أمضى الذهب الصيف في معاقبة مالكيه. فقد انخفض سعر المعدن - الذي يتتبعه مؤشر SPDR Gold Shares (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: GLD ) - إلى ما دون 4000 دولار في منتصف يوليو، ودخلت أسهم شركات تعدين الذهب شهر أغسطس بانخفاض يزيد عن 13% لهذا العام.

ثم حدث شيء ما غيّر مسار سوق السبائك المعدنية تماماً.

قال جون روك ، الاستراتيجي الفني في شركة 22V Research، لعملائه يوم الخميس إن الذهب قد تجاوز أخيراً المستوى الذي توج كل موجة صعود هذا العام.

يبلغ هذا المستوى 4380 دولارًا للأونصة. وقد فشل الذهب في تجاوز هذا المستوى أكثر من مرة هذا العام، لذا فإن تجاوزه يزيل السقف الذي كان يراقبه قراء الرسم البياني.

لم يكتمل التأكيد بعد. تجاوزت أسعار العقود الآجلة للذهب 4500 دولار يوم الخميس، متجاوزة المتوسط المتحرك لـ 200 يوم لأول مرة منذ أوائل يونيو.

قال روكي: "يتجاوز سعر الذهب مستوى المقاومة السابق عند 4380، وهو فرصة للشراء عند أي تراجع في السعر. ويُعتبر الوصول إلى 4800 هدفاً صعودياً معقولاً في البداية".

التدخل الذي استمر ليوم واحد

إن السبب وراء تجاوز سعر الذهب 4380 دولارًا هذا الأسبوع يبدأ في سوق لا علاقة له بالمعادن.

أعلنت وزارة الخزانة صباح الأربعاء أنها ستضاعف على الأقل حجم عمليات إعادة شراء السندات التي تستحق بين 10 و 30 عامًا، برفع الحد الأقصى من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل لكل عملية في الفترة من 9 سبتمبر إلى 4 نوفمبر.

استمرّ الأمر لمدة ست ساعات تقريباً. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً بمقدار 9 نقاط أساسية ليغلق عند 5.196%.

بحلول صباح الخميس، اختفى هذا الارتفاع. ارتفع عائد السندات لأجل 30 عامًا بما يصل إلى 7 نقاط أساسية ليصل إلى 5.27%، وهو تقريبًا نفس المستوى الذي كان عليه قبل الإعلان. أما عائد السندات لأجل 10 أعوام فقد عاد إلى 4.70%.

كما أكدت وزارة الخزانة يوم الأربعاء أن إجمالي الدين العام المستحق قد تجاوز 40 تريليون دولار لأول مرة.

كان هذا التدخل الثاني لوزارة الخزانة في غضون ثلاثة أسابيع، بعد عملية عملة مشتركة مع اليابان في الأول من أغسطس لوقف انخفاض قيمة الين.

يراقب غولد كل تحركات بيسنت.

الاحتياطي الفيدرالي هو الصفقة التي يقوم بها الذهب فعلياً

حتى أواخر يوليو، توقع السوق بالفعل تشديد السياسة النقدية. وقدّر مؤشر CME FedWatch احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر بأكثر من 82%.

ثم صدر تقرير الوظائف لشهر يوليو في 7 أغسطس وأظهر أن الاقتصاد الأمريكي فقد 23 ألف وظيفة، مقابل توقعات بزيادة قدرها حوالي 83 ألف وظيفة.

بلغ معدل التضخم الاستهلاكي 3.4% سنوياً، وهو معدل متماشٍ مع التوقعات. وانخفضت احتمالات ارتفاع التضخم في سبتمبر إلى حوالي 41.9%، ثم استقرت منذ ذلك الحين قرب 35%.

لقد ذهبت أسواق التنبؤ إلى أبعد من ذلك. ففي موقع بولي ماركت، تبلغ احتمالية رفع أسعار الفائدة في سبتمبر حوالي 25%، وانخفضت احتمالية أي زيادة في عام 2026 إلى حوالي 50%، بعد أن كانت 64% في 6 أغسطس.

أظهرت محاضر اجتماع يوليو، التي نُشرت يوم الأربعاء، أن العديد من المسؤولين جادلوا بأنه من المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى تشديد السياسة النقدية إذا فشل التضخم في الانخفاض.

ومع ذلك، لم يكن هناك التزام واضح من جانب الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر سبتمبر.

يواصل رئيس مجلس الإدارة كيفن وارش التعهد بتحقيق استقرار الأسعار، لكنه لم يُشر ولو لمرة واحدة إلى متى وكيف سيتم ذلك.

صورة: Shutterstock