أعلنت شركة جينيرك هولدينغز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GNRC ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الأربعاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/734quh73

ملخص

أعلنت شركة Generac Holdings عن زيادة بنسبة 12٪ على أساس سنوي في صافي المبيعات للربع الأول من عام 2026، مدفوعة بشكل رئيسي بزيادة بنسبة 28٪ في قطاع الصناعة والتجارة (CNI)، مدعومة بالطلب على مراكز البيانات وعمليات الاستحواذ الأخيرة.

رفعت الشركة توقعاتها للعام بأكمله فيما يتعلق بصافي المبيعات وهامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مشيرة إلى الأداء القوي في قطاع البنية التحتية الحيوية والمساهمات المتوقعة من عملية الاستحواذ على شركة إنركون.

ازدادت الطلبات المتراكمة المتعلقة بمراكز البيانات بشكل كبير، مما يوفر رؤية واضحة حتى عام 2027، مع إحراز تقدم ملحوظ في تأمين التزامات عملاء مراكز البيانات فائقة التوسع.

شهد قطاع المنازل في شركة Generac Holdings تحسناً في هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بفضل كفاءة التكاليف الناتجة عن الهيكل التنظيمي الجديد لشركة Generac Home ومزيج المبيعات المواتي.

سلطت الإدارة الضوء على الاستثمارات المستمرة في توسيع الطاقة الإنتاجية لتلبية الطلب المتزايد، لا سيما على شحنات المولدات ذات القدرة الكبيرة بالميغاواط، وناقشت خططًا لزيادة الطاقة الإنتاجية بشكل أكبر وعمليات الاندماج والاستحواذ المحتملة لدعم النمو.

النص الكامل

المشغل

مرحباً بكم، وشكراً لانتظاركم. أهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة جينيرك هولدينغز للربع الأول من عام ٢٠٢٦. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. بعد انتهاء عرض المتحدث، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. لطرح سؤال خلال هذه الجلسة، يُرجى الضغط على زر النجمة ١١ على هاتفكم. ستسمعون حينها رسالة آلية تُفيد برفع يدكم لسحب سؤالكم. يُرجى الضغط على زر النجمة ١١ مرة أخرى. يُرجى العلم أن مؤتمر اليوم مُسجل. أود الآن أن أُسلّم إدارة المؤتمر إلى المتحدث، السيد كريس روزمان، مدير الشؤون المالية للشركات وعلاقات المستثمرين.

كريس روزمان (مدير قسم تمويل الشركات وعلاقات المستثمرين)

تفضل سيدي. صباح الخير، وأهلاً بكم في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026. أود أن أشكر الجميع على انضمامهم إلينا هذا الصباح. يرافقني اليوم آرون يوغفيلد، الرئيس والمدير التنفيذي، ويورك راغان، المدير المالي. سنبدأ مكالمتنا اليوم بالتعليق على البيانات التطلعية. قد تتضمن بعض البيانات التي تُدلى خلال هذا العرض، بالإضافة إلى معلومات أخرى يقدمها موظفو جينيرك من حين لآخر، بيانات تطلعية، وتنطوي على مخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك الواردة في هذه البيانات التطلعية. يُرجى مراجعة بيان أرباحنا أو ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للاطلاع على قائمة بالكلمات أو التعبيرات التي تُحدد هذه البيانات وعوامل المخاطر المرتبطة بها. بالإضافة إلى ذلك، سنشير إلى بعض المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) خلال مكالمة اليوم. تتوفر معلومات إضافية حول هذه المقاييس، بما في ذلك التوفيق بينها وبين مقاييس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (US GAAP) المماثلة، في بيان أرباحنا وملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. سأترك الآن المجال لآرون.

