يعلم قراء Simply Wall St المنتظمون مدى اهتمامنا بتوزيعات الأرباح، ولذلك يسعدنا أن نرى شركة ألامار للأغذية ( تداول: 6014 ) على وشك بدء التداول بدون توزيعات أرباح خلال الأيام الأربعة القادمة. عادةً ما يُحدد تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح قبل يومي عمل من تاريخ التسجيل، وهو التاريخ النهائي الذي يجب أن تكون فيه مسجلاً في سجلات الشركة كمساهم لتتمكن من استلام الأرباح. يُعد تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح بالغ الأهمية، لأنه عند شراء أو بيع أي سهم، قد تستغرق العملية يومي عمل أو أكثر لإتمامها. هذا يعني أنه سيتعين عليك شراء أسهم ألامار للأغذية قبل الأول من يونيو لاستلام الأرباح، والتي ستُدفع في التاسع من يونيو.

ستدفع الشركة توزيعات أرباح بقيمة 0.50 ريال سعودي للسهم الواحد في الدفعة القادمة، وقد دفعت الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما مجموعه 2.15 ريال سعودي للسهم الواحد. وبالنظر إلى توزيعات الأرباح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، فإن شركة ألامار للأغذية تتمتع بعائد توزيعات أرباح يبلغ حوالي 5.3% على سعر سهمها الحالي البالغ 40.86 ريال سعودي. نحن نرحب بتوزيعات الأرباح من الشركات، ولكن من المهم أيضًا التأكد من أن هذه التوزيعات لن تؤثر سلبًا على استدامة الشركة. لذلك، يجب علينا دائمًا التحقق من استدامة توزيعات الأرباح، وما إذا كانت الشركة تشهد نموًا.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أرباحًا أكثر مما ربحت، فإن توزيعاتها تكون أكثر عرضةً للتخفيض. دفعت شركة ألامار للأغذية 105% من أرباحها، وهو ما يتجاوز ما نعتبره مناسبًا، إلا في حال وجود ظروف استثنائية. من المفيد أيضًا التحقق مما إذا كانت ألامار للأغذية قد حققت تدفقات نقدية حرة كافية لتغطية توزيعاتها. لحسن الحظ، لم تتجاوز مدفوعات الأرباح 44% من التدفقات النقدية الحرة التي حققتها، وهي نسبة توزيع مريحة.

من المؤسف أن الأرباح لم تغطِ توزيعات الأرباح، لكن السيولة النقدية أهم من منظور استدامة توزيعات الأرباح، ولحسن الحظ، حققت شركة ألامار فودز سيولة نقدية كافية لتمويل توزيعاتها. مع ذلك، لو استمرت الشركة في دفع توزيعات أرباح تتجاوز أرباحها، لكان ذلك مدعاةً للقلق. فقلةٌ نادرةٌ من الشركات قادرة على الاستمرار في دفع توزيعات أرباح تتجاوز أرباحها.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

عندما تنخفض الأرباح، يصبح تحليل شركات توزيع الأرباح وامتلاك أسهمها بأمان أكثر صعوبة. فإذا انخفضت الأرباح واضطرت الشركة إلى خفض توزيعاتها، فقد يخسر المستثمرون قيمة استثماراتهم. ولذلك، ليس من الجيد أن نرى انخفاض ربحية سهم شركة ألامار فودز بنسبة 2.1% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية.

من الطرق الرئيسية الأخرى لتقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة قياس معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. شهدت شركة ألامار فودز انخفاضًا في توزيعات أرباحها بنسبة 11% سنويًا في المتوسط خلال السنوات الأربع الماضية، وهو أمر غير مُرضٍ. ورغم أن انخفاض الأرباح وتوزيعات الأرباح للسهم الواحد في السنوات الأخيرة ليس بالأمر الجيد، إلا أننا نشعر بالارتياح لأن الإدارة خفضت توزيعات الأرباح بدلًا من المخاطرة بتحميل الشركة التزامات زائدة في محاولة محفوفة بالمخاطر للحفاظ على عوائد المساهمين.

الخلاصة

من منظور توزيعات الأرباح، هل ينبغي على المستثمرين شراء أسهم شركة ألامار فودز أم تجنبها؟ من غير الجيد أبدًا رؤية انخفاض ربحية السهم، خاصةً عندما تدفع الشركة 105% من أرباحها كأرباح موزعة، وهو ما نعتبره مرتفعًا بشكل غير مريح. مع ذلك، كانت نسبة توزيع الأرباح النقدية أقل بكثير - وهو خبر سار من منظور توزيعات الأرباح - مما يدفعنا للتساؤل عن سبب هذا التباين الكبير بين الدخل والتدفق النقدي. الخلاصة: لدى شركة ألامار فودز بعض الخصائص غير المواتية التي نعتقد أنها قد تؤدي إلى نتائج دون المستوى الأمثل لمستثمري توزيعات الأرباح.

لذا، إذا كنت لا تزال مهتمًا بشركة ألامار فودز على الرغم من ضعف توزيعات أرباحها، فيجب أن تكون على دراية جيدة ببعض المخاطر التي تواجه هذا السهم.

إذا كنت تبحث عن أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا قوية، فننصحك بالاطلاع على مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم توزيعات الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.