قد تؤدي حرب الرسوم المتزايدة في وول ستريت على صناديق الاستثمار المتداولة إلى فائدة غير متوقعة لملايين المدخرين للتقاعد: أرصدة أكبر محتملة في حسابات 401(k) بمرور الوقت.

• يتداول سهم صندوق Vanguard S&P 500 ETF عند مستويات مرتفعة. ما الذي يجب على المتداولين مراقبته بخصوص VOO؟

استمر خفض رسوم الصناديق الاستثمارية مع تنافس مديري الأصول على جذب تدفقات المستثمرين في قطاع صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) سريع النمو. فعلى سبيل المثال، كلّفت معركة الرسوم صندوق ستيت ستريت إس بي دي آر إس آند بي 500 إي تي إف تراست (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) مليارات الدولارات من التدفقات الداخلة العام الماضي، في حين اكتسب صندوق فانجارد إس آند بي 500 إي تي إف (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: VOO ) شعبيةً بفضل رسومه المنخفضة. وشهد صندوق SPY تدفقات خارجة تجاوزت 10 مليارات دولار، بينما حقق صندوق VOO تدفقات داخلة هائلة بلغت 138 مليار دولار، وفقًا لبيانات ETFDb.

هذا الاتجاه مهم لأن حتى الاختلافات الطفيفة في نسب المصاريف يمكن أن تؤثر بشكل كبير على عوائد التقاعد طويلة الأجل من خلال التراكم.

على سبيل المثال، لنفترض أن عاملاً يمتلك محفظة تقاعدية بقيمة 500 ألف دولار أمريكي، تحقق عائدًا سنويًا متوسطًا قدره 7% على مدى 25 عامًا. إذا كانت رسوم المحفظة السنوية 0.50%، فإن صافي العائد السنوي سينخفض إلى 6.5%، مما يؤدي إلى نمو المحفظة إلى حوالي 2.41 مليون دولار أمريكي بمرور الوقت.

لكن إذا دفع المستثمر رسومًا سنوية بنسبة 0.03% فقط، فإن محفظة الاستثمار ستنمو بنسبة تقارب 6.97% سنويًا، لتصل قيمتها إلى حوالي 2.69 مليون دولار. ويُعزى الفرق، الذي يقارب 280 ألف دولار، في معظمه إلى الرسوم وفقدان الفائدة المركبة، مما يُظهر كيف يمكن حتى لبضع نقاط أساسية أن تُحدث تأثيرًا كبيرًا على المدى الطويل.

كان الضغط على الرسوم شديداً بشكل خاص بين صناديق المؤشرات المتداولة السلبية التي تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وسوق الأسهم الأمريكية بشكل عام. وتفرض الصناديق منخفضة التكلفة الشائعة، إلى جانب صندوق VOO، مثل صندوق iShares Core S&P 500 ETF(المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: IVV ) ، الآن نسب مصاريف تُقاس ببضع نقاط أساسية فقط، مثل 0.03%.

في الوقت نفسه، تستمر منتجات السوق الواسعة مثل iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (NYSE: ITOT ) و Schwab US Broad Market ETF (NYSE: SCHB ) في التنافس بقوة على التكلفة حيث يسعى مقدمو الخدمات إلى جذب أصول التقاعد طويلة الأجل.

الاستثمار منخفض التكلفة يكتسب زخماً في حسابات التقاعد

إن الشعبية المتزايدة للمنتجات منخفضة الرسوم تؤثر بشكل متزايد على بناء خطط التقاعد حيث يواجه أصحاب العمل والجهات الراعية للخطط ضغوطًا للحفاظ على انخفاض التكاليف بالنسبة للعمال.

وبحسب بيانات معهد شركات الاستثمار ، كان لدى الأمريكيين ما يقرب من 10 تريليونات دولار في خطط 401(k) اعتبارًا من أواخر عام 2025، مما يجعل الرسوم عاملاً حاسماً في نتائج التقاعد على المدى الطويل.

مع ذلك، لا تتجه جميع صناديق المؤشرات المتداولة نحو أدنى مستويات الأسعار. فغالباً ما تحمل صناديق المؤشرات المتداولة النشطة، والصناديق ذات الرافعة المالية، وغيرها من الاستراتيجيات التكتيكية، والاستراتيجيات الموجهة نحو الدخل، رسوماً أعلى نظراً لتكاليف إدارة المحافظ واستراتيجياتها الأكثر تعقيداً.

يمكن أن تكون صناديق مثل JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSE: JEPI ) و JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ: JEPQ ) خيارات جيدة للنظر فيها للمستثمرين الذين يركزون على التقاعد ويسعون للحصول على دخل وحماية من الخسائر، على الرغم من أنها تفرض رسومًا أعلى من صناديق المؤشرات السلبية التقليدية.

يركز صندوق JEPI على دخل الأسهم الدفاعي، ويضيف صندوق JEPQ تعرضًا تقنيًا ذو عائد أعلى ولكنه أكثر تقلبًا، بينما يوفر صندوق Vanguard Intermediate-Term Corp Bond Indx Fund ETF (NASDAQ: VCIT ) الاستقرار من خلال سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية.

ينبغي على المستثمرين أيضاً مراعاة الضرائب، حيث قد تخضع نسبة كبيرة من الدخل للضريبة كدخل عادي.

صورة: Shutterstock

صورة: Shutterstock