أعلنت شركة Gaotu Techedu (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GOTU ) عن نتائجها المالية للربع الثاني، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الخميس. اقرأ النص الكامل أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=f33ZHzGV

ملخص

أعلنت شركة Gaotu Techedu Inc. عن زيادة بنسبة 20.2% على أساس سنوي في صافي الإيرادات لتصل إلى ما يقرب من 1.7 مليار يوان صيني، مع ارتفاع إجمالي الفواتير بنسبة 19.4% لتصل إلى حوالي 2.7 مليار يوان صيني.

لوحظ تحسن كبير في الكفاءة التشغيلية، حيث انخفضت الخسارة التشغيلية المعدلة والخسارة الصافية بنسبة 38.5٪ و 37.6٪ على التوالي، وانخفضت نفقات التشغيل كنسبة مئوية من صافي الإيرادات بنسبة 7٪.

تعمل قدرات الذكاء الاصطناعي على تحسين تجربة المنتج وكفاءة الخدمة والإنتاجية التنظيمية، مع ملاحظة التحسينات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في تطوير المناهج الدراسية وخدمات التدريس.

تركز الشركة على النمو المربح، وتركز مواردها على الشركات ذات القيمة العالية والتي تقدم عروض قيمة قوية للمستخدمين، وتعمل على تحسين تخصيص الموارد للشركات ذات إمكانات العائد العالية.

ارتفع صافي التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 46.3٪ على أساس سنوي ليصل إلى 861.2 مليون يوان صيني، وبلغت الاحتياطيات النقدية، بما في ذلك الاستثمارات، ما يقرب من 4.0 مليار يوان صيني اعتبارًا من 30 يونيو 2026.

يستمر النشاط التجاري غير المتصل بالإنترنت في إظهار النمو، مع زيادات في الإيرادات بنسبة عالية من خانتين على أساس سنوي، مدعومة باعتراف أقوى بالعلامة التجارية المحلية وتحسينات تشغيلية مثل الاستخدام الأمثل للفصول الدراسية.

تلتزم شركة Gaotu ببرامج إعادة الشراء المشتركة، حيث قامت بإعادة شراء ما يقرب من 36.5 مليون سهم أمريكي بقيمة 741.8 مليون يوان صيني اعتبارًا من أغسطس 2026.

تم تحديد توقعات الإيرادات المستقبلية للربع الثالث من عام 2026 بين 1838 مليون و1858 مليون يوان صيني، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 16.4٪ إلى 17.7٪.

النص الكامل

المشغل

شكرًا لكم على انتظاركم، وأهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة Gaotu Techedu Inc. للربع الثاني من عام 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. بعد كلمة الإدارة، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. يتم تسجيل مكالمة المؤتمر اليوم. أود الآن أن أُسلّم الكلمة إلى المتحدثة الأولى اليوم، السيدة كاثرين تشين، رئيسة علاقات المستثمرين. تفضلي يا كاثرين.

كاثرين تشين، رئيسة قسم علاقات المستثمرين

شكرًا لكم، ومساء الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلى مكالمة مؤتمر أرباح شركة جاوتو للربع الثاني من عام 2026. اسمي كاثرين، وسأساعد في إدارة مكالمة الأرباح اليوم. تم توزيع بيان أرباح جاوتو للربع، وهو متاح على موقع علاقات المستثمرين الخاص بالشركة، وكذلك من خلال خدمات PR Newswire. ينضم إليّ في هذه المكالمة الليلة من الإدارة العليا لشركة جاوتو كل من السيد لاري تشين، مؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة جاوتو؛ والسيد روبن لو، الرئيس التنفيذي للعمليات في جاوتو؛ والسيد مايك شو، رئيس قسم الاستراتيجية في جاوتو؛ والسيدة ويلا ياو، المديرة المالية الأولى في جاوتو. سيتناول لاري أبرز ملامح العمل والاستراتيجية، يليه عرض روبن لأدائنا التشغيلي، وسنختتم بمناقشة مفصلة لأدائنا المالي من قبل ويلا. بعد كلماتهم المُعدّة، سنفتح المجال لأسئلة المحللين. سيجيب روبن ومايك على أسئلة المحللين خلال جلسة الأسئلة والأجوبة.

قبل أن نبدأ، أودّ تذكيركم بأنّ هذه المكالمة الجماعية ستتضمن بيانات استشرافية بموجب قانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة الأمريكي لعام ١٩٩٥. تستند هذه البيانات الاستشرافية إلى توقعاتنا، بالإضافة إلى ظروف السوق والتشغيل الحالية. وهي تنطوي على مخاطر معروفة وغير معروفة، وشكوك، وعوامل أخرى، يصعب التنبؤ بها جميعًا، والعديد منها خارج عن سيطرة الشركة، وقد تؤدي إلى اختلاف نتائج الشركة أو أدائها أو إنجازاتها الفعلية اختلافًا جوهريًا.

