بقلم نيكيت نيشانت

21 مايو (رويترز) - أعطت أحدث أرباح ربع سنوية من شركات التكنولوجيا الكبرى المستثمرين سبباً كافياً للاستمرار في الاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي، مما ساعد على رفع أسعار الأسهم على الرغم من الاضطراب غير المسبوق في أسواق النفط الذي أثر سلباً على توقعات النمو الاقتصادي.

أكملت شركة Nvidia NVDA.O النتائج من ما يسمى بالسبعة الرائعين والتي تشمل Alphabet GOOGL.O و Apple AAPL.O و Microsoft MSFT.O و Amazon.com AMZN.O و Meta Platforms META.O و Tesla TSLA.O.

إليكم بعض الرسوم البيانية التي توضح الوضع الراهن:

نمو شركة إنفيديا يفوق نظرائها

لا يزال نمو الإيرادات لدى الشركات السبع الرائعة غير متساوٍ للغاية، حيث ساعدت وتيرة نمو شركة Nvidia السريعة في الحفاظ على صدارتها المهيمنة.

استمرت مبيعات الشركة المصنعة للرقائق في الارتفاع بسبب الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما ساعد على ترسيخ مكانتها كأكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية.

بالمقارنة، يتوسع الآخرون في المجموعة بوتيرة أكثر ثباتاً، على الرغم من أنه من المتوقع أن يضخوا جميعاً مليارات الدولارات في مشاريعهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، على أمل تحقيق أرباح قوية في السنوات القادمة.

سباق مراكز البيانات يُشعل موجة استعارة محمومة

ولتمويل طموحاتهم العالية في مجال الذكاء الاصطناعي، لجأت مجموعة "السبعة الرائعون" بشكل متزايد إلى أسواق السندات .

وقد قفز إصدار السندات من المجموعة بشكل حاد، حيث بلغت مبيعات الديون بالفعل 134 مليار دولار حتى الآن هذا العام، مقارنة بإجمالي 87.5 مليار دولار لعام 2025، وفقًا لبيانات من ديلوجيك.

وقد كان الدافع وراء هذا الارتفاع الكبير هذا العام هو شركات ألفابت وأمازون وميتا - وهي شركات في قلب السباق لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مثل مراكز البيانات.

قوة الإيمان بالذكاء الاصطناعي في انتعاش سوق الأسهم

بعد بداية غير مستقرة للعام وتقلبات في أعقاب الصراع في الشرق الأوسط، استعادت أسهم الشركات التكنولوجية الكبرى زخمها.

يراهن المستثمرون على الإمكانات طويلة الأجل لهذه التكنولوجيا، حتى مع قلقهم بشأن وتيرة العوائد على استثمارات الشركات.

مع ذلك، بدا أن التسلسل الهرمي قد تغير في بعض الأحيان. فقد اقتربت شركة ألفابت، التي أذهلت وول ستريت بنموها في مجال الحوسبة السحابية الذي فاق منافسيها الأكبر حجماً، من تجاوز شركة إنفيديا لتصبح الشركة العالمية الأكثر قيمة، لكنها تراجعت منذ ذلك الحين.

التركيز على التكنولوجيا يؤتي ثماره

من المتوقع أن يستقر نمو أرباح الشركات السبع الرائعة مع اقتراب عام 2027، على الرغم من أنه لا يزال من المتوقع أن تتفوق المجموعة على مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا ، وفقًا لبيانات تاجندر ديلون، رئيس قسم أبحاث الأرباح في LSEG.

يعزز هذا الاتجاه وجهة نظر المستثمرين المتفائلين بأن تركيز السوق على أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة مدعوم بعوامل أساسية وليس بالتفاؤل المفرط.

"لا يوجد سبب يدفع المستثمرين إلى القيام بأي شيء مختلف لأن التركيبة الحالية المركزة للمؤشرات قد عملت لصالحهم"، هذا ما قالته إيزابيل فريدهايم، المؤسسة والشريكة الإدارية في شركة أثينا كابيتال.

قد يؤدي ازدهار الإنفاق الرأسمالي إلى تضييق نطاق عمليات إعادة شراء الأسهم.

من المتوقع أن يتسارع الإنفاق الرأسمالي في شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل حاد خلال السنوات القليلة المقبلة، مما يثير تساؤلات حول مقدار النقد الذي سيبقى متاحًا لعوائد المساهمين.

وتشير البيانات الصادرة عن غولدمان ساكس إلى أن الإنفاق الرأسمالي في شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من المتوقع أن ينمو بنسبة 33% في عام 2026، مقارنة بزيادة قدرها 3% فقط في عمليات إعادة شراء الأسهم.