شركات تعدين الذهب، والطاقة النووية، وشركات بناء المنازل: 3 قطاعات قد تنتعش بعد اتفاق ترامب بشأن هرمز
نيومونت للتعدين NEM | 0.00 | |
ETF لتعدين الذهب VanEck Vectors GDX | 0.00 | |
Ishares لبناء المنازل الأمريكية DJ ITB | 0.00 | |
ETF لليورانيوم والطاقة النووية VanEck Vectors NLR | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول إس آند بي 500 SPDR SPY | 0.00 |
بدأ النفط الخام في التراجع عن علاوة الصراع التي استمرت لأشهر بعد أن زعمت إدارة ترامب أن مضيق هرمز قد أعيد فتحه كجزء من اتفاق تم التوصل إليه مع إيران يوم الأحد.
ومع ذلك، فإن ثلاثة قطاعات من السوق التي تضررت بشدة من الحرب لم تعد بعد إلى مستويات التداول التي كانت عليها في اليوم الذي بدأت فيه.
انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى حوالي 80 دولارًا للبرميل يوم الثلاثاء، وهو أدنى مستوى له منذ أوائل مارس، بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي إن الاتفاق مع إيران قد اكتمل وسيتم رفع الحصار البحري الأمريكي.
لكن الأسواق المالية ترسل إشارة مختلفة تحت وطأة هذا الارتفاع.
المتخلفون عن الركب، الذين تركهم الرالي خلفهم
واصلت وول ستريت تسجيل مستويات قياسية منذ الهجوم الأمريكي على إيران في فبراير. وارتفع مؤشر SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) بنسبة 10% خلال تلك الفترة.
لكن لم تشارك جميع القطاعات في هذا الارتفاع، حيث سجلت بعض أكبر القطاعات المتخلفة في السوق خسائر فادحة.
تُظهر بيانات من موقع CountryETFTracker ، الذي يقيس الأداء مقارنةً بنقطة بداية النزاع في 27 فبراير، أن ثلاثة صناديق استثمارية أمريكية لا تزال في المنطقة السلبية بعد مرور ما يقرب من أربعة أشهر. وهي الصناديق التي تخلفت عن ركب التعافي الاقتصادي.
- يُعد صندوق VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX ) الأسوأ في المجموعة، حيث انخفض بنسبة 26.39% منذ 27 فبراير.
- خسر صندوق VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF (NYSE: NLR ) نسبة 15.01%، ليحتل المرتبة الثانية كأسوأ قطاع خلال نفس الفترة.
- أما ثالث أسوأ أداء فكان صندوق iShares US Home Construction ETF (NYSE: ITB )، الذي انخفض بنسبة 9.70%.
عمال مناجم الذهب يتلقون ضربة مزدوجة
تعرض عمال المناجم لضغوط من كلا الجانبين خلال الحرب الإيرانية. انخفض سعر الذهب بنحو 17% عن مستواه في 27 فبراير، وتراجع سعر الفضة بنحو 24%، حيث أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعادن التي لا تدر أي دخل.
في الوقت نفسه، أدت الحرب إلى ارتفاع تكاليف الطاقة، مما زاد من فواتير الوقود والكهرباء التي تهيمن على ميزانيات التعدين. وتزامن انخفاض أسعار الإنتاج مع ارتفاع تكاليف المدخلات.
لا تزال أسهم شركة نيومونت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NEM ) ، أكبر شركة تعدين للذهب في العالم، أقل بنسبة 18% من مستويات ما قبل الحرب، على الرغم من ارتفاعها بنسبة 5.6% يوم الاثنين بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب عن اتفاق سلام.
أسعار الطاقة النووية والإسكان تتراجع بشكل كبير
وقعت أسماء المواد النووية واليورانيوم في نفس المأزق.
الشركات التي تبني المفاعلات وتستخرج اليورانيوم لديها تدفقات نقدية تمتد لسنوات أو عقود في المستقبل، مما يجعلها حساسة للغاية لأسعار الفائدة.
عندما دفعت صدمة النفط التضخم إلى معدل سنوي قدره 4.2٪ في مايو وأجبرت الأسواق على استبعاد تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما فوق 4.5٪ وانخفضت القيمة الحالية لتلك العوائد البعيدة.
واجه بناة المنازل نفس المشكلة.
تؤدي العوائد المرتفعة على المدى الطويل مباشرة إلى ارتفاع أسعار الرهن العقاري، كما أن ارتفاع أسعار الرهن العقاري يقلل من طلب المشترين.
أثرت أسعار الفائدة سلباً على قطاع الإسكان النووي أيضاً.
اختبار الانعكاس
القاسم المشترك هو أسعار الفائدة، وكانت أسعار الفائدة نتاجاً للحرب. فقد أدى الصراع إلى ارتفاع أسعار النفط، مما أدى بدوره إلى ارتفاع التضخم، وبالتالي ارتفاع العائدات.
كانت كل حلقة في تلك السلسلة تعتمد على هذه المجموعات الثلاث. والآن تسير السلسلة في الاتجاه المعاكس.
إذا صمد وقف إطلاق النار واستمر انخفاض أسعار النفط، فقد يمثل معدل التضخم في شهر مايو الحد الأقصى لهذه الدورة، وقد يخف ضغط العائد الذي أدى إلى تراجع شركات تعدين الذهب والطاقة النووية وشركات بناء المنازل.
ماذا بعد؟
سيصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي قراره التالي يوم الأربعاء، وهو أول قرار لكيفن وارش كرئيس للمجلس، مع توقعات جديدة ستوضح للمستثمرين إلى أي مدى قد يصل التراجع.
رغم الاتفاق الذي تم التوصل إليه يوم الأحد، لا يزال الوضع هشاً. فقد وجّهت إيران إنذاراً لإسرائيل بأن أي عمل عسكري إضافي في لبنان أو أي وجود مستمر على الأراضي الإيرانية سيُعتبر خرقاً للاتفاق الذي وقّعته طهران مؤخراً مع واشنطن.
صورة: Shutterstock