يُضيف تقرير ميزانية اليابان، ويُحدّث الأسعار

بقلم واين كول

سيدني، 18 مايو (رويترز) - تراجعت أسواق الأسهم الآسيوية يوم الاثنين مع ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات نتيجة لهجمات جديدة بطائرات بدون طيار في الخليج، في حين سيتم اختبار حالة النشوة التي تدعم صعود قطاع التكنولوجيا في مجال الذكاء الاصطناعي من خلال أرباح شركة إنفيديا هذا الأسبوع.

تسبب هجوم بطائرة مسيرة في اندلاع حريق في محطة للطاقة النووية في الإمارات العربية المتحدة، بينما أعلنت المملكة العربية السعودية عن اعتراض ثلاث طائرات مسيرة، في حين حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من أن إيران يجب أن تتحرك "بسرعة" للتوصل إلى اتفاق.

في غضون ذلك، لا يزال مضيق هرمز الحيوي مغلقاً أمام جميع السفن باستثناء عدد قليل منها، حيث تحاول طهران إضفاء الطابع الرسمي على سيطرتها على الممر المائي الذي ينقل في الأوقات العادية 20% من تجارة النفط العالمية.

حذر محللون في كابيتال إيكونوميكس من أن "الإغلاق يستنزف مخزونات النفط العالمية بسرعة". وأضافوا: "قد تصل المخزونات إلى مستويات حرجة بحلول نهاية يونيو، مما يمهد الطريق لسعر خام برنت عند 130-140 دولارًا للبرميل، إن لم يكن أعلى من ذلك".

"إذا تم إغلاق المضيق حتى نهاية العام وبقي سعر النفط عند حوالي 150 دولارًا للبرميل حتى عام 2027، فإن ذلك سيدفع التضخم إلى ما يقرب من 10٪ في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو، ويعيد أسعار الفائدة إلى ذروتها الأخيرة ويؤدي إلى ركود عالمي."

ارتفع سعر خام برنت (LCOc1) بنسبة 1.9% ليصل إلى 111.34 دولارًا للبرميل، بينما صعد خام غرب تكساس الوسيط (CLc1) بنسبة 2.2% إلى 107.72 دولارًا للبرميل. والأهم من ذلك، أن العقود الآجلة لشهر سبتمبر تجاوزت 100 دولار، بينما سجلت عقود ديسمبر أعلى مستوى لها ، في ظل ترقب الأسواق لنقص مطوّل في المعروض.

من المقرر أن يجتمع وزراء مالية مجموعة السبع في باريس يوم الاثنين لمناقشة مضيق هرمز وإمدادات المواد الخام الحيوية، حتى في الوقت الذي تهدد فيه الخلافات الجيوسياسية باختبار تماسك المجموعة.

تعرضت أسواق السندات العالمية لضربة قوية يوم الجمعة بسبب المخاوف من أن تظل تكاليف الطاقة مرتفعة وبالتالي تستمر في دفع التضخم.

بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (US10YT=TWEB) أعلى مستوى لها في 15 شهرًا عند 4.631%، بعد أن ارتفعت بالفعل بمقدار 23 نقطة أساس الأسبوع الماضي. ووصلت عوائد السندات لأجل 30 عامًا (US30YT=TWEB) إلى 5.159% بعد ارتفاعها بمقدار 18 نقطة أساس خلال الأسبوع.

بلغت عوائد السندات اليابانية مستويات قياسية لم تشهدها البلاد منذ عام 1996، حيث اقترحت الحكومة إصدار سندات دين جديدة لتمويل ميزانية إضافية مخططة للتخفيف من الضربة الاقتصادية الناجمة عن الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران.

وبدورهم، يخشى المستثمرون من أن تضطر البنوك المركزية على مستوى العالم إلى تشديد سياستها النقدية لتجنب دوامة التضخم، ويُنظر الآن إلى رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على أنه فرصة بنسبة 50-50 هذا العام.

ستصدر محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير يوم الأربعاء، ومن المفترض أن توضح مدى الضغط الذي تعرضت له اللجنة للتحول إلى موقف محايد والابتعاد عن التحيز نحو التيسير النقدي.

سيحظى رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش بفرصة لعرض آرائه في اجتماع مجموعة السبع، ويتطلع المحللون بشدة إلى سماع أنه لا يزال يؤيد تخفيضات أسعار الفائدة التي يرغب بها ترامب بشدة.