تتوفر معلومات إضافية حول هذه المخاطر وغيرها في الإفصاحات العامة للشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ولا تلتزم الشركة بتحديث أي بيانات تطلعية إلا بما يقتضيه القانون المعمول به. وخلال مكالمة اليوم، ستناقش الإدارة أيضًا بعض المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) لأغراض المقارنة فقط. وللاطلاع على تعريف المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وبيان التوفيق بين النتائج المالية المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وغير المتوافقة معها، يُرجى الرجوع إلى بيان أرباح الربع الثاني من عام 2026 الذي نُشر في وقت سابق من اليوم.

للتذكير، سيتم تسجيل هذا المؤتمر. بالإضافة إلى ذلك، ستتوفر نسخة مسجلة من هذا المؤتمر عبر الإنترنت على موقع علاقات المستثمرين الخاص بشركة جاوتو. يسرني الآن أن أقدم لكم مؤسسنا ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، لاري تشين.

لاري تشين، المؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

مساء الخير وصباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا في مكالمة مؤتمر أرباح شركة جاوتو للربع الثاني من عام 2026. أود أن أغتنم هذه الفرصة لأشكركم جميعًا على اهتمامكم ودعمكم لشركة جاوتو. قبل أن أبدأ، يُرجى التذكير بأن جميع الأرقام المالية التي نناقشها اليوم باليوان الصيني ما لم يُذكر خلاف ذلك. في هذا الربع، تُترجم استثماراتنا المستمرة التي تركز على المستخدم في المنتجات التعليمية وخدمات التعلم والقدرات التنظيمية بشكل مطرد إلى اقتصاديات وحدة أكثر صحة ونظام تشغيل أكثر كفاءة.

في الوقت نفسه، تتعمق قدرات الذكاء الاصطناعي التي نعمل على تطويرها في جميع عملياتنا التجارية، مما يُحسّن تجربة المنتج وكفاءة الخدمة وإنتاجية المؤسسة بشكل ملموس. بالنسبة لشركة Gaotu، لا يقتصر النمو عالي الجودة على مجرد التوسع، بل يتعداه إلى بناء أساس متين لنمو مستدام، وكسب ثقة المستخدمين من خلال منتجات وخدمات متميزة، وتحسين جودة النمو عبر تعزيز الاحتفاظ بالعملاء وزيادة التوصيات الشفهية، وتعزيز الربحية من خلال تخصيص الموارد بشكل أكثر انضباطًا، والاستفادة من التكنولوجيا لتوسيع نطاق الخدمات التعليمية عالية الجودة.

أود اليوم أن أشارككم رؤيتنا حول ثلاث من أولوياتنا الاستراتيجية: قيمة المستخدم وبناء العلامة التجارية، وتخصيص الموارد، وتطوير قدرات الذكاء الاصطناعي. أولًا، لطالما وضعنا قيمة المستخدم في صميم تنميتنا المستدامة طويلة الأجل. على مدار الاثني عشر عامًا الماضية، أنشأت Gaotu منظومة متكاملة لخدمات التعلم تدعم المتعلمين في مختلف مراحل نموهم، وتدمج بين العروض الإلكترونية والتقليدية. نسعى جاهدين لتقديم منتجات وخدمات متميزة تلبي احتياجات كل مستخدم طوال رحلته التعليمية.

لا تكمن قيمة هذا النظام في اتساع نطاق المنتجات التعليمية التي يقدمها فحسب، بل أيضاً في الرؤى العميقة التي يوفرها لنا باستمرار حول احتياجات المستخدمين المتغيرة، وهي رؤى تمكننا من تقديم خدمات عالية الجودة بشكل دائم. وبصفتنا مزوداً لخدمات التعلم الرقمي، فإننا نجمع بيانات حول سلوكيات التعلم، ونقاط التفاعل مع الخدمة، والتعليقات التفاعلية عبر سيناريوهات متعددة، ونحول هذه البيانات إلى رؤى ديناميكية للمستخدمين تُسهم بشكل مباشر في تحسين تصميم منتجاتنا وخدماتنا التعليمية ونظامنا التشغيلي.

مع ازدياد توافق المنتجات والخدمات مع الاحتياجات الحقيقية، تتحسن تجربة التعلم بشكل طبيعي، مما يعزز بدوره إدراك المستخدمين، واستمرارهم في استخدام الخدمة، وانتشار التوصيات الشفهية، والوعي العام بالعلامة التجارية. وقد أدى هذا الزخم الطبيعي إلى ظهور ثلاث عجلات دافعة ذاتية التعزيز - البيانات، والتجربة، والعلامة التجارية - تتراكم باستمرار وتغذي بعضها بعضًا بمرور الوقت. بدأنا نلمس ثمار هذه الدورة الإيجابية. فقد عاد العديد من الطلاب الذين درسوا مع جاوتو في سنواتهم الأولى إليها، إما كطلاب أو كموظفين.

