لا شك في إمكانية جني الأموال من خلال امتلاك أسهم في شركات غير مربحة. على سبيل المثال، غالبًا ما تخسر شركات التكنولوجيا الحيوية واستكشاف التعدين أموالها لسنوات قبل أن تحقق نجاحًا في علاج جديد أو اكتشاف معادن جديدة. ومع ذلك، فإن الأحمق فقط هو من يتجاهل خطر استنزاف الشركة الخاسرة لأموالها بسرعة كبيرة.

لذا، فإن السؤال البديهي لمساهمي سويت جرين ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز SG ) هو ما إذا كان ينبغي عليهم القلق بشأن معدل استهلاكها النقدي. لغرض هذه المقالة، سنعرّف استهلاكها النقدي بأنه مقدار النقد الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها (ويُسمى أيضًا التدفق النقدي الحر السلبي). سنبدأ بمقارنة استهلاكها النقدي باحتياطياتها النقدية لحساب احتياطياتها النقدية.

ما هي مدة عرض Cash Runway الخاص بـ Sweetgreen؟

يمكنك حساب احتياطي السيولة النقدية للشركة بقسمة المبلغ النقدي المتوفر لديها على معدل إنفاقها. عندما أعلنت شركة سويت جرين عن ميزانيتها العمومية لشهر يونيو 2025 في أغسطس 2025، لم تكن عليها أي ديون، وبلغت قيمة السيولة النقدية 168 مليون دولار أمريكي. أما في العام الماضي، فقد أنفقت الشركة 82 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أن احتياطي السيولة النقدية لديها يكفي لحوالي عامين اعتبارًا من يونيو 2025. وهذا جيد، إذ يمنح الشركة عامين لتطوير أعمالها. توضح الصورة أدناه كيف تغير رصيدها النقدي خلال السنوات القليلة الماضية.

ما مدى نجاح نمو Sweetgreen؟

تجدر الإشارة إلى أن سويت جرين زادت استهلاكها النقدي بشكل كبير وسريع خلال العام الماضي، بنسبة 177%، مما يدل على استثمار كبير في أعمالها. وبينما ارتفعت الإيرادات التشغيلية خلال الفترة نفسها، فإن الزيادة البالغة 5.7% لا تبعث على الارتياح. بالنظر إلى هذين المقياسين، نشعر ببعض القلق بشأن تطور الشركة. ومع ذلك، من الواضح أن العامل الحاسم هو مدى قدرة الشركة على تنمية أعمالها مستقبلًا. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على حجم النمو المتوقع للشركة في السنوات القليلة القادمة .

ما مدى صعوبة حصول شركة Sweetgreen على المزيد من الأموال النقدية للنمو؟

رغم أن سويت جرين تبدو وكأنها تُطوّر أعمالها بشكل جيد، إلا أننا ما زلنا نرغب في دراسة مدى سهولة جمعها للمزيد من التمويل لتسريع نموها. يمكن للشركات جمع رأس المال إما من خلال الاقتراض أو الأسهم. وتلجأ العديد من الشركات في نهاية المطاف إلى إصدار أسهم جديدة لتمويل نموها المستقبلي. يمكننا مقارنة معدل استهلاك الشركة للسيولة النقدية بقيمتها السوقية لتكوين فكرة عن عدد الأسهم الجديدة التي يتعين على الشركة إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام واحد.

تبلغ القيمة السوقية لشركة سويت جرين 887 مليون دولار أمريكي، وقد استنفدت 82 مليون دولار أمريكي العام الماضي، أي ما يعادل 9.3% من قيمتها السوقية. هذه نسبة ضئيلة، لذا نعتقد أن الشركة ستتمكن من جمع المزيد من السيولة لتمويل نموها، مع تخفيف بسيط لرأس المال، أو حتى الاقتراض.

هل حرق النقود في Sweetgreen أمر مثير للقلق؟

على الرغم من أن تزايد استهلاكها النقدي يُثير قلقنا، إلا أننا مضطرون للإشارة إلى أننا نعتقد أن استهلاك سويت جرين النقدي مقارنةً بقيمتها السوقية كان واعدًا نسبيًا. ورغم أننا من المستثمرين الذين ينتابهم القلق دائمًا بشأن مخاطر الشركات التي تستهلك السيولة النقدية، إلا أن المقاييس التي ناقشناها في هذه المقالة تُشعرنا بارتياح نسبي تجاه وضع سويت جرين.

إذا كنت تفضل التحقق من شركة أخرى ذات أساسيات أفضل، فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة أو هذه القائمة من الأسهم التي من المتوقع أن تنمو جميعها .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.