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لك يا كريس. صباح الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا اليوم. تعكس نتائجنا للربع الأول عودةً إلى النمو القوي، حيث ارتفع صافي المبيعات بنسبة 12% على أساس سنوي، مع أداء جيد لهامش الربح الإجمالي ورافعة تشغيلية قوية. وقد قاد النمو خلال الربع زيادة بنسبة 28% في مبيعات قطاعنا التجاري والصناعي، مدفوعةً بشكل أساسي بالزخم المستمر في سوق مراكز البيانات النهائية، بالإضافة إلى استحواذنا على شركة ألموند. وقد ارتفع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للربع الأول بنسبة 18.3%، محققًا توسعًا ملحوظًا مقارنةً بالعام السابق، وكان أقوى من المتوقع، مدفوعًا بالأداء المتميز، ومزيج المبيعات المواتي، وانخفاض تكاليف المدخلات ونفقات التشغيل عن المتوقع. ونظرًا لأدائنا المتميز في الربع الأول، والقوة المستمرة في قطاعنا التجاري والصناعي، بما في ذلك الزيادة المتوقعة في إيرادات مراكز البيانات العالمية، والمساهمة المتوقعة من استحواذنا على شركة إنركون، فإننا نرفع توقعاتنا لصافي المبيعات وهامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للعام بأكمله هذا الصباح. والآن، لمناقشة أدائنا حسب القطاع بمزيد من التفصيل، نواصل التقدم في المراحل النهائية من موافقة الموردين مع اثنين من عملاء مراكز البيانات فائقة التوسع، ونحن على ثقة تامة بأننا سنتمكن من تأمين التزامات حجمية مستقبلية كبيرة من هؤلاء العملاء. كما سبق الإعلان عنه، تلقينا إشعارًا غير ملزم بالبدء في تنفيذ مشاريع بقيمة 600 مليون دولار تقريبًا في عام 2027 مع أحد عملائنا من مراكز البيانات الضخمة، وقد بدأنا بالفعل مناقشة مواصفات مواقع هذه المشاريع، ونستعد في الوقت نفسه لزيادة سلسلة التوريد والإنتاج لدينا لتلبية هذا الطلب المتزايد. ونعتقد أن اجتياز عمليات الموافقة الصارمة هذه بنجاح سيعزز مكانة Generac كمورد عالمي رائد لمولدات الطاقة الاحتياطية التي تعمل بالديزل بقدرة ميغاواط كبيرة في السنوات القادمة. ومن الجدير بالذكر أننا شهدنا أيضًا نشاطًا ملحوظًا في الطلبات من عملاء مراكز البيانات الجدد والحاليين، مما رفع حجم طلباتنا المتراكمة إلى أكثر من 700 مليون دولار، وهذا لا يشمل التأثير المتوقع لإشعار البدء المذكور أعلاه، ويمثل زيادة قدرها 300 مليون دولار تقريبًا منذ تحديثنا للربع الرابع في منتصف فبراير. ويوفر هذا النمو في حجم الطلبات المتراكمة رؤية واضحة حتى عام 2027 حتى قبل الأخذ في الاعتبار المساهمة المتوقعة الكبيرة من الفرص الأخرى المتعلقة بمراكز البيانات الضخمة والزخم المستمر مع العملاء من غير هذه المراكز. بينما نستعد لنمو ملحوظ في شحنات مولدات الطاقة ذات القدرة العالية (ميغاواط) خلال الفصول القادمة، لا يزال مصنعنا الجديد في ساسكس، ويسكونسن، يسير وفق الخطة الموضوعة لبدء الإنتاج في النصف الثاني من هذا العام، مما يدعم الزيادة المتوقعة في طاقتنا الإنتاجية المحلية لتصنيع وتجميع هذه المولدات لتتجاوز مليار دولار بحلول الربع الأخير من العام. ونعتقد أن هذا التوسع سيمكننا من الاستحواذ على حصة متزايدة من الطلب المتنامي بسرعة على حلول الطاقة الاحتياطية من عملاء مراكز البيانات الكبيرة، كما أنه، إلى جانب قاعدة إنتاجنا الدولية في القطاعين التجاري والصناعي، يمنحنا مرونة عالمية فريدة وقدرة على تلبية احتياجات هذا السوق. إضافةً إلى ذلك، في الأول من أبريل، أكملنا عملية الاستحواذ المعلن عنها سابقًا على شركة إنركون، وهي شركة رائدة في تصميم وتصنيع حاويات المولدات ومفاتيح التوزيع. يعزز هذا الاستحواذ مكانتنا التنافسية في سوق مولدات الطاقة ذات القدرة العالية (ميغاواط) من خلال منحنا وصولاً مباشرًا إلى عمليات التصميم والتصنيع التي تُعد عنصرًا أساسيًا في المحتوى المخصص الذي تتضمنه هذه المولدات. بالإضافة إلى ذلك، فإن قدرتنا على الاستثمار في طاقة إنتاجية إضافية لهذه الحزم المخصصة من مولدات الطاقة ستمكننا من حل مشكلة متفاقمة في القطاع، وتحسين إدارة فترات تسليم منتجاتنا للعملاء. ومن خلال تطوير قدرات التغليف هذه داخليًا، نتوقع توسيع هامش ربحنا، ما يُعزز ربحية المنتجات المباعة في أسواقها، بما في ذلك تطبيقات مراكز البيانات. كما أن خبرة Enercon في فئات منتجات أخرى، مثل لوحات التوزيع الكهربائية ووحدات التحكم الإلكترونية المُغلفة، تُتيح لنا المشاركة في فرص سوقية واعدة، نقوم حاليًا بتقييمها في إطار دمج هذا النشاط بالكامل في قطاعنا التجاري والصناعي. خلال الربع الأول، ارتفعت الشحنات إلى قنوات التوزيع الصناعية المحلية لدينا مقارنةً بالعام السابق، ولا يزال نشاط عروض أسعار المشاريع قويًا مع بداية العام، بينما استمرت فترات تسليم المنتجات لهذه القنوات في التحسن تدريجيًا خلال الأرباع الماضية. نتوقع نموًا معتدلًا للعام بأكمله، مدعومًا باستقرار الطلب في السوق النهائي على المدى القريب، فضلًا عن استثماراتنا المستمرة في التوزيع التي تُساهم في زيادة حصتنا السوقية. شهدت معدلات الطلبات من عملاء الاتصالات المحليين تحسناً متتالياً خلال الربع، مما يُشير إلى نمو أفضل من المتوقع لبقية العام. ويواصل عملاؤنا في قطاع الاتصالات الاستثمار في تعزيز شبكاتهم مع تزايد الاعتماد على الاتصالات اللاسلكية، ومن المتوقع أن يستمر نمو عدد أبراج الاتصالات ومراكز الشبكات العالمية بشكل ملحوظ في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، يُساهم التطور المستمر في قطاع الاتصالات والبنية التحتية الرقمية في توسيع نطاق فرصنا مع العملاء الجدد والحاليين. ونحن نعمل على الاستفادة من سجلنا الحافل بالحلول الهندسية المتقدمة، وخبرتنا السوقية، وعلاقاتنا مع العملاء في تطبيقات الاتصالات التقليدية، للاستفادة من هذه الفرص، بما في ذلك التطبيقات المرتبطة بمراكز البيانات. وقد تجاوزت شحنات منتجات الهاتف المحمول المحلية، سواءً للعملاء الوطنيين أو المستقلين في مجال تأجير المعدات، توقعاتنا خلال الربع، وشهدت نمواً قوياً مقارنةً بالعام الماضي. وقد ساهم استحواذنا على شركة ألموند في يناير في هذا النمو القوي على أساس سنوي، وتجاوز توقعاتنا السابقة فيما يتعلق بالمبيعات ومساهمة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. بدأ العديد من عملائنا في مجال التأجير بالاستثمار في معدات جديدة كجزء من دورة تجديد، وقد ساهم هذا الاستحواذ في الوقت المناسب في توسيع قاعدة عملائنا في مجال المنتجات المتنقلة، ومنحنا طاقة إنتاجية ومرونة إضافية ضمن نطاق عمليات التصنيع المحلية لدينا. بالإضافة إلى ذلك، تساهم معدلات الطلب القوية من عملائنا الحاليين في مجال التأجير على المستوى الوطني في زيادة توقعاتنا الإجمالية لصافي المبيعات لعام 2026. كما شهدت الشحنات الدولية نموًا قويًا على أساس سنوي، مدفوعة بشكل أساسي بالإيرادات من المنتجات المباعة لسوق مراكز البيانات. وقد زادت الشحنات العالمية لحلولنا المُدارة، والأثر الإيجابي لمبيعات العملات الأجنبية في معظم المناطق، مع انخفاض جزئي في منطقتي الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية نتيجةً لعدم الاستقرار الجيوسياسي وعدم وضوح السياسات التجارية. ومع البداية القوية للعام، نرفع توقعاتنا لصافي مبيعات قطاع الأعمال والصناعة (CNI) لعام 2026 بالكامل، وذلك نتيجةً لزيادة التوقعات في أسواق مراكز البيانات والاتصالات والتأجير، فضلًا عن مساهمات استحواذنا على شركة Enercon. ويُقابل هذا جزئيًا انخفاض في بعض المناطق الدولية. كما ذكرنا سابقًا، نتوقع الآن أن يرتفع صافي مبيعات قطاع الأعمال والصناعة بنسبة تتراوح بين منتصف وأواخر العشرينات بالمئة، وهو ما يمثل زيادة عن توقعاتنا السابقة التي تراوحت بين أوائل ومنتصف العشرينات بالمئة لهذا القطاع. والآن، أود أن أقدم لكم تحديثًا حول قطاعنا السكني للربع الحالي والعام. خلال يوم المستثمرين في مارس، أطلقنا "جينراك هوم"، وهو هيكل تنظيمي جديد ضمن قطاعنا السكني يجمع فرق مولدات الطاقة المحمولة الاحتياطية المنزلية وفرق تكنولوجيا الطاقة في فريق واحد، وذلك في ظل التكامل المتزايد لحلولنا السكنية للطاقة الاحتياطية وتكنولوجيا الطاقة. يُمكّننا هذا الدمج من الاستفادة بشكل أفضل من أوجه التآزر في تطوير منتجاتنا وسلاسل التوريد والعمليات والمبيعات والتسويق وخدمة العملاء. سيسمح لنا توحيد هذه الفرق بتبسيط منصات برامجنا بشكل أكبر لخدمة عملائنا بشكل أفضل، بالإضافة إلى تسريع تطوير المنتجات والحلول لمساعدة أصحاب المنازل على مواجهة تحديات الاعتماد المتزايد على الطاقة، والمرونة، والتكاليف. الأهم من ذلك، أن الكفاءات الناتجة عن هذا الهيكل الجديد تعكس إعادة ضبط نفقات تشغيل الطاقة النظيفة بشكل مستمر، ومن المتوقع أن تُسهم في تحقيق وفورات في التكاليف تدعم التوسع المتوقع في هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة لقطاعنا السكني خلال السنوات القادمة. وقد بدأنا بالفعل في جني هذه الفوائد، ويتضح ذلك من خلال توسع هوامش أرباحنا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاعنا السكني بما يقارب 500 نقطة أساس مقارنةً بالربع الأول من العام السابق، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض نفقات التشغيل في الربع الحالي. وبالنظر إلى نتائج قطاعنا السكني للربع الأول بمزيد من التفصيل، نجد أن مبيعات مولدات الطاقة الاحتياطية المنزلية كانت ثابتة تقريبًا مقارنةً بالعام السابق، حيث عوّضت الأسعار المرتفعة انخفاض الأحجام مقارنةً بفترة قوية من العام السابق تضمنت الاستفادة من موسم أعاصير نشط في عام 2024. وقد تجاوز أداء الربع الحالي توقعاتنا بشكل طفيف، حيث شهدنا طلبًا أقوى من المتوقع عقب العاصفة الشتوية "فيرم". وقد ساهم هذا الحدث والتغطية الإعلامية المصاحبة له في زيادة الوعي بمنتجاتنا، مما أدى إلى نمو قوي على أساس سنوي في الاستشارات المنزلية ومولدات الطاقة الاحتياطية المنزلية، بالإضافة إلى زيادة شحنات المولدات المحمولة. مع ذلك، ورغم ارتفاع حالات انقطاع التيار الكهربائي نتيجةً لعاصفة الشتاء، فقد كان إجمالي حالات انقطاع التيار الكهربائي خلال الربع الأول متوافقًا تقريبًا مع متوسط خط الأساس طويل الأجل. كما انخفضت عمليات تفعيل أو تركيب مولدات الطاقة الاحتياطية المنزلية كما هو متوقع مقارنةً بالربع الأول من عام 2025، مدفوعةً بشكل أساسي بالأسواق التي تأثرت بنشاط الأعاصير المرتفع في النصف الثاني من عام 2024. نتوقع أن تعود عمليات التفعيل إلى النمو في النصف الثاني من هذا العام، مدعومةً بافتراضنا بالعودة إلى بيئة انقطاع تيار كهربائي أكثر اعتدالًا مقارنةً ببيئة الانقطاعات المنخفضة بشكل استثنائي التي شهدناها في النصف الثاني من عام 2025. وقد توسعت شبكة موزعينا السكنيين بشكل أكبر خلال الربع، لتضم الآن أكثر من 9500 موزع، ما يمثل زيادة قدرها 300 موزع تقريبًا عن العام السابق. إن استمرار اهتمام هؤلاء الشركاء بفئة مولدات الطاقة الاحتياطية المنزلية يمنحنا مزيدًا من الثقة في فرصة النمو الكبيرة التي لا تزال متاحة لهذه المولدات، حيث يواصل المقاولون إدراك القيمة المضافة لمشاركتهم في هذا المجال. بالإضافة إلى ذلك، ومع استمرارنا في دمج الفرق ضمن هيكل Generac Home الجديد، نعتزم توحيد شبكات التوزيع لدينا بهدف تزويد أصحاب المنازل وشركاء التوزيع بإمكانية وصول أوسع إلى مجموعة أكبر من حلول الطاقة المنزلية مع خدمات ودعم مُحسّنين. انخفضت مبيعات الربع الأول من العام لحلولنا السكنية والشمسية والتخزينية مقارنةً بالعام السابق، كما كان متوقعًا، وذلك بعد إتمام برنامجنا مع وزارة الطاقة في بورتوريكو بنجاح. وخلال الربع، واصلنا تنفيذ خطتنا لزيادة إنتاج Power Micro، وهو أول منتج من محولات الطاقة الدقيقة من Generac، بالتعاون مع شريك تصنيع متعاقد في الولايات المتحدة. من المتوقع أن يُساهم منتج Power Micro في تحقيق هامش ربح إجمالي قوي مع زيادة المبيعات خلال النصف الثاني من عام 2026 وحتى عام 2027. ومن المتوقع أن يُساهم هامش الربح الجذاب لهذه المنتجات، إلى جانب تركيزنا المستمر على الكفاءة التشغيلية ضمن هيكل Generac Home الجديد، في توسيع هامش ربح قطاعنا السكني على المدى الطويل. يركز قسم أعمال Generac للمنازل بشكل كبير على تسويق وبيع نظام EcoSystem السكني المتميز للطاقة، ومع اعتبار Ecobee مركز إدارة الطاقة المنزلية، وهو مؤشر هام، فقد نما عدد المنازل المتصلة بـ Ecobee خلال الربع الأول ليصل إلى أكثر من 5 ملايين منزل، مع استمرار ارتفاع معدلات الاشتراك في الخدمة، مما يوفر لنا تدفقًا متزايدًا من الإيرادات المتكررة ذات هامش ربح عالٍ، يُكمّل حصة Ecobee المتنامية في سوق الأجهزة. كما استمر تحسن الربحية، حيث حققت Ecobee أول أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) خلال الربع الأول، والذي يُعد عادةً ربعًا موسميًا أقل نشاطًا لهذه المنتجات. نتوقع استمرار النمو القوي في شحنات Ecobee طوال عام 2026، ونتيجة لذلك، نعتقد أن فوائد زيادة الإيرادات، إلى جانب هامش الربح الإجمالي القوي والاستثمار المنضبط في نفقات التشغيل، ستدعم استمرار التحسن والربحية في المستقبل. في ختام هذا الصباح، تُقدم نتائج الربع الأول وتوقعاتنا المحسّنة لعام 2026 لمحة مبكرة عن إمكانات نمو الأرباح الكبيرة لأعمالنا. نظراً للزيادة الهائلة في مبيعات قطاعنا التجاري والصناعي، وأداء هامش الربح الإجمالي الجيد، وتحقيقنا لرافعة تشغيلية قوية بفضل تقدمنا المستمر في استقطاب العديد من عملاء مراكز البيانات الضخمة، بالإضافة إلى تحسين وضعنا التنافسي وربحيتنا نتيجةً للاستحواذ الأخير على شركة إنتركون، فقد تعززت ثقتنا في الاستحواذ على حصة متزايدة من فرص النمو الهائلة في سوق مراكز البيانات. علاوة على ذلك، لا تزال الاتجاهات الكبرى المتمثلة في انخفاض جودة الطاقة وارتفاع أسعارها قائمة بقوة، وتستمر في دعم توقعات النمو طويلة الأجل لقطاعنا السكني، والتي تبرزها فرصة اختراق السوق التي تتجاوز 50 مليار دولار أمريكي، والتي نعتقد أنها متاحة لمولدات الطاقة الاحتياطية المنزلية. نلتزم باستراتيجيتنا المؤسسية "تزويد العالم بالطاقة بشكل أكثر ذكاءً"، ونعتقد أننا على أعتاب لحظة فارقة في تاريخ شركة جينيرك، وذلك نتيجةً لتوازن عوامل النمو التي نشهدها في جميع أعمالنا. والآن، أود أن أترك المجال ليورك لاستعراض بعض النتائج المالية للربع الأول وتوقعاتنا المحدثة بمزيد من التفصيل. يورك.

يورك راجان (المدير المالي)