يعكس عودتهم الثقة الراسخة التي بنيناها من خلال تجارب تعليمية حقيقية، ويساهم في التطوير المستمر لأنظمة التدريس والخدمات لدينا. كما يعزز قناعتنا بأن الخدمة التعليمية بطبيعتها مسعى طويل الأمد قائم على الاختيار والثقة وإثبات جدارتها على مر الزمن. ثانيًا، نلتزم بتحقيق نمو مربح، مركزين مواردنا على الشركات التي تقدم قيمة أكبر للمستخدمين وعوائد تشغيلية أوضح.

لقد ساهم ابتكارنا واستكشافنا خلال السنوات القليلة الماضية في تعميق فهمنا لاحتياجات مختلف فئات المستخدمين وكيفية تطور المنتجات وتوسعها، مع تحسين معاييرنا لتحديد أولويات الأعمال. بالنسبة للشركات التي أثبتت رضا المستخدمين العالي، وملاءمتها القوية للسوق، وكفاءتها التشغيلية المتميزة، نسعى إلى تعزيز قدرتها التشغيلية من خلال تطوير منتجاتها، وتخصيص موارد أكبر لها، وتوفير دعم تنظيمي أقوى لتحقيق نمو عالي الجودة.

بالنسبة للشركات التي لا تزال في مراحلها الأولى، نعمل على تحسين تخصيص الموارد بحكمة وديناميكية، مركزين استثماراتنا على المجالات ذات أعلى إمكانات العائد. ويُظهر أداؤنا التشغيلي في النصف الأول من العام أن هذه الاستراتيجية بدأت تؤتي ثمارها. ففي أعمالنا الإلكترونية، ساهمت معدلات الاحتفاظ المرتفعة وتحسين كفاءة التشغيل في التحسينات المستمرة في اقتصاديات الوحدة. وفي الوقت نفسه، حققت أعمالنا التقليدية - التي تشمل سيناريوهات متنوعة بما في ذلك مركز دريم سنتر، ومراكز التعلم داخل الحرم الجامعي وخارجه - نموًا في الإيرادات بنسبة تتجاوز 10% على أساس سنوي في النصف الأول من هذا العام، مع مكاسب ثابتة في جودة التشغيل وأساسيات العمل. والأهم من ذلك، أن أوجه التآزر بين أعمالنا الإلكترونية والتقليدية تستمر في التعزيز. فقيمة العلامة التجارية وثقة المستخدمين التي بنيناها عبر الإنترنت تدعم التوسع في الأعمال التقليدية. وبدورها، تعزز تجربة الخدمة المتميزة التي نقدمها في الأعمال التقليدية الوعي بالعلامة التجارية وتفاعل المستخدمين. وتبقى نتائج التعلم القابلة للقياس أوضح دليل على القيمة التي نقدمها بينما نوسع نطاق أعمالنا ونبني مرونة تشغيلية.

كما تُبرز هذه الإنجازات فعالية قدراتنا التعليمية والخدمية في مختلف الظروف. فمنذ بداية عام 2026، ساعدت خدماتنا الإلكترونية التقليدية أكثر من 200 طالب على الالتحاق بأفضل جامعتين محليتين. واستنادًا إلى سنوات من الخبرة المتراكمة في مجال الخدمات، ساعدت خدماتنا الدراسية في الخارج ما يقارب 700 طالب على الحصول على عروض قبول من أفضل 50 جامعة في العالم. وتنبع هذه الإنجازات الملموسة من سعينا الدؤوب نحو الجودة والتزامنا طويل الأمد برسالتنا.

