بقلم واين كول

سيدني، 20 يوليو (رويترز) - اتسمت أسواق الأسهم الآسيوية بالتردد يوم الاثنين، حيث أدى تصاعد الصراع في الخليج إلى ارتفاع أسعار النفط وإثارة المخاوف من التضخم، في حين أن أسبوعًا حافلًا بإعلانات أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى سيختبر ثقة المستثمرين في مجال الذكاء الاصطناعي.

ارتفع سعر خام برنت بنسبة 3% ليتجاوز 90 دولارًا للبرميل لأول مرة منذ أكثر من شهر، حيث بدأ الجيش الأمريكي يومه التاسع على التوالي من الهجمات ضد إيران، التي بدورها ضربت أهدافًا في جميع أنحاء المنطقة.

أدى ارتفاع أسعار الوقود إلى إحياء المخاوف بشأن التضخم ، على الرغم من أن بيانات أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة جاءت بانخفاض مفاجئ الأسبوع الماضي، مما دفع أسواق العقود الآجلة إلى توقع رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 29 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

"توقعاتنا تشير إلى تحول تدريجي نحو رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2027، لكن ميزان المخاطر يتحول في اتجاه رفع سعر الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعاً"، هذا ما قاله بروس كاسمان، كبير الاقتصاديين في بنك جيه بي مورغان، مشيراً إلى ميل حديث نحو التشدد في خطاب سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

تشير العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 60% لرفع سعر الفائدة في وقت مبكر من شهر سبتمبر، مما سيدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا (US30YT=RR) إلى ما فوق حاجز 5% النفسي. وهذا المستوى يميل إلى جذب الأموال بعيدًا عن الأسهم ونحو الدخل الثابت، مع رفع مستوى تقييم أرباح الشركات المستقبلية.

وقد جاء هذا التحول في الوقت الذي يشكك فيه المستثمرون في التقييمات المرتفعة للغاية لأسهم شركات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، الأمر الذي أدى إلى انخفاض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 10% الأسبوع الماضي ليصبح منخفضاً بنسبة 20% عن أعلى مستوى قياسي له في يونيو.

تلقت الأسواق ضربة إضافية يوم الجمعة عندما أعلنت شركة الذكاء الاصطناعي الصينية "مونشوت" عن امتلاكها نموذجًا جديدًا مفتوح الوزن، وهو "كيمي كيه 3"، والذي تقول إنه يقدم أداءً يقترب من أداء نموذج "فيبل" الرائد لشركة "أنثروبيك" الأمريكية العملاقة.

كل هذا يزيد من أهمية نتائج الأرباح المتوقعة هذا الأسبوع، والتي تشمل شركات Alphabet GOOGL.O و Intel INTC.O و Tesla TSLA.O.

توقعات عالية للأرباح

لا تزال سافيتا سوبرامانيان، المحللة في بنك أوف أمريكا، متفائلة بشأن توقعات الأرباح، إذ تتوقع نموًا بنسبة 28%، أي بزيادة قدرها 5% عن متوسط التوقعات. ومن المتوقع أن يقود قطاع التكنولوجيا أكثر من نصف هذا النمو، مع توقعات بارتفاع قطاع أشباه الموصلات بنحو 130% على أساس سنوي.

ساهمت هذه التوقعات في ارتفاع طفيف لعقود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآجلة (ESc1) بنسبة 0.2% في بداية التداولات، بينما ارتفعت عقود مؤشر ناسداك الآجلة (NQc1) بنسبة 0.4%. وفي أوروبا، ارتفعت عقود مؤشر يوروستوكس 50 الآجلة (STXEc1) وعقود مؤشر داكس الآجلة (FDXc1) بنسبة 0.2%، بينما استقرت عقود مؤشر فوتسي الآجلة ( FFIc1) .

أُغلق مؤشر نيكاي الياباني (N225) بمناسبة عطلة رسمية، بعد أن خسر 6.4% الأسبوع الماضي في تراجع حادّ قادته أسهم التكنولوجيا. كما انخفض مؤشر MSCI الأوسع نطاقاً لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان (MIAPJ0000PUS) بنسبة 0.3%.

خسر سوق .KS11 الكوري الجنوبي، الذي يضم عدداً كبيراً من شركات تصنيع الرقائق، 0.6%، بعد أن انخفض بنسبة 9% تقريباً الأسبوع الماضي في تداولات متقلبة حيث تم إجبار المستثمرين الأفراد على الخروج من مراكزهم ذات الرافعة المالية.

ستشكل الزيادة الأخيرة في أسعار النفط صداعاً للبنك المركزي الأوروبي الذي يجتمع يوم الخميس، ومن المرجح أن يبقي أسعار الفائدة عند 2.25% بعد الزيادة التي حدثت في يونيو.

تكاد الأسواق أن تكون قد استوعبت تماماً احتمالية رفع سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر، ووصوله إلى 2.75% مطلع العام المقبل. 0#EURIRPR

استقر اليورو عند 1.1433 دولار أمريكي (EUR=EBS) ، بعد أن أمضى أكثر من أسبوع يتداول بين 1.1377 و1.1482 دولار. واستقر الدولار عند 162.41 ين ياباني (JPY=EBS) ، أي أقل بقليل من أعلى مستوى له في الأربعين عامًا الماضية عند 162.84 ين، في ظل تحذيرات السلطات اليابانية من خطر التدخل في حال انخفاض قيمة الين بسرعة.

في أسواق السلع، ضغط ارتفاع العائدات على الذهب الذي لا يدفع فوائد، حيث انخفض بنسبة 0.6% إلى 3993 دولارًا للأونصة (XAU= . GOL/