شكرًا آرون. بالنظر إلى نتائج الربع الأول من عام 2026 بمزيد من التفصيل، ارتفع صافي المبيعات الموحدة خلال الربع بنسبة 12% ليصل إلى 1.06 مليار دولار مقارنةً بـ 942 مليون دولار في العام السابق. كان للأثر الصافي لعمليات الاستحواذ والتخارج وتقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية تأثير إيجابي بنسبة 4% تقريبًا على نمو الإيرادات خلال الربع الأول. ارتفع إجمالي مبيعات القطاع السكني بنسبة 1% تقريبًا ليصل إلى 552 مليون دولار مقارنةً بـ 549 مليون دولار في العام السابق. ويُعزى هذا الارتفاع في المبيعات بشكل أساسي إلى زيادة شحنات المولدات الكهربائية المحمولة نتيجةً لعاصفة الشتاء في يناير 2026، والتي قابلها جزئيًا انخفاض في مبيعات أنظمة تخزين الطاقة بسبب اكتمال برنامج وزارة الطاقة الأمريكية في بورتوريكو. أما مبيعات مولدات الطاقة الاحتياطية المنزلية فكانت ثابتة تقريبًا مقارنةً بالعام السابق، حيث قابلت الزيادة في الأسعار انخفاضًا في الكميات نتيجةً لأداء قوي في العام السابق تضمن الاستفادة من موسم أعاصير قوي في عام 2024. ارتفع إجمالي مبيعات القطاع التجاري والصناعي بنسبة 28% تقريبًا ليصل إلى 510 ملايين دولار أمريكي، مقارنةً بـ 399 مليون دولار أمريكي في الربع المقابل من العام السابق. وشمل ذلك أثرًا إيجابيًا صافيًا بنسبة 10% تقريبًا ناتجًا عن عمليات الاستحواذ والتخارج وتقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية. وقد ساهم كل من تقلبات أسعار الصرف المواتية والاستحواذ على منتجات Allman CNI للأجهزة المحمولة في هذا النمو غير العضوي، والذي قابله جزئيًا عمليتا تخارج صغيرتان تم إنجازهما خلال الربع. وكان النمو الأساسي في إجمالي مبيعات القطاع مدفوعًا بشكل رئيسي بإيرادات المنتجات المباعة لعملاء مراكز البيانات العالمية. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت زيادة الشحنات إلى قنواتنا الصناعية والموزعة والتأجيرية المحلية، فضلًا عن ارتفاع مبيعات حلول التحكم الخاصة بنا لسوق توليد الطاقة العالمي، بشكل طفيف في نمو مبيعات قطاع CNI خلال الربع. وبلغ هامش الربح الإجمالي الموحد 38.7% مقارنةً بـ 39.5% في العام السابق. ويعود الانخفاض الطفيف في هامش الربح الإجمالي خلال الربع الأول، والذي بلغ 0.8%، بشكل رئيسي إلى ارتفاع نسبة مبيعات CNI خلال الربع، والذي قابله جزئيًا انخفاض في تكلفة الأسعار مقارنةً بتوقعاتنا السابقة. شهدنا مبيعات أفضل من المتوقع لمولدات الطاقة الاحتياطية المنزلية ذات الهامش الربحي الأعلى بعد العاصفة الشتوية. وقد ساهم هذا المزيج المتميز من المبيعات، إلى جانب الأداء القوي وانخفاض تكاليف المدخلات عن المتوقع، في تحقيق هامش ربح إجمالي أعلى من المتوقع في الربع الأول مقارنةً بتوقعاتنا السابقة. ارتفعت المصاريف التشغيلية بمقدار 4.6 مليون دولار أمريكي، أي بنسبة 2%، مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. ويعود هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى زيادة استهلاك الأصول غير الملموسة الناتجة عن استحواذنا على شركة ألموند. والأهم من ذلك، تمكّنا من تحقيق رافعة تشغيلية قوية بفضل زيادة أحجام الشحنات، مع الاستفادة في الوقت نفسه من الكفاءات التشغيلية من خلال إعادة تقييم إنفاقنا على الطاقة النظيفة كجزء من إعادة هيكلة شركة جينيرك هوم. في هذا السياق، تحسّنت نسبة المصاريف التشغيلية إلى المبيعات، باستثناء مصاريف استهلاك الأصول غير الملموسة، من 27.9% في الربع الأول من عام 2025 إلى 24.8% في الربع الأول من عام 2026. وبلغ إجمالي الأرباح المعدلة قبل خصم حصص الأقلية، كما هو موضح في بيان أرباحنا، 193 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 18.3% من صافي المبيعات في الربع الأول، مقارنةً بـ 150 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 15.9% من صافي المبيعات في العام السابق. وكما ذكرنا سابقًا، فإن تحسّن الرافعة التشغيلية الناتج عن ارتفاع أحجام المبيعات، إلى جانب انخفاض المصاريف التشغيلية للقطاع السكني، هو ما ساهم في هذه الزيادة الكبيرة في هوامش الأرباح المعدلة قبل خصم المصاريف التشغيلية مقارنةً بالعام السابق. ومن الجدير بالذكر أن هذا يُمثّل أداءً متميزًا يفوق توقعاتنا السابقة، مما يُسهم في رفع توقعاتنا للعام 2026، والتي سأتناولها لاحقًا. وبلغت الأرباح المعدلة قبل خصم المصاريف التشغيلية للقطاع السكني 139 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 25.1% من إجمالي مبيعات القطاع السكني، مقارنةً بـ 112 مليون دولار أمريكي في العام السابق، أي ما يعادل 20.3%. يعود هذا الارتفاع الكبير في هامش الربح مقارنةً بالعام السابق بشكل أساسي إلى تحقيق أسعار مناسبة وكفاءة تشغيلية ناتجة عن إعادة هيكلة شركة Generac Home، مما أدى إلى انخفاض نفقات التشغيل، قابله جزئيًا ارتفاع في التكاليف بسبب الرسوم الجمركية وأسعار السلع. بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للقطاع التجاري والصناعي، قبل خصم حصة الأقلية، 67 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 13.0% من إجمالي مبيعات القطاع التجاري والصناعي، مقارنةً بـ 45 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 11.4% من إجمالي المبيعات في العام السابق. ويعود هذا الارتفاع في هامش الربح بشكل أساسي إلى تحسن تحقيق تكلفة السعر، والأثر الإيجابي لعملية الاستحواذ على اللوز، والرافعة التشغيلية التي ساهمت في زيادة أحجام الشحنات. والآن، نعود إلى أدائنا المالي العام للربع الأول من عام 2016 على أساس موحد. وكما ورد في بيان أرباحنا، بلغ صافي دخل الشركة وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 73 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2016، مقارنةً بـ 44 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2015. ويتضمن العام الحالي خسارة غير نقدية متواضعة ناتجة عن صافي أثر عمليتي بيع صغيرتين أُنجزتا خلال الربع، وذلك في إطار سعينا المستمر لتقليص محفظة الأصول غير الأساسية. تضمنت السنة السابقة خسارة غير نقدية بقيمة 10 ملايين دولار أمريكي تعكس التغير في القيمة العادلة لاستثمارنا في Wallbox. بلغت ضرائب الدخل وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) خلال الربع الأول من السنة الحالية 23.6 مليون دولار أمريكي، أي بمعدل ضريبي فعلي قدره 24.4%، مقارنةً بـ 14.2 مليون دولار أمريكي، أي بمعدل ضريبي فعلي قدره 44.3%، في السنة السابقة. بلغ صافي الدخل المخفف للسهم الواحد للشركة، وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، 1.24 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، مقارنةً بـ 0.73 دولار أمريكي في السنة السابقة. بلغ صافي الدخل المعدل للشركة، كما هو موضح في بيان أرباحنا، 106 ملايين دولار أمريكي في الربع الأول من السنة الحالية، أي 1.80 دولار أمريكي للسهم الواحد. ويُقارن هذا بصافي دخل معدل قدره 75 مليون دولار أمريكي في السنة السابقة، أي 1.26 دولار أمريكي للسهم الواحد. بلغ التدفق النقدي من العمليات التشغيلية 119 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من السنة الحالية، مقارنةً بـ 58 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من السنة السابقة، وبلغ التدفق النقدي الحر، كما هو موضح في بيان أرباحنا، 90 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 27 مليون دولار أمريكي في الربع نفسه من العام الماضي. يعود الارتفاع الكبير في التدفق النقدي الحر بشكل أساسي إلى زيادة الأرباح التشغيلية وانخفاض استخدام النقد لرأس المال العامل مقارنةً بالعام السابق. من منظور استخدامات النقد، أتممنا صفقة الاستحواذ على شركة ألموند في يناير 2026 بتمويل سعر الشراء البالغ 123 مليون دولار نقدًا بعد نهاية الربع المنتهي في 31 مارس. كما أتممنا صفقة الاستحواذ على شركة إنركون في 1 أبريل، حيث مولنا سعر الشراء الأولي البالغ 122 مليون دولار بـ 77 مليون دولار نقدًا و45 مليون دولار أسهمًا. بلغ إجمالي الدين القائم في نهاية الربع 1.32 مليار دولار، مما أدى إلى نسبة رافعة مالية إجمالية للدين بلغت 1.7 مرة في نهاية الربع الأول وفقًا للبيانات المعلنة، وهي ضمن النطاق المستهدف لنسبة الرافعة المالية الإجمالية للدين الذي يتراوح بين مرة ومرتين من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. بناءً على ذلك، سأقدم الآن مزيدًا من التعليقات حول توقعاتنا المحدثة لعام 2026. وكما أُعلن في بيان أرباحنا هذا الصباح، فإننا نرفع توقعاتنا للعام 2026 بالكامل فيما يتعلق بصافي المبيعات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. نظراً للزخم المتزايد في بعض أسواق CNIN، والاستحواذ على شركة Enercon، وأدائنا المتميز في الربع الأول، نتوقع الآن، نتيجةً لهذه العوامل، نمو صافي المبيعات الموحدة للعام بأكمله بنسبة تتراوح بين 15% و25% مقارنةً بالعام السابق، بما في ذلك تأثير إيجابي بنسبة 2% تقريباً ناتج عن صافي عمليات الاستحواذ والتخارج بالعملات الأجنبية. ويُقارن هذا التحديث لصافي المبيعات بتوقعاتنا السابقة للنمو في حدود 15% مقارنةً بالعام السابق. ويُعزى هذا الارتفاع في توقعات نمو صافي المبيعات بالكامل إلى قطاع CNI، حيث من المتوقع الآن أن يرتفع صافي مبيعات هذا القطاع بنسبة تتراوح بين 25% و25% مقارنةً بعام 2025، بزيادة عن توقعاتنا السابقة للنمو التي تراوحت بين 25% و25% والتي أُعلن عنها في اجتماعنا مع المستثمرين في مارس. وتساهم المبيعات الإضافية من مشاريع مراكز البيانات، وزيادة الشحنات إلى قنوات التأجير والاتصالات، والاستحواذ على شركة Enercon، في هذه التوقعات المُحدثة لصافي مبيعات قطاع CNI للعام بأكمله. من المتوقع أن يكون الارتفاع الكبير في إيرادات مراكز البيانات المساهم الرئيسي في النمو العضوي لقطاع البنية التحتية والبنية التحتية للاتصالات (CNI)، بينما يُتوقع أن يكون للأثر الصافي لتقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية، وعمليات الاستحواذ على شركتي "ألموند" و"إنركون"، وعمليتي بيع صغيرتين أُنجزتا في الربع الأول من عام 2026، تأثير إيجابي بنسبة 5% تقريبًا مقارنةً بالعام السابق. ولا تزال توقعاتنا لمبيعات قطاعنا السكني ثابتة، ومن المتوقع أن ترتفع بنسبة 10% تقريبًا مقارنةً بالعام السابق. ومن المتوقع أن يكون نمو مبيعات مولدات الطاقة الاحتياطية المنزلية المساهم الرئيسي في هذا النمو خلال العام، لا سيما في النصف الثاني من عام 2026، نظرًا لسهولة المقارنة مع العام السابق الذي شهد انخفاضًا ملحوظًا في انقطاعات التيار الكهربائي. وتماشيًا مع نهجنا التاريخي، تفترض هذه التوقعات مستوىً من انقطاعات التيار الكهربائي يتماشى مع المتوسط الأساسي طويل الأجل للفترة المتبقية من العام، ولا تفترض حدوث انقطاع كبير للتيار الكهربائي خلال العام. من منظور الوتيرة الموسمية، نتوقع الآن أن تُشكّل مبيعات النصف الأول من العام حوالي 45% من إجمالي المبيعات، بينما تُشكّل مبيعات النصف الثاني حوالي 55%، مما سيؤدي إلى نمو صافي المبيعات الموحدة في الربع الثاني بنسبة تتراوح بين 9% و10% تقريبًا، مدفوعًا بالكامل بقطاع البنية التحتية للاتصالات والشبكات (CNI). وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يتسارع نمو صافي المبيعات في النصف الثاني من العام نظرًا لاستمرار قوة مراكز البيانات المتوقعة، ومقارنة أسهل مع العام السابق بالنسبة للقطاع السكني الذي شهد انقطاعات منخفضة جدًا في التيار الكهربائي. وبالنظر إلى توقعاتنا المُحدّثة لهامش الربح الإجمالي لعام 2026، نتوقع الآن أن ترتفع نسبة هامش الربح الإجمالي بحوالي 50 نقطة أساس عن توقعاتنا السابقة، مما سيؤدي إلى هوامش ربح إجمالية لعام 2026 تتراوح بين 38.5% و39.5%. ويُعزى هذا التحسن في توقعات هامش الربح الإجمالي بشكل أساسي إلى أدائنا المتميز في الربع الأول، والأثر الإيجابي لاستحواذنا على شركة Enercon. من منظور الموسمية، نتوقع الآن أن تكون هوامش الربح الإجمالية أكثر استقرارًا طوال عام 2026. ومن المهم الإشارة إلى أن هذه التوقعات المُحدَّثة تستثني التأثير المستقبلي لأي استرداد محتمل للرسوم الجمركية نتيجةً لقرار المحكمة العليا الأخير المتعلق برسوم اتفاقية الاستيراد والتصدير. بالإضافة إلى ذلك، تفترض توقعاتنا أن إلغاء رسوم اتفاقية الاستيراد والتصدير سيُعوَّض بالكامل من خلال إطار تعريفي جديد يتألف من رسوم إضافية بموجب المواد 122 و232 و301. ونتيجةً لذلك، ونظرًا لأن المشهد التجاري لا يزال ديناميكيًا، فإن افتراضاتنا حول معدلات الرسوم الجمركية الإجمالية لا تزال متسقة مع توقعاتنا السابقة. وبالنظر إلى العوامل الموضحة في تحديثنا لصافي المبيعات وهامش الربح الإجمالي، فإننا نرفع نطاق توقعاتنا لهوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة إلى ما بين 18.5% و19.5%. ويُقارن هذا بنطاق توقعاتنا السابق الذي تراوح بين 18.0% و19.0%. نتوقع ارتفاعًا طفيفًا في هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للربع الثاني مقارنةً بمستويات الربع الثاني من عام 2025، بنسبة تقارب 18%، قبل أن تشهد تحسنًا تدريجيًا خلال النصف الثاني من العام، لتصل إلى حوالي 20% في الربع الأخير من عام 2026. ومن المتوقع أن يكون هذا التحسن التدريجي في هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة في النصف الثاني من العام مدفوعًا بشكل أساسي بزيادة كفاءة استخدام النفقات التشغيلية نتيجة ارتفاع أحجام المبيعات الموسمية في النصف الثاني من العام. وكما هو معتاد لدينا، سنقدم أيضًا تفاصيل توجيهية إضافية للمساعدة في نمذجة الأرباح المعدلة للسهم الواحد والتدفق النقدي الحر للعام 2026 بأكمله. ومن المهم الإشارة إلى أنه للوصول إلى تقديرات مناسبة لصافي الدخل المعدل والأرباح المعدلة للسهم الواحد، يجب أن تُضاف البنود بعد خصم الضريبة. وباستخدام معدل الضريبة الفعلي المتوقع للعام 2026 بأكمله، نتوقع أن يتراوح معدل الضريبة الفعلي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا بين 24.5% و25.0%. نتوقع الآن أن تبلغ مصروفات الفائدة حوالي 65 مليون دولار أمريكي للسنة المالية 2026، بانخفاض عن التوقعات السابقة التي تراوحت بين 65 و69 مليون دولار أمريكي، وذلك بافتراض عدم وجود مدفوعات مسبقة إضافية لأصل قروض الأجل خلال السنة. ويُعد انخفاض الاقتراض خلال السنة المحرك الرئيسي لهذا الانخفاض في مصروفات الفائدة. أما فيما يتعلق بالتوقعات، فلا تزال نفقاتنا الرأسمالية متوقعة أن تبلغ حوالي 3.5% من صافي مبيعاتنا المتوقعة للسنة، وهي نسبة أعلى قليلاً من المستويات التاريخية، حيث نواصل الاستثمار في زيادة الطاقة الإنتاجية وتنفيذ مشاريع أخرى لدعم توقعات النمو المستقبلية، لا سيما لمنتجات مركز بيانات CNI. ومن المتوقع الآن أن تبلغ مصروفات الاستهلاك حوالي 108,000 إلى 112 مليون دولار أمريكي في عام 2026، بزيادة عن التوقعات السابقة التي تراوحت بين 104 و108 ملايين دولار أمريكي، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى زيادة طفيفة في توجيهات النفقات الرأسمالية وعمليات الاستحواذ التي أُنجزت مؤخرًا. من المتوقع الآن أن تتراوح مصروفات استهلاك الأصول غير الملموسة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) في عام 2026 بين 112 و116 مليون دولار أمريكي، بزيادة عن التوقعات السابقة التي تراوحت بين 108 و112 مليون دولار أمريكي، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى تحديث الافتراضات المتعلقة بعمليات الاستحواذ التي أُنجزت مؤخرًا. ولا تزال مصروفات تعويضات الأسهم متوقعة بين 54 و58 مليون دولار أمريكي لهذا العام. وتماشيًا مع التوجيهات السابقة، من المتوقع أن يتركز توليد التدفقات النقدية التشغيلية والحرة في النصف الثاني من عام 2026، مما ينتج عنه تدفقات نقدية حرة متوقعة تبلغ حوالي 350 مليون دولار أمريكي للعام 2026 بأكمله. ولا يزال من المتوقع أن يتراوح متوسط عدد الأسهم المخففة المرجح للعام بأكمله بين 59.5 و60 مليون سهم في عام 2026. وأخيرًا، لا تعكس هذه التوقعات لعام 2026 عمليات الاستحواذ أو التخارج أو إعادة شراء الأسهم الإضافية المحتملة التي قد تُسهم في زيادة قيمة المساهمين خلال العام. بهذا نختتم ملاحظاتنا المُعدّة. والآن، نود فتح باب الأسئلة.

