لقد ارتفعت أسهم الطاقة بشكل حاد منذ إغلاق مضيق هرمز، لكن غولدمان ساكس تقول إن الفرصة الحقيقية ربما بدأت للتو، حيث أن توقعات النفط المرتفعة تعيد ضبط التقييمات وتترك أسماء مختارة مع إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة من المستويات الحالية.

قام البنك يوم الأحد برفع توقعاته لأسعار النفط بشكل عام، ويتوقع الآن أن يبلغ متوسط سعر خام برنت حوالي 80 دولارًا و100 دولار و90 دولارًا و80 دولارًا للبرميل خلال أرباع عام 2026، ارتفاعًا من التقديرات السابقة التي كانت 75 دولارًا و85 دولارًا و70 دولارًا و70 دولارًا.

رفعت غولدمان توقعاتها المعدلة لسعر خام برنت لعام 2027 من 70 دولارًا إلى 75 دولارًا للبرميل.

ما هي أسهم شركات النفط والغاز التي يفضلها غولدمان ساكس؟

تُشكّل أربع شركات متخصصة في التنقيب والإنتاج في حوض بيرميان الركيزة الأساسية لقائمة غولدمان ساكس للاستثمارات المرغوبة. ووفقًا للتقرير، تُحقق هذه الشركات عائدًا إجماليًا متوسطًا يبلغ حوالي 22%.

قال نيل ميهتا، رئيس قسم أبحاث أسهم الطاقة في الأمريكتين في غولدمان ساكس، في مذكرة يوم الأحد، إن شركة بيرميان ريسورسز (ناسداك: PR ) تبرز من حيث العائد، حيث يتم تداولها بمتوسط عائد تدفق نقدي حر بنسبة 16٪ على تقديرات 2027/2028 عند 75 دولارًا للبرميل من خام برنت، مقابل متوسط 11٪ لشركات التنقيب والإنتاج المماثلة.

رفعت غولدمان ساكس هدفها السعري إلى 23 دولارًا من 22 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 15٪ عن سعر الإغلاق يوم الجمعة الماضي.

تُعدّ شركة فايبر إنرجي (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: VNOM ) صاحبة أكبر نسبة ربح محتملة. إذ تحصل فايبر على عوائد من حوض بيرميان دون أي نفقات رأسمالية، وهو نموذج عوائد معدنية لا يتطلب نفقات رأسمالية، مما يُقلّل من هيكل التكاليف ويُعزّز هوامش الربح مقارنةً بشركات التنقيب والإنتاج العاملة. وتتوقع غولدمان ساكس ارتفاعًا بنسبة 29% وعائدًا إجماليًا بنسبة 37%، ما رفع سعرها المستهدف من 59 دولارًا إلى 61 دولارًا.

شركة دايموندباك إنرجي (ناسداك: FANG )، الشركة الأم لشركة فايبر، لديها هدف سعري مرتفع يبلغ 216 دولارًا وعائد متوسط متوقع بنسبة 12٪ على أساس تقديرات 2027/2028، مقابل متوسط 10٪ للشركات الكبيرة المماثلة.

وتختتم شركة Ovintiv Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: OVV ) عمليات الشراء الأربعة في قطاع التنقيب والإنتاج بسعر مستهدف قدره 66 دولارًا وعملية بيع معلقة بقيمة 3.0 مليار دولار لأصول شركة Anadarko والتي من المتوقع أن تقلل من صافي الدين.

أما بالنسبة للشركات الكبرى، فإن أعلى اسم مدرج في قائمة الإدانات لدى غولدمان ساكس هو شركة كونوكو فيليبس (ناسداك: COP )، والتي تقع على قائمة الإدانات الأمريكية للبنك.

يتوقع فريق ميهتا معدل نمو سنوي مركب بنسبة 20٪ - 25٪ في التدفق النقدي الحر للسهم الواحد حتى عام 2030، مدفوعًا بأربعة مشاريع رئيسية - NFE و NFS و Port Arthur و Willow - إلى جانب تخفيضات في التكاليف بقيمة مليار دولار تقريبًا.

شركة شيفرون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CVX ) لديها هدف سعري يبلغ 217 دولارًا وعائد إجمالي متوقع بنسبة 10٪، مدعومًا بتدفق نقدي متوقع يتراوح بين 28 و30 مليار دولار سنويًا بحلول نهاية العقد عند سعر 70 دولارًا للبرميل من خام برنت، وحوالي 15 مليار دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم حتى عام 2028.

من بين شركات النفط الكندية، تتصدر شركة سينوفوس إنرجي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CVE ) القائمة بعائد إجمالي يقدر بنحو 25% مع اقتراب مشروع ويست وايت روز من إنتاج أول نفط بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2026.

صورة من هامارا عبر شترستوك