركز في الفترة المقبلة على تطوير أعمالنا عبر ثلاثة محاور. أولًا، سنعزز التآزر الداخلي وقدرة تحويل حركة المرور. حاليًا، تم بالفعل نقل جزء من حجم تداول الأصول الافتراضية والأصول المُدارة لشركة فوتو سيكيوريتي لاختراق السوق. مع سعي المجموعة للحصول تدريجيًا على تراخيص الأصول الافتراضية المتوافقة مع المعايير في مناطق إضافية، سنعمل بنشاط على استكشاف فرص تعاون أعمق بين شركات الوساطة الإقليمية للعملات المشفرة وpentatrade، وذلك ضمن الإطار التنظيمي المعمول به. ثانيًا، سنواصل تعزيز إنتاجية أصولنا الافتراضية، رهناً بالموافقات التنظيمية. نخطط لإضافة وظائف أساسية تدريجيًا، مثل تداول ODC، وإدراج رموز إضافية، وخدمات التخزين، مما يُمكّننا من تقديم حلول أصول افتراضية أكثر شمولاً للعملاء ذوي الشبكات الكبيرة والمؤسسات. في الوقت نفسه، تُمكّننا الدروس المستفادة من إدارة منصات التداول من المشاركة بشكل مباشر في تطوير البنية التحتية للقطاع، واستكشاف فرص المنتجات المبتكرة، بما في ذلك العقود الآجلة الدائمة، ونهدف بالتأكيد إلى بناء منظومة متكاملة طويلة الأجل. لذا، نخطط مستقبلًا لاستكشاف تداول الأوراق المالية المُرمّزة في السوق الثانوية، والتكامل مع وسطاء خارجيين، وتقديم حلول شاملة لصناديق المؤشرات المتداولة للأصول الافتراضية، والتي تغطي تداول إنترنت الأشياء، وخدمات الحفظ، وخدمات البحث. مع استمرار تقارب أسواق التمويل التقليدي والأصول الافتراضية، تمتلك pentatrade القدرة على التطور لتصبح منصة بنية تحتية رئيسية ضمن منظومة Web3 في هونغ كونغ. وقد شهدنا نموًا ملحوظًا في سوق هونغ كونغ وسينغ، لا سيما في مجال العملات المشفرة. لا تزال هذه المنصة في مراحل التطوير الأولى. لذا، سنواصل في FUTU جهودنا لتثقيف المستثمرين وتطوير منتجاتنا. وبصفتنا منصة تجمع بين خدمات الوساطة وتبادل العملات الرقمية، فإننا على ثقة تامة بإمكانات النمو المستقبلية لقطاع العملات الرقمية ككل. شكرًا لكم.

المشغل

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم، السؤال التالي سيكون من إيما سو من قسم الأوراق المالية في بنك أوف أمريكا. خطكم مفتوح، تفضلي.

إيما سو (محللة في شركة BofA للأوراق المالية)

إذن، السؤال الأول يتعلق بإيرادات الفوائد. كنا نعتقد أن إيرادات الفوائد انخفضت بنسبة 12.8% مقارنةً بالربع السابق. لذا، نرجو منكم تزويدنا بتفاصيل إيرادات الفوائد حسب فئات العوامل المؤثرة في التغيرات الربعية لكل بند، بالإضافة إلى اتجاهات الربع الحالي. أما السؤال الثاني فيتعلق باتجاهات الأداء التشغيلي في الربع الثاني حتى الآن. لذا، نرجو منكم تزويدنا بآخر تحديثات حول أصول المؤسسة الجديدة المُدارة، بما في ذلك صافي تدفقات الأصول الداخلة والتغيرات في القيمة السوقية، بالإضافة إلى حجم التداول. شكرًا لكم.

آرثر تشين (المدير المالي)

