قد يبدو سهم شركة HealthStream, Inc. ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: HSTM ) مغرياً للشراء حالياً، نظراً لمضاعف الربحية (P/E) البالغ 28.8 ضعفاً، مقارنةً بالسوق الأمريكية حيث يقل مضاعف الربحية لنحو نصف الشركات عن 19 ضعفاً، بل إن مضاعف الربحية الأقل من 11 ضعفاً شائعٌ جداً. مع ذلك، نحتاج إلى مزيد من البحث لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لهذا المضاعف المرتفع.

كان من الممكن أن يكون أداء شركة هيلث ستريم أفضل، إذ أن نمو أرباحها كان أقل من معظم الشركات الأخرى مؤخرًا. ربما يتوقع الكثيرون تحسنًا ملحوظًا في أداء الأرباح المتواضع، مما حال دون انهيار نسبة السعر إلى الأرباح. وإلا، فقد يشعر المساهمون الحاليون بقلق بالغ حيال استدامة سعر السهم.

إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين للمستقبل، فعليك الاطلاع على تقريرنا المجاني حول HealthStream .

كيف يسير نمو شركة HealthStream؟

لكي تبرر نسبة السعر إلى الأرباح الخاصة بها، ستحتاج شركة HealthStream إلى تحقيق نمو مثير للإعجاب يتجاوز نمو السوق.

بالنظر إلى الماضي، حقق العام الماضي مكاسب جيدة بلغت 5.5% في صافي أرباح الشركة. كما شهدت السنوات الثلاث الأخيرة ارتفاعًا ممتازًا في ربحية السهم بنسبة 133%، مدعومًا جزئيًا بأدائها على المدى القصير. وبناءً على ذلك، من المرجح أن يكون المساهمون قد رحبوا بمعدلات نمو الأرباح هذه على المدى المتوسط.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون الخمسة الذين يتابعون الشركة ارتفاع ربحية السهم بنسبة 6.5% خلال العام المقبل. في المقابل، من المتوقع أن ينمو باقي السوق بنسبة 16%، وهو ما يُعدّ أكثر جاذبية بشكل ملحوظ.

بناءً على هذه المعلومات، نجد أن تداول أسهم شركة هيلث ستريم بنسبة سعر إلى ربحية أعلى من السوق أمرٌ مثير للقلق. يبدو أن العديد من مستثمري الشركة أكثر تفاؤلاً بكثير مما تشير إليه تحليلات المحللين، ولا يرغبون في التخلي عن أسهمهم مهما كان الثمن. وحدهم الأكثر جرأةً من سيفترضون استدامة هذه الأسعار، إذ من المرجح أن يؤثر هذا المستوى من نمو الأرباح سلبًا على سعر السهم في نهاية المطاف.

خلاصة القول بشأن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة هيلث ستريم

يُقال إن نسبة السعر إلى الأرباح هي مقياس أدنى للقيمة في بعض الصناعات، ولكنها يمكن أن تكون مؤشراً قوياً لمعنويات الأعمال.

أظهر تحليلنا لتوقعات المحللين لشركة هيلث ستريم أن توقعات أرباحها الضعيفة لا تؤثر على نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة بالقدر الذي كنا نتوقعه. فعندما نرى توقعات أرباح ضعيفة مع نمو أبطأ من نمو السوق، نتوقع أن يكون سعر السهم معرضًا لخطر الانخفاض، مما سيؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة. وما لم تتحسن هذه الظروف بشكل ملحوظ، فمن الصعب جدًا اعتبار هذه الأسعار معقولة.

مع ذلك، يجب الانتباه إلى أن شركة HealthStream تُظهر علامة تحذيرية واحدة في تحليلنا الاستثماري، والتي يجب أن تكون على دراية بها.

إذا كنت غير متأكد من قوة أعمال شركة HealthStream ، فلماذا لا تستكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم ذات الأساسيات التجارية القوية لبعض الشركات الأخرى التي ربما فاتتك؟

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.