انخفض سعر الذهب بأكثر من 22%، ودخل في سوق هابطة مع تزايد الضغوط على الأسعار نتيجة التضخم وارتفاع أسعار النفط.
صندوق البلاد للذهب 9405.SA | 25.36 | -0.94% |
iShares Gold Trust Micro ETF of Benef Interest IAUM | 47.53 47.51 | +0.81% -0.04% Pre |
أسهم الذهب السويسرية المادية ETFS Gold Tr بالدولار الأمريكي SGOL | 45.43 45.37 | +0.80% -0.13% Pre |
صناديق الائتمان للذهب Ishares IAU | 89.72 89.71 | +0.76% -0.01% Pre |
SPDR Gold Shares GLD | 437.91 437.69 | +0.78% -0.05% Pre |
انخفض سعر الذهب إلى سوق هابطة، متراجعاً بأكثر من 22% عن أعلى مستوياته القياسية في يناير، حيث أدت أسعار النفط المرتفعة المرتبطة بتصاعد الصراع الأمريكي الإيراني إلى مخاوف من استمرار التضخم وتزايد تشدد السياسة النقدية لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
مفارقة الملاذ الآمن
بلغ سعر المعدن النفيس أعلى مستوى له على الإطلاق عند 5589 دولارًا للأونصة في يناير. ومع ذلك، عند آخر تحديث، كان سعر الذهب يتداول عند 4357.29 دولارًا، بانخفاض قدره 22.12% عن الرقم القياسي، مسجلاً بذلك انخفاضًا تاريخيًا.
أشار الباحث المستقل في دار نشر آش آند سيد، شاناكا أنسلم بيريرا ، إلى المفارقة التالية: تسببت الحرب في ارتفاع أسعار النفط إلى ما فوق 112 دولارًا، مما أدى إلى تفاقم التضخم. ولا تزال العقود الآجلة لخام برنت مرتفعة حاليًا قرب 107.86 دولارًا، بينما يبلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط 98.81 دولارًا.
الاحتياطي الفيدرالي يُبقي على ثباته وسط صدمة أسعار النفط
استجابةً لاستمرار التضخم، أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على سعر الفائدة عند 3.5% إلى 3.75% في 18 مارس.
أوضح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التحول في التوقعات الاقتصادية خلال مؤتمره الصحفي قائلاً: "ارتفعت مؤشرات توقعات التضخم على المدى القريب في الأسابيع الأخيرة، وهو ما يعكس على الأرجح الارتفاع الكبير في أسعار النفط الناجم عن اضطرابات الإمداد في الشرق الأوسط".
وحذر باول كذلك من أن "ارتفاع أسعار الطاقة على المدى القريب سيؤدي إلى زيادة التضخم العام".
ونتيجة لذلك، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.41%. ومع ارتفاع العوائد الحقيقية، يصبح الاحتفاظ بالذهب الورقي غير المدر للدخل أكثر تكلفة بكثير مقارنة بسندات الخزانة.
"لا معنى له"
انتقد الخبير الاقتصادي البارز بيتر شيف بشدة رد فعل السوق على التحول نحو سياسة نقدية متشددة. وقال شيف: "بيع الذهب بحجة أن ارتفاع التضخم سيمنع الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة، في حين أن أسعار الفائدة منخفضة للغاية بالفعل، أمر غير منطقي".
"انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية يُعدّ عاملاً إيجابياً للذهب. سوق الأسهم هو الذي يحتاج إلى تخفيضات في أسعار الفائدة. ولهذا السبب، من غير المنطقي أن تنخفض الأسهم بشكل طفيف."
الذعر الورقي، التراكم المادي
رغم أن المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية قد يواجهون طلبات تغطية الهامش ويضطرون إلى بيع الذهب الورقي بعد عمليات البيع المكثفة، إلا أن التراكم المادي مستمر. وتبقى البنوك المركزية مشترين ثابتين؛ فقد مدد بنك الشعب الصيني مؤخراً سلسلة مشترياته إلى 16 شهراً.
تتجاهل المؤسسات الكبرى مثل جي بي مورغان ودويتشه بنك، في ظل توقعاتها للتحولات الهيكلية طويلة الأجل، مشاكل البنية التحتية قصيرة الأجل، وتحافظ على أهدافها الطموحة لنهاية عام 2026 والبالغة 6300 دولار و6000 دولار على التوالي.
إليكم قائمة ببعض صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع سعر الذهب الفوري.
| صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب وتعدين الذهب | الأداء منذ بداية العام | الأداء خلال ستة أشهر | أداء لمدة عام |
| صندوق SPDR Gold Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: GLD ) | 4.31% | 21.88% | 47.24% |
| صندوق iShares Gold Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: IAU ) | 4.35% | 21.98% | 47.46% |
| صندوق SPDR Gold MiniShares Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: GLDM ) | 3.96% | 22.10% | 47.69% |
| صندوق أبردن للأسهم الذهبية المتداولة (NYSE: SGOL ) | 3.65% | 22.03% | 47.61% |
| صندوق iShares Gold Trust Micro (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: IAUM ) | 3.65% | 22.13% | 47.76% |
إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.
الصورة مقدمة من: Shutterstock