بغض النظر عن سعر سهم الشركة، ما هي المؤشرات الأساسية التي تدل على أن الشركة قد تجاوزت مرحلة النمو؟ غالبًا ما تُظهر الشركات التي يُحتمل أن تكون في حالة تراجع اتجاهين رئيسيين: انخفاض العائد على رأس المال المُستَخدَم (ROCE)، وانخفاض قاعدة رأس المال المُستَخدَم. وتعني هذه المؤشرات في نهاية المطاف أن الشركة تُقلل استثماراتها، وبالتالي تُحقق أرباحًا أقل على استثماراتها. وبعد دراسة شركة هانتسمان ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HUN )، لم تكن المؤشرات المذكورة أعلاه مُبشّرة.

العائد على رأس المال المستثمر (ROCE): ما هو؟

لمن لا يعرف، فإنّ العائد على رأس المال المُستَخدَم (ROCE) هو مقياس لربح الشركة السنوي قبل الضريبة (عائدها)، نسبةً إلى رأس المال المُستَخدَم في أعمالها. يستخدم المحللون هذه الصيغة لحسابه لشركة هانتسمان:

العائد على رأس المال المستثمر = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة)

0.0064 = 35 مليون دولار أمريكي ÷ (7.1 مليار دولار أمريكي - 1.6 مليار دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025) .

إذن، يبلغ عائد رأس المال المستثمر لشركة هانتسمان 0.6%. في نهاية المطاف، يُعد هذا عائدًا منخفضًا، وهو أقل من متوسط قطاع الكيماويات البالغ 9.3%.

في الرسم البياني أعلاه، قمنا بمقارنة عائد رأس المال المستثمر السابق لشركة هانتسمان بأدائها السابق، ولكن من المؤكد أن المستقبل أكثر أهمية. إذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع على توقعات المحللين في تقريرنا التحليلي المجاني الخاص بشركة هانتسمان .

ما الذي يمكن أن يخبرنا به اتجاه العائد على رأس المال المستثمر؟

نشعر ببعض القلق حيال اتجاه العائد على رأس المال في شركة هانتسمان. تحديدًا، كان العائد على رأس المال المُستَخدَم 2.2% قبل خمس سنوات، ولكنه انخفض بشكل ملحوظ منذ ذلك الحين. أما فيما يتعلق برأس المال المُستَخدَم، فإن الشركة تستخدم تقريبًا نفس الكمية التي كانت تستخدمها آنذاك. قد يشير هذا الوضع إلى شركة ناضجة لا تزال لديها فرص لاستثمار رأس المال، ولكن العوائد المُحققة ليست مرتفعة كما كانت، ربما بسبب المنافسة الجديدة أو انخفاض هوامش الربح. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فلا نتوقع أن تُحقق هانتسمان أرباحًا مُضاعفة.

الخلاصة الرئيسية

باختصار، من المؤسف أن شركة هانتسمان تحقق عوائد أقل من نفس رأس المال المستثمر. لذا، ليس من المستغرب أن ينخفض سعر السهم بنسبة 56% خلال السنوات الخمس الماضية، ما يشير إلى أن المستثمرين يدركون هذه التغيرات. وبناءً على ذلك، ما لم تتحسن المؤشرات الأساسية، ننصح بالبحث عن فرص استثمارية أخرى.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.