هل تفكر في كيفية استثمار أسهمك في شركة فيرست سولار الآن؟ لست وحدك. مع إغلاق السهم عند 231.85 دولارًا مؤخرًا، وتسجيله ارتفاعًا قويًا بنسبة 24.3% منذ بداية العام، يتابع المستثمرون هذه الشركة عن كثب. خلال الشهر الماضي وحده، ارتفع السهم بنسبة 10%، وإذا نظرنا إلى المدى البعيد، فستكون النتائج أكثر إثارة للإعجاب: ففي السنوات الثلاث الماضية، حقق السهم عائدًا بنسبة 89.1%، وعلى مدار خمس سنوات، عائدًا بنسبة 171.6%. هذا الأداء يدفع الكثيرين للتساؤل عما إذا كان هذا الارتفاع لا يزال قائمًا أم أن الحفل في طريقه إلى الانتهاء.

أحد أهم العوامل وراء هذا الزخم الصعودي الأخير هو حماس السوق الأوسع للطاقة النظيفة. وقد تزايد التفاؤل بشأن الطاقة الشمسية والطاقة المتجددة بشكل عام، مع ازدياد دعم السياسات العالمية للشركات، وتطلع المستثمرين إلى النمو في القطاعات المرتبطة بإزالة الكربون. وقد احتلت شركة فيرست سولار، بصفتها شركة تصنيع رائدة مقرها الولايات المتحدة، مركز الصدارة في هذا النقاش. وفي الوقت نفسه، لعبت مؤشرات السياسات التجارية الجديدة وتحولات سلسلة التوريد دورًا في تعزيز الثقة في المكانة التنافسية لشركة فيرست سولار، بالإضافة إلى ربحيتها المستقبلية.

ولكن، كما هو الحال مع أي صعود قوي، يركز المستثمرون الأذكياء على مدى توافق سعر السهم مع قيمة الشركة. وهنا تبرز أهمية الأمر: حصلت شركة فيرست سولار على تقييم 5 من 6، ما يعني أنها تجتاز تقريبًا جميع اختبارات التقييم التي تثبت أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا. ومع ذلك، فإن التقييم يتجاوز حتى الأساليب التقليدية. دعونا نتعمق في مناهج التقييم المحددة التي يستخدمها المحللون، ونتابع القراءة لنلقي نظرة أعمق على طريقة لفهم القيمة في نهاية هذه المقالة.

النهج الأول: تحليل التدفق النقدي المخصوم للطاقة الشمسية (DCF)

يعتمد نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) على أخذ التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للشركة، وتوقعها مستقبلاً، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية لتقدير القيمة الحقيقية للشركة. بالنسبة لشركة فيرست سولار، يستخدم هذا النهج طريقة التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية.

بالنظر إلى البيانات، يُظهر التدفق النقدي الحر لشركة فيرست سولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية انخفاضًا حاليًا، حيث بلغ -1.25 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، يتوقع المحللون تحسنًا ملحوظًا ونموًا كبيرًا خلال السنوات القادمة. وبحلول عام 2029، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 3.52 مليار دولار أمريكي. ورغم أن تقديرات المحللين تمتد إلى خمس سنوات، إلا أن التوقعات طويلة الأجل تمتد إلى عقد كامل، مع توقع استمرار ارتفاع التدفقات النقدية الحرة حتى عام 2035.

بناءً على هذه التوقعات، وخصمها وفقًا لذلك، يُقدّر تحليل التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية لشركة فيرست سولار بـ 388.84 دولارًا أمريكيًا للسهم. ونظرًا لتداول السهم مؤخرًا عند 231.85 دولارًا أمريكيًا، فهذا يعني أن الأسهم تُتداول حاليًا بخصم 40.4% من قيمتها الجوهرية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة فيرست سولار مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 40.4%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر الطاقة الشمسية الأول مقابل الأرباح (PE)

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح (PE) الطريقة المُعتمدة لتقييم الشركات المُربحة مثل فيرست سولار، لأنها تربط سعر سهم الشركة مباشرةً بأرباحها السنوية. وهذا يُسهّل معرفة المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية، وهو عامل أساسي في تحديد القيمة السوقية، خاصةً عندما تكون الأرباح إيجابية ومستقرة.

