على القراء الراغبين في شراء أسهم شركة Kenvue Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: KVUE ) للاستفادة من توزيعات أرباحها، الإسراع في اتخاذ قرار الشراء، حيث سيُتداول السهم بدون أرباح. تاريخ الاستحقاق هو يوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل، وهو آخر موعد لتسجيل المساهمين في دفاتر الشركة لاستحقاق توزيعات الأرباح. يُعد تاريخ الاستحقاق مهمًا لأن أي معاملة على السهم يجب أن تُسوى قبل تاريخ التسجيل لتكون مؤهلة لاستحقاق توزيعات الأرباح. بمعنى آخر، يمكن للمستثمرين شراء أسهم Kenvue قبل 13 أغسطس لاستحقاق توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في 27 أغسطس.

ستبلغ دفعة الأرباح القادمة للشركة 0.2075 دولار أمريكي للسهم الواحد. في العام الماضي، وزعت الشركة 0.82 دولار أمريكي على المساهمين. يُظهر حساب قيمة مدفوعات العام الماضي أن شركة كينفو تحقق عائدًا متأخرًا بنسبة 3.8% على سعر السهم الحالي البالغ 21.34 دولارًا أمريكيًا. تُعدّ توزيعات الأرباح مصدر دخل مهم للعديد من المساهمين، ولكن سلامة الشركة أمر بالغ الأهمية للحفاظ على هذه التوزيعات. علينا أن نتحقق مما إذا كانت الأرباح تُغطي هذه التوزيعات، وما إذا كانت تنمو.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة. إذا دفعت الشركة أرباحًا أكثر مما حققته من أرباح، فقد تكون الأرباح غير مستدامة. دفعت شركة Kenvue 111% من أرباحها في العام الماضي، وهو ما نعتقد أنه غير مستدام عادةً ما لم تكن هناك خصائص مخففة مثل تدفق نقدي قوي بشكل غير عادي أو رصيد نقدي كبير. ومع ذلك، عادةً ما يكون التدفق النقدي أكثر أهمية من الربح لتقييم استدامة الأرباح، لذلك يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت الشركة قد حققت ما يكفي من النقد لتغطية أرباحها. دفعت الشركة 107% من تدفقها النقدي الحر خلال العام الماضي، وهو ما نعتقد أنه خارج النطاق المثالي لمعظم الشركات. عادةً ما تكون التدفقات النقدية أكثر تقلبًا من الأرباح، لذلك قد يكون هذا تأثيرًا مؤقتًا - ولكننا نرغب عمومًا في النظر عن كثب هنا.

إن النقد أكثر أهمية قليلاً من الربح من منظور توزيعات الأرباح، ولكن نظراً لأن مدفوعات كينفو لم تكن مغطاة بشكل جيد إما بالأرباح أو التدفق النقدي، فإننا نشعر بالقلق بشأن استدامة هذه الأرباح.

انقر هنا لرؤية نسبة توزيع أرباح الشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح والأرباح نموًا؟

الشركات التي تتقلص أرباحها تُواجه صعوبة في توزيع أرباحها. إذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، فقد تُضطر الشركة إلى خفض توزيعاتها. مع أخذ ذلك في الاعتبار، نشعر بالقلق إزاء انخفاض أرباح شركة كينفو بنسبة 15% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية. في النهاية، عندما تنخفض أرباح السهم، يتقلص حجم الفطيرة التي يُمكن دفع الأرباح منها.

طريقة رئيسية أخرى لقياس توقعات أرباح الشركة هي قياس معدل نمو أرباحها التاريخي. حققت شركة كينفو زيادة سنوية في أرباحها بمعدل 1.2%، بناءً على مدفوعات الأرباح خلال العامين الماضيين.

الخلاصة

هل تمتلك شركة كينفو القدرة على الحفاظ على توزيع أرباحها؟ لا يقتصر الأمر على انخفاض ربحية السهم، بل تُوزّع كينفو نسبةً عاليةً وغير مريحة من أرباحها وتدفقاتها النقدية على المساهمين كأرباح. هذا المزيج غير الأمثل يُشير عادةً إلى أن توزيعات الأرباح مُعرّضة لخطر التخفيض. إن لم يكن الآن، فربما في المستقبل. بالنظر إلى الوضع الراهن من منظور توزيعات الأرباح، نميل إلى تجنب كينفو.

ومع وضع ذلك في الاعتبار، إذا كانت خصائص توزيع الأرباح الضعيفة لشركة Kenvue لا تزعجك، فمن الجدير أن تضع في اعتبارك المخاطر المرتبطة بهذا العمل.

من الأخطاء الاستثمارية الشائعة شراء أول سهم مثير للاهتمام تراه. تجد هنا قائمة كاملة بأسهم توزيعات الأرباح المرتفعة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.