• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سهم شركة AST SpaceMobile لا يزال خيارًا استثماريًا جيدًا بعد ارتفاعه الهائل، فأنت لست وحدك. هذا تحديدًا نوع الأسهم التي تُعدّ فيها القيمة السوقية عاملًا حاسمًا.
• لقد شهد سعر السهم تقلبات حادة، حيث ارتفع بنسبة 30.7% تقريبًا خلال الشهر الماضي، و250.5% منذ بداية العام، و1810.3% على مدى ثلاث سنوات، على الرغم من انخفاض طفيف بنسبة 1.1% في الأسبوع الماضي.
• وقد غذّت هذه التحركات الحماسة المحيطة بخطة شركة AST SpaceMobile لإنشاء شبكة إنترنت خلوية فضائية تتصل مباشرةً بالهواتف الذكية العادية، بالإضافة إلى إعلانات شراكات بارزة مع كبرى شركات تشغيل شبكات الهاتف المحمول، مما يُبقي المشروع محط أنظار الجميع. في الوقت نفسه، يُقيّم المستثمرون حجم رأس المال المطلوب لتنفيذ المشروع، والمراحل التنظيمية، ومخاطر التنفيذ التي تصاحب تحويل هذه الرؤية الطموحة إلى خدمة تجارية.
• حالياً، حصلت شركة AST SpaceMobile على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم لدينا . يشير هذا إلى أن بعض قطاعات السوق تتوقع نجاحاً كبيراً في المستقبل، بينما لا تزال مؤشرات أخرى تُشير إلى إمكانية تحقيق مكاسب. سنستعرض لاحقاً أهم مناهج التقييم التي بُنيت عليها هذه النتيجة، ثم نختتم بنظرة أشمل لفهم القيمة الحقيقية لهذا السهم على المدى الطويل.

حصلت شركة AST SpaceMobile على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة AST SpaceMobile

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة توقعات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ويخصمها إلى اليوم، بهدف تقدير قيمة العمل بأكمله بالدولار الحالي.

بالنسبة لشركة AST SpaceMobile، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية قيمة سلبية كبيرة بلغت حوالي 1,078 مليون دولار، مما يعكس مرحلة الاستثمار المكثفة. وتشير توقعات المحللين واستقراءات النموذج إلى تحول التدفق النقدي من تدفق خارج يبلغ حوالي 1,115 مليون دولار في عام 2026 إلى تدفق إيجابي بحلول عام 2028، ثم إلى حوالي 4,396 مليون دولار بحلول عام 2035 مع توسع الشبكة وفقًا للافتراضات المستخدمة.

باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، يتم خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة على مدى العقد القادم إلى قيمتها الحالية، ثم تُدمج مع القيمة النهائية. ينتج عن ذلك قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 194.42 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، أي ما يزيد بنسبة 61.0% تقريبًا عن سعر السوق الحالي الذي يشير إليه النموذج، مما يدل على أن السهم يُعتبر مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بشكل ملحوظ وفقًا لهذه الافتراضات المحددة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية (بناءً على النموذج)

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم AST SpaceMobile مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 61.0%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 913 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر AST SpaceMobile مقابل السعر المرجعي

بالنسبة للشركات الناشئة أو غير المربحة، لا تُعدّ المقاييس القائمة على الأرباح ذات جدوى كبيرة، لذا يعتمد المستثمرون غالبًا على المقاييس القائمة على الأصول، مثل نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، لتحديد قيمة الشركة. ببساطة، تُقارن هذه النسبة ما يدفعه السوق مقابل كل دولار من صافي الأصول في الميزانية العمومية.

يعتمد تحديد المضاعف المعقول أو العادل على سرعة النمو المتوقعة للشركة ومدى المخاطر التي قد تواجهها خلال مسيرتها. فالنمو الأسرع والمزايا التنافسية الأقوى قد تبرر دفع مضاعف أعلى، بينما عادةً ما تؤدي المخاطر الأكبر المتعلقة بالتنفيذ أو التمويل أو التنظيم إلى خفض هذا المضاعف.

تُتداول أسهم شركة AST SpaceMobile حاليًا عند حوالي 17.17 ضعف قيمتها الدفترية، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع الاتصالات الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 1.09 ضعف، ويتجاوز أيضًا متوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ حوالي 6.34 ضعف. ويذهب إطار "النسبة العادلة" الخاص بـ Simply Wall St خطوة أبعد من ذلك، حيث يُقدّر مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية الذي يُبرر بالنظر إلى خصائص AST SpaceMobile، بما في ذلك توقعات نموها، ومسار ربحيتها، وعوامل المخاطرة، وقطاعها، ورأس مالها السوقي. ولأن هذه النسبة العادلة تُعدّل بشكل صريح وفقًا لهذه العوامل على مستوى الشركة، فإنها تُشكّل معيارًا أكثر دقة من مجرد مقارنات مع الشركات النظيرة أو القطاع. وبناءً على ذلك، فإن مضاعف AST SpaceMobile الحالي البالغ 17.17 ضعفًا يُشير إلى أن أسهم الشركة تُتداول بسعر أعلى مما يُبرره عادةً العوامل الأساسية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1463 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بـ AST SpaceMobile

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي طريقة بسيطة لربط رؤيتكم لقصة الشركة بالأرقام التي تدعم مستقبلها. الرواية هي خطتكم الاستثمارية الخاصة، حيث تحددون توقعاتكم لإيرادات وأرباح وهوامش ربح شركة AST SpaceMobile المستقبلية، وتُحوّل هذه الافتراضات إلى توقعات مالية، ثم إلى تقدير للقيمة العادلة. على منصة Simply Wall St، يُمكنكم إنشاء الروايات واستكشافها بسهولة على صفحة "المجتمع"، حيث يشارك ملايين المستثمرين تجاربهم في ترجمة قصصهم إلى تقييمات، ويقارنون هذه القيم العادلة بسعر السهم الحالي لاتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. ولأن الروايات تُحدّث تلقائيًا مع صدور معلومات جديدة، مثل الأرباح الجديدة أو الأخبار التنظيمية، فإنها تبقى مواكبة لأحدث التطورات. بالنسبة لشركة AST SpaceMobile، قد يُنشئ أحد المستثمرين رواية تفترض انتشارًا عالميًا سريعًا وقيمة عادلة عالية جدًا، بينما قد يأخذ مستثمر آخر في الاعتبار بطء الانتشار ومخاطر التمويل، ويصل إلى تقييم أقل بكثير.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة AST SpaceMobile؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.