أدت تحركات المحللين الأخيرة حول شركة هوم ديبوت (HD)، بما في ذلك التغطية المتجددة التي تسلط الضوء على تركيزها على المقاولين المحترفين والأرباح الأخيرة التي فاقت التوقعات المتواضعة، إلى إعادة السهم إلى دائرة الضوء على الرغم من استمرار رياح معاكسة في قطاع الإسكان والإنفاق.

مع وصول سعر سهم هوم ديبوت مؤخرًا إلى 322.64 دولارًا أمريكيًا، فقد شهد السهم ضغوطًا، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 90 يومًا 16.23%، بينما انخفض عائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 6.70%. ويشير إجمالي عائد المساهمين على مدى 3 سنوات، والبالغ 20.97%، إلى أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب. وهذا يدل على تراجع الزخم مؤخرًا، حيث يوازن المستثمرون بين تراجع سوق الإسكان وارتفاع التكاليف، والأداء القوي للشركة في قطاع المحترفين، والأرباح الأخيرة.

إذا دفعك هذا المزيج من الضغط قصير المدى والمرونة طويلة المدى إلى إعادة التفكير في أماكن البحث عن الفرص، فقد يكون الوقت مناسبًا لتوسيع نطاق بحثك ليشمل 19 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

مع توقعات المحللين التي تتجاوز سعر السهم الحالي البالغ 322.64 دولارًا أمريكيًا، ولكن بعض النماذج تشير فقط إلى خصم جوهري طفيف، فهل يجب أن تعتبر شركة هوم ديبوت مقومة بشكل خاطئ مؤقتًا أم تفترض أن السوق يتوقع بالفعل نموًا مستقبليًا؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 21% أقل من قيمتها الحقيقية

مع السعر الحالي البالغ 322.64 دولارًا أمريكيًا والرواية الأكثر متابعة التي تشير إلى قيمة عادلة تبلغ 408.21 دولارًا أمريكيًا، فإن الفجوة تكمن في مدى متانة خطة النمو التي تركز على المحترفين في هوم ديبوت.

تُعزز عمليات الاستحواذ المُستهدفة التي قامت بها الشركة (SRS، وGMS قيد الانتظار) والتوسع المُستمر في قاعدة عملائها من المحترفين مكانة هوم ديبوت كمورد مُفضل للمشاريع المُعقدة ذات التكلفة العالية. ومن المُتوقع أن يُساهم ذلك في زيادة حصتها السوقية، وقيمة العميل على المدى الطويل، ونمو إيراداتها العضوية بمرور الوقت.
يُظهر أصحاب المنازل طلبًا متزايدًا على التجديد والترميم، وتشير الدراسات الاستقصائية إلى تأجيل المشاريع الكبيرة دون إلغائها. ومع تحسن الوضع الاقتصادي واستقرار أسعار الفائدة، تزداد فرص نمو الطلب الأساسي بشكل ملحوظ، مما يعود بالنفع على الإيرادات والأرباح.

هل تتساءل عن سبب ارتفاع القيمة العادلة للشركة؟ يعتمد التفسير على نمو مطرد في الإيرادات، وهوامش ربح أقوى، ومضاعف ربحية أعلى من متوسط القطاع. يكمن سرّ هذا الرقم البالغ 408.21 دولارًا في المزيج الدقيق من افتراضات النمو والربحية والتقييم.

النتيجة: القيمة العادلة 408.21 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا يتوقف على استمرار الطلب على تجديد المنازل وبقاء مخاطر المخزون تحت السيطرة، حيث أن المشاريع الكبيرة البطيئة أو ضعف المبيعات قد يتحدى هذا الرأي بسرعة.

وجهة نظر أخرى: الصور المتعددة ترسم صورة أكثر دقة

تستند فكرة أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 21% إلى توقعات الأرباح المستقبلية وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح بحلول عام 2029، إلا أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 22.7 ضعفًا تشير إلى وضع أكثر حذرًا. فهي أعلى من متوسط قطاع التجزئة المتخصصة في الولايات المتحدة البالغ 19.7 ضعفًا، ولكنها أقل من متوسط الشركات المماثلة البالغ 25.4 ضعفًا، وأقل بقليل من النسبة العادلة البالغة 24.1 ضعفًا. يشير هذا المزيج إلى هامش خطأ محدود بدلًا من كونه فرصة استثمارية واضحة. ما مدى ثقتك بافتراضات النمو والهامش الضمنية في سعر السهم الحالي؟

الخطوات التالية

مع وجود إشارات متضاربة بشأن القيمة والمشاعر، فقد حان الوقت الآن للنظر في الأرقام بنفسك، وموازنة المقايضات، وتحديد كيفية توازن المخاطرة الواحدة أو أكثر والمكافآت الواحدة أو أكثر بالنسبة لمحفظتك الاستثمارية مع 3 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

لا تتوقف عند سهم واحد عندما تكون هناك فرص أخرى قد تناسب أهدافك بنفس القدر، أو حتى بشكل أفضل، من حيث الدخل والجودة والقيمة.

• استهدف مصادر دخل موثوقة من خلال مراجعة الشركات في حصون توزيعات الأرباح الـ 12 التي تركز على دفعات ذات عوائد أعلى.
• عزز مرونة محفظتك الاستثمارية من خلال فحص الأسهم في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات المتينة (44 نتيجة) التي تجمع بين الاستقرار المالي والأساسيات المتينة.
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على قائمة الفرز التي تحتوي على 23 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن يتحول الاهتمام ورأس المال نحوها.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.