إذا كنتَ من مُستثمري شركة Advanced Micro Devices، فأنتَ لستَ وحدك. سواءً كنتَ تمتلك أسهمًا في AMD بالفعل أو تتساءل إن كان الوقت قد حان للاستثمار، دعنا نُلقي نظرةً على العوامل التي دفعت هذا السهم إلى الارتفاع وإلى أين قد يتجه. على مدار العام الماضي، شهد سعر سهم AMD تحركاتٍ تُثير قلق المستثمرين، من انخفاضٍ بنسبة 3.0% خلال اثني عشر شهرًا إلى ارتفاعٍ مُذهل بنسبة 32.2% منذ بداية العام. يُظهر هذا التحوّل مدى سرعة تغيُّر المعنويات والتوقعات، خاصةً في سوق اليوم الذي تُحركه التكنولوجيا.

لقد زادت الأخبار الأخيرة من حدة التوتر. فقد أدت عناوين الأخبار حول سياسات أمريكية جديدة تُشجع على إنتاج الرقائق محليًا، والتعريفات الجمركية المقترحة على واردات أشباه الموصلات، والتوترات التجارية المستمرة مع الصين، إلى تغيير النظرة إلى المخاطر والعوائد لشركة AMD والقطاع ككل. ويمكن للفوائد المحتملة للطلب الخارجي أو التحديات الناجمة عن الحواجز التجارية أن تُغير أسعار الأسهم بسرعة فائقة بمجرد ظهور الأخبار العاجلة. فعلى الرغم من ارتفاع السهم بنسبة 1.3% خلال الأسبوع الماضي فقط، إلا أنه لا يزال منخفضًا بنسبة 1.9% خلال الشهر الماضي. وهذا يُبرز مدى سرعة تغير الأمور بناءً على المشهد السياسي الأوسع وسلسلة التوريد.

كل هذه التطورات تقودنا إلى السؤال المهم: كيف تُقيّم AMD؟ باستخدام نظام التقييم القياسي ذي الست درجات، تحصل AMD على 0، ما يعني أن الشركة لا تُقيّم حاليًا بأقل من قيمتها الحقيقية في أي من النقاط التي نقيسها. ولكن قبل أن تُقرر، دعونا نستكشف أطر التقييم بمزيد من التفصيل، ثم نلقي نظرة على طريقة أذكى لتقييم القيمة الحقيقية للشركة.

حصلت شركة Advanced Micro Devices على تقييم ٠/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Advanced Micro Devices

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، يبدأ هذا النهج بتدفقها النقدي الحر الحالي، والذي يبلغ 4.1 مليار دولار أمريكي. يُقدّم المحللون تقديرات للسنوات الخمس المقبلة، وتُمدّد شركة Simply Wall St هذه التوقعات إلى عشر سنوات إجمالاً لاستشراف إمكانات النمو على المدى الطويل.

من المتوقع أن ينمو التدفق النقدي الحر لشركة AMD بشكل ملحوظ، حيث من المتوقع أن يصل إلى 16.3 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029. ووفقًا لنموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، يُخصم التدفق النقدي المستقبلي لكل عام ليعكس قيمته الحالية، مما ينتج عنه قيمة عادلة محسوبة قدرها 153.91 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع سعر سهم AMD الحالي، يمثل هذا علاوة قدرها 3.6%، مما يعني أن السهم حاليًا أعلى من قيمته الحقيقية بنحو 3.6% على أساس التدفقات النقدية المخصومة.

باختصار، في حين يبدو مسار التدفق النقدي لشركة AMD قوياً، فإن تحليل التدفقات النقدية المخصومة يشير إلى أن سعر السهم حالياً أعلى قليلاً من قيمته العادلة، وإن لم يكن بهامش كبير.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيفية التوصل إلى القيمة العادلة لشركة Advanced Micro Devices.

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت تحليلاً تقييمياً يومياً لجميع أسهم العالم ( اطلع على تحليل تقييم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز ). نعرض الحساب كاملاً. يمكنك متابعة النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وستتلقى تنبيهاً عند أي تغيير.

النهج الثاني: سعر شركة Advanced Micro Devices مقابل أرباحها

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائع الاستخدام لتقييم الشركات المُربحة، مثل شركة Advanced Micro Devices. فهو يُظهر المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح، مما يجعله ذا أهمية خاصة للشركات العريقة ذات الأرباح القوية والمتكررة. عادةً ما تُحقق الشركات ذات آفاق النمو الأعلى والمخاطر الأقل مُعدَّل سعر إلى الأرباح أعلى. أما الشركات التي تواجه شكوكًا أو تباطؤًا في النمو، فستُحقق مُعدَّلات أقل.

حاليًا، تُتداول أسهم AMD بمضاعف ربحية يبلغ 94.8x، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع أشباه الموصلات البالغ 34.9x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 33.0x. يشير هذا إلى أن السوق يتوقع نموًا مستقبليًا كبيرًا من AMD، ولكنه يُبرز أيضًا أن المستثمرين يدفعون ثمنًا أعلى بكثير لأرباحها الحالية مقارنةً بنظيراتها.

