• هل تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة برودكوم لا تزال تستحق الشراء بعد ارتفاعها الهائل، أم أنك تأخرت عن الركب؟ سيساعدك هذا التحليل على معرفة ما إذا كان السعر الحالي يتناسب مع أساسيات الشركة.
• ارتفع سعر السهم بنسبة 7.1% خلال الأسبوع الماضي، حتى بعد انخفاضه بنسبة 7.6% خلال الشهر الماضي، ولا يزال يحقق مكاسب ضخمة بلغت 50.6% منذ بداية العام وحتى الآن، و47.1% خلال العام الماضي، بالإضافة إلى عوائد لافتة للنظر على مدى 3 و5 سنوات بلغت 570.5% و793.0% على التوالي.
• ركزت العناوين الرئيسية مؤخرًا على دور شركة برودكوم كعامل تمكين رئيسي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز بيانات الحوسبة السحابية، حيث ينظر إليها المستثمرون بشكل متزايد كمورد أساسي لشبكات الحوسبة السحابية العملاقة وعملاء المؤسسات. كما حظيت الشركة باهتمام كبير لاستراتيجيتها المتمثلة في الجمع بين حلول أشباه الموصلات ذات الهوامش الربحية العالية وأصول البرمجيات والشبكات، وهو مزيج يرى فيه الكثيرون دعمًا لقوة التسعير على المدى الطويل وتوليد التدفقات النقدية.
• على الرغم من هذا السرد القوي، لم تحصل شركة برودكوم إلا على 1/6 في تقييماتنا . يشير هذا إلى أن جزءًا كبيرًا من التفاؤل قد يكون مُسعّرًا بالفعل. سنستعرض لاحقًا كيف تنظر مختلف مناهج التقييم إلى السهم اليوم، قبل أن نختتم بطريقة أكثر سهولة لفهم ما يعنيه سعره الحالي.

حصلت شركة برودكوم على تقييم 1/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة برودكوم

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتقدير قيمة الشركة اليوم من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها مرة أخرى إلى قيمتها بالدولار الحالي.

بالنسبة لشركة برودكوم، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 26.9 مليار دولار. ويتوقع المحللون، بناءً على التوقعات المستخدمة في نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ذي المرحلتين، أن يرتفع التدفق النقدي الحر إلى حوالي 107.1 مليار دولار بحلول عام 2030، مع ارتفاعه تدريجيًا في السنوات المتوسطة من حوالي 44.5 مليار دولار في عام 2026 إلى 77.9 مليار دولار في عام 2028، قبل أن يرتفع مجددًا في العقد التالي.

يقوم موقع Simply Wall St بخصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة لتعكس المخاطر والقيمة الزمنية للنقود. ينتج عن ذلك قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 287.81 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. بالمقارنة مع سعر السهم الحالي، يشير ذلك إلى أن شركة Broadcom مُبالغ في تقييمها بنسبة 21.4% تقريبًا بناءً على هذه النظرة للتدفقات النقدية، مما يوحي بأن توقعات النمو والذكاء الاصطناعي المتفائلة مُضمنة بالفعل في سعر السهم.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة برودكوم قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 21.4%. اكتشف 908 أسهم مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم برودكوم مقابل أرباحه

بالنسبة للشركات المربحة والناضجة مثل برودكوم، يُعدّ مُضاعف الربحية في أغلب الأحيان الطريقة الأمثل لتقييم القيمة، لأنه يربط ما يدفعه المستثمرون مباشرةً بالقدرة الربحية الحالية للشركة. وبشكل عام، يُبرر النمو الأسرع للأرباح وانخفاض المخاطر المُتوقعة مُضاعف ربحية أعلى، بينما يتطلب النمو الأبطأ أو الأرباح غير المستقرة عادةً مُضاعف ربحية أقل وأكثر تحفظًا.

تُتداول أسهم شركة برودكوم حاليًا عند حوالي 71.62 ضعفًا للأرباح. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع أشباه الموصلات الأوسع نطاقًا، والذي يبلغ حوالي 36.67 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة، والذي يبلغ حوالي 54.43 ضعفًا، مما يشير إلى أن السوق يُقيّم نموًا قويًا ومرونة عالية. ولتوضيح هذه الرؤية، تُحسب Simply Wall St نسبة عادلة خاصة بها تبلغ 55.11 ضعفًا، تعكس توقعات نمو أرباح برودكوم، وهوامش ربحها، ومستوى المخاطر، وموقعها في القطاع، وقيمتها السوقية. وتُعد هذه النسبة العادلة المُخصصة أكثر إفادة من المقارنات البسيطة مع الشركات المنافسة أو مع شركات القطاع، لأنها تُراعي أساسيات الشركة بدلًا من افتراض أن معيارًا واحدًا يناسب الجميع.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة برودكوم البالغة 71.62 ضعفًا مع النسبة العادلة البالغة 55.11 ضعفًا إلى علاوة يصعب تبريرها بالاعتماد على الأساسيات وحدها، مما يشير إلى أن الأسهم يتم تداولها فوق ما يبرره ملف أرباحها عادةً.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1457 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة برودكوم

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "التحليلات"، وهي طريقة بسيطة لتحويل رؤيتكم لشركة برودكوم إلى قصة تربط محركات أعمالها بالتوقعات المالية، وفي النهاية، بتقدير القيمة العادلة. على صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لكم "التحليلات" وصف أسباب اعتقادكم بأن إيرادات برودكوم وأرباحها وهوامشها ستتطور بطريقة معينة، ثم تترجم هذه القصة تلقائيًا إلى تدفقات نقدية متوقعة، وقيمة عادلة، ومقارنة واضحة مع سعر السهم الحالي، ما يُمكّنكم من تحديد ما إذا كان السهم مناسبًا للشراء أو الاحتفاظ أو البيع. ولأن "التحليلات" تُحدَّث ديناميكيًا مع ورود أخبار وأرباح وتوجيهات جديدة، تبقى رؤيتكم محدثة دون الحاجة إلى إعادة بناء نموذج من الصفر. على سبيل المثال، قد يُنشئ أحد المستثمرين تحليلًا متفائلًا لشركة برودكوم يعتمد بشكل كبير على تسارع الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي، وتكامل VMware، وقيمة عادلة قريبة من النطاق المستهدف الأعلى للمحللين، بينما قد يُركز مستثمر آخر على تركيز العملاء، والتهديدات التنافسية، ومخاطر التكامل، ما يجعله أقرب إلى القيمة العادلة الأكثر تحفظًا في أسفل النطاق.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة برودكوم؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.