عادت شركة HP (HPQ) إلى دائرة الضوء بعد الكشف عن مجموعة واسعة من أجهزة الكمبيوتر الشخصية ومحطات العمل التي تركز على الذكاء الاصطناعي بالتعاون مع Nvidia، إلى جانب نتائج الربع الثاني التي تجاوزت التوقعات وأدت إلى زيادة التداول في خيارات الشراء الصعودية لشركة HPQ.

جاءت إعلانات الذكاء الاصطناعي لأجهزة الكمبيوتر الشخصية والأرباح القوية الأخيرة بعد ارتفاع ملحوظ في سعر السهم، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 30 يومًا 31.01%، وعائد المساهمين الإجمالي خلال عام واحد 12.96%. يشير هذا إلى زخم إيجابي رغم انخفاض السهم مؤخرًا بنسبة 6.99% خلال يوم واحد من 27.29 دولارًا أمريكيًا.

إذا كان تركيز شركة HP على الذكاء الاصطناعي قد لفت انتباهك، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لتوسيع نطاق بحثك والاطلاع على 47 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع تداول أسهم شركة HP بأقل من أحد تقديرات القيمة الجوهرية، ومع ذلك فقد تجاوزت بالفعل أهداف أسعار المحللين، فإن السؤال الرئيسي الآن بسيط: هل تنظر إلى فجوة تقييم حقيقية أم إلى سهم حيث يقوم السوق بالفعل بتسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 38.7% مبالغ في تقييمها

تشير الرواية الأكثر متابعة لشركة HP إلى قيمة عادلة تبلغ 19.68 دولارًا للسهم الواحد، وهو ما يقل بكثير عن سعر الإغلاق الأخير عند 27.29 دولارًا، وهذه الفجوة هي التي تقود النقاش الحالي.

على الرغم من الزخم القوي في أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بالذكاء الاصطناعي والقطاعات المتميزة، لا يزال نمو شركة HP على المدى المتوسط والطويل يعتمد بشكل كبير على عوامل دورية مثل تحديث نظام التشغيل Windows 11. بمجرد اكتمال دورة التحديث هذه، قد يحدث تباطؤ في الطلب، مما يؤثر على الإيرادات والأرباح، خاصةً إذا لم يتوسع التنويع في مجالات النمو الجديدة (مثل الخدمات، والرسومات الصناعية، والألعاب) بشكل كافٍ.

هل ترغب في فهم سبب استمرار سعر سهم شركة تمتلك منتجات ذكاء اصطناعي وانتشارًا عالميًا أعلى من قيمته العادلة المتوقعة؟ يعتمد التحليل على نمو متواضع في الإيرادات، وافتراضات هامش ربح ضيق، ومضاعف أرباح مستقبلية أقل بكثير من العديد من الشركات التقنية المنافسة. هل تتساءل عن أي من هذه العوامل له التأثير الأكبر على قيمة 19.68 دولارًا، ومدى حساسية هذه القيمة للتغيرات الطفيفة في توقعات الأرباح وافتراضات معدل الخصم؟ يقدم التحليل الكامل شرحًا مفصلًا للنموذج بندًا بندًا.

النتيجة: القيمة العادلة 19.68 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، لا يزال هناك خطر من أن تؤدي تكاليف الذاكرة والتخزين المرتفعة، أو دورة تحديث أجهزة الكمبيوتر الأبطأ، إلى تقليص هوامش الربح وجعل افتراضات القيمة العادلة تبدو متفائلة.

وجهة نظر أخرى: التعدد يرسم صورة مختلفة

بينما يرى الرأي السائد أن سهم HP مُبالغ في قيمته بنسبة 38.7% عند 27.29 دولارًا أمريكيًا مقابل قيمة عادلة تبلغ 19.68 دولارًا أمريكيًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 9.8 أضعاف تبدو أقل بكثير من متوسط قطاع التكنولوجيا العالمي البالغ 25.5 ضعفًا، ومن نظرائه في السوق البالغ 64.9 ضعفًا. تشير النسبة العادلة البالغة 27.5 ضعفًا إلى اختلاف جوهري في هيكل التسعير. هل هذا فخٌّ استثماري أم تباين حقيقي في التسعير ترغب في فهمه بشكل أفضل؟

الخطوات التالية

مع وجود كل من المخاطر والمكافآت، هل أنت مرتاح لتوازن القصة، أم تفضل تكوين رأيك الخاص بناءً على الصورة الكاملة؟ ألقِ نظرة فاحصة على المكافأتين الرئيسيتين وأربع علامات تحذيرية مهمة.

هل أنت مستعد لمزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ركزت على أسهم HP، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة خياراتك المختارة لتشمل بعض أفكار الأسهم المحددة التي تناسب أهدافًا ومستويات مخاطر مختلفة.

• استكشف الشركات ذات الجودة العالية التي تبدو أسعارها منخفضة اليوم من خلال استعراض قائمة تضم 46 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• قم ببناء تدفق نقدي قد يعمل بشكل أفضل لصالحك من خلال الاطلاع على حصون توزيعات الأرباح الـ 11 .
• ركز على الشركات ذات التقلبات التاريخية المنخفضة من خلال فحص 63 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.