• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت متاجر تارجت تُعدّ صفقة رابحة أم فخاً رخيصاً بالأسعار الحالية، فأنت لست وحدك. صُمم هذا التحليل لمساعدتك على اتخاذ القرار بثقة.
• بعد فترة صعبة لا تزال فيها قيمة السهم منخفضة بنسبة 28.1% منذ بداية العام وحتى الآن، وبنسبة 21.2% خلال العام الماضي، انتعشت الأسهم مؤخراً، حيث ارتفعت بنسبة 4.2% في الأسبوع الماضي و11.4% خلال الشهر الماضي.
• جاء هذا الانتعاش في وقتٍ يستوعب فيه المستثمرون سلسلة من التحديثات حول مرونة الإنفاق الاستهلاكي، وتغيرات المنافسة في قطاع التجزئة، وسعي شركة تارجت المستمر لتحسين تشكيلة منتجاتها وتجربة التسوق داخل متاجرها. وقد ساهمت هذه التطورات مجتمعةً في رفع المعنويات من أدنى مستوياتها، لكنها أثارت أيضاً تساؤلات جديدة حول مدى استيعاب السوق لهذا التحول.
• حالياً، يحصل سهم شركة تارجت على تقييم ممتاز بلغ 5 من 6 في فحوصات التقييم لدينا. يشير هذا إلى أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وفقاً لمعظم المعايير. سنتناول لاحقاً هذه الأساليب بالتفصيل، قبل أن نختتم بشرح طريقة أكثر فعالية لتحديد القيمة الحقيقية للسهم.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة المستهدفة (DCF)

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة الشركة من خلال توقع التدفقات النقدية التي يُمكنها توليدها في المستقبل، ثم خصم هذه التدفقات إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة تارجت، يبدأ النموذج بتدفقاتها النقدية الحرة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، والتي تُقدّر بحوالي 2.9 مليار دولار، ثم يستخدم توقعات المحللين للسنوات القليلة القادمة، بينما يُوسّع موقع Simply Wall St نطاق التوقعات ليشمل عشر سنوات.

بناءً على ذلك، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر لشركة تارجت إلى حوالي 2.8 مليار دولار بحلول عام 2030، مع تقلبات في السنوات المتوسطة، ولكنه يزداد عمومًا بمرور الوقت. ويتم خصم هذه التدفقات النقدية، المقاسة جميعها بالدولار الأمريكي، باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، والذي يُقيّم بشكل منفصل فترة التوقعات قصيرة الأجل والحالة المستقرة طويلة الأجل.

والنتيجة هي قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 136.47 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، فإن هذا يعني أن سعر السهم أقل بنحو 27.7% من هذا التقدير، مما يشير إلى وجود فجوة بين سعر السوق وتقييم التدفقات النقدية المخصومة هذا لتوليد شركة تارجت للتدفقات النقدية المستقبلية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة تارجت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 27.7%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 911 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: السعر المستهدف مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة تجزئة ناضجة ومربحة باستمرار مثل تارجت، فإن نسبة السعر إلى الأرباح هي طريقة عملية لتقييم القيمة لأنها تربط بشكل مباشر ما يدفعه المستثمرون مقابل كل سهم بالأرباح التي تحققها الشركة اليوم.

بشكل عام، تستحق الشركات الأسرع نموًا والأقل مخاطرة مضاعف ربحية أعلى، أو أكثر سخاءً، بينما تميل الشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر مخاطرة إلى التداول بمضاعفات أقل وأكثر حذرًا. يتم تداول أسهم شركة تارجت حاليًا عند حوالي 11.9 ضعف الأرباح، وهو أقل بكثير من متوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية البالغ حوالي 21.9 ضعفًا، ومتوسط مجموعة الشركات النظيرة الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 28.6 ضعفًا.

يبلغ مضاعف الربحية العادل لشركة تارجت، وفقًا لموقع Simply Wall St، 19.5 ضعفًا، وهو تقدير خاص لنسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة بعد الأخذ في الاعتبار توقعات نمو الأرباح، والربحية، وموقع الشركة في السوق، وحجمها، ومستوى المخاطرة. يُعد هذا المعيار المُصمم خصيصًا أكثر فائدة من المقارنات البسيطة مع الشركات المنافسة أو الشركات في نفس القطاع، لأنه يُراعي أساسيات تارجت الخاصة بدلًا من افتراض أن جميع شركات التجزئة تستحق نفس المضاعف. وبالنظر إلى أن سعر السهم يبلغ 11.9 ضعفًا مقابل مضاعف ربحية عادل قدره 19.5 ضعفًا، يبدو السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المعيار القائم على الأرباح.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1463 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر الرواية المستهدفة

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي إطار عمل بسيط على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث تربطون رؤيتكم لقصة الشركة بتوقعات مالية واضحة وقيمة عادلة ناتجة. يمكنكم بعد ذلك مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر اليوم لاتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. يتم تحديث كل رواية تلقائيًا مع ورود أخبار أو أرباح جديدة، ما يضمن بقاء تحليلكم محدثًا. على سبيل المثال، قد يبني أحد المستثمرين رواية حذرة لشركة Target، مستندًا إلى نمو أبطأ في الإيرادات، وهوامش ربح أقل، وقيمة عادلة أقرب إلى الحد الأدنى لتوقعات المحللين. بينما قد يركز مستثمر آخر على إعادة استثمار Target، وتقدمها في مجال القنوات المتعددة، وعلاماتها التجارية المملوكة، لتبرير نمو أقوى، وهوامش ربح أفضل، وقيمة عادلة قريبة من الحد الأعلى. يوضح هذا كيف يمكن لروايات مختلفة، ولكنها منظمة جيدًا، أن تؤدي إلى نتائج تقييم مختلفة، ولكنها شفافة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة تارجت؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.