• أتساءل عما إذا كان سعر سهم HP البالغ 27.04 دولارًا أمريكيًا يمثل قيمة جيدة في الوقت الحالي، أم أن الحماس الأخير قد تم تسعيره بالفعل؟
• حقق السهم عائدًا بنسبة 7.1% خلال الأسبوع الماضي، و29.8% خلال الشهر الماضي، و22.2% منذ بداية العام، و14.1% خلال العام الماضي. أما العائد على مدى ثلاث سنوات فهو ثابت تقريبًا، بينما يبلغ العائد على مدى خمس سنوات 5.6%.
• ساهمت الأخبار الأخيرة المتعلقة بالطلب على أجهزة الكمبيوتر الشخصية، وأسواق الطباعة، وتوجهات قطاع التكنولوجيا بشكل عام، في إبقاء شركة HP تحت أنظار العديد من المستثمرين. وتساهم هذه العوامل مجتمعة في فهم كيفية تفاعل السوق مع HP في ظل تغير الظروف بالنسبة لشركات التكنولوجيا المتخصصة في الأجهزة.
• حالياً، حصلت شركة HP على تقييم 5 من 6. سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة دلالات ذلك في مختلف مناهج التقييم، قبل أن نختتم بنظرة شاملة على مفهوم القيمة العادلة.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة HP

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. والهدف هو تقدير القيمة السوقية للشركة بأكملها في الوقت الراهن.

بالنسبة لشركة HP، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. بلغ التدفق النقدي الحر للشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 3.84 مليار دولار. وبناءً على تقديرات المحللين والتوقعات المستنبطة، يُتوقع أن تصل التدفقات النقدية الحرة السنوية إلى 3.10 مليار دولار بحلول عام 2030. تُخصم هذه التدفقات النقدية سنويًا لتعكس القيمة الزمنية للنقود، باستخدام الأرقام المُقدمة، مثل القيم المخصومة البالغة 2.56 مليار دولار لعام 2026 و1.20 مليار دولار لعام 2035.

بدمج جميع التدفقات النقدية المخصومة، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 42.99 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 27.04 دولارًا أمريكيًا، تشير هذه النتيجة إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 37.1% بناءً على تحليل التدفقات النقدية هذا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة HP مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 37.1%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 46 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم HP مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل HP، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. عادةً ما يعكس مُضاعف الربحية المرتفع توقعات نمو أقوى أو مخاطر أقل مُتصوَّرة، بينما قد يُشير مُضاعف الربحية المنخفض إلى توقعات نمو أكثر تواضعًا أو مخاطر أعلى مُتصوَّرة.

تُتداول أسهم شركة HP حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 9.7 ضعف. وهذا أقل بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع التكنولوجيا الأوسع نطاقًا، والذي يبلغ حوالي 24.8 ضعف، وأقل أيضًا من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في مجموعة الشركات المنافسة، والذي يبلغ حوالي 63.3 ضعف. وبمقارنة بسيطة، نجد أن سعر السهم أقل من سعره في القطاع وفي الشركات المنافسة.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة HP، وفقًا لموقع Simply Wall St، 25.4 ضعفًا. هذا تقدير خاص لما قد يكون عليه مُضاعف الربحية المعقول للشركة، بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والربحية، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الرئيسية. ولأنه يستند إلى خصائص HP الخاصة بدلًا من متوسطات المجموعات العامة، فإن مُضاعف الربحية العادل يُوفر نقطة مرجعية أكثر دقة من المقارنة المباشرة مع الشركات النظيرة أو القطاع. وبالمقارنة مع مُضاعف الربحية الحالي البالغ 9.7 ضعفًا، يُشير مُضاعف الربحية العادل البالغ 25.4 ضعفًا إلى أن السهم يُتداول دون هذا المستوى المرجعي الدقيق.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد HP الخاص بك

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل للتفكير في التقييم، لذلك يتم تقديم السرديات هنا كطريقة بسيطة لربط قصة واضحة حول شركة HP بالأرقام مثل القيمة العادلة والإيرادات المستقبلية والأرباح وهوامش الربح، وربط ما تعتقده عن الشركة بالتوقعات المالية ثم بالقيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتوفر الروايات كأداة سهلة يستخدمها ملايين المستثمرين، مما يساعدك على رؤية كيف تترجم وجهة نظر معينة حول HP إلى توقعات وقيمة عادلة يتم تحديثها تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة مثل الأرباح أو الأخبار أو التوجيهات، بحيث تظل قصتك وأرقامك متوافقة مع مرور الوقت.

بالنسبة لشركة HP، قد يميل أحد المستثمرين إلى التوقع الأكثر تفاؤلاً بقيمة عادلة تبلغ حوالي 25.18 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى سيناريو نمو الإيرادات بنسبة 2.3% سنويًا ووصول الأرباح إلى 3.2 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029 بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 8.8. بينما قد يتبنى مستثمر آخر التوقع الأكثر حذرًا بقيمة عادلة تبلغ 16.00 دولارًا أمريكيًا، بافتراض انخفاض الإيرادات بنسبة 1.1% سنويًا، وأرباح تبلغ 2.4 مليار دولار أمريكي، ونسبة سعر إلى ربحية تبلغ 7.4. تساعدك مقارنة كل قيمة عادلة بسعر اليوم على تحديد ما إذا كانت HP أقرب إلى الشراء أو الاحتفاظ أو البيع لمحفظتك الاستثمارية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة HP؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.