المشغل

شكرًا لكم. للتذكير، لطرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة ١١ على هاتفكم وانتظار إعلان اسمكم. لسحب سؤالكم، يُرجى الضغط على زر النجمة ١١ مرة أخرى. حرصًا على العدل، نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد فقط. لحظة من فضلكم، سؤالنا الأول من تومي ماهل مع ستيفنز. خطكم مفتوح. تفضلوا.

تومي ماهل (محلل أسهم)

صباح الخير، وشكراً على إجابة أسئلتي. أهلاً تومي. آرون، لقد أشرتَ إلى إشعار البدء غير الملزم بقيمة 600 مليون دولار، والذي نوقش أيضاً في يوم المستثمرين. أودّ أن أعرف إن كان بإمكانك مشاركة أي معلومات حول سير اختبارات المنتج والتجارب الأولية هناك، خاصةً وأنّ قدرات الخدمة المصاحبة لا تحظى باهتمام كبير. لكنك ذكرتَ ذلك في يوم المستثمرين، وأتساءل، هل يُمكن أن يكون هذا عاملاً مُعيقاً هنا؟ هل تحتاجون إلى زيادة كبيرة في عدد موظفي Generac لتفعيل هذه القدرات؟ شكراً لك.

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، شكرًا لك يا تومي. حسنًا، إشعار المضي قدمًا الذي تحدثنا عنه في يوم المستثمرين، والذي ذكرناه مجددًا هذا الصباح، هو من أحد عملائنا من الشركات العملاقة التي ما زلنا نتفاوض معها. ولعل أفضل وصف له يا تومي هو أنه لو كان هذا سباقًا لمسافة مئة ياردة، فقد قطعنا تسعة وتسعين ياردة، ولم يتبقَّ لنا سوى ياردة واحدة. نحن في المراحل النهائية للاتفاق النهائي. إنها عملية معقدة، أشبه بسلسلة من التحديات. أعني أن هناك عقبة في كل خطوة على طول الطريق. ولكن كل شيء، بدءًا من جودة المنتج ووصولًا إلى زيارات سلسلة التوريد، وزيارات مصانعنا، وعمليات التدقيق التي نخضع لها، الداخلية والخارجية، نواصل التقدم في هذه العملية ونجتاز جميع هذه المراحل تباعًا، ونحن بالفعل في الأمتار الأخيرة من هذا السباق، هذا السباق الذي يبلغ طوله مئة ياردة. لذا نشعر بارتياح كبير حيال ذلك. وكما ذكرنا في الملاحظات المُعدّة، فإننا نجري مناقشات حول تفاصيل مواقع مُحددة. ما هي المواقع التي سنراها العام المقبل ضمن إشعار بدء العمل، ونحن نستعد وفقًا لذلك. لننتقل الآن إلى الجزء الثاني من سؤالك بخصوص الخدمة. من الواضح أن هذا مجالٌ يتطلب منا، عند نشر المعدات في هذه المشاريع الكبيرة، التأكد من وجود العدد الكافي من الموظفين. أعتقد أن من أهم مزايا شبكة التوزيع الصناعية لدينا، على مدار السنوات الخمس أو الست الماضية، الاستثمارات التي قمنا بها فيها. بعض هذه الاستثمارات جاء على شكل عمليات استحواذ، واليوم نمتلك ما بين 30 إلى 35% من شبكة التوزيع الصناعية لدينا هنا في الولايات المتحدة، ونواصل العمل مع شركائنا على توفير العدد الكافي من الموظفين لخدمة السوق. من البديهي أن القدرة على الاستجابة لأي حالة طارئة في الخدمة أمر بالغ الأهمية. ومرة أخرى، أعتقد أننا نشعر بأننا في وضع جيد للغاية هناك نظراً لملكيتنا الخاصة ورغبتنا في مواصلة الاستثمار وتوظيف الأشخاص حسب الحاجة مع نشر المواقع.

المشغل

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم، سؤالنا التالي من جورج جياناريكيس من شركة cgs. خطكم مفتوح. تفضلوا.

جورج جياناريكيس (محلل أسهم)

مرحباً، صباح الخير جميعاً. شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. جورج، مع سعيكم لتلبية الطلب المتزايد على مراكز البيانات الضخمة، كيف تعملون على تقليل مخاطر سلسلة توريد المحركات لديكم؟ وما هي ضمانات القدرة الإنتاجية متعددة السنوات التي حصلتم عليها؟ وبشكل أكثر تحديداً، هل لديكم أي اتفاقيات حصرية لضمان استمرار تفوق Generac في التوريد؟ شكراً لكم. نعم، شكراً جورج. من الواضح أن أحد أهم الأسئلة في هذا المسعى المتعلق بمراكز البيانات هو سلسلة التوريد. صحيح. الأمر لا يقتصر على المحرك فقط، مع أن المحرك بالغ الأهمية بالطبع. بل يشمل أيضاً توريد المولدات، وتوريد وحدات التبريد، والتغليف النهائي للمنتج، وهو ما نعمل عليه. مع استحواذنا على Enercon الذي أتممناه في الأول من أبريل، نخطو خطوة كبيرة إلى الأمام في هذا المجال، محاولين حل ما أصبح يمثل عنق زجاجة في الصناعة فيما يتعلق بالتغليف النهائي. حتى لو تمكنا من الحصول على فترات تسليم ممتازة للمنتج غير المُغلف، فلن يفيدنا ذلك إذا كانت مرحلة التغليف محدودة. لذلك كان هذا جزءاً كبيراً من منهجنا، وحساباتنا عند الاستحواذ على Enterconsulting. ونسعى لتوسيع نطاق عملياتنا بقوة هنا أيضاً، لنتمكن من التحكم في فترات التوريد المتعلقة بالمحركات، وهذا ما قد يكون مرتبطاً بسؤالك. لدينا اتفاقية متعددة السنوات مع موردنا الحالي للمحركات، وهو موردنا الرئيسي لمحركات الديزل. تتيح لنا هذه الاتفاقية حصرية التوريد هنا في الولايات المتحدة. هناك بعض الاستثناءات البسيطة لبعض عملائنا القدامى، ولكن لا أعتقد أن أيًا من هؤلاء العملاء الصغار سيواجه صعوبة في تلبية الطلب. على الأقل مع عملاء الحوسبة السحابية الضخمة، لا نتوقع أي مشكلة في توريد المحركات. نحن مطمئنون تماماً لقدرة موردي المحركات لدينا، ليس فقط على الإنتاج بالكميات المطلوبة، سواء مع عملاء الحوسبة السحابية الضخمة أو غيرها، بل أيضاً على رغبتهم في مواصلة الاستثمار، وعلى نطاق عملياتهم العالمي، وقدرتهم على توسيعه حسب الحاجة. لذلك، نجري حالياً محادثات مع شريكنا في مجال المحركات حول إمكانية إنتاج هذه المحركات هنا في الولايات المتحدة. لذا، كما تعلمون، قد يكون الأمر أشبه بمشروع مشترك، فنحن لسنا متأكدين تمامًا في هذه المرحلة. لدينا حاليًا طاقة إنتاجية كافية، وهذا يُشعرنا بالرضا، ونعمل جاهدين على حلّ قيود الطاقة الإنتاجية وسلسلة التوريد المتعلقة بالمولدات الكهربائية ووحدات التبريد. كما أننا نعتمد على مصادر متعددة لهذه المكونات الحيوية. ونعتقد أن سلسلة التوريد لهذه المكونات الحيوية الأخرى، إن لم تكن قد أضافت الطاقة الإنتاجية بالفعل، لديها خطط جيدة لإضافتها مع دخولنا عام 2027 وما بعده. لذا، في هذه المرحلة، نشعر أننا في وضع جيد. لكن سلسلة التوريد ليست تحت سيطرتنا الكاملة، لذا من الواضح أننا يجب أن نراقبها عن كثب. ومع ذلك، أنا سعيد جدًا بجهود فريقنا في هذا المجال. لطالما كان هذا مجال قوة لشركة Generac، حيث عملت على تطوير شراكات متينة، وركزت على إضافة الطاقة الإنتاجية عند الحاجة، واستبقت الأمور. لا ننتظر حتى نتفاعل، بل نسعى جاهدين للاستباقية، ولذا أشعر أننا نغطي جميع الجوانب على أكمل وجه اليوم. ونحن، كما تعلمون، نستعد بقوة لدخول الربع الأخير من هذا العام، والنصف الثاني منه، والانطلاق بقوة نحو عام 2027. نسعى جاهدين للارتقاء بمراكز البيانات ومنتجاتها إلى مستوى جديد.

