• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت شركة HP تقدم قيمة بهدوء أم أنها تبدو رخيصة للوهلة الأولى، فمن المفيد التراجع خطوة إلى الوراء ورؤية كيف يتوافق أداء السهم الأخير مع أساسياتها.
• أغلق سهم شركة HP مؤخرًا عند 22.92 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد تشمل مكاسب بنسبة 3.6٪ منذ بداية العام، ولكن انخفاضات بنسبة 2.5٪ خلال الأسبوع الماضي، و6.2٪ خلال الشهر الماضي، و2.5٪ خلال العام الماضي، مما قد يؤثر على كيفية نظر المستثمرين إلى مخاطرها وإمكاناتها.
• ركزت الأخبار الأخيرة المتعلقة بشركة HP على مكانتها في مجال أنظمة الحاسوب الشخصي والطباعة، بالإضافة إلى كيفية استجابة الشركة لتغيرات الطلب على أجهزة الحاسوب الشخصية وتوجهات قطاع التكنولوجيا بشكل عام. تساعد هذه التحديثات في فهم أسباب تحرك سعر السهم على هذا النحو، ولماذا يُمعن المستثمرون النظر في القيمة التي يدفعونها مقابل أرباح الشركة وتدفقاتها النقدية.
• في تقييمات موقع Simply Wall St، حصلت شركة HP حاليًا على 5 من 6 نقاط ، مما يشير إلى أن العديد من معايير التقييم الشائعة تدل على أن سعر السهم أقل من قيمته العادلة المقدرة. وهذا يُمهد الطريق لنظرة معمقة على مناهج التقييم المختلفة، ومنهجية أكثر شمولية لفهم القيمة في نهاية هذا المقال.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة HP

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة لسهم شركة HP من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمتها الحالية. ويركز هذا النموذج على ما قد تُحققه HP للمساهمين على المدى الطويل، بدلاً من التركيز فقط على ما يرغب السوق في دفعه حاليًا.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة HP خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 3.84 مليار دولار. يعتمد نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية الحالي، والمكون من مرحلتين، على تقديرات المحللين للسنوات القليلة القادمة، ثم يمدد هذه التوقعات لفترة أطول. وبحلول عام 2030، يستخدم النموذج تدفقًا نقديًا حرًا متوقعًا قدره 3.10 مليار دولار، مع مراعاة مسار زمني يمتد لعشر سنوات يبدأ من 2.80 مليار دولار في عام 2026، ويتدرج تدريجيًا نحو مستوى عام 2030. جميع التدفقات النقدية في هذا النموذج مُقوَّمة بالدولار الأمريكي.

بعد خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بموقع Simply Wall St إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 40.72 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لشركة HP. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 22.92 دولارًا أمريكيًا، فهذا يعني أن سهم HP يُتداول بخصم 43.7%، مما يشير إلى أن السهم يبدو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة HP مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 43.7%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 43 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة HP (P/E)

بالنسبة لشركة مربحة مثل HP، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لمعرفة ما يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح. وغالبًا ما يعكس ارتفاع أو انخفاض مُضاعف الربحية توقعات السوق لنمو الأرباح المستقبلية، ومقدار المخاطر التي يعتقد المستثمرون أنهم يتحملونها.

ببساطة، عادةً ما يدعم النمو المتوقع القوي وانخفاض المخاطر المتصورة نسبة سعر/ربحية "طبيعية" أعلى، بينما يميل النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى إلى تبرير نسبة أقل. يتم تداول أسهم HP حاليًا بنسبة سعر/ربحية تبلغ 8.21 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر/الربحية في قطاع التكنولوجيا البالغ 23.57 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط مجموعة الشركات المنافسة الأوسع نطاقًا البالغ 47.11 ضعفًا. يشير هذا إلى أن السوق يُقيّم أرباح HP بمضاعف أقل من العديد من الشركات المنافسة.

