• هل تتساءل إن كانت شركة كريسبر ثيرابيوتكس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو مبالغًا في تقديرها، أو أنها تخفي صفقة رابحة؟ دعونا نتجاوز ضجة التكنولوجيا الحيوية ونلقي نظرة على الأرقام المهمة.
• شهدت الأسهم بعض التقلبات مؤخرًا، حيث انخفضت بنسبة 24.5% خلال الشهر الماضي. لكنها لا تزال مرتفعة بنسبة 21.2% منذ بداية العام، وأعلى بنسبة 4.9% عن العام الماضي.
• ركزت عناوين الأخبار الأخيرة على القرارات التنظيمية الجديدة والتقدم المحرز في علاجات تعديل الجينات، مما لفت انتباه المستثمرين إلى الإنجازات والتحديات. وقد سلطت الموافقة على أول علاج قائم على تقنية كريسبر في الولايات المتحدة الضوء بقوة على هذا السهم، وأدت إلى تقلبات ملحوظة مع تغير توقعات السوق.
• حاليًا، تُسجّل شركة كريسبر ثيرابيوتكس تقييمًا بقيمة 4 من 6 ، ما يعني أن سعرها يبدو جذابًا في معظم المؤشرات الرئيسية، وليس جميعها. سنتناول هذه الطرق المختلفة لتقييم السهم لاحقًا، ونكشف عن طريقة أفضل محتملة لتقييمه في النهاية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة CRISPR Therapeutics

يعتمد نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) على تقدير التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمتها الحالية. صُممت هذه الطريقة لتحديد القيمة الجوهرية للسهم بناءً على ما يُتوقع أن تحققه الشركة نقدًا فعليًا بمرور الوقت، وليس على العناوين الرئيسية أو المبالغة في الدعاية.

بالنسبة لشركة كريسبر ثيرابيوتكس، لا تزال أرقام التدفق النقدي الأخيرة سلبية، حيث بلغ التدفق النقدي الحر (FCF) خلال الاثني عشر شهرًا الماضية سالبًا قدره 306.7 مليون دولار أمريكي. ووفقًا لإجماع المحللين واستقراءات أخرى، من المتوقع أن يرتفع هذا الرقم بثبات، وقد يصل إلى 136.9 مليون دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2029. وبالنظر إلى المستقبل، يُمدد نموذج سيمبلي وول ستريت التوقعات حتى عام 2035، حيث قد يتجاوز التدفق النقدي الحر السنوي 704 ملايين دولار أمريكي، مما يُظهر تحسنًا ملحوظًا مع نضج البرامج السريرية وطرح العلاجات المحتملة في السوق.

عند حساب هذه التدفقات النقدية المتوقعة من خلال نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، وخصمها، تُقدر القيمة العادلة لشركة كريسبر ثيرابيوتكس بـ 127.57 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبناءً على ذلك، يشير سعر السهم الحالي إلى أن السهم يُتداول بخصم 60.6% من قيمته الحقيقية، مما يشير إلى أنه مُقَدَّر بأقل من قيمته الحقيقية بكثير في الوقت الحالي.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة كريسبر ثيرابيوتكس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 60.6%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 918 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر CRISPR Therapeutics مقابل القيمة الدفترية

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) أداة تقييم شائعة لشركات التكنولوجيا الحيوية، مثل شركة كريسبر ثيرابيوتكس، التي لا تُحقق أرباحًا ثابتة حتى الآن. ونظرًا لأن أرباحها قد تكون متقلبة أو حتى سلبية نظرًا لاستثماراتها الكبيرة في البحث والتطوير، فإن تقييم قيمتها مقارنةً بالأصول الأساسية في ميزانيتها العمومية يُتيح فهمًا أعمق من استخدام المضاعفات القائمة على الربحية.

تُساعد توقعات النمو، وملف المخاطر، وأساسيات الأعمال في تحديد نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) "العادية" أو "العادلة" لأي شركة. تميل الشركات سريعة النمو أو الأقل مخاطرة إلى تحقيق مضاعفات سعر إلى قيمة دفترية أعلى، مما يعكس استعداد المستثمرين لدفع المزيد مقابل إمكاناتهم المستقبلية. في المقابل، تستحق الشركات الأكثر مخاطرة أو الأبطأ نموًا نسبًا أقل.

حاليًا، تُتداول أسهم شركة كريسبر ثيرابيوتكس بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 2.5x. وهذا يتماشى تمامًا مع متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ 2.5x، وهو أقل بشكل ملحوظ من متوسط الشركات المماثلة البالغ 11.6x، مما يشير إلى أن السهم لا يُتداول بسعر أعلى من أسعار الشركات المماثلة.

تتقدم "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت خطوةً أبعد من خلال تصميم نسبة سعر إلى قيمة دفاتر معقولة لكريسبر، نظرًا لمزيجها الفريد من آفاق النمو المستقبلية، والقيمة السوقية، ومعايير الصناعة، والربحية، وعوامل المخاطرة. يُعد هذا المعيار المُخصص أكثر موثوقية من مجرد المقارنة بمتوسطات الصناعة أو الشركات المماثلة، لأنه يرصد المتغيرات الخاصة بكل شركة والتي تُؤثر بشكل كبير على تقييم التكنولوجيا الحيوية.

عند مقارنة نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الفعلية لشركة CRISPR Therapeutics مع نسبتها العادلة، فإن الأرقام متطابقة تقريبًا، مما يعني أن السهم يتم تقييمه حاليًا بشكل صحيح بناءً على أساسياته المحددة.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب القيمة الدفترية (PB) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1422 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك العلاجي باستخدام CRISPR

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد. السرد هو ببساطة قصتك ووجهة نظرك حول شركة ما، ويربط بين معتقداتك حول مستقبلها وتوقعاتك المالية الملموسة. فهو يربط افتراضاتك حول القيمة العادلة والنمو المستقبلي والربحية بالبيانات.

تُحوّل السرديات الأرقام المعقدة إلى قصة مفهومة، تربط التقدم الحقيقي لشركة كريسبر ثيرابيوتكس بالنماذج المالية، ثم بتقدير واضح للقيمة الحقيقية للسهم. صُممت هذه الطريقة لتكون سهلة المنال لكل مستثمر. على موقع Simply Wall St، يستخدم الملايين صفحة المجتمع لصياغة سردياتهم ومشاركتها.

تكمن القوة الحقيقية للسرديات في مساعدتك على اتخاذ القرارات المناسبة، من خلال مقارنة قيمتك العادلة بالسعر بشكل فوري. كما تتميز السرديات بالديناميكية، حيث تُحدّث تلقائيًا مع ورود أخبار جديدة، أو تقارير أرباح، أو تقديرات المحللين. بهذه الطريقة، تبقى قراراتك ذات صلة وواقعية.

على سبيل المثال، فيما يتعلق بشركة كريسبر ثيرابيوتكس، قد يعكس أحد السرديات تفاؤلاً قوياً بقيمة عادلة عالية بناءً على سرعة وصول العلاجات المبتكرة إلى السوق، بينما يُظهر آخر حذراً وتقييماً أقل بسبب المخاطر التنظيمية والتسويقية. هذا يضع جميع وجهات نظر المستثمرين في متناول يديك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول CRISPR Therapeutics؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.