تتجاوز "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت المقارنات التقليدية، إذ تأخذ في الاعتبار عوامل مثل معدلات نمو الأرباح، وهوامش الربح، ومخاطر السوق، وحجم الشركة، بالإضافة إلى سياق القطاع. بالنسبة لشركة AMD، تُحسب النسبة العادلة عند 46.9x. تُعد هذه الطريقة أكثر دقة من المقارنة البسيطة للقطاع، لأنها تعكس الوضع المالي الخاص بشركة AMD وتوقعات نموها، بدلاً من افتراض أن جميع الشركات في هذا المجال متساوية.

مع نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة AMD البالغة 94.8x مقارنة بالنسبة العادلة البالغة 46.9x، يبدو أن السهم يتداول بسعر أعلى بكثير ومن المرجح أن يكون مبالغًا في قيمته على هذا الأساس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بشركة Advanced Micro Devices

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو قصة شخصية أو منظور تُكوّنه حول مستقبل الشركة، حيث تربط معتقداتك حول استراتيجية AMD ومحركات نموها وظروف القطاع بتوقعاتك الخاصة للإيرادات وهوامش الربح والقيمة العادلة. تُجسّد السرديات الفجوة بين قصة الشركة الفريدة والأرقام، وتربط توقعاتك بتوقعات مالية واضحة مُرتبطة مباشرةً بتقدير القيمة العادلة.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، تُسهّل "السرديات" هذه العملية وتُسهّلها على الجميع، سواءً كنت مبتدئًا أو خبيرًا. من خلال بناء أو اتباع "سردية"، يمكنك بسهولة مقارنة تقديرك للقيمة العادلة بسعر اليوم، وتحديد ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو الاحتفاظ بالسهم أو البيع بناءً على ما تعتقده وتراه في الأخبار. تُحدّث "السرديات" باستمرار. عند ورود بيانات جديدة، يُعاد حساب تقديراتك وقيمتك العادلة فورًا.

على سبيل المثال، بعض المستثمرين متفائلون ويتوقعون نموًا قويًا في الذكاء الاصطناعي لشركة AMD، مما يؤدي إلى قيمة عادلة مرتفعة تتجاوز 230 دولارًا للسهم. بينما يظل آخرون حذرين، آخذين في الاعتبار التوترات بين الولايات المتحدة والصين أو اختناقات التصنيع، للوصول إلى تقييمات أقل بكثير تتجاوز 130 دولارًا بقليل. تتيح لك الروايات تقييم هذه الآراء وتحديد أي قصة واستراتيجية استثمارية تناسبك أكثر.

بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، سنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لسردين رائدين لشركة Advanced Micro Devices:

• 🐂 حافظة Bull من Advanced Micro Devices

  القيمة العادلة: 180.10 دولارًا

  السعر الحالي أقل بنسبة 11.5٪ من القيمة العادلة

  توقعات نمو الإيرادات: 16.5%

  • من المتوقع أن يؤدي تركيز AMD على كفاءة الأجهزة والأسعار التنافسية إلى تعزيز نمو الإيرادات وتوسيع حصة السوق، وخاصة في قطاعات وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات المتوسطة المنخفضة.
  • يُمكّن استحواذ AMD على Xilinx من استهداف أسواق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات المزدهرة. ومن المتوقع أن تُسهم الحوسبة التكيفية ومنتجات الذكاء الاصطناعي في نموٍّ كبير.
  • تُظهر النتائج الأخيرة نموًا سريعًا في قطاعي مراكز البيانات والعملاء، مما يُشير إلى أن أداء AMD قد يفوق التوقعات المُتحفّظة. ولا يزال قطاع الألعاب يُمثّل نقطة ضعف على المدى القريب.
• 🐻 حافظة الدب من شركة Advanced Micro Devices

  القيمة العادلة: 103.16 دولارًا

  السعر الحالي أعلى من القيمة العادلة بنسبة 54.5%

  توقعات نمو الإيرادات: 16.0%

  • ومن المتوقع أن تجبر المنافسة المتزايدة في الصناعة، وخاصة مع Nvidia وIntel، شركة AMD على تخصيص المزيد من الإيرادات للبحث والتطوير، وهو ما قد يضغط على الهوامش على الرغم من نمو الإيرادات.
  • من المتوقع أن يستقرّ ازدهار الاستثمار الحالي في الذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة. وقد يؤدي هذا إلى انخفاض دوري في الطلب على الرقائق بحلول عامي 2027 و2028.
  • في حين تشارك AMD بشكل أقوى في نمو الذكاء الاصطناعي ومركز البيانات مقارنة بالتوقعات السابقة، فإن التقييم طويل الأجل يفترض ربحية أقل بسبب الإنفاق المرتفع المستمر على البحث والتطوير.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة Advanced Micro Devices؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.