أصبحت أسهم شركة هاسبرو (HAS) محط الأنظار بعد أن تجاوزت الشركة توقعات الأرباح وأعلنت عن صفقات ترخيص جديدة، بما في ذلك ترخيص أساسي لألعاب هاري بوتر مرتبط بمسلسل قادم من إنتاج HBO.

بسعر سهم يبلغ 92.85 دولارًا أمريكيًا، حققت شركة هاسبرو للمساهمين عائدًا على سعر السهم بنسبة 15.47٪ خلال 3 أشهر وعائدًا إجماليًا للمساهمين بنسبة 59.71٪ خلال عام واحد، مما يشير إلى أن الزخم قد تعزز مع تجاوز الأرباح للتوقعات، وصفقات الترخيص الجديدة، وتمويل الدخل الثابت الجديد، واهتمام المحللين.

إذا كان هذا المزيج من العلامات التجارية الترفيهية وإمكانيات الألعاب قد لفت انتباهك، فقد يكون الوقت مناسبًا لتوسيع نطاق بحثك والاطلاع على أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

مع ارتفاع أسهم هاسبرو بنسبة 59.71% خلال العام الماضي وتداولها عند 92.85 دولارًا أمريكيًا، ومع ذلك لا تزال تُظهر خصمًا جوهريًا مُشارًا إليه بنحو 50%، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت هناك فرصة شراء لا تزال قائمة أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ فيها بنسبة 4786.8%

تشير الرواية الأكثر متابعة لشركة هاسبرو إلى أن القيمة العادلة تبلغ حوالي 1.90 دولارًا للسهم، وهو أقل بكثير من سعر الإغلاق الأخير عند 92.85 دولارًا، مما يهيئ لقصة هبوطية للغاية وفقًا لـ GLU.

يبدو أن شركة هاسبرو في وضع جيد؛ فمن خلال الجداول والتحليلات، يبدو أنها تتعافى، ويبدو أن هناك خطة قيد التنفيذ. لكن الحقيقة أبعد ما تكون عن ذلك. هذه الأرقام منفصلة عما يحدث على أرض الواقع؛ الطفل الذي يشتري الألعاب من المتجر، والمعجب الذي يشتري المنتجات عبر الإنترنت؛ الأمور "الحقيقية" التي تُشكّل، عند جمعها، الإيرادات. وتُظهر هذه الأرقام انخفاضًا مستمرًا.

تعتمد هذه الرواية بشكل كبير على افتراضات انخفاض الإيرادات، وضغوط على هوامش الربح، ومعدل خصم مرتفع يُعامل التدفقات النقدية المستقبلية على أنها عالية المخاطر. هل ترغب في معرفة عوامل النمو والربحية المحددة التي أدت إلى انخفاض القيمة العادلة إلى هذا الحد، وكيف تقارن بتفاؤل السوق الحالي؟

النتيجة: القيمة العادلة 1.90 دولار (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن هذه القصة التشاؤمية للغاية لا تزال تواجه اختبارات واقعية، بما في ذلك نمو الإيرادات السنوية لشركة هاسبرو بنسبة 4.22٪ وارتفاع صافي الدخل السنوي بنسبة 32.03٪.

وجهة نظر أخرى: التدفقات النقدية تحكي قصة مختلفة

تعتمد رواية GLU على افتراضات متشائمة للغاية بشأن الإيرادات وهوامش الربح، وتُقدّر القيمة العادلة للسهم بـ 1.90 دولار، مما يجعل هاسبرو تبدو مُبالغًا في تقييمها بشكل كبير. يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بنا إلى اتجاه معاكس، حيث يُشير إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 186.71 دولارًا للسهم الواحد بخصم ضمني قدره 50.3%، وهو ما يُعطي قراءة مختلفة تمامًا للمخاطر والعوائد المحتملة. أيّ مجموعة من الافتراضات تجدها أكثر واقعية بالنسبة لرؤيتك؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم هاسبرو على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود روايات متضاربة حول المخاطر والفرص، قد يكون من المفيد التحرك بسرعة ومراجعة الأرقام بنفسك بدلاً من الاعتماد على الخبر الرئيسي فقط. لمساعدتك على تقييم كلا جانبي الحجة، اطلع على المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامات التحذير المهمة الثلاث.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

قد تكون شركة هاسبرو هي أول ما يتبادر إلى الذهن اليوم، لكن فكرتك القوية التالية قد تكون أمام عينيك مباشرة، لذا لا تترك تلك الميزة المحتملة على الطاولة.

• استهدف الموثوقية من خلال فحص الشركات التي بُنيت على أساس توزيعات أرباح ثابتة للمساهمين مع 15 شركة ذات حصون توزيعية .
• اكتشف الصفقات المحتملة مبكراً من خلال فحص الشركات التي تجمع بين أساسيات الجودة والأسعار الجذابة عبر 47 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التركيز على الشركات التي تُظهر وضعًا ماليًا أقوى باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (42 نتيجة) .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.