15 مايو (رويترز) - الحرب في إيران على وشك أن تدخل أسبوعها الثاني عشر، ومع عدم وجود نهاية في الأفق، يتزايد القلق بشأن تأثيرها على الاقتصاد الحقيقي.

ليس الأمر أن هذا القلق واضح في أسواق الأسهم المزدهرة، حيث كل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي هو الأهم في الوقت الحالي.

إليكم كل ما تحتاجون معرفته عن الأسبوع المقبل في الأسواق المالية بقلم صامويل إنديك، ولوسي رايتانو، وأماندا كوبر في لندن، وراي وي في سنغافورة، ولويس كراوسكوف في نيويورك.

1/ كل شيء على الطاولة

اختتم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للتو قمة في بكين مع نظيره الصيني شي جين بينغ، والتي قال أحد المحللين إن الأسواق ستنظر إليها على أنها "مطمئنة من الناحية الاستراتيجية، ولكنها مخيبة للآمال من حيث الجوهر".

في مطلع الأسبوع المقبل، سيجتمع وزراء المالية ومحافظو البنوك المركزية لمجموعة السبع في باريس. وستُناقش خلال الاجتماع قضايا عديدة، من بينها المأزق في إيران، وتأمين سلاسل إمداد المعادن الحيوية، وصدمة أسعار النفط، والتقلبات الأخيرة في سوق السندات العالمية .

مع عدم وجود أي مؤشر على حلٍّ للأزمة الإيرانية، لا يزال سعر النفط يتجاوز 100 دولار للبرميل . ورغم اعتقاد التجار والمستثمرين بإمكانية التوصل إلى اتفاق سلام في وقت ما، إلا أن خطر تضرر الاقتصاد يتزايد يوماً بعد يوم.

لقد تأثرت أسواق السندات من المملكة المتحدة إلى اليابان والولايات المتحدة بمجموعة من العوامل، بما في ذلك ارتفاع معدلات التضخم والاضطرابات السياسية ، والأهم من ذلك التحول الجذري في توقعات المستثمرين بشأن اتجاه أسعار الفائدة.

2/ رقائق البطاطس

ينتهي موسم أرباح الربع الأول القوي للشركات الأمريكية بقوة، حيث من المقرر صدور التقارير الأسبوع المقبل من عملاق أشباه الموصلات Nvidia NVDA.O ومجموعة من تجار التجزئة أبرزهم Walmart WMT.O.

تُعدّ شركة إنفيديا، أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية ، مؤشراً رئيسياً على التوجه الذي قاد السوق الصاعدة، وذلك بفضل رقائقها المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وتأتي نتائجها يوم الأربعاء في وقتٍ دفعت فيه الحماسة المتزايدة للذكاء الاصطناعي قطاعاً أوسع من أسهم أشباه الموصلات إلى الارتفاع .

سيتطلع المستثمرون إلى تقارير وول مارت وغيرها من متاجر التجزئة، بما في ذلك هوم ديبوت HD.N وتارجت TGT.N وTJX Cos TJX.N ، بحثًا عن مؤشرات على أن التضخم المرتبط بالحرب قد يؤثر سلبًا على الإنفاق الاستهلاكي.

وتشير بيانات LSEG IBES إلى أن أرباح مؤشر S&P 500 تسير على الطريق الصحيح لتحقيق نمو يزيد عن 28% في الربع الأول مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

3/ معارضة داونينج ستريت

قد تكون بيانات سوق العمل والتضخم البريطانية غير مرحب بها بالنسبة للسياسيين وصناع السياسات، ولكن ما يحدث في داونينج ستريت سيحظى أيضاً بمتابعة دقيقة من قبل سوق السندات .

تتزايد مخاوف الأسواق بشأن احتمال مواجهة رئيس الوزراء كير ستارمر لتحدٍّ على زعامة الحزب، وذلك في أعقاب الانتخابات المحلية الكارثية التي جرت هذا الشهر. وقد ألحقت تداعيات الحرب الإيرانية على قطاع الطاقة أضرارًا بالغة بالسندات العالمية، كما أن حالة عدم الاستقرار السياسي الداخلي لا تُسهم في تحسين الوضع. وقد استقال وزير الصحة ويس ستريتينغ يوم الخميس، في خطوة قد تُمهّد الطريق لمنافسة على زعامة الحزب.

أثار الخوف من تولي رئيس وزراء ذي ميول يسارية مخاوف بشأن هشاشة الوضع المالي لبريطانيا، ودفع بعوائد السندات الحكومية إلى الارتفاع. وتقترب عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات (GB10YT=RR) من أعلى مستوياتها في 18 عامًا.

إذا أظهرت أرقام التضخم الصادرة يوم الأربعاء قفزة أخرى، وقامت الأسواق بتسعير سياسة بنك إنجلترا الأكثر تشدداً هذا العام، فقد يكون هناك مجال أكبر لانخفاض أسعار السندات الحكومية.

4/ إلى أي مدى يمكن أن تتسع الفجوة؟

ستستحوذ شركة Nvidia على الأضواء في مجال الأرباح خلال الأسبوع المقبل، ولكن بغض النظر عن النتائج، سيراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كان رد الفعل سيزيد من اتساع الفجوة المتزايدة في الأداء بين الأسهم الأمريكية والأوروبية أو سيساعد في تضييقها.

لقد أثر اضطراب إمدادات الطاقة العالمية على أوروبا بشكل أكبر، نظراً لاعتماد المنطقة الأكبر على الواردات مقارنة بالولايات المتحدة. علاوة على ذلك، فإن مجموعة من النتائج القوية لشركات التكنولوجيا الكبرى وضعف المستهلك الأوروبي المتزايد يساهمان في زيادة التباين في الأداء.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 8.8% هذا العام مقابل 3.3% لمؤشر ستوكس 600. ويزداد هذا الفارق وضوحاً منذ اندلاع الحرب الإيرانية في أواخر فبراير، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 8.3% خلال شهري مارس وأبريل، بينما انخفض مؤشر ستوكس بنسبة 3%.

5/ تكلفة النفط

قد تُقدّم بيانات النمو الاقتصادي للربع الأول من العام في اليابان، والمقرر صدورها يوم الثلاثاء، مؤشراً مبكراً على مدى تأثير ارتفاع أسعار الطاقة على اقتصاد يعتمد بشكل كبير على واردات النفط. وستراقب السلطات في جميع أنحاء المنطقة الوضع عن كثب في سعيها لتحقيق التوازن بين ضغوط التضخم المتزايدة ومخاطر تراجع النمو.

وسيتبع الناتج المحلي الإجمالي بيانات التجارة والتضخم اليابانية في وقت لاحق من الأسبوع، حيث من المحتمل أن يعزز الأخير الحجة المؤيدة لرفع سعر الفائدة على المدى القريب من قبل بنك اليابان .

وفي مناطق أخرى من آسيا، من المقرر صدور بيانات أسعار المنازل ومبيعات التجزئة في الصين يوم الاثنين. ولا يزال ثاني أكبر اقتصاد في العالم يعاني من سوق عقاري متدهور وضعف في الاستهلاك المحلي ، على الرغم من أن زخم النمو الأوسع يُظهر علامات على المرونة .