بقلم مارك جونز

لندن 18 سبتمبر أيلول (رويترز) - ارتفعت الأسهم والدولار قليلا يوم الخميس بعد أول خفض لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) هذا العام، في حين أبقت السياسة الفرنسية أسواقها متوترة وحافظ الجنيه الاسترليني على استقراره قبل قرار بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة.

وقد أدت الرسالة الثابتة التي أطلقها بنك الاحتياطي الفيدرالي من اجتماع كان مشحونا سياسيا إلى رفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي وعقود وول ستريت الآجلة بنسبة 0.5%، على الرغم من رد الفعل المختلط في البداية من جانب المتداولين الأميركيين يوم الأربعاء .

شهدت آسيا ارتفاعًا خلال الليل أيضًا. وبلغت الأسهم الصينية أعلى مستوى لها في عشر سنوات، إذ رحبت شركات تصنيع الرقائق المحلية بتقارير حظر شركة إنفيديا الأمريكية العملاقة هناك، بينما أغلقت مؤشرات كوريا الجنوبية (.KS11) وتايوان (.TWII) ومؤشر نيكاي الياباني (.N225) جميعها على ارتفاع بأكثر من 1%.

وربما كان هناك عنصر من الارتياح أيضا لرؤية الدولار يرتفع بنحو 0.2% في سوق العملات عقب هبوطه إلى أدنى مستوى في ثلاثة أعوام ونصف العام هذا الأسبوع مما ترك الشركات المصدرة غير الأميركية تصر على أسنانها.

كانت "النقاط البيانية" التي يراقبها بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب تشير إلى خفضين آخرين لأسعار الفائدة خلال اجتماعيه المتبقيين هذا العام، ولكن خفضًا إضافيًا واحدًا فقط في عام 2026.

كما خفف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من توقعاته، قائلا إن البنك المركزي لا يحتاج إلى التحرك بسرعة من هنا، على الرغم من أن المحللين يعترفون بأن ذلك قد يتغير بسهولة.

قال ريتشارد كوتشينوس من آر بي سي كابيتال ماركتس: "نحاول دراسة تقلبات يوم أو يومين لتحديد الاتجاهات الأساسية". وأضاف: "في هذه الحالة، لا نزال نتوقع ضعف الدولار الأمريكي"، مشيرًا إلى توقعات بانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية إلى 3% العام المقبل.

أبقى المتداولون في أوروبا على اليورو EUR=EBS مستقرا على نطاق واسع عند 1.1825 دولار، بينما ظل الجنيه الإسترليني GBP=D3 دون تغيير عند 1.36 دولار، مع توقع واسع النطاق أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة في المملكة المتحدة عند 4٪ في وقت لاحق.

وسوف ينصب الاهتمام الأكبر على ما إذا كان البنك المركزي البريطاني سيبطئ وتيرة خفض حيازاته من السندات الحكومية البالغة 100 مليار جنيه إسترليني سنويا في أعقاب الزيادة الأخيرة في التقلبات في أسواق السندات في المملكة المتحدة.

وأظهر استطلاع للرأي أجرته رويترز أن خبراء الاقتصاد يتوقعون أن تبطئ لجنة السياسة النقدية وتيرة التحفيز إلى متوسط 67.5 مليار جنيه إسترليني (92.2 مليار دولار) - وهو انخفاض أكبر من الانخفاض إلى 72 مليار جنيه إسترليني في استطلاع رأي بنك إنجلترا في أغسطس آب.

تراجعت قيمة الكرونة النرويجية قليلاً استجابةً لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الذي أعلنه البنك المركزي في وقت سابق. ولا تزال الكرونة قريبة من أعلى مستوى لها مقابل الدولار الأمريكي (NOK=) ، وأعلى مستوى لها في شهرين مقابل اليورو (EURNOK=) .

وارتفع اليوان الصيني في الوقت نفسه بعد أن أبقى البنك المركزي الصيني تكلفة الاقتراض لاتفاقيات إعادة الشراء العكسي لسبعة أيام دون تغيير أثناء الليل، في حين هبط الدولار النيوزيلندي بعد أن أظهرت بيانات انكماش اقتصاد البلاد أكثر بكثير من المتوقع.

التركيز الفرنسي

وتراجع الدولار الأسترالي أيضا 0.4 بالمئة من أعلى مستوى في نحو عام الذي سجله يوم الأربعاء، بعد صدور بيانات سوق العمل التي جاءت أضعف من المتوقع لشهر أغسطس آب.

ورغم ذلك، ظلت أسواق السندات في ارتفاع مع انخفاض العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل عشر سنوات US10YT=RR إلى 4.06% والعائد لأجل عامين US2YT=RR ، والذي يرتفع مع توقعات المتداولين بارتفاع أسعار الفائدة على أموال الاحتياطي الفيدرالي، إلى 3.53%.

وانخفض عائد السندات الألمانية لأجل عشر سنوات، وهو المعيار القياسي لمنطقة اليورو، 0.5 نقطة أساس إلى 2.67%، على الرغم من أن التركيز انصب أيضا على التوترات السياسية في فرنسا مجددا مع تحول عوائد سنداتها فوق عوائد إيطاليا.

وفي أسواق السلع الأولية، تراجعت أسعار النفط، حيث انخفض خام برنت في أحدث تعاملات 0.2% إلى 67.87 دولار للبرميل، في حين ارتفع الذهب الذي يُعتبر ملاذا آمنا 0.2% إلى 3665 دولار للأوقية (الأونصة).

(تقرير مارك جونز في لندن؛ تقرير إضافي: جريجور ستيوارت هانتر في سنغافورة؛ تحرير أندرو كوثورن)

(( marc.jones@thomsonreuters.com ؛ +44 (0)20 7513 4042؛ مراسلة رويترز: marc.jones.thomsonreuters.com@reuters.net X/Twitter @marcjonesrtrs))