بقلم نيكيت نيشانت ومانيا سيني

15 يوليو (رويترز) - لقد أعاد جيمي ديمون كتابة سجلات الصناعة خلال عقدين من الزمن على رأس بنك جيه بي مورغان تشيس JPM.N ، وأصبح عملاق وول ستريت الآن على مسافة قريبة من تحقيق إنجاز تاريخي آخر - أن يصبح أول بنك على الإطلاق تبلغ قيمته تريليون دولار.

إن تجاوز هذا الإنجاز سيضع البنك في نادٍ مليء بالشركات التقنية العملاقة مثل تسلا TSLA.O وميتا META.O وبرودكوم AVGO.O ، مع رفع توقعات المستثمرين أيضًا وعدم ترك مجال كبير للأخطاء.

فيما يلي بعض الرسوم البيانية التي توضح صعود البنك:

المرحلة الأخيرة

دفعت نتائج الأرباح الممتازة التي صدرت يوم الثلاثاء أسهم بنك جيه بي مورغان إلى مستوى قياسي. وبلغت القيمة السوقية للبنك، الذي حقق أعلى ربح في تاريخ البنوك الأمريكية، حوالي 919 مليار دولار، متفوقاً بذلك على منافسيه.

مع توقعات بأن تصل أحجام إبرام الصفقات إلى نهاية العام بالقرب من الرقم القياسي لعام 2021، قد يشهد بنك جيه بي مورغان نشاطًا مصرفيًا استثماريًا مرتفعًا لبقية عام 2026، مما قد يدفعه إلى الاقتراب من علامة تريليون دولار.

قال المدير المالي جيريمي بارنوم إن خط أنابيب الخدمات المصرفية الاستثمارية قوي، حيث "يبدو أن مستويات النشاط الحالية تشجع على المزيد من النشاط".

لا مثيل له

بفضل ميزانيتها العمومية الأكبر من نظيراتها، استغل البنك هيمنته في إبرام الصفقات في وول ستريت والإقراض للشركات الصغيرة والمتوسطة لتحقيق مكاسب من كلا المحركين الاقتصاديين.

"تستفيد الشركة من مجموعة من الشركات الرائدة في مجال الخدمات المالية، مما يوفر التنويع والمزايا التنافسية الدائمة"، قال ماكراي سايكس، مدير محفظة صندوق غابيلي لفرص الخدمات المالية المتداولة GABF.N.

جيمي بريميوم

لطالما نُظر إلى أسهم بنك جيه بي مورغان على أنها تحمل "علاوة جيمي" ، والتي تشير إلى القيمة الإضافية التي ينسبها المستثمرون إلى البنك بسبب رئيسه التنفيذي القوي.

على الرغم من أن مجلس إدارتها قد كثف التخطيط للخلافة في السنوات الأخيرة، إلا أن السهم لا يزال يستفيد من نفوذ ديمون.

على الرغم من أدائها الضعيف مقارنةً بمؤشري ستاندرد آند بورز 500 (SPX) وستاندرد آند بورز 500 للبنوك (SPXBK) هذا العام، إلا أن سهم جيه بي مورغان يُتداول عند 14.63 ضعف الأرباح المتوقعة خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وفقًا لبيانات جمعتها مجموعة بورصة لندن (LSEG). ويُقارن هذا الرقم بـ 13.58 ضعفًا لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 للبنوك.

"لا شك في أنه كان له دور فعال في تحقيق عوائد قوية للمساهمين. وبينما كان الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة مفيداً، إلا أن البنك يعمل في أسواق شديدة التنافسية، لذا كان التنفيذ هو العامل الأساسي"، هذا ما قاله سايكس.

لم ترد شركة جيه بي مورغان على الفور على طلب التعليق.

توقعات عالية

إن تحقيق إنجاز مثل الوصول إلى تريليون دولار في القيمة السوقية هو في الغالب انتصار رمزي، ولكنه يرفع التوقعات بشأن الأداء المستقبلي.

"إذا كان التاريخ دليلاً، فإن الوصول إلى تريليون دولار لا يضمن مساراً سلساً للمستقبل"، هذا ما قاله فابيان يب، محلل السوق في شركة IG، في إشارة إلى انخفاض قيمة أسهم شركة وول مارت (WMT.O) إلى أقل من تريليون دولار بعد أن وصلت إلى هذا الإنجاز في فبراير.

قد يواجه البنك أيضاً شكوكاً حول مدى استدامة قوته التجارية، التي استفادت في الربع الأخير من تقلبات السوق الناجمة عن حرب الشرق الأوسط.

قال أوستن تاغارت، محلل الأسهم في مورنينغ ستار: "نحن نعتبر الأسهم مقومة بشكل عادل".

وقال إنه على الرغم من أن كلاً من الخدمات المصرفية الاستثمارية والتداول كانا أقوى مما كان متوقعاً في البداية، إلا أن توقع استمرار مستويات النشاط الحالية لفترة طويلة في المستقبل قد يكون سابقاً لأوانه.