تراجع مؤشر نيكاي الياباني (N225) بنسبة 0.9%، بعد أن انخفض بنسبة 2% الأسبوع الماضي من أعلى مستوياته القياسية. وانخفضت أسهم الشركات الكورية الجنوبية (KS11) بنسبة 0.3%، على الرغم من ارتفاع سهم شركة سامسونج للإلكترونيات (005930.KS) بعد أن أصدرت المحكمة أمرًا قضائيًا جزئيًا ضد إضراب نقابي.

انخفض مؤشر MSCI الأوسع نطاقًا لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان (MIAPJ0000PUS) بنسبة 0.8%. كما تراجع مؤشر CSI300 للأسهم الصينية القيادية بنسبة 0.6%، نتيجةً لبيانات اقتصادية مخيبة للآمال. وسجلت مبيعات التجزئة في الصين ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.2% في أبريل ، بينما توقع المحللون نموًا بنسبة 2.0%، في حين ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة ضعيفة بلغت 4.1%.

الذكاء الاصطناعي وأرباح قطاع التجزئة تختبر قوة السوق الصاعدة

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (ESc1) بنسبة 0.6%، وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك ( NQc1) بنسبة 0.7%. أما في أوروبا، فقد انخفضت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 (STXEc1) والعقود الآجلة لمؤشر داكس ( FDXc1) بنسبة 1.0% لكل منهما، بينما استقرت العقود الآجلة لمؤشر فوتسي ( FFIc1) .

رغم أن وول ستريت تلقت دعماً من الأرباح المرتفعة، أشار محللو سيتي إلى أن نصف هذا الارتفاع في الأرباح جاء من بنود استثنائية مثل إعادة فرض الرسوم الجمركية وزيادة قيمة الأصول. كما أن مكاسب الأرباح والمؤشرات العامة كانت متقاربة.

كتب المحلل سكوت كرونرت في مذكرة: "حددنا 20 سهماً ساهمت في غالبية ارتفاع أرباح المؤشر. كما أن زيادات التوقعات المستقبلية تُظهر تركيزاً ضيقاً مماثلاً".

وأضاف: "يُعدّ التوسع شرطاً ضرورياً لتحقيق مكاسب جوهرية في المؤشر من الآن فصاعداً. وهذا يتطلب رؤية أوضح لنهاية الصراع الإيراني".

يؤدي ارتفاع العائدات أيضاً إلى زيادة تكاليف الاقتراض للحكومة الأمريكية ومشتري المنازل، مما يؤثر سلباً على عجز الموازنة وأسواق الإسكان. كما يعني ذلك انخفاضاً أكبر في قيمة أرباح الشركات المستقبلية، مما يُشكّل تحدياً لتقييمات الأسهم.

سيتم اختبار تجارة الذكاء الاصطناعي بالغة الأهمية من خلال أرباح شركة Nvidia NVDA.O المقرر صدورها يوم الأربعاء، حيث التوقعات عالية للغاية بالنسبة للشركة الأكثر قيمة في العالم.

ارتفعت أسهم شركة Nvidia بنسبة 36% منذ أدنى مستوى لها في مارس، بينما ارتفع مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا (SOX) بأكثر من 60%، وسط طلب شره على الرقائق حيث تنفق شركات التكنولوجيا مبالغ طائلة لبناء البنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

ومن المقرر أيضاً هذا الأسبوع صدور نتائج من مجموعة من تجار التجزئة بقيادة وول مارت WMT.O ، والتي ستوفر نظرة ثاقبة حول كيفية تعامل المستهلكين مع ارتفاع أسعار الطاقة.

في أسواق الصرف الأجنبي، يميل النفور من المخاطرة إلى إفادة الدولار الأمريكي باعتباره العملة الأكثر سيولة في العالم. كما أن الولايات المتحدة مُصدِّر صافٍ للطاقة، مما يمنحها ميزة نسبية على أوروبا ومعظم دول آسيا.

استقر اليورو عند 1.1618 دولار أمريكي (EUR=EBS) بعد انخفاضه بنسبة 1.4% الأسبوع الماضي. وتراجع الجنيه الإسترليني إلى 1.3311 دولار أمريكي (GBP= )، بعد انخفاضه بنسبة 2.3% الأسبوع الماضي، حيث زاد عدم الاستقرار السياسي من الضغوط الشديدة أصلاً على سوق السندات الحكومية.

استقر الدولار مقابل الين عند 158.91 JPY=EBS ، ولم يمنع سوى التهديد بالتدخل الياباني هجومًا مضاربيًا آخر على حاجز 160.00.

في أسواق السلع، استقر سعر الذهب عند 4544 دولارًا للأونصة (XAU= )، بعد أن لم يحظَ بدعم يُذكر كملاذ آمن أو كوسيلة للتحوط ضد مخاطر التضخم. (GOL/)