لطالما شكّلت دوراتنا وخدماتنا عالية الجودة ركيزة أساسية لكسب ثقة المستخدمين وتعزيز سمعة علامتنا التجارية، ولا تزال حجر الزاوية في نمو أعمالنا المستدام والصحي. ثالثًا، وبالانتقال إلى تطوير القدرات على المدى الطويل، يبرز الذكاء الاصطناعي كمحرك إنتاجية بالغ الأهمية لمستقبل Gaotu. وبصفتنا شركة تعليمية رقمية رائدة، نلمس بالفعل القيمة الملموسة التي يُحققها الذكاء الاصطناعي في العديد من المجالات الرئيسية لأعمالنا. ففي مجال تطوير المناهج، يُساعدنا الذكاء الاصطناعي على إعادة هيكلة سير عمل تطوير المحتوى، مما يُحسّن الكفاءة من خمسة إلى ثمانية أضعاف في بعض الحالات، مع خفض تكلفة إنتاج المحتوى المُخصّص بشكل ملحوظ. أما في مجال تقديم الدورات وخدمات التدريس، فتُغطي أنظمة الذكاء الاصطناعي ومراقبة الجودة الآن آلاف نقاط التفتيش الرئيسية في سير عمل الخدمة. فعلى سبيل المثال، قلّل التصحيح الآلي للواجبات بشكل كبير من العمل المُتكرر، مما يُتيح لمُدرّسينا تكريس المزيد من الوقت والجهد لتقديم إرشادات عالية الجودة وخدمات مُخصّصة. كما يُساهم الذكاء الاصطناعي في تعزيز فهمنا لاحتياجات المستخدمين. من خلال تحليل سلوكيات التعلم والبيانات التفاعلية، نستطيع تحديد خصائص المستخدمين وتغيرات الطلب بشكل أسرع، وتقديم دعم تعليمي أكثر دقة في المراحل الحاسمة، مما يُحسّن تجربة الطلاب التعليمية، ويعزز تفاعلهم، ويرفع من معدل استبقائهم. أما فيما يخص تجربة المستخدم، فنحن نواصل تطوير نموذج Y-Teacher الخاص بنا، موفرين بذلك تكاملاً أكثر فعالية بين المدربين والمدرسين الخصوصيين وقدرات الذكاء الاصطناعي، لتزويد المستخدمين بدعم تعليمي أكثر سلاسة وتخصيصاً، مما يُعزز ولاءهم للمنتج وعمق استخدامهم له. ومع تعميق دمجنا للذكاء الاصطناعي في جميع جوانب أعمالنا، فإنه مُهيأ ليكون محركاً رئيسياً في الارتقاء بجودة منتجات Gaotu وكفاءتها التشغيلية. ونحن ملتزمون بتحقيق التوازن بين النمو المستدام، وتخصيص رأس المال بشكل منضبط، ورسالتنا طويلة الأجل المتمثلة في خلق قيمة للمساهمين والمجتمع على حد سواء.

انطلاقاً من هذا المبدأ، قمنا حتى 26 أغسطس 2026 بإعادة شراء ما يقارب 36.5 مليون سهم أمريكي بقيمة 741.8 مليون يوان صيني. وسنواصل المضي قدماً في برنامج إعادة شراء الأسهم مع الحفاظ على القوة المالية والمرونة اللازمتين لدعم النمو طويل الأجل. كما سنواصل الوفاء بمسؤولياتنا كمؤسسة مسؤولة اجتماعياً من خلال إتاحة موارد تعليمية عالية الجودة على نطاق أوسع. ونتطلع إلى المستقبل مع التركيز التام على نمو المستخدمين على المدى الطويل، مستفيدين من التكنولوجيا المتقدمة لتعزيز قدراتنا الخدمية وكفاءتنا التشغيلية، مع مراعاة تقلبات السوق من خلال عمليات منضبطة.

في جاوتو، نؤمن بأن قيمة التعليم تتضاعف بمرور الوقت من خلال كل خدمة فعّالة ومُجدية نقدمها. ومع استمرارنا في دمج إمكانيات الذكاء الاصطناعي في مجالات التدريس وتقديم الخدمات والعمليات، ستُرسّخ جاوتو أساسًا تجاريًا أكثر متانة، وستُحسّن الأداء التشغيلي، مما يُتيح تجارب تعليمية متميزة لمستخدمينا الدائمين، ويُحقق قيمة مستدامة للمساهمين الذين وضعوا ثقتهم في جاوتو.

شكراً جزيلاً لكم جميعاً. بهذا أختتم كلمتي المُعدّة. سأترك الآن المجال لمدير العمليات، روبن، ليُطلعكم على أداء العمليات خلال هذا الربع.

روبن لو (الرئيس التنفيذي للعمليات)

شكرًا لك يا لاري، وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا اليوم. اسمحوا لي أن أطلعكم على أدائنا التشغيلي وآخر مستجدات أعمالنا للربع الثاني من عام ٢٠٢٦. يُرجى العلم أن جميع البيانات المالية مُقوَّمة باليوان الصيني ما لم يُذكر خلاف ذلك. انطلاقًا من تركيزنا على النمو المُربح، نواصل تطوير منتجاتنا وخدماتنا التعليمية وتعزيز نظامنا لتطوير المعلمين، ما يُسهم في توسيع قاعدة المستخدمين وتحقيق قيمة طويلة الأمد لهم.

ارتفع صافي الإيرادات خلال الربع بنسبة 20.2% على أساس سنوي ليصل إلى ما يقارب 1.7 مليار، بينما نمت إجمالي الفواتير بنسبة 19.4% لتصل إلى حوالي 2.7 مليار، مما يعكس قدرتنا على تلبية طلب المستخدمين بفعالية مع نمو التسجيل وتحسن كفاءة التشغيل، مما أتاح لنا تحقيق وفورات تشغيلية أكبر. وانخفضت الخسارة التشغيلية المعدلة وصافي الخسارة المعدلة بشكل ملحوظ بنسبة 38.5% و37.6% على أساس سنوي على التوالي، كما انخفضت المصاريف التشغيلية كنسبة مئوية من صافي الإيرادات بنسبة 7%.

