ستزيد شركة Hess Midstream LP ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HESM ) توزيعات أرباحها من العام الماضي إلى 0.7641 دولار أمريكي في 13 فبراير. وبذلك يرتفع عائد توزيعات الأرباح إلى 8.5%، وهو ما سيسعد المساهمين.

تشير التقديرات إلى أن شركة هيس ميدستريم قد تواجه صعوبة في الحفاظ على توزيعات الأرباح في المستقبل.

تُعدّ عوائد توزيعات الأرباح المرتفعة ميزة جيدة، لكنها لا تُجدي نفعًا إن لم يكن بالإمكان ضمان استدامة هذه التوزيعات. قبل هذا الإعلان، كانت توزيعات أرباح الشركة أعلى من أرباحها، وشكّلت 89% من تدفقاتها النقدية. ورغم أن نسبة توزيع الأرباح النقدية لا تُثير القلق بالضرورة، إلا أن الشركة تُركّز على الأرجح على إعادة الأموال النقدية للمساهمين أكثر من تركيزها على تنمية أعمالها.

من المتوقع أن ينخفض ربح السهم بنسبة 5.7% خلال العام المقبل. وإذا استمر توزيع الأرباح على نفس المنوال، فإننا نقدر أن نسبة التوزيع قد تصل إلى 144%، مما قد يعرض توزيعات الأرباح للخطر إذا لم تتحسن أرباح الشركة.

لا تزال شركة هيس ميدستريم تعمل على بناء سجلها الحافل بالإنجازات

كان أداء توزيعات الأرباح جيدًا إلى حد كبير، ولكن نظرًا لتاريخها الذي لا يتجاوز تسع سنوات، فإننا نفضل الاطلاع على بيانات سنوات أخرى قبل التوصل إلى أي استنتاجات قاطعة. منذ عام ٢٠١٧، بلغ الدفع السنوي ١.٢٠ دولارًا، مقارنةً بآخر دفعة سنوية كاملة بلغت ٣.٠٦ دولارًا. وهذا يُعادل معدل نمو سنوي مُركب (CAGR) يبلغ حوالي ١١٪ سنويًا خلال تلك الفترة. من الجيد دائمًا رؤية نمو قوي في توزيعات الأرباح، ولكن مع تاريخ دفع قصير كهذا، لا نميل إلى الاعتماد عليه حتى يتوفر لدينا سجل أداء أطول.

قد يكون تحقيق نمو الأرباح الموزعة أمراً صعباً

قد ينجذب المستثمرون إلى السهم بناءً على جودة سجل توزيعات الأرباح. ويُشجعنا أن نرى نمو ربحية سهم شركة هيس ميدستريم بنسبة 6.7% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. مع ذلك، فإن نسبة توزيع الأرباح مرتفعة للغاية، مما لا يترك مجالًا كبيرًا لنمو توزيعات الأرباح في المستقبل.

قد يتبين أن توزيعات الأرباح غير موثوقة

باختصار، على الرغم من أن زيادة توزيعات الأرباح أمرٌ إيجابي، إلا أننا لا نعتقد أن مدفوعات شركة هيس ميدستريم مضمونة تمامًا. فالمدفوعات مرتفعة بعض الشيء بحيث لا يمكن اعتبارها مستدامة، كما أن سجلها ليس الأفضل. لذا، ننصح بالبحث عن فرص استثمارية أخرى لتحقيق دخل ثابت.

من المهم ملاحظة أن الشركات التي تتبع سياسة توزيع أرباح ثابتة تولد ثقة أكبر لدى المستثمرين مقارنةً بتلك التي تتبع سياسة متقلبة. مع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى مراعاة مجموعة من العوامل الأخرى، إلى جانب توزيعات الأرباح، عند تحليل أي شركة. إذا كنت مستثمراً في الأسهم التي توزع أرباحاً، فقد ترغب أيضاً في الاطلاع على قائمتنا المختارة من أسهم الشركات ذات العائد المرتفع على توزيعات الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.