• هل تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة أورمات تكنولوجيز لا تزال خيارًا استثماريًا ذكيًا بعد صعودها الكبير، أم أن الأرباح السهلة قد تحققت بالفعل؟ لست وحدك، وهذا بالضبط ما سنناقشه هنا.
• على الرغم من انخفاض سعر السهم بنسبة 3.8% في الأسبوع الماضي، إلا أن شركة أورمات لا تزال مرتفعة بنسبة 1.1% خلال الشهر الماضي و57.4% منذ بداية العام، وهو ما يترجم إلى مكاسب بنسبة 62.9% خلال العام الماضي.
• جاء هذا الارتفاع مع زيادة إقبال المستثمرين على أسهم شركات الطاقة النظيفة مثل شركة أورمات، التي تُطوّر وتُشغّل مشاريع الطاقة الحرارية الأرضية والمتجددة. وقد رسّخ هذا مكانتها كشركة رابحة محتملة على المدى الطويل مع سعي شركات المرافق العامة إلى خفض انبعاثات الكربون. وفي الوقت نفسه، ساهم تغيّر التوجهات بشأن أسعار الفائدة والإنفاق على البنية التحتية في تعزيز هذا الزخم، حيث عاد رأس المال إلى الشركات ذات التدفقات النقدية المنظمة والمتعاقد عليها.
• مع ذلك، تُظهر فحوصاتنا أن شركة أورمات حصلت على صفر من ستة في تقييمها ، مما يشير إلى أن السوق قد يدفع سعرًا مبالغًا فيه مقابل قصة النمو هذه. سنستعرض لاحقًا ما تقوله طرق التقييم المختلفة عن السهم اليوم، ثم نختتم بنظرة شاملة لتقييم ما إذا كان السعر الحالي منطقيًا بالفعل.

حصلت شركة أورمات تكنولوجيز على صفر من ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أورمات تكنولوجيز

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحالية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة أورمات تكنولوجيز، يستخدم هذا النهج نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، استنادًا إلى توقعات التدفقات النقدية بالدولار الأمريكي.

حققت شركة أورمات حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بلغ حوالي 235 مليون دولار، ويتوقع المحللون أن ينمو هذا التدفق باطراد مع مرور الوقت. وبحلول عام 2027، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 9.7 مليون دولار، مع توقعات نمو إضافية من قبل سيمبلي وول ستريت حتى عام 2035 مع توسع الشركة في عملياتها المتعلقة بالطاقة الحرارية الأرضية والطاقة المتجددة.

يؤدي تجميع هذه التدفقات النقدية المتوقعة وخصمها إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 24 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السوق الحالي، يشير النموذج إلى أن سهم أورمات مُبالغ في تقييمه بنسبة 353.6% تقريبًا، مما يوحي بأن التوقعات المُضمنة في سعر السهم قد تجاوزت بكثير توقعات التدفقات النقدية الأساسية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أورمات تكنولوجيز قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 353.6%. اكتشف 911 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم شركة أورمات تكنولوجيز مقابل أرباحها

بالنسبة لشركة مربحة باستمرار مثل شركة أورمات تكنولوجيز، يُعدّ مُضاعف الربحية (نسبة السعر إلى الأرباح) أداةً مفيدةً لتقييم المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. وبشكل عام، تميل الشركات الأسرع نموًا والأقل مخاطرةً إلى تبرير مُضاعفات ربحية أعلى، بينما يعني النمو الأبطأ أو عدم اليقين الأكبر عادةً مُضاعف ربحية أقل وأكثر تحفظًا.

تُتداول أسهم شركة أورمات حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 49.6 ضعفًا، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف متوسط قطاع الطاقة المتجددة البالغ 16.6 ضعفًا، وأعلى بكثير من متوسط القطاع المنافس البالغ حوالي 16.3 ضعفًا. ظاهريًا، يشير هذا إلى أن السوق يُقيّم أرباح أورمات بعلاوة كبيرة مقارنةً بقطاعها.

يُقدّم إطار "النسبة العادلة" من Simply Wall St تحليلاً أكثر دقة، حيث يُقدّر مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) الأمثل بالنظر إلى توقعات نمو شركة أورمات، وهوامش ربحها، ومستوى المخاطرة، وقطاعها، وقيمتها السوقية. بالنسبة لأورمات، تبلغ هذه النسبة العادلة حوالي 22.3 ضعفًا، وهو أقل بكثير من النسبة الحالية البالغة 49.6 ضعفًا. ولأن هذا المضاعف الخاص بالسهم يُراعي النمو والمخاطر، فهو يُعدّ معيارًا أكثر موثوقية من مجرد مقارنة الأسهم مع الشركات النظيرة أو الشركات في نفس القطاع، ويُشير إلى أن سعر السهم يُتداول حاليًا أعلى بكثير مما تدعمه هذه الأساسيات.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1463 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد أورمات تكنولوجيز الخاص بك

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهو إطار عمل بسيط يتيح لك إرفاق قصة واضحة ومجموعة من الافتراضات بوجهة نظرك حول شركة ما، بدءاً من إيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية وصولاً إلى ما تعتقد أنه قيمة عادلة للسهم الواحد.

يربط السرد ثلاثة أشياء في مكان واحد: قصة العمل التي تؤمن بها، والتوقعات المالية التي تنبع من تلك القصة، والقيمة العادلة التي تحصل عليها عند خصم تلك التدفقات النقدية المستقبلية إلى اليوم.

في موقع Simply Wall St، تعتبر السرديات سهلة الاستخدام وتوجد داخل صفحة المجتمع، حيث يمكن لملايين المستثمرين تحديد افتراضاتهم ثم مقارنة قيمتها العادلة على الفور بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان السهم يبدو مناسبًا للشراء أو الاحتفاظ به أو بيعه.

لأن السرديات يتم تحديثها ديناميكيًا عند تغير الأخبار أو الأرباح أو التوجيهات، فإن وجهة نظرك حول القيمة العادلة تظل متوافقة تلقائيًا مع أحدث المعلومات بدلاً من نموذج ثابت قمت ببنائه منذ أشهر.

بالنسبة لشركة أورمات تكنولوجيز، قد يميل أحد الآراء إلى التفاؤل ويخلص إلى أن الدعم السياسي الأقوى والتوسع في الطاقة الحرارية الأرضية يبرران قيمة عادلة تقارب 117.60 دولارًا. في المقابل، قد يركز رأي أكثر حذرًا على إمدادات البطاريات والنفقات الرأسمالية والمخاطر السياسية لتبرير قيمة عادلة أقرب إلى 85 دولارًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أورمات تكنولوجيز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.