وقد حدد المسح الاقتصادي الهندي 2025-2026 تحذيراً صارخاً بشأن احتمال حدوث "صدمة نظامية" مالية عالمية في عام 2026 قد تتجاوز حدة الأزمة المالية العالمية لعام 2008 .

البنية التحتية للذكاء الاصطناعي "رهان ضخم"

وقد تم تقديم الاستطلاع في البرلمان الهندي يوم الخميس، ويقدر احتمال حدوث أسوأ سيناريو بنسبة 10-20%، حيث تتفاقم الضغوط المالية والتكنولوجية والجيوسياسية بدلاً من أن تتكشف بشكل مستقل.

إن المحفز الرئيسي لهذا الانهيار المحتمل هو المرحلة الأخيرة من الاستثمارات ذات الرافعة المالية العالية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي .

ويشير الاستطلاع، نقلاً عن صحيفة فايننشال تايمز ، إلى أن شركات التكنولوجيا قد نقلت أكثر من 120 مليار دولار من نفقات مراكز البيانات من ميزانياتها العمومية باستخدام شركات ذات أغراض خاصة ممولة من قبل مستثمري وول ستريت.

وقد أدى هذا التركيز لرأس المال إلى "كشف نماذج الأعمال التي تعتمد على جداول زمنية تنفيذية متفائلة، وتركيز ضيق للعملاء، والتزامات رأسمالية طويلة الأجل".

قد يؤدي التصحيح في هذا القطاع إلى تشديد الأوضاع المالية العالمية، وإثارة نفور شديد من المخاطر، وامتداده إلى أسواق رأس المال الأوسع.

التوترات الجيوسياسية وتخزين الذهب

يُشير الاستطلاع إلى تصاعد التنافس الجيوسياسي والاحتكاكات التجارية كعوامل رئيسية وراء تراجع التنسيق العالمي وزيادة النفور من المخاطر. ومن بين التوترات المحددة التي تم ذكرها ، الصراع الروسي الأوكراني الذي لم يُحسم بعد، وتصاعد الصراع الأمريكي الإيراني ، الذي شهد مؤخراً ارتفاعاً في أسعار الذهب وسط تزايد الطلب على الأصول الآمنة.

بدأت الأسواق المالية بالفعل في استيعاب هذا الضعف، ويتجلى ذلك في ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية ، حيث بلغ آخرها 5595.46 دولارًا للأونصة هذا الشهر. بالإضافة إلى ذلك، اتجهت البنوك المركزية عالميًا نحو الأصول الاحتياطية غير الدولارية ، مما أدى فعليًا إلى تكديس الذهب كركيزة استراتيجية في ظل تزايد المخاطر المالية.

ووفقاً للدراسة الاستقصائية، يتفاقم الخطر عندما تتزامن نقاط الضعف التكنولوجية وهشاشة السوق مع " التصعيد الجيوسياسي أو اضطراب التجارة".

قد يؤدي هذا التفاعل إلى انكماش حاد في السيولة العالمية وضعف ملحوظ في تدفقات رأس المال. ويحذر التقرير من أن "العواقب الاقتصادية الكلية قد تكون أسوأ من تلك التي خلفتها الأزمة المالية العالمية عام 2008".

"الرزانة الاستراتيجية" للهند

على الرغم من أن الهند لا تزال في وضع أفضل نسبياً بفضل أساسيات الاقتصاد الكلي القوية - بما في ذلك توقعات النمو المتوسطة الأجل المحسّنة بنسبة 7٪ - إلا أنها ليست محصنة تماماً من هذه المخاطر الخارجية.

تشكل السيناريوهات العالمية خطراً مشتركاً على الهند: اضطراب تدفقات رأس المال وما يترتب عليه من تأثير على الروبية. واستجابةً لذلك، يدعو التقرير إلى تبني موقف "الرصانة الاستراتيجية بدلاً من التشاؤم الدفاعي".

ويجادل التقرير بأن الهند يجب أن "تخوض سباق الماراثون وسباق السرعة في آن واحد"، مع إعطاء الأولوية لتعظيم النمو المحلي مع التأكيد على وجود احتياطيات وتكرار وسيولة لاستيعاب الصدمات العالمية المحتملة.

مؤشر Nifty 50 مقابل مؤشر S&P 500

على الرغم من العوامل الاقتصادية الكلية الإيجابية المحددة، انخفض مؤشر Nifty 50 ، وهو المؤشر القياسي للأسهم الهندية، بنسبة 3.16% تقريبًا منذ بداية العام، وارتفع بنسبة 8.91% فقط على مدار العام، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.61% منذ بداية العام و14.79% على مدار العام.

أغلقت أسهم صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) وصندوق Invesco QQQ Trust ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: QQQ )، اللذان يتتبعان مؤشري S&P 500 وناسداك 100 على التوالي، على انخفاض يوم الخميس. وانخفض سهم SPY بنسبة 0.20% ليصل إلى 694.04 دولارًا، بينما تراجع سهم QQQ بنسبة 0.82% إلى 624.26 دولارًا.

انخفضت العقود الآجلة لمؤشرات ستاندرد آند بورز 500، وداو جونز، وناسداك 100 يوم الجمعة.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

صورة من موقع Shutterstock