ميديانت. شانغتان إن وي داجا. دعوني أترجم لكم بإيجاز. في الربع الأول، جاء ما يقارب 40% من دخل فوائد المجموعة من السيولة النقدية غير المستغلة. ثم ساهم التمويل بالهامش بنسبة 40% أخرى تقريبًا. أما الباقي فجاء بشكل رئيسي من اقتراض المتاجر وأعمال الإقراض. يُعزى الانخفاض في دخل الفوائد على أساس ربع سنوي إلى انخفاض اقتراض الأسهم ودخل فوائد السيولة النقدية غير المستغلة، بينما حقق دخل فوائد التمويل بالهامش نموًا متتاليًا. انخفض دخل فوائد السيولة النقدية غير المستغلة لسببين: أولهما هو أن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مايو/ديسمبر من العام الماضي انعكس بالكامل في الربع الأول. وثانيهما هو أن تقلبات السوق المتزايدة خلال الربع دفعت العملاء إلى زيادة نشاط عمليات الشراء في عمليات التمويل أثناء السداد، مما أدى إلى انخفاض متتالي في متوسط الرصيد النقدي اليومي، وهو ما أثر سلبًا على دخل فوائد السيولة النقدية غير المستغلة. في المقابل، وبفضل نشاط التداول بالهامش في كل من الولايات المتحدة وهونغ كونغ، زاد رصيد التمويل بالهامش لدينا بشكل ملحوظ على أساس ربع سنوي، وبالتالي ساهم في زيادة دخل فوائد التمويل بالهامش. في الوقت نفسه، انخفض دخل فوائد اقتراض الأوراق المالية بشكل متتالي، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى عوامل السوق. مع انخفاض التقلبات الضمنية في سوق الأسهم الأمريكية خلال الربع الأول، تراجع الطلب الإجمالي على البيع على المكشوف، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في عائد إقراض الأوراق المالية. في الوقت نفسه، واستنادًا إلى المعدل الحالي في الربع الثاني، نتوقع أن يظل إجمالي دخل الفوائد مستقرًا بشكل عام على أساس ربع سنوي. شكرًا. حسنًا، دعني أوضح بإيجاز. بناءً على المعدل الحالي للربع الثاني، من المتوقع أن تظل حسابات التمويل الجديدة الصافية مستقرة على أساس ربع سنوي. أي أن التدفقات النقدية الداخلة حافظت على زخم النمو القوي الذي شهدناه في الربع الأول. في حين أن التطورات التنظيمية التي حدثت يوم الجمعة الماضي قد تسببت في بعض الاضطرابات قصيرة الأجل في صافي التدفقات النقدية الداخلة، إلا أن التأثير الإجمالي لا يزال تحت السيطرة، ويستفيد من الأداء الإيجابي للسوق حتى الآن في مارس، بالإضافة إلى استمرار نشاط تداول العملاء. يتمتع كل من الأصول المُدارة وحجم التداول بإمكانية تحقيق نمو ربع سنوي برقمين. شكرًا.

المشغل

شكرًا لكم، لحظة من فضلكم لسؤالنا التالي. سؤالنا التالي من تشارلز ل. مع ubs. خطكم مفتوح. تفضلوا.

تشارلز ل

مساء الخير، معكم تشارلز رو من يو بي إس. لديّ سؤالان. أولًا، شهدنا مؤخرًا تطورات مثل استحواذ آنت على برايت سمارت للأوراق المالية، والتسويق المكثف من قبل ويبو، وإطلاق آنت بنك وبنك ZA خدمة تداول الأسهم الأمريكية في هونغ كونغ. كيف تنظر الشركة إلى اشتداد المنافسة في أسواق هونغ كونغ؟ سؤالي الثاني يتعلق بأسواق كوريا الجنوبية. لاحظنا أيضًا الأداء القوي جدًا لأسهم التكنولوجيا الكورية منذ بداية العام. هل لدى الشركة أي خطط للتوسع في أسواق الأسهم الكورية؟ أرجو تزويدي ببعض التفاصيل، مثل الجدول الزمني أو الأسواق المستهدفة. شكرًا لكم.

آرثر تشين (المدير المالي)