يعود التحسن في نسبة مصاريف التشغيل لدينا بشكل أساسي إلى التحسين المستمر في جميع مراحل عملية اكتساب المستخدمين، بالإضافة إلى تحسين كفاءة عملياتنا الإدارية والتشغيلية. في مجال اكتساب المستخدمين، نركز على تعزيز اقتصاديات الوحدة، وتحسين مزيج قنوات التوزيع وتخصيص الموارد بشكل ديناميكي، والاستفادة من إمكانيات الذكاء الاصطناعي لتحسين الأداء التشغيلي ورفع كفاءة التحويل. خلال الربع، نمت مصاريف البيع بوتيرة أبطأ من نمو إجمالي الإيرادات.

في الوقت نفسه، ساهم دمج الذكاء الاصطناعي والأدوات الرقمية الأخرى في عملياتنا التجارية في تحسين كفاءة العمليات التشغيلية في المكاتب الأمامية والخلفية، مما أدى إلى خفض هيكل التكاليف. وعلى وجه التحديد، انخفضت نفقات البحث والتطوير والنفقات الإدارية والعمومية بنسبة 3.5 نقطة مئوية على أساس سنوي. كما ينعكس تحسن جودة العمليات في أداء التدفقات النقدية وقوة الميزانية العمومية. وخلال الربع، ارتفع صافي التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 46.3% على أساس سنوي ليصل إلى 861.2 مليون.

في 30 يونيو 2026، بلغ إجمالي احتياطياتنا النقدية، بما في ذلك النقد وما يعادله، والنقد المقيد، والاستثمارات قصيرة الأجل وطويلة الأجل، ما يقارب 4 مليارات دولار. وباستثناء أثر عمليات إعادة شراء الأسهم، زادت احتياطياتنا النقدية بمقدار 354.6 مليون دولار على أساس سنوي. وبلغت الإيرادات المؤجلة 2.6 مليار دولار، مسجلةً نموًا بنسبة 18.9% على أساس سنوي. هذه الإنجازات التشغيلية ليست نتاج مبادرة واحدة، بل هي ثمرة تراكم تركيزنا المستمر على القدرات التنظيمية والتميز التشغيلي.

والآن، دعونا نتناول تطور أعمالنا حسب القطاعات. تمثل خدمات التعليم 95% من صافي الإيرادات. وقد حقق قطاعانا الأساسيان، خدمات الدروس الخصوصية غير الأكاديمية وخدمات التعليم التقليدية، أكثر من 85% من الإيرادات. وتركز مبادراتنا الجديدة على خدمات الدروس الخصوصية غير الأكاديمية، سواءً عبر الإنترنت أو حضوريًا. وخلال الربع، ارتفعت إيرادات هذا القطاع بأكثر من 30% على أساس سنوي، لتشكل أكثر من 40% من إجمالي الإيرادات، بينما نمت إجمالي الفواتير بأكثر من 20% على أساس سنوي، لتساهم بأكثر من 45% من إجمالي إجمالي الفواتير.

في هذا القطاع، حافظت الشركة على ربحيتها خلال هذا الربع مع استمرار تحسن جودة النمو واستقرار العمليات. أما على صعيد الخدمات، فقد دمجنا الذكاء الاصطناعي، وحسّنا دقة الخدمات، مما عزز بشكل ملحوظ سرعة الاستجابة، وتخصيص الخدمات، وعمق خدمات دعم المعلمين. وقد ساهم ذلك في زيادة ملحوظة على أساس سنوي بأكثر من 5 نقاط مئوية في معدل الاحتفاظ بالعملاء المسجلين في برامجنا الإلكترونية خلال فصل الربيع، مما عزز ثقة المستخدمين وولائهم للعلامة التجارية.

على صعيد المنتجات، نركز على تطوير مناهج تلبي الاحتياجات النمائية وأنماط التعلم لدى المتعلمين الصغار، مع توسيع نطاق منتجاتنا. وقد ساهم هذا الجهد في بناء قاعدة مستخدمين أكثر صحة وتوازناً، مع تحقيق نمو مستدام طويل الأجل. ويواصل نشاطنا التجاري التقليدي تحقيق نمو قوي خلال الربع، حيث ارتفعت إجمالي الفواتير بأكثر من 15% على أساس سنوي، لتشكل أكثر من 40% من إجمالي الفواتير، بينما تجاوزت مساهمة الإيرادات 40%.