مع ذلك، قد تتغير نسبة السعر إلى العائد (P) المناسبة للشركة بناءً على توقعات النمو واستقرار الأرباح والمخاطر. غالبًا ما تحقق الشركات ذات النمو المرتفع أو تلك التي تعمل في قطاعات قوية نسب سعر إلى عائد أعلى من المتوسط، بينما قد تتداول الشركات ذات المخاطر العالية أو النمو البطيء بقيم أقل.

تُتداول شركة فيرست سولار حاليًا بمُضاعف ربحية يبلغ 19.8 ضعفًا. وللتوضيح، يبلغ مُعدل مُضاعفة الربحية لشركاتها المُشابهة في قطاع أشباه الموصلات 35.9 ضعفًا، بينما يبلغ مُضاعف ربحية الشركات الأخرى المُشابهة 78.9 ضعفًا. للوهلة الأولى، قد يبدو هذا مُغريًا لشركة فيرست سولار. ولكن تجدر الإشارة أيضًا إلى مُعدل الربحية العادلة الخاص بشركة سيمبلي وول ستريت، والذي يبلغ 37.7 ضعفًا لشركة فيرست سولار. وخلافًا للمعايير القياسية، يُراعي مُعدل الربحية العادلة توقعات نمو الشركة، وربحيتها، وملف المخاطر، وقيمتها السوقية، وبيئة أعمالها التنافسية، مُقدمًا تقييمًا أكثر دقة وواقعية.

عند مقارنة نسبة السعر إلى العائد الحالية البالغة 19.8x مع النسبة العادلة البالغة 37.7x، فإن ذلك يشير إلى أن شركة فيرست سولار تتداول بأقل بكثير مما يمكن اعتباره قيمة عادلة بالنظر إلى أساسياتها.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر أول سرد للطاقة الشمسية

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السردية هي وجهة نظرك الخاصة حول مستقبل الشركة. تربط قصتك ومعتقداتك حول شركة فيرست سولار بالتوقعات المالية الفعلية، والتي تُطابق بدورها تقدير القيمة العادلة. بخلاف التحليل التقليدي، تُلخص السرديات افتراضاتك حول كيفية نمو الشركة، وهوامش الربح التي يُمكن تحقيقها، والمخاطر أو الفرص الأكثر أهمية، مما يُحوّل منظورك إلى أرقام واضحة وقابلة للتنفيذ.

هذا النهج سهل المنال وديناميكي، ويمكنك استخدام "السرديات" مباشرةً ضمن مجتمع "سيمبلي وول ستريت" (حيث يشارك ملايين المستثمرين آراءهم). تُمكّنك "السرديات" من تحديد متى يبدو السهم مناسبًا للشراء أو البيع من خلال مقارنة قيمته العادلة بسعر السهم الحالي، ويتم تحديثها تلقائيًا عند ورود بيانات مالية أو أخبار جديدة، مما يُبقي رؤيتك ذات صلة. على سبيل المثال، تتوقع بعض "السرديات" من "فيرست سولار" قيمة عادلة تصل إلى 287 دولارًا أمريكيًا إذا كنت تؤمن بالتوسع السريع والريادة التكنولوجية في الولايات المتحدة، بينما تحددها الآراء الأكثر تحفظًا عند 100 دولار أمريكي إذا كانت مخاطر السياسة أو المنافسة تلوح في الأفق. يُظهر هذا كيف تُحدث قصص المستثمرين اختلافات جوهرية في القيمة والتوقيت.

هل تعتقد أن قصة شركة فيرست سولار لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.