ارتفع سهم شركة جالاكسي ديجيتال بنحو 5% اليوم، في قفزة ملحوظة بعد أن انخفض بنسبة 34% تقريبًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ويأتي هذا الارتفاع رغم أن الشركة سجلت للتو خسارة ربع سنوية أخرى بلغت حوالي 85 مليون دولار، ولا تزال غير مربحة خلال العام الماضي.

العنوان الرئيسي هو ضغوط هوامش الربح التي تلتقي بطموحات طويلة الأجل. تُحقق مراكز البيانات الآن أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إيجابية، بينما لا تزال الأصول الرقمية تُساهم في خسائر المجموعة. يتفاعل المضاربون على المدى القصير مع أحدث النتائج، بينما يُوازن المستثمرون على المدى الطويل بين التوسع الرأسمالي المكثف والميزانية العمومية التي تعتمد على تمويل الديون، وبين مضاعف سعر السهم إلى المبيعات المنخفض.

هل أعجبتك قصة شركة Galaxy Digital ولكنك قلق بشأن الخسائر المستمرة ومخاطر الميزانية العمومية؟ اطلع على قائمة الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات المتينة (49 نتيجة) .

ملخص أرباح الربع الثاني من عام 2026

• الإيرادات (الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025): 8,710.5 مليون دولار أمريكي مقابل 9,056.6 مليون دولار أمريكي (انخفضت الإيرادات على أساس سنوي)
• صافي الخسارة (الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025): خسارة قدرها 85.3 مليون دولار أمريكي مقابل ربح قدره 14.5 مليون دولار أمريكي (تحول من الربح إلى الخسارة على أساس سنوي)
• ربحية السهم الأساسية (الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025): خسارة قدرها 0.44 دولار أمريكي للسهم الواحد مقابل ربح قدره 0.10 دولار أمريكي للسهم الواحد (تم تحويلها من ربح إلى خسارة للسهم الواحد على أساس سنوي).
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركات التشغيلية (الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الأول من عام 2026): مليون دولار أمريكي مقابل خسارة في الربع الأول من عام 2026 (تحولت إلى أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إيجابية بشكل طفيف على المستوى التشغيلي)

هل تفضل عرضًا مرئيًا واضحًا بدلاً من جدار آخر من جداول الأرباح وبنود الميزانية العمومية؟ اطلع على صورة التقييم الإجمالي لشركة Galaxy Digital من خلال عرض لوحة معلومات سهلة الاستخدام عبر التقرير الكامل للشركة.

بدأت شركة جالاكسي ديجيتال في إثبات جدوى فكرة البنية التحتية المزدوجة

يرى المستثمرون المتفائلون أن شركة Galaxy Digital قادرة على تحويل خدمات تداول وحفظ العملات الرقمية إلى مصدر دخل ثابت من الرسوم، بينما تُضيف مراكز بيانات Helios تدفقات نقدية طويلة الأجل بموجب عقود. ويُظهر الربع الثاني أولى المؤشرات الملموسة على ذلك. فقد انتقلت Helios من مرحلة الإنشاء إلى مرحلة الإنتاج، حيث حققت مراكز البيانات أرباحًا إجمالية معدلة بقيمة 20 مليون دولار أمريكي، وأرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة بقيمة 11 مليون دولار أمريكي، ووصفت الإدارة الربع الثالث بأنه أول ربع كامل من إيرادات التأجير للمرحلة الأولى. ويُمثل هذا إنجازًا بارزًا في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

على صعيد العملات الرقمية، نما إجمالي الربح المعدل في الأصول الرقمية إلى 66 مليون دولار أمريكي، على الرغم من انخفاض أسعار وأحجام تداول الرموز. وقد ساهمت منتجات جديدة مثل GOFR وCurator وشراكات قنوات مورغان ستانلي في تعزيز النشاط المتكرر. ويُظهر صافي الخسارة على مستوى الشركة البالغ 85 مليون دولار أمريكي، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) السلبية البالغة 77 مليون دولار أمريكي، أن النموذج لم يصل بعد إلى حالة التوازن، إلا أن المؤشرات الإيجابية التي أشار إليها المتفائلون بدأت تظهر في الأرقام.