خلال فترة التسجيل الصيفية، ركزنا بشكل أكبر على جودة اكتساب العملاء وكفاءة التحويل من خلال تحسين محتوى التسويق، وتطوير قنوات الاكتساب بشكل ديناميكي، وإعادة توجيه الموارد نحو القنوات ذات العائد الاستثماري الأعلى. في الوقت نفسه، استثمرنا إمكانيات الذكاء الاصطناعي لتعزيز توزيع العملاء المحتملين وإدارة التحويل طوال عملية اكتساب المستخدمين هذا الربع. كما ازدادت مساهمة الزيارات الخاصة والتوصيات الشفهية بشكل ملحوظ مقارنةً بالعام الماضي، مما أدى إلى تحسينات مطردة في مزيج القنوات وكفاءة الاكتساب الإجمالية.

لتحسين تلبية الطلب المتزايد خلال فترة التسجيل الصيفية، قمنا بتطوير نظامنا الشامل لتطوير المواهب الإرشادية لمعلمي الدورات الترويجية، مما قلل فترة التدريب للموظفين الجدد وحسّن إنتاجيتهم بأكثر من 20% على أساس سنوي. إضافةً إلى ذلك، ومنذ عام 2025، واصلنا تعزيز قاعدة المواهب ونظام تقديم الخدمات لأعمالنا في مجال التدريس الفردي عبر الإنترنت. وقد انعكست هذه الاستثمارات المتراكمة بشكل متزايد على نتائج تشغيلية ملموسة هذا الربع، مما أدى إلى نمو سنوي يزيد عن 55% في إجمالي الإيرادات من التسجيلات الجديدة لهذا القطاع.

تُمكّننا مواردنا من المواهب وقدراتنا الخدمية من تلبية الطلب الواسع النطاق من المستخدمين مع الحفاظ على معايير عالية باستمرار في التدريس وتقديم الخدمات. ومن المكونات الرئيسية الأخرى لخدماتنا التعليمية، الخدمات التعليمية لطلاب الجامعات والبالغين، حيث نمت الإيرادات بأكثر من 15% على أساس سنوي، لتشكل أكثر من 10% من إجمالي الإيرادات. ويُعدّ الطلب على طلاب الجامعات قويًا ومتنوعًا. ولذلك، نواصل استكشاف سيناريوهات الخدمة التي تغطي كامل مسار التطور من الدراسة الأكاديمية إلى التطوير المهني، وتعزيز التآزر بين برامجنا التعليمية الجامعية وعروضنا التحضيرية لامتحانات الخدمة المدنية. وعلى صعيد المستخدمين، قمنا بتحديث إطار عمل خدماتنا لتلبية احتياجات الطلاب بشكل أفضل في مختلف مراحل تطورهم، مما يرفع من قيمة المستخدم على المدى الطويل. أما على الصعيد التشغيلي، فقد ربطنا إدارة العملاء المحتملين ومشاركة الموارد بين النشاطين، مما حسّن من استخدام الفصول الدراسية التقليدية والموارد التشغيلية الأخرى. وقد عزز ذلك من مرونة المؤسسة وربحيتها. ومع تبلور أوجه التآزر هذه تدريجيًا، تتعزز قدراتنا الخدمية المتعلقة بطلاب الجامعات، مما يدفع زخم نمو أقوى هذا الربع لبرامج التعلم عالية الجودة وأعمال التحضير لامتحانات الخدمة المدنية مجتمعة. ارتفع كل من الإيرادات وإجمالي الفواتير بأكثر من 40% على أساس سنوي، بينما تحسّن التدفق النقدي التشغيلي بشكل ملحوظ. وفي عملياتنا الميدانية، بلغ مركزا دريم سنترز التابعان لنا في تشنغتشو وووهان طاقتهما الاستيعابية الكاملة مع نهاية الربع الثاني، مما يثبت إمكانية تكرار نموذج مركز التعلم المركزي الخاص بنا وتوسيع نطاقه. وبفضل الطلب القوي في السوق وخبرتنا التشغيلية المتراكمة، نرى مجالاً أوسع لتوسيع نطاق خدمات هذا النموذج وانتشاره الجغرافي.

سنتبع في المرحلة المقبلة نهجًا مدروسًا للتوسع، وسنحدد وتيرته بناءً على الطلب الفعلي وكفاءة العمليات. وسنواصل التركيز على تطوير أولوياتنا الاستراتيجية الأساسية من خلال نهج منضبط في تخصيص الموارد، مع الحفاظ على تجربة مستخدم متميزة وخدمات عالية الجودة. وسنسعى لتحقيق نمو أكثر صحة وكفاءة في جميع قطاعات أعمالنا لضمان ربحية مستدامة. والآن، سأترك المجال لمديرتنا المالية الأولى، ويلا، التي ستشرح لكم بياناتنا المالية.