سوشي شانكان. شانغهاي مثل هانغ تشونغيا. دعوني أترجم لكم باختصار، نعتقد أن هونغ كونغ لا تزال سوقًا ذات إمكانات طويلة الأجل كبيرة. وفقًا لخطاب سياسة الرئيس التنفيذي لهونغ كونغ لعام 2025، ومنذ إطلاق مبادرات استقطاب المواهب المختلفة، انتقل أكثر من 230 ألف متخصص إلى هونغ كونغ للعمل وفرص التطوير. في ظل تزايد حالة عدم اليقين في السوق العالمية، يتدفق عدد متزايد من الأفراد ذوي الثروات العالية ورؤوس الأموال الدولية إلى هونغ كونغ، مما يدفع التوسع المستمر في ثروة السوق ومحافظ الأصول. على مدى عامين كاملين، ما زلنا على ثقة كبيرة في قدرتنا التنافسية. حتى أن العديد من المنافسين المعروفين دخلوا سوق هونغ كونغ في السنوات الأخيرة. لقد شهدنا توسعًا مطردًا في قاعدة عملائنا وأصولهم وحصتنا السوقية. يكمن جوهر هذا الإنجاز في نموذج تنافسي متعدد الأبعاد بنيناه على مر الزمن، مدعومًا بحواجز زمنية أمام دخول السوق على صعيد المنتج والخدمة. لقد أنشأنا بالفعل منصة شاملة للخدمات المالية في هونغ كونغ، مع مواصلة تعزيز قدراتنا الابتكارية مثل تطبيقات الذكاء الاصطناعي جنبًا إلى جنب مع التسعير التنافسي، مما يُمكّننا من تقديم تجربة مستخدم رائدة في الصناعة لعملائنا. في الآونة الأخيرة، خططنا أيضًا لإطلاق خدمة تداول الأسهم الكورية. وكما سألتم سابقًا، من منظور العلامة التجارية، فقد أمضينا أكثر من عقد من الزمن في ترسيخ مكانتنا في أسواق هونغ كونغ، وحققنا شهرة واسعة وثقة عملاء كبيرة. يتزايد عدد العملاء الراغبين في استثمار أصولهم الأساسية في منصة فول توث على المدى الطويل. وبينما تستمر نسبة العملاء ذوي الملاءة المالية العالية في الارتفاع خلال الربعين الماضيين، فإن هذا النوع من قيمة العلامة التجارية لا يمكن تحقيقه من خلال الإنفاق التسويقي قصير الأجل فقط. أخيرًا، لا ننظر إلى المنافسة على أنها أمر سلبي تمامًا، لأن هونغ كونغ لطالما كانت من أكثر الأسواق المالية تنافسية في العالم. على المدى الطويل، تدفع المنافسة الابتكارات في القطاع للمنصات الرائدة ذات القدرات المنتجة القوية، وثقة العملاء، وميزة النظام البيئي. بل قد تخلق المنافسة فرصًا لتعزيز حصص السوق. والأهم من ذلك، في هونغ كونغ كمركز مالي عالمي، نعتقد أن وصولنا إلى عشرات التريليونات من الدولارات من الأصول الاستثمارية الشخصية لا يزال في مراحله الأولى. بينما تستمر علامتنا التجارية في التطور مدعومةً بقوتنا المتراكمة على المدى الطويل، فإننا لا نزال على ثقة تامة بقدراتنا على مواصلة النمو في كلٍ من قاعدة عملائنا وأصولهم في سوق هونغ كونغ. شكرًا لكم.

المشغل

شكراً لك، لحظة من فضلك.

آرثر تشين (المدير المالي)

جيانغجي. في أبريل، دعمت منصتا Futubu وMumu رسميًا بيانات السوق الفورية للأسهم الكورية الجنوبية. ويعمل فريقنا حاليًا على قدم وساق للتحضير لإطلاق تداول الأسهم الكورية الجنوبية، والذي من المتوقع أن يبدأ في هونغ كونغ وسنغافورة في يونيو، على أن يتبعه التوسع تدريجيًا في مناطق أخرى. حاليًا، يستثمر العديد من العملاء بشكل غير مباشر في أسهم الشركات ذات العوائد المنخفضة من خلال صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية والمنتجات المماثلة. اعتبارًا من 26 مايو، انخفضت حصة Futubu من الأوراق المالية لتمثل حوالي 30% و18% من حيازات صندوق CSOP2X المتداول ذي الرافعة المالية على أسهم سامسونج إلكترونيكس وصندوق CSOP2Times المتداول ذي الرافعة المالية على أسهم Sphex على التوالي، مما يعكس الطلب القوي من العملاء على الأسهم الكورية الجنوبية، لا سيما في قطاع الذكاء الاصطناعي. وباعتبار Futubu منصة رائدة للاستثمار والتداول، فإنها تلتزم بتزويد عملائها بفرص متنوعة لتوزيع الأصول العالمية وأفضل خدمات التداول، وستواصل مراقبة إمكانات أسواق الأسهم الدولية الأخرى وتقييم فرص الوصول إلى الأسواق بشكل ديناميكي بناءً على طلب العملاء والقيمة التجارية.

المشغل

شكراً لكم، وبهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة لهذا اليوم. أود الآن أن أترك المجال للمؤتمر مجدداً لألان توي لإلقاء الكلمة الختامية.

آلان توي

بهذا نختتم مكالمتنا اليوم. بالنيابة عن فريق إدارة FUTU، أود أن أشكركم على انضمامكم إلينا اليوم. إذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، فلا تترددوا في الاتصال بي أو بأي من ممثلي علاقات المستثمرين لدينا. شكرًا لكم وإلى اللقاء.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.