قارن بين التقدم المبكر لشركة Galaxy Digital في تحقيق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) وزخم منتجاتها الجديدة مع ما يشير إليه المحللون المؤسسيون بشأن السهم. راجع تحليل السعر المستهدف المتفق عليه لشركة Galaxy Digital للتحقق مما إذا كانت توقعات وول ستريت تتوافق مع هذا الوضع الإيجابي.

لا يزال المستثمرون في شركة Galaxy Digital يعانون من ثغرات في التنفيذ

يتمثل القلق الرئيسي بشأن شركة جالاكسي ديجيتال في أن تركيزها على شركة هيليوس، ومخاطر دورة الذكاء الاصطناعي، وحداثة منتجاتها في سلسلة التوريد، تُكبّد المجموعة تكاليف ثابتة باهظة وتدفقات نقدية هشة. ولم يُسهم هذا الربع في حل هذه المشكلة. فقد حققت هيليوس في نهاية المطاف 11 مليون دولار أمريكي من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، بينما بقيت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على مستوى الشركة ككل عند خسارة قدرها 77 مليون دولار أمريكي، وبلغ صافي الخسارة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 85 مليون دولار أمريكي. وهذا يُبقي على تباطؤ الأرباح حتى مع بدء تحقيق إيرادات من مراكز البيانات.

يشير المحللون أيضًا إلى الاعتماد على مستأجر رئيسي واحد وارتفاع كثافة رأس المال. ارتفع الإنفاق الرأسمالي في الربع الثاني إلى 448 مليون دولار أمريكي، ويتم تمويل المرحلة الثانية بسندات عالية العائد بقيمة 3.5 مليار دولار أمريكي، بينما تظل CoreWeave هي الركيزة الأساسية في جميع المراحل. أما على صعيد العملات الرقمية، فيبدو إجمالي الربح المعدل البالغ 66 مليون دولار أمريكي جيدًا، لكن الأصول المُدارة والأصول الخاضعة للإشراف انخفضت بنحو 7 مليارات دولار أمريكي، ولا تزال رسوم الاستثمار حساسة لتقلبات السوق. يتطور نموذج الاستثمار متعدد المراحل، ولكنه لم يُخفف من المخاطر بعد.

بعد الإنفاق الرأسمالي الكبير، ورسوم العملات المشفرة المتقلبة، والاعتماد على مستأجر رئيسي واحد، قد ترغب في مراجعة تحليل المخاطر المستقل الذي أجريناه لشركة Galaxy Digital والذي يُظهر 3 علامات تحذيرية مهمة.

تولى زمام خطوتك التالية

إذا لفت انتباهك مزيج التقدم المحرز في مركز بيانات هيليوس والخسائر المستمرة لشركة جالاكسي ديجيتال، فسجّل مجانًا في سيمبلي وول ستريت وأضفها إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وانتظر نقطة دخول مناسبة لخطتك. بمجرد استثمارك، تابع التطورات من خلال مركز إدارة المحفظة الذي يُصفّي المعلومات غير المهمة ويُبرز التحديثات الأكثر أهمية لاستثماراتك. للحصول على نظرة أشمل على جالاكسي ديجيتال والأسهم ذات الصلة، اطّلع على آلاف آراء المستثمرين عبر مجتمعنا . من خلال رصد المحفزات والمخاطر المحتملة مبكرًا، تُعزز فرصك في البقاء في طليعة السوق والتصرف بثقة.

البحث عن بدائل تتجاوز شركة جالاكسي ديجيتال

لا تدوم قصص النجاح الجديدة طويلاً. استخدم أداة الفرز لاكتشاف الزخم قبل أن تفلت الأسعار من يديك. بادر الآن.

• استغل الزخم المبكر في شركات التعدين الراسخة من خلال مسح مجموعة مختارة من 29 سهماً من أسهم منتجي الذهب المتميزين الذين يمكن أن يتحركوا بسرعة بمجرد تغير المعنويات وتدفق رؤوس الأموال الجديدة.
• استغل الفرص المواتية المحتملة للبنية التحتية من خلال تتبع 36 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية التي قد تستفيد إذا تسارع الإنفاق وبدأت عمليات التحديث غير المعلنة في الظهور في الأسعار.
• استهدف فرص الاستثمار المستقبلية في مجال القدرات من خلال 56 سهماً في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قبل أن تتصدر عناوين الأخبار المتعلقة بالطلب الصفحات الأولى وتختفي أفضل الفرص الاستثمارية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.