أعلنت شركة هيكلا للتعدين (( HL ) ("هيكلا" أو "الشركة") اليوم عن إنتاجها الأولي من المعادن للربع الرابع والعام الكامل 2025 وقدمت توجيهات لعام 2026.

أبرز النقاط

• تجاوز إنتاج الفضة البالغ 17.0 مليون أونصة إنتاج عام 2024 بأكثر من 5٪ وجاء في أعلى نطاق التوجيهات الموحدة لإنتاج الفضة.
• حققت جميع عمليات إنتاج الفضة التوجيهات الإنتاجية، حيث أنتجت شركة لاكي فرايداي 5.3 مليون أونصة وتجاوزت الحد الأعلى لنطاق توجيهاتها.
• تجاوز الإنتاج الموحد من الذهب البالغ 150,509 أونصة الحد الأعلى للتوقعات المتعلقة بالذهب والبالغة 150,000 أونصة.

إرشادات عام 2026

• توقعات إنتاج الفضة الموحدة من 15.1 إلى 16.5 مليون أونصة، وتوقعات إنتاج الذهب الموحدة من 134 إلى 146 ألف أونصة.
• بلغ الاستثمار في الاستكشاف والتطوير الأولي 55 مليون دولار في عام 2026، وهو رقم قياسي للشركة، أي ما يقرب من ضعف الاستثمار خلال عام 2025.
• من المتوقع الحفاظ على هوامش ربح قوية للفضة، مع توقعات بإجمالي تكلفة مبيعات موحدة للفضة تبلغ 471 مليون دولار، وتكاليف نقدية للفضة تتراوح بين (1.50) و(1.25) دولار للأونصة، وتكلفة شاملة مستدامة تتراوح بين 15.00 و16.25 دولار للأونصة (بعد خصم عائدات المنتجات الثانوية). ومع ارتفاع أسعار المعادن في بداية العام، توجد إمكانية لتجاوز هذه التوقعات في حال استمرار الأسعار الحالية، حيث تستند التوقعات إلى افتراضات أسعار المنتجات الثانوية التي تقل عن الأسعار الفورية الحالية.^1,2
• من المتوقع أن يصل إجمالي الاستثمار الرأسمالي (الاستدامة والنمو) إلى 255-279 مليون دولار في عام 2026، ومن المتوقع أن يرتفع بشكل طفيف عن العام السابق.

"تُظهر نتائجنا لعام 2025 تميزًا تشغيليًا، حيث بلغ إنتاجنا من الفضة 17 مليون أونصة، وحققت جميع عملياتنا الرئيسية في مجال الفضة الأهداف المرجوة أو تجاوزتها. ونحن الآن نُسرّع استثماراتنا في مستقبلنا، إذ ضاعفنا تقريبًا استثماراتنا في الاستكشاف والتطوير الأولي لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 55 مليون دولار، مع الحفاظ على الانضباط المالي الذي يُؤهلنا لتوليد تدفقات نقدية حرة كبيرة. هكذا تُحقق شركتنا الرائدة في إنتاج الفضة في أمريكا الشمالية قيمة طويلة الأجل للمساهمين"، صرّح بذلك روب كركماروف، الرئيس والمدير التنفيذي.

العمليات

جرينز كريك

أنتج منجم غرينز كريك 8.7 مليون أونصة من الفضة و59,349 أونصة من الذهب في عام 2025، بزيادة قدرها 3% و7% على التوالي مقارنةً بعام 2024، وذلك بمعدل معالجة بلغ 2,388 طنًا يوميًا. ويعود السبب الرئيسي لزيادة إنتاج الفضة إلى تحسن بنسبة 5% في تركيزها، قابله جزئيًا انخفاض طفيف في معدل الإنتاج. أما إنتاج الذهب في عام 2025، فقد استفاد من ارتفاع متوسط تركيز الذهب المعالج بنسبة 7% مقارنةً بالعام السابق، ويعزى ذلك بشكل كبير إلى تحسن تركيز الذهب.

