مع تطور مشهد إدارة الأصول، أصبحت الشركات ذات الاستراتيجيات المبتكرة والشراكات القوية تجذب انتباه المستثمرين.

وفي خضم هذا التحول، تشير التحركات الكبيرة في تصنيفات الأسهم إلى فرص واعدة للنمو في قطاع الاستثمار البديل.

رفع المحلل ألكسندر بلوستاين في جولدمان ساكس توصيته لسهم هاميلتون لين (NASDAQ: HLNE ) من محايد إلى شراء، ليضع توقعات سعرية عند 165 دولارا، ارتفاعا من 162 دولارا، وهو ما يعني ارتفاعا بأكثر من 30%.

اقرأ أيضًا: محللو T. Rowe Price يرفعون توقعاتهم بعد أرباح الربع الثالث المتفائلة

تفكيك الإمكانات الإيجابية

وأشار إلى المكانة القوية التي تتمتع بها الشركة في المجالات سريعة النمو في صناعة إدارة الأصول البديلة، وخاصة صناديق الثروة/الأصول الدائمة والصناديق الثانوية.

وقال بلوستين إن توسيع مجموعة منتجات هاملتون لين، والشراكة مع جارديان، والطلب المؤسسي المتزايد على المركبات دائمة الخضرة من شأنه أن يؤدي إلى نمو أكثر استقرارا في الأرباح المرتبطة بالرسوم (FRE) والهوامش.

يتوقع أن ينمو قطاع العقارات التجارية الحرة بمعدل سنوي مركب قدره 27% بين عامي 2025 و2027، مدفوعًا بارتفاع رسوم الإدارة في منتجاتها "إيفرغرين"، وزيادة مساهمة رسوم الأداء، وتكلفة الرافعة المالية. ومن المتوقع أن ينمو ربح السهم بمعدل سنوي قدره 20%، مدعومًا بتسييل مجموعة كبيرة من رسوم الأداء ذات قيمة غير محققة كبيرة.

وتمثل امتياز الشركة Evergreen، الذي يدير ما يقرب من 14 مليار دولار من القيمة الصافية للأصول، الآن أكثر من 30% من الإيرادات المرتبطة بالرسوم - وهي أعلى حصة بين مديري الأصول البديلة.

ومن المتوقع أن يعمل استثمار الجارديان البالغ 250 مليون دولار على تسريع إطلاق الصناديق الجديدة، في حين تضيف شراكة هاملتون لين مع بلومبرج في بيانات الأسواق الخاصة محرك نمو آخر طويل الأجل.

وأشار بلوستين إلى أنه حتى بعد المكاسب الأخيرة، تظل أسهم HLNE ذات قيمة جذابة، حيث يتم تداولها عند 21 ضعفًا لمضاعف السعر إلى الربحية للأشهر الاثني عشر المقبلة، وهو أقل من المتوسط التاريخي البالغ 27 ضعفًا و23 ضعفًا للشركات المماثلة.

يُقيّم السهم عند 15×2027E FRE، مما يعني نسبة PEG تبلغ 0.8× مقارنةً بأقرانها التي تزيد عن 1.0×. وتتجاوز تقديرات جولدمان لأرباح السهم - 5.36 دولار أمريكي لعام 2025، و6.28 دولار أمريكي لعام 2026، و7.77 دولار أمريكي لعام 2027 - التوقعات بنحو 9%، مما يعكس الهامش المتوقع وتسارع الإيرادات.

أعلنت شركة هاميلتون لين مؤخرًا عن ربحية سهم معدلة في الربع الثاني بلغت 1.54 دولار، متجاوزة التقديرات البالغة 1.10 دولار، في حين ارتفعت الإيرادات إلى 190.9 مليون دولار، متجاوزة الإجماع البالغ 172.1 مليون دولار.

وفي أعقاب النتائج، أبقى المحلل كايل فويجت من شركة Keefe, Bruyette & Woods على تصنيف الأداء المتفوق لشركة HLNE ورفع سعره المستهدف إلى 158 دولارًا من 150 دولارًا، مشيرًا إلى استمرار قوة أرباح الشركة وتوسيع قاعدة الرسوم.

حركة السعر: انخفضت أسهم HLNE بنسبة 1.63% إلى 125.77 دولارًا في آخر فحص يوم الجمعة.

اقرأ التالي:

• اقرأ أيضًا: لماذا لم ينتهِ تصحيح هاميلتون لين بعد؟

الصورة: شاترستوك