بقلم كين وو ويانتولترا نجوي

هونغ كونغ/سنغافورة، 26 نوفمبر (رويترز) - قال مصدران مطلعان على الأمر إن شركة هيلهاوس للاستثمار أطلقت حملة لجمع التبرعات لصندوق الأسهم الخاصة التالي الذي يستهدف 7 مليارات دولار، في اختبار رئيسي لرغبة المستثمرين مع تسارع وتيرة نشاط الصفقات في آسيا.

تأتي مبادرة جمع التبرعات التي أطلقتها شركة الاستثمار، التي أسسها صانع الصفقات الصيني تشانغ لي في عام 2005، في الوقت الذي تواصل فيه الشركة توسعها العالمي، مع وجود فرق عمل في لندن وسنغافورة وطوكيو من بين أسواق أخرى.

يأتي إطلاق حملة جمع التمويل الرسمية عقب نجاح الشركة في جمع مبلغ قياسي بلغ 18 مليار دولار أمريكي في عام 2021، وهو أكبر مبلغ من نوعه في آسيا. وقد تم تقسيم رأس المال الذي تم جمعه إلى ثلاث قنوات استثمارية مخصصة للاستحواذ والنمو والاستثمارات المغامرة على التوالي.

لم يستجب هيلهاوس لطلب رويترز للتعليق. ورفضت المصادر الكشف عن هويتها نظراً لسرية المعلومات.

إحياء جمع التبرعات

أظهرت بيانات شركة Preqin أنه تم جمع ما مجموعه 25.2 مليار دولار في صناديق الأسهم الخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ حتى 20 نوفمبر، وهو انخفاض كبير عن القيمة السنوية للعام الماضي البالغة 66.7 مليار دولار وأقل بكثير من أعلى مستوى على الإطلاق البالغ 241.2 مليار دولار في عام 2016.

ستكون عملية جمع التبرعات بمثابة اختبار حاسم لمعرفة ما إذا كان المستثمرون سينضمون إلى طموحات هيلهاوس العالمية في وقت يكون فيه مستثمرو السوق الخاص أكثر تعطشًا لعوائد رأس المال من توظيف رأس مال جديد بعد سنوات من عمليات التخارج الراكدة.

الآن، ومع تحسن أسواق رأس المال مما يسمح بالتخارج من خلال الاكتتابات العامة الأولية، ومع ازدياد جاذبية الأصول في اليابان والهند للمستثمرين، فإن زخم جمع الأموال يتزايد.

تُكثّف العديد من الشركات العالمية جهودها لجمع مبالغ كبيرة لتمويل عمليات الاستحواذ في آسيا خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة. وذكرت رويترز أن شركة KKR & Co (KKR.N) بدأت الأسبوع الماضي بجمع رأس مال صندوقها الخامس للاستثمار المباشر في آسيا، مستهدفةً 15 مليار دولار .

جمعت شركة بلاكستون ( BX.N) أكثر من 10 مليارات دولار لصندوقها الثالث للاستثمار المباشر في آسيا، والذي يبلغ الحد الأقصى لجمع التمويل فيه 12.9 مليار دولار، وفقًا لمصدر مطلع على الأمر. ولم تُدلِ بلاكستون بأي تعليق فوري.

في يوليو، قالت شركة EQT السويدية EQTAB.ST إنها تتوقع إغلاق صندوق الاستحواذ الجديد الذي يركز على آسيا، ليصل إلى الحد الأقصى البالغ 14.5 مليار دولار في عام 2026.

أظهرت بيانات ديلوجيك أن عمليات الاندماج والاستحواذ التي قامت بها شركات الأسهم الخاصة على أهداف آسيوية بلغت 130 مليار دولار حتى الآن هذا العام، متجاوزة بالفعل المبلغ السنوي في عام 2024 والعام السابق.

العودة إلى الصين

اكتسبت شركة هيلهاوس سمعة طيبة بفضل استثماراتها المبكرة في عمالقة التكنولوجيا الصينية بما في ذلك JD.com 9618.HK و Tencent Holdings 0700.HK.

وفي الآونة الأخيرة، أبرمت الشركة عدداً من صفقات الاستحواذ العالمية، بما في ذلك الاستحواذ على الأجهزة المنزلية لشركة فيليبس مقابل 3.7 مليار دولار في عام 2021، وشراء عيادة جورج للأبحاث الطبية الأسترالية في عام 2023، والاستحواذ على شركة سامتي هولدينغز اليابانية مقابل 1.1 مليار دولار في العام الماضي.

يأتي أحدث تمويل لشركة هيلهاوس في وقتٍ يتزايد فيه إقبال المستثمرين العالميين على الصين بعد أن ظلوا على الحياد خلال السنوات القليلة الماضية. وبتشجيع من انخفاض التقييمات، يقوم بعض المستثمرين بتقليص استثماراتهم في الأسواق الأمريكية وإعادة النظر في الاستثمار في الصين.

"في عام 2025، تم كسر هيمنة الولايات المتحدة في أسواق رأس المال الخاصة"، كما قال بنجامين لور، الشريك في شركة هربرت سميث فري هيلز كرامر في هونغ كونغ.

وأضاف: "نشهد إعادة توازن عالمية، حيث يتم إعادة تخصيص رأس المال إلى أوروبا وآسيا. وتتزايد الرغبة في الاستثمار في الصين مرة أخرى، ولا يمكنك حقًا جمع صندوق كبير يركز على آسيا دون الاستثمار في الصين".

استثمرت شركات أمريكية، بما في ذلك KKR & Co و Warburg Pincus WP.UL ، في شركات تركز على الصين هذا العام.

لم يتضح على الفور ما الذي سيركز عليه صندوق الأسهم الخاصة التالي لشركة هيلهاوس، وهو صندوقها السادس، لكن الشركة كانت تقليديًا نشطة في قطاعات التكنولوجيا وخدمات الأعمال والرعاية الصحية والمستهلكين.

صرح الرئيس التنفيذي المشارك للشركة لوكالة رويترز في مارس/آذار بأن الشركة تتطلع إلى استثمار ما بين مليار وملياري دولار سنوياً في اليابان ومضاعفة عدد موظفيها في البلاد تقريباً، والتي كانت المحرك الأكبر لنشاط الأسهم الخاصة في آسيا.

(تقرير من كين وو في هونغ كونغ ويانتولترا نغوي في سنغافورة؛ تحرير سوميت تشاتيرجي وجاكلين وونغ)

(( kane.wu@thomsonreuters.com ; +85228436590; Reuters Messaging: kane.wu.thomsonreuters.com@reuters.net ))