جمعة مباركة

أنتج منجم لاكي فرايداي 5.3 مليون أونصة من الفضة في عام 2025، بزيادة قدرها 8% عن عام 2024، مسجلاً بذلك أرقاماً قياسية سنوية في كل من إنتاج الفضة وطاقة المطحنة. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى زيادة الطاقة الإنتاجية بنسبة 5% وزيادة تركيز الفضة المعالجة بنسبة 2%. وبلغت طاقة المطحنة 1170 طنًا يوميًا خلال العام.

كينو هيل

أنتجت كينو هيل 3.02 مليون أونصة من الفضة، بزيادة قدرها 9٪ مقارنة بعام 2024. وقد نتجت الزيادة في الإنتاج عن درجات أعلى بلغ متوسطها 29.0 أونصة للطن.

كازا بيراردي

أنتجت شركة كازا بيراردي 91,160 أونصة من الذهب في عام 2025، بزيادة قدرها 5% مقارنةً بعام 2024، ويعزى ذلك إلى ارتفاع معدلات الاستخلاص. وظلت كمية الإنتاج ونسبة الخام المطحون ثابتة إلى حد كبير مقارنةً بالعام السابق. وبلغ متوسط إنتاجية المصنع 4,202 طن يوميًا خلال العام.

ملخص الإنتاج

إرشادات عام 2026

تقدم الشركة في الجداول أدناه إرشادات الإنتاج والتكلفة ورأس المال على أساس موحد وحسب المنجم، بالإضافة إلى نفقات الاستكشاف والتطوير المسبق الموحدة المتوقعة.

من المتوقع أن يبلغ إجمالي إنتاج الفضة 15.1-16.5 مليون أونصة، بانخفاض طفيف عن العام السابق بسبب انخفاض درجات الطحن المتوقعة في جرينز كريك.

من المتوقع أن ينخفض إنتاج الذهب الموحد إلى 134.0-146.0 ألف أونصة بسبب انخفاض درجات الذهب المطحون المتوقعة في كازا بيراردي.

إرشادات التكلفة لعام 2026

بلغ إجمالي تكلفة مبيعات الفضة الموحدة 471 مليون دولار، مع توقعات بزيادة طفيفة في التكلفة النقدية وتكلفة الإنتاج الإجمالية المستدامة لكل أونصة فضة (بعد خصم عائدات المنتجات الثانوية) مقارنة بالعام السابق، حيث من المتوقع أن تتراوح بين (1.50) و(1.25) دولار/أونصة وبين 15.00 و16.25 دولار/أونصة على التوالي.^1,2 وتشمل هذه التوقعات منجمي غرينز كريك ولاكي فرايداي فقط، لأن منجم كينو هيل لا يفي بتعريفنا للإنتاج التجاري.

• في جرينز كريك، تبلغ التكلفة الإجمالية المتوقعة للمبيعات (شاملة الاستهلاك) 287 مليون دولار، وهي قيمة لم تتغير تقريبًا مقارنةً بالعام السابق. أما التكلفة النقدية لكل أونصة فضة (بعد خصم عائدات المنتجات الثانوية) والتكلفة الإجمالية المستدامة لكل أونصة فضة (بعد خصم عائدات المنتجات الثانوية) فتتراوح بين (9.00) و(8.25) دولار، وبين 0.00 و0.50 دولار على التوالي، وكلاهما يستفيد من عائدات أعلى مُفترضة للمنتجات الثانوية، وخاصةً من الذهب.^1,2
• في شركة لاكي فرايداي، تُقدّر التكلفة الإجمالية للمبيعات (شاملةً الاستهلاك) بـ 184 مليون دولار، بزيادة عن العام السابق، ويعكس هذا بشكل كبير التأثير المتوقع لارتفاع مدفوعات تقاسم الأرباح نتيجة ارتفاع سعر الفضة. أما التكلفة النقدية المتوقعة فهي 10.25-11.00 دولار (بعد خصم أرصدة المنتجات الثانوية) للأونصة الواحدة من الفضة، والتكلفة الإجمالية المستدامة (AISC) 23.50-26.00 دولار (بعد خصم أرصدة المنتجات الثانوية) للأونصة الواحدة من الفضة.^1,2

