تخيّل أن بإمكانك اقتراض مليون دولار فورًا ودون أي ضمانات. سيتم كل شيء بسرية تامة، ولن تضطر إلى تحمّل مسؤولية القرض.

هل يبدو هذا غريبًا؟ باختصار، هكذا تعمل القروض السريعة. في عالم التمويل اللامركزي، تُعتبر هذه القروض أمرًا طبيعيًا تمامًا، وتزداد شعبيتها، ليس فقط لسهولة استخدامها في صفقات التحكيم المربحة.

ستحتاج إلى منصب كبير بما يكفي لجعل الأمر مجديًا، لكن عوائق الدخول منخفضة. لا حاجة لدعم مؤسسي أو تسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. بقليل من الجهد والأدوات المناسبة، يمكن لأي شخص المشاركة.

في لمحة

• القروض السريعة هي معاملات DeFi بدون ثقة تسمح للمستخدمين باقتراض الأموال دون ضمانات.

• يمكن للمتداولين استخدامها لتحديد فرص التحكيم عبر البورصات اللامركزية (DEXs).

• للوصول إلى مزود تجمع السيولة لمزود قرض سريع مثل Aave (AAVE)، ستحتاج إلى إعداد عقد ذكي متوافق مع بروتوكوله.

• هناك بعض العوائق. قد يكون التعقيد التقني مُثبطًا، وتنشأ الفرص من فروق الأسعار الطفيفة. ستحتاج إلى المعرفة والأدوات والقدرة على التصرف بسرعة.

ما هي القروض السريعة؟

تُمكّن القروض السريعة مستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi) من اقتراض العملات المشفرة من تجمع سيولة على السلسلة. لا يتطلب الأمر تعبئة طلب أو تقديم ضمان. ما عليك سوى إعادة رأس المال إلى التجمع ضمن نفس معاملة البلوك تشين (بالإضافة إلى رسوم).

في حال عدم التزام المقترض بذلك، تُلغى المعاملة تمامًا. خطر التخلف عن السداد صفر. يحصل المستخدمون على وصول أكبر إلى الأصول دون المساس بملاءة مجمع السيولة على السلسلة.

الممارسات غير المألوفة في التمويل التقليدي واقع يومي في التمويل اللامركزي، وهو ما يخلق فرصًا للمتداولين الأفراد. منذ إطلاقها لأول مرة على بروتوكول Aave DeFi عام ٢٠٢٠، انتقلت منصات مثل dYdX وEqualizer Finance وUniswap وSushiSwap وDeFiSaver إلى توفير إمكانية الحصول على قروض سريعة.

كيف تعمل عملية التحكيم في القروض السريعة؟

عادةً ما تُحل معاملات بلوكتشين في ثوانٍ معدودة، لذا يجب أن تكون حالات استخدام القروض السريعة سريعةً بنفس القدر. تُعد صفقات التحكيم من أكثرها شيوعًا.

تستفيد التحكيمات الخاصة بالقروض السريعة من التناقضات في الأسعار لنفس الأصول المشفرة عبر البورصات اللامركزية المختلفة.

على سبيل المثال: لنفترض أن سعر الإيثريوم على منصة Uniswap هو 3000 دولار أمريكي، بينما يُتداول على منصة SushiSwap بسعر 3001 دولار أمريكي. هذا يتيح فرصة شراء الإيثريوم بسعر أقل وبيعه بسعر أعلى.

لكن عليك التصرف بسرعة. تعتمد المراجحة على فروق أسعار صغيرة، وعادةً ما لا تستغرق الفرص في سوق العملات المشفرة سوى ثوانٍ معدودة، ويحتاج المتداولون إلى رأس مال كبير وتنفيذ سريع لتحقيق نتائج ناجحة.

المصدر: SoluLab

يمكن للقروض السريعة توفير رأس المال، وتأتي مع تخفيف مدمج للمخاطر. إذا لم تتمكن من السداد بالكامل (بالإضافة إلى الرسوم) بحلول نهاية معاملة البلوك تشين، فسيتم إرجاع كل شيء إلى حالته الأصلية فورًا.

اعتبرها كقرض شرودنجر. إذا حققت ربحًا، فهي حقيقية. وإن لم تحقق، فهي لم تحدث أبدًا.

كيفية استخدام القروض السريعة للتحكيم

لاستخدام قروض الفلاش للتحكيم، ستحتاج إلى فهم قوي لأساسيات DeFi مثل العقود الذكية، وبعض المعرفة الأساسية بالترميز، والراحة مع آليات المعاملات على السلسلة.

ثم ستحتاج إلى الوصول إلى مجموعة سيولة من مقدمي قروض الفلاش وعقد ذكي يتفاعل مع بروتوكول قروض الفلاش الخاص بهم.

إذا اخترت إنشاء عقد ذكي على Aave v3، على سبيل المثال، فسيكون لديك خياران للتكوين:

1. flashLoan (): تتيح هذه الوظيفة للمستخدمين الوصول إلى السيولة عبر احتياطيات متعددة على Aave في معاملة واحدة.

2. flashLoanSimple(): تتيح هذه الوظيفة للمستخدمين الوصول إلى السيولة الخاصة بمجموعة احتياطي واحدة.

فيما يلي مثال مبسط يعتمد على وثائق قرض Aave السريع :

• يتم إنشاء العقد الذكي باستخدام أداة مثل Hardhat أو Remix IDE .