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم لسؤالنا التالي. سؤالنا التالي من مايك هولوران من شركة بيرد. خطكم مفتوح. تفضلوا.

المشغل

صباح الخير أيها السادة.

مايك هولوران (محلل أسهم)

صباح الخير يا مايك. صباح الخير. فيما يخصّ جانب البنية التحتية للاتصالات (CNI) غير المتعلق بمراكز البيانات، ربما من الأفضل التحدث لمعرفة ما تراه من خلال تحليل تسلسلي، وكيف ستسير الأمور خلال الفترة المتبقية من العام. أقصد، كما تعلم، قطاعات التأجير الأساسية، والاتصالات، وفئات البنية التحتية للاتصالات التقليدية، بالإضافة إلى الطبقات المرتبطة بها، وكيف ستتعامل الأسواق مع فئات المنتجات الجديدة من نطاق الطاقة التي تطرحها في شركة Bear، وكيف سيكون تقبّل هذه المنتجات في هذه الأسواق.

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، شكرًا لك يا مايك. أجل. الأمر المذهل هو أن توازن أعمالنا في مجال البنية التحتية للاتصالات والشبكات (CNI) هو أيضًا، كما تعلم، إنه كذلك. كما أشرنا خلال الربعين الماضيين، بدأنا نرى بوادر انتعاش أو نمو ملحوظ في قطاع الاتصالات على سبيل المثال، والذي بدأ فعليًا في الربع الأخير من العام الماضي واستمر في اكتساب زخم في أوائل عام 2026. لقد تجاوز حجم الطلبات التوقعات، مما منحنا ثقة كبيرة كجزء من رفع التوقعات لبقية عام 2026. ويأتي قطاع البنية التحتية للاتصالات والشبكات (CNI) من قطاع الاتصالات. أما المجال الآخر فهو التأجير. إنه أمر مثير للاهتمام. كما تعلم، لقد خطرت لي فكرة مفاجئة. ربما ليست فكرة مفاجئة، ربما أبالغ قليلًا. لكن، كما تعلم، أثناء مروري بأحد مواقع بناء مراكز البيانات، هناك مركز قيد الإنشاء بجوار مصنعنا الجديد في بيفر دام. عندما كنتُ أتجوّل بالسيارة في ذلك الموقع العام الماضي، وهو مجاورٌ لموقعنا، لفت انتباهي حجم معداتنا المتنقلة، من أبراج الإضاءة والمولدات المتنقلة لتوفير الطاقة والإضاءة والتدفئة المؤقتة، حتى في شتاء ويسكونسن القارس، لضمان استمرار أعمال البناء. وتستمر أعمال البناء على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في هذه المواقع. لذا، ليس من المستغرب أن نرى ونسمع من عملائنا في مجال التأجير، بدءًا من عملائنا على المستوى الوطني، أن دورة تجديد الأسطول قد بدأت بالفعل، وكنا ننتظرها منذ حوالي 18 شهرًا. لقد كنا في المراحل الأخيرة من هذه الدورة، والآن بدأت تزدهر. ومن حسن الحظ، كنا نتفاوض على الاستحواذ على شركة ألموند، وأتممنا الصفقة في الأول من يناير كما أعلنّا. لقد جاء التوقيت مثاليًا. لقد لمسنا استجابة رائعة حقًا. لقد حقق هذا النشاط التجاري أداءً متميزًا على صعيد الإيرادات والأرباح. وكان نشاطنا التجاري، الذي ركز تاريخيًا على عملاء حسابات التأجير الوطنية، يتميز بهامش ربح إجمالي أقل نسبيًا نظرًا لشرائهم بالجملة، يُمثل إضافةً قيّمة. في حين كان نشاط شركة "ألموند" مُركزًا بشكل أساسي على قنوات التأجير المستقلة. لذا، فقد كان هذا النشاط مُكملاً مثاليًا لنا من منظور التوزيع، كما أنه وفر لنا طاقة إنتاجية كنا بأمس الحاجة إليها. لديهم مصنع كبير في نبراسكا، وبالتالي فإن الجمع بين مصنعنا هنا في ويسكونسن ومصنع نبراسكا يمنحنا طاقة إنتاجية هائلة لخدمة هذا السوق المتنامي. أما نشاطنا الأساسي في شركة "سي إن آي"، وهو نشاط التوزيع الصناعي، فقد كان جيدًا. ولا تزال أسعارنا، كما أود أن أذكركم، قوية جدًا. وأود أن أذكركم أنه كما تحدثنا خلال الأرباع الأربعة أو الخمسة الماضية، كنا نعمل على تقليص حجم الطلبات المتراكمة لدينا وتقصير فترات التسليم. وقد تمكنا الآن من تحقيق نمو في هذه الأسواق، وإن لم يكن بنفس معدل النمو السابق الذي كنا نحققه في تلك الأسواق الأساسية. وأعتقد أن النقطة الأخيرة من سؤالك يا مايك كانت تتعلق بهذه الآلات الأكبر حجماً، وكيفية طرحها في السوق عبر قنواتنا التقليدية. وقد لاقت هذه الخطوة استحساناً كبيراً. دورات المبيعات طويلة جداً، خاصة في السوق التقليدية. لذا، بدأنا للتو بجني ثمار الطلبات الأولى. ولكن هذا الأسبوع فقط، عقدنا مؤتمراً هندسياً في واكيشا حضره أكثر من 200 مشارك، وأعتقد أن عدد الشركات الهندسية المشاركة بلغ حوالي 220 شركة. وقد أتاح لنا هذا المؤتمر فرصة الحديث عن خط الإنتاج الموسع. كان أحد أوجه القصور لدى شركة Generac تاريخياً في أسواق الطاقة النظيفة هو توقف خط إنتاجها عند 2 ميغاواط. أما الآن، فمع وجود خط إنتاج يصل إلى 3.25 ميغاواط، ولدينا خطة لتوسيعه إلى 4 ميغاواط قيد التنفيذ، أصبحنا مزوداً متكاملاً لخط الإنتاج. وهذا، كما تعلمون، يزيل تماماً أي أعذار قد تكون لدى شركات الهندسة التي تحدد المواصفات لعدم اختيارنا بالاسم، إما لأنهم كانوا قلقين من عدم قدرتهم على إدراجنا في مواصفات محددة دون غيرها لعدم امتلاكنا مجموعة منتجات كاملة. لقد تم القضاء على هذا الأمر تماماً الآن. لذا، هناك استجابة جيدة جداً، ونتوقع نجاحاً باهراً لمجموعة منتجاتنا في أسواقنا التقليدية خلال السنوات القادمة.

المشغل

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم، سؤالنا التالي من جيف هاموند من شركة كي بانك كابيتال ماركتس. خطكم مفتوح، تفضلوا.

ديفيد تارانتينو

صباح الخير جميعاً. معكم ديفيد تارانتينو نيابةً عن جيف. أهلاً ديف. أهلاً ديف. ربما ننتقل إلى موضوع العقارات السكنية. هل يمكنك إطلاعنا على بعض التفاصيل حول قوة الأداء وهوامش الربح هنا؟ يبدو أن هناك مزيجاً جيداً من العوامل. ولكن هل يمكنك توضيح أي شيء مميز لهذا الربع، وربما مدى استدامة هذا المستوى من هوامش الربح في المستقبل؟

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، ربما سأبدأ، وربما يُشارك يورك برأيه أيضًا. كان تحسّن هامش الربح هناك ملحوظًا للغاية، حيث بلغ 500 نقطة أساس في هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مقارنةً بالعام السابق، وذلك نتيجةً لعاملين. وكما ذكرنا في الملاحظات المُعدّة، كان الدافع الرئيسي وراء ذلك هو تحسين إدارة التكاليف. أودّ أن أقول إنّ توحيد فرقنا هناك تحت مظلة "جينراك هوم"، وهي وحدة أعمالنا السكنية التي أشرنا إليها، قد ساعدنا حقًا في الاستفادة من أعضاء فريقنا بكفاءة أكبر في جميع أنحاء هذه الوحدة. لقد كوّنا فريقًا عالمي المستوى في مجال تكنولوجيا الطاقة. وكما تعلمون، فقد تغيّر السوق، أليس كذلك؟ لقد تغيّر بناءً على السياسات، وعلى استمرار ارتفاع أسعار الفائدة، وبعض العوامل الأخرى التي شكّلت تحدياتٍ أمام هذا السوق. نعتقد أن هذا يُمثّل فرصةً تجاريةً جيدةً على المدى الطويل. وكما تعلمون، تستمر أسعار الطاقة بالتجزئة في الارتفاع. أعني، لا شكّ في أن التوليد الذاتي والتخزين الذاتي للطاقة، واحتواء التكاليف لأصحاب المنازل والشركات، وخاصةً فيما يتعلق بأسعار الكهرباء، سيُصبح أمرًا بالغ الأهمية. نعم، سيصبح هذا الخبر حديث الساعة. بل إنه يتصدر العناوين بالفعل. نحن معجبون بهذا النشاط، لكن الواقع أنه يشهد ركودًا حاليًا بسبب وضع السوق. لذا، فإن الاستفادة من هذا الفريق المتميز الذي بنيناه ونقله إلى أعمالنا السكنية التقليدية، ما نسميه طاقة المستهلك المتعلقة بالمولدات المحمولة وأنظمة الطاقة الاحتياطية المنزلية، كانت خطوة موفقة. لقد حققنا الكثير بفضل هذا الفريق، وحققنا بعض النجاحات المبكرة في ضبط التكاليف. وهذا هو المحرك الرئيسي لجزء كبير من تحسن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ونتوقع استمرار هذا التحسن مستقبلًا. ديف، لقد شهدنا أيضًا تحسنًا في هامش الربح الإجمالي. وربما أترك ليورك فرصة للحديث قليلًا عن هذا الموضوع.

