وقد عبر هوارد ماركس عن هذا الأمر بلطف عندما قال إنه بدلاً من القلق بشأن تقلب أسعار الأسهم، فإن "احتمال الخسارة الدائمة هو المجازفة التي أقلق بشأنها... وكل مستثمر عملي أعرفه يشعر بالقلق إزاءه". لذلك قد يكون من الواضح أنك بحاجة إلى النظر في الديون، عندما تفكر في مدى خطورة أي سهم معين، لأن الكثير من الديون يمكن أن تغرق الشركة. كما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستخدم شركة Fusion Pharmaceuticals Inc. ( NASDAQ:FUSN ) الديون. لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان هذا الدين يجعل الشركة محفوفة بالمخاطر.

متى يكون الدين مشكلة؟

الدين هو أداة لمساعدة الشركات على النمو، ولكن إذا كانت الشركة غير قادرة على سداد مستحقات مقرضيها، فهي موجودة تحت رحمتهم. في نهاية المطاف، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها القانونية لسداد الديون، فيمكن للمساهمين أن يهربوا بلا شيء. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. وبطبيعة الحال، يمكن أن يكون الدين أداة هامة في الشركات، وخاصة الشركات ذات رأس المال الثقيل. الخطوة الأولى عند النظر في مستويات ديون الشركة هي النظر في النقد والديون معًا.

شاهد أحدث تحليلاتنا لشركة Fusion Pharmaceuticals

ما هو ديون شركة فيوجن للأدوية؟

يوضح الرسم البياني أدناه، والذي يمكنك النقر عليه للحصول على مزيد من التفاصيل، أن شركة فيوجن فارماسيوتيكالز كانت لديها ديون بقيمة 34.6 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2023؛ عن نفس العام السابق. ولكن من ناحية أخرى، لديها أيضًا 191.3 مليون دولار أمريكي نقدًا، مما يؤدي إلى مركز نقدي صافي قدره 156.7 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة فيوجن للأدوية

وفقًا لآخر ميزانية عمومية تم الإبلاغ عنها، كان لدى شركة Fusion Pharmaceuticals التزامات بقيمة 17.5 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 47.4 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. ولتعويض ذلك، كان لديها 191.3 مليون دولار أمريكي نقدًا و2.37 مليون دولار أمريكي في صورة مستحقات مستحقة خلال 12 شهرًا. لذا فهي تمتلك في الواقع أصولًا سائلة بقيمة 128.8 مليون دولار أمريكي أكثر من إجمالي الالتزامات.

من الجيد أن نرى أن شركة Fusion Pharmaceuticals لديها الكثير من السيولة في ميزانيتها العمومية، مما يشير إلى إدارة متحفظة للالتزامات. ونظرًا لأنه يتمتع بسيولة كافية على المدى القصير، فإننا لا نعتقد أنه سيكون لديه أي مشاكل مع مقرضيه. باختصار، تفتخر شركة Fusion Pharmaceuticals بصافي النقد، لذلك من العدل أن نقول إنها لا تتحمل عبء ديون ثقيل! من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة شركة Fusion Pharmaceuticals على الحفاظ على ميزانية عمومية صحية في المستقبل. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

على مدار 12 شهرًا، أعلنت شركة Fusion Pharmaceuticals عن إيرادات بلغت 2.2 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل ربحًا بنسبة 15٪، على الرغم من أنها لم تعلن عن أي أرباح قبل الفوائد والضرائب. معدل النمو هذا بطيء بعض الشيء بالنسبة لذوقنا، لكن الأمر يتطلب جميع الأنواع لتكوين عالم.

إذن، ما مدى خطورة شركة فيوجن فارماسيوتيكالز؟

بحكم طبيعتها، فإن الشركات التي تخسر أموالها تكون أكثر خطورة من تلك التي لديها تاريخ طويل من الربحية. والحقيقة هي أنه على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، خسرت شركة Fusion Pharmaceuticals الأموال في خط الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). وخلال الفترة نفسها، شهدت تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا بقيمة 87 مليون دولار أمريكي وتكبدت خسارة محاسبية قدرها 91 مليون دولار أمريكي. لكن لديها على الأقل 156.7 مليون دولار أمريكي في ميزانيتها العمومية لإنفاقها على النمو على المدى القريب. بشكل عام، لا تبدو ميزانيتها العمومية محفوفة بالمخاطر بشكل مفرط في الوقت الحالي، ولكننا نتوخى الحذر دائمًا حتى نرى التدفق النقدي الحر الإيجابي. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في نهاية المطاف، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. لقد حددنا 5 علامات تحذيرية مع شركة Fusion Pharmaceuticals (اثنتان منها على الأقل تجعلنا نشعر بعدم الارتياح) ، ويجب أن يكون فهمها جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

بعد كل ما قيل وفعل، في بعض الأحيان يكون من الأسهل التركيز على الشركات التي لا تحتاج حتى إلى الديون. يمكن للقراء الوصول إلى قائمة أسهم النمو مع صافي ديون صفرية مجانًا بنسبة 100٪ ، في الوقت الحالي.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.