• يتم بعد ذلك تكوينه لاستخدام الأمر flashLoan () أو flashLoanSimple () لطلب قرض سريع بمبلغ محدد.

• بعد التحقق، يقوم مجمع Aave بنقل المبلغ المطلوب إلى العقد الذكي.

• بعد ذلك تقوم وظيفة executeOperation () بتشغيل المنطق المخصص المحدد مسبقًا لعملية التحكيم (على سبيل المثال، شراء 10000 ETH على Uniswap وبيعها على SushiSwap).

• بعد ذلك، توافق على سداد القرض السريع بالإضافة إلى الرسوم.

تتم العملية متعددة الخطوات دفعةً واحدة. في حال فشل أي جزء من المعاملة، تُلغى العملية بأكملها.

كيفية الاستفادة من التحكيم في القروض السريعة

ابدأ بتحديد التناقض في الأسعار باستخدام برنامج مراقبة متخصص يتحقق باستمرار من الأسعار على مختلف البورصات اللامركزية للكشف عن فرص التحكيم.

لنفترض أن سعر DOGE يُتداول على Uniswap بسعر 0.5 دولار أمريكي وعلى SushiSwap بسعر 0.6 دولار أمريكي. إليك الخطوات اللازمة:

بدء القرض السريع

يبدأ عقدك الذكي قرضًا سريعًا حيث تقترض 500 ألف دولار في عملات USDC المستقرة.

شراء منخفض

سيقوم العقد الذكي للقرض الفوري بشراء ما قيمته 500 ألف دولار من DOGE كما تم تكوينه بسعر 0.5 دولار من Uniswap، بإجمالي مليون رمز DOGE.

بيع مرتفع

ثم يقوم عقد القرض السريع الذكي الخاص بك على الفور ببيع مليون رمز DOGE بسعر 0.6 دولار لكل رمز على SushiSwap، لتحقيق ربح صافٍ (قبل الرسوم) قدره 100 ألف دولار.

السداد

أنت توافق على سداد القرض الفوري والرسوم. يفرض برنامج Aave v3 رسومًا بنسبة 0.05% على مبلغ القرض، أي ما يعادل 25,000 دولار أمريكي في هذه الحالة. تسدد 525 ألف دولار أمريكي، وتحصل على 75 ألف دولار أمريكي المتبقية كربح صافٍ.

تصفية القروض

تعمل بروتوكولات الإقراض المشفرة اللامركزية على تحفيز المشاركين في السوق من جهات خارجية على تصفية القروض غير الصحية عن طريق سداد القرض نيابة عن المقترض.

عندما تنخفض القيمة السوقية لضمانات القرض إلى ما دون حد معين، يسمح بروتوكول الإقراض لأطراف ثالثة بشراء الضمانات وتصفية القرض.

بصفتك مصفيًا، يُحفَّزك شراء الضمانات بسعر مخفَّض. وقد تحصل أيضًا على رسوم تُسمى مكافأة التصفية .

القروض السريعة والأمن السيبراني

استخدم المتسللون القروض السريعة لمهاجمة بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). بمجرد اكتشاف ثغرة أمنية في أحد البروتوكولات، يمكن للمهاجمين أحيانًا استخدام القروض السريعة لتقويض وظائف محددة في البروتوكول.

في مثالٍ بارز، خسرت منصة التمويل اللامركزي "ألفا هومورا" (Alpha Homora) ما يقارب 37 مليون دولار أمريكي عندما استخدم قراصنة قروضًا سريعة لاقتراض العملات المشفرة، ثم تلاعبوا بأسعارها على المنصة. فتحوا مراكز وسوواها بسرعة، ثم نفذوا صفقاتٍ فوريةً استفادت من تغيرات الأسعار الناتجة.

الوجبات الجاهزة

لا تسير الأمور دائمًا كما هو مخطط لها. في عام ٢٠٢٣، أجرى بوت تحكيم قائم على تقنية بلوكتشين سلسلة من معاملات الإيثريوم المعقدة باستخدام قرض سريع بقيمة ٢٠٠ مليون دولار أمريكي، محققًا ربحًا صافيًا قدره ٣.٢٤ دولار أمريكي فقط. وصرح محللون في شركة أركام إنتليجنس بأن البوت مُصمم للموافقة على أي معاملة تُحقق ربحًا، حتى لو كان صافي الربح ضئيلًا.

يُؤكد هذا على أن أي مُحكّم مُبتدئ في التمويل اللامركزي (DeFi Arbitrager) ينبغي أن يتوقع التعود على أوامر برمجة العقود الذكية، أو التفكير في استخدام منصات بدون أكواد مثل Defi Saver . يُمكن للتحكم الدقيق في مُعلمات العقد المُحددة مُسبقًا أن يُحدد الفرق بين الربح... أو ربح أقل.

هناك مخاطر أخرى. تشمل المخاطر التقنية نقاط الضعف في العقود الذكية، وعدم اليقين بشأن إدراج الكتل في الوقت المناسب. كما توجد مخاطر اقتصادية ناجمة عن تقلبات أسعار الغاز وتغير ممارسات القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) التي يستخدمها محققو الكتل.

مع ظهور نماذج تنفيذ جديدة داخل وخارج السلسلة، ابحث عن التحكيم في القروض السريعة ليصبح أكثر أمانًا وكفاءة وسهولة في الوصول إليه للمبتدئين.