يورك راجان (المدير المالي)

أجل، كما ذكرت، ربما شكّلت نفقات التشغيل حوالي 3% من نسبة التحسن البالغة 5% التي تحدث عنها آرون. أما الباقي فهو تحسن هامش الربح الإجمالي الذي شهدناه في القطاع السكني. وما زلنا مستمرين في هذا التحسن. فبينما كنا نُشحن أجهزة التدفئة الاحتياطية المنزلية، شهدنا طلبًا قويًا بعد العاصفة الشتوية فيرن. لذا، كان هناك تحسن طفيف في مزيج المنتجات مقارنةً بالعام الماضي، ولكننا ما زلنا نشهد فرقًا إيجابيًا في تكلفة السعر خلال هذا الربع في القطاع السكني، كما تتذكر. لقد طرحنا أسعارًا أعلى في الربع الثاني من العام الماضي نتيجةً لارتفاع تكاليف المدخلات والتعريفات الجمركية. ثم عندما طرحنا الجيل الجديد من أجهزة التدفئة الاحتياطية المنزلية في النصف الثاني من العام الماضي مع الميزات الإضافية لهذا المنتج، طرحنا أيضًا أسعارًا إضافية مع هذا المنتج الجديد. لذا، فإن الجمع بين ارتفاع تكلفة المدخلات وطرح النموذج الجديد سمح لنا بطرح أسعار إضافية، وكما رأينا هنا، ربما يفوق هذا الفرق التكلفة. لذلك، ما زلنا نتمتع بأسعار مناسبة في القطاع السكني، وهو ما يُرضينا.

المشغل

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم لسؤالنا التالي. سيأتي سؤالنا التالي من برايان دراب مع ويليام بلير. خطكم مفتوح. تفضلوا.

برايان دراب (محلل أسهم)

مرحباً، صباح الخير. أودّ الاستفسار عن وضع أعمال الحجز الاحتياطي حالياً. أعتقد أنني فهمت من كلامك أن الأداء كان مستقراً في الربع الأول، ثم سمعت تعليقاً يقول إن نمو الربع الثاني سيكون مدفوعاً بالكامل بشركة CNI. لكنني أعتقد أنكم ما زلتم تضعون نماذجكم للعام بأكمله. لا أعرف إن كنتم قد عدّلتم توقعاتكم اليوم، لكنكم تتوقعون نمواً بنسبة تتراوح بين 15% و15% لأعمال الحجز الاحتياطي للعام 2026. هل تتوقعون زيادة ملحوظة في النصف الثاني من العام؟ أعلم أن هناك مقارنات سهلة مع الطقس، لكن هل يمكنك التحدث عن وجود زيادة في الأداء وما هي العوامل المؤثرة فيها؟

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

حسنًا، أعتقد أن الأمور ستسير على ما يرام. آسف يا آرون، سأبدأ ثم يمكنك المتابعة. كما تعلم، ساهمت عاصفة الشتاء "فيرن" في دعم قطاع العقارات السكنية في الربع الأول. لا نقوم حاليًا بوضع نماذج للأحوال الجوية، بل نعتمد فقط على توقعات الطقس الأساسية للربع الثاني. وكما هو معتاد، فإن الموسمية الطبيعية تؤدي إلى زيادة تدريجية في النصف الثاني من العام. النصف الأول، ثم النصف الثاني، هذا هو الوضع الطبيعي للموسمية. وعند النظر إلى النمو السنوي في النصف الثاني، نتوقع نموًا ملحوظًا في الطلب على المنازل الجاهزة، نظرًا لعدم وجود موسم مماثل في النصف الثاني من عام 2025. لذا، فإن نسبة 15% التي تشير إليها في نمو الطلب على المنازل الجاهزة، أو 10% إجمالًا لقطاع العقارات السكنية، ستتحقق في النصف الثاني من العام في الغالب. وجزء كبير من هذا النمو يعود إلى السعر أيضًا. لكن نصف النمو المتوقع في عام 2026، يا برايان، مرتبط بالسعر. كما تعلم، مع خط الإنتاج الجديد الذي طرحناه، كان السعر أعلى قليلًا. لذا، هذا جزء من المعادلة. لكن كما قال يورك، فإنّ العودة إلى الوضع الطبيعي، أي افتراض عودتنا إلى مستوى انقطاع الخدمة المعتاد على المدى الطويل، يُعدّ افتراضًا كبيرًا للنصف الثاني من العام. لكن كما تعلمون، بدأنا العام بدايةً موفقة. كانت عاصفة الشتاء فيرن بمثابة دفعة قوية. شهدنا اهتمامًا كبيرًا من حيث فرص المبيعات في الربع الأول. سنرى كيف سيكون معدل التحويل مع دخولنا الربع الثاني. إنه بمثابة الاختبار الحقيقي الأول لنظامنا الجديد لتجميع العملاء المحتملين. لذا، نعتمد في توقعاتنا للربع الثاني على معدلات إتمام الصفقات التاريخية عند تلقينا تدفقًا مماثلاً. سنرى إن كان هذا الأداء سيستمر أم سيتحسن. ربما سيتحسن، لكننا لسنا متأكدين بعد. علينا أن نراقب قراءة المباراة، لكن كما تعلمون، إنها بداية جيدة للعام، وكما قال يورك، نشعر أنه مع المباريات السهلة في النصف الثاني، سنشهد نموًا، نموًا جيدًا حقًا في النصف الثاني، وخاصة مع الفريق المضيف.

المشغل

شكراً. وواحدة أخرى. حان وقت السؤال التالي. سؤالنا التالي من ستيفن جيانجارو من شركة ستيفل. خطك مفتوح. تفضل.

ستيفن جيانجارو (محلل أسهم)

شكرًا. صباح الخير جميعًا. لديّ موضوعان مترابطان نوعًا ما. أولًا، كيف ينبغي لنا، وأعلم أنك قدّمتَ دليلًا شاملًا للشركة لهذا العام، أن ننظر إلى تطور هامش الربح في قطاعي الاستهلاك والاستثمار، نظرًا للنمو القوي الذي نشهده، وربما يكون مرتبطًا بذلك؟ أعلم أن الوقت مبكر، ولكن بناءً على ما تراه في تدفق الطلبات، وما تحدثتَ عنه بشأن الإشعار غير الملزم، هل تعتقد أن معدلات النمو في هذا القطاع يمكن أن تبقى في خانة العشرات أو أعلى حتى عام 2027؟ شكرًا ستيفن. ربما سأتناول الجزء الثاني من السؤال وأترك لك مهمة شرح تطور هامش الربح، لأن هناك العديد من العوامل المتغيرة في هذا الشأن، ولكن الكثير منها يعتمد على الرافعة المالية التي سنحصل عليها في بند النفقات التشغيلية. لكن، فيما يتعلق بمعدلات النمو، من الواضح أننا وضعنا أهدافًا طموحة ومعدلات نمو طويلة الأجل خلال اجتماع المستثمرين، إلا أن معدلات النمو على المدى القريب أفضل بكثير نظرًا لطبيعتها التدريجية. فنحن ننتقل من الصفر تقريبًا إلى ما يزيد عن 700 مليون دولار من الطلبات المتراكمة التي تحدثنا عنها. وسنعمل على تحويل هذه الطلبات المتراكمة خلال هذا العام والعام المقبل تحديدًا، بالإضافة إلى فرص التوسع الهائلة التي لم تُدرج بعد في هذه الطلبات المتراكمة. أعتقد أن إشعار البدء البالغ 600 مليون دولار يمثل حجمًا جيدًا من حيث معدلات النمو المحتملة. أعتقد أن إجابة سؤالك يا ستيفن مرتبطة بشكل كبير بافتراضات الإنفاق الرأسمالي على إنشاء مراكز البيانات. لذا، فالأمر يعتمد على موقعك على هذا المقياس. سأقول هذا، وأعتقد أنه سهل، ولكن يجب توخي الحذر الشديد في مثل هذه المواقف، لأنه من السهل إقناع النفس بأمورٍ شتى. في كل محادثة نجريها، سواءً مع عملاء مراكز البيانات أو غيرهم، لا يقتصر الأمر على المطورين وموردي المكونات الآخرين الذين يساهمون في هذا التطور. من الواضح أننا هنا في ويسكونسن نتمتع بميزة وجود عدد من الشركات الأخرى التي تُغذي سوق مراكز البيانات بمنتجاتها كمصنعين أصليين. لذا، نتبادل المعلومات ونُقارنها. أعتقد أن معظم هذه التوقعات، إن لم تكن جميعها، تُشير إلى أن هذا التطور سيستمر لأكثر من بضع سنوات، وأن تأثير الذكاء الاصطناعي على الشركات والمجتمع ككل سيكون هائلاً. أعتقد أننا ما زلنا في المراحل الأولى من هذا التطور، وبدأنا نرى بعضًا من قوته وإمكانياته. ومع ترسيخ هذا التطور، ستزداد الحاجة إلى سعة مراكز البيانات بشكلٍ كبير. لذا، نشعر بتفاؤل كبير حيال معدلات نمونا على المدى الطويل، وربما سأناقش الأمر لاحقًا مع يورك بخصوص تطور هامش الربح. إذا كان لديكم أي تعليقات في هذا الشأن، فأرجو مشاركتها.

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، مجرد متابعة لمعدل النمو. كما تذكرون، خلال اجتماعنا مع المستثمرين في مارس الماضي، توقعنا معدل نمو سنوي مركب لمدة ثلاث سنوات لقطاع CNI يتراوح بين أقل من 20% ومنتصفها. ومن الواضح أن لدينا رؤية واضحة لأرقام عام 2027 مع إشعار المضي قدمًا الذي تحدثت عنه إيرين، بالإضافة إلى الطلبات المتراكمة التي تبلغ قيمتها 700 مليون دولار والتي سيمتد جزء منها إلى عام 2027. لذا، لدينا رؤية واضحة على الأقل، ونحن متفائلون بشأن معدل النمو وتحسن هامش الربح. وهذا واضح في الربع الأول. بدأتم تلاحظون ذلك. لديّ بعض الملاحظات. هناك استحواذ Entercon الذي بدأ فعليًا في الأول من أبريل، وهو تاريخ إتمام الصفقة. مع التكامل الرأسي وهامش الربح الحالي، بالإضافة إلى هوامش ربح مراكز البيانات التي توقعناها سابقًا، سيرتفع هامش الربح الإجمالي لقطاع البنية التحتية لمراكز البيانات بنحو 50 نقطة أساس. وهذا أمر جيد. ومع نمونا بمعدل نمو سنوي مركب يتراوح بين 20% و25% خلال السنوات الثلاث القادمة، سنبدأ بالاستفادة القصوى من البنية التحتية التشغيلية التي نبنيها لدعم مبادرة مراكز البيانات، ومن المتوقع أن نشهد ارتفاعًا في هامش الربح الإجمالي لقطاع البنية التحتية لمراكز البيانات إلى ما بين 15% و15% في السنوات القادمة، أي بحلول عام 2028. لذا، من المتوقع استمرار نمو هامش الربح لقطاع البنية التحتية لمراكز البيانات بالتزامن مع النمو الكبير في الإيرادات.

يورك راجان (المدير المالي)

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم، سؤالنا التالي من السيد برانيش ساتيش من بنك ويلز فارجو. خطكم مفتوح، تفضلوا.

المشغل

أجل، شكراً.

