مجلة صناديق التحوط 7: موجة شراء إيلي ليلي تُشعل تراكمًا هائلاً لصناديق المؤشرات المتداولة في IVV وSPY وQQQ
آبل AAPL | 255.92 255.82 | +0.11% -0.04% Pre |
أمازون دوت كوم AMZN | 209.77 210.30 | -0.38% +0.25% Pre |
برودكوم AVGO | 314.55 316.20 | +0.34% +0.52% Pre |
ألفابيت A GOOGL | 295.77 297.01 | -0.54% +0.42% Pre |
ليلي، إيلاي آند كو LLY | 935.58 935.00 | -1.98% -0.06% Pre |
قامت صناديق التحوط بتجميع كميات كبيرة من بعض أكبر صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الأمريكية في الربع الأخير من عام 2025، وتعكس البيانات ميلها إلى أسهم التكنولوجيا الضخمة وأسهم النمو.
استنادًا إلى بيانات HedgeFollow ، كانت صناديق المؤشرات المتداولة الأربعة الأكثر تراكمًا هي iShares Core S&P 500 ETF (NYSE: IVV )، و SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY )، و Vanguard S&P 500 ETF (NYSE: VOO )، و Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ )، وجميعها صناديق مؤشرات متداولة واسعة النطاق ذات حيازات عالية في نفس أسهم الشركات العملاقة التي تراكمت بشكل مباشر من قبل صناديق التحوط.
تصدرت شركة IVV القائمة بإجمالي استثمارات في صناديق التحوط بلغ 41.5 مليار دولار. وتصدرت شركة بلاك روك القائمة باستثمارات بلغت 6.3 مليار دولار، تلتها شركة شونفيلد للاستشارات الاستراتيجية باستثمارات بلغت 5.4 مليار دولار، ثم شركة ميلينيوم مانجمنت باستثمارات بلغت 4.7 مليار دولار.
حصل صندوق SPY على مخصصات بقيمة 18.8 مليار دولار، ساهمت مجموعة جين ستريت بمبلغ 5.5 مليار دولار. وأضافت شركة كابولا مانجمنت 1.8 مليار دولار، بينما أضافت شركة دي إي شو وشركاه 1.4 مليار دولار.
حصلت شركة VOO على تخصيصات بقيمة 16.6 مليار دولار، بقيادة شركة Capula Management التي خصصت 7.4 مليار دولار. وساهمت شركتا Marshall Wace LLP و Kedalion Capital Management LLP بمبلغ 2.8 مليار دولار و1.8 مليار دولار على التوالي.
من جهة أخرى، تلقى صندوق QQQ ما مجموعه 4 مليارات دولار من مخصصات صناديق التحوط. وساهمت مجموعة جين ستريت بمبلغ 841 مليون دولار، بينما أضافت كل من دلتا جلوبال مانجمنت إل بي وإن دبليو آي مانجمنت 812 مليون دولار و398 مليون دولار على التوالي.
إنفيديا، مايكروسوفت، أمازون، أبل
يتماشى هذا الاتجاه مع عمليات شراء صناديق التحوط للأسهم خلال الربع. وكانت الأسهم الأكثر شراءً هي: شركة إنفيديا (NASDAQ: NVDA ) باستثمار إجمالي من صناديق التحوط بلغ 38.9 مليار دولار، وشركة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT ) باستثمار 33.3 مليار دولار، وشركة أمازون (NASDAQ: AMZN ) باستثمار 28.5 مليار دولار، وشركة آبل (NASDAQ: AAPL ) باستثمار 26.9 مليار دولار، وشركة ميتا بلاتفورمز (NASDAQ: META ) باستثمار 24.5 مليار دولار، وشركة ألفابت(NASDAQ: GOOGL ) باستثمار 22.9 مليار دولار، وشركة تسلا (NASDAQ: TSLA ) باستثمار 11 مليار دولار، وشركة إيلي ليلي (NYSE: LLY ) باستثمار يقارب 10 مليارات دولار. ومن بين الأسهم الأخرى التي شهدت تراكمًا كبيرًا في الشراء: شركة برودكوم (NASDAQ: AVGO ) وشركة نتفليكس (NASDAQ: NFLX ).
تُعدّ كلٌّ من هذه الشركات من بين أبرز استثمارات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المُؤشّرة بمؤشري S&P 500 وNasdaq 100، والتي كانت صناديق التحوّط تُراكمها أيضاً. وبدلاً من أن يُضطرّ مديرو صناديق التحوّط للاختيار بين أفكار الاستثمار في الأسهم الفردية واستراتيجيات الاستثمار السلبي، يبدو أنهم كانوا يجمعون بين الأمرين، إذ كانوا يُحاكيون ريادة الشركات العملاقة المُركّزة من خلال حيازات الأسهم المباشرة والاستثمارات في المؤشرات.
في الختام، تشير موجة الشراء في الربع الرابع إلى أن صناديق التحوط لم تكن تبحث عن جواهر خفية - بل كانت ببساطة تضاعف من قناعاتها في أكبر الأسماء في السوق، ولكن بغلاف مختلف.
صورة: Shutterstock