ويلا ياو، مديرة مالية أولى

شكرًا لكِ يا روبين. سأشرح لكِ الآن بياناتنا المالية. يُرجى العلم أن جميع البيانات المالية مُقوّمة باليوان الصيني. بلغت تكلفة إيراداتنا لهذا الربع 559.2 مليون يوان صيني. ارتفع إجمالي الربح بنسبة 21.2% على أساس سنوي ليصل إلى أكثر من 1.1 مليار يوان صيني، بهامش ربح إجمالي قدره 66.5%. ارتفع إجمالي المصاريف التشغيلية خلال الربع بنسبة 8.8% على أساس سنوي ليصل إلى ما يقارب 1.3 مليار يوان صيني. وبالتفصيل، ارتفعت مصاريف البيع بنسبة 11.2% على أساس سنوي لهذا الربع لتصل إلى 913.2 مليون يوان صيني، وهو ما يُمثل 54.7% من صافي الإيرادات.

ارتفعت نفقات البحث والتطوير بنسبة 12.5% على أساس سنوي لتصل إلى 154.8 مليون، ما يمثل 9.3% من صافي الإيرادات. كما ارتفعت المصاريف العامة والإدارية بنسبة 1.8% على أساس سنوي لتصل إلى 192.6 مليون، ما يمثل 11.5% من صافي الإيرادات. وبلغت خسائر التشغيل 149.8 مليون، وبلغ هامش خسارة التشغيل 9.0%. أما خسائر التشغيل غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً فبلغت 143.0 مليون، وبلغ هامش خسارة التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 8.6%. وبلغ صافي الخسارة 135.8 مليون، وبلغ هامش صافي الخسارة 8.1%.

بلغ صافي الخسارة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 129.1 مليون دولار، وبلغ هامش صافي الخسارة غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 7.7%. ارتفع صافي التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 46.3% على أساس سنوي ليصل إلى 861.2 مليون دولار. وبالنظر إلى ميزانيتنا العمومية، فقد بلغ رصيدنا النقدي وما يعادله والنقد المقيد 929.6 مليون دولار حتى 30 يونيو 2026، بالإضافة إلى 2.4 مليار دولار في استثمارات قصيرة الأجل و642.9 مليون دولار في استثمارات طويلة الأجل. وبذلك يصل إجمالي الأصول إلى ما يقارب 4 مليارات دولار حتى 30 يونيو 2026. وبلغ رصيد إيراداتنا المؤجلة 2.6 مليار دولار، ويتكون بشكل أساسي من الرسوم الدراسية المدفوعة مقدماً.

حتى أغسطس 2026، قمنا بإعادة شراء ما يقارب 36.7 مليون سهم إيداع أمريكي في السوق المفتوحة بقيمة 741.8 مليون يوان صيني. قبل أن أقدم توقعاتنا لأعمالنا للربع القادم، أود التذكير بأن هذه البيانات تتضمن توقعات مستقبلية تنطوي على مخاطر وشكوك خارجة عن سيطرتنا، وقد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن توقعاتنا. بناءً على تقديراتنا الحالية، من المتوقع أن يتراوح إجمالي صافي الإيرادات للربع الثالث من عام 2026 بين 1,838 مليون و1,858 مليون يوان صيني، ما يمثل زيادة تتراوح بين 16.4% و17.7% على أساس سنوي.

بهذا أختتم كلمتي المُعدّة. أيها المشغل، نحن الآن جاهزون لجلسة الأسئلة والأجوبة. شكرًا لكم جميعًا على حسن استماعكم.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. إذا كنتم تستخدمون مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على الأزرار. إذا تمت الإجابة على سؤالكم وترغبون في سحبه، يُرجى الضغط على زر النجمة ثم الرقم اثنين. ولإفادة جميع المشاركين في مكالمة اليوم، إذا رغبتم في طرح سؤالكم على الإدارة باللغة الصينية، يُرجى إعادة طرحه فورًا باللغة الإنجليزية.

حرصًا على الوضوح والتنظيم، يُرجى طرح سؤال واحد في كل مرة. ستجيب الإدارة، وبعد ذلك يُمكنكم طرح سؤالكم التالي. سنتوقف الآن للحظات لترتيب قائمة المشاركين. أول سؤال لدينا من ديزي تشين من شركة هايتونغ الدولية. تفضلي.

ديزي تشين، محللة في شركة هايتونغ الدولية

سأترجم بنفسي. شكرًا للإدارة على سؤالي، وأهنئكم على النتائج المميزة. سؤالي يتعلق بالنشاط التجاري في المتاجر التقليدية. هل يمكن للإدارة مشاركة آخر التطورات التشغيلية في هذا القطاع؟ هل يمكنكم توضيح المزيد من التفاصيل حول استراتيجية التوسع في هذا القطاع خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، مثل وتيرة زيادة الطاقة الإنتاجية وخطة تحسين هامش الربح؟ شكرًا لكم.