يبلغ مُضاعف الربحية العادل لشركة HP، وفقًا لموقع Simply Wall St، 26.88 ضعفًا. هذا تقدير خاص لمُضاعف الربحية المُحتمل لشركة HP، بناءً على عوامل مثل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، ورأس مالها السوقي، وخصائص المخاطر. ولأن مُضاعف الربحية العادل يربط المُضاعف مباشرةً بأساسيات HP نفسها، وليس فقط بمقارنات القطاع أو الشركات النظيرة، فإنه يُوفر معيارًا أكثر دقة. وبما أن مُضاعف الربحية الحالي لشركة HP يبلغ 8.21 ضعفًا، وهو أقل بكثير من مُضاعف الربحية العادل البالغ 26.88 ضعفًا، فإن السهم يُعتبر مُقوّمًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المُقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد HP الخاص بك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك الروايات ربط الأرقام المعروضة بقصة واضحة حول شركة HP. يمكنك تحديد وجهة نظرك الخاصة حول القيمة العادلة بناءً على افتراضاتك بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، ثم مقارنة هذه القيمة العادلة بالسعر الحالي لتقييم ما إذا كان السهم جذابًا لأهدافك.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تُعدّ "الروايات" أداة سهلة الاستخدام يستخدمها ملايين المستثمرين لربط قصة الشركة بالتوقعات المالية. تحوّل كل رواية الآراء حول عوامل مثل أجهزة الكمبيوتر الذكية، وتوفير التكاليف، أو ضغط الهامش إلى تقديرات واضحة تُدمج في القيمة العادلة التي يتم تحديثها تلقائيًا عند إضافة أخبار أو أرباح أو توجيهات جديدة.

بالنسبة لشركة HP، قد يميل أحد المستثمرين إلى تبني الرؤية الأكثر تفاؤلاً التي تفترض قيمة عادلة تبلغ 29.60 دولارًا أمريكيًا بناءً على توقعات حول أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بالذكاء الاصطناعي، والتحكم في التكاليف، ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ حوالي 10.4 ضعف. بينما قد يفضل مستثمر آخر الرؤية الأكثر حذرًا التي تستخدم قيمة عادلة تبلغ 16.00 دولارًا أمريكيًا مع افتراضات أبطأ للإيرادات ونسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ حوالي 7.4 ضعف. إن الاطلاع على كلا الرؤيتين جنبًا إلى جنب يساعدك على تحديد الرؤية والتقييم الأنسب لتوقعاتك.

أما بالنسبة لـ HP، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات HP:

القيمة العادلة: 29.60 دولارًا أمريكيًا

الخصم الضمني على هذه القيمة العادلة بناءً على سعر السهم الأخير البالغ 22.92 دولارًا أمريكيًا: حوالي 22.6%

افتراض نمو الإيرادات: 115%

• تركز شركة HP على أجهزة الكمبيوتر الشخصية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وحلول الحوسبة المتقدمة، وأدوات مكان العمل المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مع استخدام تكامل Humane و CosmOS كجزء أساسي من القصة لتحقيق الإيرادات وإمكانات الربح.
• يعتمد على توفير التكاليف بمقدار 1.9 مليار دولار أمريكي بحلول السنة المالية 2025 وتنويع التصنيع بعيدًا عن الصين لدعم هوامش ربح صافية أعلى ومرونة الأرباح.
• يربط هذا السعر البالغ 29.60 دولارًا أمريكيًا بالتوقعات المتفائلة للمحللين بشأن إيرادات وأرباح عام 2029 ونسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية التي تبلغ حوالي 10.4 مرة، مع تسليط الضوء على مخاطر التنفيذ وضغوط التسعير والتعريفات وانخفاض الطلب الاستهلاكي كعوامل قد تتحدى هذا الرأي.

القيمة العادلة: 22.91 دولار أمريكي

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة بناءً على سعر السهم الأخير البالغ 22.92 دولارًا أمريكيًا: حوالي 0.04%

افتراض نمو الإيرادات: 51%

• يركز على أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بالذكاء الاصطناعي والأجهزة المتميزة والخدمات الرقمية التي تساعد شركة HP على الحفاظ على الإيرادات والأرباح، ولكنه يقرن ذلك بمخاوف بشأن الضغط الهيكلي في الطباعة التقليدية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية.
• يؤكد على المنافسة، والتسعير العدواني، والتحولات طويلة الأجل نحو أدوات المستندات المحمولة والسحابية والرقمية التي قد تؤثر على مصادر أرباح الطباعة وأجهزة الكمبيوتر الشخصية الأساسية لشركة HP.
• يستخدم قيمة عادلة قدرها 22.91 دولارًا أمريكيًا ونسبة سعر/ربح مستقبلية تبلغ حوالي 9.5 مرة ليعكس توقعات المحللين بإيرادات ثابتة نسبيًا، وتحسن طفيف في هامش الربح، ومخاطر مستمرة من التعريفات الجمركية، وتحركات سلسلة التوريد، والطلب على أجهزة الكمبيوتر الشخصية بعد التحديث.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف تتطور هذه الروايات إلى توقعات مالية كاملة وخرائط مخاطر، يمكنك استعراضها بالتفصيل، ومقارنتها بافتراضاتك الخاصة، ثم تتبع HP مع دمج الأرباح والتوجيهات والأخبار الجديدة في كل رواية بمرور الوقت باستخدام أدوات المجتمع على Simply Wall St.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة HP؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.