اختتمت شركة جينكو بيووركس هولدينغز (DNA) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت حوالي 33.4 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 1.41 دولار أمريكي، إلى جانب خسارة صافية في الدخل قدرها 80.8 مليون دولار أمريكي. وشهدت الشركة ارتفاعًا في إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية من 227.0 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 170.2 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025. وخلال الفترة نفسها، انخفضت خسارة ربحية السهم من 10.54 دولار أمريكي إلى 5.64 دولار أمريكي، مما يشير إلى أن الشركة لا تزال تتحمل تكاليف باهظة رغم انخفاض الخسائر على أساس السهم. ومع استمرار هوامش الربح في المنطقة السلبية، تُبقي هذه النتائج الأخيرة الأنظار مُسلطة على مدى سرعة قدرة الشركة على ترشيد نفقاتها وتحويل منصتها إلى إيرادات أكثر كفاءة.

بعد الاطلاع على الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة مدى توافق معدل الأرباح هذا مع الروايات السائدة حول إمكانات النمو والمخاطر والتنفيذ المتعلقة بشركة جينكو بيووركس.

خسارة بلغت 312.8 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية تُبقي الربحية بعيدة المنال

• على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الرابع من عام 2025، سجلت شركة Ginkgo Bioworks خسارة صافية قدرها 312.8 مليون دولار أمريكي وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 5.64 دولار أمريكي، وتشير التوقعات إلى أنه من غير المتوقع أن تصل إلى الربحية في غضون السنوات الثلاث المقبلة.
• يرى المتفائلون أن خفض التكاليف بشكل كبير والاستثمارات المبكرة قد يُهيئ شركة جينكو لتحقيق هوامش ربح أقوى على المدى الطويل. مع ذلك، فإن مستوى الخسائر الحالي والتوقعات باستمرار عدم الربحية تعني ما يلي:
  • يتزامن الاتجاه الذي استمر خمس سنوات لتحسن الأرباح بنسبة 14.5% سنوياً مع خسارة حالية تتجاوز 300 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهراً الماضية، لذا فإن حجم الفجوة اللازمة لتحقيق نقطة التعادل لا يزال كبيراً.
  • تُختبر التوقعات التي تشير إلى استمرار الشركة في تكبّد الخسائر لمدة ثلاث سنوات على الأقل، بشكل مباشر، الفكرة المتفائلة بحدوث تحسّن مبكر في الربحية. وهذا يجعل توقيت أي تحسّن في هامش الربح نقطةً محوريةً مفتوحةً وليست نتيجةً محسومة.

يمكن للمستثمرين المتفائلين الذين يرون في خفض التكاليف والأتمتة نقطة انطلاق لزيادة هوامش الربح مستقبلاً، اختبار هذا الرأي بمزيد من التفصيل في دراسة حالة المستثمرين المتفائلين لشركة جينكو بيووركس هولدينغز.

من المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنحو 3.5% سنوياً

• انتقلت الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية من 227.0 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 170.2 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، ومن المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنحو 3.5٪ سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
• يؤكد المحللون أن الضغط على الإيرادات يمثل قضية محورية بالنسبة للشركة، ويؤكد النمط الأخير هذا القلق:
  • خلال السنة المالية 2025، تراوحت الإيرادات الفصلية بين 33.4 مليون دولار أمريكي و49.6 مليون دولار أمريكي، بينما انخفضت إيرادات TTM على مدار العام، بما يتماشى مع توقعات انخفاض الإيرادات لعدة سنوات.
  • إن الاعتماد على العمل القائم على المشاريع وتمويل الأمن البيولوجي في هذا السياق يتماشى مع النظرة التشاؤمية القائلة بأن استقرار الإيرادات لا يزال غير قائم، خاصة إذا تغيرت العقود أو مصادر التمويل.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يربط المتشككون هذا المستوى من الإيرادات بمخاوفهم بشأن نموذج العمل، فألقِ نظرة فاحصة على دراسة حالة الهبوط لشركة جينكو بيووركس هولدينغز 🐻

نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 3.5 ضعف تتجاوز الشركات المنافسة على الرغم من الخسائر المستمرة

• يتم تداول السهم بنسبة سعر/مبيعات تبلغ حوالي 3.5 مرة، وهي أعلى بقليل من متوسط الشركات المماثلة البالغ 3.1 مرة وقطاع علوم الحياة الأمريكي البالغ 3.4 مرة، على الرغم من أن الشركة تتكبد خسائر ومن المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنحو 3.5% سنوياً.
• يشير السرد المتفق عليه إلى وجود توتر بين التقييم والأساسيات، وتؤكد الأرقام الحالية ذلك:
  • بسعر سهم يبلغ 10.32 دولار أمريكي مقارنة بسعر مستهدف متفق عليه من قبل المحللين يبلغ 8.67 دولار أمريكي، فإن السهم يقع فوق المستوى الذي يشير إليه المحللون بشكل جماعي، على الرغم من التوقعات باستمرار الخسائر وانكماش الإيرادات.
  • ويتوقع المحللون أيضاً أن تظل شركة جينكو غير مربحة على مدى السنوات الثلاث المقبلة، لذلك يتم تطبيق مضاعف السعر/المبيعات المرتفع الحالي على شركة ليس لديها مسار لتحقيق الأرباح في الفترة المتوقعة.

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Ginkgo Bioworks Holdings على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

مع انقسام المشاعر بوضوح بين المخاطرة والمكافأة، فقد حان الوقت لمراجعة الأرقام بنفسك وتحديد موقفك، بدءًا من المكافأة الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين.

اكتشف المزيد مما هو متاح

لا تزال شركة Ginkgo Bioworks تتكبد خسائر كبيرة، وتواجه ضغوطًا على الإيرادات، ويتم تداول أسهمها بمضاعف سعر/مبيعات مرتفع على الرغم من التوقعات باستمرار عدم الربحية.

إذا كنت تشعر بالقلق حيال هذا المزيج من مخاطر الأرباح والتقييم، فحوّل تركيزك إلى الشركات التي تم فحصها من حيث المرونة باستخدام قائمة الأسهم الـ 72 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.