تُقدّر شركة كازا بيراردي إجمالي تكلفة المبيعات (بما في ذلك الاستهلاك) بـ 192 مليون دولار، ومن المتوقع أن تكون أقل من العام السابق. ومن المتوقع أن ترتفع التكلفة النقدية (بعد خصم عائدات المنتجات الثانوية) لكل أونصة ذهب ارتفاعًا طفيفًا عن العام السابق نظرًا لانخفاض حجم المبيعات المتوقع إلى ما بين 1700 و1850 دولارًا. كما يُتوقع أن تكون تكلفة الإنتاج الشاملة (بعد خصم عائدات المنتجات الثانوية) أعلى من العام السابق نتيجة لانخفاض حجم المبيعات وارتفاع الاستثمار الرأسمالي المستدام المتوقع إلى ما بين 2150 و2350 دولارًا.

أسعار المعادن وافتراضات أسعار صرف العملات الأجنبية. تشمل التوقعات لعام 2026 أسعار الذهب 4000 دولار للأونصة، والفضة 50 دولارًا للأونصة، والزنك 1.30 دولار للرطل، والرصاص 0.90 دولار للرطل، وذلك لحسابات عائدات المنتجات الثانوية. الأرقام مُقرّبة. سعر الصرف المُفترض للدولار الكندي هو 1.35 دولار كندي/دولار أمريكي، دون تغيير عن العام السابق.

توجيهات رأس المال والاستكشاف لعام 2026

من المتوقع أن يرتفع إجمالي الاستثمار الرأسمالي (للنمو والاستدامة) بشكل طفيف مقارنةً بالعام السابق، ليصل إلى ما بين 255 و279 مليون دولار أمريكي، مدفوعًا بزيادة متوقعة في الاستثمار في مشروعي غرينز كريك وكينو هيل، يقابلها جزئيًا انخفاض متوقع في الاستثمار في مشروعي كازا بيراردي ولاكي فرايداي. وتشمل هذه التوقعات الجديدة للاستثمار الرأسمالي لعام 2026 مبلغًا يتراوح بين 9 و13 مليون دولار أمريكي للمشاريع المؤسسية، وهو مبلغ لم يُدرج كبند مستقل في التوقعات لعام 2025 التي تراوحت بين 222 و242 مليون دولار أمريكي، والتي أُعيد تأكيدها في نوفمبر 2025.

• يعزى الاستثمار الرأسمالي لشركة جرينز كريك بشكل أساسي إلى تطوير المنجم والهندسة والإنشاءات المتعلقة بتوسيع منشأة مخلفات التعدين، والتي من المتوقع أن تزيد من طاقة مخلفات التعدين حتى عام 2045.
• يرتبط الاستثمار الرأسمالي لشركة Lucky Friday ارتباطًا وثيقًا بالتطوير تحت الأرض، ومنشأة جديدة للمخلفات، ومشروع تبريد السطح، والذي من المتوقع أن يكتمل بحلول منتصف عام 2026، وهو أمر بالغ الأهمية لزيادة قدرة التبريد المصممة في المنجم على مدى عمر المنجم الاحتياطي البالغ سبعة عشر عامًا.
• يشمل الإنفاق الرأسمالي المتوقع في كينو هيل تطوير المنجم ومشاريع البنية التحتية للمنجم، بما في ذلك مرفق تخزين النفايات ومحطة معالجة المياه.
• تشمل نفقات رأس المال المتوقعة لنمو شركة كازا بيراردي تكاليف بناء مخلفات التعدين.

من المتوقع أن تتضاعف استثمارات الاستكشاف والتطوير الأولي تقريبًا مقارنةً بالعام السابق لتصل إلى 55 مليون دولار، مع التركيز على مواقع نيفادا (ميداس، وهوليستر، وأورورا)، وغرينز كريك، وكينو هيل، ولاكي فرايداي. وقد تضاعفت التوقعات الخاصة بنيفادا ثلاث مرات تقريبًا مقارنةً بتوقعات عام 2025.