استقطبت شركة هاليبرتون (HAL) اهتمام المستثمرين مجدداً بعد إعلانها عن أرباح أفضل من المتوقع في الربع الأول إلى جانب فوزها بعقود دولية جديدة، بما في ذلك صفقة متعددة السنوات مع شركة YPF في الأرجنتين واتفاقية استشارية ولوجستية مع شركة جرينلاند للطاقة.

بسعر سهم يبلغ 41.66 دولارًا أمريكيًا، حققت شركة هاليبرتون عائدًا على سعر السهم بنسبة 9.63% خلال شهر واحد، وعائدًا بنسبة 40.74% منذ بداية العام. ويعكس إجمالي عائد المساهمين السنوي البالغ 107.78% زخمًا إيجابيًا بفضل الأرباح التي فاقت التوقعات، والعقود الدولية الجديدة في الأرجنتين وغرينلاند، والعوائد الرأسمالية المستمرة مثل عمليات إعادة شراء الأسهم الأخيرة.

إذا كان هذا النوع من القصص القائمة على العقود قد لفت انتباهك، فقد تكون هذه لحظة جيدة لمعرفة ما هي الأسماء الأخرى المتعلقة بالطاقة التي تتحرك عبر أسهم تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية البالغ عددها 34 سهمًا لدينا.

مع تداول أسهم شركة هاليبورتون حول السعر المستهدف من قبل المحللين، وبدعم من نموذج القيمة الجوهرية الذي يشير إلى خصم كبير، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الارتفاع الأخير والعقود الجديدة يتركان مجالاً كبيراً للارتفاع، أو ما إذا كانت الأسواق قد بدأت بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ في تقييمها بنسبة 6%

مع إغلاق سهم هاليبرتون عند 41.66 دولارًا مقابل تقدير القيمة العادلة الأكثر متابعة البالغ 39.30 دولارًا، تشير الرواية إلى أن السوق يدفع علاوة تعتمد على التنفيذ والارتفاع المدفوع بالتكنولوجيا.

إن توسع شركة هاليبرتون واعتمادها للتقنيات الرقمية والأتمتة الخاصة بها (مثل ZEUS IQ و iCruise و LOGIX و EarthStar 3DX) يتيح تقديم عروض ذات هوامش ربح أعلى ومتميزة؛ كما أن زيادة النشر واعتماد العملاء، وخاصة على الصعيد الدولي، لديه القدرة على تحسين هوامش الربح الصافية والإيرادات المتكررة بشكل هيكلي على المدى المتوسط إلى الطويل.

أتساءل ما الذي يقف وراء هذه التوقعات الإيجابية. تفترض الإيرادات نموًا مطردًا. وتشير التوقعات إلى أن هوامش الربح ستتضاعف تقريبًا. وتعتمد الأرباح والتقييم على هذه التحولات.

النتيجة: القيمة العادلة 39.30 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، لا يزال هناك خطر يتمثل في أن سياسات إزالة الكربون الأسرع أو ضعف نشاط الصخر الزيتي في أمريكا الشمالية قد تقوض افتراضات الهامش والإيرادات التي تقف وراء تلك القصة الإيجابية.

زاوية أخرى للقيمة

يعتمد التفسير الأول على افتراضات الأرباح المستقبلية، إلا أن بيانات السوق الحالية تُشير إلى عكس ذلك. تُتداول أسهم هاليبرتون بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 22.6 ضعفًا، مقارنةً بـ 26.9 ضعفًا لقطاع خدمات الطاقة الأمريكي و23.1 ضعفًا للشركات المنافسة. وتبلغ النسبة العادلة 25 ضعفًا. يُشير هذا الفارق إلى أن السوق يُطبق خصمًا طفيفًا اليوم، مما يثير التساؤل عما إذا كان هذا بمثابة حماية من مخاطر التنفيذ أم أنه مؤشر على فتور الحماس بالفعل.

الخطوات التالية

أرى مزيجًا من التفاؤل والحذر في هذه القصة. ألقِ نظرة فاحصة على البيانات، وتحرك بسرعة، ووازن بين المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت هاليبرتون أفكاراً جديدة، فلا تتوقف عند هذا الحد. استخدم الأدوات المتاحة لاكتشاف فرص أخرى تناسب أسلوبك قبل أن يتخلى عنها الآخرون.

• استهدف الصفقات المحتملة التي تجمع بين الجودة والسعر من خلال فحص 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة وقوة رأس المال من خلال تشغيل عوامل التصفية الخاصة بك من خلال أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (44 نتيجة) .
• ابحث عن فرص أقل شهرة ذات أساسيات قوية من خلال التحقق من أداة الفرز التي تحتوي على 25 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.