برانيش ساتيش (محلل أسهم)

صباح الخير. يشير البيان إلى اتفاقية محتملة متعددة السنوات مع مزود خدمات سحابية ضخمة. هل هذا يعني نفس العميل الذي أبرم صفقة بقيمة 600 مليون دولار أمريكي، والتي نوقشت في اجتماع المستثمرين، والتي قد تمدد تلك الصفقة، أم أنكم تلمحون إلى فرصة أخرى مع مزود خدمات سحابية ضخمة؟ أريد فقط الحصول على مزيد من التفاصيل حول هذه الفرصة. وأخيرًا، هل يمكنكم تأكيد ما إذا كنتم قد أدرجتم تأثير قواعد المادة 232 الجديدة على صناعة الصلب والإرشادات ذات الصلة؟

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

حسنًا، سأجيب على الجزء الأول من سؤالك، ثم سأترك ليورك مهمة مناقشة افتراضات التعريفة الجمركية. نعم، برانيتا، نحن نتفاوض مع عميلين من كبار مزودي خدمات الحوسبة السحابية، ونفترض أن كليهما سيمثل فرصًا متعددة السنوات لنا. كما تعلمين، تتضمن الاتفاقيات اتفاقية توريد رئيسية. وبمجرد إتمامها، تتم إضافتك رسميًا إلى قائمة الموردين المعتمدين. وبعد ذلك، يمكنهم إصدار أوامر الشراء. لكل عميل نهج مختلف في هذا الشأن، من حيث تقديم التوقعات وأوامر الشراء المرتبطة بها. ولكن نظرًا لطول دورات التخطيط لهذه المشاريع، ولأن فترات التسليم قد امتدت في قطاعنا عمومًا، فقد تكون فترات التسليم لدينا أقصر، لكن فترات التسليم في القطاع أطول. العديد من دورات التخطيط التي ينظرون إليها بالفعل، في بعض الحالات حتى عام 2028 وما بعده، لأن قاعدة التوريد التقليدية لأنظمة النسخ الاحتياطي هذه محدودة. لذا، فإن رؤيتنا الحالية محدودة حتى عام 2027. نأمل أن تتضح الرؤية بشكل أفضل مع تقدمنا في المرحلة الأخيرة من المفاوضات مع هذين العميلين. العميل الذي تلقينا منه إشعارًا بالبدء هو الأقرب إلى إتمام الصفقة، أما العميل الآخر فهو قريب جدًا أيضًا، إذ لم يتبقَّ سوى بضع خطوات. لكن حجم الطلبات التي ناقشاها معنا، استعدادًا لإمكانية أن نصبح موردًا، كبير جدًا. ونحن الآن بصدد التفكير في المرحلة التالية من نمو الطاقة الإنتاجية، حيث نسعى لتسريع بدء تشغيل مصنعنا في ساسكس خلال الربع الثالث، بعد أن كان مقررًا في الأصل في الربع الرابع. نحاول تقديم موعد بدء التشغيل لنتمكن من تنفيذ بعض هذه المشاريع في الربع الرابع. لكننا سنحتاج، كما يقول المثل، سنحتاج إلى بناء سفينة أكبر. نحتاج إلى سفينة أكبر إذا أردنا الفوز بهذين العقدين، لأن ذلك ليس ضمن قدراتنا الحالية. سنضطر بالتأكيد إلى إضافة المزيد. وبعد ذلك، سأحيل مسألة التعريفة الجمركية إلى يورك. نعم.

يورك راجان (المدير المالي)

فيما يخص المادة 232، من الواضح أنه مع إلغاء المحكمة العليا للتعريفات المتبادلة بموجب اتفاقية الشراكة بين القطاعين العام والخاص، سيُحقق لنا ذلك وفورات. ولكن مع سريان المادة 122، على الأقل مؤقتًا. أما بالنسبة لسؤالك، بخصوص تعريفات الألمنيوم والصلب بموجب المادة 232، فقد افترضنا في نموذجنا أنها تُعادل أي وفورات ناتجة عن تعريفات اتفاقية الشراكة بين القطاعين العام والخاص. لذا، لن يكون لها تأثير سلبي على هوامش أرباحنا. حاليًا، وكما هو مُعلن اليوم، هناك بعض الفوائد، ولكن هناك بعض الغموض بشأن قيمة تعريفات المادة 232 في النصف الثاني من العام، وقيمة تعريفات المادة 301 في النصف الثاني أيضًا. لذلك، افترضنا في التوقعات التي قدمناها اليوم أننا نلتزم بمعدلات التعريفات الواردة في توجيهاتنا السابقة. أي أنها لن تكون أسوأ ولا أفضل، وهو على الأرجح رأي متحفظ.

المشغل

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم لسؤالنا التالي. سؤالنا التالي من كريستوفر غلين من شركة أوبنهايمر. خطكم مفتوح. تفضلوا.

كريستوفر غلين (محلل أسهم)

مرحباً، شكراً. صباح الخير. أردت فقط العودة إلى موضوع ارتفاع هامش الربح في قطاع العقارات السكنية. لديّ استفسار. كما تعلم، يبدو واضحاً أنه فاق توقعاتك. أتساءل إن كان ذلك بسبب سرعة تحقيق فوائد التوحيد أم بسبب نطاق فرصة تحسين هيكل التكاليف. يبدو أن تلك النقاط الثلاث في النفقات التشغيلية، ربما تكون نقطة انطلاق ونقطة زمنية تستمر في البناء عليها. وأحاول ربط ذلك بزيادة 50 نقطة أساس في توقعات هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. يبدو أن ما حققته في الربع الأول، هو هامش ربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في قطاع العقارات السكنية، يُعتبر متواضعاً نسبياً في التوقعات السنوية، خاصةً منذ الربع الأول. هل نسبة المبيعات الموسمية منخفضة في قطاع العقارات السكنية؟

يورك راجان (المدير المالي)

أجل، أعني يمكنني البدء من ذلك. أجل. إذن، إذا أخذنا في الاعتبار... ما الذي نأخذه في الاعتبار؟ دليل الهامش المُحدَّث، والتحسن الإضافي بمقدار 50 نقطة أساس، وهامش الربح الإجمالي. أنت مُحِق. إن الأداء المتميز في الربع الأول، بالإضافة إلى زيادة الهامش الناتجة عن استحواذ Enercon الذي ذكرته، سيُساهم في تحسين هوامش الربح للقطاع الصناعي. نحن في الغالب نحافظ على أداء جميع القطاعات الأخرى. مرة أخرى، بالنسبة لافتراض التعريفة الجمركية الذي ذكرته في السؤال السابق، من الواضح أن عناصر المزيج هناك، كما تعلم، مع الاستحواذ على CNI، تتوقع أن ينخفض المزيج، ولكن هناك تحسن طفيف قمنا بتضمينه لتعويض ذلك. لذلك، نحن نحافظ بشكل أساسي على أداء الربع الثاني والثالث والرابع خارج نطاق هوامش الربح لدينا، باستثناء تلك العوامل الأخرى. الأداء المتميز في الربع الأول واستحواذ Enercon.

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

ثم ربما في... أجل، وربما في نفقات التشغيل السكنية. كما تعلم يا كريس، لأوضح الأمر أكثر، هناك بعض الأمور الجيدة التي تحدث. لقد تم التوحيد بسرعة. كانت هذه عملية بدأنا تقييمها العام الماضي، وسرّعنا عملية الدمج مع دخولنا عام 2026. ومن الواضح أن لذلك تأثيرًا. أود أيضًا أن أقول إننا في المراحل الأخيرة من بعض هذه المنتجات الجديدة. مع دخول معالج Power Micro إلى السوق، نزيد من وتيرة العمل فيه. وكذلك معالج PowerCell 2. لذا، فإن بعض أعمال التطوير المكثفة التي أُنجزت العام الماضي على هذه المشاريع بدأت تتراجع. أما على صعيد البرمجيات، فنحن، كغيرنا، نستفيد من توجهات البرمجة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، ومن عدم الحاجة إلى هذا العدد الكبير من الموظفين للإنتاج. لقد ارتفعت الإنتاجية بشكل ملحوظ، وهذا مفيد بالتأكيد. لذا، أعتقد أن الأمر يتعلق بمزيج من هذه المجالات المفيدة. وأعتقد أيضًا، كما تعلم، بالنظر إلى الجزء الآخر من سؤالك، أعتقد أنها نقطة انطلاق جيدة مع دخولنا عام 2026. وكما تعلم، عادةً ما تبدأ نفقاتنا بالارتفاع مع بداية الموسم. وعندما نعود إلى أعمالنا الأساسية المتعلقة بأجهزة التدفئة المنزلية الاحتياطية والمحمولة، سنشهد زيادة في التسويق وما شابه، كما هو متوقع موسميًا. لذا، سيزداد المبلغ الإجمالي، وكذلك الإيرادات كما خططنا لها في النصف الثاني من العام. لذلك، نشعر بتفاؤل كبير حيال هذا الأمر. أما مشروع Generc One Home، فلا يمكنني اعتباره ناجحًا تمامًا في هذه المرحلة. أعني، لا يزال هناك الكثير من الأمور التي نعمل على إنجازها لتوحيد هذه الفرق، لكننا راضون عما رأيناه حتى الآن، ونستفيد كثيرًا من هذا الكيان المدمج.

المشغل

شكرًا لكم، لحظة من فضلكم لسؤالنا التالي. سيأتي سؤالنا التالي من جوليان، ودومال، وسميث مع جيفريز. خطكم مفتوح. تفضلوا.

تانر جيمس

مرحباً، صباح الخير يا فريق. معكم تانر جيمس نيابةً عن جوليان، لديّ سؤال بسيط حول زخم أسعار مولدات الديزل الكبيرة. لقد تحدثتم عن ميزة مهلة التسليم مقارنةً بالمنافسين، وعن نمو الطاقة الإنتاجية والاستثمارات الإضافية بشكل استباقي. كيف يمكننا النظر إلى الأسعار المتتابعة بعد إلغاء الرسوم الجمركية خلال الفترة 2027 و2028 و2029؟ شكراً. نعم، شكراً لك يا تانر. إنه سؤال ممتاز، وسأبدأ إجابتي بالقول إنه عندما وضعنا دراسة الجدوى الأصلية لدخول سوق مولدات الميغاواط الكبيرة، كانت مستويات الأسعار التاريخية، أي متوسط أسعار البيع لتلك المولدات، أقل، لأننا وضعنا دراسة الجدوى في ظل ظروف عرض أقل تقييداً. ومع تغير الوضع، وكما هو متوقع، شهدنا تحسناً في الأسعار، مما عزز جدوى هذه المنتجات بشكل عام، حتى مع عملاء مراكز البيانات الذين يشترون بكميات كبيرة، حيث يُفترض عادةً وجود ضغط على هوامش الربح وانخفاضها الصافي مقارنةً ببيع جهاز مماثل في سوقنا التقليدي. إلا أنها ليست أقل بكثير، بل هي أفضل بكثير من هوامش الربح التاريخية في هذا القطاع. لذا، نحن متفائلون بهذا الشأن. أما بالنسبة للتوقعات المستقبلية، فأعتقد أن كل ما نلاحظه اليوم هو أن فترات التسليم ستظل محدودة خلال السنوات القليلة القادمة. ويرجع ذلك جزئياً إلى استمرار قيود توريد المحركات. لذا، يقوم منافسونا بزيادة طاقتهم الإنتاجية، وقد أعلنوا عن هذه المشاريع والخطط، لكن سيستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تصبح جاهزة للعمل. أعتقد أن الوضع سيستقر مع مرور الوقت. لكن في هذه المرحلة، نرى فرصًا لزيادة التكامل الرأسي ورفع الكفاءة. وبالعودة إلى استحواذنا على شركة إنركون، الذي يُعد جزءًا من حساباتنا، نجد فرصةً للاستفادة من قيمة هذه الآلة. والجدوى الاقتصادية لذلك ممتازة. وكما تتخيلون، لم يقتصر الأمر على ارتفاع متوسط أسعار بيع المولدات الكهربائية فحسب، بل ارتفع أيضًا متوسط أسعار بيع الحزم. لذا، فإن فرصة الاستفادة من هذه القيمة وتحسين هوامش الربح الإجمالية لدينا قوية جدًا. لذلك، سننظر في مجالات أخرى أيضًا، وأعتقد أنه مع تحسين كفاءتنا وتعزيز حضورنا، ستتاح لنا فرص أخرى لمواصلة تحسين هوامش الربح مستقبلًا. لكن قد يُعوض ذلك بانخفاض متوسط أسعار البيع أو حتى استقراره قليلًا. ومع ذلك، نعتقد أن هوامش الربح الإجمالية ستبقى ثابتة في المستقبل المنظور.