مايك شو (رئيس قسم الاستراتيجية)

حسنًا، سأجيب على هذا السؤال. شكرًا لكِ يا ديزي على سؤالك. بالتأكيد. أصبح البيع المباشر مجال نمو مهمًا لشركة جاوتو، لكننا ندير هذا النمو وفقًا لمبدأ واضح جدًا، وهو أن النمو المربح يأتي قبل أي شيء آخر. في الربع الثاني وخلال موسم الصيف، استمر البيع المباشر في إظهار زخم مشجع. نشهد طلبًا متزايدًا في المدن النشطة و

روبن لو (الرئيس التنفيذي للعمليات)

بدأت بعض المواقع التي دخلت السوق مبكراً تستفيد من تعزيز الوعي بالعلامة التجارية محلياً وانتشارها بين الناس. وهذا أمر بالغ الأهمية لأن التعليم التقليدي مرتبط ارتباطاً وثيقاً بالبيئة المحلية. فبمجرد بناء الثقة في مدينة ما، يصبح اكتساب عملاء جدد أكثر سهولة. ويأتي النمو الحالي بشكل رئيسي من التوسع السريع في نطاق عملنا. ويعود جزء كبير من التحسن إلى جودة التشغيل، والتي تتمثل في ارتفاع معدل تجديد الاشتراكات، وتحسين استغلال الفصول الدراسية، وزيادة إنتاجية الموظفين، وغيرها. ونحن نعمل على استغلال الطاقة الاستيعابية الحالية بشكل أكثر فعالية، وتحسين جداول الحصص، وتعزيز عدد المعلمين، مما سيؤدي إلى ارتفاع معدل الاحتفاظ بهم. هذه هي العوامل الأساسية لتحقيق الربحية، وفي الوقت نفسه، نحن واقعيون بشأن نموذج التعليم التقليدي. في المرحلة الأولى، يكون الاستثمار مُركزاً في البداية، لذلك نحتاج إلى فريق محلي، ومساحة تعليمية، واعتماد مناهج محلية. فالمدينة تحتاج إلى وقت لتنضج. لذا فإن نهجنا في التوسع انتقائي.

سنواصل النظر في إضافة قدرات جديدة طالما كان الطلب واضحًا والنموذج المحلي مزدهرًا. لكن التوسع في نطاق الخدمات ليس هو المؤشر الرئيسي للأداء. في بعض الحالات، يكون الاستخدام الأمثل للموارد هو زيادة الطاقة الاستيعابية للفصول الدراسية الحالية. في بعض المشاريع، تكون الأولوية هي تعزيز أعداد المعلمين أو تحسين معدلات التحويل، وبعد فترة معينة، سنراجع الأداء بدقة، مدينةً تلو الأخرى، ومشروعًا تلو الآخر. وحيثما يكون الطلب قويًا، سنواصل تخصيص الموارد.

عندما لا يحقق مشروعنا أو مدينتنا معايير الربحية المطلوبة، سنعمل على تحسين تخصيص الموارد أو حتى إلغاء المشاريع والمواقع التي لا نرى فيها إمكانية لتحقيق عوائد اقتصادية واسعة. لذا، يكمن الهدف في تركيز الموارد على المواقع والمشاريع المربحة والواعدة، حتى تتمكن المشاريع غير المتصلة بالإنترنت من تحقيق مساهمة ربحية ملموسة مع مرور الوقت. بهذا أختتم إجابتي. آمل أن تكون هذه الإجابة وافية لسؤالك يا ديزي.

المشغل

شكراً لكِ. ديزي، هل لديكِ سؤال آخر؟

ديزي تشين، محللة في شركة هايتونغ الدولية

لا، شكراً لك. هذا مثالي. شكراً لك.

المشغل

شكراً لكم مجدداً. إذا كان لديكم أي سؤال، يرجى الضغط على النجمة ثم الرقم واحد، حيث لا توجد أسئلة أخرى. الآن، أود أن أُعيد المكالمة إلى كاثرين تشين لتقديم ملاحظاتها الختامية.

كاثرين تشين، رئيسة قسم علاقات المستثمرين

نشكركم جميعًا على انضمامكم إلينا في مكالمتنا الليلة، وإذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، فلا تترددوا في التواصل مع قسم علاقات المستثمرين أو الإدارة عبر البريد الإلكتروني على IR@Gaotu.cn مباشرةً. كما يمكنكم الاشتراك في خدمة التنبيهات الإخبارية على موقع علاقات المستثمرين الخاص بالشركة. شكرًا جزيلًا لكم على وقتكم. نتمنى لكم ليلة سعيدة.

المشغل

بهذا نختتم مكالمة المؤتمر لهذا اليوم. يمكنك الآن قطع الاتصال. شكرًا لكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.