ستبدأ شركة هارلي-ديفيدسون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HOG ) تداول أسهمها بدون توزيعات أرباح خلال الأيام الثلاثة القادمة. يُحدد تاريخ التداول بدون توزيعات الأرباح عادةً قبل يوم عمل واحد من تاريخ التسجيل، وهو التاريخ النهائي الذي يجب أن يكون فيه اسمك مُسجلاً في سجلات الشركة كمساهم لتتمكن من استلام الأرباح. يُعد تاريخ التداول بدون توزيعات الأرباح بالغ الأهمية لأن عملية التسوية تستغرق يوم عمل كامل. لذا، إذا فاتك هذا التاريخ، فلن يظهر اسمك في سجلات الشركة في تاريخ التسجيل. هذا يعني أن المستثمرين الذين يشترون أسهم هارلي-ديفيدسون في 9 ديسمبر أو بعده لن يحصلوا على الأرباح، والتي ستُدفع في 22 ديسمبر.

ستدفع الشركة توزيعات أرباح بقيمة 0.18 دولار أمريكي للسهم الواحد في الدفعة القادمة، وقد دفعت الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما مجموعه 0.72 دولار أمريكي للسهم الواحد. وبناءً على توزيعات العام الماضي، يبلغ عائد هارلي-ديفيدسون 3.0% على سعر السهم الحالي البالغ 23.73 دولارًا أمريكيًا. تُعدّ توزيعات الأرباح عاملًا رئيسيًا في عوائد الاستثمار للمستثمرين على المدى الطويل، ولكن بشرط استمرار دفعها. لذا، ينبغي علينا دائمًا التحقق من استدامة توزيعات الأرباح، وما إذا كانت الشركة تشهد نموًا.

إذا دفعت شركة ما أرباحًا موزعة أكثر مما حققته، فقد يصبح توزيع الأرباح غير مستدام، وهو وضع غير مرغوب فيه. تدفع هارلي-ديفيدسون 17% فقط من أرباحها بعد الضريبة، وهي نسبة منخفضة بشكل مريح وتترك هامش أمان كبير في حال حدوث أي ظروف غير مواتية. ومن المفيد أيضًا التحقق مما إذا كانت هارلي-ديفيدسون قد حققت تدفقات نقدية حرة كافية لتغطية توزيعات الأرباح. والخبر السار هو أن التدفقات النقدية الحرة غطت توزيعات الأرباح بشكل جيد، حيث دفعت الشركة 22% من تدفقاتها النقدية في العام الماضي.

من الإيجابي أن نرى أن توزيعات أرباح هارلي ديفيدسون مغطاة بالأرباح والتدفقات النقدية، لأن هذا عادة ما يكون علامة على استدامة توزيعات الأرباح، وعادة ما تشير نسبة التوزيع المنخفضة إلى هامش أمان أكبر قبل خفض توزيعات الأرباح.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُعتبر الشركات التي تشهد نموًا مستمرًا في ربحية السهم من أفضل أسهم توزيعات الأرباح، إذ يسهل عليها عادةً زيادة توزيعات الأرباح للسهم الواحد. وإذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، فقد تُضطر الشركة إلى خفض توزيعات الأرباح. ولذلك، يُعدّ ارتفاع ربحية سهم هارلي-ديفيدسون بنسبة 9.5% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية مؤشرًا إيجابيًا. فقد شهدت ربحية السهم نموًا مطردًا، وتُعيد الإدارة استثمار معظم الأرباح في الشركة. وإذا أُعيد استثمار الأرباح بكفاءة، فقد يُشكل هذا مزيجًا إيجابيًا للأرباح وتوزيعات الأرباح المستقبلية.

يعتمد معظم المستثمرين في تقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة بشكل أساسي على مراجعة معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. وقد انخفضت مدفوعات توزيعات أرباح هارلي-ديفيدسون للسهم الواحد بنسبة 5.3% سنويًا في المتوسط خلال السنوات العشر الماضية، وهو معدل غير مُشجع. ومن غير المألوف أن نرى ارتفاعًا في ربحية السهم بالتزامن مع انخفاض توزيعات الأرباح للسهم الواحد. نأمل أن يكون ذلك نتيجة لإعادة استثمار الشركة بكثافة في أعمالها، ولكن قد يشير هذا أيضًا إلى تذبذب أداء الشركة.

الخلاصة النهائية

هل ينبغي على المستثمرين شراء أسهم هارلي-ديفيدسون للاستفادة من توزيعات الأرباح القادمة؟ يشهد ربح السهم نموًا معتدلًا، وتوزع هارلي-ديفيدسون أقل من نصف أرباحها وتدفقاتها النقدية كأرباح، وهو مزيج جذاب يشير إلى استثمار الشركة في النمو. كنا نفضل نموًا أسرع في الأرباح، لكن أفضل أسهم توزيعات الأرباح على المدى الطويل عادةً ما تجمع بين نمو كبير في ربح السهم ونسبة توزيع أرباح منخفضة، وهارلي-ديفيدسون تقترب من تحقيق ذلك. يبدو وضع هارلي-ديفيدسون جيدًا بشكل عام بناءً على هذا التحليل، وننصح بدراستها بتعمق أكبر.

وبناءً على ذلك، يُنصح بالبحث عن المخاطر التي تواجهها شركة هارلي-ديفيدسون. يُرجى العلم أن تحليلنا الاستثماري يُشير إلى وجود 4 مؤشرات تحذيرية ، اثنان منها يُثيران قلقنا.

عموماً، لا ننصح بشراء أول سهم يوزع أرباحاً تصادفه. إليك قائمة مختارة من الأسهم الواعدة التي تتميز بتوزيعها القوي للأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.