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم، سؤالنا التالي من فيكرام باجري من سيتي. خطكم مفتوح، تفضلوا.

المشغل

صباح الخير جميعًا. لديّ سؤالان، أحدهما يتعلق بمشاريع البنية التحتية الحيوية (CNI) والآخر بالمشاريع السكنية. سؤالان سريعان. هل تسمعون أن تراخيص جودة الهواء لمولدات الديزل تُعتبر عائقًا أو سببًا لتأخير الطلبات النهائية؟ لقد تحدثتم عن إمكانية زيادة القدرة الإنتاجية في المرحلة القادمة. أين ترون العوامل التي تُعيق نمو القدرة الإنتاجية؟ لقد استحوذتم على شركة Enercon، وهذا أمرٌ مؤكد. هل سيتطلب الأمر أي تعديلات إضافية لتوسيع القدرة الإنتاجية بما يتجاوز ما هو موجود لديكم؟ أما بالنسبة للمشاريع السكنية، فأنتم ترون فوائد متعددة من إعادة تقييم التكاليف في المنازل. كنت أتساءل عما إذا كنتم قد سرّعتم الجدول الزمني لنقطة التعادل في تحول الطاقة. هل من جديد في هذا الشأن؟ شكرًا لكم. أجل، شكرًا لك يا فيك. حسنًا، بالنسبة لسؤال مشاريع البنية التحتية الحيوية، أعتقد أن السؤال كان يتعلق بالديزل، وتحديدًا تراخيص جودة الهواء حول بعض هذه المشاريع الكبيرة. كما تعلمون، أعتقد أن جميع إجراءات الترخيص، سواءً تعلق الأمر بالهواء أو الماء أو غيرهما، أصبحت أكثر صعوبة مع سعي المجتمعات لمواجهة تأثيرات مراكز البيانات على الهواء والماء والطاقة. هناك حلول، خاصةً فيما يتعلق بمولدات الديزل الاحتياطية، كخيار استخدام حلول معتمدة من المستوى الرابع، حيث تتوفر حزم معالجة لاحقة يمكن إضافتها إلى هذه المشاريع لتحسين مستوى الانبعاثات. في بعض الأسواق تحديدًا، يُشترط استخدام أفضل التقنيات التجارية المتاحة، إما بسبب تركز مراكز البيانات في سوق معينة أو بسبب المخاوف المتعلقة بجزيئات الديزل وانبعاثاته. لدينا مشاريع نشارك فيها، ونناقش فيها شهادات المواقع التي تشمل المعالجة اللاحقة، أو منتجات معتمدة من المستوى الرابع. إذن، هناك حلول بديلة. لا، لا نرى ذلك عائقًا، ليس عائقًا كبيرًا، دعنا نقولها بهذه الطريقة. كما تعلم، هذا أمرٌ يمكننا إيجاد حل له. أما بخصوص مسألة الطاقة الاستيعابية مع شركة CNI، فنحن نبحث بالفعل عن طرق لتوسيعها، ونحن نتطلع إلى المستقبل. وكما ذكرت سابقًا، علينا أن نكون استشرافيين، وأن نفكر ليس فقط في مليار دولار من الطاقة الاستيعابية، بل في ملياري أو ثلاثة مليارات دولار. كيف سيبدو ذلك؟ كيف نحققه؟ هل يمكننا الاستفادة بشكل أكبر من بنيتنا التحتية الحالية؟ تشمل هذه البنية التحتية ساسكس، وما استحوذنا عليه مع شركة Enercon. ولكن بالإضافة إلى ذلك، نبحث أيضًا في مرافق أخرى. وأين سنختار هذه المرافق؟ هل لدينا الوقت الكافي لإنشاء مشروع جديد كليًا؟ أم لا؟ يمكننا شراء عقارات قائمة. هل يمكننا شراء شركات قائمة؟ بالنسبة لنقطتك، هل يمكن حل بعض هذه الأمور من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ؟ لذا، نحن ندرس كل هذه الخيارات. جميعها مطروحة على الطاولة. وأعتقد أنكم ستسمعون منا المزيد حول هذه الإضافات في القدرات مع تقدمنا في هذا المجال. وبالأخص، مع تقدمنا في هذه المفاوضات مع شركات الحوسبة السحابية العملاقة، ومع ازدياد جدية الأمر، سنضطر بالتأكيد إلى اتخاذ إجراءات. لذا، توقعوا ذلك. أما بالنسبة للمسألة السكنية، فكما ذكرتم، يسير مشروع "ون هوم" على ما يرام. ما زلنا نؤمن بأهمية تكنولوجيا الطاقة، وبالتكنولوجيا نفسها. وفي المرحلة التي وصلنا إليها في هذه الدورة، لدينا محول طاقة دقيق تنافسي للغاية في السوق اليوم، وقد بدأنا في التوسع. لذا، ننتقل من أدوات الإنتاج الأولية، التي كانت أشبه بخط تجريبي، إلى خط إنتاج موسع محليًا. ونعمل على توسيع نطاق خدماتنا لتشمل المزيد من العملاء. كما بدأنا في تجربة بعض منتجات التأجير المدفوعة مسبقًا للتخلص من القيود الإضافية. والسوق يتغير بسرعة كبيرة. وكما تعلمون، هناك الكثير من التطورات الجارية فيما يتعلق بتوحيد شبكات التوزيع. هناك تغييرات في تركيز الشركات المصنعة الأخرى التي تُورّد منتجات العاكسات أو البطاريات إلى السوق. بعض هذه التحولات نابع من ضرورة الظروف الراهنة. لكن على المدى البعيد، الأمر واضح. إذا استمرت أسعار الكهرباء بالتجزئة في الارتفاع، بينما انخفضت تكاليف التخزين والإلكترونيات، فسنشهد طلبًا قويًا على هذه المنتجات على المدى الطويل. من الواضح أن عامي 2026 و2027 سيكونان مليئين بالتحديات، على الأرجح بالنسبة لهذه المنتجات. من حيث طلب السوق، نشعر أننا في وضع ممتاز. وعندما نضيف إلى ذلك منظومتنا المنزلية المتكاملة والمتميزة التي نعمل على تطويرها، نشعر أننا في وضع جيد جدًا لاقتناص الفرص. إنه سوق فريد من نوعه، وأعتقد أنه يُكمّل قطاعنا السكني بشكل جيد. ونحن متحمسون جدًا للمستقبل. علينا فقط تجاوز هذه المرحلة الانتقالية، على الأقل فيما يتعلق بتكنولوجيا الطاقة في السوق، خلال العام أو العام ونصف العام القادمين.

فيكرام باجري (محلل أسهم)

ويبقى الجدول الزمني لتحقيق نقطة التعادل كما هو حتى عام 2027.

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

لم أغير رأيي في هذا الأمر إطلاقاً.

المشغل

شكرًا لكم. لحظة من فضلكم، سؤالنا التالي من كيث حسام من شركة نورث كوست ريسيرش. خطكم مفتوح، تفضلوا.

كيث حسام (محلل أسهم)

شكرًا لكم يا شباب على إتاحة الفرصة لي. أقدر ذلك. فيما يتعلق بقطاع الاتصالات ومسار تأجير العقارات على المستوى الوطني لكلا الشركتين، يبدو واضحًا أنهما في مرحلة صعود. هل يمكنكم تذكيرنا ما إذا كانت هذه فرصًا لتحديث أو نمو في هذه الأسواق؟ وعادةً، عندما تشهدون دورة صعودية، كم تدوم هذه الدورات عادةً؟ شكرًا لك يا كيث. سؤال ممتاز. سأتحدث أولًا عن قطاع الاتصالات. دورات الاتصالات قبل سنوات كانت تمتد لعدة سنوات، كما تعلمون، وعادةً ما تتبع هذه الدورة مشاريع بناء. لذا، فإن الكثير منها يتعلق ببناء مواقع جديدة. ولا يزال هناك تحديث للمواقع القائمة كجزء من فرص قطاع الاتصالات. وهذا ما يُشار إليه في الغالب في هذا القطاع باسم النسخ الاحتياطي للبنية التحتية الخارجية. أي الأبراج التي تراها على طول الطرق السريعة وسفوح التلال وما شابه، ولا يزال الكثير من ذلك مرتبطًا بتوسيع شبكة الجيل الخامس (5G) الذي يستمر للعديد من شركات الاتصالات. نحن المورد الرئيسي لجميع شركات الاتصالات اللاسلكية الرائدة، ولعقود من الزمن. كما تعلمون، نقوم بتخصيص منتجاتنا لهم. لدينا معدلات استجابة ممتازة من جانب خدمة العملاء، فنحن قادرون على العمل مع فرق الهندسة والعمليات لديهم لابتكار حلول مصممة خصيصًا، ثم تطويرها على نطاق واسع. بصراحة، يشبه الأمر إلى حد كبير فرص التوسع الهائل في مراكز البيانات، من حيث العمل مع فرق الهندسة والعمليات لابتكار حلول مصممة خصيصًا، ثم تحويلها إلى منتجات على نطاق واسع، ثم توفير الخدمة والدعم اللازمين لها. من الواضح أن الأمر يتعلق بحجم أكبر بكثير، وشكل أكبر، وميزانية أكبر بكثير. لكن قطاع الاتصالات عادةً ما يستمر لسنوات عديدة. ونحن متفائلون جدًا بهذا الأمر في المستقبل. هناك الكثير من المشاريع الجديدة، أما في قطاع الهواتف المحمولة، فالأمر أشبه بدورة عابرة. كما تعلمون، هناك بعض المعدات الجديدة، لكن دورة الشراء والتأجير هي كالتالي: يشترون المعدات لعدة سنوات، ثم يتوقفون عن الشراء لمدة عام أو عامين حتى تبدأ المعدات بالتقادم، ويراقبون عن كثب معدلات استخدامها، ومعدلات تأجيرها، وقيمتها المتبقية. الأمر في جوهره يعتمد على الحسابات. لقد أصبحت العديد من شركات المعدات، وخاصة شركات تأجير المعدات، متطورة للغاية في حساباتها ومؤشراتها. لذا فهم يعرفون متى يحتاجون إلى زيادة الإنفاق الرأسمالي لتجديد أسطولهم ليكون متاحًا في السوق، وبما يتوافق مع المؤشرات المطلوبة. عادةً ما تستمر هذه الدورات لمدة عام أو عامين، ثم تتوقف لمدة عام أو 18 شهرًا. هذا ما رأيناه في الدورة الأخيرة. قد تكون هناك عوامل أخرى متعلقة بالدورة، أردت فقط الإشارة إلى هذا. شهدنا في الماضي دوراتٍ في قطاع الطاقة، حيث يؤدي ازدياد إنتاج الطاقة المحلي إلى زيادة حدة دورة سوق التأجير. وأعتقد أننا نشهد بعضًا من ذلك حاليًا. سنرى إلى أين ستتجه الأمور خلال الربعين القادمين. لكن ما نسمعه حاليًا هو أن جزءًا كبيرًا من دورة تجديد الأساطيل يعود ببساطة إلى تقادم بعض المعدات التي كانت ضمن أساطيلهم. ومن الواضح أن الطلب لا يزال قويًا، مدفوعًا بنشاط بناء مراكز البيانات وغيرها من الأنشطة في قطاع إنتاج الطاقة المحلي.

آرون يوغفيلد (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكراً لكم. ولا أقبل أي أسئلة أخرى في الوقت الحالي. وأود أن أترك إدارة المؤتمر لكريس روزمان لإلقاء الكلمة الختامية.

كريس روزمان (مدير قسم تمويل الشركات وعلاقات المستثمرين)

نشكر الجميع على انضمامهم إلينا هذا الصباح. نتطلع إلى مناقشة نتائج أرباحنا للربع الثاني في أواخر يوليو. شكرًا لكم مجددًا وإلى اللقاء.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.