اتخذ المستثمرون موقفًا دفاعيًا خلال الأسبوع، مستثمرين في الذهب وصناديق الدخل الثابت، في ظل موجة نادرة من تدفقات الاستثمار الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأمريكية. وخلال الأسبوع المنتهي في 17 أكتوبر، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 1.1 مليار دولار، وفقًا لبيانات FactSet، على الرغم من أن مزيج التدفقات قد رسم صورةً تُشير إلى انخفاض في مستوى المخاطرة.

• أسهم GLD تتراجع. اقرأ القصة الكاملة هنا.

تصدّر الذهب عناوين الأخبار. حقق صندوق SPDR Gold Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: GLD ) إيراداتٍ هائلة بلغت 1.7 مليار دولار، أي ما يعادل تقريبًا 1.8 مليار دولار التي حققها صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ). وقد شجع ارتفاع أسعار الذهب فوق 4300 دولار للأونصة على شراء الذهب، مما رفع عوائده السنوية إلى أكثر من 60%. ويمثل ذلك أحد أقوى الارتفاعات الأسبوعية للمعدن منذ سنوات، مدفوعًا بالتضخم المستمر والتوترات الجيوسياسية والآمال في أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عاجلًا وليس آجلًا.

اقرأ أيضًا: المستثمرون يستثمرون بكامل طاقتهم في الأسهم، وقد تكون هذه إشارة بيع

في المقابل، خسرت صناديق الأسهم الأمريكية المتداولة في البورصة 2.5 مليار دولار أمريكي مع تراجع الثقة في أسهم النمو عقب موسم أرباح متقلب. وكان صندوق Invesco QQQ Trust (ناسداك: QQQ ) المُركز على التكنولوجيا، وصندوق SPDR S&P Regional Banking ETF (بورصة نيويورك: KRE )، وبعض الصناديق ذات الرافعة المالية، الأكثر رواجًا لعمليات الاسترداد، حيث تخلى المستثمرون عن مراكزهم ذات المخاطر العالية. وخسرت الصناديق ذات الرافعة المالية وحدها 631 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى هروب واسع النطاق من الرهانات المضاربة.

لم يكن توجه الذهب منفردًا. فقد استثمرت صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية ذات الدخل الثابت 1.6 مليار دولار، بقيادة صندوق iShares US Treasury Bond ETF (BATS: GOVT ) وصندوق iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE: LQD ). ومع تدفقات الذهب، يتضح النمط بوضوح: يودع المستثمرون أموالهم في ملاذات آمنة يرونها كذلك، في ظل حالة عدم اليقين التي تخيم على بيئة السوق.

تشير التدفقات إلى تحول حاسم نحو اتخاذ موقف دفاعي. فعندما يرتفع الذهب بهذه القوة وتنزف صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم خلال الأسبوع نفسه، فإن ذلك يُشير إلى أن المستثمرين يتحوّطون ضد ما هو أبعد من مجرد التقلبات، وربما يستعدون لتغيير النظام.

مع اهتزاز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند مستويات قياسية وعدم استقرار توقعات أسعار الفائدة، قد تظل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب قائمة ــ على الأقل حتى تعود شهية المخاطرة إلى السوق الأوسع.

اقرأ التالي:

• تهديد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% يُحوّل لعبة المعادن الأرضية النادرة الصينية إلى مقامرة خطيرة

الصورة: شاترستوك